（金融学专业论文）我国商业银行风险预警系统研究.pdf

内容摘要 伴随着经济全球化的不断深入，世界各国经济相互依存度越来越高，商业银行风险的 易发性、联动性和破坏性也越来越明显。目前，我国商业银行的风险管理侧重于风险的事 中控制和事后补救，往往忽视了风险的事先管理。大量经验表明，银行在经营过程中，风 险隐患发现得越早，其造成的损失比率就越低。因此，建立商业银行的风险预警系统在现 阶段显得尤为重要。 本文的研究从我国商业银行自身经营管理的角度出发，在对商业银行风险的特征、分 类和成因进行识别和分析的基础上，运用数学的定量分析方法构建出风险预警指标体系， 进而对商业银行风险做出综合评价分析，再结合时间序列的预测分析，设计出与我国商业 银行的现状及其特殊性相适应的商业银行风险预警系统的模型，最后通过样本银行对风险 预警模型进行实证研究 与现有商业银行风险预警系统相比，本文构建的风险预警系统具有一定的优越性，主 要表现在：( 1 ) 用层次分析法详细地分析计算各单个指标所占的权重大小。( 2 ) 对商业银 行的风险水平应用了多指标综合评价分析，有利于对商业银行风险的综合水平有总体的把 握。( 3 ) 商业银行风险预警系统运用科学及系统化的方法，能适时地将未来可能的风险报 告给经营者、投资者。 关键词：商业银行风险层次分析法时间序列风险预警 a b s t r a c t a l o n gw i t he c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , t h ed e g r e eo fd e p e n d e n c eo ne a c ho t h e ri nw o r l d e c o n o m yi sg e t t i n gh i g h e ra n dh i g h e r , c o m m e r c i a lb a n k sr i s ko u t b r e a km u c he a s i l y , t h e d e s t r u c t i v ea n di m p a c th a sb e c o m ei n c r e a s i n g l ye v i d e n t a tp r e s e n t c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s r i s km a n a g e m e n te m p h a s i so nr i s kc o n t r o la n dam a t t e ro fr e m e d i a lo f f e no v e r l o o k e dp r i o r m a n a g e m e n to fr i s k e x p e r i e n c eh a ss h o w nt h a tal a r g en u m b e ro fb a n k si nt h ec o u r s eo f b u s i n e s s ，t h er i s ko fh i d d e nd a n g e r sf o u n di nt h ee a r l i e r , t h el o s s e sc a u s e db yt h el o w e rr a t i o t h e r e f o r e ，t h er i s ko fc o m m e r c i a lb a n k st oe s t a b l i s ha ne a r l yw a r n i n gs y s t e mi se s p e c i a l l y i m p o r t a n ta tt h ep r e s e n ts t a g e t l l i ss t u d yo fc h i n a sc o r n m e r c i a lb a n k sf r o mt h eo p e r a t i o na n dm a n a g e m e n to ft h e i ro w n p o i n to fv i e w , o nt h eb a s i so fi d e n t i f i c a t i o na n da n a l y s i so fc h a r a c t e r i s t i c s c l a s s i f i c a t i o na n dt h e c a u s e so ft h ec o m m e r c i a lb a n k sr i s k s ，u s et h et h em a t h e m a t i c a lq u a n t i t a t i v ea n a l y s i sm e t h o d s t ob u i l das y s t e mo fe a r l yw a r n i n gi n d i c a t o r so fr i s k , a n dt h u sm a k eac o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n o fr i s ka n a l y s i s ，c o m b i n e dw i t ht h ef o r e c a s tt i m es e r i e sa n a l y s i s ，d e s i g na ne a r l yw a r n i n g s y s t e mm o d e l ，t h a ti sa d a p tt ot h ep a r t i c u l a r i t yo fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s a tf i n a l l y , m a k ea l l e m p i r i c a lr e s e a r c h t h r o u g h 也es a m p l eo f b a n k s c o m p a r e dt ot h ee x i s t i n gr i s ko fe a r l yw a r n i n gs y s t e m so fc o m m e r c i a lb a n k s ，t h i sa r t i c l e b u i l tt h er i s ko fe a r l y - w a r n i n gs y s t e mh a ss o m ea d v a n t a g e s ，m a i n l yr e f l e c t e di n ：( 1 ) u s e da h p t oc a l c u l a t et h es i z eo ft h ew e i g h t so fs i n g l ei n d i c a t o r ( 2 ) a p p l i c a t i o no fam u l t i i n d e x c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o no fm ea n a l y s i so ft h ec o m m e r c i a lb a n k sr i s ki nf a v o ro fg r a s pa c o m p r e h e n s i v el e v e lo fr i s ko v e r a l l ( 3 ) t h er i s ke a r l yw a r n i n gs y s t e mu s es c i e n t i f i cm e t h o d s ， c a nt or e p o r to np o s s i b l ef u t u r er i s k st oo p e r a t o r sa n di n v e s t o r st i m e l y k e yw o r d s ：t h er i s ko fc o m m e r c i a lb a n k s ；a h p ；t i m es e r i e s ；r i s ke a r l yw a r n i n g 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不 包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 歙襁签字日期：矽衫争月名日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解天津财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查 阅和借阅。本人授权天津财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有 关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位 论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作一：炽徽翩签町k 历 签字日期：矽够铐月彳日签字日期：夕年c 扫夕日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 电话： 邮编： 第1 章导论 1 1 研究的背景和意义 伴随着经济全球化的不断深入，世界各国经济相互依存度越来越高，商业银行风险的 易发性、联动性和破坏性也越来越明显。1 9 9 1 年新英格兰银行( t h eb a n ko fn e we n g l a n d ) 存款支付出现严重困难，为了增加负债准备，不得不请求政府提供2 0 亿美元的财政支持。 1 9 9 6 年3 月，日本一些大银行冲销的金融泡沫时期发生的坏账金额高达6 万亿日元( 约合 3 6 5 亿英镑) 。2 0 0 6 年春季开始，美国“次贷危机 开始逐步显现并蔓延，2 0 0 7 年8 月席 卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，时至今日已经演变成一场全球性的金融危机， 给世界经济的发展带来沉重的打击。从上述风险的产生到爆发的全程来看，贯穿始终的是 一个风险管理问题，并在风险管理观念、意识、手段等方面暴露出了风险管理存在的缺陷， 引起人们对商业银行风险的高度关注。 在我国由于经济的持续快速发展，商业银行在经营过程中面临着较为宽松的宏观经济 环境，商业银行的风险水平整体不高。然而，全球金融危机给中国宏观经济的增长带来了 较大的压力，经济增长速度有可能放缓，而且伴随着经济结构的调整，许多生产水平落后 的企业将被淘汰出局。商业银行在经济增长过程中快速扩张的资产，将可能出现较大的损 失。但是，在我国商业银行的发展中，由于风险管理起步比较晚，风险管理方法和技术也 难以满足业务快速发展。目前，我国商业银行的风险管理侧重于风险的事中控制和事后补 救，往往忽视了风险的事先管理。大量经验表明，银行在经营过程中，风险隐患发现得越 早，其造成的损失比率就越低。因此，加强商业银行风险水平的事前监测与管理，在现阶 段显得尤为重要。 对商业银行风险水平的事前监测管理，可以通过建立商业银行的风险预警系统实现。 商业银行风险预警是商业银行风险管理工作的一个重要组成部分，将风险预警纳入商业银 行风险管理工作中，可以使商业银行风险管理工作更具前瞻性和主动性。风险预警对风险 的提前感知前移了风险管理的覆盖范围，从而使得风险管理形成一个集事先风险预警、事 中风险控制、事后风险补救的完整过程。通过风险预警，对风险进行事先的感知与预控， 就可以将风险在爆发失控前得到制止或脱离其目标。 商业银行的风险预警可以在业务经营的全过程中预测风险和预控风险，把风险的损失 控制在最低限度，稳定金融秩序。建立商业银行风险预警系统，银行可以有效地识别风险、 规避风险、控制风险，减少风险所带来损失，从而最终有利于银行的稳键经营，也有利于 提升维护金融的稳定与安全，促进经济的稳健发展。加快建立和完善风险预警系统，是我 国商业银行参与激烈国际金融市场竞争的基础，也是维护金融系统安全与稳定的重要举 措。 先进的风险预警系统是建立商业银行风险管理系统的重要基础。由于我国市场经济体 制和金融监管系统的发展还不完善，现代风险管理模型与技术在我国引进的总体环境并不 成熟，存在不少制度和技术上的制约，所以根据我国国情构建一个全新科学而有效的商业 银行风险预警系统，对中国银行业来讲更是一项重大而现实的课题。 1 2 研究的思路 本文的研究从我国商业银行自身经营管理的角度出发，在对商业银行风险的特征、分 类和成因进行识别和分析的基础上，运用数学的定量分析方法构建出风险预警指标体系， 进而对商业银行风险做出综合评价分析，再结合时间序列的预测分析，设计出与我国商业 银行的现状及其特殊性相适应的商业银行风险预警系统的模型，最后通过样本银行对风险 预警模型进行实证研究。 本文构建商业银行风险预警系统的流程图如下： 资料来源：作者编制 图1 2 1构建商业银行风险预警系统的流程图 全文共分六个部分。第一章是导论，阐述了商业银行加强风险预警的背景，论述了风 险预警的流程及建立风险预警系统的背景和意义，提出了本文研究思路和方法。第二章介 2 绍了国内夕卜商业银行风险预警的现状，回顾了国内外预警研究发展历程。第三章在分析我 国商业银行风险风险特征及分类的基础上，对目前我国商业银行面临的信用风险、市场风 险、操作风险和流动性风险等主要风险进行详细介绍，并分析了我国商业银行风险的成因。 第四章是我国商业银行风险预警指标体系的构建，确定了商业银行风险预警的一整套指 标，并采用层次分析法赋予指标相应的权重。第五章是构建了商业银行风险预警模型，并 通过样本银行对风险预警模型进行实证研究。第六章对本文的研究做了总结，并归纳出本 文的创新之处，提出了进一步研究的方向。 1 3 研究的方法 文章的定性研究工作主要有对国内外风险预警理论与实践的阐述；在已有成果的基础 上进行探索，从商业银行风险的特征和分类入手，构建商业银行风险预警指标体系；尝试 建立一个适合我国国情的商业银行风险预警模型，并进行预警预测。 文章的实证研究工作主要是综合运用经济学与统计学基本原理分析我国商业银行风 险水平，重点侧重于构建我国商业银行风险预警模型。具体包括：文献调研、数据采集、 实证模拟、描述统计分析、层次分析法建立指标体系及权重和时间序列模型进行预测分析。 本文在写作过程中运用了多种分析相结合的研究方法。首先是定性分析与定量分析相 结合。本文既从理论上研究我国商业银行风险预警的成因和分类，分析我国商业银行面临 的主要风险，又在分析过程中运用大量的图表分析，并与数理模型分析相结合，以期更直 观更深刻地说明分析的结论。其次是实证分析与规范分析相结合。在对我国商业银行风险 生成和表现的一般分析基础上，对我国商业银行风险水平进行模拟和预测的实证分析。最 后是比较分析和历史分析相结合，通过纵向上对样本银行风险在不同季度的动态分析，以 期更深刻地揭示商业银行风险生成的本质和运行规律，从而提出有效的预防和控制措施。 本文在研究数据处理和模型建立过程中，主要使用了e c o n o m e t r i ce v i e w s 软件。利 用该软件对商业银行风险指标的原始数据进行标准化处理，并对商业银行风险水平的时间 序列数据进行逐步回归的分析，经过多次实验、逐步调整得到最佳的自回归整合移动平均 模型，从而实现对未来的预测。 3 第2 章国内外商业银行风险预警研究述评 2 1 国外商业银行风险预警理论与实践 由于各国的具体情况和银行监管方式相异，使构建的银行业风险预警系统也有所区 别。目前，许多西方国家采纳一种或多种体系用于商业银行的风险预警。我们可以把不同 的体系中所应用的风险预警的方法归纳为三类，即专家分析法、财务比例分析法和风险度 量模型。 2 1 1 专家分析法 2 0 世纪8 0 年代因受债务危机影响，银行普遍开始注重对信用风险的防范与管理，用 到的主要是专家分析法。专家分析法，主要依据银行专家的经验和主观分析来评估商业银 行经营中所面临的风险，其中主要是指对影响商业银行经营风险的各个要素进行分析。目 前，专家分析法在美国、英国和新加坡等国依旧被广泛使用。 根据对要素的不同理解，专家分析法主要有下述几种： 表2 1 1 专家分析法的不同类别 方法关注的要素 借款人品德( c h a r a c t e r ) 、经营能力( c a p a c i t y ) 、资本( c a p i t a l ) 、 5 c 要素分析法 资产抵押( c o l l a t e r a l ) 、经济环境( c o n d i l t i o n ) 个人因素( p e r s o n a lf a c t o r ) 、资金用途因素( p u r p o s ef a c t o r ) 、 5 p 要素分析法还款财源因素( p a y m e n tf a c t o r ) 、债权保障因素( p r o t e c t i o n f a c t o r ) 、企业前景因素( p e r s p e c t i v ef a c t o r ) 借款人( w h o ) 、借款用途( w h y ) 、还款期限( w h e n ) 、担保物( w h a t ) 及 5 w 要素分析法 如何还款( h o w ) 组织要素( o r g a n i z a t i o nf a c t o r ) 、经济要素( e c o n o m i cf a c t o r ) 、 4 f 要素分析法 财务要素( f i n a n c i a lf a c t o r ) 、管理要素( m a n a g e m e n tf a c t o r ) 品德( c h a r a c t e r ) 、借款人偿债能力( a b i l i t y ) 、企业从借款投资中 c a 醅p a r i 法 获得的利润( m a r g i n ) 、借款的目的( p u r p o s e ) 、借款金额( a m o u n t ) 、 偿还方式( r e p a y m e n t ) 、贷款抵押( i n s u r a n c e ) 流动性( l i q u i d i t y ) 、活动性( a c t i v i t y ) 、盈利性( p r o f i t a b i l i t y ) u 巾p 法 和潜力( p o t e n t i a l i t i e s ) 骆驼评估体系( c a m e l资本充足率( c a p i t a la d e q u a c y ) 、资产质量( a s s e tq u a l i t y ) 、管 法) 理水平( m a n a g e m e n t ) 、收益状况( e a r n i n g s ) 、流动性( l i q u i d i t y ) 上述方法在内容上都大同小异，是根据信用的形成要素进行定性分析，必要时配合打 分、加和等简单定量计算。共同之处在于将道德品质、还款能力、资本实力、担保和经营 4 环境条件或者借款人、借款用途、还款期限、担保物及如何还款等要素逐一进行评分。 1 9 7 9 年由联邦金融机构监管委员会协商建立的c a m e l 评级制度经过1 9 9 7 年的修改 后，成为美国主要监管机构统一使用的c a m e l s ( 骆驼) 制度。随着银行业务的发展和银行 风险管理方法的变化，一些国家监管当局借鉴美国c a m e l 评级体系，并结合本国监管情况， 将更多的风险元素和对风险更深入的理解纳入了c a m e l 评级中，开发了自己的有条件的主 观判断评级体系。如1 9 9 7 年英国银行在1 9 8 7 年的银行法案授权下制定出“比率和比 例风险监管体系( r a t ea n ds c a l ef r a m e w o r k s ) 刀。r a t e 风险监管体系是风险测评( r i s k a s s e s s m e n t ) 、监管措施( t o o l so fs u p e r v i s i o n ) 、价值评估( e v a l u a t i o n ) 的缩写，它是 由英国金融服务权力机构( f i n a n c i a ls e r v i c e sa u t h o r i t y 简称f s a ) 对银行业务、风险 纪录、宏观经济环境做出综合性评估，以制定有效的监管计划和使用恰当的监管措施。r a t e 风险监管体系中对风险测评主要参照九个方面的因素：c a m e l b 指标( 主要用于分析商业风 险) 和c o m 指标( 主要用于分析控制风险) 。c a m e l b 指标包括资本( c a p i t a l ) 、资产( a s s e t s ) 、 市场风险( m a r k e tr i s k s ) 、盈利( e a r n i n g s ) 、债务( l i a b i l i t i e s ) 、业务( b u s i n e s s ) 六个 方面；c o m 指标包括控制( c o n t r 0 1 ) 、组织( o r g a n i z a t i o n ) 、管理( m a n a g e m e n t ) 三个方面。 通过对银行商业风险和控制风险的评估，将银行分为四个等级( q u a d r a n ta b cd ) ，对a 、 b 等级的银行只需要对其风险控制做出适当的监测，对c 、d 等级的银行则需要采取监管 措施。另外，新加坡的c a m e l o t 评价体系，更加注重管理因素的重要性，增加了两个与管 理因素密切相关的指标，即经营风险和其他风险指标与技术风险指标。 2 1 2 财务比例分析法 2 0 世纪9 0 年代初，随着衍生金融工具的不断创新和金融交易的迅猛增长，市场风险 日益突出，巴林银行、大和银行等几起震惊世界银行和金融机构的危机大案促使人们对市 场风险愈加关注。市场风险和信用风险一样成为商业银行的风险管理的重要内容。与此同 时，由于会计制度的逐步发展和完善与人们对数据精确化需求的增加，商业银行迫切需要 利用定量化工具对市场风险和信用风险实施更有效的管理。由此，财务比例分析法兴起并 开始蓬勃发展起来。 财务比例分析法是建立基于财务指标的风险分析方法或模型，如c a r t 结构分析法、 多元判别分析模型，以及后来的各种l o g i t 模型、p r o b i t 模型、神经网络模型等。目前， 此类方法在德国和日本等国的风险预警系统中常见。 ( 1 ) c a r t 结构分析法 c a r t ( c 1 a s s i f i c a t i o na n dr e g r e s s i o nt r e e ) 结构分析法即分类与回归树分析法，是 5 根据选定的某几项财务指标作为分类的标准，运用二分法，并通过建立二元分类数来分析 被考查对象特质的方法。c a r t 结构分析法采用四个财务比率作为分类标准，即现金流量 对负债总额比率、留存收益对资产总额比率、负债总额对资产总额比率、现金对销售总额 比率。按照c a r t 方法，这四个指标分别属于不同的级别，其中现金流量对负债总额比率 属于一级指标，留存收益对资产总额比率和负债总额对资产总额比率属于二级指标，现金 对销售总额比率属于三级指标。这四个财务分析指标按照级别组成一个分类回归分析树， 每个指标根据一定的方法确定一个临界值，进而进行分析。这种方法目前在信贷资产管理 中已经得到较广泛的运用。 ( 2 ) 多元判别分析模型 多元判别分析模型是对企业多个财务比率进行汇总，求出一个总判别分值来预测企业 财务危机的模型。a l t m a n ( 1 9 6 8 ) 在其“财务比率、判别分析和公司破产预测一文中认为， 企业是一个综合体，各个财务指标之间存在某种相互联系。各个财务指标对企业整体风险 的影响和作用也是不一样的。他通过把传统的财务比率和多元判别分析方法结合在一起， 发展了一种财务危机预警模型，即z 计分模型。z 计分模型的变量是从资产流动性、获利 能力、偿债能力和营运能力等指标中各选择一两个最具代表性的指标。模型中指标的系数 则是根据统计结果得到的各指标相对重要性的量度。实证表明该模型对企业财务危机有很 好的预警功能。但其预测效果也因时间的长短而不一样，预测期越短，预测能力越强，因 此该模型较适合企业短期风险的判断。z 计分模型在企业破产前超过3 年的预测正确率大 大降低，而且随着时间的推移，经济环境也将出现重大变化，特别是进入2 0 世纪7 0 年代 以后，企业财务危机的平均规模急剧增大，原有的z 计分模型已难以解释当时的企业财务 危机现象。 于是，a l t m a n 等人于1 9 7 7 年又提出了一种能更准确地预测企业财务危机的新模型一 一z e t a 模型。在该模型中，a l t m a n 等人利用2 7 个初始财务比率进行区别分析，最后选取 了7 个解释变量，即资产报酬率( 息税前利润总资产) 、盈余稳定性( 息税前利润、总资 产的l o 年标准误差) 、利息保障倍数( 息税前利润利息支出总额) 、累计盈余( 留存收益 总资产) 、流动性( 流动比率) 、资本比率( 5 年普通股平均市值总资本) 和资本规模( 普 通股权益总资产) 。该模型存在的不足是选择比率没有理论可依，选择同一行业中相匹 配的危机公司和正常公司也是困难的，而且观察的总是历史事件。但由于该模型简单明了， 此后的很多对企业财务危机预警模型的研究都是沿着这一思路进行的。 ( 3 ) l o g i t 分析模型 6 l o g i t 分析与判别分析法的本质差异在于前者不要求满足正态分布或等方差，从而 消除了m d a 模型的正态分布假定的局限性。其模型主要采用了l o g i s t i c 函数。 该模型的问题在于当样本点存在完全分离时，模型参数的最大似然估计可能不存在， 模型的有效性值得怀疑，因此在正态的情况下不满足其判别正确率高于判别分析法的结 果。另外该方法对中间区域的判别敏感性较强，导致判别结果的不稳定。 ( 4 ) 人工神经网络( a n n ) 模型 随着信息技术的发展，近年来人工智能模型被引入信用风险评估中。神经网络的应用 最初是由t 硼( 1 9 9 0 ) 、t a m 和k i a n g ( 1 9 9 2 ) 、d u t t a 和s h e k h a r ( 1 9 9 2 ) 建议用于银行破产预 测。a l t m a n 等人( 1 9 9 4 ) 利用神经网络对意大利公司进行了失败预测。神经网络方法作为 一种具有自组织、自适应、自学习特点的非参数方法，对样本数据的分布要求不严格，不 仅具有非线性映射能力和泛化能力，而且神经网络模型是分布自由的，与多元判别分析模 型相比，神经网络的非线性形态较为通用和灵活，对实际问题是适用的。特别是当变量是 从未知分布取出和协方差结构不相等( 在企业失败样本中的常态) 时，神经网络能够提供良 好的分类准确性，这些都促使神经网络在信用风险评估领域取得了长足的发展，如模式神 经网络、概率神经网络、扩展的学习向量量化器和多层感知机等先后得到应用。但神经网 络也有自身的缺点，主要集中在模型的拓扑定义、网络结构确定较为困难，比其他方法计 算量较大、训练效率低下和表述判别能力较难等方面。a l t m a n 等人( 1 9 9 4 ) 提到，神经网 络在决策方法中表现得象一个黑匣子，使得它的应用和接受都较困难。所以虽然神经网络 作为一种分类工具似乎比其他方法较具吸引力，但是在财务领域解决实际问题的应用到目 前为止还不多。 德国金融监管当局所使用的b a k i s ( b a i t 信息体系) 预警制度就是一种财务比例分析 法。它的预警指标主要有：在资本充足方面，主要要求银行资本对其加权计算的风险资 产的比率保持在8 以上；o 在资产流动性管制方面，有两个基本规定：一是银行指定的 长期资产的运用不得超过长期资金来源的总数，二是银行对其他非流动资产应有适当的资 金持有，这些资金与银行负债中不同类别的各部分相对应，即必须通过对负债的管理使资 产保持一定的流动性；o 流动性风险的指标，主要有流动性指数、存款集中度、存贷比率 和流动性比率等。为分散银行的贷款风险，德国实行单一贷款管制，即任何银行对单一客 户的贷款额度超过该行自有资本的1 5 时，必须向有关监督当局报告，所有单一贷款都 不得超过银行自有资本的7 5 ，五种最大的贷款总计不得超过银行资本的3 倍且所有超 额贷款总计不得超过银行资本的8 倍； 在外汇及贵金属交易管制方面，规定任何一家银 7 行的外汇与贵金属交易总额不得超过该银行自有资本的3 0 ，所有一个月至半年到期的 净外汇成交量不得超过银行资本的4 0 。 日本风险预警制度的主要预警指标，有流动资产比率、存放比率、营业费用与营业收 人比率，固定资产比率包括标准比率、目标比率和边际固定资产比率、发放股息比率、净 值比率及法定准备额。在对资本金的充足性、盈利水平和各种风险的控制能力分别进行评 级，再按5 0 、1 0 、4 0 的权数加总，得出评级结果。 2 1 - 3 风险度量模型 2 0 世纪9 0 年代以来，由于商业银行贷款利润的持续下降和表外业务风险的不断加大， 传统的资产负债管理过分依赖于商业银行的报表分析，缺乏时效性，资产定价模型难以揉 合新的金融衍生品种，而用方差和b 系数来度量风险只能反映市场( 或资产) 的波动幅度， 这些传统方法很难准确定义和度量商业银行存在的金融风险，商业银行开始探索采用更经 济的方法度量和控制信用风险。与过去的风险管理相对滞后和难以适应市场变化的特点相 比，新一代金融工程专家运用现代金融理论和数学工具将建模技术和分析方法应用到这一 领域，在传统信用评级的基础上提出了一批风险模型，建立了以风险价值为基础，以违约 概率、预期损失为核心指标的度量模型，如k m v 信用监测模型、信用度量技术( c r e d i t m e t r i c s ) 模型、c s f p 信用风险附加计量模型和麦肯锡模型。 k m v 模型建立在期权定价理论之上，其出发点是基于这样的假设：公司的任何信息都 可以在股票价格及其波动中得到体现，当公司股票的市场价值因波动而使预期的价值低于 一定水平( 违约点价值) 以下时，公司就会对它的债务违约。该模型把持有的债权看作一个 无风险的债权减去一个看跌期权，以此为基础计算出违约距离，并结合上市公司数据估计 出经验违约概率。虽然k m v 模型相对于以注重会计资料分析为基础的传统方法的违约概率 估计体系具有更好的敏感性，但它的适应条件更严格。从结果上看，比较适用于资本市场 成熟地区的上市公司。很显然，我国目前尚不具备推广k m v 模型的条件。 j p m o r g a n 开发的信用度量技术( c r e d i tm e t r i c s ，1 9 9 7 ) 运用v a r 框架，对贷款和 非交易资产进行估价和风险计算。该模型的前提假设是：某一特定时期内( 通常为一年) 债务组合价值的分布与将来债务人信用等级变化无关，信用等级迁移概率服从稳定的马尔 科夫过程，即贷款或债券目前等级迁移与其过去的迁移概率不相关。虽然，该模型是目前 被证明较为有效的信用风险模型，但还是存在若干尚需解决的问题：一是该模型假设贷款 或债券目前等级迁移与其过去的迁移概率不相关。但实际的历史数据表明，一笔债务如果 过去发生过违约事件，那么它目前等级下降的概率要比同一级别的没有发生过违约行为的 8 要高；二是在计算债务的v a r 值时，假设等级迁移概率矩阵是稳定的，即不同借款人之间、 不同时期之间，其等级迁移概率是不变的。而实际上，行业因素、国家因素以及商业周期 等因素会对等级迁移概率矩阵产生重要影响。三是c r e d i t m e t r i c s 模型的违约模型和相关 系数的度量是以期权定价理论为基础的，这对股票市场的成熟条件和数据的真实性有很高 的要求。 c s f p 信用风险附加模型( c r e d i tr i s k + ，1 9 9 7 ) 由瑞士信贷银行开发，是一个违约模 型( d m ) ，它基于保险思想，不把信用评级的升降和与此相关的信用价差变化视为一笔贷款 的v a r ( 信用风险) 的一部分，而只看作是市场风险。c s f p 的精算模型是对假设为同质的 资产在整个部分的层次进行分析。它重点度量在违约和不违约两种状态下的预期到的损失 或未预期到的损失，而不象在c r e d i tm e t r i c s 中度量预期到的价值和未预期到的价值变 化。在c s f p 信用风险附加计量模型中，违约概率不再是离散的，而被模型化为具有一定 概率分布的连续变量每一笔贷款被视作小概率违约事件，并且每笔贷款的违约概率都独立 于其它贷款，这样，贷款组合违约概率的分布接近泊松分布。c s f p 信用风险附加计量模 型考虑违约概率的不确定性和损失大小的不确定性，并将损失的严重性和贷款的风险暴露 数量划分频段，计量违约概率和损失大小可以得出不同频段损失的分布，对所有频段的损 失加总即为贷款组合的损失分布。 麦肯锡模型( c r e d i tp o r t f o l i ov i e w ，1 9 9 8 ) 则是在c r e d i t m e t r i c s 的基础上，属于 经济计量模型。它对周期性因素进行了处理，将评级转移矩阵与经济增长率、失业率、利 率、汇率、政府支出等宏观经济变量之间的关系模型化，并通过蒙地卡罗模拟技术( a s t r u c t u r e dm o n t ec a r l os i m u l a t i o na p p r o a c h ) 模拟周期性因素的冲击来测定评级转移 概率的变化。麦肯锡模型可以看成是对c r e d i tm e t r i c s 的补充，它克服了c r e d i tm e t r i c s 中不同时期的评级转移矩阵固定不变的缺点。在经济衰退时期公司的违约率要高于经济扩 张时期。因此在模型中包含宏观经济数据，如g d p 增长率、通胀率、利息率、失业率等， 以有利于得到现实的违约概率。然而，加入经济数据的代价是增加模型的复杂度。 2 2 国内商业银行风险预警理论与实践 中国商业银行的风险预警仅仅处于起步阶段，风险度量方法比较简单。一方面，是由 于中国商业银行对风险量化的研究起步较晚，而且难以取得国外成熟模型的详细资料，导 致对这些模型不甚了解或者研究不够深入，因而限制了中国商业银行的风险预警能力；另 一方面，这些模型的运用、实施和验证都需要大量的历史数据，而这些又是国内商业银行 9 所欠缺之处。尽管如此，国内还是有一些学者在这方面做了有益的探索。 西南财经大学教授刘锡良等学者的中国经济转轨时期金融安全问题研究( 2 0 0 4 ) 一书，在归纳总结前人研究成果的基础上，紧密联系中国经济金融改革开放的实际，从微 观、中观、宏观、对外四个层面，深入分析了危及中国金融安全的主要因素，并提出了维 护金融安全、防范金融危机，保持经济持续健康发展的主要措施，其中对银行预警系统的 建立也提出了一些有效的建议和看法。隋剑雄、林琪在试论我国商业银行信贷风险预警 系统的建立( 2 0 0 4 ) 中，针对国内商业银行经营管理模式和经营环境，提出适应本国银 行发展需求的、以核心指标和辅助指标构成的信贷风险预警指标体系，采用层次分析法 ( a h p ) 和本征向量法( t e ) 作为构建风险预警模型的算法，建立适应国情并且顺应现代化银 行发展趋势的新型商业银行信贷风险预警系统。厦门大学的高鸿帧教授在国家金融安全 的统计分析( 2 0 0 5 ) 一书中，结合国内银行的具体情况，对现行的银行危机预警指标系统 的局限性进行了分析，并建立了自己的一套非系统性银行危机预警指标系统。李华明、向 颖珍的上市区域性股份制商业银行信用风险预警模型( 2 0 0 7 ) ，应用时间序列的分析方 法，利用a r m a 模型来构建信用风险预警模型，使得影响信用风险的多种因素通过所考察 的指标自身的变化来反映。厉吉斌在商业银行操作风险管理( 2 0 0 8 ) 一书中，将操作风 险管理纳入全面风险管理的系统，并尝试运用模型等计量方法来量化操作风险。这些论著 对中国的银行或者商业银行的风险预警方面的研究值得参考与借鉴。 在实践中，我国商业银行风险预警分为两个不同的层面，一方面是监管当局建立的银 行业的风险预警系统，属于宏观层面：另一方面是由单个商业银行建立的风险预警系统， 属于微观层面，突出了自身经营过程中面临的各种风险的特点，具有一定的针对性，为商 业银行的自律性预警。在宏观层面，由中国人民银行推动，我国于1 9 9 4 年开始实行资产 负债比例管理。1 9 9 5 年3 月，中国人民银行稽核局又颁布了一系列非现场稽核指标，标 志着我国银行监管指标体系初具规模。2 0 0 4 年1 月，银监会制定下发了农村合作金融 机构风险评价和预警指标体系( 试行) ，自2 0 0 4 年1 月1 日起执行。从2 0 0 5 年开始，银 监会根据新制定的商业银行风险预警操作指引( 试行) 按季对商业银行法人机构进行风 险预警的试运行，以提高银行风险监管的敏感性和有效性。在微观层面，从2 0 0 0 年开始， 我国商业银行以落实巴塞尔银行监管委员会提出的有效银行监管核心原则为目标，展 开风险预警和管理建设。交通银行于2 0 0 1 年前后推出了交通银行资产负债预警管理办 法，从定性和定量两个方面，对各分行在经营管理过程中潜在的问题和造成风险的可能 性进行分析、预报。建设银行也于2 0 0 3 年将自行研究开发的风险评级预警系统在全行3 8 1 0 个一级分行成功上线并推广使用。其他商业银行的风险预警体系也在逐步建立。然而，我 国商业银行现行的风险预警方法在指标设置和指标临界值的确定上比较粗略，预警系统使 用的打分的方法比较笼统，按季监控的时间安排也没有达到风险预警的及时性的目的。 总的来看，我国银行业对风险预警的研究仍处于起步阶段，还需要进一步在理论上和 实践中予以完善。 2 3 国内外商业银行风险预警理论评价 相比于国外各种风险预警研究，我国风险预警的理论还相对较为薄弱、风险度量方法 相对较为简单，需要结合我国的国情，有条件地选择学习并借鉴国外先进的理论进行深入 分析。 专家分析法要求必须把企业信用影响因素的各个方面都包括进去，不能遗漏，否则信 用分析就难以达到全面反映的要求。传统的风险管理均是商业银行通过专家分析法对客户 作信用风险分析。该指标体系的重点主要是放在定性指标上，通过专家与客户的经常性接 触而积累的经验来判断客户的信用水平。另外，美国几家信用评级公司都认为信用分析基 本上属于定性分析，虽然也重视一些定量的财务指标，但最终结论还要依靠信用分析人员 的主观判断，最后由评级委员会投票决定。该类方法往往存在主观臆断性较强、缺乏客观 评价基础等不足。 财务比例分析法主要是对现行财务状况的评估，把某些彼此存在关联的项目加以对 比，计算出比例，据以确定经济活动变动程度的分析方法。比例( 或比率) 都是些相对数 值，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比的指标变为可以比较的指标，但是对未来 财务状况的预测和时效性相对较差。且财务比例分析法多数是统计理论在银行业风险领域 研究中的运用，往往缺乏系统性，没有对银行业风险的形成因素作系统的分析，难以从总 体上、全面的把握银行业风险形成的原因。 风险度量模型主要以数据分析为主，通过运用先进的定量分析技术，以反映银行经营 的各种指标为基础来预测风险。对风险度量模型的选择要取决于风险组织的特点、风险管 理的范围和数据的可获得性。高度依赖于公司特殊数据的不同质的组合可用结构模型；对 于同质组合管理者来说，由于不涉及级别变动风险，计算较少的保险精算模型可以满足要 求；对高度依赖于经济状况的同质组合，经济计量模型是适宜的选择。风险度量模型的数 学过程往往过于复杂化、抽象化，并且要求资本市场具有较高流动性。 目前我国研究提出的商业银行风险预警系统，主要有两大类：一类是从监管角度出发， l l 结合社会总供求、利率水平等的波动来探讨商业银行风险，主要用于解释国家宏观金融发 展的状况和趋势，另一类是从银行所面临的业务及客户入手，围绕风险预警的某一方面进 行的，比如或者局限在信用风险、利率风险，或者局限在指标的设计。因此，目前银行风 险预警的研究主要是针对金融环境和具体的业务对象进行的，而对于商业银行这一主体的 综合风险预警研究尚不多见，难以给商业银行经营者和投资者一个良好的风险警示。 此外，我国商业银行的风险分析和预警技术仍处于传统的财务比例分析阶段。实践中， 大多数商业银行的风险衡量采用专家分析法，这使得风险预警中定量分析不够，并且客户 信息收集、加工、分析环节也十分薄弱。 1 2 第3 章我国商业银行风险的现状 3 1 商业银行风险的特征及分类 风险预警建立在风险识别的基础上。风险识别是指对风险主体所面临的以及潜在的风 险加以判断、归类和鉴定风险性质的过程，换言之，就是要确定风险主体正在或将要面临 哪些风险。对风险能够进行正确的判别和分类认识是风险预警的前提。我们可以从商业银 行风险的特征和分类来迸一步识别商业银行面临的各种风险。 3 1 1 商业银行风险的特征 商业银行面临的风险是多种多样的，但是也有其相似之处。总的来看，商业银行的风 险主要有以下三个共同特征： ( 1 ) 商业银行风险存在的客观性。 在银行的经营过程中，虽然遭受损失的风险仅仅是一种可能性，但这种不确定性不以 人们的意志为转移。随着科学技术的进步，在可以消除旧风险的同时，又会产生新的风险。 商业银行在长期和短期借贷活动、证券投资、外汇投资和期货投资等经营过程中存在或发 生着各种风险，风险对资金筹集者和资金经营者的影响是双重的，既有可以带来资金损失 的可能，也有获取超额利润( 收益) 的可能，既有消极的作用，又有积极的作用。 ( 2 ) 商业银行风险的扩散性。 商业银行是作为货币资本的贷出者与借入者的中介人或代表，来实现资本的融通，并 从吸收资金的成本与发放贷款利息收入、投资收益的差额中，获取利益收入，形成银行利 润。在现代银行业发展的条件下，商业银行一头联结着众多储蓄者，另一头联结着众多投 资者。商业银行经营管理的失败，必然导致众多储蓄者和投资者的损失。再者，随着我国 金融业的迅速发展，商业银行间的联系日益密切，商业银行之间发生并存在着复杂的债券、 债务关系。因此，一家商业银行出现支付危机时，不仅仅危及自身的生存与发展，还会引 起多家商业银