（产业经济学专业论文）中国企业信用制度建设与监管研究.pdf

中国企业信用制度建殴与监管 中文摘要 信用是一个古老的话题，在人类社会进入商品经济之前，信用就存在于原始 的交换关系和日常生活之中。然而，信用也是一个永恒和现代的话题。本文是作 者长期实践与研究的结果，希望能够从新旧制度更替产生的“制度真空”和建设 企业信用制度的主体两个角度，进行系统性分析，以为中国企业信用制度建设与 监管提供理论依据和政策建议。 本文首先从交易成本和信息经济学角度对企业信用进行理论分析，强调信用 作为一种契约，在交易过程中发挥的重要作用；进而通过制度经济学分析指出： 信用制度建设不仅仅需要正式制度的约束，文化价值观、道德诉求等非正式制度 同样重要，而且两者之间相互约束、相得益彰。 作为中国企业信用制度建设主体之一政府的职能和角色定位，本文从两 个方面进行分析：首先从锄度变迁过程中新制度供给的角度分析政府的职能；其 次是从政府垄断信用数据角度分析政府的角色定位。并通过比较分析，进一步探 讨政府在企业信用制度建设中的作用。 对于企业和信用中介机构的行为分析是本文的重点，作者通过建立“声誉” 模型，分析在信息不完全状态下企业是否能够建立内在诚信机制。通过进一步将 模型假设条件的放松，逐渐将信用中介机构与政府引入模型，形成了建设中国企 业信用制度三位一体的内在逻辑分析框架。通过模型分析，本文得到两个重要结 论：第一，信用监管的两种模式：无信用中介机构的直接监管模式与通过信用中 介进行的市场化监管模式；第二，从长期来看，道德诉求等非正式甫4 度与监管同 样重要。 需要强调的是企业信用制度建设离不开科学的评价方法。综合以上分析，本 文认为：中国企业信用制度建设与监管需要采取一条既不同于发达国家完全市场 化的征信模式，也不同于目前发展中国家普遍采用的政府直接监管模式，而是需 要以建立一种政府、信用中介机构和企业共同参与，以信用中介机构科学评价为 纽带的混合模式，并围绕这一模式，提出构建中国企业信用数据库系统、企业统 一信用指数、法律法规体系和行业自律制度等政策与建议。 【关键词】企业信用制度建设监管模式信用中介机构 “声誉”模型 【分类号】f 2 0 3 9 中国企业信用制度建设与监管 a b s t r a c t c r e d i t ，a na g e o l dt o p i c ，e x i s t e da m o n gp r i m i t i v ee x c h a n g er e l a t i o n s h i pa n dd a i l yl i f e b e f o r eh u m a ns o c i e t ye n t e r e dc o m m o d i t ye c o n o m ys o c i e t y w h i l em a k i n gi t s e x p a n s i o n ，m a r k e te c o n o m yh a sp u s h e dt h ec r e d i tt oan e w l e v e lo fs y s t e m i z a t i o na n d n e t w o r k t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ec r e d i ts y s t e mo fm o d e ms o c i e t ya n dm a r k e t e c o n o m yi ss oc l o s et h a ti ti si m p o s s i b l et ob u i l dt h ee x c h a n g er e l a t i o n s h i po fm a r k e t e c o n o m yi n aw i d es p a c ew i t h o u tt h eg u a r a n t e eo fc r e d i ts y s t e m t h ec o n s t a n t d e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m yh a sa d d e dl o t so fn e we l e m e n t st ot h ec r e d i ts y s t e m h o w e v e r ，t h ec r e d i tc o n d i t i o no f t h ew h o l es o c i e t yi sn o to p t i m i s t i cs i n c ec h i n ab e g a n h e rr e f o r ma n do p e np o l i c ya tt h el a t e1 9 7 0 sa n dt h ef o l l o w i n gg r a d u a l l yb o o s t e dt h e e s t a b l i s h m e n to f m a r k e te c o n o m ys y s t e m t h e r eh a v e b e e nv a r i o u so p i n i o n sa b o u tt h e e s t a b l i s h m e n to fc o r p o r a t ec r e d i ts y s t e mi nt h er e a l mo ft h e o r y t h ea u t h o rh a sl o n g p a i da t t e n t i o nt ot h i st o p i c b a s e do nh i sl o n g - t i m er e s e a r c h ，t h ea u t h o rw a n t st o s y s t e m a t i c a l l ye x p l a i nt h ec r e d i tc o n d i t i o ni nc h i n af r o mt w oa n g l e s ，t h e s y s t e m v a c u u m ”f r o ms u b r o g a t i o no fo l da n dn e ws y s t e mc a u s e db ys y s t e mv i c i s s i t u d ea n d t h em i c r om e c h a n i s mo f c o r p o r a t ed e c i s i o n t h i sa r t i c l ei sf o rt h ep u r p o s eo f b u i l d i n g t h et h e o r e t i cb a s eo fs y s t e md e s i g n e x c e p tt h ep r e s e n tm e t h o d so fc r e d i tr a t i n g ，t h e f o u r t hs e c t i o na l s oi n t r o d u c e s c o r p o r a t ec r e d i tm a n a g e m e n ts y s t e m so ft h ea d m i n i s t r a t i o no fi n d u s t r ya n dc o m m e r c e a n db a n k si no u rc o u n t r y ，w h i c ha r es u m m a r i e so fe x i s t i n gm e t h o d so fc r e d i t m a n a g e m e n ti nc h i n af r o mt h ea u t h o r sw o r k i n ge x p e r i e n c e s a tt h es a m et i m e ，t h e a u t h o rh o p e st h i sc a nb eh e l p f u lf o re s t a b l i s h i n gar e l a t i v e l yf i r mb a s ef o rc o m p a r i n g s t u d i e so fr u l e sb e t w e e nc h i n aa n df o r e i g na n df o ri m p r o v i n gt h ec u r r e n tc h i n e s e c r e d i ts y s t e mi nt l l ef u t u r e c h a p t e rs e v e ni st h et h o u g h to fc h i n ac r e d i ts y s t e me s t a b l i s h m e n t a st h es u m m a r i e s o ft h ea r t i c l e ，t h ec h a p t e ra n a l y z e st h em o s tp r o b l e m st h a te x i s ti nc h i n ac o r p o r a t e c r e d i ts y s t e m ，t h e ng i v e st h ei m p r o v i n ga d v i s ef r o mt w om a i na s p e c t sa c c o r d i n gt ot h e a b o v ea n a l y s i s ：f i r s t ，t r a n s f o r m i n gg o v e r n m e n tf u n c t i o n sa n ds t r e n g t h e nt h e e s t a b l i s h m e n ta n dc o n s u m m a t i o no fc r e d i ts u p e r v i s i o ns y s t e m ；s e c o n d ，d e v e l o p i n g a n ds t a n d a r d i z i n gt h ec r e d i tr a t i n go r g a n i z a t i o n o fc o u r s e ，t h ec o n t e n ta n dt a s kw h i c h t h ea b o v et w op i e c e so fa d v i s ei n c l u d ei se x t e n s i v ea n dc o m p l i c a t e d ，a n dt h ei n v o l v e d a 中国企业信用制度建设与监管 s o c i a li n t e r e s t sa n ds y s t e mt r a n s f o r m a t i o ni sb e y o n dt h er e s t r i c t i o ni nt h ef r a m eo f c r e d i ts y s t e me s t a b l i s h m e n t t h e r e f o r e ，a sa na c a d e m i ca r t i c l e ，t h es u g g e s t i o no f p o l i c yc a n n o tt o u c hf u r t h e r k e yw o r d s ：c o r p o r a t ec r e d i ts y s t e m ，g o v e r n m e n t ，c r e d i ta g e n t ，r e p u t a t i o n 指导小组 苏东水教授 王家瑞教授 胡建绩教授 甘当善教授 苏勇教授 中国企业信用制度建设j 监管 一、选题的缘起 第一章导论 近两年来，在中国加快脚步融入世界的时候，信用这个古老的单词成为了新 的全球性话题，安然、世通、安达信，一个个如雷贯耳的名字震醒了陶醉在旧梦 里的投资者。在国内，不断出现的诸如中农信、广国投、德隆、亿安科技、中科 系、银广厦等事件，已经向中国经济社会发出了信用风险警示。另一方面，随着 市场经济的发展和“以人为本”的科学观的建立与逐步完善，政府部门在放松对 市场经济微观主体直接管制的同时，开始重视企业信用制度和体系的建设，政府 在信用制度建设的过程中扮演着重要的创新者、监督者和对失信行为执行惩罚权 的角色。另一方面，企业的诚信行为也在经济制度的变迁中逐步地进行着调整。 以法治为特征的正式的信用制度形式逐步取代中国社会传统的以道德约束为特 征的非正式的信用制度体系。对于两种信用文化的相互冲突与相互融合，已经有 相当多的学者进行的深入地剖析。虽然理论上中国传统文化强调的个体的自我修 养与内省机制能够建立和谐的、低成本的信用制度，但是本文作者认为，以道德 软约束为主的信用机制在“小国寡民”社会里也许能够得到很好的生存。但是在 以大市场和服务大众为特征的现代社会里，难以期待“在自私方面没有任何缺陷 的理性人”能够长久的抵御机会主义的诱惑。所以，现代中国企业能否培育出适 应市场经济的信用行为和商业道德，不仅仅需要企业内在的道德水平的提高，更 重要的是外部的信用制度约束能否发挥作用。 在中国信用制度的建设过程中，除了政府、企业( 还应该包括参与到经济活 动中的个人，但本文认为个人与法人的决策机制是相同的，所以只以企业为研究 对象) 之外，还应该包括大量的信用中介机构。中国信用中介机构的发展还处于 起步阶段，一方面是国内商业信用氛围还没有形成，各种造假、贩假、卖假、欺 诈行为大量存在，民众对于诚信行为的认同度较低，从而使得守信行为带来的附 加价值大大降低，而守信的成本却很高；另一方面，中介机构本身的信用尚不能 得到认可频繁爆出的会计师事务所造假、公证人员渎职事件严重破坏了整个行 业的诚信度，这个行业的发展也需要得到相应的规范与严格的监管。 随着中国市场化改革的不断深入，市场经济体制已经全面取代了计划经济体 制。然而，由于历史的和现实的原因，现代市场经济所必备的国民信用体系并没 有在经济制度的变迁中作为重要的一部分加以建设。显然改革的设计者或者没有 意识到信用制度建设的重要性，或者认为市场经济会自发地诱导出相应的信用制 中国企业信用制度建设与监管 度。由于社会经济实践的不可重复性，现在只能从理论上探讨一种可能性，即在 自发的制度变迁中，通过不断地试错和调整，可能会在中国形成完善的信用制度 体系。但是在理论上我们也不能拒绝另外一种可能，即由于长期的普遍的社会失 信行为的存在，而最终形成一种“失信”文化，即诚信行为只能在家族、村落或 小的社会团体内部存在，在越过这一边界将面临巨大的信用风险，社会与经济的 发展将陷入停顿。在印度的部分地区以及部分的东南亚国家，我们可以看到这种 危险的结果。即便是信用制度在“试错”中逐步的完善，造成的社会经济成本也 将是巨大的。据某些学者估计，近年来中国每年由于信用问题所造成的损失已占 到当年g d p 的2 5 左右。1 面对这些现象，理论界已经进行了大量的相关研究。有些定义了信用的性质， 譬如高玉泽( 2 0 0 1 ) 的“信息成本、商业信用、体制成本”文章中，认为低质量 的商业信用，严格意义上说是一种公共产品，具有公共产品的性质。有的研究了 社会信用体系建设中政府角色定位的问题，譬如吴敬琏在2 0 0 1 中国担保论坛上 的主题演讲：“信用担保与国民信用体系建设”认为，政府在中国信用管理体系 这项重大”社会工程”中发挥积极的作用。持同样观点的还有苏勇( 2 0 0 2 ) ，他认 为“中国加入w t o 以后，企业从根本上面临着一个文化转型的问题，而建立诚信 原则，打造诚信企业，这是中国企业在入世后文化转型中的第一次修炼。不讲“诚 信”这一当前散布于社会运行中的毒瘤，必然导致信用缺失，大大增加每。一项社 会行为的交易成本，甚至会导致交易链的中断，严重影响社会运作的效率，延缓 中国社会发展的进度给整个社会带来灾难性的后果”。他认为“打造诚信企业， 首先要确立一个良好的理念，社会要大力加强制度建设，政府要率先做出行动”。 有的学者从企业内部运营机制研究企业信用的决定因素，譬如夏健明、李伟 ( 2 0 0 3 ) 。他们利用心理契约的交互作用理论对企业家信用的影响机制进行分析， 认为企业家与员工之间有着信用的心理契约，企业家对信用契约的遵守或违背将 影响着员工的信用行为。企业家不遵守信用，将促使员工重新修改信用契约，而 不再遵守信用。企业家信用决定着企业组织整体信用。还有些学者就行业信用体 系建设进行了案例分析，如高玉泽( 2 0 0 2 ) 用“鲁滨逊经济”为分析工具，对信 用问题进行理论分析，并在此基础上对中国商业信用进行分析，指出治理违约的 办法是改善行业竞争度、制定行业竞争规则、完善信息披露制度、建立信用制度 以及解决规则的制定问题等等。有些研究运用微观分析的方法研究企业行为，为 信用分析提供了新的视角，譬如刘霄( 2 0 0 1 ) 通过搏弈论研究了创新和信用之间 的关系。他认为创新意味着原有生产模式的改变，是一个跳跃的、不连贯的过程。 在这个过程中，信用对企业销售的连贯性起到了至关重要的作用。它为企业创新 吴敬琏，。信用担保与国民信用体系建磴”，中经评论，2 0 0 1 年9 期 2 中国企业信用制度建设与监管 提供了一定时间，并对创新的连贯性提供了保障。信用使企业的生产销售趋于稳 定，为创新提供了保证；同时，创新也是信用提高的手段，创新的过程就是信用 积累的过程。企业正是在创新和信用的互动中不断发展的。在企业与消费者的博 弈中以及与其他企业的竞争中，创新与信用的作用明显的表现了出来。 分析相关领域学术研究的重点分布，不难看出如何构造中国企业信用制度， 政府与市场在企业信用制度建设中如何定位，如何提高信用中介机构的信用能 力，如何提高全社会的信用观念和价值观等等问题都是摆在我们面前急待解决的 一个重要课题。 因而，笔者最终以“中国企业信用制度建设与监管研究”作为博士论文选题， 祈望从理论上进行的探讨，能够给中国企业信用制度的建设与完善，对尚处于发 展的初级阶段的信用监管系统的建设作出些微贡献。 二、研究视角与逻辑结构 首先，对于中国企业信用制度建设与监管的研究不能脱离中国从计划经济到 市场经济的制度变迁的时代背景。因此本文将不可避免的利用制度经济学的一系 列分析工具解析企业在时代巨变中如何选择自己的行为模式，特别是在对国有企 业信用行为的分析中，产权问题、代理人问题都是必须回答的问题。通过制度分 析，本文回答了中国现阶段信用缺失产生的内在原因。并在此基础上指出中国在 建设信用制度的初期，政府参与的必要性。 在制度分析中，本文还将使用博弈分析工具，以形式化、规范化的学术语言 解释在中国信用制度建设中，作为主体的政府、企业、信用中介机构的行为机制。 由于在信用分析中作为监管者的政府没有直接的利益关系，政府的角色是独特 的，所以微观分析主要集中于对企业和中介机构行为的分析上。考虑到中国对于 信用中介机构的研究还比较缺乏，而其作用的重要必将在以后的经济发展中进一 步体现出来。所以本文有意识的选择中介机构为理论分析的重点，作者认为，相 关的研究思路与结论应该能够同样适用于企业的行为分析中。 除了理论分析之外，本文还将介绍欧美以及部分发展中国家在信用制度建设 中采取的措施，国内信用评级采用的主要方法，并结合论文中微观分析得出的结 论，对中国的信用制度建设以及作为制度建设组成部分的信用监管提出政策建 议。 本文的章节按照如下的逻辑结构安摊： 第一、定义本文研究的信用与信用制度： 第二、从信用制度建设与监管的展开分析：本文所论的监管是指由正式的制 度安排规定的，来自于企业外部的约束力量。所以重点是分析政府对信用管理的 中国企业信用制度建设与监管 制度设定以及监管的体系建设，另外就是外部监管通过信用中介机构的传递效应 能否有效传达到被监管的企业。为什么本文的重点在于分析上述的两个问题? 一 方面是因为，政府的直接监管虽然f f 用迅速，但是也存在监管成本高，监管不及 时以及鉴管范围有限等闯题。而且政府过多地干预企业的运作也不利于市场经济 的发展，容易滋生腐败行为。随着市场经济的发展，政府应该退出企业信用监管 领域。但是，另一方面，在中国经济制度变迁的过程中，又需要政府作为信用制 度的引进者、推行者来建立新的信用制度体系。所以，政府的角色设定是一个两 难选择。在这种情况下，本文引入了对信用中介机构的分析。分析的目的是两个： a 、证明信用中介机构能够降低交易成本；b 、证明对信用中介机构的监管等效于 对企业的直接监管。在这一系列分析的基础上，本文提出信用监管的两种模式。 第三、比较两种监管模式。无中介机构的直接监管模式和通过中介进行的市 场化监管模式。直接监管模式的弊病在对政府的角色定位中已经分析，相比较而 言，市场化的监管模式因为监管对象范围大幅度缩小，所以监管的有效性提高， 大幅度降低监管成本。在此基础上，本文得出结论性的意见：中国现阶段的信用 制度建设应该政府主导下的市场化监管发展方向，即政尉在初期应该投入人力物 力建设信用管理的数据库系统、法律法规系统，同时鼓励促进信用中介机构的发 展。在一定的阶段，政府应该从对企业信用状况的一线监管中退出，为中介机构 的发展留下空间。 三、本文内容 本文总体上分为七个部分。 第一章导论，介绍了论文选题的原因、研究的角度，并对全文结构进行了简 要的介绍。 第二章企业信用剖度的经济分析，分为三节。第一节定义了本文所涉及的信 用与信用制度的概念，强调信用作为一种制度设计，在以契约为基础的交易过程 中所发挥的降低交易成本的作用。而信用制度的概念则包括了正式的信用制度设 计和以道德约束、商业惯例体现出的非正式的或者说隐性的信用制度。本文所定 义的信用与信用制度的范畴较通常意义上更为宽泛，因为作者相信构成市场经济 制度基础之一的信用制度不仅仅产生于法规条例和借贷关系之中，有效的信用制 度往往是正式制度和非正式制度的混合与相互支持。 第三章企业信用制度中的政府。针对中国经济体制变迁和社会发展的现实， 本文从政府在信用制度建设的两个作用上展开分析。首先，政府作为信用制度的 设计者和信用关系的主体之一，在制度变迁中发挥的作用。本章第一节分析了计 划经济体制下中国企业信用制度的内在生成机制，指出这种以企业内部人身份利 4 中国企业信用制度建设与监管 益为导向的、权利与义务脱节的企业制度下，企业信用的恶化是具有内在驱动力 的。从而解释了在全面计划经济体制下，中国社会的信用状况不能向好的方向发 展的事实。对于在上世纪8 0 初一9 0 年代末出现的“社会信用沦丧”，本节给出的 姆释是，出于在信用制度变迁中，旧制度赖以建立的价值基础瓦解，而新的适应 市场经济的信用制度由于政府没有积极地介入( 或者说没有能力介入) 而处于自 发缓慢的形成之中，极端的短期经济价值最大化成为社会流行的价值观念，从而 造成诚信的普遍缺失和“信用制度真空”的出现。 其次，本章从政府的信用管理职能方面对政府在信用制度建设中的作用进行 了分析。根据国外成熟的经验，政府的信用管理( 或者国家信用管理) 基本上包 括以下几个方面：l 、信用数据系统的建立；2 、信用法律制度的完善；3 、政府 机构( 行政或者中央银行) 在信用管理中的定位；4 、信用管理的组织。 此外，本章还介绍了在些发展中国家政府在信用制度建设中较为成熟的经 验，希望能够为中国的实践提供更多的参考。 最后，本章对政府在信用制度建设中的功能定位进行了反思。因为政府对经 济的介入是一把“双刃剑”，一方面政府能够加快正式的信用制度的制定与完善， 另一方面，政府( 特别是掌握有大量社会资源和行政权力的政府) 往往容易成为 信用的破坏者，而这种失信行为对于非正式的社会信用制度的形成具有巨大的破 坏作用。因此，对于政府在信用制度建设中的作用既不能过于乐观，也不能一概 否定。 第四章企业信用制度与中介机构。信用中介机构在中国还处于发展的初期， 无论是在规模、数量、业务能力还是在品牌价值、社会认知度等方面都与国际上 的著名企业比起来相距甚远。国内学术界对信用中介机构的研究也是处于较低的 水平上。本文以信用中介机构的存在价值和中介机构与企业之间通过“声誉机制” 建立对外部的“信号显示”为切入点，构建了博弈分析模型，分析中介机构在信 用副度体系中作为一方主体的重要性。在传统认为的信用关系两方主体( 授信者 和受信者) 的框架增加了一个新的主体( 信用中介) ，而且证明了信用中介的不 可或缺性。 本章除了对模型的构建和分析外，还论述了中介机构生存发展的原则，并且 通过对邓自氏( d u n b r a d s t r e e t ) 案例的分折，为中国信用中介机构的未来业 务发展提供一些有价值的参考。最后是对中国信用中介发展的现状作了简要的评 述。 第五章中国企业信用制度的微观分析。从企业产权制度的分析开始，论述产 权明晰和企业激励约束机制有效对于企业守信的决定性作用，并为此建立一个守 信机制的博弈分析模型。此外，考虑到企业的信用行为实质上来源于企业家( 更 中国企业信用制度建设与监管 确切的企业管理者或者内部人) 的信用行为，因此本章还从企业家建立个人信誉 的角度分析了企业的信用行为。最后，探讨了企业信用与企业价值、品牌和竞争 力的关系。 第六章国内企业信用评级的主要方法。信用制度的建设不仅仅需要制度层面 的规范，还需要在技术上提供必要的支持。企业信用评级技术方法的完善和标准 化也是信用制度建设的一个重要方面，目前中国使用的企业评级方法还不是很完 善，本文从实践的角度对常用的方法原理( “z 模型”、“b e d 模型”) 和国内在工 商部门推动下建立的“重合同、守信用”体系做了介绍与分析相关研究和体系 完善还有待在臼后的实践中结合中国的国情进一步展开。 第七章中国信用制度建设与监管的思考，作为全文的总结。本章首先对中国 企业信用管理的现状作了总结分析，并在前文分析的基础上从两方面提出建议： 一是转换政府职能加强信用监管体系的建设和完善；二是大力规范、发展信用中 介机构。当然这两方面的建议所包含的内容和工作是多方面的和复杂的，其牵涉 到的社会利益和体制变革也绝对不会仅仅限于信用制度建设的框架内。所以，作 为一篇以学术性研究为初衷文章，政策建议只能做到点到为止。 通过对世界各国信用制度的比较分析，我们看到，一国企业信用制度的有无 及其具体的实现模式，是与该国经济体制和各种制度密切相关的，更进一步说， 是由该国特定的经济发展时期的资源配置状况决定的。中国的情况非常特殊，从 历史上看，中国是从计划经济到市场经济的转轨经济，但从中国企业信用制度的 产生和发展过程来看，由于中国企业信用制度是在传统的计划经济框架内衍生 的，出于种种原因，我们的所谓的企业“信用”制度并没有相应完善的监督和法 律机制，导致虚假、错误得不到有效地遏制，进而造成信用的严重受损，最终真 正伤害了市场本身。目前，缺乏信用制度已经成为制约中国经济未来发展的主要 问题之一，而且这一问题将随着经济全球化和中国市场化而日荔突出。 完善的企业信用制度和监管，是中国转轨经济向市场化成熟运作迈进的必然 选择。在转轨经济中，建设企业信用制度首先应当思考的问题，一是政府与市场 的定位，是政府主导还是以市场为向导? 采取什么样的发展模式；二是信用中介 机构的作用问题，如何培养信用中介机构，如何培育信用中介机构的公信力以及 信用中介机构的进入退出机制问题等等；最后是如何完善企业信用制度等。当务 之急的工作是加快建立和完普信用法律体系、建设信息公开和透明的社会信用数 据库、建立信用激励与惩罚机制。 四、创新性内容与进一步研究方向 本文在以下几个方面进行了创新性研究： 6 中国企业信用制度建设与监管 首先，界定信用是一种由正式的制度和非正式的制度综合而成的制度体系， 两者相互支持相互制约。在此基础上，用制度变迁的内在冲突解释了企业信用缺 损的普遍性，突破了国内理论界谈论“信用”时边界不清晰的局限。 其次，构建了由交易双方、政府监管和信用中介机构四方组成的“声誉模型”， 严格地论证了中介机构存在状态下的信息传递机制。通过分析得出非常有意义的 结论：第，信用监管的两种模式：无信用中介机构的直接监管模式与通过信用 中介进行的市场化监管模式；第二，从长期来看，道德诉求等非正式制度与监管 同样重要。 再者，比较分析了世界各国与中国现行的企业信用制度，对中国信用体系和 制度的缺陷进行了深入研究，提出比较系统的改进办法与全面的政策建议：中国 现阶段的信用制度建设应该是中国企业信用制度建设与监管需要采取一条既不 同于发达国家完全市场化的征信模式，也不同于目前发展中国家普遍采用的政府 直接监管模式，丽是需要以建立一种政府、信用中介机构和企业共同参与，以信 用中介机构科学评价为纽带的混合模式。 最后，本文通过综合分析，提出中国企业信用制度建设和监管政策与建议。 并提出一些新的概念。例如，提出构建中国企业信用数据库系统、企业统一信用 指数、法律法规体系和行业自律制度等政策与建议。 本文主要在以下几个方面存在不足之处，尚待做出进一步的探讨： 其一，对于制度变迁中信用制度演进的分析缺乏连续性，文章偏重于对于前 后两个时点上状态的比较，其间的过程则限于资料的缺乏而不得不一带而过。这 有可能忽略一些至细节，而从作者本人的研究经验判断，社会的变迁往往可能因 为一些所谓的“细节”而选择不同的路径。 其二，本文的理论解释强于对策建议，这主要是出于本人对学术性研究的偏 好，对策方面的阐述还需加强。 晟后，本文还有一些技术上的难题没有解决，比如信用评级方法中定性分析 决定定量分析的主观评价尺度衡量。由于难以获得充分的数据，目前还难以检验 国内通用企业评级方法的优劣，更加难以提出对方法的修正，这项工作只能等待 以后条件成熟时完成。 中国企业信用制度建设与监管 第二章企业信用制度的经济学分析 本章主要是对信用及信用制度的内涵进行研究，强调信用作为一种制度设 计，在以契约为基础的交易过程中所发挥的降低交易成本的作用。同时，有效的 信用制度往往是正式制度和非正式制度的混合与相互支持。 第一节、信用与信用制度 在开篇分析企业信用制度之前，有必要对信用和信用制度作出学理上的界 定。由于“信用”( c r e d i t ) 一词在各国语言中几乎都具有多重含义，在闩常使 用中也较为广泛，其概念不断地向外延伸，内涵越来越丰富。最终造成一个现象， 即在经济学文献中出现的“信用”时而表达此一意思，时而表达彼一意思。由于 使用的宽泛，妨碍了信用作为一个经济学分析范式的使用。( 魏玮，2 0 0 2 ) 由于 信用概念的使用混乱，作为信用规则和信用载体的综合的信用制度分析也难以构 成一个理论体系。针对这一问题，本节将用一定篇幅对文章中涉及的“信用”和 “信用制度”加以界定。 一、信用的涵义 可能是因为“信用”( c r e d i t ) 一词在各国语言中几乎都具有多重含义，经济 学文献中出现的信用一词时而用某一意思，时而又另一意思，在表述上显得有些 混乱，这也妨碍了“信用”作为一个经济学分析范式的使用。因此，作为论文分 析的起点。有必要对“信用”的概念进行界定。 信用词最早源于拉丁文“c r e d o ”，原意是信托、信誉、相信的含义，后来 由“c r e d o ”演化为英文“c r e d i t ”。在朗文当代英语词典( 1 9 8 7 ) 列出的八 种名词释义和两种动词释义中，与汉语中“信用”一词接近的主要有：“信仰或 相信某事物的正当合理性”，“在还债或处理货币事务中受信任的品质”。“购买 商品及服务后一段时间内偿付的制度”。辞海( 1 9 8 9 ) 列出了“信用”的三种 释义：其为“信任使用”；其二为“遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他 的信任”；其三为“价值运动的特殊形式”。 1 8 世纪和1 9 世纪是经济学的启蒙阶段，也是市场经济制度快速发展成熟的 时期，当时最具有实际价值的课题之一是古典经济学大师们对“信用”问题进行 8 中国企业信用制度建设与旋管 了深入的研究。不过由于研究思路、研究工具的限制，当时的著作家在给“信用” 下定义时遇到了困难，因此这个名词自始至终使用得很不严格。起初，一般“信 用”被解释为信任的同义语。这个来源于日常生活的意思虽然便于大众理解，但 作为一个经济学概念则显得不够规范，因为“信任”的主观性是难以衡量的，从 而也就不能通过外部的力量和手段加以改变或规范。即使是在信奉经济自由主义 的古典经济学家眼中，这样的定义也会由于导致信用问题研究失去价值而难以接 受。 不过，很快古典经济学家们就找到了另外的一个概念。由于当时银行信用正 处于蓬勃发展时期，并且在民商法中“债”的概念规定得非常明确，商业交往中 c r e d i t 越来越多地被理解为“信贷”或“借贷”。虽然，对于“信用”活动中信 贷的对象是什么，不同的入还有不同的看法，有人说是货币的实用价值，有人说 是货币的购买力，有人说是财富的使用权。但是在古典经济理论中谈论的“信用” 概念基本所指就是“借贷关系”。这一点从马克思的政治经济学体系中也可以看 出。因为马克思的经济理论基本上来源于英国古典经济学，所以马克思的信用理 论考察的是资本主义信用关系，如果不加特别说明，马克思说的信用关系就是借 贷关系。 进入2 0 世纪，随着贸易扩大到全球范围，金融创新的爆发，信用交易以及 作为保障的信用制度更发达更丰富了。然而在学术研究领域，对“信用”这个范 畴的理解却没有随之进一步深化，其基本意义仍然停留在“借贷”的基础上。如 中国大百科全书1 “信用”条目下的解释是：“即信贷活动，以偿还为条件 的价值运动的特殊形式。在商品交换和货币流通存在的条件下，债权人以有条件 让渡的形式贷出货币或赊销商品，债务人则按约定的日期偿还借款或偿付贷款， 并支付利息。”与此相似，大英百科全书2 也把c r e d i t 解释为：“指一方( 债 权人或贷款人) 供应货币、商品、服务或有价证券，而另一方( 债务人或借款人) 在承诺的将来时间偿还的交易行为。“信贷”已被看作信用的最标准的定义了( 饶 余庆，1 9 8 3 ；黄达，1 9 9 9 ) 。信用的这一定义将对信用的分析自然就限定在以 “借贷”为中心的银行与企业、企业与企业之间的交易关系上了，对信用问题的 关注也就必然表现为如何解决以“借贷”为中心的信用活动的风险问题，显然， 现实经济生活中和社会活动中的信用概念早已大大超越了借贷的概念，在中国经 济制度变迁过程中的信用制度建设的内涵也不会局限于借贷关系的规范调整。所 以，本文在以信用和信用制度为主体的论述中将把它延伸到更为广泛的“制度” 意义上展开分析。 事实上，不同理论派系的经济学家一直没有放弃给信用的“正统定义”之外 安插新的意念，以满足在自身的理论框架下解释这个重要的经济社会概念的需 9 中国企业信用制度建设与脓管 要，只是随着经济学的发展，原来位于学科边缘的一些流派上升到主流的位置， 相应的对于“信用”的定义也成为普遍接受的解说。其中，制度学派的信用定义 就是一个典型( 至少是在中国的经济理论界是这样) 。制度经济学的创立者之一一 康芒斯( j r c o m m o n s ) 在评价迈克鲁德的信用理论时指出；“实际上。债务 和所有权部不是财富，它们是制度”。3 然而，康芒斯没有对他所指的制度给出 个定义。尼尔( n e a l e ) 则进一步对此做出解释，他认为，从广义上讲，制度暗 指一种可观察且可遵守的人类事物的安排，它同时也含有时间和地点的特殊性而 非一般性，具体说，某一制度可以通过下属三类特征而识别：1 、存在大量的人 类活动，并且这些活动是可见的和可识别的；2 、存在许多规则( r u l e s ) ，从 而使人类活动具有重复性、稳定性并提供可预测的秩序；3 、存在大众习俗 ( f o l k v i e w s ) ，它对活动和规则加以解释和评价。4 曾康霖在其专著信用论中分析信用的概念时认为传统意义上信用是一 种借贷活动，是马克思所谓的“近代信用”，“当代信用是一种以协定或契约为 保障的不同时间间隔下的经济交易行为”。5 这定义不但突出了“跨期交易”的 特征，而且将信用的内容由“资金借贷”拓展为具有制度意义的“契约交易”。 曾康霖为信用定义的“跨期契约交易”性质打开了一个新的研究角度，通过这个 角度，可以使用微观分析工具剖析信用关系中主体的选择机制。 新帕尔格雷夫经济学大辞典将c r e d it 定义为信贷，提供信贷意味着把某物 ( 如一笔钱) 的财产权给以让渡，以交换在将来的某一时刻对另外物品的所有权。 然而，它强调任何信贷交易都要涉及的基本伺题是考虑采取什么杌制以保证债务 人履行其将来偿还的义务。只有存在一套能防止或者说是能严格限制不诚实行为 的法律机制时，信贷市场才能产生并存在下去。这个定义将“信用”纳入“财产 权交易”即“产权的范畴”，而且提出“制度是信用存在的基础”。 显然，在从制度角度定义信用的时候，人们倾向于将其认定为一种正式的、 规范的、为公众知晓魄制度形式。 但也有研究认为信用在市场交易中通常作为一种隐契约存在。现代经济学中 的契约概念，实际上是将所有的市场交易( 无论是长期的还是短期的、显性的还 是隐性的) 都看作是一种契约关系，并将此作为经济分析的基本要素，基于市场 交易的信用也不例外。信用的隐契约特征表现在它是维护交易双方利益的，但是 并没有出现在交易双方的正式契约中。而是作为一种双方心照不宣的，对双方有 约束力的制度规则隐含在交易关系中。作为一种隐契约，信用是附属于交易双方 的正式契约的。没有了反映市场交易关系的正式契约的存在，信用这种隐契约也 就失去了其存在的基础，因此，市场交易是信用产生的前提。从逻辑上看，产权 是交易的前提，因此，私有产权的出现也是信用关系存在的前提条件。交易过程 0 中国企业信用制度建设与监管 中的信用关系就是交易双方对各自拥有的信用在双方相互承认的基础上达成协 议或缔结契约6 。 因此，根据上述的分析，本文认为信用可被定义为基于各种财产的当期或跨 期交易时维护交易双方利益的制度规则体系。这一规则体系中既包括正式的法 律、合同、单证、协议等规范的正式制度，也包括存在于交易习惯、商业道德、 信任心理等之中的“非正式制度”。 二、信用的特征 根据上述的定义，本文研究的信用基于如下逻辑过程：首先，信用是基于市 场交易而产生的； 其次，信用之所以会基于市场交易而产生是因为在市场交易中交易双方的交 易行为在时间、空间上是不同步的； 再次，交易的完成内在要求交易双方相互做出保证完成交易的承诺，基于承 诺，交易双方相互信任，从而共同完成市场交易； 第四，交易取方之所以相互信任，是因为交易双方认同一种交易规则，使双 方的交易行为和结果具有可预期性，而且这种预期是由完备的制度加以保证的， 违约者要受到相应的惩罚或潜在利益受损的逆向激励促使其遵守事先的约定。 从上述定义可以得出信用的如下基本特点： 信用的发生过程是交易理性的充分体现，是交易者利益驱动机制作用下的自 然结果； 信用关系最终表现为显性的正式交易制度规则和隐性的非正式制度规则的 混合： 信用关系存在的前提是建立确定可实现的惩罚性激励。 现代信用经济的运行机制根本上是以契约关系为基础，以履行契约为核心 的，契约成为整个经济系统特别是金融体系的纽带。信用是契约的基础，契约是 信用关系的表现形式和维系信用的手段。这里契约并不一定指有形的协议，更重 要的是一种契约精神和契约观念。 三、信用制度 基于交易的信用有三个基本要素，即信用关系主体、信用载体、信用制度规 则。通常概念上，信用关系的主体就是交易活动中的交易双方。在市场交易中， 转移信用的一方交易者为授信者，而接受信用转移的另一方交易者为受信者。授 信方根据一定的信用制度规则，以相信对方会遵守承诺为前提，在跨期交易中先 中国企业信用制度建设与监管 让渡其财产权利；受信方在一定的信用制度规则约束下以做出相应承诺为条件， 先期得到授信方的财产权利，然后再根据承诺让渡其财产权利。在信用制度的研 究中，信用关系主体的范围不再仅限于交易活动的双方。首先政府作为显性信用 规则的提供者，信用交易的监管者和保障者，成为信用活动的一部分；其次，在 现代交易活动中，信用中介成为不能忽略的一环，信用中介机构的价值体现在大 幅度地降低了交易的成本，提高了交易的安全度，从而促进了交易的达成。因此， 政府、企业和中介机构共同构成企业信用制度建设中的三方主题，也是本文将分 别研究的重点。 信用以及信用关系在市场交易中是通过信用载体反映出来的，这一载体可以 表现为在交易中双方对约束各自行为的价值准则的认同，在现代交易关系中主要 是各种类型的合同，可以是书面合同、电子文本、在某些国家和地区也可以是口 头合同，此外还包括存单、提单、仓单等等代表经济权益的各种信用工具。信用 关系的载体的形式是可以不断创新的，他们唯一不变的特征是代表了一种经济上 的，未来可以实现的权益。 在现代市场经济条件下，市场交易的发生和完成通过一定的契约关系得以表 现，而这些契约的遵守和履行必须依靠一套完善的交易制度规则保障，否则由于 交易的非同时性，造成交易双方权利义务在不同阶段的不对称而使交易无法达 成。所以，信用制度规则体系的发展与完善是市场经济发展的需要，也是市场经 济发展的保证，否则，市场经济的基本要素交易关系就只能局限在狭小封闭的区 域内进行，交易的深度与广度都将受到限制。 信用的这些基本要素在不同的历史时期、不同的社会经济制度下会有不同的 表现形式。在市场交易出现的早期，交易往往是在非常了解的交易者之间来进行， 信用关系的主体常常为两个买卖的个体。这种交易必然在非常狭小的范围内进 行，信用的载体常常是双方对交易行为的口头承诺，规范交易的制度规则是规范 双方一般行为的价值规则和道德准则，尽管这一信用载体是非正式的，规范交易 的制度规则是抽象的、不具体的，但是在狭小的范围内这一规则的监督成本很低， 违反这一规则必然也会受到惩处，因而，在交易中信用能够起到维护交易双方利 益，促进市场交易的作用。 在市场交易高度发达的今天，交易的深度和广度得到大大的拓展，在交易中 信用关系的主体更多的表现为一个授信方与多个受信方，多个授信方与一个受信 方或多个授信方与多个受信方的关系，信用的载体也越来越多的采用了基于完备 的制度规则的各种信用工具，如各种商业票据、银行票据以及证券等，规范交易 的制度规则也表现为以完备的系列法规为核心，以“诚实守信、平等互利”为原