（金融学专业论文）我国汽车金融服务行业创新模式研究.pdf

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提出汽车金融服务行业在我国的短期模式及长期模式，并对模式的可行性及操 作流程进行了详细的阐述。 文章的最后一部分，根据当前金融危机爆发对汽车行业及汽车金融服务行 业的影响进行了深入的分析，论述了汽车金融行业与金融危机的关系，并对我 国未来汽车金融行业的发展提出相关体系建设及风险管理系统的可行性建议。 本文从我国汽车金融发展的意义出发，对我国汽车金融服务的产生与发展、 现状与问题进行了分析和论述，总结了国内、外汽车金融服务的启示和借鉴， 通过对我国汽车金融各发展模式优缺点的比较，分析并提出我国当前阶段及近、 长期发展模式的选择，力图对我国汽车金融服务的发展思路、模式与风险防范 作一定的探索。 关键词：汽车金融模式创新汽车金融服务公司金融危机 a b s t r a c t a b s t r a c t c h i n ah a sa c q u i r e dm o r et h a n8 o ft h eg d p g r o w t hr a t ef o rs e v e r a ly e a r s t h e r e f o r e a t t r a c t i n gt h ew o r l d sa t t e n t i o n t h er a p i dd e v e l o p m e n to ft h en a t i o n a l e c o n o m yw i l lh a v ei m p a c to nt h el i f es t y l eo fp e o p l e c o u p l e dw i t ht h ee x c l u s i v e a d v a n t a g eo fc h i n a sa u t o m o b i l ec o n s u m p t i o n , c h i n a sa u t o m o b i l ei n d u s t r yh a s e n t e r e dt h es t a g eo fa c c e l e r a t e dd e v e l o p m e n t a n da st h em o s tv a l u a b l ea s p e c to f a u t o m o b i l ei n d u s t r yv a l u ec h a i n ，t h ea u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c e sh a v eg a i n e dm u c h a t t e n t i o ni n c r e a s i n g l y f i n a n c ei st h ec o r eo fm o d e r ne c o n o m y w i t ht h eo p e n i n gu po fc h i n a s a u t o m o b i l e c o n s u m p t i o nm a r k e t ，s u b s t a n t i a l a u t o m o b i l ef i n a n c i a l c a p i t a l a n d a d v a n c e d m a n a g e m e n tt e c h n i q u e so fd e v e l o p e dc o u n t r i e sf l o wi n t oc h i n e s e a u t o m o b i l ei n d u s t r y , a n da u t o m o b i l ef i n a n c i a l s e r v i c e s ，w i l lb e c o m et h ef u t u r e c o m p e t i t i v e n e s so fo u rc o u n t r y c h i n a sp o s i t i o ni ng l o b a la u t o m o b i l em a r k e ti s b e c o m i n gm o r ea n dm o r ei m p o r t a n t s o ，h o wt os e i z et h ed e v e l o p m e n to p p o r t u n i t i e s o fc h i n a sa u t o m o b i l ei n d u s t r ya n df o r mam a t u r ec h i n e s ea u t o m o b i l ef i n a n c i a l s e r v i c e sm o d e li st h ek e yt oa t t a i nt h eh e a l t h yg r o w t ho ft h ea u t o m o t i v ei n d u s t r yi n c h i n a b e c a u s ea u t o m o b i l ef i n a n c i n gi no u r c o u n t r yi so n en e wt h i n g ，t a k i n gt h er i g h t d i r e c t i o na n dp a t t e r ni sv e r yi m p o r t a n tf o ra u t o m o b i l ei n d u s t r yt ow i n t h ec o m p e t i t i v e e d g ea n da c q u i r es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t ，a n di ti sa l s ot h ek e yt os o l v et h ec u r r e n t p l i g h to f0 1 1 1 a u t o m o b i l ec r e d i t t h i sp a p e ra n a l y s e st h ed e v e l o p m e n to fc h i n a s a u t o m o b i l ei n d u s t r y , a sw e l la so u l c o u n t r y sd e v e l o p m e n to fa u t o m o b i l ef m a n c i a l s e r v i c e sw i t hm e t h o do ft h e o r e t i c a l a n a l y s i sa n dp r a c t i c a la n a l y s i s ， a n dh a s e s t a b l i s h e dt h em a i n f r a m eo fa u t o m o b i l ef m a n c i a ls e r v i c e si n d u s t r yu s i n gs w o t a n a l y s i s ，s c a l ee c o n o m i c s ，e c o n o m i ct h e o r y , a tt h es a m et i m ep u t t i n gf o r w a r da n i n n o v a t i v es h o r t - t e r ma n dl o n g - t e r mm o d e lo fa u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c e si nd e t a i l a c c o r d i n gt ot h ei m p a c to ff i n a n c i a lc r i s i so nt h ea u t o m o b i l ei n d u s t r ya n d a u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c e si n d u s t r y ，t h el a s tp a r to ft h ep a p e rs u p p l ya ni n d e p t h a n a l y s i sa b o u tt h er e l a t i o nb e t w e e nt h ea u t o m o t i v ef i n a n c ei n d u s t r ya n dt h ef i n a n c i a l i i a b s t r a c t c r i s i s ，a n dg i v es o m ef e a s i b l es u g g e s t i o n sa b o u tt h e f u t u r ed e v e l o p m e n ta n dr i s k m a n a g e m e n ts y s t e mo fa u t o m o b i l ef i n a n c i a ls e r v i c e s a tl a s t , t h i sp a p e r , f r o mt h ev i e wo ft h ed e v e l o p m e n ti na u t o m o b i l ef i n a n c i a l s e r v i c ei n d u s t r y , s u m m a r i z et h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fd e v e l o p m e n tm o d e i nd o m e s t i ca n df o r e i 印l a n d ，a n db r i n gf o r w a r di d e a s ，m o d e l s ，r i s km a n a g e m e n tf i t f o r0 1 1 1 c o u n t r y k e yw o r d s ：a u t o m o b i l ef i n a n c i a l s e r v i c ei n n o v a t i v em o d e la u t o m o b i l e f i n a n c i a ls e r v i c ei n s t i t u t i o n sf i n a n c i a lc r i s i s i i i 目录 目录 第一章引言1 第一节研究背景及意义1 第二节文献综述2 第三节研究框架与主要内容3 第四节不足之处和主要创新点4 第二章我国汽车金融服务行业概述5 第一节我国汽车行业发展历史及现状5 第二节汽车金融服务的概念7 第三节汽车金融的主要作用9 2 3 1 汽车金融对国民经济的作用9 2 3 2 汽车金融对微观经济的作用1 0 第四节我国汽车余融服务行业的主要模式及比较1 0 2 4 1 以银行为主体的直客模式1 0 2 4 2 以汽车金融公司为主体的间客模式1 1 2 4 3 以经销商为主体的间客模式1 3 第五节以汽车金融公司为主体的间客模式在我国发展受阻的原因1 5 2 5 1 政府所制定的政策导致的先天不足1 6 2 5 2 市场环境导致我国金融服务公司后天发展失调1 7 第六节中、外汽车金融服务行业的差距1 9 2 6 1 国外汽车金融行业现状1 9 2 6 2 我国汽车金融服务行业存在的问题2 0 2 6 3 结语2 4 第三章我国汽车金融服务模式创新2 5 第一节汽车金融服务行业主体的选择2 5 3 1 1 运用s w t o 分析法进行主体选择2 5 3 1 2 运用规模经济学、范围经济学进行主体选择2 8 第二节我国汽车金融服务模式的短期选择2 9 目录 3 2 1 以商业银行为主，汽车金融公司为辅的汽车金融服务合作模式2 9 3 2 2 以汽车金融公司为主体，银行为资金中介的汽车金融服务合作模式3 2 3 2 3 ，j 、结3 4 第三节我国汽车金融服务模式的长期选择3 4 3 3 1 以汽车金融服务公司为主体的长期模式的融资结构3 5 3 3 2 以汽车金融公司为主体的汽车金融模式所需的环境3 6 3 3 3 以汽车金融公司为主体的模式可采取的形式和措施3 8 第四章金融危机带给我国的思考风险防范4 0 第一节金融危机对全球汽车市场的影响4 0 第二节汽车市场受金融危机影响严重的原因过度的汽车信贷消费4 1 第三节中国汽车金融服务行业该何去何从4 2 第四节金融危机给我国的汽车金融风险管理启示4 4 4 4 1 汽车金融公司的风险构成4 4 4 4 2 汽车金融公司风险管理的政策建议4 6 结论4 9 参考文献5 0 致谢5 2 附录5 3 个人简历5 5 n 第一章引言 第一章引言 第一节研究背景及意义 我国汽车工业已经进入加速发展阶段，金融服务业已是汽车产业链中最具 价值活力的一环，汽车金融也日益成为受到各方关注的热点。 国际方面，汽车金融服务市场早期也以银行贷款为主，当时信贷需求不大， 交易成本较高，市场发育不成熟。但随着汽车消费市场的发展，银行的业务份 额逐渐下降，汽车金融服务公司逐步取而代之，成为市场服务主体。由于它们 与汽车厂商、经销商关系密切，具有成熟运作的经验和风险控制体系，因而能 够为消费者、经销商和生产厂商提供专业化、全方位的金融服务；国内方面， 商业银行的汽车消费贷款仍是汽车金融服务行业的主力军。各商业银行竞相将 该项业务列为发展重点，先后推出各种金融服务和创新措施，积极拓展业务，汽 车金融公司也蓄势待发。美国通用汽车公司、丰田金融服务株式会社、大众汽 车金融服务股份公司等几家汽车金融公司已获批在中国成立合资或独资的汽车 金融公司。 外国汽车金融行业发展成熟，体系健全，我国何不借鉴国外汽车金融服务 的成功经验，摸索出一套既符合我国汽车消费环境又具有本国特色的汽车金融 服务体系呢? 适合我国汽车市场及资本市场的汽车金融服务模式创新势在必 行。目前，学术界对汽车金融公司将占据汽车金融主流的观点己达成共识，但 是在政策层面仍存在诸多限制，比如汽车金融公司融资渠道的约束、业务范围 的限制。鉴此，我国汽车金融服务行业的发展过程必然要经历从商业银行为主 到银行与汽车金融公司相竞争，再到相互合作的过程，从而健全我国的汽车金 融服务体系。 在这种背景下考察研究我国汽车金融服务行业的发展情况，并尝试在演进 路径上对汽车金融的法律法规、风险管理及融资方式、个人信用体系做出有益 的探讨，进行模式创新的探索对我国金融行业的发展而言，具有很强的现实意 义。 第一章引言 第二节文献综述 近几年许多学者都投身到该领域的研究，并从不同的角度分析了汽车金融 服务行业在我国的发展前景及路径选择，下面是相关的观点综述。 汽车金融产品的界定。王再祥在汽车金融中提出，汽车金融产品泛指 以为汽车交易和消费使用为目的的来融通资金所进行的金融结构数量、期限、 成本等金融策略设计及相应的法律契约安排，使现实中汽车金融服务所面临的 各种问题的解。汽车金融产品是立足市场的供需状况，以商品标的物汽车的价 值为基础，以服务为手段，以金融运作为主体，以不同群体的消费需求为对象 所设计、开发出的系列化的可交易金融工具、金融服务以及各种金融策略的设 计方案。王再祥提出我国是后发型汽车消费市场的代表，发展汽车金融产品要 以产品的价格为切入点，以金融工程有关方式进行组合调整，以投资性汽车金 融产品为发展重点。 以商业银行还是以汽车金融公司作为发展汽车金融市场的主体。部分观点 认为汽车金融公司具有与母公司联系紧密、专业性强、信息畅通等特点，我国 应以汽车金融公司为主体，银行应退出汽车金融市场，如谢平的汽车金融服 务业中的规模经济与范围经济以规模经济理论和范围经济理论为依据，阐述 汽车金融公司将作为我国汽车金融服务的主体。而部分观点认为我国的商业银 行具有资金及网点结算优势，在短时期内要以商业银行为主要主体，并与专业 的汽车金融公司合作，发挥汽车金融公司的专业优势，如盖国凤和安笑余的我 国汽车金融业发展战略初探等。 如何进行有效的信用评级。d a v i dd u r a n d 在消费者分期付款融资中的风 险因素一书中提出以年龄、性别、居住的稳定性、职业、就业的产业、就业 的稳定性、银行是否有账号、是否有人身保险等因素来评估个人消费者的信用 状况；j i a w e ih a n 著在数据挖掘概念与技术，一书中提出将数据挖掘用于信 用评估，对客户进行分类、聚类、关联规则发现、预测、偏差检测等，其中多 数用分类、关联规则发现和预测方法进行个人信用评估。 孙小丽在金融学苑2 0 0 4 年第一期发表的浅谈国外汽车金融公司一 文，对国外汽车金融公司进行了详细介绍，并指出汽车金融将对我国产业资本、 银行信贷、保险市场产生深远的变革效应。 张翔在汽车工业研究2 0 0 3 年第8 期上发表的汽车金融信贷业务模式 分析一文阐述了银企紧密合作的两种模式，并指出银企紧密合作是汽车消费 2 第一章引言 信贷发展的必然趋势。 社会环境应该为汽车金融产品的发展提供有效的风险控制条件。文献主要 集中在如何建立有效的个人信用机制和相关法律制度上。个人信用有效机制的 建立应从法律的完善、个人信用管理制度实施系统的建立、个人破产制度建立 等方面着手，如王再祥的汽车金融和杨大楷、余艳的中国个人消费信贷 状况风险防范研究等在法律上给予汽车金融产品强有力的支持，就需建立操 作性强的担保法律制度，如规定债权的可质押性和浮动担保制度和完备的征信 法律制度，有张先锋、李伟、李敦瑞的中日汽车消费信贷比较研究等。 第三节研究框架与主要内容 本文采用理论与实践相结合的研究方法，以金融学、规模经济学、范围经 济学等理论为指导，运用比较研究的方法、纵向分析的思路来论证汽车金融的 发展依据、发展主体和创新模式；实际研究则用来分析中国汽车金融市场状况 有关问题及原因，从而为汽车金融产生发展提供对策，为我国汽车金融业的未 来发展提供借鉴。 本文的基本研究框架为：第一部分引言。第二部分通过对我国汽车行业的 发展和现状概述以及中、外汽车消费市场的差距的分析揭示出我国汽车信贷发 展远远落后于发达汽车金融市场的现实，指出大力发展我国汽车金融行业是我 国汽车产业振兴的重要途径。该部分描述了我国汽车金融服务行业现状与问题； 对汽车金融服务的概念、汽车金融服务行业的主要模式进行分析；并对在国外 发展形势良好的汽车会融公司在我国发展受阻的原因进行了阐述，从而分析并 总结出中、外汽车金融服务行业的差距。通过对我国汽车金融市场所存在的问 题的探索，文章在第三部分通过s w o t 分析法和对规模经济学、范围经济学的研 究，确认了我国汽车金融长期发展将以汽车金融公司为主体，并提出了适合我 国汽车金融服务行业发展的短期及长期模式。短期模式分为以商业银行为主体 和以汽车金融公司为主体两种模式；长期模式是在政策、法律以及个人信用体 系建立比较完善的前提下，由汽车集团财务公司、汽车生产商、汽车经销商、 商业银行共同投资组建的汽车金融服务公司提供专业服务的体系。第四部分通 过分析汽车金融服务行业受金融危机影响的情况，进而提出我国汽车金融行业 未来发展所应避免的风险，并提出相关政策建议。 3 第一章引言 第四节不足之处和主要创新点 因本文所研究的汽车消费在我国尚处在起步阶段，在我国现阶段，汽车消 费的理念、习惯及消费规模都在宏观环境及政策作用下快速地发生着变化，统 计数据匮乏并且有一定的局限性，因此本文多从理论和实际现象进行阐述，如 果能加以充足的数据分析，进行实证验证，则更具有说服力。这也是本文最大 的不足。 本文创新点主要集中在： 1 、通过崭新的角度，运用s w o t 分析法，并从规模经济学、范围经济学理 论进行分析，得出我国汽车金融长期发展将以汽车金融公司为主体的结论。 2 、通过对我国汽车金融发展现状和所存在问题的探索和研究，创新式地提 出了我国汽车金融服务行业近期及长期发展模式。 3 、受近期国外汽车金融公司受金融危机影响而出现的经营困境及可能面对 的倒闭风险，对我国汽车金融行业在风险管理上提出建议，也是本文的肤浅的 创新之一。 4 第二章我国汽车金融服务行业概述 第二章我国汽车金融服务行业概述 汽车工业是国民经济重要支柱产业，涉及面广、关联度高、消费拉动大。 汽车领域需要很长的产业链，例如钢铁、橡胶、电子、材料、机械等，而这些 附属( 当这些行业主要为汽车这个主业服务时) 产业必须要依靠汽车产业的兴 旺来带动。据统计，每增加1 万辆汽车，拉动g d p 增长8 8 8 2 亿元，钢产量1 4 1 吨，生铁1 2 3 吨，原油2 0 3 万吨，玻璃产量1 6 7 箱，合成橡胶0 1 万吨，轮 胎1 3 4 万条，公路罩程4 2 8 8 公里。汽车业产业链长，产业关联系数较大，上 下游分别为0 6 5 、2 6 3 。另外，汽车业是劳动、技术和资金密集型行业，对解 决就业问题贡献大。整车上游的零部件产业、下游的汽车销售及售后、汽车金 融服务业等带动就业岗位数量多。整车行业的每个就业岗位能带动零部件等附 属行业的7 5 个就业岗位。国外统计，社会上每6 5 个就业人员中就有1 人从 事汽车业相关工作。汽车工业的地位举足轻重，对推动国民经济的发展起着至 关重要的作用。汽车行业在我国的发展历程虽短，但呈现出良好的发展态势。 第一节我国汽车行业发展历史及现状 中国汽车工业发展大致可以分成三个阶段。第一个阶段：中国汽车工业1 9 5 3 年诞生到1 9 7 8 年改革开放前。初步奠定了汽车工业发展的基础。汽车产品从无 到有。第二个阶段：1 9 7 8 年到2 0 世纪末。中国汽车工业获得了长足的发展，形 成了完整的汽车工业体系。从载重汽车到轿车开始全面发展。这一阶段是我国 汽车工业由计划经济体制向市场经济体制转变的转型期。这一时期的特点是商 用汽车发展迅速，商用汽车产品系列逐步完整，生产能力逐步提高，具有了一 定的自主开发能力。第三个阶段：进入2 l 世纪以后。中国汽车工业在中国加入 w t o 后，进入了一个市场规模、生产规模迅速扩大，全面融入世界汽车工业体的 阶段。 自新世纪以来，中国汽车工业总体上保持了良好的发展势头，2 0 0 7 年销量 水平比2 0 0 3 年翻了一番，中国汽车工业己连续九年增幅保持两位数增长。2 0 0 7 年中国汽车销量8 7 9 1 5 力辆，同比增长2 1 8 4 ，比2 0 0 6 年净增1 5 7 6 万辆。 2 0 0 7 年我国汽车总销量大致为2 0 0 3 年的一倍，短短的4 年间翻了一番。乘用车 5 第二章我国汽车金融服务行业概述 2 0 0 7 年销量达到6 2 9 7 5 万辆，同比增长2 1 6 8 ，增幅较2 0 0 6 年有所减缓，但 总体保持稳定增长的基本态势。截至2 0 0 7 年底，商用车销量达到2 4 9 4 0 万辆， 同比增长2 2 2 5 ，与2 0 0 6 年相比增幅提高8 0 2 个百分点，且高于全行业增幅 0 4 1 个百分点1 。 但是，受突如其来的蔓延全球的金融海啸的影响，我国2 0 0 8 年汽车业销量 增速创1 0 年低点，2 0 0 8 年我国汽车销售9 3 8 万辆，增长6 7 。其中，乘用车 行业同比增长7 2 7 ，商用车行业同比增长5 2 5 。全年6 7 的增速为近1 0 年 来最低增速，特别是2 0 0 8 年中有3 个月的销量同比增长为负。尤其是2 0 0 8 年 三季度以来，受国际金融危机、国内消费信心下降的双重影响，汽车业增速急 剧下滑。2 0 0 8 年上半年原材料高企，下半年需求下滑，汽车业利润增速逐月下 降，1 1 月汽车业利润总额同比下降超过6 0 ，行业销售利润率低至3 ，较去年 同期下降4 2 6 个百分点。 幽 一 一 蠢籀 ； i 盔 ； 栩 i d 囫 i 自 强 _ ， i i l 一 ； ： ll 图2 1 我国2 0 0 0 年一2 0 0 8 年汽车销量 在此背景下，国家出台了汽车产业调整振兴规划。规划的制定实施对于 推进汽车产业结构优化升级，增强企业素质和国际竞争力，促进产业和国民经 济平稳较快发展具有重要意义。受国家减征小排量汽车购置税等一系列利好因 素刺激，以及适逢春节旺销季节，国内车市明显回暖。通用汽车全球市场分析 表示，2 0 0 9 年1 月份中国汽车销量为7 9 万辆，将超过美国的6 6 8 万辆，这是 中国首次汽车销量超越美国成为世界第一。2 0 0 9 年2 月，据中国汽车工业协会 公布的数据，我国生产汽车8 0 7 9 万辆，同比增长2 3 0 8 ；销售8 2 7 6 万辆， 同比增长2 4 7 2 。汽车产销双双超过8 0 万辆，结束了2 0 0 8 年7 月以来产销连 1 资料来源：中投顾问2 0 0 9 2 0 1 2 年中国汽车行业投资分析及前景预测报告 6 0 0 0 0 0 0 印 们 加 第二章我国汽车金融服务行业概述 续低于8 0 万辆的低位徘徊局面，销量已连续两个月居于世界第一位。 据国家信息中心预测，2 0 0 9 年乘用车预计销售7 0 6 万辆，其中轿车、s u v 、 m p v 总体将销售5 9 9 万辆，同比增幅5 7 ，而微客的增幅可能为o ，仍为1 0 7 万 辆的销量；但商用车有9 8 的下滑，总体预计销量为2 3 5 万辆。因此全年的汽 车销量将在9 4 1 万辆左右。据国家信息中心预测，2 0 0 9 年汽车产销可以确定是 正增长，到底增幅的大小，取决于国家的政策对汽车行业本身的提振效果。若 提振力度比较小，2 0 0 9 年，我国汽车的销量则可能与2 0 0 8 年的汽车销量的增速 持平。 2 0 0 9 年1 月份、2 月份我国的汽车销量首次超过美国，但就中国汽车产业 的整体水平而言，我国的汽车工业与发达的汽车市场相距甚远，尤其是汽车金 融服务市场尚存在较大的差距。 第二节汽车金融服务的概念 美国消费者银行家协会( c o n s u m e rb a n k e ra s s o c i a t i o n ，简称c b a ) 对汽车 金融公司的定义是：汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其它消费群体为 对象，以其获取未来收益的能力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各 类金融融资和金融产品及相应的价值型投资服务，实现对交通工具的购买和使 用2 。 中国银监会的定义是：汽车金融公司是指依据中华人民共和国公司法等 相关法律和汽车金融公司管理办法规定设立的，为中国境内的汽车购买者 提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中资、中外合资和外资独资 的汽车金融机构。 我国第一个以汽车金融工程为研究方向的博士王再祥对汽车金融进行了系 统的研究，他对汽车金融的定义是：汽车金融主要是在汽车的生产、流通、购 买与消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、 证券发行和交易，以及相关保险、投资活动，具有资金量大、周转期长、资金 运动相对稳定和价值增值等特点，它是汽车制造业、流通业、服务维修与金融 业相互结合渗透的必然结果，涉及到政府法律、法规、政策行为以及金融保险 等市场的相互配合，是一个复杂的子系统。这个定义涵盖了较多的内容 2 5 1 0 2 资料来源：踟c b a n e t o r g 美国c o n s u m e rb a n k e r sa s s o c i a t i o n ， a u t o m o b i l ef i n a n c ec o n f e r e n c e ) ) 7 第二章我国汽车金融服务行业概述 其他学者也对汽车金融做出了界定。田亦夫认为汽车金融是促进汽车业发 展的相对独立的金融产业。主要指与汽车有关的金融服务，包括在汽车销售、使 用过程中，由汽车金融服务公司向消费者或经销商提供的融资及其它金融服务， 包括对经销商的库存融资和对用户的消费信贷或融资租赁等，它是在汽车生产、 流通、消费的各个环节中所涉及到的资金融通的方式、路径或者说是一个资金 融通的基本框架，即资金在汽车领域是如何流动的，从资金供给者到资金需求者 的资金流通渠道 1 4 1 。从广义上讲，汽车金融应该包括汽车金融资金在融通中所涉 及的几个关键要素，它们是汽车金融的赢利模式、融资结构、信用管理、产品开 发四个基本环节，以及通过其制约下的汽车金融机构( 资金供应者) 、汽车金融工 具( 融通媒介) 、汽车金融市场( 融通场所) 、汽车供应者及汽车需求者。 鉴于我国汽车金融的现状，本文把汽车金融服务定义为在汽车生产、流通、 购买与消费的各个环节中融通资金的金融活动。从广义上讲，汽车金融服务业 应该包括汽车金融资金在融通中所涉及的几个关键要素，它们是汽车金融机构 资金供应者、汽车金融产品融通媒介、汽车金融市场融通场所以及保障汽车金 融体系正常运行的法律法规及规章制度等。汽车金融服务业应该是这几大要素 所组成的一个完整的框架。 图3 1 汽车金融服务结构图 8 第二章我国汽车金融服务行业概述 第三节汽车金融的主要作用 2 3 1 汽车金融对国民经济的作用 汽车消费信贷作为调节汽车供求矛盾，提高居民购买力，促进汽车消费， 扩大内需的重要手段，不仅直接拉动经济，而且间接拉动投资，成为拉动经济 增长的重要经济手段( 见图2 2 ) 。 图2 2 汽车金融对国民经济的作用 2 3 1 1 汽车金融起着调节国民经济运行中供需不平衡矛盾的作用 市场经济是发达的商品经济。在市场经济条件下，汽车金融在经济运行中 起着十分重要的作用，同其他消费信用一道，越来越被作为刺激消费和固定资 产加速折旧，调节经济运行中供需不平衡矛盾，保持经济平稳运行的手段。具 体来讲它是通过调节汽车工业生产与汽车消费矛盾来实现上述作用的。首先， 汽车金融的产生和发展，是同调节生产与消费矛盾的实际需要分不开的。由于 社会生产力的发展，加速了生产社会化和消费社会化。如何调剂社会消费资金， 使其在“时间上继起、数量上的平衡、供给上充分”，就成为汽车金融的基本职 能。其次，从信用关系本身来说，作为在汽车消费领域发挥职能作用的汽车金 融，同汽车生产和汽车流通领域中的信用关系有同步发展的客观要求，这是商 品货币关系内在矛盾发展的必然趋势。 2 3 1 2 汽车金罔苦互1 t l - 一 q 匕：；够推动汽车产业的发展对国民经济发展产生巨大投资乘数效 应 汽车金融服务作为金融部门专f - jj j 艮务于汽车消费、有着特殊指向性的新兴 行业，其对国民经济的拉动作用必须依附于所服务产业的功能释放与发挥。由 于汽车工业具有“中间投入比重大、价值转移比重大、投资量大、规模经济要 求高、与国民经济的很多部门联系密切”等特点，决定了汽车工业的发展既依 9 第二章我国汽车金融服务行业概述 赖于很多产业部门，也对国民经济的发展具有很大的带动作用。 2 3 2 汽车金融对微观经济的作用 汽车金融对微观经济的作用主要体现在对汽车生产制造企业、汽车经销商、 汽车消费者和汽车金融服务市场的作用上。对制造商而言，汽车金融是实现生 产和销售资金分离的主要途径；对经销商而言，汽车金融则是现代汽车销售体 系中一个不可缺少的基本手段；对汽车营运机构而言，汽车金融是其扩大经营 的有力依托；对消费者而言，汽车金融是汽车消费的理想方式。 总之，汽车金融服务提高了汽车生产、服务、消费业的资金使用效率，增 强了金融服务的优势。 第四节我国汽车金融服务行业的主要模式及比较 1 9 9 3 年，“北方兵工汽车”第1 次提出了汽车分期付款的概念，这算是中国 汽车金融服务业的初始萌芽，中国汽车信贷市场在不同的历史发展时期，有着 显著不同的阶段性特征，可划分为：起始阶段( 1 9 9 5 1 9 9 8 年5 月) 、发展阶段( 1 9 9 8 年l o 月一2 0 0 2 年末) 、竞争阶段( 2 0 0 2 年末一2 0 0 3 年) 和有序竞争阶段( 2 0 0 3 、 2 0 0 4 年以后) 。 目前，我国汽车金融服务尚不成熟，提供的产品还很单一，未对客户群进 行必要的细分。我国汽车金融服务所提供的融资模式仍以贷款为主，融资租赁 份额很小。所以，目前中国汽车市场的金融服务品种主要是分期付款的汽车消 费信贷，很少涉及到融资租赁方式和汽车销售融资公司的再融资方式及其他方 式。我国的汽车金融业务的操作方式主要有三种，下文将作详细介绍。 2 4 1 以银行为主体的直客模式 直客式汽车贷款就是不通过经销商而是直接到银行申请车贷的贷款方式 ( 见图2 3 ) 。实现先贷款，后买车，即消费者直接从银行获得一定的贷款额度， 再去汽车经销商处选购汽车的消费贷款方式。一般流程为：客户向银行咨询一 如有贷款购车意向，递交相关材料一银行开具贷款核准通知书一客户到经 销商处选购汽车一交首付款以及相关费用一签订购车合同书一银行代理公证、 保险事宜一客户提车( 银行代为拍牌) 乜。 “直客式 由中国建设银行北京市分行汽车金融服务中心于2 0 0 2 年4 月首 1 0 第二章我国汽车金融服务行业概述 次推出，该模式集“保险公司、中介机构、汽车经销商于一体。在这种模式 中，银行直接开展汽车信贷业务所涉及的各个环节，尤其是资信评估、风险控 制，而不直接与汽车经销商发生关系。客户只需提供身份证及收入证明，先到 银行和保险公司办理贷款及履约保证保险手续，银行确定贷款额度，然后由保 险公司全程陪同办理贷款购车，并为其办理缴费、上牌、公证抵押登记等手续。 “直客式 的最大优势在于为客户节省了中间环节，节约了时间和中介费。但 是，由于商业银行缺乏对汽车业的持续支持，没有与汽车金融服务市场有关的 制度和管理体制并且由于其业务的综合性，其目的是获得存贷款利差，而不在 于保证对一个特定产业领域提供稳定连续的金融服务，显然缺乏保证汽车销售 稳定增长的直接利益关联。从而在汽车信贷风险高的时候，商业银行即会缩小 汽车信贷规模，缺乏对汽车行业长久的支持。 付款 图2 3 直客模式流程图 2 4 2 以汽车金融公司为主体的间客模式 这种形式是国际上的主流做法。但在我国该种模式尚未发展起来，具体原 因下文会进行详细分析。到2 0 0 7 年7 月为止，我国有七家合资汽车厂商成立自 己的汽车金融服务公司( 见表2 1 ) 。 第二章我国汽车金融服务行业概述 表2 1 日前己获批准在华开展业务的外资汽车金融公司 开展 公司名开业注册资本结构业务情况业务 称 时间资本地点 上汽通用 2 0 0 45 亿 美国通用汽车2 0 0 6 年起开始大规模推广其零售产品。为了推 汽车金融 年8元人 金融服务公司广零售产品，公司在审批时间和程序上都大大 公司 月1 8 民币占股6 0 ，上汽简化，质优客户贷款获批最快只需一天。店内 上海 ( g m a c ) 日 财务公司占股 通过金融公司贷款购车的用户约占总销量的 4 0 2 0 。 大众汽车 2 0 0 4 5 亿德国大众汽车 大众汽车金融( 中国) 有限公司对其在华业务情 金融( 中 年1 0 元人金融服务公司况一直秘而不宣 北京 国) 公司 月2 1民币 1 0 0 独资拥有 日 丰田汽车 2 0 0 55 亿 日本丰田汽车 无需担保及担保金。贷款人需出示身份证、户 金融( 中年1元人金融服务公司 口簿，同时提供房产证明和收入证明。经销商 国) 公司 月1 7 民币1 0 0 独资拥有将客户资料传输给丰田汽车金融公司，由之安 北京 日 排家访，进行实地调查。如符合条件，从递交 申请到发放贷款少于7 个t 作日。 福特汽车 2 0 0 55 亿 美国福特汽车对个人购车消费者提供汽车贷款，业务网络已 金融( 中 年5元人 金融服务公司拓展至近2 0 个城市、5 0 多家经销商，长安福特 上海 国) 公司 月2 7 民币1 0 0 独资拥有马自达近6 0 的零售量都是通过福特金融公司 日 贷款。 戴克汽车 2 0 0 5 5 亿美国戴姆勒克第一家为乘用车和商用车提供汽车金融服务的 金融( 中 年1 1元人 莱斯勒汽车金 外资子公司。由于戴一克金融提供的贷款方式 北京 国) 公司 月 2 民币融服务公司组合非常多样化，冈此计算相对复杂，办理贷 日 1 0 0 独资拥有款购车的客户较少。 东风标致 2 0 0 6 5 亿中银集团保险东风标致雪铁龙汽车金融公司像其他汽车金融 雪铁龙汽年8元人占5 0 ，神龙汽 公司一样，为经销商提供融资和消费者购车提 车金融公 月2 3民币 车公司和法国供信贷服务。 北京 司 日 标致雪铁龙荷 兰财务公司各 占2 5 股份 北京现代5 亿发放贷款2 0 首付款的贷款方式只针对国家公 金融( 中元人 务员、教师和银行工作人员，其他的自然人首 北京 国) 有限民币付款必须是车价的3 0 ，利率和首付款2 0 的 公司一样。 这种组建模式一方面保证了汽车金融服务公司与汽车集团形成利益共同体 与汽车市场消长与共，追求汽车工业的最大发展；另一方面，汽车金融服务公 司又不完全依赖于各自的汽车集团，其具有独立核算的法人资格。当汽车市场 低迷或启动困难时，可以立即转向于更有利可图的金融产品。另外，汽车产品 非常复杂，售前、售中、售后都需要专业的服务，如产品咨询、签订购车合同、 1 2 第二章我国汽车金融服务行业概述 办理登记手续、零部件供应、维修保养、保修、索赔、新车抵押等，汽车集团 组建自己的汽车金融服务公司可以克服其他机构( 如银行) 由于不熟悉这些业 务，而带来种种弊端来组建的缺陷。例如，汽车金融公司凭借其与经销商的紧 密的关系，通晓汽车的专业性的优势，可以提供销售一站式、细致的售后服务。 如国外的汽车金融公司就提出了全套的汽车维护保养方案，以帮助客户得到合 理价格的维修服务，而且还将维修费用设计在分期付款中，充分体现了其人文 性关怀。随着近年来汽车金融公司管理办法实