（会计学专业论文）我国上市公司财务报告舞弊犯罪治理的思考.pdf

摘要 在审计发展的历史上，公司财务报告舞弊犯罪问题始终是困扰审计职业界的 重大问题。从世界上首例上市公司财务报告舞弊犯罪案1 7 2 0 年的英国南海公 司事件始，至近期发生的诸如：安然、世界通信、施乐、环球电讯、南方保健等 系列财务丑闻案止，财务报告舞弊犯罪现象一直未消失。有人评论：不久以前， 会计还是一件枯燥乏味的事情，而现在，随着卷入会计造假公司数目的不断增加， 它己变成一个热门的政治和经济议题。 在中国，短短的十几年时间里，股市经历从无到有，到平衡、快速、健康发 展的过程，走完了发达市场经济国家上百年的发展历程，取得了长足的发展。然 而，与国外类似，财务报告舞弊犯罪现象在我国也相当严重。舞弊行为已成为我 国经济发展，尤其是我国证券市场发展的一大隐患。 如此众多的财务报告舞弊犯罪事件导致西方理论界尤其是会计界对财务报告 舞弊犯罪问题的持久关注，形成了大量研究文献。这些研究对我国治理财务报告 舞弊犯罪问题具有重要借鉴作用，国内会计界结台我国目前仍处于转型经济、弱 型有效市场、法律法规有待完善等实际情况围绕会计信息失真、财务报告粉饰、 盈余管理等也进行了大量研究。在治理实践中，主要有如下两种思路：健全会计 法规和“制度再造”。 本文认为治理财务报告舞弊犯罪问题是一个复杂的系统工程，仅从某一个方 面、某一个角度来研究是片面的、无法有效提高治理效率。因此本文从财务报告 舞弊犯罪的概念界定入手，在清晰界定财务报告舞弊犯罪概念的基础上，对我国 上市公司财务报告舞弊犯罪问题的成因进行了深入地分析后认为：委托代理制的 三个非均衡特征是财务报告舞弊犯罪问题形成的前提；公司内部治理不完善是形 成财务报告舞弊犯罪的土壤；c p a 不能恪尽职守，“经济警察”的作用未能充分发 挥；法律法规不健全，给财务报告舞弊犯罪以可乘之机；诚信道德失范是财务报 告舞弊犯罪形成的重要因素。 为大力发展我国资本市场，国务院出台了国务院关于推进资本市场改革开 放和稳定发展的若干意见，意见提出大力发展资本市场是党中央、国务院从 全局和战略出发作出的重要决策，并就健全资本市场体系、提高上市公司质量、 促进中介机构规范发展、加强法制和诚信建设、提高资本市场监管水平等问题提 出了指导意见。因此，本文在搞清了我国上市公司财务报告舞弊犯罪的成因之后， 认真研读了意见并通过对美国( ( 2 0 0 2 年萨班斯一奥克斯利法案的评析与思 考，提出了治理我国上市公司财务报告舞弊犯罪问题的对策：完善上市公司信息 披露制度：优化股权结构，为完善公司内部治理结构奠定基础；完善监事会和独 立董事制度，构建一个适合我国上市公司治理需要的有效监督机制；加强c p a 行 业建设，打造合格的“经济警察”；修改法律法规，进一步完善财务报告舞弊犯罪 民事责任的规定，大幅提高舞弊成本；加强道德规范与制度建设并举。 关键词：上市公司财务报告舞弊犯罪成因治理建议 2 a b s t r a c t t h ep a p e rc o n t a i n so ne x p l o r a t i o no f m a n a g i n gt h ep r o b l e mo ft h ef i n a n c i a lr e p o r t f r a u da n dc r i m ea tl i s t e dc o m p a n yi nc h i n a i nh i s t o r yo fa u d i t i n g t h ef r a u dq u e s t i o no f f i n a n c i a lr e p o r ti st h ep r o b l e mf o ra u d i t i n gc i r c l ea l lt h et i m e f r o mt h ef i r s tf i n a n c i a l r e p o r to fl i s t e dc o m p a n yp r a c t i c i n gf r a u da n dm a k i n gt h ec a s ei nt h ew o r l d - c o m p a n y i n c i d e n t ，t h e s o u t hs e ao f b r i t a i n ，t on e a rf u t u r ea p p e a r i n gs u c ha s ：e n r o n ， c o m m u n i c a t i o no ft h ew o r l d ，x e r o x ，g l o b a lt e l e c o m ，s o u t h e r nh e a l t hc a r e ，e t c t h e f i n a n c i a lr e p o r tp r a c t i c i n gf r a u da n dc r i m ep h e n o m e n o nh a sn o td i s a p p e a r e da l lt h e t i m e ，i tc o m m e n t e do n ：n o tl o n ga g o ，t h ea c c o u n t a n c yw a ss t i l lad r ya sd u s tt h i n g ，b u t f l o w , w i t ht h ec o n s t a n ti n c r e a s eo fc o m p a n y sf i g u r ew i t hi n v o l v i n gi nt h ea c c o u n t a n t a n dm a k i n gt h ef a k e ，i th a sa l r e a d yb e e nt u r n e di n t oah o tp o l i t i c a la n de c o n o m i ct o p i c i nc h i n a , i nt h ep a s tt e ny e a r s ，t h es t o c km a r k e te x p e r i e n c i n gs c r a t c h ，b a l a n c e ，f a s t ， s o u n dd e v e l o p m e n t ，h a so b t a i n e dc o n s i d e r a b l ed e v e l o p m e n t h o w e v e r , j u s tl i k ef o r e i g n c o u n t r i e s ，t h ec r i m ep h e n o m e n o ni sq u i t es e r i o u si no u rc o u n t r y p r a c t i c i n gf r a u d ，h a s a l r e a d yb e c o m eag r e a th i d d e nd a n g e ro f o u re c o n o m i cd e v e l o p m e n te s p e c i a l l yo f o u ro f s e c u r i t ym a r k e t n u m e r o u sf i n a n c i a lr e p o r tp r a c t i c ef r a u dc r i m ei n c i d e n th a v ec a u s e dw e s t e r n t h e o r yc i r c l e ，e s p e c i a l l ya c c o u n t i n gf i e l dl a s t i n gc o n c e mo ft h ei s s u e ，a n df o r m e dal a r g e n u m b e ro fr e s e a r c hd o c u m e n t s t h er e s e a r c hh a sg r e a tr e f e r e n c ef i m c t i o nt oo u r s e l v e s ， i no u rm a n a g i n gp r a c t i c e ，t h e r ea r et h ef o l l o w i n gt w ok i n d so f t r a i n so ft h o u g h tm a i n l y ： ”t h es y s t e mi s g i v e nan e wl e a s eo fl i f et o ”a n dp e r f e c t i n gt h ea c c o u n t i n gr e g u l a t i o n t h i sp a p e rt h i n k st h a tt h ec r i m eq u e s t i o ni sac o m p l i c a t e ds y s t e m ，a n di ti su n a b l et o i m p r o v et h ee f f i c i e n c yo f m a n a g i n go n l yf r o mac e r t a i nr e s p e c t ，ac e r t a i na n g l e t h i sp a p e rh a sf o u rp a r t s t h ef i r s tp a r to ft h ep a p e ri n t r o d u c e st h ec o r r e l a t i v e d e f i n i t i o n so ff i n a n c i a lr e p o r tp r a c t i c i n gf r a u da n dc r i m e t h es e c o n dp a r to ft h es t u d ya n a l y z e st h ec a u s e sw h i c hl e a dt ol i s t e dc o m p a n y s f i n a n c i a lr e p o r tf r a u d a f t e rd e e pa n a l y s e s ，i te x p o s e st h e s ef a c t s ：t h r e eu n b a l a n c e d c h a r a c t e r i s t i co fa g e n c ya r ep r e r e q u i s i t e ；i n t e r n a lc o r p o r a t e g o v e r n a n c ei m p e r f e c t f o r ms o i lo fc r i m e ；c p ac a n 。ts c r u p u l o u s l ya b i d eb yt h ed u t y ，”e c o n o m i cp o l i c e ”。s f u n c t i o nf a i l st og i v ef u l lp l a yt o ；t h el a w sa n dr e g u l a t i o n sa l - gi m p e r f e c t ，t h ec r i m et h a t p r a c t i c ef r a u df o rt h ef i n a n c i a lr e p o r ti sw i t ht h eo p p o r t u n i t y ；s i n c e r em o r a l sl o s ei s i m p o r t a n tf a c t o r ， t h et h i r dp a r to ft h ep a p e rc o m m e n to n “s a r b a n e s - - - 旬x l e y sa c to f2 0 0 2 ” t h el a s tp a r to ft h ep a p e rp u t sf o r w a r dt h em e a s u r e m e n t sa c c o r d i n gt oc h i n e s e f a c t s ：p e r f e c t i n gt h es y s t e mo fa c c o u n t i n gd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n y ；o p t i m i z i n g t h es t r u c t u r eo fs t o c kr i g h t ，e s t a b l i s ht h ef o u n d a t i o nf o rp e r f e c t i n gt h ec o r p o r a t e g o v e m a n c e ；p e r f e c t i n gt h eb o a r do fs u p e r v i s o r sa n di n d e p e n d e n td i r e c t o r ss y s t e m ， s t r u c t u r i n gas u i t a b l ee f f e c t i v es u p e r v i s i o nm e c h a n i s mt h a to u rl i s t e dc o m p a n yn e e d e d ； s t r e n g t h e n i n gc p a t r a d e 。sc o n s t r u c t i o n ，m a k eq u a l i f i e d ”e c o n o m i cp o l i c e ”；r e v i s i n g l a w sa n dr e g u l a t i o n s ，p e r f e c t i n gf i n a n c i a lr e p o r t p r a c t i c ef r a u dc r i r a er e g u l a t i o no fc i v i l l i a b i l i t yf u r t h e r , r a i s i n gt h ec o s tb yaw i d em a r g i n ；s t r e n g t h e n i n gt h ec o d eo f e t h i ca n d i n s t i t u t i o n a li m p r o v e m e n t s i m u l t a n e o u s l y k e y w o r d ：l i s t e dc o m p a n y t h ef i n a n c i a lr e p o r tf r a u da n dc r i m e c a u s e s s u g g e s t i o n s 4 独创性声明 y6 6 7 1 6 8 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含 为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确 的说明并表示了谢意。 签名：翌国塾日期：塑生兰：丝 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名： 引言 在审计发展的历史上，公司财务报告舞弊犯罪问题始终是困扰审计职业界的 重大问题。从世界上首例上市公司财务报告舞弊犯罪案1 7 2 0 年的英国南海公 司事件( 该事件直接导致泡沫公司取缔法的出台，股份公司近1 0 0 年的关闭 和以注册会计师为主体的民间审计的出现) 始，至近期发生的诸如：安然、世界 通信、施乐、环球电讯、南方保健等系列财务丑闻案止，财务报告舞弊犯罪现象 直未消失。有人评论：不久以前，会计还是一件枯燥乏味的事情，而现在，随 着卷入会计造假公司数目的不断增加，它己变成一个热门的政治和经济议题。 在中国，短短的十几年时间里，股市经历从无到有，到平衡、快速、健康发 展的过程，走完了发达市场经济国家上百年的发展历程，取得了长足的发展。据 有关统计资料显示，截止2 0 0 2 年未，深、沪两市的上市公司已达1 2 2 4 家，筹资 总额8 7 7 2 3 6 亿元，股票市价总3 8 万亿元。然而，与国外类似，财务报告舞弊 犯罪现象在我国也相当严重。从琼民源、红光实业、麦科特到银广夏等层出不穷 的舞弊现象使证券市场赖以存在和发展的“公平”、“公正”和“公开”原则受到 极大的腐蚀。舞弊行为已成为我国经济发展，尤其是我国证券市场发展的一大隐 患。 如此众多的财务报告舞弊犯罪事件导致西方理论界尤其是会计界对财务报告 舞弊犯罪问题的持久关注，形成了大量研究文献。朱国泓( 2 0 0 1 ) 认为：综观这 些文献，具有如下特点“( 1 ) 重点研究了外部审计师应该关注的征兆、可以利用 的分析技术、如何遵循审计准则等，主要是一种技术论；( 2 ) 假定存在一个比 较完善的经理入市场、外部董事市场，因而很少涉及董事、高级经理的激励问题， 其主导思想无疑是控制论：( 3 ) 以西方发达国家特别是美国的特定法律框架为 背景，舍弃掉了正式的法律法规、准则对财务报告舞弊的影响，将法律法规外生 化了。”这些研究对我国治理财务报告舞弊犯罪问题具有重要借鉴作用，国内会计 界结台我国目前仍处于转型经济、弱型有效市场、法律法规有待完善等实际情况 围绕会计信息失真、财务报告粉饰、盈余管理等也进行了大量研究。在治理实践 中，主要有如下两种思路：( 1 ) 健全会计法规的思路，从1 9 9 9 年修订的会计法、 2 0 0 0 年的企业财务报告条例到2 0 0 1 年企业会计制度；( 2 ) “制度再造”的 思路，从2 0 0 1 年关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，到2 0 0 2 年上 市公司治理准则。 治理财务报告舞弊犯罪问题是一个复杂的系统工程，仅从某一个方面、某 个角度来研究是片面的、无法有效提高治理效率。本文拟从制度缺陷包括公司内 部治理、外部监管及法律法规等方面的缺陷和道德失范两个角度分析形成我国上 市公司财务报告舞弊犯罪的原因，并在认真研究学习美国( ( 2 0 0 2 年萨班斯一奥克 斯利法案的基础之上结合实际情况提出完善相关制度与道德规范相结合的综合 治理方略。 由于笔者学识浅陋，再加上时间仓促，能搜集到的资料又极其有限，文中难 免有错误或疏漏之处。在此，恳请专家、学者批评指正。 1 财务报告舞弊犯罪问题的概述 1 财务报告舞弊犯罪问题的概述 1 1财务报告舞弊犯罪相关概念的界定 1 1 1 舞弊的概念界定及分类 关于舞弊，从法律上定义，最具代表性的是美国密西根州刑法中的定义：“舞 弊是一个总括的概念，它包括多种多样人类独创的欺骗个体用它从他人处得 到利益。在定义舞弊时，由于其包含着种种使人受骗的令人吃惊的、欺骗性的、 狡猾的以及不公平的方式，因此没有肯定不变的规则可用以表述它( a h m e d b e l k a o n i ，1 9 9 3 ，p 1 ) ”从当今社会公认的对舞弊的理解是：有目的的欺骗或故意 谎报重大财务事实的不诚实行为。说谎是故意告诉一件不真实的事；欺骗是获得 超过他人的某种不公平或不公正的好处，它们二者的更深一层理解可以用舞弊这 个词来表述( g 杰克波罗格纳，罗伯特j 林德奎斯特著，中译书，1 9 9 9 ) 。 准确区分舞弊与错误有助于正确理解舞弊定义： ( 1 ) 两者行为手段不同。舞弊手段具有欺骗性，如篡改、伪装、伪造等，而 错误的行为主体不存在主动采取什么手段去达到特定目的； ( 2 ) 行为目的不同。舞弊的行为人为获取自身的某种利益而错误的行为人并 无此目的； ( 3 ) 行为后果不同。由于舞弊动机有意识，手法较隐蔽，一般造成较大损失， 而错误是无意所为，易被发现和纠正，一般造成损失不大。 按照舞弊行为目的可将舞弊分为雇员舞弊与管理舞弊。雇员舞弊是组织内部 的雇员以欺骗性手段不正当地获取组织的钱财或其他财产的行为，这种舞弊使组 织利益受损害，经常通过虚假单据、越权行为、欺骗以及违背员工行为守则等手 段完成。管理舞弊是管理当局蓄谋的舞弊行为，它主要通过公布的误导性财务报 告来欺骗投资者及债权人。一般是为了组织利益而损害组织外部利益相关者的行 为。雇员舞弊，除非串通或经管理阶层的授意，均可由内部控制制度加以有效预 防和检查，而管理舞弊通常事前精心设计，事后极力隐瞒，且危害巨大，鉴于此， 本文研究限定在管理舞弊范围内。 1 1 2 财务报告舞弊犯罪的概念界定 目前对于舞弊性财务报告的定义，国外文献尚未给出一个明确的解释，多采 用列举法。全美反舞弊性财务报告委员会( n a t i o n a lc o m m i s s i o no nf r a u d u l e n t f i n a n c i a lr e p o r t i n g ，即f r e a d w a yc o m m i s s i o n ) 定义如下：舞弊是一种故意的或轻 我国上市公司财务报告舞弊犯霏治理的思考 率的行为，无论是虚报还是漏列，其结果都是导致重大的误导性财务报告。有人 主张舞弊性财务报告无法定义，如s m a r tb u r n s 就认为“舞弊就象一种艺术，很难 界定，但我们见其面就能知其在”。圆实际上，舞弊性财务报告是同管理舞弊相对 应的概念。a i c p a 从会计信息提供的角度给出定义：舞弊性财务报告是为了欺骗 财务报表使用者而对财务报表中列示的数字或其余揭示进行有意识地错报或忽 略。包括：一、对财务报表据以编制的会计记录或凭证文件进行操纵、伪造或更 改；二、对财务报表的交易、事项或其余重要信息的错误提供或有意忽略；三、 与数量、分类、提供方式或披露方式有关的会计原则的有意误用( a j c p a ，1 9 9 7 ， p 8 8 ) 。我国独立审计具体原则第8 号中第三条对舞弊定义如下：“舞弊是指导致会 计报表产生不实反映的故意行为。” 本文结合当前的实际情况，采用的财务报告舞弊含义如下：管理当局出于某 种目的或动机，采取相应的手段，导致包括虚报、漏列或不恰当表述的财务报告。 其目的或动机：取得较高的股票发行价格或抬高股票市价、骗取银行贷款、为完 成业绩指标夸大利润或处于职位考虑、片面追求企业规模虚列资产、用于私人或 小集团消费等。手段有操纵交易确认时间，滥用会计政策，篡改、假造、毁弃原 始凭证，隐蔽核算等。因此，财务报告舞弊行为是一种不折不扣的犯罪活动，且 具有故意、合伙犯罪的特征。固 财务报告舞弊犯罪不同于会计信息失真、财务报告粉饰、盈余管理，它们既 相互联系又有区别：会计信息失真含义最宽泛，是指会计主体提供的会计信息不 能真实反映企业的客观现实。造成会计信息失真有主观的也有客观的原因。客观 原因主要是会计处理方法的局限性，如企业存货盘存的方法未必与企业实际相一 致，固定资产折旧年限、残值确定计提方法的选用，以及不断出现的类似衍生金 融工具等经济现象的恰当处理方法的空缺等；主观原因则主要是人为因素，一方 面由于会计人员自身能力因素，另一方面则是人的主观故意。而后者造成的会计 信息失真形式最隐蔽、危害也最大。吴联生( 2 0 0 3 ) 根据会计规则的质量及其是 否有效执行将会计信息失真区分为规则性失真、行为性失真和违规性失真。 财务报告粉饰是为满足管理当局对企业形象的预期进行的技术处理过程。虽 由会计所为，却是管理当局所使，是会计根据管理当局的要求对企业形象进行化 妆处理。由于涉及到会计政策、会计估计以及财务政策的可选择性与可变更性， 决定了财务报告粉饰有其合理性的一面，但更具投机、违规、违法的一面。 盈余管理是指企业管理当局及其会计机构和人员在有选择会计政策和变更会 。t r e a d w a yc o m m i s s i o nr e p o r t ， 1 9 8 7 。s t u a r tb u r b s 。t h eh o n o r a b l ef r a u d s t e r r a c c o u n t a r y s e p t e m b e r1 9 9 7 o 田存礼、事德薄，财务报告舞弊的法律思考经济师，2 0 0 2 7 2 1 财务报告舞弊犯罪问题的概述 计估计的自由时，选择其自身效用最大化或是企业市场价值最大化的一种行为。 其目的是得到一种令企业管理当局满意的财务会计结果，是在会计准则、会计制 度允许范围内，通过对会计政策的选择和会计估计的变更为手段来实现其目的。 盈余管理并不增加或减少企业实际的盈余。但会影响实际盈余在不同的会计期间 的反映和分布。 财务报告舞弊犯罪一定导致企业的会计信息失真，而会计信息失真却并非一 定由财务报告舞弊所引起，采用违规违法手段进行财务报告粉饰就是舞弊犯罪， 盈余管理若不加以管理控制，超过合理、合法的度，也极易走向财务报告舞弊犯 罪。因此，笼统地谈论会计信息失真、财务报告粉饰和盈余管理会掩饰财务报告 舞弊犯罪的违法性质，而明确其性质是有效治理的前提。 1 1 3 财务报告舞弊犯罪的危害 财务报告舞弊犯罪现象之所以成为各国监管层头疼的问题，是因为它造成的 危害相当严重： 1 1 3 1 损害广大投资者的利益 上市公司提供的财务报告是广大投资者作出决策的基础性依据，虚假的财务 报告无疑将误导投资者的决策。“银广夏”虚构7 4 5 亿元利润曝光后，连续1 5 个 跌停板，2 5 3 2 元的跌幅，至使相当一部分投资者几乎血本无归； 1 1 3 。2 削弱资本市场资源配置功能 资本市场的资源配置功能是任何其他方式所无法比拟的。然而，上市公司通 过造假上市，造假圈钱，使资源流向效率低、效益差的公司，严重弱化资本市场 资源配置功能； 1 1 3 3 破坏证券市场的诚信基础，扰乱市场秩序 舞弊性财务报告严重损害投资者利益，挫伤投资积极性。人们对投资者是否 需要及事实上是否确实依据上市公司公开披露的信息作出股票投资决策这一问题 投资 c ( 0 固 投资者 ( - 1 q 1 0 ) 图1 产生了怀疑，以及中国股市公众投资者对上 市公司和会计师事务所等中介机构的公信 力缺乏信心( 陆正飞，刘桂进2 0 0 2 ) 。若不 加以制止。证券市场将成为无源之水，无根 之树，1 9 2 9 年美国股市大崩盘致使世界经济 倒退几十年就是很好的例证。关于这一点， 可以用一个简单的两阶段动态博弈模型来 我国上市公司财务报告舞弊犯罪治理的思考 解释。：假定投资者是理性的，左边博弈树的均衡解在c 点，即投资者不再投资， 丌始退出市场，其结果是证券市场开始萎缩，直至市场消失。显然，从c 点到e 点( 即投资者投资，上市公司不欺骗) 是典型的帕累托改进( 因为上市公司和投 资者都可以增加5 单位的支付) ，可以增加社会整体福利，但e 点并非纳什均衡点， 博弈无法在e 点稳定下来，因为对上市公司而言，给定投资者继续投资，欺骗可 使上市公司收益更大( 即得到1 0 ) ，因此，给定投资者继续投资，上市公司一定选 择欺骗。但由于投资者是理性的，会预料到上市公司的选择，于是干脆选择不再 投资而退出市场。因为获得o 单位要优于获得一1 0 单位支付。由此可见，上市公 司财务报告舞弊犯罪最终将导致证券市场萎缩直至消失。 1 2引发财务报告舞弊犯罪问题的风险因素 对于引发财务报告舞弊犯罪问题风险的因素，从现有的理论存量上看，主要 有四种：冰山理论、三角理论、g o n e 理论、企业舞弊风险因子说理论。 1 2 1 冰山理论 冰山理论把舞弊看作是一座海面上的冰山，露在海平面上的只是冰山一角， 是人人都看得见的客观存在的部分，属于舞弊的结构部分，包含的内容是组织内 部管理方面的问题；潜藏在海平面下的部分，是更为主观化、个性化的内容，属 于舞弊的行为部分，包括行为人的态度、感情、价值观念、满意等。c p a 实施审 计时，不仅把重点放在结构方面，对内部控制、内部管理进行评价，而且还应该 注重个体行为方面的考虑，通过职业判断、职业怀疑来分析、挖掘人性方面的舞 弊犯罪风险。 1 2 2 三角理论 三角理论是由美国研究舞弊的会计学家史蒂文阿伯雷齐特提出。舞弊三角 包括以下内容。如图2 ：这三种因素之间两两 相互作用，形成舞弊三角形。“机会”包括内部 控制缺乏或无效、信息不对称、会计和审计制 度不健全、缺乏惩罚措施、无法评价工作绩效 及信任过度；“压力”包括经济压力和工作压力； “自我合理化”实质上是个人的道德取向问题， 受教育、家羼? 亲友及社会等方面的影响。这三种因素只要其中一个因素足够强 烈时，即使其他两因素较弱也会诱发舞弊犯罪。 o 郝旭光等，博弈论在上市公司诚信问题研究中的应用，财经科学，2 0 0 3 ，5 。w s t e v e a l b r e c h t , 1 9 9 5 f r a n d - b r i n g l i g h t l o t h e d a r ks i d e o f b u s i n e s s r i c h a r d i r w i n k p l 9 4 1 财务报告舞弊犯罪问题的概述 1 2 3g o n e 理论 g o n e 理论是西方对舞弊风险因素的一种分类方法，把舞弊的诱因分为四种： 贪婪( g r e e d ) 、机会( o p p o r t u n i t y ) 、需要( n e e d ) 和暴露( e x p o s u r e ) ，其中“贪婪” 和“需要”与行为人个人有关，前者指道德水平低，后者实际构成了舞弊行为的 动机；“机会”和“暴露”则更多与组织环境有关，“机会”同潜在的舞弊者在组 织中掌握的一定权力有关，是实现舞弊行为可能性的途径与手段，而且这种机会 不能消除：消除机会的任何努力都将是非经济和反生产力的，而只能尽可能加以 防范，将其控制在合理水平之内。“暴露”包含两方面的内容：一是舞弊被发现、 揭露的可能性；二是对舞弊者惩罚的性质和程度，它将关系到舞弊者行为实施之 前的判断，从而给潜在舞弊者以足够的威慑。 1 2 4 企业舞弊风险因子说理论 该理论是伯洛格那 等人在g o n e 理论的基础上发展形成的，是迄今为止最为 完善的关于形成企业舞弊犯罪的风险因子的学说。它认为舞弊风险园子由一般风 险因子与个别风险因子组成，一般风险因子是指那些主要由进行自我防护的组织 或实体来控制的因素，而个别风险因子是指那些因人而异，且在组织或团体控制 范围之外的因素。其各因子与g o n e 组成因子关系如下图3 ： 垒些薤鞋丛险固i 进理诠 鱼塑坦堡：i 金 道德品质g ( 贪婪) 因子 个别风险因子1图3 l 动机n ( 需求) 因子 ， i 舞弊机会o ( 机会) 因子 般风险因子l 发现可能性e ( 暴露) 因子 、舞弊后受惩罚的性质和程度e ( 暴露) 因子 在对相关概念进行了界定之后，下文将针对我国上市公司具体现状，从制度 缺陷和道德失范两方面分析财务报告舞弊犯罪问题成因并提出相应治理对策。 。gj a c k b o l o g n a , r o b e nj l i n d q u l s t j o s e p h t w e l l s ，1 9 9 3 t h e a c c o 蚰t 蛐t s h a n d b o o ko f f r a u d c o m m e r c i a lc r i m e ，j o h nw i l e y s o r t s ，l n e ，p 2 0 o 同6 5 我国上市公司财务报告舞弊犯罪治理的思考 2 我国上市公司财务报告舞弊犯罪问题现状及成因分析 2 1 我国上市公司财务报告舞弊犯罪问题现状 我国上市公司财务报告舞弊具有舞弊金额巨大、直接虚构交易和管理当局作 弊的特点。其影响十分恶劣，极大地挫伤了广大投资者的信心，无疑阻碍了证券 市场的健康发展。1 9 9 9 年底，财政部抽查1 0 0 家有8 1 家虚列资产3 7 6 1 亿元，8 9 家虚列利润2 7 4 7 亿元；2 0 0 0 年度的会计信息质量检查结果更令人吃惊：被抽查 的1 5 9 家企业中，资产不实的1 4 7 户，虚增资产1 8 4 8 亿元，虚减资产2 4 7 5 亿元： 利润不实1 5 7 户，虚增利润1 4 7 2 亿元，虚减1 9 4 3 亿元。近年来的典型案例则更 是有效的例证。( 参见表1 ) 表1中国部分上市公司财务报告舞弊犯罪情况表 公司名称舞弊性财务报告 基本方式及影响金额 在未取得土地使用权情况下提前确认收入虚增利润5 4 亿 琼民源1 9 9 6 年年报元：在未取得土地使用权和有关部门批准立项的情况下编造 对四个投资项目的资产评估，虚增资本公积6 5 7 亿元 招股说明书 虚构产品销售、产品库存和违规账务处理虚增利润1 5 7 亿 红光实业元 1 9 9 7 年年报少报亏损3 1 5 2 万元 招股说明书 虚提返利、少计费用、费用跨期入账等方式虚增利润1 9 0 8 万 郑百文 元 1 9 9 8 - - 2 0 0 0 年虚提返利费用挂账、无依据冲减成本费用等手段，虚增利润 相关财务报告1 4 3 9 0 万元 伪造进口设备融资租赁合同，虚构固定资产9 0 7 4 万港元；伪 1 9 9 7 - - 1 9 9 9 相 造材料和产品的购销合同，虚开进出口发票、伪造海关印章 麦科特 关财务报告等手段，虚构收入3 0 1 1 8 万港元，虚构成本2 0 7 9 8 万港元， 虚构利润9 3 2 0 万港元 1 9 9 9 2 0 0 0 年虚构主营业务收入，虚增利润7 4 5 亿元 银广夏 相关财务报告 资料来源：根据中国证券监督委员会公告的有关资料整理而成，w w w c s r e g o v c n 2 2 委托代理制的三个非均衡性特征是财务报告舞弊犯罪形成 的前提 委托代理关系广泛存在于现代经济生活之中，詹森和麦克林将委托代理关系定 义为一种契约，在这种契约下，一个人或更多人( 委托人) 聘用另一个( 代理人) 代表他们来履行某些服务，包括把若干决策权托付给代理人。这种委托代理关系 存在于一切组织中，一切合作性活动中，存在于企业的每个管理层级上( 詹森， 麦克林1 9 7 6 ) 。典型的委托代理关系包括：股东与经理、雇主与雇员，专业人士如 6 2 我国上市公司财务报告舞弊犯罪问题现状及成因分析 律师、医生或投资顾问与他们的客户等。本文主要讨论我国上市公司的财务报告 舞弊犯罪现象，而上市公司中，所有者与董事会之间，董事会与经营者之间，经 营者与管理人员之间，管理人员与职工之间都是一种委托代理关系，这种委托代 理关系可粗线条划分为所有者与经营者，经营者与职工两个层次，前者也是本文 讨论的重点。委托代理制具有三个非均衡性的特征，而正是这三个特征给财务报 告舞弊犯罪问题的形成提供了前提： 2 2 1效用函数不一致，激励不相容 有限理性的经济人假说决定了委托人和代理人都追求自身效用最大化。而二 者的效用目标通常不一致，委托人希望代理人努力工作，实现自身效用最大化一 一企业价值最大化，而代理人除了寻求物质报酬外，还致力于非物质因素，实现 其效用最大化，如增加闲假时间等。由于所有者与经营者之间存在激励不相容， 即一方追求效用最大化会损害另一方的效用，始终无法达到帕累托最优状态，而 作为理性经济人的经营者未必提供所有者决策所需全部真实可靠的会计信息。因 此，委托代理双方的效用函数不一致是导致舞弊性财务报告的内在动机。 2 2 2 信息不对称 非对称信息( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 是指某些参与人拥有而另一些参与人不 拥有的信息。由非对称信息造成的信息不对称问题是指委托人和代理人掌握的信 息在时间上不一致和在内容上不相同。具体表现为。： ( 1 ) 、代理人比委托人更了解自己的能力和偏好 ( 2 ) 、委托人不容易或不可能完全观察到代理人的行为，特别是代理人的努 力程度仅通过表象是难以观察到的，只有代理人自己清楚其努力程度： ( 3 ) 、现代企业的委托人即所有者由于并不从事具体的企业经营活动对市场 及外界环境的变化和企业内部经营的真实状况的了解远不及负责企业经营活动的 经营者； ( 4 ) 、作为代理人的经营者有可能故意隐瞒对自己不利的信息，甚至谎报信 息，或者延迟传递真实信息给所有者； ( 5 ) 、委托人可以通过某些方法对经营者及企业经营状况进行某种程度的了 解，但很可能在时间上是滞后的。 非对称信息包括隐蔽知识和隐蔽行为两种形式。由隐蔽知识而导致的委托代 理问题称为逆向选择或不利选择( a d v e r s es e l e c t i o n ) 。在企业委托代理关系中， 。程国平，经营者激励；理论、方案与机制，经济管理出版社，2 0 0 2 7 我国上市公司财务报告舞弊犯罪治理的思考 逆向选择是指委托人不知道代理人的某些信息，以致不能预测其代理行为，或者 代理人有意隐瞒自己的实际情况使委托人无法了解到代理人是否会更好地满足委 托人的要求，从而签订有利于代理人的委托契约。由于信息的不对称导致所有者 按所有行业的平均业绩来决定经营者的取舍，导致原来经营业绩良好且提供真实 完整会计信息的企业经营者，因其账面业绩可能低于平均业绩而遭解雇；而原来 经营业绩差但提供经“加工”的会计信息( “加工”后账面业绩高于平均业绩) 而 继续留在经理人市场，即“劣币驱良币”现象。由隐蔽行动而导致的委托代理问 题为道德风险( m o r a lh a z a r d ) 。道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地增 进自身效用时作出不利于他人的行动，包括代理人道德风险和委托人道德风险。 代理人道德风险即由于委托人不能把代理人的行为后果与他所不能控制的不确定 性因素区分开来，代理人可能把自己行为后果的责任转嫁到委托人身上而逃避风 险。因此，交易达成后，企业经营者会利用自身占有的信息优势，提供虚假会计 信息达到最大化自身效用，同时损害所有者及外部信息使用者的利益。委托人道 德风险。主要表现在以下两个方面：一是委托人在监督代理人过程中偷懒。委托 人努力监督代理人败德行为的动力源于其拥有剩余索取权，而在国有上市公司中 ( 我国上市公司多为国企改制而来) 的委托代理关系中，初始委托人既无剩余索 取权又无行为能力，因此他们对代理人的监督缺乏内在动力，而代表国家具体行 使委托人职能的政府官员也不是剩余索取权的拥有者，导致在监督过程中偷懒问 题：二是委托人利用手中的廉价投票权进行“政治创租”和“抽租”，与代理人共 同截留或侵占本应归属国家的剩余。委托人监督过程中的偷懒及其机会主义行为 会从两个方面加强代理人的机会主义倾向，一是委托人的败德行为会通过示范效 应强化代理人原有的机会主义倾向：二是监督机制的弱化降低了代理人的违约成 本，从而诱发或助长败德行为的发生。因而，信息的不对称为财务报告舞弊犯罪 提供了契机。 2 2 3 契约的不完备性 按现代企业理论，企业是一系列契约的组合，其中，为使企业能增强竞争力， 加快发展，股东除保留选举董事、审计师、兼并和发行新股等少量决策权外，将 其大部分决策权交给了董事会，而董事会在保留了聘用首席行政官、重大投资等 战略性决策控制权外将大部分经营管理决策权授予了总经理。由于在授权过程中， 人们没有办法写出一份面面俱到的契约，将所有的责、权、利在契约中明示，或 签订的契约并不能完全执行，即契约的不完备性，于是产生了未能约定活动的决 。易宪荣，现代合约经济学导论中国杜会科学出版杜，1 9 9 7 。b h o l m s t o m ( 1 9 7 9 ) ，m o r a lh a z a r da n do b s e r v a b i t i l y , b a l lj o u r n a lo f f c o ，l o 8 2 我国上市公司财务报告舞弊犯罪问题现状及成园分析 策权剩余控制权( r e s i d u a lr i g h t so fc o n t r a c t ) 和对企业收入在扣除契约规定 支付后的余额的要求权剩余索取权( r e s i d u a lc l a i m ) 。根据产权理论的观点，一 个完整的产权应该包括对该资源的控制权和收益权。如果一个人只拥有对资源的 控制权而没有收益权，或拥有收益权而没有控制权，那么这个人对该资源拥有残 缺产权。事实上，现代企业里，并不拥有充分剩余索取权的经营者拥有了充分的 企业控制权( 周其仁，1 9 9 7 ) ，即拥有残缺产权，经营者决策的后果由股东承担， 于是外部性产生。 外部性通常称为外部经济( 不经济) ，是指这样的事件，它给某些人带来好处 ( 造成伤害) ，而这些人又不是做出直接或间接导致此事件决策的人( m e a d e ，1 9 7 3 ， 转引自企业剩余索取权：分享安排和剩余计量，谢德仁) 。当个人或组织的某 一行为给他人或组织带来了收益，而该人或组织( 收益的制造者) 却未得到受益 人的定额补偿，此时称为外部经济或外部正效应；反之，个人或组织行为给他人 或组织造成损害，而该人或组织( 损害的制造者) 却未给受害人以足额赔偿，此 时称为外部不经济或外部负效应。正是由于外部性的存在，使经营者在发生外部 正效应时，会降低自己的努力程度，至外部正效应消失；在发生外部负效应时， 可能会利用虚假财务报告达到利己目的。 2 3 公司内部治理不完善是形成财务报告舞弊犯罪的土壤 2 3 1 畸形股权结构现状，制约有效公司治理的形成 股权结构作