（系统工程专业论文）基于VaR的我国商业银行操作风险量化方法研究.pdf

大连理工大学硕士学位论文 摘要 银行业层出不穷的操作风险损失事件，对银行业的发展形成了巨大的阻力，对操作 风险的管理也日益得到银行从业人员及相关研究者的重视。由于国际上对于操作风险管 理尤其是其量化方法的研究起步较晚，大部分金融机构对操作风险的量化处于初级阶 段；国内对于相关领域的研究更是严重滞后，对操作风险的管理只处在粗浅的认识层面， 大多只是对相关理论进行介绍，度量方法的实际应用少之又少。 在这种现状下，应该加强对我国商业银行操作风险度量方法的研究，根据操作风险 损失数据库的数据建立相应模型，计算不同置信区间下的操作风险v a r 值，进而得到 银行业需要为操作风险拨备的监管资本，做到对操作风险的事前防范，减少操作风险的 损失对于商业银行的影响。 由于我国不注重历史数据的收集和积累，尚未建立操作风险损失数据库，本文只能 从相关文献中尽可能多的收集商业银行操作风险损失事件作为样本数据。根据操作风险 的不同特征，本文将操作风险损失事件分为两类：低频高危操作风险与高频低危操作风 险，分别对这两类操作风险进行度量。对于低频高危操作风险，本文采用极值理论p o t 的方法对其进行度量。利用超额均值函数与拟合优度法相结合的方法选取阈值，对大于 阈值的样本值建立符合广义帕累托分布的模型，最后利用该模型计算9 9 9 置信水平下 的v a r 值和超过此v a r 的极值损失的期望值e s ，得到我国商业银行对低频高危操作风 险的预留资本金数额。对于高频低危操作风险，本文利用蒙特卡罗模拟与灰色动态残差 g m ( 1 ，1 ) 相结合的方法进行度量。对操作风险损失事件的发生频率建立灰色动态残差 g m ( 1 ，1 ) 模型，对操作风险的损失金额进行蒙特卡罗模拟，根据阈值计算高频低危操作 风险损失值在原始样本中所对应的临界概率，从而得到此置信度下的v a r 值，得到高 频低危操作风险损失需要预留的监管资本，进而得到操作风险总的监管资本。最后，本 文对在商业银行操作风险量化方法研究过程中所用到的比较重要的计算机技术，包括相 关软件的使用及自编程序进行了介绍。 关键词：操作风险；极值理论；g m ( 1 ，1 ) ；蒙特卡罗模拟 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 t h e o p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n ts t u d yo f c h i n a s c o m m e r c i a lb a n k sb a s e do nv a r a b s t r a c t m o r ea n dm o r eo p e r a t i o n a lr i s k 1 0 s se v e n t so fc o m m e r c i a lb a n k sc u m b e rt h e d e v e l o p m e n to fc o m m e r c i a lb a n k s ，a n dt h e ym a k et h er e s e a r c h e r sa t t a c hi m p o r t a n c et ot h e o p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e m b e c a u s ct h ei n t e m a t i o n a lr e s e a r c ho ni ta p p e a r e di a t e m o s t f m a n e i a lo r g a n i z a t i o n sm e a s u r et h eo p e r a t i o n a lr i s ki nt h ep r i m a r yp h a s e 1 1 1 em s e a r c hi no u r c o u n t r yi sl a g ，a n dm o s tr e s e a r c h e r sj u s ti n t r o d u c et h et h e o r yi nt h ef i e l d ，b e i n gs h o r to ft h e p r a c t i c a la p p l i c a t i o no f m e a s l l r e m e mt e c h n i q u e s s ow es h o u l ds t r e n g t h e nt h er e s e a r c ho nt h eo p e r a t i o n a lr i s km e a s u r e m e n to fc h i n a s e o m m e r c i a lb a n k s a c c o r d i n gt ot h el o s se v e n t sd a t a , w ec a l c u l a t et h ev a ro ft h eo p e r a t i o n a l r i s ku n d e rd i f f e r e mb e l i e v el e v e l s ，a n dg e tt h er e g u l a t o r ye a p i t a tf o rt h ec o m m e r c i a lb a n k s i t c a nk e 印a w a yt h eo p e r a t i o n a lr i s kb e f o r e h a n d ，a n dr e d u c et h ei n f e c t i o nc a u s e db yi t t h ec o m m e r c i a lb a n k si no u rc o u n t r yh a v en o tp a i da t t e n t i o nt ot h ec o l l e c t i o no f t h ed a t a , a n dt h e yh a v en o tb u i l tt h ed a t a b a s eo ft h e m ，s ot h ep a p e rc o l l e c t sm o r ea n dm o r eo p e r a t i o n a l r i s kl o s se v e n t sf r o mt h el i t e r a t u r e s a c c o r d h a gt ot h ed i f f e r e n tc h a r a c t e r so ft h eo p e r a t i o n a l r i s k , w ed i v i d et h eo p e r a t i o n a lr i s ki n t ot w ok i n d s ：o p e r a t i o n a lr i s kw i t hl o wf r e q u e n c yb u t l l i g hd a n g e ra n do p e r a t i o n a lr i s k 、v i mh i g hf r e q u e n c yb u tl o wd a n g e r , a n dm e a s u r et h e mi n d i f f e r e n tw a y s f o rt h eo p e r a t i o n a lr i s k 、】v i t l ll o wf r e q u e n c yb u th i g hd a n g e r w eu s ep o t m e t h o do fe x t r e m ev a l u en 埠o r y w ec a l c u l a t et h et h r e s h o l dv i am s ea n dg o o d n e s so ff i t a n de s t i m a t et h ed i s t r i b u t i n gb yg p d c a l c u l a t i n gt h ev a ra n de sb vt h em o d e lu n d e r9 9 9 c a ng e tt h er e g u l a t o r yc a p i t a lf o rt h eo p e r a t i o n a lr i s kw i t hl o wf r e q u e n c yb u th i g hd a n g e ro f c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s f o rt h eo t h e ro n e ，w em e a s r r et h ei t b yt h em o n t ec a r l o s i m u l a t i o na n dg m ( 1 ，1 ) w ee s t i m a t et h ef r e q u e n c yb yt h em o d e lo fg m ( i ，1 ) ，a n de s t i m a t e t h el o s sa m o u n t sb yt h em o n t ec a r l os i m u l a t i o n a c c o r d i n gt ot h et h r e s h o l d ，w ec a l c u l a t et h e c r i t i c a lp r o b a b i l i t yi nt h eo r i g i n a ls t y l e b o o k , a n dg e tt h ev 水u n d e rt h i sl e v e l w h i c hi st h e n u m b e ro fr e g u l a t o r yc a p i t a lf o rt h eo p e r a t i o n a lr i s kw i mh i 曲f r e q u e n c yb u tl o wd a n g e r u s i n gt h et w on u m b e r s ，w ec a nc a l c u l a t et h et o t a lr e g u l a t o r yc a p i t a lf o rt h eo p e r a t i o n a lr i s ko f c h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s i nt h ee n d w ei n t r o d u c et h em a i ni n f o r m a t i o nt e c h n i q u e sw eh a v e u s e di nt h es t u d yo f o p e r a t i o n a lr i s k , i n c l u d i n gt h es o f t w a r ea n d p r o g r a mm a d eb ym y s e l k e yw o r d s ：w r i t ec r i t e r i o n ；t y p e s e tf o r m a t ；m a s t e r sd e g r e ep a p e r i i 独创性说明 作者郑重声明：本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得大连理 工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志 对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 作者签名：日期：丛 大连理工大学硕士研究生学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位 论文版权使用规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送 交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理 工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也 可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。 作者签名： 导师签名 一_ 丑年二月兰日 大连理工大学硕士学位论文 1 绪论 1 1 研究背景和问题的提出 银行业是一个高风险行业，对风险的防范、管理和化解是银行业发展的永恒主题。 作为全球金融界风险管理的权威机构- - w 塞尔银行监管委员会，于2 0 0 4 年6 月出台 了最后定稿的新巴塞尔资本协议，协议将金融机构所面临的风险可以分为市场风险、 信用风险和操作风险，明确要求把操作风险纳入风险资本的计算和监管框架之中，并提 出了三种测算操作风险的方法，此外还要求监管当局对银行业的全面风险管理进行定期 的监督检查及银行业对包括操作风险在内的全面风险管理定额信息进行核心披露和补 充披露”。 新巴塞尔协议把操作风险定义为“由不完善或有问题的内部程序，人员及系统或外 部事件所造成损失的风险”。稍微细化一些看来，新巴塞尔协议中定义的操作风险可分 为外部风险和内部风险。外部风险主要指由外部因素引起的操作风险，如因为外部冲击 导致金融机构收益的减少。这些外部冲击包括税制和政治方面的变动、监管和法律环境 的调整、竞争者的行为和特性的变化等。内部风险主要是指因为金融机构的内部因素引 起的操作风险，这些内部因素主要包括流程、信息系统、人事等方面的失误1 2 】。可以这 样认为，操作风险就是指除了市场风险和信用风险以外的所有的风险。 从目前看来，人们对于操作风险的管理有些滞后，但是这并不意味着操作风险所造 成的损失要小于其他两种风险造成的损失，恰恰相反，由操作风险引发的巨额损失事件 近几年来层出不穷：英国巴林银行新加坡交易员在外汇交易中的诈骗，损失8 6 亿英镑， 从而导致其走上倒闭之路；大和银行因资金交易前、中台没有分离，在长达1 1 年的资 金交易中，有3 万笔交易没有经过授权，导致1 l 亿美元的操作风险损失；联合爱尔兰 银行因外汇交易员诈骗巨额钱财，损失约为7 5 亿美元；纽约银行在“9 1 1 ”事件中损 失了1 4 亿美元【3 】o 这一系列由操作风险所致的事件使国际金融界充分的认识到了操作 风险对于银行业的重大意义，使其成为了国际风险管理的焦点。无论是金融监管部门还 是金融从业机构，都加大了对操作风险的管理和控制力度。巴塞尔银行监管委员会的风 险管理小组于1 9 9 8 年9 月颁布了操作风险管理 4 1 ，2 0 0 1 年1 月颁布了操作风险 征求意见稿【5 】，紧接着于2 0 0 1 年1 2 月、2 0 0 2 年7 月、2 0 0 3 年2 月颁布了三份关于操 作风险管理与监管稳健做法的文件1 6 删，2 0 0 1 年出台了新巴塞尔资本协议，经过 多次修正后的新协议已于2 0 0 4 年6 月公布。学术界和银行从业者对于操作风险管理的 研究逐步加强，但是，操作风险的管理结构、程序、方法、工具和模型远远没有信用风 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 险管理和市场风险管理那样成熟，突出表现在：大部分金融机构对操作风险的量化仍处 于初级阶段，多数银行对风险指标的追踪还处于起步阶段，甚至还有很多银行根本没有 进行这方面的工作，即使追踪数据的银行，在风险管理或分配经济资本时如何使用数据 也不十分清楚【9 j 。同时，多数银行还不具备将风险定义、数据收集、风险评估和管理以 及资本配置和管理机制完全统一起来的程序【嘲。 我国由于体制、管理水平、人员素质等方面的原因以及银行内部治理结构存在的严 重缺陷，在国内，无论是国有商业银行还是已上市的股份制银行，因内、外部欺诈及内 部人员违规操作、道德风险等方面的案件接连不断，每次事故给有关金融机构带来少则 几十万，多则几十个亿的损失，其在商业银行风险中的比重远大于国际同行的水平。2 0 0 5 年暴露的深圳发展银行总行由于违规执行，违规贷款达1 5 亿人民币；2 0 0 5 年暴露的中 国建设银行出现金融腐败，收受贿金达8 0 0 万人民币以上：于2 0 0 4 年暴露的中国工商 银行成都某支行由于系统漏洞。导致2 0 0 0 万人民币错误转账【i l l 。鉴于这些大案要案给 银行也带来的损失，我国银行业从监管当局到各大银行自身开始了对操作风险管理的应 有重视。但是，目前我国银行业，对操作风险的管理还只处在粗浅的认识层面，操作风 险管理结构、程序、方法、工具和模型远远没有建立起来；相关的研究还基本处于理论 介绍方面，度量方法的实际应用少之又少；精确管理所需的组织构架、技术平台、专业 人才储备及损失数据库等方面的建设仍是一片空白。 在此背景下，不管是从巴塞尔银行监管委员会的监管要求，还是全球银行业的风险 管理趋势，亦或是商业银行自身发展需要的层面来看，蕊强操作风险的度量与控帝8 研究 具有十分重要的现实意义，为操作风险分配监管资本是大势所趋。到底需要为操作风险 分配多少监管资本就是我们亟待解决的问题。建立操作风险损失事件数据库，加强我国 商业银行的操作风险的量化方法研究，是解决这一问题的有效途径。实际工作中，根据 历史数据，建立操作风险的量化模型，利用量化模型预测操作j x l 险的损失总额，即可得 到需要对操作风险损失预留的资本金数额。通过这样的途径，可以加强操作风险的事前 防范，减少操作风险的损失对于商业银行的影响。对于我国银行业的发展具有现实而深 远的意义。 1 2 商业银行操作风险量化模型研究综述 1 2 1 国外研究现状 随着操作风险日益受到重视，对操作风险的管理逐渐呈现模型化趋势，国外对操作 风险管理的研究主要集中在操作风险的度量技术、监管的资本要求等方面。 大连理工大学硕士学位论文 d u n c a nw i l s o n ( 1 9 9 5 ) 从理论上分析了如何通过内部、外部损失数据库，运用j p m o r g a n 公司开发的v a r 技术及损失分布法测算操作风险的资本要求，但他也没有采 用数据进行具体测算的实证分析 1 2 1 ；m i c h e lc r o u h y 和r o b e r tm a r k ( 2 0 0 0 ) 对操作风险 的类型、操作风险产生的因素、操作风险的测算步骤以及整体操作风险管理的关键进行 了详细分析，但他们没能从实证方面对金融机构操作风险管理所需提取的资本准备进行 具体分析【1 3 】；p h i l i p p ej o r i o n ( 2 0 0 1 ) 对操作风险的定义、操作风险产生的原因以及运用 损失分布法具体计算操作风险所需的资本要求进行了简单的分析，提出了通过建立操作 风险基金来防范操作风险的管理对策，但没提出具体的操作风险管理框架，也未对操作 风险所需资本要求进行深入探讨【1 4 】；d a v i dp o r t e r ( 2 0 0 3 ) 系统地讨论了审计数据分析、 管理文化建设、减少金融犯罪等与防范操作风险的关系【l 卅；r e i m e rk u l m 和p e t e rn e u ( 2 0 0 3 ) 提出了基于v a r 模型的银行操作风险资本金需求的计算方法，这些研究工作 主要集中在操作风险的度量技术、管理机制、监管的资本要求等方面6 j ；普华永道公司 ( 2 0 0 4 ) 开发了软件支持产品o p v a r ，便于银行和其他金融机构用来测算操作风险， 为金融界进行操作风险的量化管理提供了i t 技术平台i i ”。 a l e x a n d e rj m c n e i l ( 1 9 9 9 ) 分析了极值理论在操作风险量化管理中的应用，但他 只进行了理论分析，没有提出具体的操作风险管理对策【l 剐；j a c k lk i n g ( 2 0 0 3 ) 提出了 d e l t a - e v t 模型，从理论上分析了如何运用d e l l a 因子来测算“高频低危”事件的损失， 以及如何运用极值理论( e v t ) 从事“低频高危”事件的操作风险计算，这样有效弥补了 基于广义帕累托分布的完全参数方法只能用于测量“低频高危”事件的缺陷，为将来银 行业精确测算操作风险资本要求提供了比较科学的方法【l9 j ；j o h nj o r d a ( 2 0 0 3 ) 采用美 国o p 鼬s ka i l a i y l i c s 和o p v a n t a g e 两家数据公司从公共信息渠道收集的损失数据运用极 值理论法对大型国际活跃银行所需提取的操作风险资本金进行了模拟测算，得知大型国 际一流活跃银行需提取2 0 一7 0 亿美元的操作风险准备金，这个数额与美国目前大型银 行提取的实际操作风险准备金接近，j o h nj o r d a n 模拟测算的结果表明利用外部数据能 很好的测算操作风险所需的资本要求，与此同时，他模拟测算的各给定阈值下大型银行 需提取的操作风险资本对银行业的操作风险量化管理有一定的参考价值唧j ； f o n t n o u v e l m 等( 2 0 0 4 ) 采用h i n 估计的最大可能估计，利用线性回归对形状参数进行 偏差纠正，较好的纠正了极值理论上偏尾部的问题，采用这种方法获得的估计不仅合理 而且与早期采用纯外部数据估计相一致1 2 1 。巴塞尔银行监管委员会( 2 0 0 4 ) 在广泛咨询 各方意见和进行多次定量调查后，在操作风险衡量的咨询文件的基础之上，形成最终文 件并提供了三种计算操作风险资本的方法，即基本指标法、标准法和高级计量法l l j ；比 利时国民银行的研究小组( 2 0 0 4 ) 对操作风险资本要求的具体测算进行了简单的实证研 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 究，该小组选取两种业务类型和两种操作风险作为研究对象，分析了如何利用内部数据 和外部数据，综合运用损失分布法和极值理论来测算包括“高频低危”和“低频高危” 两类事件在内的全面操作风险资本要求，对操作风险资本要求的测算进行了思路和实证 上的探索f 2 2 1 。 a d a n ec h a p e l l e 等( 2 0 0 5 ) 采用一个风险调整的r a r o c 方法计算操作资本大小， 分析高级测量法在操作风险中的应用。采用内部数据和外部数据对集合损失分句结构建 立了一个一体化程序，表明操作风险管理对r a r o c 的影响很大。风险调整收益率提高 5 0 以上i 翻。g e o r g e sh u b n e r s 等( 2 0 0 5 ) 比较操作风险和信用风险模型的特征及风险驱 动因素，从广泛采用的信用风险模型c r e d i tr i s k + 模型获得思路建立o p r i s k + 模型，采用 类似o p r i s k + 模型的方法计算操作风险，虽然该方法对超过的极值计算的准确度不如极 值理论方法，但该方法要求输入参数很少，适用于操作损失数据缺乏的情况，是量化操 作风险的一个新思路【2 叭。r o s e n b e r g 等( 2 0 0 6 ) 对银行内都信用风险，市场风险和操作 风险损失的相关度进行了研究，较为准确的预测银行的总体风险【2 5 1 。c h a v e z d e m o u l i n 等( 2 0 0 6 ) 提出了定量模型中针对损失数据的概率统计方面的技术和极值领域的新技术， 用于操作风险损失的度量1 2 6 1 。 1 2 2 国内研究现状 国内对于操作风险的研究主要集中在新巴塞尔协议操作风险管理框架基础上的操 作风险计量模型的介绍和研究上。沈沛龙、任若恩( 2 0 0 2 ) 对新巴塞尔资本协议中关于 操作风险资本金计算的理论依据和计算框架进行了剖析 2 7 1 ；田玲，蔡秋杰( 2 0 0 3 ) 选取 了有代表性的基本指标法、标准化方法、内部衡量法、损失分布法和极值理论模型机型 比较分析，探讨现阶段中国商业银行应选择的操作风险度量模型，并认为操作风险模型 化的趋势应与加强操作风险管理有机结合起来【2 s j ；乔立新等人( 2 0 0 3 ) 从内控机制入手， 研究控制操作风险的策略，提出建立包括操作风险管理指挥中心、业务操作风险管理中 心、数据传输风险管理中心、操作风险报告系统、操作风险应急反应中心以及操作风险 审计中心等六个子系统的操作风险控制系统 2 9 1 ；巴曙松( 2 0 0 3 ) 就操作风险的特点以及 巴塞尔新资本协议下操作风险的衡量与资本金约束问题进行了分析，讨论了当莳国际金 融界通常采用的操作风险度量方法，并提出了我国操作风险管理框架建立的初步设想 例；田玲( 2 0 0 3 ) 也对把保险引入操作风险的管理进行了讨论，并且对引入保险后的银 行资本准备金替代方法进行了对比分析，同时还对中国商业银行操作风险度量模型的选 择与应用进行了分析【3 l l ；钟伟、王元( 2 0 0 4 ) 分析了保险对于操作风险的缓释作用及新 协议对我国银行业操作风险管理的借鉴和启发意义f 3 2 1 ；钟伟( 2 0 0 4 ) 回顾了操作风险量 一4 一 大连理工大学硕士学位论文 化技术的发展沿革，并对新进模型发展，包括新巴塞尔协议中对操作风险的三个模型、 o p v 出模型、极值模型以及其他一些模型方法，进行了简要的分类和评述 2 1 ；钟伟、沈 闻一( 2 0 0 4 ) 介绍了损失分布法在操作风险度量中的应用，认为历史数据、损失类型相 关程度低及尾部特征难以量化是损失分布法在应用中面临的难题【3 3 】；全登华( 2 0 0 2 ) 从 理论上介绍了利用极值理论计量银行操作风险p 卅；陈学华、杨辉耀、黄向阳等( 2 0 0 3 ) 分析了p o t 模型在商业银行操作风险度量中的应用，他们对我国银行业“低频高危” 型极端事件的操作风险测算提供了理论思路【3 5 】；钟静宇、王光升、邵秀娟( 2 0 0 6 ) 介绍 了商业银行操作风险量化的在险价值方法，认为可以把蒙特卡罗模拟和p o t 方法结合 起来，计算不同概率条件下的操作风险v 抿值【3 6 j 。 在有关商业银行操作风险的实证方面，樊欣、杨晓光( 2 0 0 4 ) 利用了收入模型和证 券因子模型对国内两家股份制商业银行的操作风险状况进行了实证分析得出运用收入 模型比证券因素模型在两银行的实证分析中更有效的结论 3 7 1 ；樊欣、杨晓光( 2 0 0 5 ) 利 用从公开媒体报道中收集到的中国银行业操作风险损失事件，分别对损失事件发生频率 以及损失金额的概率分布进行估计，进而使用蒙特卡罗模拟方法估计出给定置信水平之 下操作风险损失的分位数，从而使得国内商业银行操作风险监管资本的计算成为可能 【3 引。 1 2 3 操作风险的量化方法的归纳介绍 操作风险的量化是对操作风险有效管理并为之配置相应资本金的前提和基础。目 前，操作风险度量模型正在讨论和发展之中，其中巴塞尔委员会提出了一套由简到繁的 方法，包括基本指标法、标准化法和高级计量法。在高级计量法中又包括内部度量法、 损失分布法和极值理论模型等。 ( 1 ) 基本指标法( b a s i ci n d i c a t o ra p p r o a c h ) 基本指标法将单一的风险暴露指标与一个固定的百分比( 口) 相乘得出监管资本要 求。目前建议使用总收入( g i ) 作为这一指标，因而监管资本 k m = g i + 口( 1 1 ) 基本指标法简单易行，但是正是由于其过于简单，使用这种方法计算出的监管资本 一般较高。特别是由于各银行使用统一的口，这样具有不同风险特征和风险管理状况的 银行每单位的总收入被要求配置相同的监管资本，使得操作风险管理优劣奖惩机制不能 自动发挥作用。因而巴塞尔委员会并不鼓励银行使用这一方法，认为该方法仅适用于一 些业务范围较少的银行。 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 ( 2 ) 标准化方法( s t a n d a r d i s e da p p r o a c h ) 在标准化方法下，银行业务被分为8 个业务类别，每个业务类别的监管资本就是该 类别的风险暴露指标与其乘子的积。总监管资本要求就是个业务类别监管资本的加 总，即： 0 k s a = e l i f l , ( 1 2 ) i 。i 其中，e i i 为i 类别的风险暴露指标，目前建议统一使用总收入( 分类别计算) 作为 这一指标。屈为i 类别的风险乘子，由巴塞尔委员会统一确定。 与基本指标法相比，标准化方法对业务类别进行了区分，反映了不同业务类别风险 特征的差异屈不同。但是即使在同一业务类别，不同的事故类型所导致的操作风险损失 是截然不同的，标准化方法却没有对不同的事故类型加以区分。此外，与基本指标法一 样，该方法下监管资本的计算并不直接与损失数据相连，而且也不能反映各个银行自身 的操作风险损失特征，有较大的局限性。 ( 3 ) 高级计量法( a d v a n c e dm e a s u r e m e n ta p p r o a c h ) 把v a r 运用于操作风险是基于巴塞尔委员会所提倡的损失分布法的计量背景。高 级计量法中的损失分布法和极值理论模型都是使用损失频率和损失幅度的概率分布来 估计操作风险的在险价值v a r 。 v a r ( v a l u ea tr i s k ) ，译为在险价值，是一种日常用其他领域的标准统计技术来评 估金融风险的方法。其正式的定义是：v a r 指在正常的市场环境下，在一定的置信水平 下和目标期间内，衡量最大预期损失的方法。更严格地说，v a r 描述了在一定的目标期 间内收益和损失的预期分布的分位数。如果c 代表置信水平，v a r 对应的是较低的尾部 水平1 嵋。例如，置信水平为9 5 ，v a r 应该超过分布的所有观察值总数的5 【3 9 1 。 内部计量法( i n t e r n a lm e a s u r e m e n ta p p r o a c h ) 内部计量法在标准化方法的基础上进一步对每个业务类别划分了7 个事故类型，对 于每个业务类别事故类型组合( 共5 6 个组合) ，银行被允许使用自己的损失数据来计 算该组合的期望损失值。监管资本则由期望损失( 损失分布的均值) 和非预期的损失( 损 失分布的尾部) 的关系来确定：如果二者之间呈线性关系，则监管资本 k 眦= e l i j ( 1 3 ) i j 其中，i 代表业务类别，代表事故类型，一是将i 业务类别，事故类型组合的期望 损失e l j 转化为监管资本的参数。 一6 一 大连理工大学硕士学位论文 如果二者之间并不具有线性关系，则监管资本 k = 屯e l i a r p i i j ( 1 4 ) l j 其中，r p i i ，i 为风险特征指数，五；为常数。多数情况下，e l 和u l ( 非预期损失) 之间并不具有线性关系。实际上，e l 和u l 之间的关系依赖于诸多因素，如交易量的 分布、损失频率、损失幅度的分布等，而这些分布又是银行内部风险控制环境的函数。 内部计量法与前两个模型相比最大的特点在于银行可以使用自身的损失数据来计 算监管资本，监管资本的大小能随银行操作风险管理和损失特征的不同而有所不同。内 部计量法下的监管资本是通过假设非预期损失与期望损失之间具有稳定的关系( 线性或 非线性) 而得出，这不同于前两种模型直接用风险暴露指标( 总收入) 作为损失数据的 近似替代，并且假设风险暴露指标与最大可能损失之间有线性关系的做法。内部计量法 对操作风险的计量更有针对性、更为准确。但是，它不顾期望损失的大小以及相同大小 的期望损失的各个组成部分，一概假设期望损失与非预期损失之间具有稳定的关系，这 事实上并不符合损失分布的具体特征，是其较大的局限。 损失分布法( l o s sd i s t r i b u t i o na p p r o a c h ) 在损失分布法下，银行针对每个业务类别风险类型估计操作风险损失在一定期间 ( 比如一年) 内的概率分布，目前较为常用且效果较好的方法是基于v a r 的蒙特卡罗 模拟法。同内部计量法一样，这种概率分布的估计建立在对操作风险损失发生频率和损 失额度的估计之上，但损失分布法的特别之处在于需要使用蒙特卡罗模拟等方法或者实 现假设具体的概率分布形式。在一定的置信水平下，操作风险损失分布f ( x ) 的在险价值 v a r 直接度量了最大可能损失。设x 表示操作风险损失的独立同分布的随机变量，其分 布函数为： f ( x ) = p x s x ，s q( 1 5 ) 其中，g 为一定的置信水平，给定g ，对于分布函数f ( x ) ，则可以确定其v a r 值， 即： v a k = f 1 ( q )( 1 6 ) 其中，f 1 为分布函数f 的反函数。相应的，监管资本要求就是每个业务类别事故 类型组合v a r 值的简单加总。 损失分布法具有更强的风险敏感性，但是并没有考虑各个业务类n 事故类型之间的 相关性，而且业务类别和事故类型由银行自主决定也产生了一个缺乏可比性的问题，该 方法较高的内部数据和估计方法的要求也给采用这种方法的银行提出了较大的挑战。 极值理论模型( e x t r e m ev a l u et h e o r y ) 基于v a r 的我国商业银行操作风险晕化方法研究 操作风险的极值理论模型是专门用来衡量操作风险损失分布的尾部，即损失极值的 方法，它通过推导超过一定临界水平的操作风险损失的具体分布函数，得出一定置信水 平下v a r 的估计值和超过临界水平的损失的期望值，并以此作为提取操作风险监管资 本的参照。 用广义帕累托分布拟合超额样本值，临界水平根据自身特点确定。设x 表示操作风 险损失的独立同分布的随机变量，其分布函数为： f ( x ) ：n o 1 一【l + 型】一；) + ( 1 一生) ( 1 j 7 ) n 盯n 其中，, r 为操作风险损失事件的个数，肌为损失值超过临界水平的损失事件个数， ”为临界水平，f 是广义帕累托分布的形状参数，仃是广义帕累托分布的规模参数。 因而，如果给定一定的置信水平q ( q f ( u ) ) ，求f ( x ) 的反函数，易得： v a r q = u + 【：言一( 1 一q ) 叶卜l ， ( 1 8 ) 言 州u 超过v a r 的极值损失的期望值e s 。为： e s 。：兰堕+ 竺鱼( 1 9 ) l 一善1 一善 这样，银行操作风险尾部损失的期望值就可以明确确定，以此来准备监管资本能较 好的防备极端操作风险损失。极值理论模型的最大特点在于它直接处理损失分布的尾 部，且它没有对损失数据预先假设任何分布，而是直接利用数据本身说话。这与损失分 布法需要假设或模拟具体的损失分布形式不同，而且损失分布法并没有对可能超过v a r 的操作风险损失给出任何预测。但极值理论模型也有其自身的不足，例如模型中有较多 的参数要估计，难以有数据满足统计要求；临界水平的确定难度较大，因为只有在高临 界水平上模型才适用，但较高的值又使得过量损失数据较少等捌。 1 3 本文研究的主要内容和思路 长期以来，我国银行系统对于操作风险关注较少，对操作风险的防范也流于规章制 度的制定，很少有定量分析的意识，因此不注重历史数据的收集和积累。本文以从各种 文献中所收集到的1 9 9 4 年到2 0 0 5 年各商业银行操作风险损失事件为样本，由于数据有 限，我们将国内所有的商业银行作为一个整体来考虑它的操作风险。国内的商业银行虽 然有国有商业银行和股份制商业银行之分，但是他们的客户群体具有相似性、又处于同 样的社会、文化、政治、法律环境下，因此这些商业银行本质上是同质的。本文尝试从 8 一 大连理工大学硕士学位论文 低频高危损失事件和高频低危损失事件两方面对我国商业银行操作风险进行度量，把损 失分布法中的蒙特卡罗模拟的方法与极值理论p o t 方法结合起来，用极值理论p o t 方 法衡量低频高危的操作风险，用蒙特卡罗模拟的方法测度高频低危的操作风险，这样就 能得到各种不同概率条件下的较为准确的v a r 值，从而计算得到商业银行操作风险的 监管资本，减少巨额操作风险损失对银行的影响。操作风险管理及度量作为金融工程的 一项研究内容，除了基础的金融学知识、上述提到的用于操作风险度量的各种工程方法， 还需要信息技术的支持，包括利用各种软件解决工程计算中的各种问题、绘制图表，和 根据需要自己编写相关程序解决复杂繁琐的问题等。本文将详细说明对我国商业银行操 作风险进行度量的具体方法以及建立模型中所使用的计算机技术。 本文主要内容为： 第二章，对我国商业银行操作风险损失事件样本进行收集，并对其进行分析，根据 对数据的要求对其进行预处理。 第三章，利用极值理论p o t 方法对低频高危的操作风险进行度量。首先，利用超 额均值函数与拟合优度法相结合的方法选取阈值，然后对大于阈值的样本值建立符合广 义帕累托分布的模型，最后利用该模型计算9 9 9 置信水平下的v a r 值和超过此v a r 的极值损失的期望值，得到我国商业银行对低频高危操作风险的预留资本金数额。 第四章，利用损失分布法度量高频低危操作风险，其中使用的具体方法是蒙特卡罗 模拟与灰色动态残差g m ( 1 ，1 ) 相结合的方法。在得到高频低危操作风险的监管资本之后， 参照前一章得到的低频高危操作风险监管资本计算得出我国商业银行操作风险总的监 管资本。首先，对操作风险损失事件的发生频率建立灰色动态残差g m ( 1 ，1 ) 模型，然后 对操作风险的损失金额进行蒙特卡罗模拟，最后根据第二章所得到的阈值，计算高频低 危操作风险损失值在原始样本中所对应的临界概率，从两得到此置信度下的v a r 值， 得到高频低危操作风险损失需要预留的资本金，进而得到操作风险总的监管资本。 第五章，介绍了商业银行操作风险度量过程中涉及到的计算机技术问题，其中包括 使用相关软件解决度量中遇到的问题，并且为整个操作风险度量过程中计算较为繁琐的 部分编写了程序，并利用v i s u a lb a s i c6 0 和a c c e s s 2 0 0 3 实现，从而可以在实际应用中 大大简化计算过程。 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 2 样本数据的收集及其预处理 2 1 样本数据的收集 由于现阶段国内金融机构普遍面临着数据缺乏的问题，很难获得我国商业银行操作 风险损失事件的数据，因此我们从国内相关文献中整理得到了1 9 9 4 年- 2 0 0 5 年共计2 1 9 起事件f ：a l ，具体的损失事件列表见附录a 。由于事件数量有限，我们将国内所有商业 银行作为一个整体来考虑它的操作风险，因为如果想针对任何单独一家商业银行的话， 损失事件的数目都是远远不够的。而我们将它们作为一个整体，也具有合理性。因为， 国内的商业银行虽然有国有商业银行和股份制商业银行的区别，但是他们的客户群体具 有相似性、又处于同样的社会，文化，政治，法律与政策环境下，因此这些商业银行本 质上是同质的。相关学者曾分银行、分地区对中国银行业的操作风险分布特性进行考察， 结果也表明了银行之间基本上是同质的l 。 本文使用的我国商业银行从1 9 9 4 年2 0 0 5 年间1 2 年的操作风险的损失金额数据共 计2 1 9 个，为对操作风险发生频率进行预测，汇总各年操作风险损失事件发生数量，如 表2 1 所示。 表2 1 各年操作风险发生数量 t a b 2 1t h ef r e q u e n c yo f o p e r a t i o n a lr i s ki ne v e r yy e a r 在这2 1 9 起操作风险损失事件中，损失金额最大事件的损失额度为7 3 1 0 6 4 0 万元， 与其他的损失金额的差距过大，不便于整体数据的统计；其中有1 5 起损失事件损失金 额为零，这可能是由于损失事件发生后，采取相应的措施，及时挽回了损失。在此暂不 大连理工大学硕士学位论文 考虑这1 6 起损失事件，因此统计事件的总数为2 0 3 件。直接做出损失金额的直方图， 如图2 1 所示。 图2 1 操作风险损失金额直方图 f i g 2 1 t h ec o l u m nd i a g r a mo f t h eo p e r a t i o n a lr i s kl o s i n g 2 2 样本数据的预处理 根据表2 1 中各年度操作风险损失事件的发生数量，绘制操作风险损失事件发生数 量的折线图如图2 2 所示。由图可以明显看出1 2 年损失事件发生数量数据的波动较大， 无明显分布，无法直接用某种分布拟合。 舛蛸。7 d i 以0 4 图2 2 操作风险各年发生数量折线图 f i g 2 2 t h ef l e x u r a ll i n eo f t h ef r e q u e n c yo f t h eo p e r a t i o n a lr i s k 从图2 1 操作风险损失金额直方图中我们可以看到，损失金额的变化幅度非常大， 而且，大部分的损失都位于1 8 0 0 0 万元以下，发生的频率较低的损失事件的损失金额较 基于v a r 的我国商业银行操作风险量化方法研究 为巨大。我国商业银行操作风险的分布存在严重的厚尾现象，有必要将操作风险分为低 频高危操作风险损失事件和高频低危操作风险损失事件两部分分别计量。高频低危事件 是操作风险管理的主要内容，因为其发生频率较高；低频高危事件是操作风险管理的重 点，因为其一旦发生，后果严重。利用极值理论p o t 的方法度量低频高危操作风险， 蒙特卡罗模拟的方法度量高频低危操作风险的基本思路是：首先确定顺序样本的阈值及 其对应的临界置信水平q ，然后基于大于阈值的极值部分用p o t 方法估计极端条件下的 v a r 值，以及超过此v a r 的极值损失的期望值，也就是计算出对于低频商危操作风险 的监管资本；然后基于全部样本数据用蒙特卡罗模拟的方法求取置信水平在q 的v a r 值，计算出对于高频低危操作风险损失的监管资本，两者相加即可计算出银行业需要为 操作风险损失拨备的总的监管资本金。这种混合方法一方面保持了p o t 方法与蒙特卡 罗模拟的方法计算v a r 值的一致性，另一方面又提高了v a r 的计算精度。 对高频低危操作风险损失事件进行度量时，由于其分布的厚