（金融学专业论文）我国现代商业银行监管体系研究.pdf

摘要 摘要 本文对我国商业银行监管体系的研究是将其置于一个理论、商业银行自身现 实、我圜外部金融环境、 t o 对我国商业银行监管的要求及国际监管措施新发展 的背景下进行的。 中国的现代化金融监管体系选择取决于中国金融业的经营方式。目前的分业 经营模式面临系列的问题：商业银行传统业务日趋萎缩，银行体系的风险不断 增加，行业竞争力的f 降等。加入 t o 后，我国! 【k 务分离型的金融机构将两对巨 人冲击。这必然会危及我国的金融安全。混业经营是大势所趋，我国必须积极创 造条件，向金融混、l k 经营体系转换。 相对于混业经营的趋势，我国金融监管体系的发展明显滞后。金融监管的难 度加大，金融监管的重要性也更加突出。在金融监管体系不能有效维护金融体系 安全的情况下，如果贸然实行混业经营必将引发金融风险。所以，如何构建与之 相符的现代化金融监管体系成为一个新课题。 国际银行业监管的最新发展为完善我国银行监管体系提供了有益的借鉴。随 着金融全球化、信息技术及跨国银行、【k 的发展，世界各国的金融监管模式已发生 了很大变革，越来越多的国家从分业监管转向混业监管。我国金融监管制度可借 鉴发达国家的经验，结合我国会融监管的现状，选择可以兼顾当前现实与未来发 展趋势的渐进方式。 我国混业经营的趋势最大可能就是采取金融集团的形式，与之相对应，金融 监管体系也可选择功能性金融监管体系，其最大优势是能够顺应混业经营的趋 势，实行跨行业、跨市场、跨产品的分业金融监管。 关键词：商业银行混业经营 功能性监管 分类号：f 8 3 2 3 3 a b s t r a c t a b s t r a c t m y d i s s e r t a t i o ns t u d i e so nt h es u p e r v i s o r ys y s t e mo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s b a s e do naf r a m e w o r ko f s u p e r v i s o r yt h e o r i e s ，c o m m e r c i a lb a n k s s i t u a t i o n ， i n t e r n a t i o n a le c o n o m i ca n df i n a n c i a l d e v e l o p m e n ta n di n t e r n a t i o n a le x p e r i e n c eo f s u p e r v i s o r ym e a s u r e o fc o m m e r c i a lb a n k s t h es e l e c t i o no fm o d e r n s u p e r v i s o r ys y s t e m o nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s a c c o r d st ot h eo p e r a t i o nm e t h o do ft h ec h i n e s ef i n a n c i a li n s t i t u t e sn o wc h i n ar u n s t h ef i n a n c i a lo p e r a t i o nm e c h a n i s mo f r e s p e c t i v eo p e r a t i o na n dr e s p e c t i v es u p e r v i s i o n m o r ea n dm o r ep r o b l e m sa p p e a r s ，t h er a n g eo ft r a d i t i o n a lb u s i n e s so fc o m m e r c i a l b a n k sb e c o m en a r r o w e rnn a r r o w e r , t h er i s ko ft h eb a n ks y s t e mi sa c c u m u l a t i n g ，t h e c o m p e t i t i v e n e s so f t h ec o m m e r c i a lb a n k si sd e c l i n i n ga f t e ra c c e s st ow t o ，c h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k sw i t hn a r r o wb u s i n e s sw i l lc o n f r o n tw i t hf i e r c ec o m p e t i t i o nw i t h f o r e i g nb a n k s t h a tw i l li m p e r i lt h ef i n a n c i a ls a f e t yo f t h ec o u n t r y t h et r e n do f u n i t e d o p e r a t i o no f b a n k i n g i si n e v i t a b l ec h i n am u s tt a k es o m em e a s u r e st om e e tt h er e q u e s t o f t h eu n i t e do p e r a t i o no f b a n k i n g t h eb a n ks u p e r v i s o r ys y s t e mh a sl a g g e db e h i n dt h et r e n do fu n i t e do p e r a t i o no f b a n k i n g t h es u p e r v i s i o nb e c o m e sm o r ed i f f i c u l t a n dm o r ei m p o r t a n t i ti s q u i t e d a n g e r o u si fw ep o p u l a r i z et h eu n i t e do p e r a t i o nw h e n t h es u p e r v i s o r ys y s t e mc a n n o t m a i n t a i nt h es y s t e m a t i co r d e r t h en e wd e v e l o p m e n to fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gs u p e r v i s i o nw i l lb r i n gu ss o m e h e l p f u la d v i c eo nh o w t oi m p r o v ec h i n e s eb a n k i n gs u p e r v i s i o nw i t ht h ef i n a n c i a l d e r e g u l a t i o n , d e v e l o p m e n to fi n f o r m a t i o nt e c h n o l o g ya n dm u l t i n a t i o n a lb a n k s ，t h e m o d e r ns u p e r v i s o r ym o d e lh a sc h a n g e dal o t m o r e a n dm o r ec o u n t r i e sh a v e t r a n s f o r m e dt h e i r “r e s p e c t i v e s u p e r v i s i o n m o d e l ”t o “u n i t e d s u p e r v i s i o n m o d e l ” c o m b i n e dt h es t u d yo ft h ee x p e r i e n c eo fw e s t e r nc o u n t r i e sw i t hc h i n a sr e a l i t yo f s u p e r v i s i o n ，w ew o u l df i n dt h a tt h eg r a d u a lt r a n s i t i o n o ft h es u p e r v i s o r ys y s t e mi s a c c e p t a b l e t h ec o r r e s p o n d i n gs u p e r v i s o r ys y s t e mt ot r e n do ff i n a n c i a lg r o u pi sf u n c t i o n a l f i n a n c i a ls u p e r v i s i o n t h ea d v a n t a g eo ft h i ss y s t e mi sw h i c hc o u l dc o n f o r mt ot h e t r e n do fu n i t e do p e r a t i o na n dt a k et h es e p a r a t es u p e r v i s i o nc o v e r i n gt h e d i f f e r e n t b u s i n e s s , d i f f e r e n tm a r k e t s a n dd i f f e r e n tf i n a n c i a lp r o d u c t s i r e yw o r d s ： c o m m e r c i a lb a n k u n i t e do p e r a t i o n f u n c t i o n a ls u p e r v i s i o n 2 引言 引言 自2 0 世纪8 0 年代以来，国际银行业一直处于不安的状态。1 9 9 4 年的墨西哥 金融危机，1 9 9 7 年的东南亚金融危机以及随后波及到韩国，俄罗斯的金融动荡， 都显示了国际金融体系的不稳定，特别是亚洲金融危机充分暴露了银行体系在金 融自由化过程中的脆弱性。人们对造成危机的原因进行深刻反思，在各种原因中， 新兴市场经济国家在金融自由化进程中，其低效、乏力、甚至在某种程度上堪称 混乱的银行监管制度无疑是加深危机的内在原因之一。因此货币危机先于银行危 机并不一定是因果现象。在监管不力、规范不足的体系中，贷款膨胀和资产价格 膨胀可能会掩盖银行业的问题，直到资产价格的修正暴露了金融体系的脆弱性， 银行部门的问题才浮出水面。这次金融危机正体现了这一特征。亚洲金融危机使 得各国监管当局进一步认识到银行监管改革的重要性。 在亚洲金融危机中，我国没有经历巨大的金融动荡，但我国的银行体系也存 在相当大的风险。当前我国正处在一个制度转轨、经济转型、加入w t o 、面对金 融全球化的大背景，在这样的一个环境中，我国的金融风险确实存在不断扩大的 趋势，原来被掩盖的风险将会逐步暴露出来。金融监管面临着严峻的环境挑战， 如何防范和化解银行部门的金融风险是我国理论界和实践部门亟待解决的问题。 美联储主席格林斯潘在美国银行家协会成立1 2 5 周年的纪念大会上发表了一个 演讲，他指出，“从银行业发展的历史角度看，加强对银行的监督管理应该始终 作为监管防范金融风险的第一道防线，这是银行发展历史过程中，我们获得的一 条千真万确的关键的经验和教训。”1 防范我国商业银行风险是我国加强银行监管的一个重要着眼点。但从长远来 看，这种以危机为导向的银行监管理论与实践将不能满足新世纪我国商业银行面 临竞争更加激烈的挑战的要求。随着经济全球化进程的加快，金融问题的复杂性 和重要性以及金融风险的危害性在经济全球化的进程中表现得日益突出。为应付 金融风险和增强竞争力，许多国家的金融监管当局越来越重视监管成本与金融业 的效率与竞争力问题，并将其明确列为金融监管的一项重要原则。一些国际性金 融机构也纷纷合并，在增强风险抵抗能力的同时也增加自身的效率和竞争力。从 我国商业银行发展的实际来看，尤其是从长远考虑，必须将商业银行监管与银行 机构的发展、竞争力的增强协调起来。 1 9 9 8 年5 月，白钦先在国内提出了金融可持续发展问题，在经济理论界引起 强烈反响。2 金融可持续发展理论强调，金融效率的评价标准是金融发展与经济 发展的适应程度。资产的金融化不能以牺牲现时和未来的实际生产和服务为代 价。因此，金融可持续发展是一种全新的效率观。这种效率观不是仅仅注重个 引言 国家某一时点上的资源配置效率，而是更注重一个相对长的历史时期内金融与经 济相互影响、相互作用下的协调发展。 金融可持续发展理论为我们重新审视商业银行监管提供了新的思路，它提示 我们，我们商业银行的监管理论与实践应更多地从金融的本质属性与金融体系的 运行的持续性着手。商业银行监管实践应把实现金融可持续发展作为重要的甚至 是根本的目标。商业银行监管政策及方式、方法、手段也应该围绕金融可持续发 展的目标而展开。因为金融可持续发展本身包含了安全、稳定、效率和效益有机 结合与协调的内容和要求。 但从我国现阶段商业银行监管体系来看，其计划性、行政性监管手段仍占据 主导地位。应对巨变的环境，商业银行本身需要改革，监管手段和政策也需要满 足我国银行监管的现实与长远要求。如何改进现有银行监管政策与措施，建立与 商业银行变革趋势相符的现代化的银行监管体系不仅是关系到我国商业银行稳 定性，更关系到我国银行业的效率与竞争力。国际银行的监管理论与实践从另一 个角度提供了有益的借鉴。 1 9 9 7 年4 月，巴塞尔银行监管委员会发布了有效银行监管的核心原则 征求意见稿。核心原则特别强调了建立银行业监管的有效系统，把建立银行 业监管的有效系统作为实现有效监管的重要前提。商业银行的有效监管是指监管 主体( 监管者) 为了实现监管目标而利用各种监管手段、政策措施( 监管内容) 对监管客体( 被监管者) 所采取的一种有意识和主动干预和管理活动，这种活动 的直接后果是限制了被监管者的选择。它涉及到监管主体与客体之间、监管手段 和目标之间、监管主体和其他相关组织、监管客体与其他相关组织之间关系的定 位，这种定位关系构成了银行监管体系。 有效的商业银行监管体系并不是孤立的，它受到我国商业银行监管体系的 沿革、商业银行自身发展的巨大变化、国际金融监管发展趋势以及经济、金融发 展变化的客观要求等影响。本文将从银行监管理论、监管的环境变化、矛盾焦点 和对策建议等四个方面综合论述如何完簧我国商业银行监管体系。 4 引言 下图提供了本文写作的一个整体线索。 图1 ：银行监管体系与环境 5 一一一一一 第一章银行监管的理论基础 第一章银行监管的理论基础 银行监管理论随着历史的发展而发生变化。在现代银行监管体系形成的最 初，并没有运用经济学基本原理来解释为什么要对银行业进行监管。对于银行业 监管进行经济学解释，是从对其他行业监管的问题引申而来的，监管理论起步于 社会分析。在以公共企业为监管对象的局面下，人们使用的“管制”一词。传统 理论是在市场的低效率需要政府干预作为既定事实的前提下，来研究管制的社会 效应。下面我们对经济学管制理论作一介绍。 一、银行监管理论 社会利益论( t h ep u b i ci n t e r e s tt h e o r y ) 亦被称为市场调节失败论 ( m a r k e tf a i l u r et h e o r y ) ，是最早试图说明政府管制合理性的管制理论。根据 西方微观经济学理论，在严格的市场完全竞争假设条件下，市场这只“看不见的 手”能够使资源配置效率最大化，同时社会福利达到最大化，即达到所谓的“帕 累托最优状态”。但是，达到“帕累托最优状态”成立的条件是十分苛刻的。市 场经济并不满足资源配景效率最佳和社会福利最大化的条件。在西方国家，出现 了大企业的垄断，同时又出现了过度的市场竞争，使社会资源的配置失去了效率， 社会消费的公正原则也遭到破坏，即微观经济学中通常所说的“市场失灵” ( m a r k e tf a i l u r e s ) 。西方微观经济学把导致“市场失灵”原因归结为外部性问 题、垄断问题、信息不对称问题等。矫正市场失灵的办法就是政府干预经济活动。 从2 0 世纪7 0 年代开始，经济学家将管制理论运用到银行监管领域，并逐 步取得了共识。从银行监管角度，社会利益论将管制视为消除或减少市场破产成 本进而保护公众利益的手段，银行业受到的管制源于从社会公众的利益出发，控 制银行业潜在的市场失败的需要。与其他理论明显不同的是，这种理论既找到了 管制的依据，也明确了管制的意义和努力方向。一般认为市场的失败是由三个原 因造成的：( 1 ) 自然垄断；( 2 ) 外部性；( 3 ) 信息不对称。大量的研究表明，银行业中 确实存在某种规模经济，但是银行业并非是自然垄断的，因此银行业的市场失败 主要来自于外部性和信息不对称，可以说银行最有必要引入管制的原因就是其外 部性和信息的不对称，从中可以得出商业银行有效监管的政策涵义。 ( 一) 金融市场失灵论。该理论认为金融市场与其他市场一样将面临市场失灵 的问题，银行业也会出现大量的信息不充分、信息不对称、垄断、公共品、规模 经济递增以及外部性等问题。如果让银行在市场力量的作用下进行自发地配置金 融资源，金融资源将因为金融市场失灵而无法达到资源配置的最优状态，因此， 6 第一章银行监管的理论基础 为了纠正上述金融市场失灵问题，必须对银行业进行管制和监督。通过强制性信 息披露、市场分割、业务分类、区域划分以及提供金融基础设施等措施纠正这些 缺陷。 ( 二) 金融社会崩溃市场论。该理论认为由于银行业的特殊性，银行在金融 市场中所面临的信息不充分、信息不对称、垄断、公共品、规模经济递增以及外 部性等问题不仅仅会导致局部“市场失灵”，而且会导致社会性的“经济崩 溃”，金融系统具有强烈的信息不对称和不确定性，这些因素使它具有强烈的不 稳定性，从而通过干扰国家的货币供给机制和信贷形成机制，对实体经济产生强 烈的冲击，并且由于金融系统的放大作用，将使这些冲击具有毁灭性的副作用。 因此，国家应当对银行业进行全面的管制。第一，利用中央银行对货币发行权的 垄断控制和法定准备金制度等工具控制货币发行量，从而控制物价和投资水平， 为经济增长提供良好的宏观经济环境。第二，通过存款保险金制度、资本充足率、 银行破产救济以及投资限制等工具维持金融体系的稳健性，防止个别金融机构的 破产传递金融风险，提高存款者的信心，减低系统性风险，防止金融崩溃现象的 出现。 金融市场失灵论和金融社会崩溃市场论在本质上是一致的。它基本上是在新 古典经济学的框架中来构建的理论，并假定了国家和其他监管主体具有监管的能 力，且它们的目标是与社会利益一致的。因此，这两大理论构成了主流经济学家 银行监管理论的基础。 二、银行监管的经济学解释 从外部性和信息的不对称来看，银行业务的特性决定了银行是一个高风险 行业。其外部负效应不仅体现为债权债务链条的断裂，从而给工商企业和社会公 众带来巨大损失。而且这些又反过来造成银行体系的混乱，并殃及社会的稳定； 信息的不对称对银行而言则是一把双刃剑，它既可以掩盖银行储备不足和资产质 量低下的窘迫，也可能因公信力的丧失而破产倒闭。银行困境的解脱取决于清偿 能力尤其是流动性的大小。解决这一问题的传统做法一是资产变现，二是市场借 入，它们的劣势非常明显。除了要损失大量的交易费用之外，还要受到市场资金 可供量的严格制约，从而产生巨大的市场风险。因此，各国中央银行一方面充当 最终贷款人，在商业银行面临流动性危机时对其施以援手，另一方面则推出存款 保险制度，对受损公众进行补偿。这类亡羊补牢式的举措都是立足于银行的外围， 没有对银行的经营过程提出根本性要求，因而不仅未能有效地遏止银行的倒闭， 反而增大了银行破产的风险，故而遭到经济学家的批评。由于最终贷款人的存在 7 第一章银行监管的理论基础 ( 最终贷款人通常以低于市场的利率放贷) 以及存款保险制度的建立，商业银行 一方面有通过增加高风险投资转嫁保险成本、获取高额利润的欲望，另一方面也 有扩大债务依存度的冲动和便利，破产风险因此不断累积。正是在这样的背景下， 发达国家以及由发达国家组成的巴塞尔委员会才逐步将银行的监管从外围修补 转到内部调控，并对影响银行风险的主要因素进行详细的剖析。 ( 一) 外部性理论对银行监管的解释 外部性( e x t e r n a l i t i e s ) 是马歇尔( m a r s h a l l ) 在其1 8 9 0 年出版的经济学原 理中提出来的概念，用经济学的语言描述就是，某一经济人的行为影响了其他 经济人的生产函数和成本函数，其他经济人无法控制这种影响，同时，这种影响 对其他经济人带来的损失或收益均不能计入市场交易的成本与价格之中。 在金融市场上同样存在外部性。当某一金融机构开发出一种新型金融工具， 如大额可转让定期存单，其他银行很快学着推出了这种新型金融工具，并从中受 益，但他们不必向最先开发这种金融工具的银行机构支付任何报酬。这就是金融 行为的正外部性。就银行而言，其外部性更突出的表现为负的外部性，主要有以 下几个方面：l 、提高整个银行体系的社会成本，降低银行体系的市场价值。有 问题银行在流动性清偿能力和资本清偿能力接近或已经丧失时，往往会违反法规 或市场规律抬高存款利率或贷款利率，一方面会提高银行体系的社会边际成本， 另一方面会提高国民经济的运行成本，扰乱金融市场的正常运行。有问题银行在 出现挤兑时，会通过一定的途径传染给健康银行，从而造成整个银行体系的损失， 甚至会酿成全局性的金融动荡。2 、加大货币政策的实施成本。货币政策的真正 实施，通常要求在货币、操作目标、中期目标或指标变量以及最终政策目标之间 存在相对稳定的关系。扰乱金融体系会影响这些关系。当一个银行体系越来越资 不抵债( 即金融风险越来越大) ，操作目标( 如利率) 、中间目标( 如货币或信贷总 数) 和政策目标( 如稳定物价) 之间的联系就会改变。也就是说，有问题银行的存 在会影响货币政策的传导机制，会影响货币政策的目标，会加大货币政策的执行 难度。当有问题银行愈来愈多、金融风险程度越来越高时，政策工具与目标之间 的正常关系变得越来越难以预测。3 、金融资源浪费与挤出效应。有问题银行通 常会引发债权人丧失信心挤提存款和央行的救助行为。前者会产生金融脱媒和资 本抽逃，而后者对有问题银行发放的再贷款也没有用于生产性活动，二是用来弥 补有问题银行的救助费用和损失。两者都意昧着本来可以用于生产经营活动的金 融资源要么闲置，要么流失，本来可以促进国民经济增长的具有生产性前景的项 目在很大程度上被排挤出银行信贷供给的名单之外，从而产生了金融资源浪费和 挤出效应。结果，本来可以促进国家经济增长的具有生产性前景的活动在很大程 度上被排挤掉了。 第一章银行监管的理论基础 银行经营的是特殊的货币商品，它同社会上的个人以及企业存在着相当广泛 的联系。银行所提供的存款代表了社会很大一部分的金融财富，一旦银行经营失 败将给社会造成极大范围的影响。银行破产的外部影响还来自于它对整个经济发 展的负作用。尽管在一些工业化的国家中，银行的作用有所下降，但是在大多数 的国家里，银行仍是整个经济中举足轻重的部门。它是储蓄的收集者和信贷的分 配者，它掌握了很大一部分的货币供给，它还是流动性和支付服务的提供者。银 行破产给经济带来的负面影响是难以估量的。因此，银行破产的负外部性使得政 府有必要对银行业进行控制，保证经济的帕累托运行。 ( 二) 、不对称信息下的逆向选择和道德风险 因为传统经济学假设完全信息，因此它就能完全观察到银行的个人成本曲线 和社会成本曲线，就可以采取一定措施改变银行的个人成本曲线使之与社会成本 曲线相吻合，所进行的监管也就必然是帕累托最优。但是当把信息不对称引入经 济分析范畴时，传统经济学就显得简单和幼稚了。比如，更符合现实情况的是监 管者不知道银行的个人成本曲线，但仍存在着实施监管后银行反映的不确定性。 因此，传统经济学只能给我们提供一个理论导向，而对实际问题的探讨则逐渐被 不对称信息假设下的信息经济学所取代。 “不对称信息”( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 是本世纪7 0 年代兴起的信息经 济学中的核心概念。它是指参与人一方拥有另一些参与人不拥有的信息。信息的 非对称性可以从非对称性发生的时间和内容具体划分为两种：隐藏行动( h i d d e n a c t i o n ) 和隐藏信息( h i d d e ni n f o r m a t i o n ) 。3 逆向选择问题是由隐藏信息引起的， 而道德风险则主要是由隐蔽行动引起的。在现实生活中，逆向选择和道德风险经 常揉和在一起。银行经营中，不对称信息引起的道德风险和逆向选择主要由下列 原因引起： l 、银行和贷款客户之间的不对称信息。贷款是银行利润的主要来源，因此 保证贷款的收回和利息的取得是其经营的关键。但由于在银行和客户之间存在着 大量的不对称信息，银行在贷款时不清楚客户的经营情况和面临的风险，而且即 使知道也无法保证客户在取得贷款后能否按照规定的用途使用资金，使得银行经 营面临巨大的风险。 2 、银行和存款人的不对称信息。存款人在存款时，担心的是存款能否及时 准确的变现，因此它会根据银行的经营状况来决定存于哪家银行。但银行经营并 不是完全可测的，在存款人和银行之间也存在不对称信息，存款人无法完全知道 银行的经营状况，银行经营状况是银行的“私人信息”。特别更为严重的是，存 款人观察银行经营状况存在大量的“搭便车”行为，银行的存款人多为中小客户， 而判断银行的经营状况需要大量的成本，因此存款着从自身的成本效益比较出发 第一章银行监管的理论基础 都不愿意进行管理而希望由别人实施，若无一个类似于公众机构的部门进行监 控，最后的结果必然是“无人监控”。 3 、银行监控部门和银行的不对称信息。在完全信息下，监控部门能完全观 察到银彳亍的经营行为，因此能针对不同的情况事先签订合约进行管理，其合约是 完备的；而在不完全和不对称信息下，银行的经营行为就变得不可测了，因此就 会产生大量的逆向选择和道德风险问题。在这种情况下，事先签订完备的合约就 成为不可能，而只能签订不完备的合约，不足之处由事后的合约来弥补，即必须 由事前合约和事后合约相配合，才能有效地解决监管问题。 综上所述，我们可以把银行监管的理由归纳为两个最基本的方面：一是防范 银行业系统风险，保持一个稳定和有效率的银行( 金融) 体系；二是保持广大中 小储户( 往往也是知情较少者) 利益不让其受损害，银行业监管的“官方”理由 是：需要给银行提供一个“安全网”，以保护存款者免遭其银行倒闭的风险。如 果把考虑问题的层次提升到更高的角度，那么，银行监管的目标仍然是一般的公 共政策目标的一部分，因而也可以概括为经济运行的效率、公平两个方面的问题。 l o 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 对目前中国金融风险的判断，理论界的大多数经济学家更倾向于证券市场， 但我国商业银行同样面临着不可忽视的危机。在银行、证券、保险、信托等领域 中，银行业是重中之重，加强和改善银行业监管理应成为金融监管工作中的首要 任务和重点内容。这不仅因为银行业属于高风险行业，影响公众的切身利益；更 由于经过多年的发展，中国的银行业已经成为金融领域的主力军，对国民经济发 展影响巨大；而且积累的问题很多，在加入w t o 以后将会承受比其他金融行业更 大的冲击，我国银行监管的现实环境出现了巨大的变化，本章将就着一问题题展 开深入探讨。 一、商业银行面临的困境 一国金融业是采取分业经营4 的模式还是混业经营的模式是由自身金融发展 水平决定的，由于我国金融业的发展还比较稚嫩，资本市场尚处于初创时期的探 索阶段，所以，为了防范风险，加速金融市场体系的建立，我国实行了分业经营 的政策。应该说分业经营管理在特定时期对我国金融业稳步向前发展起到了一定 的促进作用。专业化的分工在生产力水平较低的时期对经营效率的提高和运作安 全的增强都是十分有益的。但是我们也应当看到，过细的分工意味着交易成本过 大，效率低下，它对经济的进一步发展已经构成一个严重的障碍。分业经营已经 制约了我国商业银行发展的要求，具体表现为以下几个方面： ( 一) 资本市场的高速发展使商业银行传统业务日渐衰竭。 从金融的发展轨迹来看，以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创 造将使证券市场的功能日趋凸显，而银行的作用则趋于萎缩。金融市场上的脱媒 现象( f i n a n c i a ld i s i n t e r m e d i a t i o n ) 日益突出。随着各国资本市场的发展以及 各种融资工具和融资技术的出现，金融也愈加趋向非中介化，资本融通中的直接 融资所占比重日益增加。我国银行同样也面临金融脱媒这一问题。 l 、对银行在社会融资总额中所占份额的影响。表2 1 和图2 - 2 显示，银行 贷款增加额和国家银行贷款增加额分别从1 9 9 6 年的6 6 2 0 2 亿元和4 8 4 5 6 亿元 上升到2 0 0 1 年的1 2 9 1 2 9 亿元和7 2 9 0 2 亿元，增幅分别为9 5 和5 0 5 。而资 本市场融资则从1 9 9 3 年的8 2 7 亿元增长到2 0 0 1 年的6 1 2 5 亿元，增幅为6 4 0 。 银行贷款增加额和国家银行贷款增加额与资本市场融资额的比率分别为8 o l 和 5 8 6 降到2 1 1 和1 1 9 。可见银行在社会融资中的影响日益下降。 第二章找国银行监管的现实环境出现巨变 表2 - 11 9 9 3 2 0 0 1 年金融机构贷款增加额、国家银行贷款增加额和资本市场融资额比较表 ( 亿元) 1 9 9 31 9 9 41 9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 i 【1 ) 金融机构贷款增加额7 8 5 79 7 2 791 3 7 6 ll 1 6 1 05 6 3 681 2 9 1 2 ( 2 ) 国家银行贷款增加额 5 9 8 025 9 5 2 38 0 4 1 11 1 8 8 29l 2 465 2 5 3 72 6 9 9 ( 3 ) 芨行国债3 1 481 0 2 8 61 5 l o9l 8 4 78“1 l83 8 0 884 0 1 54 6 5 7 ( 4 ) 发行企业债券 2 3 581 6 1 83 9 082 6 8 6 92 5 521 4 791 5 8 28 3 ( 5 ) 股票筹瓷 2 7 649 9 8b 552 9 438 5 61 7 7 8 8 9 6 81 5 2 69 1 0 9 7 ( 6 ) 资本市场融瓷8 2 71 2 9 02 1 9 9 72 2 4 u 3 5 2 314 7 3 7 75 0 7 06 2 6 6 96 1 2 5 ：( 3 ) + ( 4 ) + ( 5 ) ( 7 ) 贷款增加顿盗本市80 1 5l 344 03 9 l24 5l 4 2o9 0 场融资= ( 1 ) ( 6 ) ( 8 ) 目家银行贷献增加 5 8 646 436 63 3 433 71 9 310 40 们 l - 1 9 瓷本市场融资= ( 2 ) ( 6 ) 资料来源t 刘向东，“积极拓展资本市场业务是国有商业银行的战略选择”，金融研究，2 0 0 2 年第9 期 图2 2 注：根据上表整理 2 、对银行存款总量和结构的影响。资本市场的发展所引起的社会资金分流， 直接影响着商业银行的存款业务。居民和机构投资于股票、债券、证券投资基金、 保险基金等资本市场金融工具的资金，大部分来自于其在商业银行的存款，尤其 是定期存款。虽然投资者从商业银行提取存款购买资本市场金融工具，这些投资 中会有一部分资金最终以财政存款或企业存款的形式又回流到商业银行，但由于 过程和环节拉长而会有一定的漏损，在总量上回流到银行系统的资金可能较原来 所分流的银行存款少。在存款结构上，往往由长期稳定的存款变为短期不稳定的 活期储蓄存款或活期对公存款。银行在可用资金的总量和期限上都受到了较为不 利的影响。商业银行的资金来源面临着潜在的危机。 3 、对银行贷款总量和结构的影响。随着直接融资规模的进步膨胀，其融 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 资成本将越来越低，因而企业对商业银行的中长期信贷需求会逐渐减少，许多大 企业绕过银行转向资本市场以降低成本。其结果是商业银行的资产期限结构向短 期资金集中，这也意味着商业银行经营的稳定性与盈利性大打折扣。同时，随着 优质客户不断摆脱商业银行这个传统的中介，商业银行的客户质量持续下降，而 商业银行只能在其间艰难跋涉以谋取微利，其结果只能是一步步走向崩溃。 4 、对客户关系的影响。银行服务从卖方市场逐渐转向买方市场。对着金融 市场尤其是资本市场的发展，可以提高金融服务的中介机构大大增多，金融产品 也越来越丰富。客户的金融意识不断提高，金融需求日益复杂多样，客户对银行 的需求不囿于传统的银行服务，而是希望银行业能提供综合的、高端的金融服务， 包括资本市场产品或是便利他们进入资本市场的服务。以更丰富的产品和更高质 量的服务争夺优质客户越来越成为银行业竞争的主题。 ( 二) 资产业务单一，风险进一步加大 l 、分业经营本意在于降低系统性风险。但从我国金融分业经营的实践看， 此模式不但没有降低系统性风险，反而使金融风险进一步加大。 对国有商业银行来说，分业经营、分业管理实际上把它们的业务范围限制 在个狭窄的范围内。商业银行无法做到多元化经营，其资产业务被逼到贷款一 条路上。尤其对我国而言，银行贷款有一多半都投放到了国有企业，而在国有企 业效益未得到明显改善的情况下，银行不良资产高居不下。由于银行的资金不能 根据效益最大化的原则，按照有利的投资组合进行运作，这样使得商业银行的盈 利空间减小，风险不断积聚，逼着银行“将鸡蛋放到一个篮子里面”，银行的风 险实际上更加集中和扩大了。 2 、银行投资渠道单一，效益低下 金融机构各项存款大大超过了各项贷款的数量，有钱贷不出去，存差越来 越高。从中国人民银行的统计资料中可见，在1 9 9 3 年和1 9 9 4 年，金融机构的各 项存款小于贷款数量。在1 9 9 4 年以来，存款增长速度始终高于贷款增长速度， 在1 9 9 7 年亚洲金融风暴以后，中国的存贷款结构发生了非常显著的变化。自从 1 9 9 8 年以来，金融机构各项存款大大超过了各项贷款的数量，有钱贷不出去， 存差越来越高。在2 0 0 1 年底已经达到3 1 3 0 3 亿元( 见下表) 。 表2 3 金融机构的存差( 亿元) 金融机构各项存款金融机构各项贷款存差存差占存款余额的比例 1 9 9 32 9 6 2 73 2 9 4 33 3 1 61 0 1 1 9 9 44 0 4 7 2 4 0 8 i o一3 3 8 一。既 1 9 9 55 3 8 6 25 0 5 3 83 3 2 46 矾 1 9 9 66 8 5 7 26 1 1 5 27 4 2 01 2 1 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 1 9 9 78 2 3 9 07 4 9 1 47 4 7 61 0 0 1 9 9 89 5 6 9 78 6 5 2 49 1 7 3l o6 1 9 9 91 0 8 7 7 89 3 7 3 41 5 0 4 41 60 2 0 0 01 2 3 8 0 49 9 3 7 12 4 4 3 32 4 矾 2 0 0 11 4 3 6 1 71 1 2 3 1 43 1 3 0 32 79 资料来源，中国人民银行统计季报以及计算结果 高额存差提高了金融系统的稳健程度。这当然是一个积极的信号。然而，过 犹不及，凡事都有个限度。存差太高，明显地降低了金融系统的效率。在西方各 国购买有价证券或投资是银行业相当重要的一部分业务，利用存差资金进行投资 已经成了西方金融行业的主要利润来源之一。西方各国的银行的负债和资产都呈 现多元化的趋势。由于已经完成向混业经营的转换，金融创新为人们提供了多种 多样的理财方式。在银行中的存差很容易就转化为投资，除去必要的准备金之外， 很少有钱闲置。而我国目前还实行着严格的分业经营，严禁银行的资金流入股市， 银行体系中的存差资金只能被用来购买国债。导致国债市场供不应求，利率严重 扭曲。2 0 0 1 年1 2 月，中国进出口银行以召标方式发行7 5 亿一年期金融债券。 各家银行争相购买。最后中标的利率只有2 1 1 。居民在银行中一年期定期存款 的利率是2 2 5 。也就是说，银行用较高的利率从居民手中吸收了存款，然后用 较低的利率借给了财政，倒贴0 1 4 。为什么银行要作赔本生意? 道理很简单， 银行的资金贷不出去。所以，他们宁肯赔0 1 4 ，也比放在手里干赔2 2 5 要好 一些。如果考虑到银行本身的运行成本，那么他们赔的就更多了。 由于投资渠道有限，存差越高，银行利润越低。按照中国人民银行的数据， 在2 0 0 1 年底银行存差已经超过了2 7 9 。如果银行存差继续增加的话，且不知 我们的金融机构还有多少利润? 存差过高严重地降低了金融机构的利润。银行利 息收入空间的缩减使得银行必须拓展非利息收入空间，而以投资银行业务为核心 的资本市场业务以其较高的附加值应该成为商业银行发展非利息收入业务的一 个重要方向。 二、商业银行的潜在危机 ( 一) 、我国国有独资商业银行不良贷款比率过高 工、农、中、建这四家国有独资商业银行是我国金融体系的主体，数据显示， 四大国有商业银行在资产方面仍然占据国内银行业市场8 6 左右的份额，存款和 贷款一直在7 0 以上，利润额比重接近6 0 。5 这四家国有银行的安全与稳定在很 大程度上决定了我国金融体系的安全和稳定。 1 4 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 中国国有银行的资产质量不高，这是人所共知的事实。中国因为国有银行资 产质量问题比较突出，成为国际货币基金组织黄牌警告的5 个国家之。戴相龙 在“2 0 0 1 不良资产处置国际论坛”上首次公开披露：四家国有商业银行不良贷 款占全部贷款的2 6 6 2 。其中已经形成损失约占全部贷款的7 左右。6 1 9 9 9 年， 国家先后成立了信达、长城、东方、华融四家资产管理公司，专门负责收购、管 理和处置建行、农行、中行和工行剥离出来的不良资产，国有银行不良资产状况 得到很大改观。中国人民银行于2 0 0 3 年4 月17 日发布的最新数据显示，截至 3 月末，四大金融资产管理公司阶段性处置不良资产3 4 3 4 6 9 亿元，累计回收现 金7 1 5 2 4 亿元，现金回收率为2 0 8 2 。7 同时，为防范道德风险，国务院决定 不再对国有商业银行增加不良资产剥离的任务。现有不良债务将全部由商业银行 收回。但是我们有理由相信国有商业银行的资产状况仍不容乐观。其一国有商业 银行并没有将其全部不良资产都剥离出去，银行体系仍存在相当数量的不良资 产。其二，国有银行是按账面价值而非市场价格转让不良贷款的，资产管理公司 不良贷款的回收与变现面临许多因素的制约。其三国有银行仍存在不良贷款的再 生机制。 ( 二) 、我国商业银彳亍资本充足率与国际水平相比仍有较大差距。 资本充足率是衡量银行抵御风险能力的一个综合性指标。1 9 9 8 年我国发行了 2 7 0 0 亿特别国债，所筹集的资金用于补充四家 根据英国银行家公布的2 0 0 1 年度“世界1 0 0 0 家大银行”相关数据和资 料，工、农、中、建的一级资本与资产的比率分别为4 7 2 、6 0 8 、4 4 6 、4 5 4 ， 已经达到了巴塞尔协议规定的4 的水平。( 见表2 - 4 ) 但与欧美银行相比，仍有不 少差距。随着资产规模的扩张，未来仍需补充资本金，并且应拓展更多补充资本 金的渠道。 表2 - 4 中外银行指标对比 2 0 0 1 银行一级资本瓷产总额资本资产利润资产收益 排名( 亿美元)( 亿美元)比率( 亿美元) 富 l 花旗银行集团 5 5 49 89 0 2 2 1 06 0 42 1 14 323 4 3 美洲银行 4 0 6 6 76 4 2 1 9 16 3 31 1 7 8 8l8 4 摩根大通银行 3 7 58 17 1 6 34 85 2 58 7 3 31 2 2 5 汇丰控股3 4 6 2 06 1 3 6 1 46 1 49 6 2 71 4 3 6 法国农业信贷银行2 6 3 8 34 9 8 4 2 6 52 93 54 1o 7 7 中国工商银行 2 2 79 24 8 2 9 8 347 263 lo 1 3 1 8 中国银行 1 7 0 8 33 8 2 7 3 04 4 682 602 2 2 l 中国农业银行 1 5 97 12 6 2 57 06 0 80 3 60 0 1 第二章我国银行监管的现实环境出现巨变 iz 。 中国建设银行 1 3 87 53 0 5 85 645 41 0 2 5 03 4 f1 0 8交通银行3 4 5 27 5 89 145 53 2 204 2 2 1 0 中国光大银行 1 52 22 5 06 16 0 708 403 4 2 7 6 招商银行 1 12 22 6 15 6 4 2 92 0 207 7 3 1 8 中信实业银行9 2 32 8 34 732 617 605 2 3 2 1 浦东发展银行 89 91 5 7 9 ，7 ，7 0】4 909 4 3 7 6中国民生银行7 2 48 22 288 l06 808 2 4 6 6 广东发展银行 56 0】8 21 53 ，0 803 802 l 5 6 l 华夏银行 41 01 1 49 036 7 09 107 9 5 0 8 福建兴业银行 4d l1 0 34 038 8d6 】05 9 资料来源：李南青、卢伟，“从