（世界经济专业论文）中国银行业不良贷款问题解析与对策选择.pdf

摘要 中国的国有银行为巨额不良贷款所困，已是无法回避的事实。如何化解银行 不良贷款包袱成为当今中国亟待解决的迫切问题。本文在大量收集国内外处理不 良贷款信息和缜密论证的基础上，针对我围银行不良贷款的成因和状况，研究解 析了日美韩等国化解不良贷款的原则及模式，归纳和总结了其经验和教训，探讨 和提出了化解我国银行不良贷款的有效处置对策。 全文共分三个部分。第一部分，主要对我国银行不良贷款状况及成因进行讨 论和分析，为研究和处置银行不良贷款问题提供一个宏观背景。 第二部分，从处置原则、模式两个层面，对美国、日本、韩国等具代表性的 国家处理银行不良贷款的措施和实践进行了系统对比和研究，并归纳和总结了一 些有益的启示。 第三部分，围绕政策、政府、法律、市场主体、产权制度、手段创新、监管、 活化存量诸方面，从宏观和微观两方面探讨处置我国银行不良贷款的对策。 关键词：银行不良贷款问题研究对策选择 a b s t r a c t i ti sa nu n a v o i d a b l ef a c tt h a tt h es l a t eo w n e db a n ko fc h i n aw a ss t r a n d e db yh u g e n o n p e r f o r m i n gl o a n s i t i sa f tu r g e n tp r o b l e mc u r r e n t l yh o wt ol i g h t e nt h eb u r d e no f n o np e r f o r m i n gl o a n so ft h eb a n k i tw i l lj e o p a r d i z et h es t a b i l i t yo fc h i n a l se c o n o m yi f w ec a nn o td e a lw i t hi tw e l l b a s e do na b u n d a n tc o l l e c t i n ga n do w n i n gi n f o r m a t i o na n d m a t e r i a l so fi n t e r n a t i o n a lf i n a n c e ，t h i st e x ts t a r t sf r o ma n a l y z i n gt h eo r i g i nc a u s eo f f o r m a t i o na n ds t a t eo ft h eb a n kn o n p e r f o r m i n ga s s e t so fo u rc o u n t r y ，t h e ns t u d y i n g a n da n a l y z i n gc o u n t r y sr e p r e s e n t a t i v en o n p e r f o r m i n ga s s e t sf r o mt h ep o i n t sp r i n c i p l e ， m o d e ，e x p e r i e n c ea n dl e s s o n s ，s u c ha sj a p a na n du s a ，e t c f i n a l l y , t h ea u t h o rt r i e st o p r o b ei n t oa n dp r o p o s ed i s s o l v i n gt h ec o u n t e r m e a s u r eo fh a n d l i n go fn o n p e r f o r m i n g l o a n s t h e r ea r et h r e ep a r t s f i r s tp a r ti sa na s s e s s m e n to nt h es t a t eo ft h eb a n kn o n p e r f o r m i n gl o a n so fo u rc o u n t r ya n di t a l s od i s c u s s e sa n da n a l y z i n go nt h eo r i g i nc a u s e o ff o r m a t i o n i th a sp r o v i d e dam a c r ob a c k g r o u n df o rt h es t u d ya n dh a n d l i n go f n o n p e r f o r m i n gl o a n so f t h eb a n k s e c o n dp a r t ，i sas y s t e m a t i cc o m p a r a t i v ea n ds t u d yp r o c e s sf r o mt h e s et w os t a g e s ， t h ep r i n c i p l eo fh a n d l i n ga n dm o d et oa n a l y z i n gc o u n t r y sr e p r e s e n t a t i v en a t i o n a lb a n k n o n p e r f o r m i n ga s s e t se x p l o r a t i o na n dp r a c t i c es u c ha su s a ，j a p a n ，k o r e as e t c t h e r e f o r e ，g e ts o m ee n l i g h t e na n dh e l p f u l l e s s o n sb ys u m m a r i z i n ge x p e r i e n c ea n d l e s s o n s t h et h i r dp a r t ，t r i e st op r o p o s eas o l u t i o nb a s e do nt h ea s p e c t so fi n n o v a t e ， s u p e r v i s e ，a c t i v a t es t o c ka tt h es a m et i m e ，t h ea u t h o rh a sp a i dm o r ea t t e n t i o no nt h e e f f e c t i v e n e s so ft h ec o l u n t e r m e a s u r e k e yw o r d s ：n o np e r f o r m i n ga s s e t s ，r e s e a r c h ，c o u n t e r m e a s u r es e l e c t i o n 引言 银行的不良贷款早已成为困扰各国银行业的一个令融难题，中国银行体系的 最大问题也正是大量的不良贷款。如何提高贷款质量，减少不良贷款的发生，一 直是金融监管部门最关心的事。而对于已经发生的大量不良贷款如何处置，怎样 才能将损失最小化，也是监管部门无法回避的问题。近2 0 年来，国际货币基金组 织( in t e r n a t i o n a m o n e t a r yf u n d ，简称i m f ) 1 8 0 多个成员中，有3 4 以上的 国家都不同程度出现过因大量银行不良贷款所造成的银行危机。因此，世界上许 多国家对银行不良贷款的处置问题，不仅进行过系统地研究和分析，而且还进行 了有益地实践和探索，获得了许多宝贵的经验。其中，美国、日本、韩国等国的 经验很具代表性，本文在大量收集国际金融市场信息和缜密论证的基础上，进行 了研究解析，归纳和总结他们的经验和教训，得以借鉴，以期“他山之石，可以 攻玉”。 洲北人。? 衙+ ，峨l 学位论上 第1 章我国银行不良贷款成因及状况分析 资产质量是关系银行生存与发展的核心问题，贷款质量分类管理是度量银行 信贷资产安全程度的一项非常重要的管理方法。我国企、l k 会计制度中对资产 的定义：资产是指过去的交易事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预 期会给企业带来经济利益。作为银行业这个特定行业的资产包括国外资产、储备 资产、对中央政府债权、对企业或其它部门债权以及对非货币金融机构债权五类。 由于我国金融业实行分业经营，国有银行的资产结构比较单一，主要集中在对企 业或其它部门债权以及对非货币金融机构债权即贷款这一资产项目，银行不良资 产( n o np e r f o r m in ga s s e t s ，简称n p a ) 主要是不良贷款( n o np e r f o r m jn gl o a n s ， 简称n p l ) 。解决不良贷款，是解决银行不良资产的关键。所谓银行不良贷款，主 要是指银行不能正常收回或已收不回的贷款。我国在不同时期对不良贷款界定的 标准也有所不同。1 9 9 6 年中国人民银行颁布的贷款通则将不良贷款界定为“ 逾两呆”1 ，1 9 9 8 年，财政部发布金融保险企业财务制度，把贷款划分为正常、 逾期、呆滞和呆账，其中后三类为不良贷款，1 9 9 9 年，开始在广东试行信贷资产 “五级分类”制，将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失，后三类为不良贷 款，2 0 0 1 年1 2 月2 6 日央行正式颁布实施贷款风险分类指导原则。根据中国银 行业监督管理委员会的资料显示，2 0 0 4 年第二季度末，国有商业银行的不良贷款 按五级分类口径余额为1 5 2 万亿元，不良贷款比率为1 5 5 9 。国际通行标准认为 金融机构不良资产率警戒线为lo 2 ，我国已超过警戒线5 5 9 。 1 1 不良贷款形成的原因 我国银行不良贷款的形成主要有三个时段。一是8 0 年代至9 0 年代初，二是 9 0 年代初经济过热时期，三是9 0 年代中后期困家实施企业破产兼并改制。这三个 时期形成的不良贷款各占今天不良贷款总数的】3 。不同时期形成原因各有特点， 概括起来丰要有以下7 个成因： 1 、国有食业和国有商业银行产权改革不到位，两者之问存在“共同产权主体”。 1 逾两呆”指呆帐贷款、呆滞贷款、逾期贷款。 2 国际货币基金蛐织的号家昆特和德特5 口l 荷将小良资产气仃比例超过1 0 0 a 胙为判断银行危机的标准之一。 2 我困国有企业与固有商业银行司属个所有者困家，二者与国家都是委 托代理关系，是同一利益主体的不同代理人，而不是有独立利益的产权主体，因 此圈有商业银行与国有企、l k f u j 的借贷关系实际是一种虚拟的债权债务关系，是一 种没有所有权约束的畸形信用关系。山于“共同产权主体”和主办银行制度约束， 国有商业银行对国有企业的监督不仅不能减少“逆向选择”和“道德风险”，反而 有可能增加。在信贷市场中，政府为了支持国有经济的发展，通过行政或政策性 手段要求国有商业银行向国有企业发放贷款，而这些企业并不一定符合贷款条件， 尤其是政府在不承担风险责任的情况下，银行贷款往往是没有安全保证的。政府 不合理干预的直接后果便是国有商业银行信用活动扭曲和金融秩序紊乱，使存量 风险累积和增量风险叠加。 2 、宏观经济政策不稳定，经济起伏剧烈。在计划经济体制向社会主义市场经 济体制转轨过程中，由于种种原因，我国经济运行时冷时热，相应的金融运行在 失控、紧缩、放松、再膨胀的恶性循环中进行，加大了银行经营风险管理的困难。 特别是在经济建设中，由于对基本建设的计划调控政策不稳定，要么一哄而起上 项目，要么“一刀切”予以阻止，结果形成不少“胡子工程”，银行骑虎难下，只 好强撑着支持，这无疑会给银行信贷资产带来很大的风险。如海南省近1 5 年来经 历了三个泡沫经济发展时期一进口汽车、出口家电和房地产开发，随后而来的治 理整顿、宏观调控和银根紧缩，给海南的各行各业带来了巨大的影响，大部分企 业由于适应不了外部环境的急剧变化而出现经营状况恶化，其结果是成片已征用 的土地被闲置，大批项目下马。截至1 9 9 8 年海南省积压空置房3 8 0 万平方米，停 缓建商品房1 9 5 9 万平方米，已征用未开发的土地达6 3 0 9 公顷，积压的资金达4 9 0 亿元，是同期海南省g d p 的1 1 倍。从而导致大部分贷款本息无法收回，形成高 额不良贷款。 3 、金融监管乏力。近年来我国金融监管体制逐步理顺，金融监管工作不断加 强，但是与国际上先进的金融监管相比，我国的金融监管仍存在不少问题。具体 表现在：( 1 ) 监管目标错位。目前，我国金融监管仍然侧重于合规性监管，忽视风 险性监管。合规性监管的市场敏感度差，措施往往滞后于市场的发展，不能及时 防范金融风险：而风险性监管在风险u 别、度量和处理方法上有着明显的优势， 能够及时反映商业银行的经营状况，防范和化解潜在风险。( 2 ) 监管重心不明确。 j 北凡字鲜研字。叭1 字位论，； = 我国会融监管部门对国有商、i k 银行的法人治理结构和内控重视不够，临督不力， 往往忙于外部监管。特别足对困有商业银行经营管理班子的职责和行长的职责不 够明确，对其行使职责的情况缺乏有效监督。( 3 ) 监管方式单一，手段落后。我围 金融监管部门主要以现场检查的方式对国有商业银行进行监管，监管人员被动地 按照上级领导的要求和指示，完成所要求的统计报表和检查工作，这就使得其只 能对少数问题严重的银行进行查处，而难以对整个银行业实施全面的、经常的、 防范性的监管。而且由于监管手段落后，使金融监管的有效性不高。当前国有商 业银行金融电子化已初具规模，无纸化操作越来越多地出现在金融运作过程之中， 而目前金融监管的依据主要是银行填报的各类报表，但目前很多报表不规范，信 息失真，使金融监管工作失去了防患于未然的作用，成为事后收拾“残局”的行 为。( 4 ) 监管人员整体素质不高。监管人员的素质在整个监管工作中占据着举足轻 重的地位，监管质量的高低和权威性在很大程度上取决于监管人员的道德品质、 业务素质和从业经验。目前我国金融监管队伍中，学历水平高、监管经验丰富的 专业人才少，业务培训也存在许多不足。同时，部分监管人员与被监管者保持非 正常往来，使自己无法公正公平地行使监管职责，对非法金融活动打击不力，不 能依法妥善处置金融风险。 4 、国有商业银行经营意识和风险观念淡薄，金融产品开发乏力，监督制约机 制不健全。( 1 ) 长期以来，国有商业银行采取粗放型的经营方式，偏重于增设机构 和扩大规模，尚未建立起高效的内控治理结构和科学严格的信贷管理制度，经营 权与决策权分离，责任不清，经营意识不强，管理手段落后，很难使规范有效的 管理落到实处，对于贷款风险通常也很难追究个人责任，贷款风险责任制没有得 到真正落实。( 2 ) 国有商业银行至今还没有完全作为真正的企业参与市场活动，受 金融政策和自身条件所限，产品开发乏力，客户只能被动地接受和适应银行所提 供的金融产品。如南京爱立信通信有限公司不仅是江苏省的利税大户，也是众多 银行争夺的黄金客户。2 0 0 2 年3 月，南京爱立信通信有限公司由于中资银行不能 满足其个性化金融服务要求，凑足巨资提前还完了t 商银行、交通银行1 9 9 亿元 人民币贷款，转而再向花旗银行上海分行贷回同样数额的巨款。近2 0 亿元的贷款 业务一夜之问流向了外资银行，中资银行失去了一个优质客户。( 3 ) 项目评估质量 不高。我国困有商业银行的信贷队伍建设滞后，人员素质低，多数不具备成熟的 现代管理能力和水平，对贷款项目缺乏足够的调查研究和分析论证，使贷款决策 j ，l 弓技银仃小m 贷静、戚驶状况分析 发生失误，影响银行经营效果，给贷款带来风险。( 4 ) ；监督制约机制1 i 健全。我国 国有商业银行内部管理丰要以控制银行前台业务操作风险为主，缺乏对决策层和 管理层道德风险的防范和控制，违规经营普遍，决策随意性，潜在损失严重。( j ) 银行同业问不正当竞争愈演愈烈，有的银行乱拉客，1 ，使企业有机可乘，多头丌户， 多头贷款，逃避银行的监督管理，致使信贷风险日益增大。 5 、企业过度负债，经营管理不善，效益不佳。由于国有商业银行资产的运用 主要是向企业发放贷款，因此，企业经营状况的好坏、还贷能力的大小以及还贷 意愿的强弱等也就成了影响银行资产质量不可忽视的因素。目前我国存在着“企 业间接融资比重高”和“企业资产负债比重高”的问题。据统计，2 0 0 3 年上半年， 国内非金融企业部门( 包括住户、企业和政府部门) 的耨增融资金额为2 1 3 万亿元， 其中银行贷款1 9 亿元，占比8 9 5 。许多国有企业的资产负债比率在7 0 一8 0 ， 国有工业企业的资产负债率也高达6 5 ，大大高于工业化国家和国际公认的水平。 在西方国家，一般认为企业资产负债比率不应超过5 0 ，否则，就应认为是风险企 业。同时，我国国有企业一方而要组织生产经营，另一方面还要承担职工医疗、 保险、教育、福利性事业等义务，使得企业在市场竞争中包袱沉重。过度的负债 经营和沉重的包袱削弱了国有企业抵御经营风险的能力。再加之企业经营管理水 平低，资金运作不当，造成企业经济效益不佳。这些问题反映到金融领域内就是 银行呆账、坏账贷款比率不断攀升。 6 、社会信用环境差，企业故意逃废债。其主要方式有：采取抽空原单位，组 建耨法人的办法，甩掉包袱，轻装突围，使银行债权悬空：改头换面组建新公司， 原有贷款本息挂账，或是直接向银行提出豁免贷款本息，并得到当地政府的支持； 假破产，真逃债，破产后将生产资料分成几块成立新企业，而不落实债务，使银 行讨债无门。据中国人民银行调查统计，截，【t2 0 0 0 年未，在工商银行、农业银行、 中国银行、建设银行、交通银行5 家商业银行开户的6 2 6 5 6 户改制企业，涉及贷 款本息5 7 9 2 亿元，其中经过金融债权管理机构认定的逃废债企业3 2 1 4 0 户，占改 制企业的5 1 2 9 ，逃废银行贷款本息1 8 5 1 亿元，占改制企业贷款本息的3 1 9 6 。 在逃废债的企业中，国有企业2 2 2 9 6 户，占逃废债企业总数的6 9 3 7 ，逃废商业 银行的贷款本息12 7 3 亿元，占逃废债总额的6 8 7 7 。 7 、法制不健全。随着我崮经济立法和金融立法的加强，n j 供保护银行债权的 - j 北 芋婶拼字坝1 字位化艾 法律法规越来越多，如民法通则、合同法、扫保法、企、l k 破产法、商 业银行法、贷款通则等法律法规，但这些法律法规只对部分t ；- 1 1 j 行为的债权 保护提供了保证，不能涵盖全部信用行为。比如对恶性逃废银行债务的直接责任 人的处罚没有明确的规定，无形中助长了企业逃废债的倾向。从执法的角度分析， 在实际操作中，一是地方保护主义现象普遍，行政_ f 预司法公f 的现象时有发生； 二是有法不依、执法不严现象突出，导致国有商业银行依法维权工作被动。 另外，不良贷款的发生与地区差别有很大关系，与各地区经济发展情况的关联 度很大。目前，我国不良贷款的发生状况大致分五大板块。一是以广东为代表的 经济高增长、贷款高风险地区，二是以上海、北京、浙江等为代表的经济高增长、 贷款低风险地区，三是以东北为代表的经济低增长、贷款高风险地区，四是以西 部为代表的经济低增长、贷款低风险地区。五是海外地区，外币不良贷款率居高 不下，比本币的不良贷款率要高出9 个百分点。 从数量上看，四家银行的不良贷款主要集中在广东、辽宁、山东、湖北、河南、 江苏、河北、黑龙江、吉林、海南、四川等省，这几个省的不良贷款占全国总数 的6 0 。其中广东最高，占全国的1 3 5 。从比例上看，海南省的不良贷款率最高， 占总贷款额的4 5 5 ，即贷出的款将近一半收不回来。这类省份还有吉林、湖北、 黑龙江、河南、辽宁等省。 1 2 状况分析 1 2 1 我国银行不良贷款基本状况 中国银行业监督委员会统计资料表明，到2 0 0 3 年末，按五级分类l 径，银行 业主要金融机构3 不良贷款余额为2 4 4 万亿元，不良贷款率为1 7 8 0 ，国有商业银 行不良贷款余额1 9 2 万亿元，不良贷款率为2 0 3 6 ；2 0 0 4 年二季度术，主要金 融机构不良贷款余额为1 6 6 万亿元，不良贷款比例为1 3 3 2 ，国有商业银行的不 良贷款余额为1 5 2 万亿元，不良贷款比率为1 5 5 9 。不良贷款比率远高于发达国 家3 - 5 的一般水平。见表l 。 3 指4 客固有商业银行、3 家政策肚银1 亍和l i 家股份制商业银行，到2 0 0 3 年末j t 贷款占全部金融机栅贷款总 量的8 07 4 ，以下简称上要令融机构。 6 第l 章我罔银行小良贷款成川肚状t ) l 分村 表l我国银行业不良贷款状况 2 0 0 3 企 2 0 0 4 年第季度 2 0 0 4 e 第一季度 n p l 余额不良贷款率n p l 余额不良贷款率 p i 余额不良贷款率 银 j 业主要2 4 4 7 8 】6 6 】33 2 金融机构万亿元万亿元 国有商业 1 9 21 8 9 】5 2 银行万亿元 2 0 3 6 】9 1 5 】55 9 万亿兀 ) j i 己元 资料来源：中国银行业监督委员会 从不良贷款占g d p 的比例分析，中国银行业不良贷款问题仍很突出。2 0 0 3 年， 中国国内生产总值( g d p ) 为1 1 6 ，6 9 4 亿元，以此计算，2 0 0 3 年底困有独资商业银行 和资产管理公司不良贷款总额占g d p 的2 3 9 9 。 1 2 2 不良贷款率与其他国家的比较 中国不良贷款率之高，即使放在发生过金融危机的东南亚国家也是触目惊心 的。在1 9 9 7 年危机发生以前，泰国的不良贷款率为1 5 ，韩国为1 6 ，印尼为1 2 ， 马来西亚为7 ；危机发生以后，泰国的不良贷款也只不过是2 7 ，印尼则为3 3 ， 韩国是2 5 。 与曾发生银行危机的其他国家相比，中国的银行不良贷款比例尤为突出。以北 欧国家为例，挪威、芬兰银行业发生问题的时间是1 9 9 1 年和1 9 9 2 年，不良贷款比 例分别为6 4 和9 3 ；东欧转轨国家，由于其国家银行非商业银行化和信贷配给 制，曾留下大量的不良贷款，波兰和匈牙利银行业发生问题的时间是1 9 9 2 年底和 1 9 9 1 年，其不良贷款比例分别为2 8 和1 2 4 ；曾在1 9 8 0 年代末引起金融大灾难的 美国储蓄贷款协会，发生问题时不良贷款比例也只有2 7 6 。再以深受泡沫经济之 害，“各大银行均陷入不良贷款的泥潭而不能自拔”的日本为例，其1 9 9 9 年全国 所有银行的刁i 良贷款总金额为3 0 3 万亿元，在会计账面e 还是低于中国的不良资 产比率。见表2 。 表2主要困家银行业不良贷款占全部贷款的百分比 8 0 年，高峰值 国家 1 9 9 01 9 9 41 9 9 51 9 9 6】9 9 7 年份卣分比 捷克 】9 8 95 03 32 3 匈牙利 2 65 002 9 嘲根廷 1 9 8 53 03】6o8 61 2 、3 委内瑞拉1 9 8 3 1 5 6 3 02 4 7 1 0 6 墨两哥 1 9 8 24 12 31 901 91 智利 1 9 8 3】5 52 1l0 1o 哥伦比 1 9 8 42 5 32 2222 7】651 6 5 印度 2 3 6i 9 ，51 65 印尼1 2 0】04 i l2 马来西亚 1 9 8 83 2 92 0 61 0 26 】3 53 6 泰国 】9 8 38 81 5 o9 77 57 7 71 2 4 厄瓜多尔 1 9 8 31 7 4 菲律宾 1 9 8 61 9 32 52 63 2 鸟拉圭 1 9 8 64 5 9 美国1 9 8 7 4 133l9 1 3 意大利 5 28 8l o 3 日本3 3 3 41 0 2 2 5 芬兰8 04 63 9 挪威 9 15 445 瑞典1 1 06 o 40 资料来源：i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a ls t a t i s t i c s ，i m f ，1 9 9 0 ，1 9 9 6 ，1 9 9 7 b a n k i n gs c o p e 1 9 9 8 年6 月。初步数字，仅为商业银行。 可见，即使是与金融危机严重的国家相比，中国银行业不良贷款的比例也是极 高的。目前四大国有银行不仅与2 0 0 0 年世界前2 0 家大银行( 不包括中国的银行 和未提供数据的银行) 3 2 7 的平均不良贷款率相去甚远，而且也远远高于亚洲金 融危机前东南亚各国银行的水平( 不超过6 ) 。 1 3 已采取的主要措施及存在问题 1 3 1 主要措施 目前我国己采取的主要措施有：( 1 ) 注资，1 9 9 8 年财政部发行了2 7 0 0 亿元的 特别国债，用于补充国自商业银行的资本金，提高国有银行的资本充足率。2 0 0 4 年初，困务院正式宣布将4 5 0 亿美元的外资储备注资中国银行和建设银行。( 2 ) 】9 9 9 年成立四家资产管理公司予以处置，剥离了四大行体系内的1 4 万亿元不良 贷款。2 0 0 4 年6 月再次剥离中国银行、中国建设银行2 ，7 8 7 亿元小良贷款。根据 弟1 荦技幽银”小r 贫j 宜峨川及状秕分析 规定，我国资产管理公司可以通过吸收外资对其所拥有的资产进行重组与处置。 在符合政策的前提下，资产管理公司可直接或重组后向外商出售、转让其拥有的 非上市公司的股权和债权，通过协议转让、招标、拍卖等方式向外商出让其拥有 的实物资产；还可以其拥有的企业股权、实物资产作价出资，在原企业基础上与 外商组建外商投资企业。从实际的处置情况看，债转股的工作进展有限；而资产 证券化由于种种原因也迟迟没有实施。实际j ：，向外资打包拍卖不良贷款就成为 了资产管理公司快速、大宗处置不良贷款的重要手段之一。截至2 0 0 4 年1 】月底， 四家资产管理公司通过债务重组、资产重组、企业重组、司法诉讼、资产拍卖、 分包委托等多种手段，累计处置不良贷款6 0 5 3 亿元( 不含政策性债转股) ，累计 回收现金1 2 1 6 亿元，回收非现金资产余额约为3 8 1 5 亿元。 与此同时，为了减轻自身的不良贷款压力，推进股份制改造进程，一些银行 也制定了具体的不良贷款解决目标和计划，并努力分步实施。如中国工商银行不 断增强自身盈利能力，为其消化不良贷款包袱提供了财务实力，试点不良贷款证 券化处置，向地方政府转让不良贷款；中国建设银行向外资金融机构无底价卖断 式竞价销售不良贷款；中国农业银行开始分账经营试点，完善六种机制加快不良 贷款处置。 1 3 2 存在问题 虽然我国在处理银行不良贷款方面采取了一定措施，也取得了一定成效，但我 国的不良贷款形势不容乐观。 首先，随着2 0 0 4 年宏观调控加强所带来的紧缩效应，国内银行的不良贷款余 额重新开始上升，这一趋势在2 0 0 5 年将持续4 。与2 0 0 3 年倒“u ”型增长轨迹不同， 2 0 0 4 年我国固定资产投资增长呈现出“前高后低”的特点。前两个月，城镇固定 资产投资增长高达5 3 ，高于上年同期约2 0 个百分点。在国家宏观调控措施的作 用下，到1 1 月末，城镇投资累计增长2 8 9 。投资正在朝着宏观调控预期的方面 运行：钢铁、水泥、有色等重点控制行业投资增速大幅回落，能源投资大幅度增 长。2 0 0 4 年的固定资产投资和土地项目清理后，一些撤销和停缓建项目的贷款会 42 0 0 5 年中央提出r 要实行稳健的财政政策和货币政策，在控制崮定资产投资规模的过快增k 的同时，加强 薄弱环节促进结构调整，保持经济平稳较快增长。 训北入学经拼学坝i 亍 论卫 形成一批新增不良贷款。原有的臣额不良贷款尚未处置完毕，中国银行业又面i 临 不良贷款持续增长的压力。根据银监会的最新统计数据，四大国有银行体系内当 年未剥离的不良贷款加上新增加的不良贷款，目前又已达到4 万亿元的高额。 最近，国务院总理温家宝再次指出“这些年国有商业银行的经营情况有所改 善，但存在的问题仍然是严重的，主要是不良资产的比重较高。”如何提高贷款质 量，降低不良贷款的产生：对于已经产生的大量不良贷款如何处置，怎样才能将 损失最小化，仍是我们面前的一项艰巨任务。只有采取了正确适宜的对策，才有 可能高效低成本的在短时间内使问题得以解决。 其次，许多导致不良贷款发生的原因并没有从根本上得到解决。其一，我国 国有银行不良贷款是多年积聚起来的，是国民经济深层次矛盾的综合反映。从宏 观上看，长期以来国有企业的直接融资占比过低，国有企业生产经营过度依赖银 行贷款。在经济增长方式上，长期没有摆脱外延扩大再生产的粗放型增长，低水 平重复建设严重，占压了大量银行贷款。从微观上看，国有银行长期以专业银行 的模式进行运作，缺少有效的风险控制机制，导致了一定规模的不良贷款。银行 不良贷款的长期累积和难以解决，既是长期计划经济体制的遗留问题，也是体制 转轨过程中信用缺失的产物；既有国有企业、国有银行微观上的因素，也有宏观 经济政策方面的因素。这种复杂因素的交织，决定了有效处置国有银行不良贷款 和化解金融风险的艰巨性。 其二，国有银行不良贷款具有区别于国外不良贷款的特殊性。一方面，国有 银行不良贷款中有相当一部分属于政策性贷款，是我国体制转轨和保持经济快速 发展、维护社会稳定而必须付出的成本。另一方面，两者在资产质量上有明显差 异。国有银行不良贷款绝大部分属于信用贷款，在1 9 9 9 年剥离到中国信达资产管 理公司的不良贷款中，9 0 以上为信用贷款和无效担保贷款，全部有效抵押资产 不足4 0 0 亿元，仅占1 0 左右，相当部分贷款法律文件漏缺、手续不完备。而美 国重组信托公司( r e s o l u t i o nt r u s tc o r p o r a t i o n ，简称r t c ) 接收和处置的贷 款中，设定抵押的贷款高达9 2 。因此，国有银行不良贷款管理和处置的难度远 远高于国外金融机构的不良贷款。 其三，国内市场容量有限，资本市场发育不够，制约着不良贷款的快速处置。 从国际经验来看，不良贷款的快速有效处置依赖于完善的市场体系。我国资本市 场发育尚不健全，国内机构投资者对不良贷款处置参与较少，特别是国外行之有 第1 节 我l 上| 银行小良贷款成陶欲状况分析 效的资产证券化手段由于法律障碍和政策限制还没有得到运用。有限的市场容量 和交易工具难以快速消化数量巨大的不良贷款。在吸引外资参与不良贷款处置的 过程中又面临外汇外债管理以及审批程序复杂、审批渠道不通畅等问题。因此， 中国的金融资产管理公司在以往不良贷款处置中只能主要依赖于国内市场。同时， 良好的社会信用秩序和信用道德尚未形成，欠债不还、恶意逃废金融债务的现象 普遍存在，甚至受到一些地方政府的纵容，为处置不良贷款设置障碍。我国目前 还没有一部有关处置不良贷款的专门法律，在现有的市场条件、法律环境和制度 环境下处置不良贷款，需要克服重重困难。 第2 章美日等国不良贷款处置原则模式比较与启示 2 1 国外处理银行不良贷款的模式 2 0 世纪8 0 年代以来，美国、同本、西欧、北欧发达国家和地区相继发生了银 行危机。与此同时，在发展中国家和经济转轨国家，银行危机更是频频爆发。各 国银行家，政府和研究人员对于银行业的不良贷款问题已有颇多研究，进行了不 少的探索和实践。比较突出的就是美国、日本、韩国的经验教训。由于各国发生 、银行不良贷款的原因和背景不同，而且各个国家的经济制度和经济发展水平不同， 引发银行不良贷款的具体原因各不相同，因而各国处理银行不良贷款的方法也各 不相同，并没有一个统一的方式。但概括起来主要有以下几种方式： 2 1 ，1 政府支持 这种方式主要是指一国政府或金融监管当局对危机银行提供流动性支持，帮 助银行处理不良贷款。主要包括为资本充足率不足的银行注入资本金，为破产银 行提供储户存款支付保证以及国有化。 政府为资本充足率不足的银行直接注资主要有两种方式：一是政府直接注资， 即政府直接用财政资金购买银行不良贷款，可通过直接增加银行资本金、增持银 行股本、向银行提供长期贷款、购买银行可转换债券等方式进行；二是政府债券 注入，即政府发行债券与银行不良贷款进行交换。日本、北欧四国、泰国、马来 西亚、印尼、韩国等国家在处置本国银行不良贷款时都采用了政府直接注资的方 法。 政府为出现银行不良贷款的银行提供的另一个支持是，通过存款保险公司和 专门基金进行注资。如美国于1 9 3 4 年成立联邦存款保险公司( f e d e r a ld e p o s i ti n s u r a n c ec o r p o r a t i o n 简称f d i c ) 。一旦银行倒闭，联邦存款保险公司直接支付或安 排另一家金融机构以承担存款债务的形式支付其所保险的存款，同时负责接管并 以适当的方式处置倒闭银行的资产，将处置所得偿付破产机构的债权人。挪威政 府在1 9 9 1 年开始实旋银行重组和银行不良贷款处理计划，其中的措施之一就是成 立了政府银行保险基金( g o v e r n m e n tb a n ki n s u r a n c ef u n d 简称g b i f ) 和政府银行 第2 章荚f 1 等网小良贷款处置原则模式比较。j 启_ 投资基金( g o v e r n m e n tb a n ki n v e s t m e n tf u n d 简称g i f ) ，负责为银行提供资金 援助和提供担保。 银行国有化也是政府对出现巨额银行不良贷款的银行的一种援救方式。如挪 威政府为了防止银行系统的崩溃，政府通过g b i f 和g i f 向银行再注资后，控制了 挪威三家最大商业银行的大部分股权，政府成为银行的所有者。 2 1 2 市场化方式 在采用市场化处理方法时，既可以通过集中式成立资产管理公司，也可 以通过各个银行分散式来解决。在这两种方式中，以集中式处理最为常见，如美 国成立的重组信托公司( r e o r g a n i z et r u s tc o m p a n y 简称r t c ) 、日本成立“桥银 行”、韩国成立的资产管理公司( k o r e a na s s e t sm a n a g e m e n tc o m p a n y 简称k a m c 0 ) 等。 一般来讲，在市场经济体制完善、宏观经济环境稳定的情况下，采用市场化 的一些方式，能够比较彻底地解决银行不良贷款问题。市场化方法主要包括：贷 款催收、清算债务人、拍卖抵押品、部分减免贷款、贷款延期、债权转股权、贷 款出售、证券化等。在采用市场化方法处理银行不良贷款时，以美国重组信托公 司的运作最为成功，r t c 所采用的手段主要有：出售、资产管理和处置协议、资产 证券化、股本合资等。 2 1 3 政府和市场化相结合的方式一民营化方式 这种方式主要表现为政府逐步地让位于市场，即国家股东逐步让位于私人股 东。这主要是指以东欧、俄罗斯为代表的原计划经济体制的国家，在向私有制市 场经济转轨中，采用国家逐步退出对银行的控股地位，通过改变银行的股权性质、 结构，推动银行经营机制的转变，使银行盈利能力增强，从而彻底消除银行不良 贷款。 由于东欧国家银行体系在传统的计划经济体制下存在的软约束，即银行成为 政府的行政部门，资源的配置往往是出于政府行政力量干预的结果，而忽视对借 款人自身实力的考察。所以这些国家由计划经济向市场经济转轨过程中，产生了 大量的银行不良贷款。而采用民营化成为这些国家解决银行不良贷款的一种方式， 民营化就是在整顿银行资产负债状况、进行必要的资本重组、提高银行经营能力 的基础上，向国内外私人资本出售银行股权。从最终结果看，波兰、匈牙利等顺 利完成银行系统的民营化改革，其整个银行体系的管理机制、管理水平、资，“质 量和盈利能力都有了明显地提高。 2 2 处置方式比较 1 、美国：美国处理银行不良贷款的措施归结起来主要体现在两个方面：一是 美国政府的主导作用：二是处理不良贷款方式的创新与多样化。 美国政府的主导作用。美国政府对处理银行不良贷款问题极为重视。为了化 解银行危机，维持经济运行的正常秩序，美国政府从全局出发，在处理银行不良 贷款过程中发挥了积极的主导作用。l 、建立专门机构。面对储蓄信贷机构( s & l ，) 爆发的大规模破产风潮，美国政府于1 9 8 9 年8 月成立了隶属于f d i c ( 联邦存款 保险公司) 的l 临时性政府机构r t c ( 重组信托公司) ，专门负责接管和处理经营 失败的储蓄信贷机构和商业银行的不良贷款。美国r t c 开创了设置专门机构处理 不良贷款的先河，其成功经验为世界许多国家所效仿。f d i c 和r t c 这两个政府机 构的介入，加快了美国处置银行业不良贷款的步伐，减弱了银行倒闭给社会经济 带来的冲击。2 、制定相关法律。为了保证处理不良贷款的有效性和公正性，美国 国会在1 9 8 9 年通过了金融机构改革、复兴和实施法，随后又颁布了 ( r t c 再 融资、重组与改良法、 r t c 完成法等一系列新的银行法案，从法律上明确 规定了r t c 的目标、权利和责任。例如，法律赋予r t c 三项目标，即争取最高的 净现值回报：尽量减少资产清算对房地产和金融市场的影响；尽量增加对中低收 入阶层的住房供应量。再如，法律赋予r t c 除具有公司的般权利之外，还有如 下特权：发放贷款、发行证券、出面组织联邦储蓄协会、组建过渡性银行等。这 些法律的出台为r t c 公正有序地处理银行不良贷款提供了严密的法律依据。1 9 9 1 年，美国国会又颁布实施了f d i c i a 法，要求监管当局将银行资本分为五级，并对 银行业采取更加严厉的监管措旎。3 、实施特殊政策。1 9 8 9 年6 月，针对利率上 升给存款机构造成的巨额损失，美联储开始实行国家指导下- 的低利率政策，执行 将真实利率降低到零水平的金融缓和政策。金融缓和政策改善了银行的经营环境， 增强了银行处理不良贷款的能力。同年8 月，美国政府实施了对金融机构的援救 性措施，一是美联储向银行提供低息融资，银行用这些资金购买国债，再以利差 所得净收益核销不良贷款：二是政府以公共资金直接购买银行不良贷款。从1 9 8 9 年成立到1 9 9 5 年解散，r t c 共动用了1 2 0 0 亿美元的财政资金。财政负担也从1 9 8 9 年的9 1 亿美元和1 9 9 0 年的4 6 5 亿美元，上升到】9 9 】年的5 0 7 亿美元。 多样化的处理方式。美国政府机构r t c 和f d c 以及大商! l p 银行在处理不良贷 款的过程中主要采用了以下七种具体方式：出售资产、签订资产管理合同、资产 证券化、股本合资、提取呆账准备金、调整债权结构和“好银行+ 坏银行”模式。 通过以上积极果断的措施，美国的金融机构，尤其是银行体系得以再造，其制 度得以完善，信用等级也大幅提升，在国际金融体系中极富竞争力。同时，美国 处理银行不良贷款的成功经验也为世界各国所竞相仿效。 2 、日本：设立整理回收银行和过渡银行。日本银行所累积的巨额不良贷款， 引发了金融机构的倒闭风潮，并抑制了日本经济的复苏。在严峻的事实面前，日 本朝野才达成共识，决定不再讳疾忌医，决心进行彻底的金融改革，清除银行巨 额坏账。在设立日本版r t c 一整理回收银行的基础上，又根据1 9 9 8 年1 0 月通过 的“金融再生法”和“尽早健全金融机构机能紧急措施法”，决定又设立“过渡 银行”。整理回收银行的资本金为1 6 0 0 亿日元，职员有5 7 0 名，半数以上来自破 产金融合作组织原有雇员，其余的来自检查、司法、国税、律师以及资产评估等 相关部门。该机构拥有对提供虚假报告以及妨碍其开展清产核资等工作的人课以 罚金的处罚权，其主要任务是接管已破产的金融合作组织，收购处理其不良贷款。 截至1 9 9 7 年9 月，整理回收银行共收购不良贷款3 9 0 0 亿日元，累计回收资金6 7 0 亿日元，回收率为1 6 。另外，整理回收银行还接受存款保险机构的委托，在征 得金融审查委员会同意后，可通过购买优先股及次级债券等方式向自有资本比率 低的有问题银行注资。为了进一步加快银行不良贷款的重组和使被坏账所拖累的 银行恢复正常运作，日本法律正式规定由存款保险机构设立“过渡银行”，承接 由金融理财人管理的银行全部业务。存款保险机构聘请中介组织，对破产的金融 机构进行全面清查，严格地区分健全贷款和不良贷款。“过渡银行”继续经营和 管理健全贷款，而不良贷款则由整理回收银行负责。“过渡银行”在开始托管之 后的一年内，可通过合并、转让股权或经营权、出售等方式，为破产银行找到新 的接管者。过渡银行的存活期原则上为一年，但如果在这期间没有寻找到收购者， 在征得金融再生委员会同意后，可延期两次，每次一年。 i 1 1 j 北人学经济学帧j 。学世论卫 4 、韩国：韩国金融改革的具体方式有： 首先是准备阶段( 从1 9 9 7 年1 2 月3 同到1 9 9 8 年6 月】5 日) ，在这个阶段中， 韩国政府除修改相关法令规章并检查各金融机构的资本充足率是否达到巴塞尔协 议所规定8 标准，以作为同后大力整顿金融机构良好基础外，于】9 9 7 年1 2 月 2 4 日成立韩国资产管理公司( k a m c 0 0 ) ，并陆续设立韩国存款保险公司与综合金融 评估委员会，以及在1 9 9 8 年4 月成立独立的金融监督机构金融监督委员会( f s c ) 等单位，作为金融体制改革的执行与监督机构。1 9 9 4 年7 月颁布了资产证券化 法案，开始进行不良贷款证券化的处理工作。 其次，在金融改革期间，将不能够通过金融检查的金融机构即其资产充足率未 能达到最低标准、经营不佳且在短期内亦无法改善的金融机构、勒令其破产、合 并、暂时停止营业以及给予拍卖等方式加速淘汰。 最后是经过一连串汰弱择强后，在金融监督委员会严格监督下，根据重整计划， 采取了拍卖贷款组合发行以资产为后盾的债券，取消抵押物赎回