（财政学专业论文）中国利息所得税效应的实证分析.pdf

内容摘要 内容摘要 利息所得税从1 9 5 0 年建国初期至今有关其废立之争可谓波三折，而自 1 9 9 9 年1 1 月正式开征以来其给居民的经济行为乃至整个宏观经济运行态势 所带来的方方面面的影响更非“八年之痒”能够形容。如何对利息所得税效 应进行科学的分析，如何对利息所得税进行一番功过事非的评价，这是本文 要解决的主要问题。 一、论文的主要内容及观点 本文除去引言部分以外共分为三章，约3 万6 千字。 在引言部分交代了论文的选韪意义及目的、国内外相关研究及简要评述、 研究范围、逻辑结构、研究方法以及不足，旨在为下文的写作打下基础。 第一章：利息所得税的理论分析。该章讨论了利息、利息的来源以及利 息所得税等相关名词的概念，比较了欧文费雪、庞巴维克、凯恩斯等西方 经济学家及马克思有关利息和利息来源的论述，并最终选取了马克思有关利 息的定义作为本文的主要观点。 在这一章节将现行的利息所得税与西汉时代的“贳( 赊) 贷税”和当今 世界各国所实行的利息所得税制度进行了纵向和横向的比较，通过这种比较 本文认为利息所得税与身俱来就应该具有组织财政收入和经济调节两大功 能，并据此将利息所得税效应分为财政收入效应和经济调节效应两个组成部 分。这为后文有关利息所得税效应的论述乃至模型的建立做好了铺垫。 该章同时利用了规范分析的方法对利息所得税效应进行了分析，在借助 生命周期理论、相对收入理论等经典理论对利息所得税效应进行剖析的过程 中，笔者得出了模棱两可的结果：无论是利息所得税对居民储蓄的影响还是 失业率的影响均取决于利息所得税所形成的收入效应和替代效应力量强弱的 中国利息所得税效应的实证分析 较量，并据此本文提出有必要对利息所得税效应进行定量的研究 第二章：中国利息所得税效应的实证考察。本章是全文的核心部分，在 这一章节本文主要运用了统计和计量的方法，尤其是通过引入虚拟变量的方 式对利息所得税的经济调节效应进行了较为深入的考察。并针对利息所得税 对储蓄和失业率的影响分别建立了利息所得税储蓄总量模型和利息所得 税失业率模型，同时对模型进行了相关检验。 在模型建立的过程中，本文较好的吸取了前人的相关成果，特别是在利 息所得税失业率模型的建立过程中本文主要借用了菲利普斯方程的相关 理论，在综合考虑滞后一期的通货膨率、自然失业率、利息所得税因素以及 利息所得税与自然失业率所形成的交互式影响的情况下较为成功的建立了计 量模型，比较客观的反映了相关经济现象。 第三章：我国利息所得税制度的选择。在这章节，本文首先比较系统 的总结了有关学者针对我国利息所得税现状所提出的解决方案，同时在对前 述模型进行深入分析的基础上提出了相机抉择的解决方案。 本文认为利息所得税有着自身的复杂性，在短期来看利息所得税具有良 税的性质，而从长期来看利息所得税有着较为显著的负面性。因此，笔者提 出了利息所得税改革分。两步走”的解决方案，即短期要对现有利息所得税 制度进行优化和改革最大限度的发挥利息所得税的优势，而就长期而言则应 该选择合适的时机取消利息所得税，让其淡出税制的舞台 二、本文的主要创新点 本文的创新点具体体现在以下几个方面： 之一：本文较为科学的给出了利息所得税效应的定义以及分类方法。本 文认为利息所得税效应指的就是由于利息所得税的开征给国家在一定时期内 的财政收入、社会经济状况所带来的方方面面的影响或作用。本文还进一步 指出，利息所得税效应包含组织财政收入和经济调节两方面的内容，并且据 此将利息所得税效应分成财政收入效应和经济调节效应。通过层层论述，本 文揭示了利息所得税效应中财政收入效应和经济调节效应的本末关系，并认 为相对财政收入效应而言，利息所得税的经济调节效应是处于核心地位的， 经济调节效应的优劣与否是考察利息所得税效应的关键依据。 2 内容摘要 之二：本文对利息所得税效应进行了定量研究，建立了相应的模型。利 息所得税自开征以来。其废立问题一直是学术界争论的焦点之一，专门研究 利息所得税的专家学者而为数叵多。然而众多研究利息所得税的文献中所运 用的研究方法或是以定性研究为主，或是依据经验判断，或是简单的运用统 计对比借以说明利息所得税问题。相对这些文献而言，本文大量运用了计量 的方法，对利息所得税的具体效应进行了较为客观、精确的界定和分析，而 这种分析必将是对现行研究方法的一种有益补充。 之三：本文针对利息所得税问题提出了相机抉择的解决方案。本文认为 利息所得税问题的解决不能简单的采用或废或立的单一态度。对利息所得税 制度的改革采用相抉择的解决方案，是由利息所得税自身的复杂性决定的。 就当期而言利息所得税有着自身的优越性，值得进行保留和改造，然而由于 从长期来看它不可能永远是一种良税，因而将来有必要取消。本文所提出的 这种解决方案比较深刻的揭示了利息所得税的实质，同时也为其解决路径提 供了具有应用价值的参考。 关键词：利息所得税效应 财政收入效应经济调节效应 实证研究相机抉择 a b s t a - a c t a b s t r a c t s i n c et h ee a r l y1 9 5 0 st h ef o u n d i n go ft h en e wc h i n a , t h er e p e a l i n go f i n t e r e s ti n c o m et a xa b o l i s ho rr e s e r v ei sas e r i e so ff r l l s t r a t i o n q ，a n ds i n c ei t s l e v y i n gf o r m a l l yf r o mn o v e m b e r1 9 9 9 ，t h ee f f e c tt ot h ee c o n o m i cb e h a v i o ro f t h e r e s i d e n t sa n de v e nt h ew h o l em a c r o e c o n o m i cs i t u a t i o nc a nn o td e s c r i b e db y ”e i g h t - y e a ri t c h ”h o wt oc a r r yo ns c i e n t i f i ca n a l y s i st ot h ee f f e c to ft h ei n c o m e t a xo ft h ei n t e r e s t , h o wt 0a p p r a i s ei t , t h i si st h es u b j e c tp r o b l e mt h a tt h i st e x t s h o u l ds o l v e f i r s t , t h em a i nc o n t e n ta n dv i e wo f t h et h e s i s t h i s a r ，t i c l e e x c e p t t h ef o r e w o r d a l t o g e t h e r d i v i d e si n t ot h r e e c h a p t e r s ， a p p r o x i m a t e l y3 6 ，0 0 0c h a r a c t e r s t h et h e s i sh a se x p l a i n e ds e l e c t e dt i t l em e a n i n ga n dp u r p o s eo ft h et h e s i si nt h e f o r e w o r dp a r t , d o m e s t i ca n di n t e m a t i o n a lr e l e v a n tr e s e a r c ha n dc o m i i l e n t i n g b r i e f l y , r e s e a r c hr a n g e ，l o g i cs t n l c t u r e ，r e s e a r c ha p p r o a c ha n dd e f i c i e n c y , a i m 砒 l a y i n gt h ef o u n d a t i o nf o r t h ew r i t i n gh e r ei nb e l o w c h a p t e rl ：t h e o r ya n a l y s i so ft h ei n c o m et a xo ft h ei n t e r e 啦t h i sc h a p t e rh a s d i s c u s s e dt h ec o n c e p to f r e l e v a n t1 1 0 u l i ss u c ha s ，t h es o u r c eo f i n t e r e s t , i n t e r e s ta n d i n c o m et a xo ft h ei n t e r e s t , h a v ec o m p a r e da r g u m e n t a t i o na b o u ti n t e r e s ta n d i n t e r e s ts o u r c eo fw e s t e r ne c o n o m i s ta n dm a r xs u c ha s i r v i n gf i s h e r , b 6 h m - b a w e r k , k e y n e s , a n dh a sc h o s e nm a r x sd e f i n i t i o na b o u ti n t e r e s ta st h e m a i nv i e wh e r ei n f i n a l l y i nt h i sc h a p t e rt h et h e s i sh a sc a r r i e do nl o n g i t u d i n a la n dh o r i z o n t a l c o m p a r i s o nc u r r e n ti n c o m et a xo ft h ei n t e r e s tw i t hi n c o m et a xo ft h ei n t e r e s t n o w a d a y st h a tt h ec o u n t r i e sa l l o v e rt h ew o r l di m p l e m e n t e da n dt h ex ih a n d y n a s t y - e r a ”r e n to u t ( o nc r e d i t ) ，t a xc r e d i t s ”t h r o u g ht h i s ，t h ep a p e rh o l dt h e o p i n i o nt h a tt h ei n t e r e s ti n c o m et a xi ss u p p o s e dt oh a v et h ef u n c t i o n so ff i n a n c i a l i n c o m cf u n c t i o na n de c o n o m i ca d j u s 血n e n tf u n c t i o n s ，a n da c c o r d i n gt h i sd i v i d et h e e f f e c to f t h ei n c o m et a xo f t h ei n t e r e s ti n t ot w oc o m p o n e n t s ：t h ee f f e c to f t h ef i s c a l r e v e n u e sa n de c o n o m i ca d j u s u n e u te f f e c t t h i sh a sd o n ef o r e s h a d o w i n gw e l lf o r f o l l o w i n ga r g u m e n t a t i o n t h ec h a p t e ra l s ou s e dt h er e g u l a t ea n a l y s i sm e t h o df o rt h ea n a l y s i so ft h e e f f e c to fi n t e r e s ti n c o m et a x , i nt h ep r o c e s so fu s i n gt h el i f e - c y c l et h e o r y , r e l a t i v e i n c o m et h e o r ye t ec l a s s i c a lt h e o r yt oa n a l y z et h ee f f e c to fi n t c 就s ti n c o m et a x , c o m et ot h ea m b i g u o u sr e s u l t s ：n om a t t e rt h ei m p a c to f s a v i n g so ru n e m p l o y m e n t r a t e0 1 1i n t e r e s ti n c o m ei sd e t e r m i n e db yt r i a lo fs t r e n g t hb a w 珊t h ei n c o m e e f f e c ta n ds u b s t i t u t i o ne f f e c to f t h ei n t e r e s ti n c o m et a x c h a p t e r2 ：a ne m p i r i c a li n v e s t i g a t i o ni n t oe f f e c to ni n t e r e s ti n c 啷e t h i sc h a p t e r i st h ec o r ec o m p o n e n to f t h i sp a p e r i nt h i ss e c t i o n , p a r t i c u l a r l yiu s e dt h es t a t i s t i c s a n da n a l y s i sm e t h o d sf o rs t u d y i n gt h ei n t e r e s ti n c o m et a xe f f e c t so ft h ee c o n o m i c a a j u s t m o n t t ot h ei m p a c to fi n t e r e s ti n c o m eo ns a v i n g sa n du n e m p l o y m e n t , is e t u pt h em o d e lo fi n t e r e s ti n c o m et a x - s a v i n g sa n dt h ei n t e r e s ti n c o m et a x - t h e u n e m p l o y m e n tr a t em o d e l ，a n de x a m i n e dt h em o d e l a tt h es a m et i m e i nt h ep r o c e s so fs e tu pm o d e l , t h ep a p e rb e t t e ra b s o r p t i o np r e d e c e s s o r s r e s e a r c hr e s u l t s ，e s p e c i a l l y ，t h i sa r t i c l em a i n l yh a su t i l i z e dt h ep h i l l i p se q u a t i o ni n t h ei n t e r e s ti n c o m et a x - u n e m p l o y m e u tr a t em o d e le s t a b l i s h m e n tp r o c e s s ，i n c o n s i d e r a t i o no fap e r i o do fl a gb e h i n dap e r i o di n f l a t i o nr a t e ，t h en a t u r a lr a t eo f 2 u n e m p l o y m e n t , i n t e r e s ti n c o m et a xf a c t o r s ，a n dt h ei n t e r a c t i v ei n f l u e n c eo ft h e n a t u r a lr a t eo fu n e m p l o y m e n t ，l a g g i n gi n f l a t i o nr a t eb e t w e e nt h ei n t e r e s ti n c o m e t a x , t h ea u t h o rb u i l tt h ee c o n o m i cm o d e la n dr e f l e c tt h eo b j e c t i v ee c o n 0 血c p h e n o m e n o n c h a p t e r3 ：t h ei n t e r e s ti n m et a xs y s t e mc h o i c ei no u rc o u n t r y i nt h i sc h a p t e r , t h i sp a p e rf i r s ts y s t e m a t i cs u m m a r i z e dt h ev i e ww h i c ht h ed o m e s t i cs c h o l a rp u t s f o r w a r dt ot h ei n c o m et a xo f t h ei n t e x c s t , p r o p o s e dad i s c r e t i o n a r yc h o i c es o l u t i o n b a s i n go na n a l y s i so f t h ep r e v i o u sm o d e l t h i sa u t h o r st h o u g h tt h ei n t e r e s ti n c o m et a xh a so w nc o m p l e x i t y , i nt h e s h o r t - t e r ml o o k e dt h ei n t e r e s ti n c o m et a xh a st h eg o o dt a xp r o p e r t i e s ，b u tf r o m l o o k e df o ra l o n gt i m et h ei n t e r e s ti n m et a xh a sm o r er e m a r k a b l en e g m i v e t h e r e f o r e ，t h ea u t h o r sp r o p o s et h er e f o r mo fi n t e r e s ti n c o m e ”t w o s t e p “s o l u t i o n s ， s h o r t - t e r mt h ee x i s ti n t e r e s ti n c o m et a xs y s t e ma n dr e f o r m e dt om a x i m i z et h e i n t e r e s ti n c o m et a x sa d v a n t a g e s , a n dl o n g e r - t e r mi n t e r e s ti n c o m et a xs h o u l db e a b o l i s h e di nt h ef i g h tt i m e ，a n dl e rt h es t a g eo f t a xs y s t e m s e c o n d , t h em a i ni n n o v a t i o ni nt h ep a p e r i nt h i sp a p e r , t h es p e c i f i ci n n o v a t i o n sa r ei nt h ef o l l o w i n ga r e a s ： f i r s t ：t h i sp a p e rg i v e sam o r es c i e n t i f i cd e f i n i t i o na n dc l a s s i f i c a t i o no ft i me f f e c t o ni n t e r e s ti n c o m et a x t h i sp a p e rr e f e r st ot h ee f f e c tt h a tt h et a x0 1 1i n t e r e s t i n c o m ed u et ot h ei n l x o d u c t i n no fi n t e r e s ti nac e r t a i np e r i o do ft i m et ot h es t a r e r s r e v e n u ea l la s p e c t so f t h es o c i o - e c o n o m i cs i t u a t i o nb r o u g h ta b o u tb yt h ei m p a c to r e f f e c t t h i sa r t i c l ea l s of u r t h e rp o i n t e do u tt h a t , t h e ni n t e r e s ti n c o m et a xe f f e c t c o n t a i n st h eo r g a n i z e df i n a n c i a lr e v e n u ea n dt h ee c o n o m ya d j u s t st w oa s p e 昭- c f s f u n c t i o n s a n da c c o r d i n gt ot h ea b o v ed i v i d e st h ei n t e r e s ti n c o m et a xa f f e c tt 0t h e 3 f i n a n c i a lr e v e n u ee f f e c ta n dt h ee c o n o m i c a la d j u s a n e n te f f e c t t h r o u g hl a y e r so f e x p o s i t i o n , t h i sp a p e rr e v e a l st h es t a t u so fr e v e n u ee f f e c t sa n dt h ee c o n o m i c a l a d j n s u n e n te f f e c t , c o m p a r i n gt h ef i n a n c i a l r e v e n u ee f f e c t s ，t h ee c o n o m i c a d j u s t m e n ta r ct h ec o r eo fi n t e r e s ti n c o m et a xe f f e c t s oi ti sak e yb a s i so f i n v e s t i g a t i n gt h ee f f e c to ft h ei n c o m et a xo ft h ei n t e r e s tt h a ti ti sf i n ew h e t h e rt h e e c o n o m i ca d j u s t m e n te f f e c ti s s e c o n d ：q u a n t i t a t i v e s a ll yo ft h ee f f e c to fi n t e r e s ti n c o m et a xa n dt h e c o r r e s p o n d i n gm o d e l f r o ml e v yt a xo ni n t e r e s t , i th a sb e e n0 1 1 co ft h ef o c u s e s w h i c ht h ea c a d e m i ah a sd i s p u t e da l lt h et i m et h a ti tk e p to ra b o l i s h e dt h et a x , t h e e x p e r t sa n ds c h o l a r ss p e c i a l i z i n gi ni n t e r e s ti n c o m ea r eu l t e r i o rm o r e b u ti nt h e r e s e a r c hl i t e r a t u r eo ni n t e r e s ti n c o m et a x , t h em e t h o da r eb a s i n go ud e t e r m i n i n g r e s e a r c hm e t h o d s ，o rb a s i n go ne x p e r i e n c et oj u d g m e n t , o ras i m p l ec o m p a r i s o n t oe x p l a i ni n t e r e s ti n c o m et a xi s s u e s c o m p a r i n gt h e s el i t e r a t u r e s ，t h ee x t e n s i v e u s eo f t h i sa n a l y s i sm e t h o dt ot h es p e c i f i ce f f e c to f t h ei n t e r e s ti n c o m et a xi sm o r e o b j e c t i v e , p r e c i s ed e f i n i t i o na n da n a l y s i si nt h i sp a p e r , w h i c hc a nf i l lt h eg a p si n s t u d yo nt h i sa r e a t h i r d ：t h i sp a p e rp r o p o s e sd i s c r e t i o n a r yc h o i c eo ni n t e r e s ti n c o m et a xs o l u t i o n s t h i sa r t i c l eh o l d st h a tt h es o l u t i o no i li n t e r e s ti n c o m et a xc a nn o tb es i m p l y a b o l i s h e do ra d o p t e d i n t e r e s ti n c o m et a xs y s t e ma p p l i e dt ot h er e f o r mo ft h e c h o i c eo fs o l u t i o n s ，d e t e r m i n e db yt h ec o m p l e x i t yo fi n t e r e s ti n c o m et a x o nt h e c u r r e n ti n c o m et a xh a si t so w na d v a n t a g e s ，a n di ti sw o r t hb e i n gr e t a i n e d , a n d t r a n s f o r m e d h o w e v e r , a st h el o i 喀r u n , i tc a nn o ta l w a y sb ea9 0 0 dd u t y , s oi ti s n e c e s s a r yt oa b o l i s hi nt h ef u t u r e s u c has o l u t i o np r o p o s e di nt h i sp a p e rh a s r e v e a l e dt h ep r o f o u n di n t e r e s ti n c o m ei nr e a lt e r m s ，a n da l s op r o v i d e dap a t ht o r e s o l v et h er e f e r f f l l c ev a l u eo f i n t e r e s ti n c o m et a x k e y w o r d s ：i n t e r e s t i n c o m et a xe f f e c t 4 e c o n o m i c a d i u s t m e n t e f f e c t d i s c r e t i o n a r yc h o i c e f i n a n c i a ir e v e n u ee f f e c t e m p i r i c a l a n a l y s i s 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下。独立进行研究 工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申孰纠席 2 0 0 7 年4 月4 日 引言 引言 利息所得税的开征在我国并不是首创，从1 9 5 0 年建国初期至今有关利息 所得税废与立的争论可谓几经波折：1 9 5 0 年，国家颁布利息所得税条例， 规定对储蓄存款征收利息税。但因当时人均收入较低，在“社会主义没有税” 的口号指引下，1 9 5 9 年停征了利息税。1 9 8 0 年全国人民代表大会通过的个人 所得税法和1 9 9 3 年修订的个人所得税法，试图再次把利息所得列为征税项 目。但又因为当时个人储蓄存款数额较小、物资供应又比较紧张，放再次对 利息税做出了免征规定。1 9 9 7 年亚洲金融危机一时改变了中国的经济形势， 通货紧缩、投资不足、消费不旺成为当时经济的主要特征。为调控经济、拉 动内需、刺激消费，中国人民银行从1 9 9 6 年5 月1 日起连续7 次降低人民币 存、贷款利率，但依然难以扭转储蓄存款余额持续增长的现实。1 9 9 9 年国家 迫于通货紧缩的经济形势，为鼓励个人消费和投资决定恢复征收利息税，截 止2 0 0 7 年4 月1 日，我国已经征收了8 个年头的利息所得税。 利息所得税从1 9 9 3 年的个人所得税税法的修订至今，由其是从1 9 9 9 年 的开征至今无疑是关于利息所得税的废与立的争论最为激烈的几年。从笔者 掌握的文献资料来看这些争论虽然经历了一个从完全的规范研究到规范研究 与实证研究相结合的过程，但针对利息所得税的定性研究仍是目前国内学术 界的主流。同时，废与立的两派在长期的争论和对峙中已经比较妥善的解决 了以下几个问题：第一、利息所得税的开征对经济的影响具体体现在一定的 收入效应和替代效应上；第二、利息所得税对边际消费倾向的影响上主要体 现为对相对收入的影响；第三、现行的利息所得税征收制度运作成本低、征 收效率高、偷漏税现象少，双方都对这点认同。认同的背后是更多存在争议 的地方，辟如利息所得税对储蓄的导向问题、对相对收入的影响问题、对劳 动供给和劳动者积极性引导问题等诸多方面还存在着见仁见智甚至是针锋相 中国利息所得税效应的实证分析 对的地方。这些争议的出现，一方面丰富了利息所得税的理论和实践活动。 另一方面也激励着人们针对利息所得税进行更加深入的研究。 1 9 9 6 年财政部的付道鹏在当年第1 1 期的财政研究上第一次在利息所 得税正式开征前比较系统的阐述了我国开征利息所得税的可行性。在他的这 篇论利息所得税从经济效应、国际经验和政策建议三个方面总结了前人 在利息所得税上的研究成果，在借鉴国际经验的基础上为利息所得税的开征 和具体实施提出了较为合理的设想。他主张用莫迪里安尼生命周期理论来理 解利息所得税开征后的收入效应和替代效应。并且头次比较正式的提出了 利息所得税开征后其对储蓄的导向做用能否实现，很大程度上取决于其收入 效应和替代效应强弱的较量，而这一点放到对利息所得税效应的分析和对利 息所得税废与立的讨论上是十分重要的借鉴意义。在具体的实旌部分，付道 鹏强调吸收国外的可行经验，大体上采用低税率、宽减免和可以采用一定的 免征额的具体做法，为利息所得税的开征理论铺垫起到了一定的导向作用。 2 0 0 5 年中国社科院的阎坤和于树一在税务研究第7 期上发表了一篇 名为对利息征税的改革方向及政策建议的文章。这篇文章从正负效应分 析入手来评价利息所得税开征6 年来的功过是非。在这篇文章里作者第一次 引入了杜森贝里的相对收入理论来理解利息所得税的收入效应对穷人和富人 收入的不同影响。从而第一次比较清晰的解释了由于利息所得税的征收不当， 影响到基尼系数的扩大。作者接着由这点发展开来提出了由于利息所得税的 征收也会对国家的人均收入增长速度和失业率产生一定的负面作用。值得注 意的是在对利息所得税对储蓄的导向作用不明显的原因分析上解释为因为凯 恩斯“流动性陷阱”的存在，这在国内的学术界也是第一次。而在利息所得 税的废与立上，文章是反对废止利息所得税的征收的。作者认为应该在完善 经济制度、提高中低收入阶层收入，实行真正意义上的存款实名制的基础上 依靠降低现行利息所得税的税率和逐步实现综合的累进税率的改革方式来解 决在利息所得税的开征中出现的一些问题。 另一位值得注意的学者是来自北京大学的那英剑博士，他同样在2 0 0 5 年在第7 期的税务研究上发表的一篇名为储蓄存款利息所得征收个人 所得税之检讨的文章，第一次结合法学的有关理论提出现行利息所得税税 2 引言 法有悖于法律的公平性原则和公法的比例原则。认为利息所得税不仅存在着 严重的重复课征问题，而且在保障经济公平和社会公平方面没有能够起到应 有的作用，文章也从实证的角度论证了利息所得税的开征对居民的储蓄也没 有起到相应的引导作用。因而作者认为利息所得税开征以来的实践经验证明， 它的开征在公平收入、引导储蓄等诸多方面是有悖于其开征的初衷的，因此 作者是赞成废止现行利息所得税的。 综合众多学者的研究成果不难发现，要比较全面的理解和评价利息所得 税效应必须从其财政收入效应和其经济调节效应具体包括利息所得税对 储蓄的影响，对金融市场的影响、对劳动力市场的影响、对纳税人相对收入 的影响等诸多方面入手来评判其优劣，从而为利息所得税的或废或立提出比 较合理的政策建议。同时，在总结前人的研究方法的基础上，笔者也认为， 我国学者在针对利息所得税的研究过程中，长期以来习惯性的依赖定性研究 方法而较少甚至完全不采用定量研究方法，不能不说也是我国长期以来在这 方面的研究的一个缺陷。 中国利息所得税效应的实证分析 1 利息所得税的理论分析 要研究利息所得税效应，首先必须了解什么是利息，什么是利息所得税， 在我国开征利息所得税的理论依据和法律依据又是什么? 只有认真分析和解 决这些问题，才能在深入剖析利息所得税开征效应的基础上提出科学的政策 建议。因此探讨利息和利息所得税的理论意义，是本文的研究起点。 1 1 利息与利息所得税 经济学家们针对利息的论述从来都是不吝借笔墨的，自从古典学派1 的经 济学家们开始，就有专门针对利息进行的系统研究。另一方面，就利息所得 税而言，自从1 7 9 9 年英国个人所得税法明文规定对存款利息征收个人所得税 到今天，近代利息所得税己有2 0 0 多年的开征历史。这2 0 0 多年来针对于利 息的理论研究和征管实践，构成了我们今天研究利息和利息所得税的基石。 1 1 1 利息及利息的来源 美国著名经济学家欧文费雪( i r v i n gf i s h e r ) 是古典利率理论的重要代 表人物之一，在他的经典著作利息理论一书中，费雪指出：“在经济学中， 要证明学说的创始性是不容易的，因为一切思想都可在早期的著作中重复不 断地找到它的萌芽。”2 所以，要明确理解和把握利息的概念，我们就有必要 l 、。古典学派”这一概念原是由马克思首先提出的。根据马克恩的定义，古典学派在英国是从威廉配 第( w p e = t t y ) 开始t 经亚当嘶密发展，至大卫李嘉图( d r i c a r d o ) 完成；而在法国，则是从布阿吉尔 贝( b o i s g u i l l e b e r t ) 开始，经重农学派发展，至西斯蒙第( s i s m o n d i ) 完成。在马克思之后。西方经济 学家也沿用“古典学派”这一概念，但范围已经扩大。 2 、费雪c 利息理论。中文版，第3 页。上海，上海人民出舨社，1 9 5 9 年 4 i 利息所得税的理论分析 对早期利率理论的形成和发展作一些简略的回顾。 一、西方经济学家对利息和利息来源的认识 西方经济学家中比较有代表意义的是奥地利经济学家庞巴维克( e u g e n v o l lb 6 h m - b a w e r k ) 的利率决定理论。根据庞巴维克的分析，各种商品的价 值都取决于人们对它的主观评价。所以，不但同一种商品的价值会因不同的 人对它的主观评价不同而不同，而且同一个人对同一数量的同一种商品在不 同的时间也会做出不同的主观评价，从而具有不同的价值。于是庞巴维克根 据人们持有商品的时间不同而将商品分成“现在物品”和“未来物品”，并认 为人们一般都看重现在物品，而看轻未来物品。也就是说，人们对现在物品 的主观评价较高，因而其价值较大；而对未来物品的主观评价较低，因而其 价值较小。庞巴维克断言：“这种价值上的差别是一切资本利息的来源”。3 因 为在借贷活动中，对借入者而言，是将未来物品转化为现在物品；而对贷出 者而言，则是将现在物品转化为未来物品。所以，为使贷出者不因贷出而蒙 受损失，借入者不仅必须在约定的到期日归还借入的数额，而且还必须加上 一定的“贴水”，这一贴水就是利息。由此可见，之所以出现利息，庞巴维克 认为是由于人们对“现在物品”和“未来物品”不同的估价而产生的。用他 自己的话来说，因为“一笔借贷无非是物品的一个实际而真正的交换”，所以， 他认为“利息是由现在物品和未来物品之间价值上的差别所产生的”。4 而另外一种比较具有代表性的是英国经济学家马歇尔( a t f r e dm a r s h a l l ) 的观点，他认为：“利息率是在市场上使用资本所支付的价格”。5 马歇尔 的这种看法代表了古典学派阵营里相当一部分经济学家的观点。例如，威 廉配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬；亚当斯密 ( a d a ms m i t h ) 认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于 生产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；凯恩斯( j o h n m a y o a r dk e y n e s ) 认为利息是在一定时期内放弃资金周转灵活性的报酬。由 此可以断定，马歇尔等人把利息当成了“等待本身的报酬”s 。 二、马克思及马克思主义政治经济学派对利息的认识 3 、庞巴维克z 资本实证论，中文版，2 8 5 页，北京，商务印书馆，1 9 6 4 4 、庞巴维克：资本实证论，中文版，2 8 5 - - 2 8 6 页，北京。商务印书馆，1 9 6 4 。 5 约翰梅纳德- 凯恩斯：就业、利息与货币通论，1 3 5 页。北京。华夏出版社，2 0 0 5 。 6 、约翰梅纳德凯恩斯：就业、利息与货币通论 ，1 4 0 页，北京，华夏出版社，2 0 0 5 5 中国利息所得税效应的实证分析 马克恩的利率决定论建立在对利息的来源和本质把握的基础上。马克思 揭示，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割出来的一部分 剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。因此，他认为利息是借贷资本运 动的产物，本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现着借 贷资本家共同剥削雇用工人、瓜分剩余价值的关系。利息的这种质的规定性 决定了它的量的确定性，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决平均利 润率。马克思进一步指出，利息率介于平均利润率与零之间，利息率的高低 取决于两个因素：一是利润率；二是总利润在贷款人和借款人之间进行分配 的比例。这一比例的确定主要取决于借贷双方的供求关系及其竞争，一般来 说，贷出资本供大于求时利率下降；供不应求时利率上升。此外，他也承认 法律、习惯等对利率也有较大的影响作用。马克思的理论对于说明社会化大 生产条件下的利率决定问题具有指导意义。 比较马克思和西方经济学家对利息的论述，不难发现虽然两者因为在立 足点和研究范式上存在着显著的不同，从而导致了两者的结论出现重大的差 异。从本文研究的目的来着，马克思的利率决定理论更多强