中小企业融资存在的问题和对策.doc

上海交通大学毕业论文 浅析中小企业融资存在问题和对策 浅析中小企业融资存在的问题和对策1中小企业融资现状 挥别2010年，十二五启航。随着央行连续加息、上调存款准备金、严控信贷规模等一系列的突袭措施预示着政府对市场的担忧，无论如何，央行的上述举措对作为中国产业经济支柱的中小企业有着深刻的影响，让原本就不宽裕的融资环境蒙上一层灰色面纱，使融资形式更加严峻。众所周知，中小企业一直是国家经济的命脉和中流砥柱。根据发改委的相关数据，“截止2008年底，在各级工商部门注册的中小企业970余万户，包括个体工商户，我国中小企业总数已达到3880万户，占全国企业总数的99%以上，中小企业在我国经济社会发展中的地位和作用越来越重要，在国民经济中占“半壁江山”，创造最终产品和服务的价值占全国GDP的58.5%，缴纳的税金占全国的50.2%，中小企业成为社会就业的的主力军，吸呐就业达90%。”可以毫不夸张地说，没有中小企业，就没有中国经济的未来。改革开放三十年来，它对提升国民经济的创新能力，配合大企业优化产业结构，促进国家地区经济平衡，改善中国经济运行质量有着举足重轻的作用。随着十二五的到来，国家必将中小企业的发展作为头等大事来抓。 何为中小企业？“根据中小企业标准暂行规定，中小企业标准为：工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下，其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业”。08年爆发的金融危机在09年演变为全球经济寒冬，尽管2010年世界经济有所好转，但中国有很多中小企业没有走出阴霾。随着近期央行银根紧缩的各种调控政策，更让各中小企业高度紧张，顾虑重重。中小企业融资问题一直挥之不去。1.1虽是经济支柱，资金普遍紧张。 中小企业占据着国民经济的主导地位，一直是国家乃至全世界关注的焦点。中国地大物博，资源丰富，GDP已成功越及世界第二。以民营经济为主导的中小企业目前从技术、人员、管理等方面都有大幅度提高，与此同时，中小企业在迅速发展和生存中也面临着诸多不利因素，我们中西部经济发展差距较大，无论是发达的东部沿海企业，还是欠发达的西部经济，众多的中小企业一直面临着资金缺口问题，而资金普遍紧张这一问题也是困扰中小企业发展的首要问题。占企业总数99%的中小企业占有的金融资源份额是较小的。据报道，54%的中小企业将资金不足列为对企业发展最不利的因素。而随着近期宏观政策的调控，中小企业融资缺口有进一步放大的现象。笔者在十几年财务工作中发现，企业每到供求旺季，因为缺钱，面对很多订单无法正常采购生产而迟迟交不了货，特别在在江浙沪一带，总能听到企业经理们缺钱的无奈叹息声，更有甚者，年关将至时，由于企业资金紧张还不了账，很多债主或供应商上门讨债，总经理们只有借口闭门不出，如此资金缺少的问题，已让众多经营者头痛不已，据有关调查数据显示，中小企业在快速发展中真正不缺资金的为12%,共中资金匮乏的为80%，严重匮乏的到达20%。1.2力求发展融资难。 市场竞争残酷，企业要想好好的生存让基业长青，中小企业只有发展壮大。起初我们的中小企业是以民营经济为主导的多元化经济，起步低规模小，经过多年市场洗礼后，逐渐地向产业化科技化方向发展，越来越多的中小企业有了自已的专利技术。然而，中小企业在技术、人力、管理等因素取得进步的时候，对资金的需求就更旺盛。作为企业发展的重要因素，资金短板成为企业快速发展的瓶颈。很多企业缺钱，在奔波的融资道路上，中小企业所处的位置较为尴尬，经营者们绞尽脑汁仍难以满足，融资难成为中小企业家们的共识。 “据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统调查公布的数据显示，中国中小企业目前资金需求分为两部分，其中短期贷款需求资金缺口很大，长期需求资金贷款更无着落。51%的企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”，60.5%的企业“没有中长期贷款”，而且企业要求贷款的期限越长，能获得的概率越低。我国中小企业融资担保情况调查，近两年有85%以上的中小企业的融资需求没有得到满足，其中有14.53%的中小企业认为融资较容易，有58.25%的中小企业认为融资较难，有27.22%的中小企业认为融很难。”1.3融资渠道不畅通 根据啄食次序理论，企业融资应先内后外，即先进行内源融资再进行外源融资，而利用原始积累和留存利润已难以满足扩张发展期的中小企业对资金的需求，成长发展中的企业靠得最多的还是外源融资，目前现有国情，外源融资渠道主要有：银行贷款，票据融资，债券融资和股权融资，而这些方式中又对银行的依赖度最大，中小企业发行债券或中小板上市，众多的标准要求中小企业本身很难达到而只能徘徊其外，对它们来说缺乏有效畅通的融资渠道，使中小企业很难从中获得所需资金。2.中小企业融资存在问题2.1银行准贷门槛高，融资四处碰壁 商业银行是中小企业最重要的外部融资渠道，目前中小企业大部分依赖于金融机构贷款，据统计2008年上半年，金融机构贷款占中小企业国内融资总量的95%，比大型企业高8个百分点，然而和大企业比，中小企业获得银行资金的机会明显不及。金融机构贷款条件目前是高标准和严要求，银行更愿意把资金投向成长性好、风险系数低、业绩优良平稳、管理规范的大中型企业。而一般较多的中小企业由于其本身的局限性如技术一般、规模小、风险高、管理不规范、财务不健全等因素难以达到银行的“准贷”要求。国内很多中小企业并不具备高科技高成长等特性然而正是这部分企业对资金的需求最多，它们在技术、管理、人员、资源等因素都不及大型企业，而且时常伴随风验，经营难度大，这些中小企业很难受对银行的青睐的。中小企业主每到资金需求时，四处寻找银行贷款，而成功率极低，对于银行提出的贷款条件也只能望其项背。大的金融机构如四大商业银行考虑到盈利状况、经营成本和风险愿将资金投向大中企业，而目前存在的中小金融机构由于规模小市场份额低服务力弱化难满中小企业之需。 2.2融资成本偏高，缺抵押寻保难金融机构信贷过程中需要对客户进行信息调查，信用评估，贷款审批、贷后监督等固定程序。中小企业与大企业一样，任何环节都不能少。由于中小企业资金需求有期限短、金额小、次数多、时间急等特别，大小金融机构都倾向贷给大型企业。据测算，中小企业贷款成本是大企业的5倍，银行从节约成本和监督费用的经济性出发，宁做大企业的“批发”，而不做中小企业的“零售”因为从对银行来说，无论贷款大小，每笔贷款的调查费用等营成本和其他交易的成本差异并不是很大，企业贷款数额越大，银行的单位贷款成本就相对较低些，从这个角度来说，中小企业贷款成本明显偏高。所以银行对中小企业的贷款利率也远远高于大型企业，根据央行相关资料，目前商业银行对中小企业贷款利率一般在本利之上至少上浮10-20%，加上融资过程的评估费、公证费、担保费、保险费等，按正常的贷款利率为5%-6%，到中小企业融资实际可能就为8%-9%，中小企业融资成本难堪重负。而在有些时候，当企业急需周转资金而银行贷款无望时向民间融资其成本更高，其利率高达12%-15%，其融资成本为银行的数倍之多。笔者2006年在温州一家钢厂供职时，获知温州的民间融资活跃，其中30%-40%中小企业都靠民间借贷，而贷款利率均达到15%，有的地方还达到20%，该钢厂有一次资金特别困难不得已向个人借款200万，期限1个月，借款利息为10万，月息高达5%！着实让人目瞪口呆。 中小企业争需大量资金用于发展，然而其本身资产较小，缺乏足够的抵押物，抵押难。中小企业的可抵押物少，抵押物的折扣率高，目前银行贷款的抵押率，土地房地产为70%，机器设备50%。动产25%，抵押手续繁琐，抵押需要评估，而评估登记部门分散，收费较高，企业资产评估涉及到工商行政、税务，房产、土地、车管等众多管理部门，中小企业在办理抵押过程的确费时费力。此外，大多数银行融资时需要企业担保，而中小企业难以找到合适的担保人，经营业绩普通一般或较差的，银行不同意，而效益好的企业怕“惹火烧身”不愿意给别人担保。2.3企业信用意识淡薄。 部分中小企业存在信用缺失的现象，财务管理不重视，存在做假账的行为，有的中小企业有几本账，有应付税务的，有应付银行的，有内部用的，由此引起的信息不对称让信贷员很难搞清楚企业真实的经营情况，为获得金融机构的贷款，企业故意粉饰财务报表。一些中小企业经营出现真正的困难后，不是正确的改变经营思路，加强经营管理，开辟市场上下功夫，而是想着法子拖欠逾期贷款利息，蒙蔽银行，这不仅给金融机构信贷资金安全造成较大威胁，而且极大的降低了企业的信用度。中小企业逃避银行债务的现象是当前信用恶化，道德风险上升的重要表现。据报道，我当前我国的中小企业中，仅有40%的参加过资信评估，其中80%的中小企业评级在BBB级以下，更有60%的中小企业没有参加过资信评估。没有任何的信用记录，而在中小企业贷款未获批准的原因中，企业信用存在问题属于各类原因之首，其中欠息、逾期、挪用更是屡见不鲜，可见企业信用缺失的突出劣势，只会破坏正常的银企关系，挫伤了积极性，加剧了融资难度。这些问题都加大了金融机构的信贷风险，“据中国人民银行中国中小企业金融制度调查报告我国中小企业形成的不良资产占比平均为63.93%（见表）”2.4公司自身管理不健全 众多中小企业在艰难的生存发展中并不具备明晰的经营战略思路，且走且看，资产规模小，自身积累弱，在公司治理缺乏标准化制度，管理不健全，执行力差，使中小企业经营风险高。目前相当一部分企业创业开始都是家庭小作坊模式，所有权结构简单，企业中的一切事宜基本都是企业主说了算，公司没有相关制度规范，或者形同虚设。当这些中小企业完成最初的资本原始积累之后，很多企业致力建立现代企业制度，但家族式的管理表现出“所有权与经营权紧密结合，决策权和管理权高度集中”的特点，财务、营销、采购等重要岗位一般企业主的家族成员担当，“外人”极少能插手其中，这就会使公司人才机制瘫痪，庸人出不去，优秀人才进不来，或者进来了难以发挥重要作用，企业发展必须靠优秀的人员来维系，家族成员融在企业内部，而大多数的确能力非常有限，势必造成人员思想斗争，久而久之，企业管理停滞，严重影响发展进度。“在管理决策权方面，企业主仍扮演着重要角色。据有关统计数据表明，在私营企业中，企业主兼任企业的厂长、经理的比例为96%，企业重大营决策中由主要投资人单独决定的比例占39.7%，由主要投资人参与决定的比例占29.8%，企业一般管理决策中由主要投资人占单独决定的比例为34.7%，由主要投资人参与决定的比例占37.2%。规模越小企业的企业主与学历越低的企业主越倾向于直接掌握管理权”。”中小企业在公治理方面存在的缺陷无法真正吸引大批的优秀人才留在企业中，难以形成团结高效的管理团队，管理水平低下，使企业的发展缺乏后劲，也直接导致企业陷入融资困境。另外，中小企业内部管理制度尤其是财务制度不健全，随意性大，难以保证财务信息的真实和完整。很多中小企业的财务管理重要岗位如出纳、财务经理等都由企业的家族成员担任，而这些人的业务素质难以得到保证，职业判断力差，从而出现较多人为的现象，财务支出随意，会计方法随意，财务报告随意。而在财务机构设置上也不完备，有的企业没有财务机构或财务机构没有直正发挥作用，更没有设置对财务活动进行监督的审计机构，致使财务活动的监管处于真空状态，企业的财务管理活动完全服从于业主的意图，难以真正体现企业的财务状况和经营成果。企业提供的财务信息难以真正取信于金融机构。2.5融资渠道偏窄，可选择性小。 中小企业在按自有资金工商注册后，在不断的发展过程中，盈利企业会将分红后的留存利润积累起来转化为再投资，这是企业内源融资的一个重要渠道。然而随着企业不断的发展状大，内源融资已无法满足企业长期需要，必须依靠更多的外源融资。在我国，随着经济体制的改革和资本市场的建立，尽管融资渠道有多元化发展的趋势，但总体来看，中小企业融资渠道仍然偏窄，可选择性小。企业资金中小企业在外源融资时更侧重于向金融机构贷款，但商业银行在贷款上有规模偏好，大银行优先向大企业提供贷款，由于中小企业贷款规模小、信息不对称、管理不全、抵押难等问题，就使得大银行向中小企业贷款时成本高风险大。银行不愿意向中小企业贷款决定了通过银行信贷难以有效的满足中小企业的高风险以及长期性的资金需求。外源融资的资本市场上，中小企业也很难融到所需资金，我国的主板、中小板和创业板对企业发行股票都有严格要求，主要面向的是新技术新产业前景良好的企业。注册资本、资产规模、销售收入、净利润等主要指标必须达到相应规定才能申请，另对产业特性、公司内控、财务制度等条件要求也相当高。这些要求远远高于目前的中小企业实情，这就将很大一批中小企业挡于门外。同时，对中小企业而言，在市场上挂牌的费用也过高，存在规模不经济。目前，我国中小板上市企业总共560多家，创业板180多家，数量之少，足可见融资的难度。此外，中小企业也很难通过发行债券进行融资，企业债券发行采用“规模控制，集中管理，分级审批”的方法，目前发行债券主要集中于重点建设债券、中央企业债券和地方债券，主要用于大规模进行的工业技改、城市化进程以及基础设施等，资产密集型项目的投资带有政府主导垄断的推动型色彩，使得中小企业望而却步。3中小企业融资对策3.1银行能加大中小企业扶持力度，能共享贷款阳光 中小企业在融资竞争中由于种种原因处于不利地位。而市场经济规则又决了金融资源必然流向有直接的微观经济效益和短期经济效益的部门中去，中小企业很难从按照商业化运作的金融机构中取得资金。大型企业与中小企业融资竞争上的不公平，必须有专门针对中小企业融资予以大力扶持的银行出现，这样才可以让中小企业共享贷款阳光，比如建立政策性中小银行与区域性中小银行，这种专门为中小企业服务的中小银行，贷款准入条件不高，它们能基本满足普通中小企业的需求。政策性银行是不以营利为目的的金融机构，它应以公共利益为目的，它可向市场传递很多积极的态度，政策性中小银行的建立不仅可以解决企业发展的资金需要，还可以时在贯彻政府有关经济政策的过程中产生示范和倡导效应，通过政策性融资活动间接地吸引和诱导商业性金融机构和私人部门从事中小企业投融资活动。就像国家当初建立农业发展银行一样，可以设计中小企业发展银行，专门为中小企业服务。而在中小企业密集地设立区域性中小银行，与大型商业银行相比，区域性中小银行在向中小企业提供融资服务时具有信息上的优势，由于专门为区域地方内的中小企业服务，通过一定的合作关系，中小银行会对地方中小企业的了解程度加深，有助于解决双方的的信息不对称问题，同时，在紧密合作性的中小银行中，为了大家共同利益，中小企业之间也会形成自我监督,这对中小银行贷款安全性对供了一定的保证。通过这种方式专门的中小银行加大了对中小企业的扶持力度，就会使蓬勃发民有中小企业生机重重，对于国民经济无疑是注入一支强心剂。3.2实施优惠利率，减少环节收费，完善担保体系。 中小企业是国民经济的未来，银行金融机构应对发展潜力优良的中小银行采取合理的差别利率优惠政策，优惠的利率可以刺激缓解中小企业的资金缺口，使其在宽松的货币环境下经营。降低利率浮动区间，简化贷款审批不必要的环节，减少降低融资环节的各种收费，及时满足企业所需资金。合理的规范民间借贷利率，引导健康借贷，避免出现“地下钱庄”。针对我们实际融资过程的缺抵押寻保难问题，多设立担保机构，健全担保体系。融资担保机构，能满足中小企业在发展过程中对信用和担保的急切需求，融资担保公司通过为中小企业提供担保，可以帮助中小企业实现信用升级，分担银行的信贷风险 。根据发改委调查统计2008年底，全国共有担保机构6000多家。“为解决中小企业贷款难、担保难的问题，“当前全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。从各国开展信用担保的情况看，越是经济发达的国家，其信用担保体系越完善。美国的小企业管理局（SBA）目前在全美有2000多个分支机构，日本共有52家信用保证协会，160多个支店所，全日本有半数以上的中小型企业通过保证协会融资，担保融资金额占融资总额的7.5%。”建立中小企业信用担保体系，可以为中小企业提供相对公平的融资环境，对解决中小融资难的问题有积极的促进作用。3.3加强信用意识，建立征信系统中小企业应加强信用意识，建立信用自律和防范信用风险的管理制度，建立个人信用管理制度，增强个人信用意识，并加强对公民个人的信用监督，政府部门应新建或对现有信用评估机构进行改造，抓紧制定信用机构的组建标准和运作要求，信用评估机构还应增强专业技术水平，及时更新中小企业的信息资料，结合调查取得的信息资料进行经合分析，不断提高征信工作效率，信用担保的管理机构应定期聘请专业的信用评估机构对担保公司的资信进行评审，并且向社会公布评审结果，以增强担保公司业务经营有内部管理的透明度，使贷款者如实掌握担保公司的担保能力。政府应鼓励民间建立的发展信用调查评估等中介机构，并允许这些机构对有关用户有偿提供中小企业信用成果，同时，也应打击虚假信用，严惩骗取信用等欺诈行为，对信用信息失真的企业和中介机构一定要严惩以维护和管理信用秩序。3.4提升公司管理水平，重视财务管理。 公司治理结构是决定企业融资能力的必要条件，中小企业应摒弃家族管理观念，吸收现代企业制度，加强自身学习，公司的管理决定中小企业能走多远，中小企业应实施科学化管理，加强内控体系。从采购，生产，营销，后勤各个环节出发，建立一系列的合理的管理制度。在人力资源上要引用优秀人才，唯才是用，举贤任能，引进各种激励考核机制，让人尽其才物尽其用，吸收国内外先进的管理知识，加强员工素质与技能培训教育。产品上提升公司技术创新能力，加大研发投入，努力开拓产品市场，加强品牌建设，扩大营销范围，提高中小企业知名度。加强安全生产管理，生产高品质产品，让消费者放心，让市场满意。中小企业合理的管理体系，可以树立良好企业形象，增加融资的信用调查评级，对中小企业融资产生非常大的积作用。在提升公司管理水平的同时，重点加强财务管理尤为重要。公司的财务机构是各金融机构、风险投资、股权融资，债权融资的重要信息机构，作用首屈一指。一个企业的财务管理混乱，不可能获得融资机构的青睐，货币市场上银行不会获得贷款，资本市场上发行股票与债券肯定受阻。中小企业应按财政部颁布的会计准则法令，规范建账，不做假账。特别是现在市场上部分中小企业流行的“内外”两套账，更应该坚决制止。中小企业想多渠道解决融资问题，离不开本身优良的财务管理系统。加强财务管理，应以不做假账的前提下，任用优秀的财务人员，加强财务税务等知识的更