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我屋国际收支经常项目的结构及趋势分析中文摘要 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 中文摘要 本文以我国的经常项目为研究对象，运用理论分析和实证研究相结合的研究方 法，对我国经常项目的各个组成部分的现状、结构、原因及发展趋势作了深入的阐述 和探讨，并试图寻求调节我国经常项目状况的相关政策。 全文共分为五个部分；第一部分为引言，主要阐述了本文的研究背景与意义、经 常项目的基本概念，在回顾前人有关该领域研究的文献资料后，提出本文的逻辑框架； 第二部分深入至经常项目的各个组成部分，运用大量数据资料，讲述了我国经常项目 的现状和结构，并从理论上分析其产生原因；第三部分通过建立模型，对经常项目的 各组成部分实证研究，进一步探讨其未来发展的趋势；第四部分在基于前文分析研究 的基础上，对我国经常项目的发展提出了相应的政策建议；最后部分为结论，尽管我 国经常项目长时期处于顺差状态，但是我国经常项目的发展结构是不平衡的，这种不 平衡既和我国长期以来的对外开放政策密切联系，又根源于我国经济的基本运行情 况，需要靠内外政策的共同协调才能使我国经常项目的结构得以改善和发展。 关键词：国际收支经常项目 货物和服务项目收益项目经常转移项目 作者：朱飞 指导老师：乔桂明教授 t h e s m ；m r e a l l d t 撕i n v e s t i g a t i o n i n c u r r e n t a c c o u n t o f o u r b a h n c e o f p a y m e n b t h es t r u c t u r ea n d t e n d e n c yi n v e s t i g a t i o n i nc u r r e n ta c c o u n to fo u rb a l a n c eo fp a y m e n t s a b s t r a c t t h ep a p e rs e l e c to u rc u r r e n ta c c o u n t ( c a ) o fb a l a n c eo fp a y m e n t st ob et h es u b j e c t i n v e s t i g a t e d ，a d o p tt h em e a s u r e m e n to fr e s e a r c ht h a tc o m b i n e dt h e o r e t i c a la n a l y s i sa n d e m p i r i c a lr e s e a r c h , e l a b o r a t ea n de x p l o r et h ec t m e n ts i t u a t i o n 、s t r u c t u r e 、r e a s o na n d d e v e l o p m e n tt e n d e n c yf r o ma l ls i d e so fo u rc a ，a n du yt of i n dr e l a t e dp o f i c yt h a t 啪 a d j u s tc u r r e n ts i t u a t i o no f o u rc a ， t h ed e t a i l e ds t r u c t u r eo ft h i sp a p e ri sa sf o l l o w s ： p a r to n e ：t h eb a c k g r o u n da n dm e a n i n go f t h i sp a p e r , b a s i cc o n c e p t i o no fc a ，r e s e a r c h r e v i e w e dt h a to n c ei nt h ef i e l d ，s t r u c t u r eo ft h ep a p e r p a r tt w o ：e l a b o r a t i o no fc u r r e n ts i t u a t i o na n ds t r u c t u r eo fo u rc a ，t h e o r e t i c a l a n a l y s i so ft h ei l 髓琏w h yo u rc a s i t u a t i o nc o m ei n t ob e i n g p a r t1 1 1 雠：e m p i r i c a lr e s o a r c ho nc o m p o n e n t so fc a t h et e n d e n c yf o r e c a s tt h a to m c a d e v e l o p m e n ti nt h ef u t u r eb ys o m em o d e lb u i l t p a r tf o u r ：s o m er e l a t e dp o l i c ys u g g e s t i o nt oo u rc a d e v e l o p m e n t p a r tf i v e ：c o n c l u s i o nt h a tt h ed e v e l o p m e n to fo u rc a c o m p o n e n t si sd i s e q u i l i b r i u m , c o o r d i n a t i o nb e t w e e ne x t e r n a la n di n t e r n a lp o l i c i e sr e q u i r e dn e c e s s a r yt oi m p r o v et h e h e a l t hd e v e l o p m e n to f o u rc a ， k e yw o r d s ：b a l a n c eo fp a y m e n t s c u r r e n ta c c o u n t g o o d sa n ds e r v i c e i n c o m e c m r e n tt r a n s f e r s w r i t t e nb yz h uf e i s u p e r v i s e db yq l a og u i m i n g 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所 取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已经发表或 撰写过的研究成果，也不含为获得苏十h 大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材 料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人承 担本声明的法律责任。 研究生签名：生!日 学位论文使用授权声明 期 2 。) 、叩、r 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文合作部、中国 社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采 用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一 致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论 文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 j 研究生签名：i ! ：日期 导师签名：一7 受乏量塑盟日 期：二二= 善z 二坚 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第一部分引言 第一部分引言 一、研究背景与意义 在经济全球化的背景下，各国之间的分工与合作日渐深化，国家之间的经济往来 日趋密切。一个国家的开放程度越高，则关于该国经济均衡和发展的思考就不仅仅局 限于其内部经济的运行，而需要与外部经济的运行结合考虑。 作为一国在一定时期对外经济活动和交流的汇总记录，国际收支平衡表比较完整 的体现了一国对外经济交流活动的各个方面。从国际收支平衡表中的相关数据中，我 们可以总结并分析出该国对外经济的总量、结构及其在世界分工中的地位，继而为达 到一国经济的内外均衡和国民财富最优化制定出相应的宏观经济政策。 在国际经济理论发展的过程中，一个国家的国际收支平衡在很长时期内等同于经 常项目的收支平衡，并由此产生了很多经典理论学说。伴随着国际金融的发展，人们 发现资本与金融项目的收支流动不仅可以处理经常项目的收支不平衡，使得国际收支 整体均衡。并且其流动，特别是短期资本的流动可以超越实体经济的范畴，不受经常 项目规模的束缚，以至于在一段时期内，关于国际收支平衡问题的研究又多集中于对 资本与金融项目的研究 历史是一个轮回，拉丁美洲与东南亚金融危机使得人们深刻认识到资本与金融项 目虽然可以在短期内缓和国际收支的不平衡，但是从长时期看，国际收支的不平衡最 终仍依赖于经常项目收支来解决。国际收支经常项目不平衡是全球经济问题的重要方 面，也是全球经济不稳定的主要根源。一国经常项目收支持续性的不平衡，必然会最 终导致该国国际收支的危机。 所以自2 0 世纪8 0 年代以来，探讨国际收支均衡的着力点又重新回到了强调经常 项目平衡的目标上来，一国经常项目能否和宏观经济的发展保持相适应的总量与结 构，对该国经济的发展攸关重要。 始于8 0 年代的改革开放给我国经济及社会结构带来了深远的影响，作为经济开 放完整记录的我国国际收支平衡表，其内容也日趋丰富，并呈现出时代的特点。尽管 根据我国加入世贸组织的承诺表，伴随我国资本金融项目的全面开放，我国的国际收 支平衡表中资本和金融项目的重要性将会日益显现。但正如前面所述，对国际收支经 常项目的分析却具有长期的必要性，因为它不仅反映了一国实体经济在整个国际竞争 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第一部分引言 中的竞争力，而且决定了构建与此的金融交流与合作。 回顾2 0 世纪9 0 年代以来我国国际收支状况，除个别年份外，我国一直保持着经 常项目和资本项目的双顺差，特别是进入新世纪以来，双顺差规模出现迅速扩大的趋 势。而在一般情况下，一个国家的国际收支要么是经常项目逆差、资本项目顺差；要 么是经常项目顺差、资本项目逆差。像我国这样一个世界大国，能够保持双顺差长达 十多年以上，这在国际经济发展史上是绝无仅有的。 经常性项目的持续性顺差给我国带来了高额的外汇储备，意味着我国目前无需担 心外部偿付问题，但是从长远看，持续性的顺差也是一种不平衡，同样会对经济产生 不良的影响。因此研究经常项目顺差产生原因及变化方向，对于我们防范未来国际收 支的风险和制定适合的宏观经济政策具有积极的意义。 二、概念界定 分析国际收支经常项目之前，有必要先对经常项目的基本概念及编制方法作一定 的说明 国际收支是一国在一定时期内本国居民与外国居民之间全部经济往来的系统纪 录。从1 9 9 7 年开始，我国国际收支平衡表的编制采用了国际货币基金组织的国际 收支手册 第五版的各项原则和格式，系统地记录了一国实体资源( 经常项目) 和金 融资源( 资本和金融项目) 的对外交流状况 经常项目是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的项目，它反跌的是货物、 服务进出口及净要素支付等实际资源流动的项目，包括货物和服务、收益和经常转移 三个子项目。 一国国际收支情况的记录采用借贷记账的原则，货物和服务的出口、收益收入、 接受的货物和资金的无偿援助记入经常项目的贷方，数值符号为正；货物和服务的进 口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助记入经常项目的借方，数值符号为负。 将某项目的借贷方相加，所得差额便为该项目差额，数值为正，该项目顺差；数值为 负，该项目逆差。 ( 一) 货物和服务贸易项目概述 l 、货物贸易项目概述 我国国际收支平衡表中货物进出口的统计数据来自海关，货物的进出口包括了一 2 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第一部分引言 般贸易、加工贸易、货物修理等不同贸易方式进出口货物。 我国海关统计进口货物时以货物的到岸价格( e l f 价格) 为基准，统计出口货物 时以货物的离岸价格( f o b 价格) 为基准 在国际收支平衡表编制时，会把海关的统计的进口货值分为三个部分即货物的离 岸价格、货物的运费和货物的保险费，按照是否为居民和非居民交易的原则，将它们 分别记入货物进口、运输和保险的借方科目。 所以，在本文的数据中，海关统计的进出口货物数据和外管局统计的进出口货物 数据会有所不同，实为统计口径的不一致。 2 、服务贸易项目概述 服务贸易项目包括了运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融服务、计算机和信息 服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。 货物贸易项目的贷方总额大于借方总额时，称为货物贸易顺差；反之，货物贸易 逆差服务贸易项目的贷方总额大于借方总额时，称为服务贸易顺差；反之，服务贸 易逆差。将此两项目的差额相加，即我们经常提及到的货物和服务贸易项目差额，简 称贸易差额，数值为正，则贸易顺差；数值为负，则贸易逆差 从结构上来讲，贸易项目结构可能会存在几种模式：货物贸易顺差、服务贸易顺差； 货物贸易顺差、服务贸易逆差：货物贸易逆差、服务贸易逆差；货物贸易逆差、服务贸 易逆差。这些组合反映了一国不同产业结构在国际上的先进程度和国际竞争力。 ( 二) 收益项目概述 收益项目包括职工报酬与投资收益。 职工报酬指我国个人在国外工作( 一年以下) 而得到并汇回的收入以及我国支付 在华外籍员工( 一年以下) 的工资福利。 投资收益包括直接投资项下的利润、证券投资收益和其它投资收益。 收益项目的贷方总额大于借方总额时，称为收益项目顺差；反之，收益项目逆差 经常转移项目的贷方总额大于借方总额时，称为经常转移项目顺差 如果忽略职工报酬的差额，收益项目的顺差或逆差反映的是一国对外投资收益和 该国吸收国外投资成本关系的问题。通常来说，当一国累计了大量的对外净资产时， 收益项目应该为顺差；当一国累计了大量的对外净负债时，收益项目应该为逆差。但 也不尽然，如果一国对外资产的收益过低，而对外负债的成本很高时，即使净资产为 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第一部分引言 正，但投资收益也可能为逆差；反之，亦然。 ( 三) 经常转移项目概述 经常转移项目包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目，具有货物和资金两种形式。 经常转移差额主要反映的是一国无偿接受或转移货物和资金的状况，其差额一般 与该国侨民汇款具有密切的联系，在某些具有大量侨民且经济不发达国家，经常转移 差额是经常项目差额的重要组成部分 经常项目顺差或逆差取决于上述几个子项目的顺差或逆差的力量对比。当所有子 项目( 货物和服务项目、收益项目、经常转移项目) 的贷方总额大于借方总额时，经 常项目顺差；反之，经常项目逆差。 各项目之间存在着密切的关联，比如货物和服务贸易之间的顺差可以转换为对外投 资使得收益项目顺差，或者是收益项目的顺差可以补充货物和服务贸易的逆差等等。 不同的国家在其发展的不同阶段，其各自的经常项目的结构会呈现不同特点一 般来说，随着一国经济的不断发展，在其融入世界经济的过程中，首先是对外货物贸 易的发展，然后在货物贸易的推动下，产业的升级带动服务贸易的发展，对外货物和 服务贸易的不断累计使得各国间资本与金融的流动加强，这又最终带动了收益项目的 发展。 从总体上看，一国经常项目顺差代表着该国对国外资产净头寸的增加；一国经常 项目逆差代表着该国对国外资产净头寸的减少 。 三、文献回顾 对经常项目的研究曾主要集中于贸易领域，其理论主要包括古典主义的“硬币一 流动”机制、国际收支的弹性分析法、国际收支的吸收分析法、国际收支的货币分析 法以及在发展中国家非常流行的国际收支结构主义分析法。 古典主义的“硬币一流动”机制主要强调相对价格对贸易差额的作用，并指出在 金本位下，贸易差额最终会趋于平衡。受弹性概念的启发，国际收支的弹性分析法进 一步指出，单纯强调价格对贸易差额的影响并不充分，除了价格以外，还应该考虑价 格弹性对贸易差额的影响比如只有当两国的迸1 3 需求弹性的绝对值之和大于l 时， 贬值才可以改善贸易差额，即马歇尔一勒那条件。 国际收支的吸收分析法吸收了凯恩斯主义宏观学的影响，指出应该从国民收入与 4 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第一部分引言 吸收的角度研究贸易差额问题，而不应该把眼光局限在商品市场价格上。从宏观经济 学角度看，一个国家的净出口等于收入减去吸收( 消费、投资、政府支出) 。如果国际 贸易逆差，则是因为吸收相对收入过多；如果是国际贸易顺差，则是因为吸收相对收 入过少。在收入相对稳定时，调节国际收支失衡可以从调节吸收结构出发，通过关税、 汇率、配额等手段使得总支出和净出口之间相互转换，可称之为支出转换型政策；也 可以通过货币政策和财政政策的扩张和紧缩使得总吸收水平变化，可称之为支出增减 型政策。 国际收支的货币分析法在一定程度上是对古典主义强调货币问题对国际收支核 心意义的复兴，它强调货币供求对贸易收支差额的决定发挥关键作用。他们认为国际 收支是一种货币现象，国际收支的逆差和顺差是由货币流出和流入引起的，任何一项 经济政策要想纠正国际收支差额，只能采取有效的措施来改变货币的供给和需求，也 就是说只能通过货币政策调整才能实现国际收支平衡。 国际收支结构主义分析法强调发展中国家贸易差额的决定应该更加注重供给方 面的问题，公平的国际贸易秩序和国内产业结构升级是从根本上摆脱贸易逆差的关 键，西方理论界提出的各种贸易差额理论过分强调了需求，忽视了供给。发展中国家 的对外贸易逆差现象主要由国内结构性问题造成，解决对外贸易失衡问题的关键是提 高发展中国家的产业结构并以此增加出口和进口替代产品的品种、质量和数量。其理 论思想使得很多发展中国家提出了进口替代的发展策略，把重心放在了提升国内产业 结构和经济发展上 笔者认为结构论提出的意义并不在于其对国际收支失衡问题的解决之道，而是为 各国特别是发展中国家在研究经济问题时指出了一个方向，即每个国家都应该从自身 国情出发寻求其经济发展的道路。西方国家的理论制度植根于其自身的社会环境和历 史背景，其研究的成果对他国而言，仅仅是思考方法的一种借鉴，而不可全盘照抄， 否则只能迷失自我 时至今日，国际直接投资的迅速发展，有关贸易问题的研究趋于微观化，研究对 象从贸易总量、贸易差额转移为对当今国际贸易主要的载体，即跨国公司的行为研究。 克鲁格曼( k r u g m a n ，1 9 8 3 ) 、赫尔普曼( h e l p m a n ，1 9 8 4 ) 、伯林纳德( b r i n a r d ，1 9 9 3 ) 和马斯科斯( m a s k u s ，1 9 9 8 ) 等一些学者按照国际分工的分类，将现实中的跨国公司简 单划分为三类：水平国际分工中的跨国公司、垂直国际分工中的跨国公司和知识 资本式国际分工中的跨国公司。他们认为，水平国际分工中的跨国公司的投资在促进 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第一部分引言 产业内贸易发展同时，存在着替代国际贸易的倾向；垂直国际分工中的跨国公司的投 资，由于其最倾向于建立内部市场，且企业内贸易与国际贸易互补，因而会促进国际 贸易的发展；知识资本式国际分工中的跨国公司的投资是前两种投资以知识资本 的国际转移为基础的结合，因而对国际贸易的作用不确定 跨国公司在影响东道国国际贸易的同时，还对经常项目下的收益项目产生了深远 的影响。卡莱斯基( k a l e c k i ，1 9 6 6 ) 对f d i 的利润汇出影响东道国国际收支平衡的问题 进行了开创性研究，认为随着新增外资和投资收益再投资所产生的收益不断的汇出， 会使经常项目的顺差缩小，甚至转为逆差，从而使国际收支情况恶化，进而引发国际 收支危机。里斯( r e i s ，2 0 0 1 ) 从东道国经济福利角度研究认为，从静态角度来看，f d i 意 味着投资和资本的增加，但从动态角度来讲，f d i 意味着更好的资本、技术和管理， 而这会在东道国产生两方面“创造性破坏”：一是使东道国国内现有的投资不再具有 盈利能力；二是使东道国自身的投资者不再进行未来的投资，这两种形式的“创造性 破坏”使利润由东道国流向母国，从而损害东道国的国际收支平衡沃德华德 ( w o o d w a r d 。2 0 0 3 ) 认为外来f d i 与其它形式流入资本的本质是一样的获得利润， 而这些资本产生的利润汇出会对东道国的国际收支带来不利的影响，有可能导致金融 危机的发生，他还以东南亚金融危机佐证了这一观点 随着我国外资规模的不断扩大，国内学者也日趋关注外资发展对我国国际收支的 影响。何林、佳洁( 1 9 9 8 ) 认为外来资本的大量流入对国际收支状况有很大的影响。刑 毓静( 2 0 0 0 ) 就外资流入对转轨国家经常项目收支逆差可维持性的影响问题进行了研 究。余永定( 1 9 9 7 ，2 0 0 3 ) 认为f d i 对中国国际收支潜在着巨大的风险。他认为面对 大量的f d i 和持续的经常项目顺差，中国必须调整今后的发展战略，并做出两难选 择：让资本项目顺差导致经常项目逆差，或是保持经常项目的顺差，但限制f d i 的 流入和鼓励资本流出否则，中国就会陷入一种为支付投资收益而出口的尴尬局面， 继续下去，就可能发生金融危机 对于经常转移项目的研究，涉猎颇少，但对于一些发展中小国，经常转移差额占 经常项目的份额较大，其来源又以侨民汇款为主，在联合国秘书长报告( 2 0 0 6 ) 中指 出，侨民汇款对母国的经济有一定的促进的作用。 2 0 世纪8 0 年代起，基于在吸收理论中经常项目差额等于国内储蓄减去投资的理 解，出现了对经常项目的跨时分析理论。该理论认为经常项目的不平衡是因为一国投 资和储蓄跨时期选择的结果。在期初，如果本国的储蓄小于投资，投资收益率高，而 6 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第一部分引言 他国的储蓄高于投资，投资收益率低，则本国可以从他国进口货物和服务用于本国的 经济发展，国际收支逆差；在期末，则通过本国的产出用于出口来弥补之前的逆差。 通过建立经常项目的跨时模型，经常项目的均衡可以看作是前瞻性的储蓄和投资最优 决策的结果。 从经常项目构成角度看，以往对国际收支经常项目的研究文献集中于经常项目中 的贸易领域，从影响贸易需求和供给的角度出发，以实现贸易收支平衡为目标，从汇 率、收入和物价等经济变量入手进行理论和政策上的分析和推导。后来随着跨国公司 的发展扩大，有关贸易的研究开始转为对贸易主体一跨国公司的行为研究，分为跨国 公司对国际贸易的影响和跨国公司对收益项目的影响两个方面。 从经常项目总体来看，经常项目的顺逆与否只是一国储蓄和投资在长时期效用最 大化的选择，需要从长久角度去考虑一国经常项目的平衡问题，即所谓的跨时均衡。 前人的研究为我们提供了宝贵的经验参考和方法借鉴，本文将充分运用前人的研 究成果对经常项目进行分析研究，并力图有所突破。 四、逻辑框架与创新点 ( 一) 逻辑框架 全文以国际收支的经常项目为研究对象，首先介绍了经常项目的研究意义，在阐 述了经常项目的基本概念后，回顾了前人有关经常项目研究的理论观点；其次，详细 的对我国经常项目的各个组成部分进行总量和结构的描述，并分析其形成原因；然后， 通过逻辑推导并辅以建立计量模型的方式，对经常项目各组成部分的数量关系及发展 趋势做出预测；接着对我国经常项目状况进行思考，并提出了相应的政策建议，试图 找出一条符合我国国情的国际收支均衡发展的道路；最后部分得出全文结论。 ( - - ) 创新点 本文深入至经常项目的各子项目进行分析研究，注意经常项目的结构剖析，而不 同于以往单纯的差额分析。 在研究过程中，注重于逻辑的推导，在数据的选择上注意分门别类，避免了以往 很多论文分析中过于依赖数理分析，反而忽略事物的本身联系的弊病 根据研究结果，提出了相应的政策建议，为我国制定国际收支政策和对外经济战 略提供一定的参考 7 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 2 0 世纪九十年代以来，除1 9 9 3 年外，我国经常项目差额一直处于顺差，1 5 年来 我国经常项目顺差的年增长率为1 9 ，顺差额从1 9 9 0 年的1 2 0 亿美元发展到2 0 0 5 年的1 6 0 8 亿美元，顺差规模不断扩大 1 9 9 0 年2 0 0 5 年我国经常项目及各子项目差额( 表2 - i )单位：亿美元 经常 货物和服务 货物服务收益经常 年度 账户差额贸易差额贸易差额 贸易差额差额转移差额 1 9 9 01 2 0 o1 0 6 7 9 1 71 5 01 0 62 7 1 9 9 11 3 2 71 1 6 0 8 7 42 8 6 8 4 8 3 l 辨1 26 4 。0 5 0 0 乳8- 1 力2 51 1 6 1 9 9 31 1 9 0 一1 1 7 91 0 6 51 1 41 2 81 1 7 1 9 9 4 7 6 67 3 67 2 90 71 0 41 3 4 1 9 9 51 6 21 1 9 61 8 0 5 - 6 0 91 1 7 7 1 4 3 1 钙1 67 2 41 7 5 5 1 9 5 4一1 9 91 2 4 42 1 3 1 9 9 叮3 6 9 6 4 2 8 24 6 2 23 4 01 1 0 05 1 4 1 9 9 83 1 4 7 4 3 8 44 6 6 1 12 7 81 6 6 44 2 8 1 9 9 92 1 1 13 0 6 43 5 9 8- 5 3 41 4 4 74 9 4 2 0 0 02 0 5 22 8 8 7 3 4 4 7- 5 6 01 4 6 76 3 1 2 0 0 11 7 4 1 2 93 4 0 2- 5 9 3- 1 9 1 78 4 9 2 0 0 23 5 4 23 7 3 84 4 1 7 柳8 1 4 9 51 2 9 8 2 0 0 3 4 5 8 73 6 0 84 4 6 5跖7- 7 8 41 7 6 3 2 0 0 46 8 6 64 9 2 85 8 9 8 - 9 7 0 _ 3 5 22 2 9 o 2 0 0 51 6 0 8 21 2 4 8 o1 3 4 1 9- 9 3 9 1 0 6 4 2 5 3 9 资料来源：外_ 管理局网站( w w w s a f e e o v c a ) 见表2 - l ，从组成结构看，我国经常项目中的货物和服务贸易项目差额是经常项 目差额的重要组成部分，其持续性顺差是经常项目持续性顺差的保证；与之对比的是 我国收益项目差额基本处于逆差状态，或多或少的抵消了我国货物和服务贸易的顺 差：经常转移项目差额则一直处于增长的态势，占整个贸易项目的比重也逐渐提高。 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 我国经常项目的高额顺差产生的原因是什么? 它是否具有可持续性? 这些问题 的解答依赖于我们对经常项目的组成结构及总体状况进行深入的研究 一、货物和服务贸易项目 ( 一) 货物贸易项目 1 、货物贸易项目的现状 自2 0 世纪9 0 年代，我国的货物贸易经历了高速增长，除1 9 9 3 年，我国货物贸易 均处于顺差，顺差额从1 9 9 0 年的9 2 亿美元到2 0 0 5 年的1 3 4 2 亿美元，年均增长率为 1 9 5 。除1 9 9 8 年以外，货物出口和进口都保持了逐年递增的趋势，其中货物出口从 1 9 9 0 年的5 1 5 亿美元到2 0 0 5 年的7 6 2 5 亿美元，货物进口从1 9 9 0 年的4 2 4 亿美元到 2 0 0 5 年的6 2 8 3 亿美元，进口和出口均增长了近1 4 8 倍，年均增长率为1 9 7 ，增长 速度远高于同期的经济增长速度，也远高于世晃贸易的增长速度 我国货物贸易份额在世界货物贸易上的比重也不断上升，其中出口的比重由 1 9 9 0 年的1 8 上升到2 0 0 5 年的7 3 ，进口的比重由1 9 9 0 年的1 5 上舞到2 0 0 5 年 的6 1 。 2 0 0 5 年我国货物贸易总额及进出口额均位列世界排名的第三，在货物出口和进 1 3 的高速增长过程当中，出口持续大于进口，而且顺差余额在规模上有增加趋势。 2 、货物贸易项目的结构 从货物贸易的各类总量指标中，我们可以看到九十年代以来我国对外贸易发展取 得的显著成就。在一系列总量指标背后，我国货物贸易还具有很多结构性特征，下面 我们将货物贸易就贸易性质和经营者进行分类，并以此来分析我国的货物贸易。 按贸易性质不同划分，我国的货物贸易主要有一般贸易和加工贸易两种贸易方 式，其中一般贸易主要反映的是一国综合的资源禀赋在国际竞争中的地位；加工贸易 主要反映的是该国劳动力资源在国际竞争中的地位。 按经营者性质不同划分，我国的货物贸易又可以分为外商投资企业( 以下简称为 外资企业) 的货物贸易和非外商投资企业( 以下简称为内资企业) 的货物贸易，其中 外资企业的货物贸易顺差虽然计入国内生产总值，但却和本国国民收入无关，属于体 外经济；内资企业的货物贸易顺差计入国民收入，作为我国国民的财富储存，属于体 内经济。 以贸易方式划分，一般贸易额、加工贸易额、货物贸易总额如表2 - 2 所示： 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 从结构上看，加工贸易的进出口总额占货物贸易总额的比重从1 9 9 0 年的3 8 持 续上升到2 0 0 5 年的4 9 ，其中加工贸易出口占总出口比例从1 9 9 0 年的4 1 持续上 升到2 0 0 5 年的5 5 ，加工贸易进口占总进口的比例从1 9 9 0 年的3 5 持续上升到1 9 9 7 年的4 9 后，又波动性的下滑至2 0 0 5 年的4 1 。 很明显，加工贸易已经占有了我国对外贸易的半壁江山，与之相对应的是我国一 般贸易占货物贸易比重的下降。 1 9 9 0 - - 2 0 0 5 不同贸易方式下货物贸易结构表( 表2 - 2 ) 单位；亿美元 贸易性质一般贸易加工贸易货物贸易 年度 出口进口出口进口出口进口 1 9 9 03 5 52 6 22 5 41 8 86 2 15 3 4 1 9 9 1 3 8 1 2 9 5 3 2 42 5 0 7 1 96 3 8 1 9 9 1 24 3 73 3 63 9 63 1 58 4 98 0 6 1 9 9 34 3 23 8 l4 4 33 6 49 1 71 0 4 0 1 9 9 46 1 63 5 55 7 04 7 61 2 1 01 1 5 6 1 9 9 57 1 44 3 47 ”5 8 41 4 髓1 3 2 1 1 9 9 66 2 83 9 48 4 36 2 3 ， 1 5 1 11 3 8 8 1 9 9 77 8 03 9 09 9 67 0 21 8 2 81 4 2 4 1 9 9 87 4 24 3 71 0 4 5鹋61 8 3 71 4 0 | 2 1 9 9 97 9 16 7 01 1 0 9 7 3 6 1 9 4 91 6 5 7 2 0 1 0 5 21 0 0 11 3 7 79 2 62 4 9 22 2 5 l 2 1 l l l 9 1 1 3 5 1 4 7 49 4 0 2 6 6 l2 4 3 6 2 0 0 21 3 6 21 2 9 l1 7 9 91 2 2 23 2 5 62 9 5 2 2 0 0 31 8 2 01 8 7 72 4 1 91 6 2 94 3 8 24 1 2 8 2 0 0 42 4 3 62 4 8 13 2 2 2 1 75 9 3 35 6 1 2 2 0 0 53 1 5 1z 隅4 1 6 52 7 4 07 6 2 06 6 0 0 资料来潭l 中田海关( w w w c u s t m m 2 0 v e a ) 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第二部分我国国际收支经常项耳的现状、结构及形成原因 不同贸易方式下货物进出口总额比例图( 图2 1 ) 以经营主体划分，外资企业货物贸易额、内资企业货物贸易额如表2 - 3 所示： 1 9 9 0 - - 2 5 不同经营主体的货物贸易结构表( 表2 3 ) 单位：亿美元 经营主体货物贸易 外资企业内资企业 年度出 口 进口 出口 进口 出口进口 1 9 9 06 2 1 5 3 47 81 2 35 4 34 1 0 1 9 9 17 1 96 3 8 1 2 01 6 9 5 9 9 4 6 9 1 9 9 1 28 4 98 0 61 7 4 2 6 4 6 7 65 4 2 1 9 9 39 1 7 1 0 4 02 5 24 1 86 6 56 2 1 1 9 9 4 1 2 1 01 1 5 63 4 75 2 98 6 36 ” 1 9 9 51 4 8 8 1 3 2 14 6 96 2 91 0 1 96 9 1 1 9 9 61 5 l l 1 3 8 86 1 57 5 68 9 66 3 2 1 9 9 71 8 2 81 4 2 47 4 9 7 7 7 1 0 7 96 4 7 1 9 9 81 8 3 71 4 0 28 1 07 6 71 0 2 86 3 5 1 9 9 91 9 4 9 1 6 5 78 8 68 5 91 0 6 37 9 8 2 0 0 02 4 9 22 2 5 l 1 1 9 41 1 7 3 1 2 9 81 0 7 8 2 0 0 l2 6 6 12 4 3 61 3 3 21 2 5 81 3 2 91 1 7 7 2 0 0 23 2 5 6 2 9 5 2”0 01 6 0 31 5 5 61 3 4 9 2 0 0 34 3 8 24 1 2 8 2 4 0 3 2 3 1 91 9 7 91 8 0 9 2 0 0 45 9 3 3 5 6 1 23 3 8 63 2 “2 5 4 72 3 6 8 姗57 6 2 0 6 6 0 04 4 4 2 3 8 7 53 1 7 82 7 2 5 资料来源：中国发展与改革委员会( w w w s d a c a o v e n ) 从结构上看，外资企业的进出口总额占货物贸易总额的比重从1 9 9 0 年的1 7 持 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 续上升到2 0 0 5 年的5 8 。其r e # l , 资企业出口占总出口比例从1 9 9 0 年的1 3 持续上 升到0 5 年的5 8 ，外资企业进1 3 占总进口的比例从1 9 9 0 年的2 3 持续上升到2 0 0 5 年的5 9 。 外资企业的进出口总额占据了我国对外贸易的近六成，与之相对应的是我国内资 企业的进出口总额占货物贸易总额的比重的下降。 不同经营主体货物进出口总额比例图( 图2 - 2 ) 年直 叵匿巫萤叵西叵巫面匡西团 不同贸易方式下货物贸易差额图( 图2 - 3 ) ：，1 一，。j m ”。j “u uo ：。- i 誓 jj t t j ， l ”| j j 。，。一j _ 一 j j ，。o 曩。：n | ，一、5 一，* 7 j 。 t+j o 。t ，? 一。t ， 。“ij i ， jt 。，_j 一j j s j ；j - ? 。一。一? i i j t， “| ? 一- ：二多弋j 一? ，；7 皆f y 5 。1 | 。一1 | i 螂舢l g 1 9 雌1 哦l 帅6l g 蚰删嗍1 9撕2 0 0 3撇、；抛矗撕 一 。 鲫 椭 抛 唧 蛳 蛳 蛳 狮 。 埘 假_ _ 翠 孝 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析 第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 7 0 0 e 5 3 舯 倔 鬟2 0 0 蛙 l 0 1 - , 2 0 0 不同经营主体的货物贸易差额图( 图2 - 4 ) 一?-j ， 。f 。 。 ， 1 j。j 一 j|r n ，| 卜?” ，。、v|jr j 。“一。j ， 。j i 一v ，一，v 7 ，。 ”。，；一。v ，7 ，。；：厂，。 ，- 孥- m1 9 t 4 一一- 9 9 8 一一m - 一一一一 。j ；： + ；，。”| ，、。j ， t+一“。：?- ，| 、j 、：ii ”： 军压 巨蔓甄巫匾匡正三羽茧匿西圃 从货物贸易顺差的组成来看( 图2 - 3 、图2 - 4 ) 我们可以直观的了解到加工贸易 顺差是我国货物贸易持续性顺差的重要保证，同时我们也注意到我国一般贸易在货物 贸易顺差中的贡献越来越小；外资企业在1 9 9 8 年前对我国货物贸易顺差是负贡献， 在此之后贡献为正，且贡献越来越大，与之对应的内资企业自1 9 9 7 年以后的贸易差 额呈持续减少趋势。 3 、货物贸易项目顺差的形成原因 我国货物贸易这种由外商主导，加工贸易为主要贸易类型的结构形成具有多方面 的原因。 从历史背景看，我国实行改革开放的初期，恰逢拉丁美洲债务危机。这使得我国 在引进外资时，尽量避免对外借债的形式，以吸引外商直接投资为主要利用外资形势， 其出发点在于外商直接投资不会牵涉到债务偿还问题，不会出现频繁的波动。并且在 当时还有一种普遍观点，认为我们可以通过吸引外商投资，以市场换技术，学习国外 先进的技术和管理经验，带动本国产业的发展升级。并且出于积累外汇储备的需要， 我国政府对大多数外资企业实施“外汇自我平衡”政策，要求外资企业通过出n g , j 汇 来满足企业进口的外汇需求。 从投资者角度来讲，中国丰富廉价的劳动力与基础资源在国际竞争中有着绝对的 比较优势，在中国发展劳动密集型产业有着较高的预期投资收益 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第二部分我国国际收支经常项目的现状、结构及形成原因 从政府角度来讲，劳动密集型产业可以很好的解决我国的就业问题，所以对引入 的外资提供种种优惠政策和完善的配套，于是诸多因素使然，造就了我国这种由外资 企业主导，加工贸易为主要形式的货物贸易格局。 可见我国的货物贸易顺差，是我国长期引进外资并由此带来的加工贸易蓬勃发展 的结果。值得注意的是，既然外资企业以出口导向型企业为主，那么贸易项目所产生 的顺差将有相当部分作为利润为外资所享有，这部分利润最终要借记投资收益项目， 这为我国经常项目中的收益项目逆差埋下了伏笔。 ( 二) 服务贸易项目 i 、服务贸易项目的现状 由于我国自1 9 9 7 年起才在国际收支平衡表中对服务贸易进行专项统计，所以本 文有关服务贸易的数据均采用1 9 9 7 年以后的数据。 我国1 9 9 7 - 2 0 0 5 年服务贸易出口结构表( 表2 4 )单位：亿美元 年份 1 9 9 71 9 9 81 9 9 1 9 2 0 0 0 2 0 0 12 0 0 22 0 0 3删删 服务贸易出口额 2 4 5 7 2 3 9 0 2 6 2 5 3 0 4 33 3 3 43 9 7 44 6 7 36 2 4 37 4 4 0 1 运输 2 9 52 3 02 4 23 6 74 6 45 7 27 9 11 2 0 71 5 4 3 2 旅游 1 2 0 71 2 6 01 4 1 01 6 2 31 7 7 92 0 3 91 7 4 12 5 7 42 9 3 0 3 通讯服务 8 25 91 3 52 75 56 44 4 4 9 4 建筑服务 5 95 99 96 08 31 2 5 1 2 9 1 4 7 2 5 9 5 保险服务 1 73 82 o l 1 2 3 2 13 13 85 5 6 金融服务 0 30 31 1 0 81 00 51 50 91 5 7 计算机和信宫服务 o 81 32 73 64 66 41 1 o 1 6 41 8 4 8 专有权利使用费 0 5o 60 7 o 81 11 31 12 41 6 和特许费 9 咨询 3 55 22 83 68 91 2 81 8 83 1 55 3 2 1 0 广告、宣传 2 42 12 2 2 2 2 8 3 74 98 51 0 8 1 1 电影、音像 o 10 20 1 o 1o 3o 30 30 41 3 1 2 其它商业服务 7 6 86 2 16 9 17 0 87 2 8 8 7 6 1 5 0 6 1 5 9 5 1 6 8 8 1 3 别处未提及的 o 7o 20 8 2 8 4 3 3 63 63 8 4 9 政府服务 资料来源：外汇管理局网站( 幽塑鉴! 垒：g 垫l 笾) 我国国际收支经常项目的结构及趋势分析第二部分我国国际收支经常项目的现状，结构及形成原因 我国1 9 9 7 - 2 0 0 5 年服务贸易进口结构表( 表2 - 5 )单位：亿美元 年份 1 9 9 71 9 9 8 1 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 4 2 0 0 5 服务贸易进口额 2 7 9 7 2 6 6 73 1 5 93 6 0 33 9 2 74 6 5 35 5 3 17 2 1 3 8 3 8 0 1 运输 9 9 46 7 6 7 9 01 0 4 o1 1 3 21 3 6 11 8 2 32 4 5 4 2 8 4 5 2 旅游8 1 39 2 1 1 0 8 61 3 1 11 3 9 11 5 4 01 5 1 91 9 1 5 2 1 7 6 3 通讯服务 2 92 1