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我国海外投资保险制度研究 论文摘要 专业：国际法学 研究方向：国际经济法 作者姓名：王青松 指导教师：王虎华教授 我国海外投资在改革开放后快速发展，取得了可喜的成绩，成为我国对外开 放的重要组成部分。但是在海外投资过程中，我国投资者也遭遇了不少波折和损 失，迫切需要国家对海外投资进行保护。借鉴世界主要资本输出国海外投资保护 的实践经验，2 0 0 1 年国务院授权中国出口信用保险公司建立起我国海外投资保 险制度，并于2 0 0 3 年开始实际操作。 我国学界关于海外投资保险制度的研究集中在对国外相关制度的介绍和对 建立我国海外投资保险制度的设想这两个方面，鲜见有对我国现彳亍制度进行评述 的。本文尝试对我国现行海外投资保险制度做出总结，在此基础上通过与相关制 度的比较，对我国制度的进行评析。文章认为我国海外投资保险制度基本上属于 美国模式；专门性立法的欠缺是我国海外投资保险制度发展的最大障碍；在具体 制度上有不足、有空白、也有闪光之处；海外投资保险制度的发展，不仅需要制 度本身的完善，也需要配套机制的完善，这样不仅能保障海外投资保险制度价值 的实现，更能从整体上推进我国海外投资健康发展。 本文在论述中以海外投资保险制度的基本概念和基本原理为出发点，以中国 海外投资保险的实际操作为依据；归纳我国建立海外投资保险制度的原因、建立 过程以及主要制度；进而探究我国海外投资保险制度的法律依据，提出立法建议； 对现行海外投资保险制度的基本性质作出评论；其后逐项对具体制度进行评析， 通过与其他国家和国际组织相关制度的比较，分析其中的优点和不足，并就不足 之处提出发展建议；同时提出为了充分、有效地发挥海外投资保险制度的作用， 我国还需要注意相关机制的建立和完善，以使海外投资保险和海外投资保护更好 地发挥作用。围绕这些内容，本文分五章展开了论述： 第一章是对海外投资保险制度基本情况的介绍。本章以递进介绍的方式，通 过海外投资的概念、海外投资保护的概念引出海外投资保险制度的概念。通过对 海外还投资保险制度定义、特征、作用和历史发展的阐述，为下文中我国海外投 资保险制度的介绍和分析奠定基础。 第二章是对我国海外投资保险实践的总结。本章首先概括了我国海外投资的 总体情况，提出我国企业海外投资中面临的政治风险，接着从国际条约、双边条 约和国内立法三方面分析认为对我国海外投资的保护力度不大，而我国今后的投 资将会更多地流向发展中国家，以此来说明建立海外投资保险制度的必要性。接 着介绍我国海外投资保险制度建立的过程，并对中国海外投资保险的具体规定进 行整理和介绍。 第三章是关于我国海外投资保险制度法律依据和基本性质的讨论。本章首先 归纳我国海外投资保险制度的法律依据，提出制定专项法律的必要性，借鉴各国 实践并考虑我国实际，建议我国制定专门的海外投资保险法。然后对我国海 外投资的基本类型和运作模式进行讨论，建议我国采取双边保证类型，并肯定我 国政策性公司开展投资保险的合理性。 第四章是对我国现行海外投资保险锘4 度具体规定的评析。从适格的保险、投 保风险、以及投保理赔制度三个方面入手，通过与其他国家和m i g a 相关制度的 比较，解析其中的优点和不足，对不足部分提出改进建议。 第五章是对建立和完善相关机制的建议。本章把海外投资保险制度放到整个 系统中以期更好地发挥其作用，从横向和纵向两个方面提出建议。横向配套机制 包括完善海外投资法律体系和对外保险体系；纵向配套机制包括设立海外投资信 息中心、组建海外投资商会、完善双边投资协定，以及合理和有效地利用外交保 护。 关键词：海外投资，投资保险，海外投资保险制度 2 r e s e a r c ho nc h i n a s 0 v e r s e a sd 帆s t 匝n ti n s i 瓜a n c es c h e m e s p e c i a l t y ： m a j o r ： a u t h o r ： t u t o r ： a b s t r a c t i n t e r n a t i o n a il a w t n t e m a t i o n a le c o n o m i cl a w w a n gq i n g s o n g p r o f e s s o rw a n gh u h u a t h eo v e r s e a si n v e s t m e n t o fo u rc o u n t r y d e v e l o p sf a s ts i n c et h e b e g i n n i n go ft h er e f o r m 。 a n di te f f e c t i v e n e s sp r o o f si t ss u c c e s s b u t c h i n e s ei n v e s t o r sa l s oe n c o u n t e rq u i t eaf e wd i f f i c u l t i e sa n dl o s s e si n t h ec o u r s eo fo v e r s e a si n v e s t m e n t ，w h i c hc a l l sf o rp r o t e c t i o nf r o mt h e c o u n t r y r e s t i n go np r a c t i c e so f m a i nc a p i t a le x p o r tc o u n t r i e s o v e r s e a s i n v e s t m e n tm e a s u r e s ，t h ec h i n as t a t ec o u n c i le n t i t l e dc h i n ae x p o r tc r e d i t i n s u r a n c ec o r p o r a t i o nt oe s t a b l i s ho v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m e i nt h ey e a ro f2 0 0 1a n ds t a r t e di t sp r a c t i c ei nt h ey e a ro f2 0 0 3 p a p e r sa n dw r i t i n g si no u rc o u n t r yo no v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c e s c h e m em a i n l yf o c u so ni n t r o d u c t i o n o fo t h e rc o u n t r i e s s c h e m e so r a s s u m p t i o no fo u rc o u n t r y ss c h e m e ，b u tr a r e l ya i mt od i s c u s sa b o u tt h e p r e s e n ts c h e m ei nc h i n a t h ep a p e rt r i e st os u m m a r i z eo u rc o u n t r y s p r e s e n ts c h e m ea n dc o m p a r e sw i t hs c h e m e so fo t h e rc o u n t r i e sa n d t h em i g a ， t h e ne v a l u a t e sa n dc r i t i q u e st h es c h e m ei no u rc o u n t r y t h ep a p e rh o l d s t h a tt h es c h e m ei no u rc o u n t r yi nt h em a i nb e l o n g st h em o d e lo fa m e r i c a ； t h eb i g g e s to b s t a c l eo fi t s d e v e l o p m e n tr e s t so nt h ea b s e n c eo f l e g i s l a t i o ni nt h i sf i e l d ：t h e r ea r es h o r t a g e s ，a b s e n c e sa n da l s om e r i t s w i t ht h e s p e c i f i cs t i p u l a t i o n s ：t h ed e v e l o p m e n to ft h eo v e r s e a s 3 i n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m en e e d st h ei m p r o v e m e n to ft h es c h e m ei t s e l f a n da l s on e e d st h ec o n s t r u c t i o no fr e l a t i v em e a s u r e st oa c h i e v et h ev a l u e o ft h es c h e m ea n da c c e l e r a t et h eo v e r s e a si n v e s t m e n t o fo u rc o u n t r y t h ep a p e ri n t r o d u c e st h eb a s i cd e f i n i t i o n sa n dp r i n c i p l e so fo v e r s e a s i n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m ea n dt h ep r a c t i c ei n9 u rc o u n t r y ，s u m m a r i z e s r e a s o n sf o rs e t t i n gs u c has c h e m e ，t h ec o u r s eo ff o u n d i n ga n dt h em a i n c o n t e n t s t h e nt h ep a p e rr e s e a r c h e st h el e g a lb a s eo ft h es c h e m ea n d s u g g e s t sf o rl e g i s l a t i o n ：c o m m e n t so nt h eb a s i cf e a t u r e sa n ds p e c i f i c c o n t e n t sa n da n a l y s i st h es h o r t a g e sa n dm e r i t s o ft h es c h e m et h r o u g h c o m p a r i s o nw i t hs c h e m eo fo t h e rc o u n t r i e sa n dt h em i g a ：s u g g e s t st h a ti n o r d e rt oa c h i e v eb e t t e re f f e c t sw es h a l lp a ya t t e n t i o no nr e l a t i v e m e a s u r e s t h ep a p e rh e r ed i v i d e si n t o f i v ep a r t s ： t h ec h a p t e ro n ei st h ei n t r o d u c t i o no fo v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c e s c h e m e t h i sc h a p t e rg i v e sd e f i n i t i o n so fo v e r s e a si n v e s t m e n t ，p r o t e c t i o n o fo v e r s e a si n v e s t m e n ta n do v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m e ，a n d d i s c u s s e st h ed e f i n i t i o n ，c h a r a c t e r i s t i c s ，e f f e c t sa n dh i s t o r yo ft h e o v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m e ，t h u sp r o v i d e saf o u n d a t i o nf o rt h e f o l l o w i n gd i s c u s s i o n t h ec h a p t e rt w oi st h es u m m a r i z a t i o no fo u rc o u n t r y sp r a c t i c eo n o v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c e t h e c h a p t e ri n t r o d u c e st h eb a s i c i n f o r m a t i o no fo v e r s e a si n v e s t m e n t o fo u r c o u n t r y ，e x p o u n d st h e c o n d i t i o n so fp o l i t i c a lr i s k st ot h eo v e r s e a si n v e s t m e n t ，h o l d st h e p r o t e c t i o nf r o mi n t e r n a t i o n a lc o n v e n t i o n s b i l a t e r a lt r e a t i e sa n d i n t e r n a ll e g i s l a t i o n sa r en o ts u f f i c i e n ta n dt h ei n s u r a n c es c h e m ew i l l b em o r ei m p o r t a n tb e c a u s em o r ei n v e s t m e n tw i l lb ee x p o r t e dt od e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h e nt h ep a p e ri n t r o d u c e st h ec o u r s eo f f o u n d i n g ，a n d s u m m a r i z e st h ep r a c t i c ei no u rc o u n t r y t h ec h a p t e rt h r e ei st h ed i s c u s s i o no fl e g a lr e s o u r c e sa n db a s i c f e a t u r e so fo u rc o u n t r y so v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m e t h i s 4 c h a p t e rs u m m a r i z e st h el e g a lr e s o u r c e sf i r s t ，e x p o u n d st h en e c e s s i t yo f l e g i s l a t i o n ，a n ds u g g e s t s d r a wu po v e r s e a si n v e s t m e n ti n s u r a n c ea c t a c c o r d i n gt ot h ec o n d i t i o n so fc o u n t r ya n dc o m p a r i s o nw i t ho t h e rc o u n t r i e s t h e nd i s c u s s e st h et y p ea n dm o d e lo ft h es c h e m e ，a n ds u g g e s t sa d o p t s b i l a t e r a lg u a r a n t e et y p e ，a n dc o n f i r m st h ee x i s t e n c eo fp o l i c yc o m p a n y t h ec h a p t e rf o u ri sr e s e a r c h e so ns p e c i f i cc o n t e n t so fo u rc o u n t r y s s c h e m e f r o mt h r e ep a r t so fe li g i b l ei n s u r a n c e ，r i s kc o v e r i n g s ，a p p l y i n g a n dc l a i m i n g ，a n dc o m p a r i s o nw i t ho t h e rc o u n t r ya n dt h em i g a ，t h ep a p e r c o m m e n t ss h o r t a g e sa n dm e r i t so ft h es c h e m ea n ds u g g e s t sf o ri m p r o v e m e n t t h ec h a p t e rf i v ei st h es u g g e s t i o n sf o rr e l a t e dm e a s u r e s ：t h i sc h a p t e r s u g g e s t si m p r o v ec i r c u m s t a n c ef o rt h es c h e m e f r o mt h el o n g i t u d i n a l d i r e c t i o na n dt r a v e r s ed i r e c t i o n f o rt h el o n g i t u d i n a ld i r e c t i o n ， l e g i s l a t i o n si nt h eo v e r s e a si n v e s t m e n ta n do u t w a r d si n s u r a n c es h a l lb e i m p r o v e d ；f o rt h et r a v e r s ed i r e c t i o n ，a t t e n t i o n ss h a l lp a i dt oo v e r s e a s t h eo v e r s e a si n v e s t m e n ti n f o r m a t i o nc e n t e r ，a s s o c i a t i o no no v e r s e a s i n v e s t m e n t ，b i l a t e r a li n v e s t m e n tt r e a t i e s ，a n dr e a s o n a b l ea n de f f e c t i v e u s a g eo fd i p l o m a t i cp r o t e c t i o n k e yw o r d s ：o v e r s e a si n v e s t m e n t ，i n v e s t m e n ti n s u r a n c e ，o v e r s e a s i n v e s t m e n ti n s u r a n c es c h e m e 5 我国海外投资保险制度研究 刖吾 海外投资保险制度是各国保护本国海外投资的常用制度，对维护本国海外投 资利益、推动海外投资发展起着重要的作用。2 0 0 1 年国务院授权中国出口信用 保险公司开展海外投资保险业务，2 0 0 3 年9 月该公司签发首张海外投资保险保 单，标志着我国正式开始海外投资保险的实践。 由于我国并没有像其他国家一样通过制定专门的法律而建立海外投资保险 制度，因此海外投资保险制度地位不高，一年多来其在实践中作用也不明显，与 其他国家海外投资保险制度所发挥的巨大作用形成了鲜明的对比。 本文收集有关我国海外投资保险制度的相关材料，整理出现行制度的主要规 定，并将其与主要投资输出国以及多边投资担保机构的相关制度比较，借此分析 我国海外投资保险制度，找出其中的可取之处以及不足之处。同时为了给海外投 资保险制度创造良好的运作环境，也为了更好地保护我国海外投资、推动我国海 外投资的发展，建议我国在海外投资领域能够建立起一整套有益的机制，切实发 挥海外投资保险制度的作用。 我国理论界对海外投资保险制度的研究，或者是对国外制度的介绍，或者是 对我国制度的设想，对现实制度的研究还未曾见到，所以在资料的收集上较为困 难。本文主要依据来自笔者收集的中国出口信用保险公司北京总公司和上海分公 司在此项业务上的一手材料，虽然相对来说可能会不系统和不完全，但是相信从 实践材料入手分析问题应该能够更加贴近实际。 本文研究思路为：总结比较评析建议。首先是总结我国海外投 资保险在此方面的规定，然后将之于其他国家和m i g a 的规定相比较，评析我 国规定的优劣，再对不足之处以及尚未规定之处作出建议。 文章分为五个部分。第一部分是关于海外投资保险制度基本概念和基本理论 的介绍，为全文的论述奠定基础。第二部分是对我国海外投资以及海外投资保险 制度实践的总结，这是下文具体评析的依据。第三部分对海外投资保险制度基本 性问题，包括法律依据、保险类型、运作模式作出评析。第四部分对我国海外投 资保险制度的各项具体规定逐项的进行评析，主要包括适格的保险、承保范围、 4 投保理赔这三个大类。第五部分是海外投资保险制度的延伸，提出了建立配套制 度，更好的发挥海外投资保险制度的作用，保护和促进我国海外投资发展。 第一章海外投资保险制度概述 第一节海外投资的概念和海外投资保护的概念 一、海外投资的概念 海外投资作为国际投资( i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t ) 的次级概念，是在国 际投资这一概念的基础上增加了对资本流动方向性的规定。因为，国际间直接投 资需要资本从一国流动到另一国，因此就同一项国际投资而言，资本输入国 ( c a p i t a li m p o r tc o u n t r y ) 和资本输出国( c a p i t a le x p o r tc o u n t r y ) 需要用不同 的词汇来表达。接受投资的资本输入国常称之为“外国投资”( f o r e i g n i n v e s t m e n t ) ；而作为相对方的资本输出国则一般称之为“海外投资”( o v e r s e a s i n v e s t m e n t ) 或“对外直接投资”( o u t w a r df o r e i g n ：d i r e c ti n v e s t m e n t ) 。1 “海外投资”与“对外直接投资”有着相同的内涵和外延，在使用过程中表 示相同的指向。但我国理论界和实务界似乎更加倾向于使用海外投资一词。2 本 文尊重习惯，并为与下文中海外投资保险的称谓相协调，统一使用“海外投资”。 关于海外投资的概念，国内外学术界并没有实质性的争议。我国海外投资管 理机关采用了经济合作组织制定的关于外国直接投资基准定义第五条之规定： “所谓海外投资，是指一经济体的经济实体( 直接投资者) 对另一经济体的经济 实体( 直接投资企业) 投入资金，以此对后者获取持久利益的行为。获取持久利 1 姚梅镇主编：海外投资法律实务，法律出版社1 9 9 3 年版，第l 页。 2 根据2 0 0 5 年3 月2e tg o o g l e 引擎搜索，“对外直接投资”为2 l ，0 0 0 项，“海外投资”为3 1 0 ，0 0 0 项。众 多国际投资法专家在他们的重要专著或主编教材中都倾向于使用“海外投资”一词，比如陈安著：美国 对海外投资的法律保护及典型案例分析，鹭江出版社1 9 8 5 年版；曹建明、丁伟著：海外投资法律问题 比较研究，华东理工大学出版社1 9 9 5 版；曾华群主编：国际投资法学，北京大学出版社1 9 9 9 版；余 劲松主编：国际投资法，法律出版社1 9 9 4 年版等都采用了“海外投资”一词。 5 益，意味着直接投资者与直接投资企业之间存在着长期关系，同时对企业管理具 有相当大的影响力和控制力。该行为涉及直接投资者和直接投资企业两个当事 者，同时又涉及投资母国和投资东道国两个国家。”3 二、海外投资保护的概念 海外投资保护是投资母国对本国投资者在东道国利益的保护。一般来说，海 外投资保护的内容包括投资者的投资选择权、企业经营管理权、财产所有权、利 润处理权和诉权。4 投资选择权，是指在符合东道国法律规定的情况下海外投资者享有自由决定 投资方向、投资方法、出资比例的权利；企业经营管理权，是指海外投资企业的 产、供、销、人、财、物等涉及企业经营管理的内容由企业自主决定；财产所有 权，是指海外投资者对属于其所有的财产享有占有、使用、收益和处分盼权利； 利润处理权，是指投资者有权将其获得的利润汇回到本国的权利；诉讼权利，是 指东道国赋予外国投资者诉讼的请求权，并且在民事诉讼方面享有与本国公民同 样的权利。 因保护内容范围的不同，海外投资保护一般分为广义和狭义两种。5 3 原外经贸部( 现商务部) 和国家统计局共同制定了对外直接投资统计制度在前言中表明该统计制度 对直接投资的理解是参照经济合作组织制定的关于外国直接投资基准定义势。t h ea r t i c l e5o fo e c d b e n c h m a r kd e f i n i t i o no ff o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n t ( t h i r de d t i o n ) ：f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t r e f l e ，c t st h eo b j e c t i v e o fo b t a i n i n gal a s t i n gi n t e r e s tb yar e s i d e n te n t i t yi no n ee c o n o m y ( d i r e c t i n v e s t o r ) i n 柚e n t i t yr e s i d e n l ：i na ne c o n o m y o t h e r t h a n t h a t o f t h e i n v e s t o r ( d i r e c t i n v e s t i n e n te n t e r p r i s e ) t h e l a s t i n gi n t e r e s ti m p l i e st h ee x i s t c n c co fal o n g - t e r mr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ed i r e c ti n v e s t o ra n dt h ee n t e r p r i s e a n da s i g n i f i c a n td e g r e eo fi l n f l o e t t e eo bt h em a n 娌舯e n to ft h ee n t e r p r i s e d i r e c ti n v e s t m e n ti n v o l v e sb o t ht h e i n i t i a lh a n s a c t i o i lb e t w e e nt h et w oe n t i t i e sa n da l ls u b s e q u e n tc a p i t a lw a n s a c t i o n sb e t w e e nt h e ma n da m o n g a f f i l i a t e de n t e r p r i s e s , b o t hi n c o r p o r a t e da n du n i n c o r p o r a t e d 4 丁伟、张国元、左冰著：国际投资法，载曹建明、陈治东主编：国际经济法专论第四卷，法律出版 社2 0 0 0 年版。第1 8 页。 5 刘笋著：国际投资保护的国际法制若干重要问题研究，法律出版社，2 0 0 2 年3 月版，第1 7 5 页。 6 广义上的海外投资保护，其内容涵盖了投资者在东道国的各项主要权利，通 过一整套海外投资保护体系来实现，包括参加国际性条约和| 国际组织，参与区域 性安排，订立双边投资协定，以及制定和实施本国国内法律和政策。 狭义上的海外投资保护，针对的是投资者在东道国因政治风险( 包括征收、 战乱或禁止汇兑等) 所遭受的损害，其保护手段主要是海外投资保险制度。 第二节海外投资保险制度的概念和特征 一、海外投资保险制度的概念 海外投资保险制度，是指资本输出国旨在保护和鼓励本国海外投资，通过特 设的或指定的保险机构对海外投资者在东道国所面临的政治风险提供直接的保 护，一旦海外投资者的投资与投资利益因东道国发生政治风险而遭受损失，即由 该保险机构予以补偿，然后由其代表国家代替海外投资者的地位向东道国代位索 赔的一种国内法律制度。6 在文件和教材中还会出现海外投资保证制度( g u a r a n t e es y s t e mf o ro v e r s e a s i n v e s t m e n t ) 一词。一般来说他们都是替代使用，或者直接被注明海外投资保险 制度即为海外投资保证制度。7 但也有部分学者认为两者之间存在着两点差异： 1 、海外投资保证一般对所受损失进行全部补偿，而海外投资保险只按投资的一 定比例并基于一定条件进行补偿；2 、海外投资保证的保险范围还可以包括商业 风险，而海外投资保险则不包括商业风险。8 本文将讨论的保险，其赔付有一定 的比例，并且不承保商业风险，因而不同于第二类观点中的海外投资保证制度。 二、海外投资保险制度的特征 分析海外投资保险制度的概念，不难得出其特征所在： 6 丁伟主编：经济全球化与中国外资立法完善，法律出版社2 0 0 4 年版，第4 6 6 页。 7 万里鹏：海外投资保险的法律保护及制度构建，载法学研究2 0 0 2 年第1 1 期第1 4 9 页。 8 熊志根：关于我国海外投资保障制度的若干问题，载东南大学学报2 0 0 4 年第0 卷第3 期第1 5 页。 7 ( 一) 设立目的的特殊性 海外投资保险制度的直接目的是对本国投资在海外遭受特定损失后的利益 维护，其间接目的是推动本国海外投资的发展。其所承担的特定政策目的，使之 区别于一般性的商业保险制度。 ( 二) 保险机构的特殊性 海外投资保险机构由国家特别指定或者设定，专门从事海外投资保险业务， 其理赔的后盾是国家财政，因而具有公法人的性质。 ( 三) 承保风险的特殊性 海外投资保险机构承保针对的是东道国的政治风险，不包括企业的所面临的 商业风险或者自然风险。一般来说仅就东道国征收、战乱和汇兑风险提供保险。 第三节海外投资保险制度的作用 海外投资保险制度的价值已经在世界范围内通过各国的实践得到证明，现将 其主要作用归纳如下： 、投资者获得转嫁政治风险的途径 尽管在经济全球一体化的大趋势下，主权国家对于外来资本的态度总体上朝 友好化方向发展，但就一个具体韵国家而言，由于政治、经济、文化、宗教等各 方面原因而产生政治风险却也并不少见。9 对有意海外投资的企业或个人而言， 一方面被国外市场的利益所吸引，另一方面也不得不对可能发生的政治风险心存 忧虑，使得投资海外的热情受阻。对已经投资海外的企业或个人而言，一旦遇到 现实的政治风险，其遭受的损失又是相当严重的。因此海外投资领域迫切需要一 9r a l p h h f o l s o m , m i c h a e lw a l l a c eg o r d o n ，j o h n a s p a n o g l e ，i n t e r n a t i o n a lt r a d ea n di n v e s t m e n t , w e s t g r o u p s t p u l ，m n , r s ，2 0 0 0 , p 2 4 9 8 种制度来解决这一问题，增加投资者对抗政治风险的能力。 海外投资保险制度归根到底是一种保险制度，因而其具有保险的最基本的价 值风险转嫁。保险的存在让投保人在事先以相对微小的价值转嫁以后可能出 现的较大风险。海外投资保险制度的应用，使得参加投保的海外投资者不用再直 接面对可能出现的政治风险。那么对这些投资者而言，至少在政治风险问题上， 他们与投资国内的企业或个人是在同一起点上的，共同面临的是投资母国的政治 风险，而不是投资母国和东道国的双重政治风险。 二、投资母国用以维护本国经济主权并推动海外投资发展 一个国家的海外投资来源于本国财富，投资母国原本对该财富享有正当的经 济主权。资本流入到他国境内后，经济主权基于对财富韵域外管辖仍然享有相应 的管辖权。政治风险的发生，不仅投资者投资利益受到损害，而且国家也失去了 对这部分财富的经济主权。 再者投资具有一定的从众性，因为一旦某国的投资市场被本国投资先驱打 开，那么作为后来者往往可以得到更多的信息和更便利的投资渠道，所以该国家 的海外投资可能会在某几个国家特别集中。当某一投资主要流向国发生大规模政 治风险，如果任随本国投资的流失，将造成投资母国的巨大的损失。 海外投资保险射度提供了一种极为有效的维权手段代位求偿。代位求 偿是保险的基本制度，但与普通的保险制度不同的是，海外投资保险制度的代位 求偿使主体之间的关系出现了质的变更，从原来的投资者和国家之间的索赔，上 升到了国家和国家之间的索赔，这种力量对比的变更使索赔的成功率和赔偿率大 大上升，也使一国的经济主权可以得到更好的维护。 就投资母国而言，海外圭殳资保护制靡的价值不仅是对已有财富的维护，更 在于创造新财富，这种新财富的创造因海外投资保险制度对海外投资的促进而实 现。 就如刑法的价值主要不在于对犯罪的处罚，而在于对社会安全的维护，海外 投资保险制度的价值也吏在于对一种安全投资环境的创造，微观上对某一个投资 者事后的救济带来的是宏观上整个国家投资者对海外投资的信心。 在当代，参与国际投资活动的重要性已经得到了广泛的认同。比如我国提出 “走出去”战略，并推出了一系列海外投资鼓励政策，包括投资信贷优惠、税 收减免、外汇特殊待遇等。事实上对海外投资而言，最重要的鼓励措施应该是对 海外投资安全性的保障，因为一旦政治风险出现，比如战乱或外汇禁兑，海外投 资者损失的往往是全部的投资和收益，与之相比税收或者外汇上的特殊照顾带来 得利益则相对小得多了。换个角度，站在投资东道国的立场来看，一个国家能够 吸引外资，其税收优惠等政策固然也有一定吸引力，但是如果政局动荡、非正常 征收盛行或者外汇兑换无法得到保障，那么这样的国家是缺乏引资能力。 所以保障投资的安全性可以成为促进投资的重要动力，海外投资保险制度正 是能实现这样的价值。 三、投姿东道国借此提升引瓷形象 海外投资保险制度由投资母国设立，其作用当然地服务于投资母国及其国民 的利益，但事实上投资东遭国往往可以借助自己对待海外投资保险的态度，提升 本国引资形象。 发展中国家急需外资建设本国，但是本身又是政治风险高发区；投资者在这 些地方设立企业，往往可以获得更大的收益，同时也面临更高的风险。发展中国 家为了增加自身吸引外资的能力，可以更多的参与载有代位求偿条款的双边投资 保护协定，并在公开的国际场合表示自己对海外投资保险制度的理解和支持。这 不仅反映了该国对本国政局和政策的信心，也体现了该国家接受和保护外国投资 的决心和态度。 这也是多边投资担保机构( m i g a ) 试图通过投资保险达到优化投资分配，改 善发展中国家外资环境的原因所在。” o a r t i c l e2o f t h e c o n v e n t i o n e s t a b l i s h i n g t h e i v f t y l t i l a t e r a l i n v e s t m e n t g u a r a n t e e a g e n c y ：c a r r yo u ta p p r o p r i a t ec o m p l e m e n t a r ya c t i v i t i e st op r o m o t et h ef l o wo f i n v e s t m e n t st 0a n da m o n g d e v e l o p i n gm e m b e rc o u l l t r i e s 1 0 第四节海外投资保险制度的历史发展 一、各国海外投资保险制度的历史发展 海外投资保险制度初始于美国。二战后，美国开始了其所谓“重建欧洲”的 马歇尔计划，该计划的一部分是就是1 9 4 8 年美国国会通过的包含了海外投资保 险制度雏形的经济合作法案。“二十世纪五十年代，随着欧洲经济的复苏， 美国海外投资的重心逐渐转移到了发展中国家。1 9 5 9 年美国修改海外投资保险 制度，规定只有在发展中国家的美国投资才能投保。1 9 6 9 年，美国经历了海外 投资保险机构数次变更后，最终确定由美国私人投资公司( o v e r s e a sp r i v a t e i n v e s t m e n tc o r p o r a t i o n , o p i c ) 全权负责海外投资保险的审批和经营。凡符合一 定条件的投资者均可就其在同美国签订有双边投资保护协定的国家和地区的合 格投资向o p i c 单独或同时投保外汇险、征用险、战争险。当投保的政治风险发 生时，投保人可从o p i c 获得一定比列的补偿，o p i c 则取得代位求偿权，依照 双边投资保护协定中的规定向东道国求偿。” 日本是较早跟随美国开展海外投资保险的国家，1 9 5 6 年日本通过出口保 险法并在当年建立“海外投资原本保险制度”和在次年建立“海外投资利润保 险制度”。1 9 7 0 年将两制度合并，建立了完整的海外投资保险制度。1 9 8 7 年日本 修正出口保险法更名为贸易保险法，扩大了海外投资的适用范围。1 3 作为海外投资保险制度另一代表的德国，其制度开始于1 9 5 9 年，根据联 邦预算法设立了一家私营公司“信托股份公司”作为联邦政府的代理人，开展 海外投资保险，并由“黑姆斯信用保险公司”协助这一业务的开展。1 4 另外法国于1 9 6 0 年，丹麦于1 9 6 6 年，澳大利亚于1 9 6 6 年，荷兰于1 9 6 9 年，加拿大于1 9 6 9 年，瑞士于1 9 7 0 年，比利时于1 9 7 1 年，英国于1 9 7 2 年都建 立起了自己的海外投资保险制度。” ”丁伟著：国际投资的法律管制，上海译文出版社，1 9 9 6 年3 月版，第6 5 页 “汤树梅著：国际投资法的理论和实践，中国社会科学出版社2 0 0 4 年5 月版，第2 6 6 页。 ”曾华群主编：国际投资法学，北京大学出版社，1 9 9 9 年1 1 月版，第1 4 0 页。 “曾华群主编：国际投资法学，北京大学出版社，1 9 9 9 年1 1 月版，第1 4 0 页。 “丁伟、张国元、左冰著：国际投资法，载曹建明、陈治东主编：国际经济法专论第四卷，法律出 版社2 0 0 0 年版，第2 0 页。 到二十世纪七八十年代发展中国家和地区也开始建立海外投资保险制度，为 本国和本地区的海外投资提供政治保险。坩 二、“伯尔尼协会”的历史发展 海外投资保险制度在各国发展，其结果是“伯尔尼协会”的出现。 该协会始建于1 9 3 4 年，原始成员国仅有法国、意大利、西班牙和英国。其 初始的目的只是为了加强这些国家出口信贷保险中的合作，在保险支付经验和其 他相互利益的事项上交流信息。1 9 7 0 年，协会的成员组成一个投资保险委员会 来讨论外国直接投资保险领域所产生的问题，为外国投资保险政治风险范围提供 信息交流、相互支持和专家意见及建议，由此将合作扩展到了海外投资保险。 现在，“伯尔尼协会”已有5 1 个成员方，在1 9 8 2 2 0 0 0 年期间，其成员方 共向外国直接投资承保投资额达1 1 2 0 亿美元。“伯尔尼”协会成员方每年至少参 与两次会议、次研讨会和次专家研讨会，”以保证各国海外投资保险机构之 间的信息沟通。 第二章中国海外投资保险制度的建立 第一节中国海外投资的历史、现状和前景 一、我国海外投资的历史 我国海外投资政策上的起步始于1 9 7 9 年8 41 3 日，国务院提出了十五i 贞经济 改革建议，其中第十三项明确提出：要出国办企业。实践中的起步始于1 9 7 9 年1 1 月，北京市友谊商场服务公司和日本东京丸一商社株式会社合资在东京开办了 “京和股份有限公司”，建立起我国改革开放以后第一家国外合资企业。1