（民商法学专业论文）控制股东诚信义务法律问题研究.pdf

山东大学硕士学位论文 中文摘要 控制股东的诚信义务不仅是重大的现实问题，也是重大的理论问题。在公司法修 订之前的2 0 0 2 年至2 0 0 4 年问，我国的学者对这一问题展开了热烈的讨论，发表了很 多的学术文章，并认为我国公司法应规定控制股东的诚信义务，但公司法的修改没有 明确规定控制股东的诚信义务，学者们认为这是公司立法的遗憾之处本文通过基于 对控制股东的控制权分析之上，认为应在公司法中明确规定控制股东的诚信义务，并 对有关控制股东的诚信义务的相关问题提出了完善建议。 本文除了导言和结语外，主体部分有三章构成。 第一章重点介绍了控制股东的涵义及股权集中结构，该章又分为四节第一节介 绍了控制股东这一概念的涵义以及与此相关的概念的评析；第二节介绍了控制股东与 股权集中结构；第三节介绍了控制股东控制权的性质；第四节介绍了控制股东与代理 成本理论 第二章重点介绍了控制股东的诚信义务，这一章是本文的重点本章分为五节 第一节介绍了诚信义务的一般理论，为后面的论述的展开奠定了基础。第二节主要使 控制股东诚信义务比较法上考察，介绍了英国、美国和德国法上有关控制股东诚信义 务的规定第三节介绍了控制股东诚信义务的基础，本节介绍了控制股东诚信义务的 现实基础和理论基础。第四节分析了控制股东诫信义务的内涵。第五节分析了控制股 东违反诚信义务的几种主要情形。第六节主要分析了封闭性公司控制股东诚信义务 的特殊问题。第三章是本文基于上面的论述，完善控制股东诚信义务的法律思考。 本章分为两节，第一节是对公司法和有关规定的解读。第二节提出了完善建议 本文的最后部分是结语，主要总结了本文写作过程中的不足之处。 关键词：控制股东股权集中结构控制股东控制权控制股东诚信义务 互籼仰1 辛冲寸w 闫 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h ef i d u c i a r yd u t yo fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r si sn o to n l ya ni m p o r t a n tr e a l i s t i ci s 嗣舱 b u ta l s oa ni m p o r t a n tt h e o r e t i c a lq u e s t i o n b e f o r et h er e v i s i o no f c o r p o r a t i o nl a wf r o m2 0 0 2 t o2 0 0 4 ，s c h o l a r si nc h i n aw a r m l yd i c u s st h i sp r o b l e m m o s to ft h es c h o l a r st h i n kt h a tt h e f i d u c i a r yd u t yo fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r ss h o u db ep r o v i d e di nc o r p o r a t i o nl a w b u t u n f o r t u n a t e l yt h e r ei sn op r o v i s i o na b o u tc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e rd u t i e si nn e wc o r p o r a t i o n l a w t h i sd i s s e r t a t i o na n a l y z e dt h er i g h to f c o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r sa n dt h e nt h i i l i 【t h a to u r c o r p o r a t el a ws h o u de x p r e s s l yp r o v i d et h ef i d u c i a r yd u t i e so f c o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r s e x c e p tf o rt h ef o r w a r da n di n c l u d i n g , t h ep a p e ri n c l u d e st h r e ep a r t s i nt h ef i r s tp a r t , w ei n t r o d u c et h ep r o b l e mw h a ti sc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r sa n dt h e c o n s u u c to fs h a r e h o l d e r r i g h t c o n c e n t r a t i o n t m s p a r t i sd i v i d e di n t of o u r s e c t i o n s s e c t i o no n ei sa b o u t a n a l y z i n g o f c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e ra n d r e l a t i n g c o n c e p t i o n s e c t i o nt w oi sa b o u tc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e ra n dc o n s t r u c to fs h a r e h o l d e rr i g h t c o n c e n t r a t i o n s e c t i o nt h r e ei sm a i n l yt oi n t r o d u c et h eq u a l i t yo ft h er i g h to fc o n t o l l i n g s h a r e h o l d e r t h el a s ts e c t i o ni n t r o d u c e st h er e l a t i o nb e t w e g nc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e ra n d a g e n c yc o s tt h e o r y t h es e c o n dp a r tr e c o n m m e n dt h ef i d u c i a r yd u t i e so fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r s t h i sp a r t i st h ei m p o r t a n to n ei nt h i se s s a y s e o d o no n ei n t r o d u c e st h eg e n e r a lt h e o r yo ff i d u c i a r y d u t i e sa n dl a yf o u d a t i o nf o ra n a l y z a t i o n s e c t i o nt w oi sa b o u tt h ef i d u c i a r yd u t i e so f c o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r si nb r i t i s h , a m e r i c aa n dg e r m a n y s e c t i o nt h r e ei n t r o d u c e st h e f o u n d a t i o no f f i d u c i a r y d u t i e sa b o u t c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s r e a l i s t i c l y a n d t h e o r e t i c a l l y s e c t i o nf o u ra n l y z e st h eq u a l i t yo fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e rd u t i e s 。s e c t i o nf i v e i n t r o d u c e ss e v e r a li m p o r t a n ta c tt h a tv o i l a t et h ef i d u c i a r yd u t i e s t h cl a s ts e c t i o ni n t r o d u c e t h es p e c i a lq u e s t i o no f f i d u c i a r yd u t i e si nc l o s e dc o r p o r a t i o n n 峙t i i i r dp a r ti sa b o u tt h ei d e a si nl a wa b o u tp e r f e c t i o no fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r s f i d u c i a r yd u t i e s n 屺l a s tp a r ti st h ei n c l u d i n g i nt h i sp a r t , t h ea u t h o rs u m m u a r i z e ss o m ew e a kp o i n t si n 2 山东大学硕士学位论文 t h i st e x t k e yw o r d s ：c o n u o l l i n gs h a r e h o l d e r s t r u c u - u r eo fs h a r e - c o n c e n t r a t i o n c o n t r o l l i n gr i g h t o f s h a r e h o l d e r f i d u c i a r yd u t i e so f c o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r 扛孵缈7 夸矿 i 纠，玑 3 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含 任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出 重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责 任由本人承担。 论文作者签名：盥日期。 丝渔竺牙! 蜘 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校 保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编 入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文 和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：! 虹导师签名：论文作者签名：圭i 墨虹导师签名： 山东大学硕士学位论文 导言 现代的社会是一个公司的社会，世界范围内的公司治理随着经济的全球化越来越 具有趋同性。公司治理的重点之一就是对小股东的保护，该问题的另一面就是对控制 股东公司控制权的约束。我国的上市公司由于历史的原因承载着较多的历史责任，另 外，我国的上市公司尤其是国有公司普遍存在着“一股独大”的现象，控制股东滥用 公司控制权侵犯公司和小股东的利益的行为越来越多。花样层出不穷，上市公司的控 制股东通过关联交易、让上市公司为其提供担保、溢价转让公司控制股份、挪用公司 资产的方式掏空上市公司等方法，损害上市公司小股东的利益。 世界范围内非上市公司的股权结构主要是集中型的，在非上市公司小股东的处境 也异常艰难，控制股东通过挤出小股东、不分配股利以及非基于合理正当的理由免除 小股东担任公司管理人员等方式压迫小股东，使小股东的合理期望破灭。控制股东滥 用公司控制权的行为可以说已经成为一个严重的社会问题。然而控制股东的出现并存 在可以说是一种必然，是资本民主的一种体现，控制股东的存在能够有效的减少公司 的代理成本。闯题的难点在于如何平衡控制股东、小股东以及公司之问的利益冲突， 既对控制股东的控制权进行约束同时又对其有适当的激励，只有这样才镗促进公司经 济的顺利健康发展。控制股东控制权的约束问题或者说小股东的保护问题是一项世界 范围内公司治理的重要的研究课题。控制股东控制权约束不仅通过小股东的权利进行 还要通过控制股东的额外的义务进行约束。美国尽管股权结构分散，但法理和法律实 践都已经确认了控制股东对公司和小股东的诚信义务，德国法也规定了股东之间以及 股东对公司的诚信义务，我国2 0 0 5 年公司法通过立法确认了控股股东的概念。 但没有对控制股东的诚信义务作出明确的规定，我国学界正在呼吁对这一问题给于足 够的重视。本文通过对控制股东诚信义务的论述不期望能完全解决控制股东滥用控制 权的问题，但期望至少能通过研究，确立控制股东的诚信义务，能够对控制股东的滥 用控制权的行为起到遏制的作用。 山东大学硕士学位论文 第一章控制股东的涵义及股权集中结构 在英美国家由于各方面历史的原因，公司的股权结构呈现分散化的特点，股权结 构分散公司的公司控制权操纵在董事会或经理层的手中，后来的实证研究表明除英美 国家外，世界范围内公司的股权结构呈现集中化的特点，我国的公司结构亦具有这一 特点，股权结构集中的公司，主要是控制股东享有公司的控制权，公司的股权结构的 特点与公司的控制权的分配有着必然的联系，控制般东基于自利的动机，容易滥用公 司的控制权，滥用控制权的目的是为了获取一定的收益，为防止控制权的滥用就需要 设定一定的制度和规则进行约束，规定控制股东承担诚信义务是防止滥权的重要方法 之一，为控制股东设定该种义务所面对的首要问题，就需要正确而清晰地分析控制股 东控制权和股权集中之问的相关问题，并依此为基础构建控制股东的诚信义务。 第一节控制股东的涵义及其相关概念评析 控制股东从字面意义上来看，就是指有控制力的公司股东，但对于什么是控制股 东，控制股东的界定标准是什么，传统公司法和现代公司法有着不同的规定，不同国 家的公司法的规定有着差异，因此有必要对控制股东及相关的概念进行评析，为后面 的论述奠定基础。 一、控制股东的涵义 传统公司法通常依据股东的出资份额和占有股份数基于资本多数决原则确立控 制股东的地位，这种界定采行形式标准。这种界定标准使我们能够相对正确地认识控 制股东的存在，并对宏观了解一国股权结构是集中性的还是分散性的有着重要意义。 但是单纯采取形式标准界定控制股东与公司发展的现实不符，随着股权结构的复杂 化，公司股东可以通过相互投资、企业合同、连锁董事、控制协议和私人关系以及其 他方法取得公司的控制权，进而成为公司的控制股东。 美国法律协会拟订的公司治理规则：分析与建议明确规定了控制股东的定义， 公司治理规则：分析与建议第1 1 0 条规定；“( a ) 控制股东是指单独或与他人 或数人以协议或以协议的方式具有下列情形之一的：( 1 ) 持有或有权行使其表决权超 过一公司已发行有表决权股份总数百分之五十者( 2 ) 依股东的地位，对公司的经营、 2 山东大学硕士学位论文 决策及系争的交易和行为。具有控制影响力者( b ) 单独或与他人或数人以协议或以协 议的方式，持有或有权行使其表决权超过一公司已发行有表决权股份总数百分之二十 五者，推定其对公司经营和决策具有控制影响力。但如有其他人单独或与他人或数人 以协议或以协议的方式持有或有权行使其表决权较高比例的，不在此限。单独或与他 人或数人以协议或以协议的方式，持有或有权行使其表决权未超过一公司已发行有表 决权股份总数百分之二十五者，不受单独持有表决权股份或有权行使其表决权以控制 公司的推定”o 由此可见，美国的公司治理规则对控制股东的认定采两种标准，一 是形式标准，( 包括百分之五十的绝对标准和百分之二十五的推定标准) 二是实质标 准，以有无对公司的实质控制影响力为认定标准。 英国1 9 8 9 年的公司法改变了8 5 年公司法的控制股东的形式认定标准，采用了实 质控制标准。英国1 9 8 9 年公司法第7 3 6 条规定，如果股东( 1 ) 拥有多数的表决权或 ( 2 ) 有权任命或解任公司董事会的多数董事或( 3 ) 根据股东协议之约定控制多数表 决权或( 4 ) 如果通过子公司控制了子公司的子公司，那么该股东就是控制股东o 日本商法没有明确规定控制股东的界定标准，仅对控制公司和从属公司作了规 定，对公司之问的控制与从属关系的界定目前仍然采取传统的形式界定标准，公司问 控制与从属关系仅以“形式化”的百分比作为认定标准，而不重视“实质上”的控制从属 关系，但其不足已招致学界的非议”o 日本商法仅采形式标准的原因在于，日本学 界认为，实质标准( 如人事、资金、交易等) 不明确，因而仅采出资标准。日本商法 未将基于控制协议及实际影响力所成立的控制从属关系，在母子公司规范中加以规 定，将大大减弱母子公司法的规范性功能固 我国公司法第二百一十七条规定。控股股东，是指其出资额占有限责任公司资本 总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的 股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股 份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。实际控制 人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安捧，能够实际支配公 司行为的人”依我国公司法的规定，我国控制股东的界定标准亦采用形式标准和实 w a m e r i c a nl a wh 鞋岫，p r i n c i p l e so f c o 叩。眦g m 怕m 眦l 舱i y t 缸a n dr 酋a m 联m 枷彻 ( 1 9 9 4 ) f 英l a j b 0 y i e ：m i n o r i t ys h a r e h o l d e 幅r e m e d i e s , c a m b r i d g e u n i v e t s l t y p r e e s , 2 0 0 2 年版，第2 0 页 参见冯果艾传涛；控制股东诚信义务及民事责任制度研究 ，载王保树主编z 商摹法论集) 。法律出版社2 0 0 2 年版 枷参见王考试z 闭镄性公司少数股东之保护，藏王保树主编，转型中的公司法的现代化 ，社会科学文献出版 社2 0 0 6 年版，第4 8 5 页 ， 山东大学硕士学位论文 质标准，并将出资比例和持有股份比例百分之五十，作为确立控制股东的绝对标准， 同时规定，出资比例或持有股份比例虽然不到百分之五十，但享有的表决权数足以对 公司的决议产生重大影响的股东，也是控制股东，确立了控制股东界定的实质标准。 我国公司法规定了控制股东界定的形式和实质标准，符合现代公司的发展，十分 科学，同时区分了有限责任公司和股份有限公司，使用了出资比例和持股比例字眼， 堪称用词准确，但亦有欠妥当之处。作为一名出资比例或持有股份比例不足百分之五 十的股东，不是基于享有的表决权数对股东会、股东大会决议产生重大影响，而是基 于借贷关系或协议安排等控制影响力，对公司行为产生重大的影响，显然不是公司的 控制股东。因为，公司法规定的控制股东界定的实质标准适用的条件是，第一、身份 是股东，第二、行使影响力的基础是表决权，第三、影响力的作用对象是股东会或股 东大会的决议。同时，该股东又不是实际控制人，因为，依公司法实际控制人的定义 规定，实际控制人是非股东。显然公司法对于控制股东的定义规定范围过窄。这样就 降低了公司法某些规范的功能。比如，公司法第2 l 条关于关联交易的规定。第2 1 条规定，控制股东不得利用关联关系损害公司利益，给公司造成损失的应当承担赔偿 责任。另外，依我国公司法第4 3 条的规定，有限责任公司股东会会议由股东按照出 资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外。这样理论上就会出现，比如一 有限责任公司有两位股东，股东甲出资比例为百分之六十，股东乙出资比例为百分之 四十，但按公司章程的规定，股东甲享有百分之四十的表决权，股东乙享有百分之六 十的表决权。依我国公司法规定的形式标准，股东甲是控制股东，但实际上股东乙在 一定程度上是控制股东，尽管依公司法的规定，其不是控制股东。因为，股东乙按形 式标准，出资比例没有超过百分之五十，不是控制股东，按实质标准，其享有表决权 数超过百分之五十，也不是控制股东。同时，股东乙又不是实际控制人，因为其是股 东。这样就出现了法律规定和现实情况的不符。我国台湾公司法第3 6 9 条之二规定： “公司持有他公司有表决权之股份或出资额，超过他公司已发行有表决权之股份总数 或资本总额半数者为控制公司，该他公司为从属公司。”台湾学者林国全认为，该项 立法不够严谨，“应不区分公司种类，一律以是否持有他公司过半数之表决权为控制 从属关系的认定标准，才是较为妥当的”囝。因为，台湾公司法第1 0 2 条规定，有限 公司每一股东不论出资多寡，均有一表决权，但章程可以规定按出资比例分配表决权。 这样基于该法的规定，若3 6 9 条规定的他公司为有限公司，那么公司即使持有他公司 。林国全# 控制从属公司之形式认定基准) ，月旦法学杂志第七十七期第3 8 页 山东大学硕士学位论文 之出资额超过该他公司资本总额的半数，该公司并非当然能控制他公司o 尽管该项 规定仅是控制公司与从属公司的规定，但台湾学者对该项规定评判之思想我们可以借 鉴。王保树先生在中国公司法修改建议稿的第1 8 条的公司治理规定中提到了控制股 东，但没有对其进行晃定，在第7 条控制公司与从属公司的规定中，做了与台湾公司 法3 6 9 条之二相同的规定，尽管范围不同，因为台湾公司法相关之规定包含了两合公 司，而我国的公司类型仅为有限责任公司和股份有限公司 基于上述所讲控制股东规定的缺陷，借鉴台湾学者的观点和美国的公司治理规 则本文认为，应对控制股东的规定傲扩大解释，并依据表决权数界定控制股东，因 为表决权不但维系和控制着公司所有者和经营者的关系，还是不同股东争夺公司控制 权的工具，是控制股东对中小股东进行控制的工具o 。控制股东是指享有公司表决权 数超过公司发行股份总数或出资额总数5 0 的股东。所持表决权虽低于5 0 ，但对公 司的经营和决策或相关的交易或行为有实质性的重大影响的股东亦是控制股东。另 外，我国公司法没有使用控制股东这一概念，而是使用控股股东这一名称，本文认为 控制股东这一名称能够比较恰当地反映这一概念的含义，从一定意义上来说，使用控 股股东的概念更多地体现了传统公司法基于形式标准而对控制股东进行的界定。我国 的许多公司法著作以及国外的著作经常使用多数股东，( m a j o r i t ys h a r e h o l d e r ) 和母公 司概念，对于这几个概念应该与控制股东的概念做一下比较，以明确各自的含义 二控制股东与母公司、多数股东辨析 与控制股东相关的概念有多数股东、母公司公司依据彼此之间的控制和被控制 关系可以分为母公司和子公司。母公司“是指持有他公司的股份并因此而直接或问接 控制或支配其他公司的公司”o 子公司是指其股份被其母公司所持有并且其事务因 此而被其母公司所控制的公司。日本商法公司编第2 1 0 条之二限制子公司取得母 公司股份。作了如下表述：( 1 ) 持有相当于其他股份公司发行完毕股份总数一半以上 的股份或相当于其他有限公司资本半数以上的出资股数的公司为母公司，该股份有限 公司或有限公司为子公司；( 2 ) 母公司和子公司共同持有或子公司单独拥有相当于其 他股份有限公司发行完毕股份半数以上时，于本法的适用，亦将该股份有限公司视为 母公司的子公司。母公司及子公司拥有相当于有限公司资本半数以上的出资额时亦同 m 参见柯芳枝：t 公司法论 中国政法大学出版社2 0 0 4 年版第5 8 1 5 8 6 页 集上上，论股东表决权以公司控制权为中心展开 。法律出版社2 0 0 5 年版，第档页 张民安，公司法的现代化 ，中山大学出版杜2 0 0 6 年版。第7 页 ， 山东大学硕士学位论文 o 。法国公司法规定，如果一公司持有他公司半数以上的股份资本时，后者是前者的 子公司圆。母子公司的划分实益在于就两者的独立性而言，子公司是独立的法人，独 立承担责任。当然母子公司之间具有控制和被控制的关系。仅从控制关系来说，母公 司是具有控制力的控制股东，母公司的范围与控制股东的范围有一定的重合，控制股 东包括自然人和公司，控制股东的范围比母公司的范围要广，另外，母子公司之间的 控制程度要比控制股东对公司的控制程度要高。控制股东对公司或小股东负有的诚信 义务当然适用子母公司和子公司之间的关系，而母公司承担的全部义务不一定全部适 用于控制股东，如公司报表的合并申报。 另外，英美国家判例法和有些著作还使用多数股东的字眼，多数股东是从持股数 量的角度出发，指拥有公司绝对多数股份，通常为5 0 以上而对公司拥有控制权的股 东。通常多数股东就是控制股东，但控制股东不完全是多数股东，多数股东也体现了 控制股东的形式界定标准的思想。 第二节控制股东与股权集中结构 公司股权集中结构简而言之，就是公司中存在控制股东的这样一种结构，股权集 中的公司，控制股东获得了公司的控制权，公司的股权结构与控制股东的控制权有着 密切的关系。 1 9 3 2 年美国学者伯利和米恩斯在 中国政法大学出版社2 0 0 4 年版。 二、论文： 1 林国全：控制从属公司之形式认定基准，月旦法学杂志第七十七期。 2 石山：我国股份有限公司中小股东权益的保护。载西南民族学院学报哲学社 i 山东大学硕士学位论文 会版，2 0 0 3 年8 期。 3 冯果艾传涛：控制股东诚信义务及民事责任制度研究，载王保树主编：商事 法论集，第9 卷。 4 王志诚：闭锁性公司少数股东之保护，载王保树主编：转型中的公司法的现代 化，社会科学文献出版社2 0 0 6 年版。 5 王保树、杨继：论股份公司控制股东的义务和责任，载法学，2 0 0 2 年第3 期。 6 邵万雷：德国资合公司法律中的小股东的保护，载梁慧星主编：民商法论丛， 法律出版社1 9 9 9 年第1 2 卷。 7 王彦明：德国法上多数股东的忠实义务，载当代法学，2 0 0 4 年第1 8 卷第6 期。 8 习龙生：上市公司控制权转让双方义务的国际比较及我国的制度完善，载王保 树主编商事法论集第1 0 卷。 9 朱慈蕴、郑博恩：论控制股东的义务，载政治与法律，2 0 0 2 年第2 期。 1 0 闫小龙、邓海兵：论控制股东的诚信义务，载北京市政法管理干部学院学报， 2 0 0 3 年第3 期。 三、英文资料： 1 h a m i l t o n ： 公司法( 第四版) 影印本，中国人民大学出版社2 0 0 1 年版。 2 l e w i sd s o l o m o n , a l a nr p a l m i t e r ：c o r p o r a t i o n se x a m p l e s & e x p l a n a t i o n s ，影印本， 中国方正出版社2 0 0 4 年版。 3 j e s s eh c h o p e r ：c a s e sa n dm a t e r i a l so nc o r p o r a t i o n s ，中信出版社2 0 0 3 年版。 4 j a n e td i n e ：c o m p a n yl a w 。p a l g r a v ep u b l i s h e r sl i d 2 0 0 1 年版。 5 r i c h a r dap o s n e r ：e c o n o m i ca n a l y s i so f l a w , b o s t o n ：l i t t l eb r o w n , 1 9 9 2 年版。 6 l g o w e r p r i n c i p l e so f m o d e mc o m p a n yl a w , 4 t he d 1 9 7 9 年版。 7 ajb o y l e ：m i n o r i t ys h a r e h o l d e r s m m e d i e s , c a m b r i d g eu n i v e 硌i t yp r e s s , 2 0 0 2 年版。 8 、n i c h o l s o n & b r e n t - t h ef i d u c i a r yd u t yo f c l o s ec o r p o r a t i o ns h a r e h o l d e r ：ac a l lf o r l e g i s l a t i o n , v o l 。3 0a m e r i c a nb u s i n e s sl j 一1 9 9 2 9 h e n t h e r i n g t o n ：d e f i n i n g ；t h es c o p eo fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r s f i d u c i a r y r e s p o n s i b i l i t i e s ，( 1 9 8 2 ) 2 2 ，w a k ef o r e s tl a wr e v i e w , 2 1 1 0 p a r km c g i n t y ：t h et w i l i g h to f f i d u c i a r yd u t i e so nt h en e e df o rs h a r e h o l d e rs e l f - h e l pi n a na g eo f f o r m a l i s t i co f p r o c e d u r a l i s m ，e m o r yl a wj o u r n a lw i n t e r ，1 9 9 7 1 1 l a w r e n c eem a t c h e l l ： f a i r n e s sa n dt r u s ti nc o r p o r a t el a w , d u k el a w 山东大学硕： 学位论文 j o u r n a l d e c e m b e r ，1 9 9 3 1 2 j o h nc c a r t e r ：t h ef i d u c i a r yr i # to f s h a r e h o l d e r s ，w i l l i a m & m a r yl a wr e v i e w ， s u m m e r1 9 8 8 1 3 z i p o mc o h e n ：f i d u m r yd u t i e so fc o n t r o l l i n gs h a r e h o l d e r s ：ac o m p a g a t i v e r e v i e w ，( 1 9 9 1 ) 1 2u 血v e r s i t y o fp e n n s y l v a n i aj o u r n a lo fi n t e r n a t i o n a lb u s i n e s s 1 a w , 3 7 9 1 4 r o b e r t c a r t ：s h a r e h o d e rr i g h t sa n dr e m e d i e si nc l o s ec o r p o r a t i o n ：o p p r e s s i o n , f i d u c i a r y d u t i e s , a n dr e a s o n a b l ee x i 燃t m i o n s , 2 8 j o w aj o u r n a lo fc o r p o r a t i o nl a w3 7 1 ，s p r i n g ( 2 0 0 3 ) 1 5 d o u g l a sk , m o l i ：s h a r e h o l d e ro p p r 螂i o ni nc l o s ec o r p o r a t i o n s ：t h eu n a n s w e r e do f 球髑弘咖，5 3 ，v a n d e r b i l tl a w r e v i e w7 4 9 ，( a p r i l ) 2 0 0 0 。 1 6 s a n d r ak m i l l e r ：h o ws h o u l du i c a n du s m i n o r i t ys h a r e h o l d e rr e m e d i e sf o ru n f a i r p r e n d i c i a o ro p p 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