（金融学专业论文）外资银行进入对中国商业银行效率影响研究.pdf

摘要 随着我国改革开放的不断深入及我国加入世界贸易组织，外资银行在我国金 融体系中占据的地位越来越重要。国际经验证明，外资银行进入对东道国银行业 产生了较为深入的影响。随着中国银行业的全面开放，我国商业银行将面临更加 激烈的竞争和挑战，而银行的效率是银行竞争力的集中体现，它的提高是防范金 融风险、推动银行可持续发展的根本。因此，研究外资银行进入对我国商业银行 效率的影响是一项重要的课题。 本文以经济学、金融学的相关理论为指导，运用定性与定量相结合、理论与 实证相结合的方法，对外资银行进入给我国商业银行效率带来的影响问题展开深 入的研究，并提出了我国银行业的应对策略，为今后我国银行业的健康发展提供 了有益的参考。 文章首先提出了研究的问题，并对银行效率和外资银行的概念进行了界定。 然后，根据不同的观点分别介绍了国内外的研究状况，接着介绍了外资银行在我 国的发展情况，主要包括外资银行在我国发展的历程，外资银行进入我国的形式、 分布特征、发展特点、发展策略以及与中资银行相比所具有的优势和劣势。然后， 定性和定量地分析了外资银行进入对我国商业银行效率的影响。在定性分析中， 从正、反两方面进行了研究；在定量分析中，选取了我国1 9 9 6 2 0 0 5 年1 4 家商 业银行的面板数据，构建计量模型，运用e v i e w s 5 0 软件进行分析和验证。实证 结果表明，外资银行的进入对我国股份制银行和国有银行的效率影响是显著不同 的，它的进入导致了我国商业银行净利息收入率和营业费用率的下降以及贷款呆 帐准备金率的上升，对我国商业银行效率的提高具有一定程度的正面影响。另外， 本文还证实了一国的金融发展水平也与商业银行的效率有关。最后，在以上分析 的基础上，对我国银行业的发展提出了政策建议。 关键词：外资银行进入；商业银行；效率；影响 a b s t r a c t w i t hc h i n a sr e f o h n a t i o na n de n t 巧i n t ow t o ，t h e f o r e i g i lb a n k s i n n u e n c e so no u r f i n a l l c i a l i i l d u s t 】可a r em o r ea n dm o r ei m p o r t a n t t h ew o r l d 谢d ee x p e r i e n c e sh a v e s h o 、v e dt h a tt h ee n t 巧o ff o r e i g nb a l l k sh a v eh a ds i g i l i f i c a n te 矗e c t so nt h eb a l l l 【so ft h e h o s tc o u n 仃y w i t ht h em l l yo p e n i n gt ot h ef o r e i g nb 孤山s ，c l l i n a sd o m e s t i cb a i 】k sw i l l f - a c em o r ef i e r c e c o m p e t i t i o na 1 1 dc h a l l e n g e e 伍c i e n c yi s ar e p r e s e n to fb 甜d ( s c o m p e t i t i v e n e s s e n h a n c i n gb a n k se 衢c i e n c yi st h eb a s i so fp r e v e n t i n gf i n a l l c i a lc r i s i s a n db a n k ss u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t s ot h es t u d yo nt h ee 毹c to ff o r e i g nb a l l k se 1 1 t 巧 o nt h ee 岱c i e n c yo fd o m e s t i cb a l l 虹n gi nc h i n ab e c o m e sa 1 1i r n p o r t a n tt o p i ci na c a d e m i c c o m m u 】【l i 吼 a c c o r d i n g t o廿l e t h e o r i e so fe c o n o m i c sa n d f i n a i l c e ， t h i s p a p e r m a k e sa c o m p r e h e n s i v ea 1 1 a l y s i so nt h ei m p a c to ff o r e i g nb a n k se n t r yo nc h i n e s eb a n k i n g e 街c i e n c y ，u s i n gt l l em e t h o do fc o m b i i l i n gq 砌i t a t i v er e s e a r c ha i l dq u a n t i t a t i v er e s e a r c h ， t h e o r e t i c a ls t u d ya 1 1 de m p i r i c a ls t u d y t h ep a p e ra l s os u g g e s t ss o m ep o l i c i e so nh o wt o d e v e l o pd o m e s t i cb a n k i n gi nc h i n a 。 f i r s t ，t h i sp a p e rp u t sf o n a r dt h ep r o b l 铋a n di l l u s t l a t e st h em e a n i n go fb a i 】h n g e m c i e n c ya i l df o r e i g nb a n k n e x t ，i tr e v i e w ss o m er e l e v a n tr e s e a r c h e sf r o md o m e s t i c a 1 1 df o r e i g i l s c h o l a r s ，a c c o r d i n gt od i 虢r e n tv i e w s t h e nt l l ep 印e ri n 仃( ) d u c e st h e s i t u a t i o no ff o r e i g nb 甜山e n t r yi n t oc m n a sb a r i i ( i n gm a r k e t s ，i n c l u d i n gt h el l i s t o r yo fi t s d e v e l o p m e n t ，t h ef o 舯o fa c c e s s ，d i s t r i b u t i o n s ，f i 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写过的研究成果，也不包括其他人为获得任何教育、科研机构的学位或证书而 使用过的材料。与我一同工作的同事对本研究所做备勺任何贡献均已在论文中作 7 明确的说明并表示了谢意。 ， 学位申请人，：( 学位论文作者) 釜名：荔嬲 锄6 窖年岁月勿日 关于学位论文著作权使用授权书 本人经河南大学审核批准授子硕士学位。作为学位论文的作者，本人完奎 了解并同意河南大学有关保留、使用学位论文的要求，即河南大学有权向国家 图书馆、科研信息机构、数据收集机构和本校图书馆等提供学位论文( 纸质文 本争电子文本) 以供公众检索、查阅。本人授权河南大学出于宣扬、展览学校 学术发展和进行学术交流等目的，可以采取影印、缩印、扫描和拷贝等复制手 段保存、汇编学位论文( 纸质文本乖电子文本) 。 ( 涉及保密内容的学位论文在解密后适用本授权书) 学位获得者( 学位论文作者) 签名：盘丛 学位论文指导教师签 1 引言 1 1 研究的背景及意义 2 0 世纪7 0 年代以来，伴随着国际贸易、国际资本流动的大规模增长及跨国公 司的迅速全球化扩张，与之相适应的金融全球化的进程也明显加速。其中，外资 银行进入新兴市场国家是金融全球化的一个重要表现和内容。在以美国为首的发 达国家的倡导和推动下，许多国家在服务贸易总协定多边协议中就本国银行 业的对外开放做出了实质性的承诺，对外资银行打开了大门。到了8 0 、9 0 年代， 跨国银行己成为了国际经济关系中最重要的经济力量之一。进入9 0 年代后期，在 国际经济一体化背景下，外资银行向东道国的扩张速度进一步加快。 从1 9 7 9 年日本输出入银行经批准在北京设立代表处开始，外资银行进入中 国金融市场已有2 0 多年的历史，随着我国经济的快速发展和金融市场的逐渐开 放，外资银行在我国金融体系的地位也越来越重要。截止到2 0 0 6 年9 月底，共有 2 2 个国家和地区的7 3 家外国银行在中国2 4 个城市设立1 9 l 家分行和6 1 家支行， 在华外资银行本外币资产总额达到1 0 5 1 亿美元。而2 0 0 6 年1 2 月底，我国己向外 资完全开放银行业市场，自此，中国金融市场对外资银行全面开放了，外资银行 从此将享受国民待遇，其在我国的经营将没有任何地域、业务和客户的限制，开 始与中资银行展开全面竞争。2 0 0 7 年，银监会又批准了9 家外资银行在我国成立 法人银行，其中有四家于2 0 0 7 年4 月2 日正式营业，外资银行正在我国的金融市 场中扮演越来越重要的角色。 随着外资银行的进入和参与程度的不断提高，我国国内银行业的竞争环境发 生了很大的变化。外资银行的进入在增加市场竞争者数量、扩大市场边界的同时， 对市场结构、组织结构等多方面产生了深远的影响，其中最直接也是最主要的影 响之一是对我国银行体系效率的影响问题。目前，我国处于经济转轨过程中，国 内银行业发展相对落后，效率不高，体系不够健全，外资银行进入对我国银行体 系的效率将产生更为复杂的影响。而银行效率是衡量银行经营业绩的重要标准， 是银行业竞争力的集中体现，提高银行业的效率是防范金融风险、推动银行业可 持续发展的根本，同时对促进资本积累和整个社会的资金合理分配等方面也有着 重要作用。因此，我们探讨外资银行进入对我国商业银行效率的影响究竟如何， 体现在哪些方面，如何强化竞争能力，提高银行业的效率，促进我国商业银行健 康发展，维护我国金融稳定，具有重要的理论和现实意义。 1 2 研究的方法和内容安排 本文以经济学、金融学的相关理论为指导，运用定性与定量相结合、理论与 实证相结合的方法，研究外资银行的进入给我国商业银行效率带来的影响，并提 出我国银行业的应对策略。在实证分析中，对1 9 9 6 2 0 0 5 年我国1 4 家商业银行 的面板数据，运用计量经济学方法进行演算和验证，并引入若干图表和数据说明 问题，使论述更加准确形象，更具说服力。 在内容安排上，全文分为五章： 第l 章引言：提出研究的问题，并对银行效率和外资银行的概念进行了界 定。 第2 章按照两种不同的观点，分别介绍了有关该问题研究的状况，进行文 献述评。 第3 章介绍了外资银行在我国的发展概况，包括外资银行在我国发展的历 程，外资银行进入我国的形式、分布特征、发展特点、发展策略以及与中资银行 相比所具有的优势和劣势。 第4 章分别定性和定量地分析了外资银行进入对我国商业银行效率的影 响。在定性分析中，从正、反两方面进行了研究；在定量分析中，选取了我国1 9 9 6 2 0 0 5 年1 4 家商业银行的面板数据，构建计量模型，运用e v ie w s 5 0 软件进行分 析和验证。 第5 章对我国银行业的发展提出政策建议，包括：全面提高我国商业银行 2 的竞争能力、加强与外资银行的合作等。 1 3 相关概念的界定 1 3 1 银行效率概念的说明 效率在经济理论上一般指的是投入与产出或成本与收益之间的关系，是衡量 经济单位经营业绩的重要指标，效率值的高低可以反映企业的资源利用效果以及 整个经营状况。经济效率用在不同的场合，其含义存在较大差异。 一国银行业的效率，是指在该国金融市场经营的所有银行机构作为一个整体 的经营效率，是整个银行业作为金融中介进行资金融通、配置的效率。 单个银行的效率不同于银行业的效率，它主要指某个银行的经营效率，指银 行在业务活动中投入与产出或成本与收益的对比关系，即银行对其资源的合理有 效的配置。“有效率”是指银行在投入一定生产资源的条件下，是否实现了产出最 大化，从本质上讲，它是银行的市场竞争能力、投入产出能力和可持续发展能力 的综合反映。 1 3 1 1 银行效率的不同含义 从不同的角度出发，银行效率有不同的定义和分类方法。 ( 1 ) 从投入产出的角度出发，银行效率可分为： 银行的生产效率。生产效率由两部分组成：技术效率和配置效率。银行的 技术效率指的是对现有资源最优利用的能力，即在一定的投入水平下产出最大化 或在给定的产出水平下投入最小化。银行的配置效率指的是在一定的价格水平下 实现投入和产出最优组合的能力。 银行x 一效率。它是指在给定产出水平和组合条件下，银行是否以节省成本 的方式使用投入。跟据x 一效率的判断标准，如果银行没能以最节省成本的方式生 产既定产出，则银行在x 一无效率状态，或者是由于浪费地使用投入，或者在产出 时使用了错误的组合。 ( 2 ) 从产业组织的角度出发，银行效率可分为： 银行的业务范围效率。范围经济是指银行经营范围如业务品种、经营领域 等的变化使得银行经营平均成本下降、收益提高的现象，即银行是否提供最节省 投入成本的业务组合。在给定产出水平上，若经营多种业务银行的成本低于专业 经营银行的成本，那么多样化经营的银行存在着业务范围效率；如果经营多种业 务银行的成本高于专业经营银行的成本，则存在着业务经营范围的不经济。 银行的规模效率。从规模经济角度来说，它是指随着银行业务规模、人员 数量、机构网点的扩大而发生的单位经营成本下降、单位收益上升的现象。它反 映了银行经营规模与成本、收益的变动关系。当银行在扩张存款、贷款或资产时， 如果产出的增长率高于成本的增长率，该银行正处在规模效率状态中，即银行通 过扩大规模，提高产出水平可以更有效率地经营。反之，则处于非规模效率状态。 ( 3 ) 从银行经营业务的角度出发，银行效率可以分为存款经营管理效率、贷 款效率、表外业务和结算效率、投资效率等。 对银行效率概念的研究很多，本文的研究范围界定在我国商业银行的经营效 率上，主要是指在银行的经营过程中经营成本、经营收入等所体现的银行的业务 能力、盈利能力和抗风险能力。 1 3 1 2 银行效率的财务测度 国内外关于银行效率测度的指标和方法有很多，出于实证的需要，我们需要 用直观的数据来衡量银行的效率。本文从四个方面选择具有代表性的关键性指标， 构建出能准确、全面地反映银行效率的财务指标体系，具体包括以下几项指标： ( 1 ) 主营业务收入指标净利息收入率。净利息收入率= 净利息收入总 资产。在许多发展中国家，存贷款业务仍为主营业务，利息收入占有很大的比重， 因此该指标很好地反映了银行的业务收入能力。 ( 2 ) 经营成本指标营业费用率。营业费用率：营业费用营业收入，它 是商业银行销售产品的成本和管理效率的直接体现，表明了银行成本管理能力的 高低。 ( 3 ) 盈利性指标税前利润率。税前利润率= 税前利润总资产，它是银 4 行盈利能力的具体表现，因此将其列入考察的指标。 ( 4 ) 抗风险能力指标贷款呆账准备金率。贷款呆账准备金率= 贷款呆账 准备金总资产，它反映了商业银行抵御信用风险的能力。 1 3 2 外资银行的定义与测度 跨国银行是从事跨境金融行为的主体，跨国银行主要是通过其设立在东道国 的分支机构在东道国从事经营的，这些分支机构从东道国的角度看即为外资银行。 “外资银行一词有广义和狭义两种理解。广义的外资银行或外国银行机构 是相对于一国的当地银行而言的，即站在东道国的角度，对在该国境内设立的、 由外国资本组建或参与的银行机构的一种通称，主要包括外国银行分行、外国银 行子公司以及合资银行等形式。狭义的外资银行仅指总行在该国境内的外国资本 的银行。 我国1 9 9 4 年4 月1 日实施的中华人民共和国外资金融机构管理条例第二 章规定：“外资金融机构是指原由中国人民银行批准、现由银监会批准设立的以下 五类金融机构：总行在中国境内的外国资本的银行( 简称独资银行) 、外国银行在 中国境内的分行( 简称外国银行分行) 、外国的金融机构同中国的公司、企业在中 国境内合资经营的银行( 简称合资银行) 、总公司在中国境内的外国资本的财务公 司( 简称独资财务公司) 、外国的金融机构同中国的公司、企业在中国境内合资经 营的财务公司( 简称合资财务公司) 。” 为了便于分析，本文所研究的外资银行是泛指，包括独资银行、合资银行、 外资银行分行以及代表处。 1 4 本文的创新之处与局限 国内关于外资银行进入对我国银行业效率影响的实证分析为数极少而且选用 方法不统一，研究结果也不一致。本文在实证研究中，详细分析了计量指标的选 择，引进了虚拟变量构建模型，而且引入了反映我国金融发展程度的金融相关比 率这一指标进行计量分析，使得研究结果更加科学和准确。 本文的不足在于，由于数据收集的限制，选取的样本数据不够全面而且年度 跨度不是太长，这在一定程度上影响了实证的效果和说明的力度。但就总体而言， 对本文的研究结果和结论没有太大的影响。 6 2 外资银行进入对东道国银行业效率影响的文献综述 目前，有关外资银行进入对东道国银行效率影响的问题，尚无形成定论，具 体来说可以概括为两种观点：一种是外资银行进入有助于东道国银行业效率提高 的观点；另一种是外资银行进入对东道国银行业效率具有不确定性影响的观点。 2 。1 外资银行进入有助于东道国银行业效率提高的观点 支持该观点的研究大体可以分为两类：理论研究和实证研究，具体内容如下： 2 1 1 理论研究综述 从理论上说，外资银行的进入将会通过竞争效应、示范效应等对东道国银行 业效率的提升产生直接和间接的促进作用。主要观点有： 2 0 世纪8 0 年代，g r a y ( 1 9 8 1 ) 、g 0 1 d b e r ga n ds a u n d e r s ( 1 9 8 1 ) 、a 1 i b e r ( 1 9 8 4 ) 、 w a l t e r ( 1 9 8 5 ) 等开始对外资银行进入对东道国经济发展的作用问题从理论与事实 经验角度进行系统的分析，基本结论是外资银行进入有助于东道国银行体系效率 的提高，但对具体的传导途径没有进行更为详尽的阐述。 l e v i n e ( 1 9 9 6 ) 分析研究了外资银行进入带来的收益，认为外资银行进入是与 新技术、资源分配优化和更高的银行体系效率相结合的，并通过竞争或是模仿而迅 速传播。银行竞争的加剧可以提高国内市场金融服务的质量和可获得性，促进银行 更好地使用现代金融技术，促进银行监管技术和法律基础设施的建设，有利于本国 进入国际资本市场获得资本，从而提高整个银行体系的效率。他( 2 0 0 1 ) 还分析了金 融自由化和银行效率之间的关系，发现大量外资银行的进入减少了银行经营成本， 从而提高了东道国银行业的效率。 龚明华、徐振东( 2 0 0 1 ) 、叶欣( 2 0 0 4 ) 等均认为，外资银行进入有助于提高东 道国银行业的运作效率，这主要体现在外资银行带来的金融经济效应上，具体包 括：一是市场竞争效应，外资银行的引进，打破了东道国国内银行垄断的局面， 促进了银行间竞争机制的发育，促使东道国银行转变经营观念和管理方式，提高 经济效益；二是技术示范效应，外资银行对东道国银行进行技术转让和管理培训， 发挥示范和带动作用。 白叙雅、李炎( 2 0 0 2 ) 研究了中国的银行业，认为外资银行进入带来的竞争， 将引发技术、产品、组织和管理等多方面的创新，同时还将在竞争中产生示范作 用和学习作用，从而有利于中资银行效率的提升。 苗启虎、王芳华( 2 0 0 4 ) 也对中国的银行业进行了分析，它们认为中国金融 业不发达，所以外资银行进入对中国银行业的促进作用应该比较大，这首先表现 在溢出效应上，其次是人力资本影响，最后才是竞争效应。 2 1 2 实证研究综述 除了单纯地从理论上描述和预测外资银行对东道国银行体系效率的影响外， 国内外的学者还进行了一系列的实证研究，比较有代表性的研究有： m c f a d d e n ( 1 9 9 4 ) 回顾了外资银行进入澳大利亚的进程，通过前后对比，发 现外资银行的进入带来了东道国银行业务能力和效率的提高。 b a r a j a s 等人( 2 0 0 0 ) 以哥伦比亚为研究对象，利用1 9 8 5 一1 9 9 8 年间的数据，通 过回归分析发现，外资银行的进入降低了当地银行的成本和利差收入，从而间接 说明了外资银行的进入对于东道国银行业效率的提高具有促进作用。 h a s a n 和m a r t o n ( 2 0 0 0 ) 研究了1 9 9 3 一1 9 9 8 年匈牙利银行业的情况后，发现 拥有高比例外资所有权的银行具有更高的效率，外资银行的进入使得匈牙利银行 部门的整体效率得以提高。 d e n i z e r ( 2 0 0 0 ) 选择土耳其为研究对象，考察了外资银行进入对其银行业的影 响。通过实证研究发现，外资银行进入后，土耳其本国银行的净利差、资产回报率 和管理费用减少，这一研究结果支持了外资银行进入对东道国银行产生竞争压力 从而提高银行体系效率的结论。 c 1 a e s s e n s 、d e m i r g u c k u n t 与h u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 运用8 0 个发达国家和发展 中国家1 9 8 8 1 9 9 5 年约7 9 0 0 组的截面数据，首次实证研究了外资银行进入的程 度对东道国银行的利差、利润、非利息收入、管理费用和贷款损失准备金的影响。 8 回归结果表明：外国银行参与程度的上升显著降低了东道国银行的利息边际、利 润和总成本，这说明外国银行的进入对当地银行体系效率的提高具有显著的正面 影响。该研究还指出，这一效率改进效应与外资银行进入的数量而不是其所占有的 市场份额显著相关，也就是说，对银行体系效率的影响没有显著的时滞，只要外 资银行开始进入东道国银行业市场，无论是否实质性地占有了一定市场，都会促 进东道国银行效率的提高。另外，研究结果表明，外资银行的进入显著降低了东 道国银行经营的总成本，促进了东道国银行市场的竞争，支持了外资银行进入通 过竞争和导向作用提高银行体系效率的观点。 l e v i n e ( 2 0 0 4 ) 搜集了4 7 个国家1 1 6 5 家银行的年度加权平均数据，对外资银 行采取限制与银行体系净利差的关系问题进行了实证研究。结果表明，外资银行 进入的受限制程度与东道国银行利差收入之间存在显著的正相关关系，也就是说， 随着外资银行的进入，东道国银行体系的竞争程度加剧，效率提高。此外，他还使用 不同地域的子样本数据及其他一些估计方法，对上述结果进行了稳健性检验。 u i b o u p i n ( 2 0 0 5 ) 选取了1 9 9 5 2 0 0 1 年中东欧1 0 个经济转轨国家3 1 9 家银 行的数据作为样板，对外资银行进入的效应进行了分析，其研究结果主要有：首先， 外资银行的进入使东道国银行的税前利润、利息收入和非利息收入下降，同时使其 一般营业成本上升，这说明外资银行的进入加剧了东道国银行业的竞争，有利于 国内银行业效率的提高；其次，东道国银行自身规模的大小也是其效率变化的一 个影响因素，规模较大的东道国银行同小银行相比，受外来竞争的影响较弱，其 非利息收入的下降程度比小银行小得多。 郭妍、张立光( 2 0 0 5 ) 利用我国具有代表性的1 3 家国内商业银行1 9 9 3 2 0 0 2 年的面板数据，在国内首次对外资银行进入给我国银行盈利状况、经营水平、 抗风险能力造成的影响进行了定量研究。研究表明：外资银行的影响在9 0 年代前 半期不甚明显，到1 9 9 8 年以后才逐渐显著。另外，随着外资银行进入程度的加深， 虽然国内银行的利差有所上升，但利润率、非贷款收益率、费用率均有所下降， 同时呆账准备金率提高，这都充分说明了外资银行的进入提高了我国商业银行的 9 效率。 叶欣、冯宗宪( 2 0 0 6 ) 运用中国银行业1 9 9 5 2 0 0 4 年横截面数据对外资银行 进入程度、市场竞争结构、中资银行效率水平的变化关系进行经验分析。研究发 现，外资银行进入通过竞争效应促进了我国银行业效率的提高。 李斌、涂红( 2 0 0 6 ) 以发展中国家银行的截面数据为样本，实证分析发现，外 资银行进入显著降低了国内银行的盈利水平和非利息收入，而对成本的影响不明 显，不良贷款则有所增加。外资银行进入对发展中国家银行业效率有正面的影响。 2 2 外资银行进入对东道国银行业效率具有不确定t 眭影响的观点 这种观点认为，外资银行的进入对于东道国银行效率的影响具有不确定性， 可能会带来一定的潜在成本，还会受到很多因素的影响，如外资银行的传导和示 范能力、东道国经济发达程度、资本市场运作情况、金融业发展状况及其监管状 况等，具有一定的初始条件和路径依赖。主要研究成果包括： s t i g l i t z ( 1 9 9 3 ) 研究认为，外资银行进入会给东道国银行、国内企业和政 府带来一些潜在成本，主要表现在：本土银行和具有更高市场信誉、更大规模的 外资银行竞争产生的竞争成本，风险成本和利润损失，这些潜在成本都会使国内 银行体系的效率改进受到牵制和抵消。外资银行专注于跨国公司而使本土企业获 得资金的渠道减少。同时，外资银行通常不会按照东道国政府的愿望行事或者对 东道国的愿望不敏感，这往往就会造成东道国政府控制本国经济的能力下降。 s a b i ( 1 9 9 6 ) 比较了转轨经济国家匈牙利的外资银行和本国银行的效率后发 现，外资银行具有更高的利润，不存在流动性和信用风险，较少提供私人贷款和 长期贷款，并没有提高东道国银行的效率。 c l a r k e 等学者( 2 0 0 0 ) 以阿根廷为例研究发现，外资银行对于本土银行带来的 竞争压力与效率的提高在不同的市场上是存在差异的。在抵押贷款市场，由于外资 银行的参与程度高，使市场的净利差下降，经营成本上升；在外资参与程度较小的 消费信贷市场，这些变量基本没有变化。 1 0 国内学者邱延冰( 2 0 0 1 ) 通过对外资银行进入对新兴市场国家金融业影响的 研究总结，认为外资银行进入东道国在短期内不会提高本土银行体系的效率，而 是会造成伤害，但从长期来看，外资银行的进入能刺激本地银行业提高经营管理 水平，有利于本地银行的健康成长。 h e r m e s 和l e n s i n k ( 2 0 0 2 ) 在外资银行进入新兴市场国家：东道国的视角 一文中对c 1 a e s s e n s ，d e m i r g u c k u n t 和h u i z i n g a ( 1 9 9 8 ) 的模型中关于外资银行 进入对东道国的赢利能力、成本以及收入的影响力进行了重新分析，认为外资银 行的进入对利差收入和成本的影响并不是线性相关的，而是呈现为u 型，这意味着 只有在外资银行的规模达到最优水平的时候，外资银行对提升本土银行竞争力和 效率方面的促进作用才能得到明显的发挥。研究还表明，外资银行对工业化国家与 新兴市场经济体的影响也是不同的。 针对此问题，他们做了进一步的实证研究( 2 0 0 4 ) ，分析结果表明：在经济发 展水平较低的国家，外资银行进入程度高会使东道国商业银行的效率降低，而在经 济发展水平较高的国家则相反。l e n s i n k 和h e r m e s 的研究注意到了不同发展水平 国家的银行业在应对外来竞争者时所表现出来的行为和结果上的不同，这在 c 1 a e s s e n s 的研究基础上前进了一大步。另外，他们还认为东道国银行体系效率的 提高，除受经济发展的水平以外，还可能受其他经济变量，如银行市场的集中度、 金融体系的发展和完善程度等的影响。 b a y r a k a t a r 和w a n g ( 2 0 0 4 ) 将2 9 个样本国家依据金融自由化程度分为三组进 行对比研究，对不同国家1 9 9 5 年到2 0 0 2 年的面板数据进行回归分析，进行固定效 应和异方差的标准差检验，得出的结论是，在三组样本中，外资份额的变量对第 一组影响最大，呈现了显著的正相关性，而对于第三组的影响效果最弱，对于第 二组的影响效果不明显，而新兴市场国家普遍处于第二组，这说明对于新兴市场 国家而言，外资银行进入与本国银行效率的改进没有必然的联系。 张荔、张蓉( 2 0 0 6 ) 在b a y r a k a t a r 和w a n g 研究的基础上，专门针对新兴市场 国家进行计量研究，发现外资银行的进入对新兴市场国家银行体系效率的改进会 受到东道国金融发展的初始条件、金融监管水平、有效竞争环境、外资银行经营 水平等因素的影响，得出结论，新兴市场国家应注重本国金融的发展，有效地培 育适于银行业竞争的环境，充分实现外资银行的正“溢出效应”。 2 3 简要评价及本文研究方向 以上根据两种不同观点综述了国内外关于外资银行进入对东道国银行体系效 率影响的研究成果，充分介绍了该研究领域的代表人物及其观点。现对上述文献 做出如下评价： 首先，理论研究中的观点多为总体描述性的，没有进行深入的探讨，缺乏一 定的深度。在实证研究中，国外的学者对这一问题的研究较国内学者要充分些， 但也多是选取外资银行进入程度、本国银行体系效率变量、本国国家层面的变量 和银行层面的变量进行分析，很少引入反映东道国特定经济金融状况的变量进行 计量分析，致使研究结果缺乏很强的说服力。由于银行方面数据搜集的困难，国 内针对我国具体情况进行实证分析的文献为数极少，结论也不统一。 其次，在数据收集上，一些研究采用的数据太旧，不能很好地代表研究领域 的最新发展。 最后，现有文献中，有对单一国家的研究，也有对多国的研究：有对发达国 家的研究，有对发展中国家或转型国家的研究，也有对发达国家和发展中国家的 综合研究。可以采取点与面结合的方式，做到共性与个性相结合，微观与宏观相 结合，从而使研究更加全面。 本文以我国商业银行为研究对象，采用定性和定量相结合的方法，全面考察 了外资银行进入对我国商业银行效率的影响。在实证分析中，加入了反映我国金 融发展水平的金融相关比率这一变量建立回归模型，对计量结果进行分析和解释， 并有针对性地提出了政策建议。 1 2 3 外资银行在我国的发展概况 3 1 外资银行在华发展历程 1 9 7 9 年，日本输出入银行经批准在我国北京设立代表处，从而成为进入大陆 的第一家跨国银行机构。1 9 8 1 年，中国批准设立改革开放后的第一家外资银行分 行南洋商业银行深圳分行，标志着我国已向外国银行以商业存在的方式提供 服务打开了大门。1 9 8 5 年我国颁布了经济特区外资银行、中外合资银行管理条 例正式允许外资金融机构在经济特区设立经营性机构。从1 9 9 0 年开始，中国逐 步向外资开放了沿海城市，一直到1 9 9 8 年7 月，中国政府才最后宣布取消外资银 行在中国设立分支机构的城市地域限制。真正的历史转折点在2 0 0 1 年1 2 月，以 中国正式加入w t o 为标志，中国政府向世界郑重承诺：5 年内中国大陆将全面向 外资银行开放。可以说，入世标志着外资银行在中国的发展进入了一个崭新时期。 外资银行不断加快在中国的发展和调整步伐，截至2 0 0 6 年9 月底，2 2 个国家和地 区的7 3 家外资银行在华设立了2 8 3 家营业性分支机构( 图3 1 ) 在华外资银行资 产总额达到1 0 5 1 亿美元( 图3 2 ) 。 资料来源：中国金融年鉴( 1 9 9 7 2 0 0 6 年) 、中国人民银行网站 1 3 资料来源：中国金融年鉴( 1 9 9 2 2 0 0 6 年) 、中国人民银行网站 纵观外资银行进入中国的历程，它带有明显的阶段性。具体地说，可以划分 为以下几个阶段： 3 1 1 起步阶段 1 9 7 9 年，我国批准设立第一家外资银行代表处日本输出入银行北京代表 处，拉开了我国银行业对外开放的序幕。1 9 8 1 年，我国允许外资银行在深圳等5 个经济特区设立营业机构，该年7 月，首家在华设立分行的外资银行香港的 南洋商业银行成立。1 9 8 3 年，中国人民银行颁布了中国人民银行关于华侨、外 资金融机构在中国设立常驻代表机构的管理办法，该规定允许外资银行在北京和 经济特区设立代表处。1 9 8 4 年，我国特准汇丰银行，渣打银行，华侨银行和东亚 银行四家银行的上海分行经营人民币业务。1 9 8 5 年，中国人民银行颁布了中华 人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例，允许在厦门、珠海、深 圳、汕头和海南经济特区设立外资银行，第一家中外合资银行厦门国际银行 成立。截止1 9 9 0 年底，获准在中国大陆境内从事银行业务经营的外资独资银行1 个，中外合资银行1 个，外国银行分行2 3 个。 在该阶段，改革开放刚刚开始，外资银行进入受到诸多政策限制。首先是地 1 4 域开放限制，获准进入中国的外资银行机构仅限于在长江以南的东南沿海城市从 事相关业务。其次是业务范围和客户对象限制，外资银行机构通常只能向侨民和 侨资企业客户提供服务，服务范围主要为外币存贷款、汇兑、结算和贸易融资等 业务。 总之，此阶段的外资银行刚刚进入中国市场，正处于探索阶段，加上业务范 围被限制在外汇领域，所以它与我国商业银行的竞争实际上仅表现为外资银行与 中国银行在外汇业务上的竞争。 3 1 2 扩张阶段 从1 9 9 1 年到1 9 9 7 年是外资银行在我国迅速发展的扩张时期。1 9 9 0 年，经国 务院批准，上海成为除经济特区以外首先获准引进外资银行营业性机构的城市。 1 9 9 2 年允许设立外资银行营业性机构的沿海城市增加了七个，它们是大连、天津、 青岛、南京、宁波、福州和广州。1 9 9 4 年，我国颁布了规范外资银行管理的第一 部法规中华人民共和国外资金融机构管理条例，银行业对外开放的政策更 加透明和稳定，开始对以银行机构为主的外资金融机构适用统一的法规。1 9 9 6 年 底，人民币开始实现可兑换，同时国务院决定允许外资银行在上海浦东试点经营 人民币业务。1 9 9 7 年，首批经过正式批准经营人民币业务的四家外资银行美 国花旗银行、汇丰银行、日本东京三菱银行和日本兴业银行在上海浦东试点经营 人民币业务。 在此阶段，外资银行通过对中国市场的探索和经营，积累了丰富的经验和相 当的实力，在外汇业务上形成了竞争力，在某些区域甚至占据了外汇业务的相对 优势，但在刚刚开放的人民币业务上尚处于绝对劣势。中国银行业竞争的格局也 由原来的国有商业银行的垄断格局开始过渡到国有独资商业银行、股份制商业银 行、外资银行三类机构相互交叉、相互渗透的竞争格局。 3 1 3 收缩阶段 从1 9 9 7 年开始，外资银行在华业务经历了三年的收缩时期，其在华总资产额 也出现了负增长，从1 9 9 7 年的3 7 9 2 亿美元下降到了1 9 9 9 年的3 1 7 9 亿美元。 1 5 1 9 9 7 年，东南亚金融危机的爆发，使东亚地区经济遭受沉重打击，以日本、 韩国为代表的主要贸易伙伴国，国内经济遭受严重损失，它们的不少银行出现大 量坏账，不得不清理其在华投资，重组资产，使在华的外资银行市场空间受到了 不小的挤压。1 9 9 8 年广东国际信托投资公司出现信用危机并最终破产，促使外资 金融机构开始正视中国不健全的金融体制下蕴藏的市场风险，采取了较为谨慎的 市场策略。同时，我国的宏观经济开始出现全面供大于求的状况，为此，中央银 行在几年时间里连续9 次降息，使得外资银行不再具有资金成本优势。以上种种 原因，造成了外资银行在华业务的整体下降。 3 1 4 发展新阶段 入世后，外资银行进入了发展的新阶段，分支机构数量迅速增加，业务范围 逐步扩大，资产规模不断提高，人民币业务呈跳跃式增长。 2 0 0 1 年1 1 月中国人民银行对外正式公布加入w t o 后中国银行业对外开放的内 容与时间( 表3 1 ) 。为了履行入世的承诺，2 0 0 2 年，国务院颁布了中华人民共 和国外资金融机构管理条例，人民银行颁布了中华人民共和国外资金融机构管 理条例实施细则和外资金融机构驻华代表机构管理办法。从此，在华的包括 银行在内的外资金融机构有了明确的管理条令，外资银行也进入了新的发展时期， 它在中国的业务布局、发展战略等各方面正发生着深刻的变化和调整。从2 0 0 6 年 1 2 月1 日开始，我国银行业实现了全面的对外开放。2 0 0 7 年3 月2 9 日，汇丰银 行、花旗银行、东亚银行、渣打银行四家外资银行获准在中国内地成立法人银行。 经过4 天的调整，2 0 0 7 年4 月2 日，这四大外资银行正式以法人银行的身份开业， 上述四家外资银行的正式转制，在外资银行全面开办人民币业务方面迈出了实质 性的一步。 1 6 表3 1 入世后我国对外资银行开放进程表 人民币业务金融租赁和汽 入世时间 取消限制的地域取消限制的客户 车消费 对外资银行实 加入时深圳、上海、大连、天津三资企业 行国民待遇 1 年后 广州、青岛、南京、武汉三资企业 同上 2 年后济南、福州、成都、重庆中资企业同上 3 年后昆明、珠海、北京、厦门中