（政治经济学专业论文）转型期投资主体行为研究.pdf

内容摘要 根据历年的中国统计年鉴的分析，1 9 7 8 2 0 0 5 年间，中国g d p 年均增长率高 达9 6 。中国经济的高速增长是固定资产投资以更高的增长率做支撑的2 0 0 1 年- - 2 0 0 3 年期间，中国固定资本投资的年度增长率分别为1 5 、1 3 和2 1 ， 同期最终消费支出的年度增长率分别为8 、7 和7 ，居民消费的年度增长 率分别为7 、7 和8 ，2 0 0 4 年固定资产投资比上年增长2 5 8 、社会消 费品零售总额增长1 3 3 ，消费的增长明显低于投资的增长。当前经济运行中 的一个突出问题，是固定资产投资增长过快。中国的宏观经济属于转型经济，既 具有市场经济的一般特征，也具有发展中臣家经济成长性特征，还具有转轨经济 的特征，因此解释现阶段的中国宏观经济必须分析投资体制变迁、产业结构调整 和总量运行。本文探讨转型期投资主体行为与产业结构演进关系，从产业结构演 进的视角分析中国宏观经济运行的内在矛盾，揭示当前体制机制问题和深层次的 结构问题。各章节主要内容如下： 第一章转型期中国宏观经济的基本特征本章对投资体制改革历程进行了 全面回顾，探讨了改革开放后投资体制改革的主要内容。工业化不同阶段，产业 结构呈现出结构性矛盾特征：初步工业化阶段，重工业优先发展，消费品严重短 缺，存在轻重工业之间的结构性矛盾，宏观经济因结构矛盾而缺少稳定、持续的 增长能力。调整时期轻重工业均衡化，出现加工业与能源、交通、原材料基础工 业和基础设施的结构性矛盾，成为制约国民经济发展的瓶颈。9 0 年代后期以来， 重化工业加速发展，消费结构明显升级并推动产业结构向高度化演进。在短缺经 济条件下依靠数量扩张惯性，使得技术结构、产品结构、企业结构等深层次的结 构性矛盾凸显。 第二章政府投资行为研究主要对转型期地方政府投资行为进行分析，描 述了地方政府投资行为现状：通过多种手段不断扩大投资规模，对企业的投资行 为进行行政干预，在投资产业选择上急功近利和贪大求全。地方政府投资行为扭 曲的影响：加大中央政府宏观调控的难度，加剧宏观经济的波动，加剧产业结构 的趋同化，导致低水平重复投资。然后，进一步分析了地方政府投资行为扭曲的 原因。 第三章企业投资行为分析。分别论述了国有企业投资和民间投资的状况。 国有企业投资现状：过于分散，不利于产业结构的升级，投资决策权不完全，投 资风险约束机制不健全。提出通过产权制度改革、投资行为市场化以培育真正的 国有投资主体。民问投资的现状和特征：投资规模不断扩大，对经济发展的贡献 不断扩大。重点分析了民间投资发展的主要障碍：市场准入限制、融资渠道不畅、 投资待遇不平等、投资服务体系不健全。 第四章投资主体行为与产业结构的调整主要论述了投资主体行为对产业 结构调整的影响，投资主体为了投资收益最大化，不断调整产业投向以适应产业 结构演进规律，有利于产业结构的合理化。另一方面，逐利行为引起重复建设和 产业结构趋同，不利于产业结构高级化。着重论述了国有企业在产业结构调整中 的作用和投资产业的选择，非国有企业对优化产业结构和产业结构调整的市场导 向机制的形成的决定性的影响。 第五章投资与宏观经济运行稳定性分析分析了消费需求与投资需求的关 系，确立了以消费需求为基础的投资需求函数。从需求角度，阐明中国投资过度 的形成机制，由于投资过多、消费需求不足，政府只好进入以投资拉动经济增长 的循环以维持经济运行稳定。对中国消费需求不足的现状和引起消费不足的居民 收入差距的现状作了实证分析，我国最终消费率呈逐年下降趋势，最终消费率的 国际比较显示我国目前的消费率明显偏低。本章还分析了2 0 多年来中国经济增 长率的变动状况，阐明了近期投资过度增长的宏观调控特点。 第六章政府投资行为的规范。以上各章分析表明，产业结构不合理，宏观 经济运行不稳定，主要是由于转型期政府投资行为不合理所致。为了矫正和规范 政府投资行为，必须合理界定政府投资范围，落实国有投资主体之问的分工，改 进政府部门的投资管理，提高中央政府的投资调控水平。 2 关键词：转型政府投资企业投资产业结构消费嚣求 a c c o r d i n gt oc h i n e s es t a t i s t i c sy e a r b o o k ，d u r i n g1 9 7 8 - 2 0 0 5y e a r ，c h i n a sa v e r a g e m a n u a lg d pg r o w t hr a t er e a c h e sa sh i 曲鹪9 6 c h i n a l $ h i 曲唧e e de c o n o m i c g r o w t hi nf i x e da s s e ti n v e s t m e n td o e sm o l et os u p p o r tt h eg r o w t h b e t w e e n2 0 0 1a n d 2 0 0 3 ，c h i n a sf i x e da s s e ti n v e s t m e n ta n n u a lg r o w t hr a t ei sr e s p e c t i v e l y 1 5 ，1 3 a n d2 1 i nt h es a m et i m e ，f i n a lc o n s u m p t i o ne x p e n d i t u r ei s8 ，7 a n d7 ，t h e a n n u a lc o n s u m p t i o ng r o w 啦7 7 8 8 , r a t e i s a n d i n2 0 0 4t h ef i x e d assetinvestment g r o w s2 5 , c o m p a 似i t ot h el a s ty e a rt h et o t a lr e t a i ls a l e so f c o n s u m e r 印o d si n c r e a s e d1 3 3 c o n s a l 删o ng r o w t h 啪sl o w e rt h a nt h ei n v e s l m e n tg r o w t h 1 1 蟹c u r r e n te c o n o m i co p e r a t i o no fap r 伽1 i n c n tp r o b l e m si se x c e s s i v eg r o w t ho f i n v e s t m e n ti nf i x e da s s e t s c h i n a * sm a c r o e c o n o m i eb e l o n g i n gt 0t h et r a n s i t i o n e c o n o m i e s ，n o to n l yh a st h em a r k e te c o n o m yi ng e n e r a lf e a t u r e s ，i sa l s od e v e l o p i n g e c o n o m i cg r o w t hc h a r a c t e r i s t i c s ，b u ta l s ot h et r a n s f o r m a t i o no ft h ee c o n o m y ，s o e x p l a i na tt h i ss t a g e ，c h i n a sm a e r o e c o n o m i cm u s ta n a l y s i zc h a n g eo f t h ei n v e s t m e n t s y s t e m t h er e a d j u s t m e n to ft h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r ea n do v e r a l lo p e r a t i o n 1 1 1 i sp a p e r d i s c u s s e st h er e l a t i o u so f i n v e s l m e n t e r sb e h a v i o ra n de v o l u t i o no f i n d u s t r i a l ，f r o mt h e i n d u s t r i a lp e r s p e c t i v eo ft h ee v o l u t i o no fc h i n a sm a c r o e c o n o m i co p e r a t i o no ft h e i n t e r n a lc o n t r a d i c t i o n sa n dr e v e a lt h ec u r r e n ti n s t i t u t i o n a lm e c h a n i s ma n dd e e p - s e a t e d s t r u e t u l a lp r o b l e m m a i nc o n t e n to f t h ec h a p t e r sa r ea sf o l l o w s ： t h cf i r s tc h a p t e r , i nt r a n s i t i o nc h i n a sm a c r o c c o n o m i cb a s i c 曲l 砒a c t e l i s t i e s n l i s c h a p t e rc o n d u c t e dac o m p r e h e n s i v er e v i e wo f t h e i n v e s t m e n ts y s t e m d i f f e r e n ts t a g e s o fi n d u s t r i a l i z a t i o n , t h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r a lc o n t r a d i c t i o n ss h o w i n gc h a r a c t e r i s t i c s ：a p r e l i m i n a r ys t a g eo fi n d u s t r i a l i z a t i o n , g i v i n gp r i o r i t yt ot h ed e v e l o p m e n to fh e a v y i n d u s t r y ，s e r i p u ss h o r t a g eo f c o n s u m e rg o o d s ，i n d u s t r i a le x i s t sb e “v e e l lt h es e v e r i t yo f t h es t r u c t u r a lp r o b l e m s ，a d j u s t m e n to fb a l a n c ei nh e a v yi n d u s t r y ，e m e r g ew i t ht h e e n e r g yi n d u s t r y ，t r a n s p o r t , l a wm a t e r i a l sa n db a s i ci n d u s t r i a li n f r a s t r u c t u r es t r u c t u r a l c o n t r a d i c t i o n sc o n s 蛔i n se c o n o m i cd e v e l o p m e n tb o t t l e n e c k s s i n c et h el a t e1 9 9 0 s ， d e v e l o p m e n to fh e a v ya n dc h e m i c a li n d u s t r i e sa c c e l e r a t e d ，a n dt h ec o n s u m p t i o n s t r u c t u r eo fac l e a re s c a l a t i o na n du p g r a d i n go fi n d u s t r i a ls t r u c t u r et ot h ee v o l u t i o n n l es h o r t a g eo fe c o n m i l i cc o n d i t i o n so nt h eq u a n t i t a t i v ee x p a n s i o no fi n e r t i a , m a k i n g 3 t e c h n i c a ls t r u c t u r e ，p r o d u c tm i x ，e n t e r p r i s es t r u c t u r eo ft h ed e e p - s e a t e ds t r u c t u r a l p r o m i n e n tc o n t r a d i c t i o n s t 1 碡s e c o n dc h a p t e r , r e s e a r c ho ng o v e r n m e n ti n v e s t m e n tb e h a v i o r , m a i n l yo nt h e 1 0 0 a lg o v e r n m e n ti n v e s t m e n ta n a l y s i s i td e s c r i b e st h e1 0 c a lg o v e r n m e n ti n v e s t m e n t s t a t u s ：m e a r i sc o n s t a n t l ye x p a n di n v e s t m e n ta n dt h ei n v e s t m e n to f e n t e r p r i s e sc o n d u c t a d m i n i s t r a t i v ei n t e r v e n t i o n , t h ec h o i c eo fi n v e s t m e n ta n da i m i n gf o rq u i c kr e s u l t s l o c a lg o v e r n m e n ti n v e s t m e n td i s t o r t i n ge f f e c t s ：i n c r e a s et h ec e n t r a lg o v e r n m e n t s m a c r o - c o n t r o ll l l o l _ ；ed i f f i c u l t , e x a c e r b a t em a c r o e c o n o m i cn 眦= t i 膪虹o n s a g g r a v a t et h e c o n v e r g e n c eo f i n d u s t x i a l 鼬m c t 眦岛r e s m f i n gi nl o w - l e v e ld u p l i c a t ei n v e s t m e n t 1 1 h 她 f u r t h e ra n a l y s i zr e a s o n so f l o c a lg o v e r n m e n ti n v e s t m e n td i s t o r t e d t h et h i r dc h a p t e r , e n t e r p r i s ei n v e s t m e n ta n a l y s i s r e s p e c t i v e l ye x p o s “i o no ft h e s t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sa n dp d v a me n t e r p r i s e si nt h ei n v e s t m e n tp o s i t i o n s o e i n v e s t m e n ts t a t u s ：t o os c a t t e r e d , i sn o tc o n d u c i v et ot h eu p g r a d i n go ft h ei n d u s t r i a l s u i l e t u i i o ，i n v e s t m e n td e c i s i o n sa r cn o tc o m p l e t e , i n v e s t m e n tr i s k - c o n t r o lm e c h a n i s m i sn o ts o u n d t h ei d e ao ft h er e f o r mo fp r o p e r t yr i g l i t s ，i n v e s t m e n tm a r k e tt on u r t l l r e t h er e a ls t a t ei n v e s t m e n te n t i t i e s p r i v a t ei n v e s t m e n ts t a t u sa n dc h a r a c t e r i s t i c s ： e x p a n d i n g t h e s c a l eo fi n v e s l m e n t ，e c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n dt h eg r o w i n g c o n t r i b u t i o no fe x p a n s i o n f o c u so nt h ep r i v a t ei n v e s t m e n ta n a l y s i so ft h em a i n o b s t a c l e st od e v e l o p m e n t ：r e s t r i c t i o mo nm a r k e t 龇露e 铅，f i n a n c i n gc h a n n e l s 毗 s l u g g i s h , i n v e s t m e n tu n e q u a lt r e a t m e n li n v e s t m e n ts e r v i c e ss y s t e mi sn 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s i t i o no f t h es t a t e - o w n e de n t e r p r i s e si nt h ei n d u s t r i a lr e 咖e t u r i n ga n d t h er o l eo fi n v e s t m e n tc h o i c e s ，n o n - s t a t e - o w n e de 1 1 t e r p r i s 铝t oo p t i m i z et h ei n d u s t r i a l s t r u c t u r ea n dt h er e a d j u s t m e mo ft h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r eo fam a r k e t - o r i e n t e d m e c h a n i s mf o rt h ef o r m a t i o no f ad e c i s i v ei m p a c t 4 i r t f l h 醴删睁葛抽w 嚼删a n dm 越埘m m cm l , m t y 卸面蛹s a n a l y s i so ft h e c o n s u m p t i o nd e m a n da n di n v e s t m e n td e m a n d , t oe s t a b l i s hac o n s u m e rd e m a n df o r i n f l a s t l u c t l ei n v e s t m e n td e m a n df u n c t i o n f r o mt h ea n g l eo fd e m a n d , e x p o u n d i n g c h i n a se x c e s s i v ei n v e s t m e n tm e c h a n i s m , e x c e s s i v ei n v e s t m e n t , c o n s u m p t i o nd e m a n d i si n s u f f i c i e n t , t h eg o v e r n m e n tw i l lh a v et oe n 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的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的 地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得任何教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本 文的研究做出贡献的个人和集体均已在论文中作了明确说明并 表示谢意。申请学位的论文与资料若有不实之处，本人承担一切 就。 繇器僻 7 年蝴r o e t i 关于论文使用授权的说明 本人完全了解中共中央党校有关保留、使用学位论文的规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借 阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印 或其他复制手段保存论文。 学生签 导师签名： 日 导言 一、选题的意义 导言 根据历年的中国统计年鉴的分析，1 9 7 8 2 0 0 5 的2 7 年间g d p 增长了1 1 7 倍，年均增长率高达9 6 。改革开放以来，我国经济高速增长，与之相应的是 固定资产投资以更高的增长率。2 0 0 3 2 0 0 5 年的固定资产投资同比分别增长2 7 7 、2 6 6 、2 5 7 ，“十五”时期( 2 0 0 l - 2 0 0 5 年) 固定资产投资平均年增长 率为2 0 1 ，是改革开放以来仅次于。八五”时期( 增长率3 6 9 ) 的第二个 高增长阶段，几乎是。九五”时期固定资产投资增长率( 1 1 2 n ) 的两倍。不少 地方靠投资拉动经济增长的冲动还很强烈，2 0 0 6 年城镇固定资产投资增速超过 4 0 的省份有2 个，超过3 0 的有8 个。这些地区的高投资显然是经济降温幅 度有限的主要原因。如果把这些地区的高投资增长与地方政府制定的“十一五” 高增长的规划联系起来，不难判断地方政府是地区高投资率的背后主导者。各地 方政府在“振兴”、“崛起”、“开发”加上“经营城市”和“加速城市化进程”等 等概念下，加大投入推动g d p 增长的动机很强。因此，支持4 0 、5 0 的增长 就在所难免了。国家发展改革委员会主任马凯谈当前经济生活中比较突出的几个 问题时说：“三过”问题( 投资增长过快、货币信贷投放过多、外贸顺差过大) 是 当前经济运行中的一个突出问题，最突出的是固定资产投资增长过快。“三过”问 题，既带有阶段性特点，与现阶段的经济增长周期相关，也是经济结构不合理、 增长方式粗放、体制机制不完善等深层次矛盾的集中反映。客观地讲，现阶段投 资出现较快增长，与我国正处于工业化、城镇化以及居民消费结构升级加快的历 史阶段有关，调整结构、技术改造、加强节能环保等也需要增加投资但投资增 长应该有一个相对合理的度，增长过快势必导致支撑发展的各方面条件绷得过 紧。这轮投资增长过快，主要是一些地方片面追求经济增长速度、过度依靠投资 拉动经济的增长方式没有根本转变。而增长方式转变的关键在于产业结构的优化 和升级。 投资规模膨胀、投资结构失调在国民经济宏观层面的表象为投资过度、投资 过热、投资波动。宏观层面的现象应该由微观层面来解释。从本质上说，投资规 模的膨胀或紧缩、投资结构的形成和发展最终都要以投资主体的投资行为作为基 础，是微观投资主体在一定的约束条件，如投资体制、投资环境等一系列制度安 母马凯：关于当前经济形势的几个问题 ，时事报告 ，2 0 0 7 年第4 期 1 转墅期投资主体行为研究 排下，投资行为的结果。同时，对于投资活动的宏观调节，无论是直接的，还是 间接的，最后也都要落实到投资主体上来。 任何一个经济问题的发生发展都离不开特定的历史背景和制度环境。宏观投 资经济也是一样，体制因素是中国经济过热的深层次原因，过度投资与政府行为 有直接关系。考察我国投资体制改革过程，对政府的作用、政府投资和民问投资 的地位和行为以及宏观经济运行进行分析，具有重要的理论意义和现实意义。 对于产业结构调整而言，无论是改善产业间的比例，还是提高产业结构的质 量；无论是采取以投资倾斜为主的增量调整，还是采取以资源的再配置为主的存 量调整，都离不开投资，离不开投资主体的投资行为的支持。可以说，投资主体 的投资是保证产业结构调整、促进产业结构转换的直接推动力。纵观世界各发达 国家的发展历程，政府投资、民间投资在其产业结构调整及经济腾飞中都起到了 重要的支持作用。因此，研究各类投资主体在产业结构调整中的作用，将不仅有 利于明确我国产业结构调整的方向，而且有利于投资体制改革的进一步深化。 二、国内外理论研究现状 无论是西方还是中国，投资问题都无一例外地受到了特别关注，许多经济学 家已经对投资进行了广泛而深入的研究。 1 在西方，对投资的研究主要分为两大类：一类是研究金融意义上的投资。 杜格尔和科里根在投资学 中认为，“投资是投入现在的资金以便用利息、股 息、租金或退休金等形式取得将来的收入，或者使本金增殖”，因此，“其投入用 于毁灭性导弹的政府债券和扩大设备的公司出售的新股份，对于投资者来说是一 样的。”咪什金在其货币金融学 ( 第四版) 中是这样描述投资的：“当一般人 说他在投资，一般是指购买了普通股票或债券，而这种购买并不必然与新生产的 货物或服务有什么联系。”。 另一类是研究经济意义上的投资。夏皮罗认为。投资在国民收入分析中只有 一个意：；( 该经济在任何时期以新的建筑物、新的耐用设备和存货变动等形式 表现的那一部分产量的价值”9 西方经济学家在分析国民生产总值的构成时，使用的就是投资在经济意义上 的含义。这时的投资包括三类；固定投资、住宅投资和存货投资。在对投资需求 酾数进行研究时，西方经济学家主要是沿着由微观到宏观的思路展开讨论的，即 o ( 美) h 杜格尔，f 科里根：t 投资学 。第3 页 米什金著，李扬等译：货币金融学 ( 第四舨) 。中国人民大学出版社，第4 9 9 页 。夏皮罗；宏观经济分析 中国社会科学出版社，1 9 8 5 年，第2 2 6 页 2 导言 将微观的企业投资函数加总得出近似的总投资函数而在讨论企业投资决策时， 使用的是边际分析方法。这就是哈佛大学的乔根森教授提出的新古典投资模型， 在这个投资模型中他采用了抽象方法，将企业的投资决策看作是一个对资本设备 使用量的选择，从而更易于理解投资的边际成本和运用边际分析方法。 此外，其他经济学家还使用资本边际效率、乘数与加速原理、预期等概念来 分析与投资有关的投资需求、投资波动、投资滞后等问题。值得一提的是，匈牙 利经济学家科尔内提出了在社会主义国家广泛存在的“投资饥渴”模型，这个模 型对于分析我国传统投资体制和投资体制改革初期的投资膨胀问题具有一定的 参考价值。 2 在我国，由于长期实行投资推动型经济增长战略，并且由予投资量控的 相对容易性和投资资料的完整性，因而不论是宏观经济管理部门还是理论界对投 资的研究和关注与其他国家相比都有过之而无不及。从我国投资理论现状来看， 主要有以下三种研究模式： 一类是从微观上入手，主要研究具体投资项目的评估与决策、筹资与管理等 方面内容。近几年兴起的证券投资分析也属于此类。 一类重点是整理建国以来的投资史料，并从中探讨一些我国投资运动的规 律。考察和研究新中国建国以来投资活动发展变化历史。通过对建国以来5 0 年 各个时期固定资产投资规模、投资布局、投资结构、投资管理体制以及投资的速 度和效益、成就和问题等发展演变情况的分析，研究各个时期的投资指导思想， 并从中总结出投资运动的客观规律曹尔阶，李敏新，王国强，刘慧勇，马春峰， 吴援朝等人对我国改革开放以前和改革初期的投资体制作了分析，姚振炎、田江 海和张昌采、曾培炎以及耿明斋等人对我国投资体制改革十五年( 1 9 7 8 2 0 0 3 年) 所取得的主要成就作了比较全面的分析和评价 还有一类是从宏观角度，研究投资领域的重大闯题，如投资规模膨胀、投资 结构失调、投资效益低下以及投资体制改革等等。 投资体制改革是中国经济体制改革的重要内容，随着市场化为取向的改革不 断深化，企业逐步取代政府成为主要的投资主体。投资主体结构也呈现多元化特 征。 市场经济条件下，投资主体包括政府投资和企业投资。就政府投资而言，就 是指政府的公共投资。就企业投资而言，在经济转型的中国，企业投资包括私营 企业投资和经营性国有企业投资。由于企业投资和政府投资在社会经济中的地 位、职能以及影响各不相同，所以其行为特征也会有很大差异。 ( 1 ) 企业的投资行为特征企业是市场经济中最重要的主体，其投资行为也 最具市场经济特征。一般说来，只有当一项投资能为企业带来较高的预期利润时， 转型期投资主体行为研究 投资才能发生。这不仅因为资本的本质是攫取剩余价值，而且还因为在自负盈亏 的机制下，企业至少必须保证能以收益抵付支出，否则生存就难以持续，同时利 润不仅是企业生存和发展的必要条件，而且也是证明它的能力及其在社会生产中 居何等地位的标准。因此，如果企业可供投资的资本一定时，那么，它必然会从 众多的投资项目中选择能带来最大利润的项目，或者是最大利润组合的一组项 目。 在企业看来，无论是所有权与经营权合一，还是两者分离，它不同于政府投 资主体的地方，主要在于它内部各部分之间利益的相对一致性与投资目标的单一 性。显然在企业内部也存在所有者与雇佣者、管理者与被管理者之间的矛盾，但 这种矛盾主要是内部如何分配产品和权力方面的矛盾，而在对外方面，其利益却 是相对一致的。因此，对于企业投资决策来说，它具有比较容易集中和统一的特 点，对外部环境的变化能做出快捷豹反应，两且决定一旦傲出，由于决定者与执 行者的利益相对一致，其执行的效率较高，与决策的预期目标比较接近。而政府 投资，由于其目标的多重性和内部各部分之间利益的非一致性，往往使得其决策 程序繁杂，效益较低。 在市场经济条件下，企业虽然以利润最大化为目标而进行投资，但不同企业 对什么是利润最大化的标准的理解是不一致的。如有的企业可能偏重于短期利 润，有的企业则偏重于长期利润。一般在较不成熟的市场经济条件下的企业，比 较容易偏重于短期效益，而在较成熟的市场经济条件下的企业，则可能比较注重 长期效益。同时，两权不分离，所有者控制程度较高的企业，容易偏向于短期利 益，丽两权分离比较完全，由职业经理控制的企业，则更注重长期利润的最大化。 ( 2 ) 政府的投资行为特征。政府的投资行为与企业的投资行为相比较要复杂 得多这是因为政府的投资目标不像企业那样单纯或是唯一性的，而是多重的； 同时它也不像企业那样由一个有力的行政系统进行决策，而是往往要通过繁琐的 政治程序来做出决策，其决策效率与效果较差 政府投资追求的目标应该是社会利益最大化，但什么是社会利益最大化，从 一个社会内部是很难找到统一答案的，因为社会是由不同利益集团和不同行为偏 好的人按一定规则组成的，他们不仅在社会地位等方面有差异，而且在经济利益 与经济选择方面也有尖锐的矛盾。由于资源的有限性与人们欲望的无限性，所以 各集团人们之间，对如何瓜分国民收入这个蛋糕才算公平合理，是不可能形成完 全一致看法的。作为政府，一方面它要以本阶级的最大利益为价值取向，但另一 方面也不能不考虑和照顾到其他利益集团的需求及价值取向。这样一来，所谓社 会利益最大化，只能是各阶级和各利益集团之间的不同价值取向的一个折衷，或 者说是一个时期内这种利益角逐的暂时均衡与妥协而且，即使抽象掉这种差异， 4 导言 仅就政府承担的多重社会责任来看，也会使投资目标出现多重性，如经济发展、 社会稳定、国家安全、生态保护、社会公平等，显然都服从于社会利益最大化， 但彼此之间又往往是矛盾的，尤其从短期来看更是如此。 政府投资目标的多重性，必然会使政府投资决策程序复杂和效率低下，因为 政府不像企业那样有一个统一的行为目标和统一的判断标准来确定一项投资是 否可行，然后由一个集中统一的行政系统负责决策与实施。一般说来，在复杂的 政治程序中，投资如何在不同集团或地区之间进行分配，哪些项目要求能够满足， 不是完全由该投资是否符合社会需求与市场需求来决定的，而是由不同利益集团 在该投资项目中的利益大小以及他们所拥有的力量大小来决定的，或者是在相互 妥协中决定的由此可见，不仅政府投资决策过程的效率不如厂商高，而且投资 的资金分配也难以符合资源优化配置的要求 三、研究方法 本文在研究过程中，从马克思主义经济学出发，吸收西方经济学关于投资问 题的研究，力图兼容并蓄地使用动态分析与静态分析的统一、宏观分析与微观分 析的统一、系统分析与外部条件分析的统一以及历史分析与逻辑分析等各种必要 的分析方法，实现相互结合相互补充的效果。 四、主要内容与研究思路 要解释宏观经济运行稳定性，可以从总需求入手。总需求包括消费需求、投 资需求、政府投资和进出口当前中国经济的重要特征就是政府投资过度扩张， 进出口规模大、增加快，而居民消费率低、增速慢，消费不足。造成这种现象的 原因在于经济体制转型过程，政府投资行为不合理，导致投资产业结构扭曲、宏 观经济运行大起大落。 本文探讨转型期投资主体行为与产业结构演迸关系，从产业结构演进的视角 分析中国宏观经济运行的内在矛盾，揭示当前体制问题和深层次的结构问题。 本文共由6 章组成，按照相互之问的逻辑关系，大致可分为五个部分； 第一部分( 导言) ，主要介绍了本文选题的意义，引出本文研究的主题。大 致归纳了国内外关于投资问题的研究现状，提出了本文研究内容和研究方法。 第二部分( 第一章) ，从投资体制变迁、产业结构调整和总量运行角度考察 转型期中国经济的基本特征。投资体制改革使得投资主体呈现多元化特征，政府 和企业成为市场投资主体。工业化不同阶段，产业结构呈现出结构性矛盾特征： 转型期投资主体行为研究 重工业优先发展与轻重工业结构矛盾轻重工业均衡化发展与产业新“瓶颈”矛 盾，重化工业加速发展与结构性矛盾深化。2 0 世纪9 0 年代后期以来，中国经济 在总量关系上从短缺转变为相对过剩，供大于求的失衡成为供求关系的常态。经 济发展的主要障碍从生产领域、供给领域转移到了需求领域、消费领域。 第三部分( 第二、三章) 。对投资主体的投资行为进行了分析。主要对地方 政府投资行为现状及其对整个宏观经济的影