（金融学专业论文）商业银行客户信用评级方法及应用.pdf

商业银行客户信用评级方法及应用 商业银行客户信用评级方法及应用 摘要 信用风险是商业银行运作过程中所面临的最重要的风险类型之一。对信用风险进行 有效的管理不仅对微观金融机构的安全稳健经营具有特殊意义，而且对于宏观经济与金 融稳定也具有重要意义。自2 0 世纪9 0 年代以来，理论界对信用风险内涵的理解进一步 拓宽，银行业关于信用风险的度量于管理方法也不断推陈出新。总结近几年我国商业银 行在信用评级方法选择方面，还存在评级方法偏于简单，对风险揭示能力尚显不足等问 题，以至于信用评级的结果与企业的实际风险等级并不匹配，不能真正反映企业目前的 i 真实经营状况。 目前企业信用评级所采取的各种不同的评价方法，实际上是从不同的角度进行的综 合评价，如果仅仅使用一种方法进行评价，其结果很难令人信服。因而有必要采取多种 方法进行评价，而后将集中评价结果进行组合。本文作者的研究目的，就是对我国商业 银行企业信贷客户的信用评级的传统单一方法基础上，引入组合评价方法，将层次分析 法与神经网络评价法进行集成，层次分析法设法通过一定模式使决策思维过程规范化， 使之适用于定性与定量相结合特别是定性因素起主导作用的评价问题，结合专家评价法 确定信用评级模型的指标体系和各指标的权重；神经网络方法在人的参与过程中，尽量 减少主观上的随意性、思维上的不定性以及认识上的模糊性等不利的主观因素影响，使 用b p 神经网络方法将以得出的指标体系及权重进行调炼，确定信用评级模型的可行性， 从而为评估多层次复杂企业信用状况提供一种新的思路和方法。 目前，比较系统的基于我国商业银行信贷客户信用评级方法的论述还是比较少见 的，将几种综合评价方法进行结合和集成、对企业信用状况进行评定的应用就更为少见。 因此，本文的创新之处还在于利用主观赋权评价法和客观赋权评价法中比较有代表性、 同时又适合于对企业信用评级进行评价的层次分析法和神经网络方法进行结合，从而达 到较为理想的评级效果。通过采取层次分析法和神经网络方法相结合的综合评价方法， 商业银行客户信用评级方法及应用 弥补我国商业银行对信贷客户传统的信用评级方法的不足，解决以前信用评级中存在的 确定指标和权重中人为因素太大、对贷款企业未来还款能力预测性不强等问题，提高评 级结果的准确性和权威性。同时，通过结合两种评价方法，能够扬其所长、避其所短， 形成一种科学的综合分析方法。 关键词：信用评级；层次分析法；b p 神经网络法 2 商业银行客户信用评级方法及应用 t h er e s e a c ho nc r e d i tr a t i n gm e t h o d so fc ii e n t s o ft h ec o m m e r c i a ib a n k s a b s t r a c t c r e d i tr i s ki so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tr i s k so fc o m m e r c i a lb a n k t om a n a g ec r e d i t r i s ke f f i c i e n t l yh a ss p e c i a lm e a n i n gt ob o t hs a f e l ym a n a g e m e n to ff i n a n c i a lm i c r o - s u b j e c t s a n df i n a n c i a ls t a b i l i l t yo fm a c r o e c o n o m y s i n c e1 9 9 0 s ，m o r ea n dm o r ea t t e n t i o nh a sb e e n p a i dt op r e v e n tc o m m e r c i a lb a n kf r o mc r e d i tr i s k t h em e t h o dt om e a s u r ea n dm a n a g et h ec r e d i t r i s kf o rc o m m e r c i a lb a n k sh a sa l s oc h a n g e df r o mt i m et ot i m e c o m p a r e dt oo v e r s e a s 一c r e d i t r a t i n gm e t h o do fo u rc o m m e r c i a lb a n k si sd e v e l o p e dl a t e rt h a no v e r s e a s ，a n dt o os i m p l et o r e v e a lt h er i s k sc o m p l e t e l y i tl e a d st ot h eu p a t c hb e t w e e nt h ec r e d i tr a t i n gr e s u l ta n d t h ea c t u a lc r e d i tr i s ko fe n t e r p r i s e 。w h i c hc a n n o tr e f l e c tt h et r u es t a t eo fo p e r a t i o no f e n t e r p r i s e n o w 。m a n ym e t h o d su s e db yc o m m e r c i a lb a n k st oe s t i m a t et h ee n t e r p r i s e s c r e d i ta r ef r o m d i f f e r e n tp o i n t so fv i e w i fw eo n l yu s eo n em e t h o dt or a t ec r e d i t ，t h er e s u l ti so b v i o u s l y n o ts c i e n t i f i ca n dr e s e a n a b l e ，i nt h es i g h to fs y s t e m a t i z a t i o na n dc y b e r n e t i c s ，t h ea u t h o r r e s e a r c h e st h ew e a kp o i n t so ft h ec r e d i tr a t i n go fo a rc o m m e r c i a lb a n ka n da n a l y z e st h e r e q u i r e m e n t so fe s t a b l i s h i n gac r e d i tr a t i n gm o d e l t h e n ，u s i n gt h em e t h o do fs y s t e m e n g i n e e r i n gs e t su pam o d e l a p p li c a t i o no ft h ea n a l y t i c a lh i e r a r c h yp r o c e s su s e dt os e t u pi n d e xs y s t e ma n dd e t e r m i n et h ew e i g h tc o e f f i c i e n tm a k e st h em o d e lm o r ee x a c ta n de f f e c t i v e i nt h eq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s u n d e rt h et e s to fb pa r t i f i c i a ln e u r a ln e t w o r k ，t h e r ei sn o o b v i o u sd i f f e r e n c eb e t w e e nt h ec r e d i tr a n kt r a n s f e rm a t r i x e sc a l c u l a t e db yt h ea n a l y t i c a l h i e r a r c h yc r e d i tr a t i n gm o d e ii nt h i sp a p e r t h ec o n c l u s i o ni st h a tt h em o d e lise f f e c t i v e a n di sw o r t h yo fd e v e l o p i n gf u r t h e r ，a n dt h es u b j e c t i v eu n c e r t a i n t yi sa v o i d e da tt h es a m e t i m e a p p l y i n gt h em o d e lt oc r e d i tc a s e ss h o w st h a ti t i sf e a s i b l e t h em a i nw o r ki n c l u d e di nt h ep a p e ri s ：o nt h eb a s i so f n e wb a s e lc a p i t a la g r e e m e n t f o rd e s i g na n dr u n n i n go fb a n ki n t e r n a lr a t i n g ，a n dc o m p a r i n gt ot h ef o r e i g na n dn a t i o n a l c o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr a t i n g ，f i r s t l yf i n do u tt h ew e a kp o i n t so fo u rc r e d i tr a t i n g t o o v e r c o m et h e s ew e a kp o i n t s ，t h ec r e d i tr a t i n gm o d e li sa n a l y z e d ，a n ds e tu pb yt h ea n a l y t i c a l h i e r a r c h yp r o c e s si nt h ef i e l do fs y s t e me n g i n e e r i n g t h e n ，b pa r t i f i c i a ln e u r a ln e t w o r k m e t h o di su s e dt ot r a i nt h ee f f e c t i v e n e s so ft h ei n d e xs y s t e ma n dw e i g h tc o e f f i c i e n t i n t h ee n d ，t h ec r e d i tr a t i n gm o d e li su s e dt om e a s u r et h ec r e d i tr a n ko ft h r e ec o r p o r a t i o n s a n d1 0s m a l lb u s i n e s s e s t h er e s u l ts h o w st h a tt h em o d e li se f f e c t i v ea n df e a s i b l e i ta l s o 塑些堡堑窒芝堕里堡堡查望墨壁里 s h o w st h ea d v a n t a g e so fc o m b i n i n gt h ea n a l y t i c a lh i e r a r c h yp r o c e s sa n db pa r t i f i c i a ln e u r a l n e t w o r km e t h o dt ot h ec r e d i tr a t i n g t h ei n t e g r a t ee s t i m a t i n gm e t h o du s e di nt h ep a p e rw i l l m a k eu pt h ew e a kp o i n t so ft r a d i t i o n a lm e t h o du s e db yn a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k s ，e n h a n c e t h ec a p a b i l i t yo fb a n k st om a n a g ec r e d i tr i s ka n di m p r o v et h e i rc o m p e t i t i o nt h r o u g hs o m e a d v a n c e ds k i l l sa n dm e t h o d so f c r e d i tr a t i n g m yw o r d s ：c r e d i tr a t i n g a n a l y t i ch i e r a r c h yp r o c e s s ，b pa r t i f i c i a i n e u t r a n e t w o r k 。 2 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含未获得洼! 堑亟查墓丝茬蔓 缱型壅魉笪：奎拦豆窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的 同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：否小盏辛0 签字目期：a 序石月7 日 1，。一 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家 有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以 将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等 复制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：孑小a 三 签字日期：o v 0 7 年6 月7 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 导师签字： 签字日期： 电话： 邮编 月日 商业银行客户信用评级方法及应用 o 引言 商业银行贷款企业的信用程度是决定商业银行贷款质量的重要因素。然而，目前我 国企业的信用状况堪虞，企业信用缺失严重。这样的信用状况，一方面严重阻碍了商业 银行放贷，削弱了银行的盈利能力；另方面，也给商业银行造成了沉重的不良资产负 担，降低了其市场竞争力。 从国际经验看，商业银彳亍信用评级在降低信用风险和交易成本、疏通融资渠道、改 善银行信用风险管理压力，以及协助政府进行金融监管等方面起到了重要的作用。从 1 9 9 9 年起，国际商业银行权威监管组织巴塞尔银行监管委员会历经六年研究酝酿， 于2 0 0 5 年正式实施的新巴塞尔资本协议成为促进金融体系的安全和稳健的关键文 件。新巴塞尔资本协议鼓励各国银行采取内部评级法( i n t e r n a lr a t i n g b a s e d a p p r o a c h , i r b ) 对客户的信用状况进行评估，并将结果转换为对未来潜在损失量的估计值，以此 构成确定最低资本要求的基础；同时规定商业银行实行内部评级法时，必须在经营理念、 组织体系、管理手段以及信息披露等方面实行改革，以满足最基本的条件。中国作为巴 塞尔委员会的成员国，金融业受到这一新规则的直接影响，特别是大型国有商业银行受 到的影响更为显著。 世界最早的信用评级活动始于2 0 世纪初，1 9 0 9 年美国出现了世界上第一家资信评 级机构穆迪公司。经过近一个世纪的演迸，信用评级己成为发达国家不可缺少的金 融服务。国际金融界对信用风险的关注目益加强，信用风险评估方法不断推陈出新，管 理技术日臻完善，许多定量技术、支持工具和软件已付诸商业应用。反观我国商业银行 信用评级，与发达的国际性商业银行相比尚处于转轨和新兴发展阶段，不论是在评级方 法、评级指标体系、评级结果的检验，还是在评级工作的组织方面，都存在着相当的差 距，从而极大地限制了内部评级在揭示和控制信用风险方面的作用。随着w r o 的加入， 中国越来越成为国际经济金融循环体系中活跃而重要的一员，中国商业银行只有尽快建 立与国际接轨的信用评级体系才能增强市场竞争力，持续、健康、稳定地发展。 商业银行客户信用评级方法及应用 由此可见，基于增强在当前我国信用状况下的银行信用风险控制能力和提高银行经 营效益的内部需要，以及构建与国际防范信用风险新规则相符和能同国际信用评级接轨 的商业银行内部评级的外部要求，进一步发展我国商业银行信用评级是十分必要且紧迫 的。 0 1 研究背景 信用是金融体制的基石，也是整个市场经济的基石。企业信用在我国信用体系中占 据着举足轻重的地位。然而，目前我国的企业信用状况令人堪忧，用“信用危机猛于虎” 来形容一点也不为过。贷款企业的信用状况又是决定商业银行信贷资产质量的重要因 素。 信用风险是商业银行运作过程中所面临的最重要的风险类型之一。对信用风险进行 有效的管理，不仅对微观金融机构的安全稳健经营具有特殊意义，而且对于宏观经济与 金融稳定也具有重要意义。商业银行对信贷客户的信用评级，是信贷风险管理的前提， 目前我国国有商业银行及股份制商业银行都采取这一方式管理信贷风险。 由于信贷客户信用评级的高低将直接影响到该客户在商业银行可获得的信用品种、 信用额度的大小，以及信用的担保方式等，并在一定程度上决定了贷款风险程度，因此， 信贷客户信用评级的准确性、预见性就显得尤为重要。归根到底来说，采取科学合理的 信贷客户信用评级方法，有助于商业银行将信贷风险控制关口前移，提前预见信贷客户 可能发生的风险，最大限度的确保商业银行信贷资金的安全。 d 2 意义 自2 0 世纪初美国穆迪公司建立世界上第一家资信评级机构以来，信用评级经过百 年来的发展，在揭示和防范信用风险、降低交易成本和为贷款定价提供重要依据等方面 都具有十分重要的意义。 0 2 1 揭示债务人信用风险，降低交易成本 信用评级的目的是信用评级机构根据债务人提供的资料，或从它认为可靠的其它途 径获得的资料对债务人的信用风险做出准确、客观、公正的评价。作为商业银行来说， 2 商业银行客户信用评级方法及应用 在了解信贷客户的信用度后，就能更加准确的判断债务人的偿债能力，预测未来信用风 险，因此信用评级有助于信用风险的防范。另外，从客户角度出发，信用评级还是降低 融资成本的工具。高信用等级企业能够更方便的得到商业银行的信任。扩大融资规模， 丽商业银行也可以扩大盈利渠道。 o 2 2 信用评级是市场经济中的“身份证” 信用政策，包括信用形式、期限金额等的确定，必须建立在对客户信用状况的科学 评估分析的基础上，才能达到既从客户的交易中获取最大收益，又将客户信用风险控制 在最低限度的目的。商业银行可以从信用评级了解到竞争对手和合作伙伴的真实情况， 降低企业信息收集成本。良好的信用等级还可以提高贷款客户的无形资产，从而吸引投 资人和商业银行放心的合作。 0 2 3 为贷款定价提供重要依据，为提取坏帐准备金及经济资本分配奠定 基础 单纯从商业银行角度来讲，对信贷客户进行信用等级评定最直接的意义，就是可以 对该客户的贷款定价提供重要依据，并根据其信用等级的高低所对应的信贷资产的风险 程度，根据审慎的会计原则相应的提取一定比例的呆坏帐准备金。目前，我国绝大多数 的商业银行都将企业信用等级与贷款定价，及该客户可以办理的信贷业务品种相挂钩 ( 如开立银行承兑汇票、保函、信用证等业务，多数商业银行要求企业的信用等级在 a a 级以上) ，这也直接反映了信用评级工作在该方面的重要意义。同时，基于资产安全 和经营稳健的考虑，按照审慎会计原则，以信用等级为依据提取呆坏帐准备金，可以使 银行资产按其实有价值进行核算和反映，使得贷款风险能够及时在财务报表中得到反 映，使贷款损失与经营利润挂钩，防止高估利润，累积风险，真实反映贷款的实际价值。 o 2 4 为客户综合授信提供科学侬据，为银行管理者进行风险管理决策提 供参考 对信贷客户进行信用评级，还可以为客户的综合授信提供科学依据。由于客户的信 用等级直接能够说明其经营实力和风险状况，因此，根据其信用等级，商业银行首先就 商业银行客户信用评级方法厦应用 能够判断对该客户应进入还是退出，或维持现有的信用额度。因此，信用评级实际上就 是信贷客户授信工作的基础，它可以直接为银行的管理者和决策人对客户采取何种策 略、如何进行风险管理提供实际参考意见。 0 3 文献综述 0 3 1 国内信用评级现状及存在问题 近年来，在实践中，我国商业银行在加强信用风险管理方面，开始重视信贷客户信 用评级在整体信贷风险管理工作中的作用，已经逐步建立起信用评级管理体系，并注重 借鉴国内外其他商业银行的先进做法，对本行的信用评级方法不断加以改进和完善，力 争使评级指标体系的确定和指标权重设定更加科学合理。 但与国际性银行相比，我国商业银行在信用评级管理中还存在着相当大的差距，主 要表现在以下几个方面： ( 1 ) 我国商业银行信用评级的方法偏于简单，对风险的揭示能力尚显不足。目前， 我国商业银行采取的信用评级方法仍然是传统的信用评分法。该方法通过选取一定的财 务指标和其他定性指标，并通过专家判断或其他方法设定每一指标的权重，然后由评级 人员根据事先确定的打分表对每一项指标分别打分，再根据总分确定其相应的信用级 别。信用评分法虽然简便易行、可操作性强，但事实表明，这一管理方法存在很多明显 的缺陷：评分的基础是过去的财务数据，而不是对未来偿债能力的预测；指标和权重的 确定缺乏客观依据：缺乏对现金流量的分析和预测等。 ( 2 ) 我国商业银行信用评级缺乏充分的数据支持。这主要是因为：中国大多数银 行开展信用评级的时间不长，相关数据积累不足；我国在企业信息披露、管理等诸方面 存在严重的失真现象。由于缺乏历史数据资料，致使银行在信用评级中不能对不同信用 级别的实际违约率和损失程度进行统计分析。 ( 3 ) 我国商业银行信用评级体系缺乏完善的社会信用体系的支持。在具体的信用 评级工作中，信用评级不仅是技术、方法、规程和手段，它主要是培育了一种信用文化。 但由于我国整个社会的信用文化缺乏，企业的财务数据真实性较差，加上信用评级未完 4 商业银行客户信用评级方法及应用 全在贷款决策、贷款定价中起到核心作用，而且基层信贷人员对信用风险管理的重要性 认识不足，没有积极核准企业财务数据，进而导致信用评级中的财务数据不准确、不全 面，风险得不到真实反映，以至于信用评级的结果与企业的实际风险并不匹配，不能真 正反映企业目前的真实经营状况。 从研究方面看，近年来，国内学者和专业人士提出的信用评级方法主要包括：信用 评分法、综合评判法、判别分析法、层次分析法和神经网络预测法等。这些方法不乏可 取之处，但在具体运用过程中仍然存在某些缺陷：一是评级指标和权重的确定缺乏客观 依据，而是模型只能对是否违约进行判断，不能给出贷款违约概率等信息，因此难以指 导信贷定价等控制信用风险的工作。 0 3 2 国际信用评级现状及存在问题 从国外银行业信用评级的实践与发展来看，度量信用风险是银行业内部管理和外部 监管发展的需要。对于客户的资信情况，西方商业银行不依赖外部评级机构，而是注重 自己的信用评级结论。他们一般对任何授信客户都要进行评级，然后根据评级结果决定 是否给予授信。其评级标准全行统一，不会因地点和客户不同而改变。评级结论定期调 整，遇紧急情况随时调整。评级的基础是客户在业务经营中稳定且能维持的核心现金流 量，一般会考虑5 7 年，不同利率水平对应不同的负债能力倍数区间。 国外信用评级模型的相关成果包括： l 、以z 模型和z e t a 模型为代表的系列统计判别方法。这两个模型目前仍然是西 方国家商业银行信用等级评定的重要模型之一。z 模型( a l u m a n ，1 9 6 8 ) 的建立过程包 括四步：( 1 ) 选取一组反映借款人财务状况和还本付息能力的财务比率；( 2 ) 从银行过 去的贷款资料中分正常和违约两类收集资料；( 3 ) 确定每一比率的权重，将每一比率乘 以相应权重，然后相加，得到z 分值；( 4 ) 对所选的样本进行z 值分析，得出衡量贷款 风险度的z 值或值域用于衡量信贷风险。a l u n a n1 9 6 8 年确立的分辨函数为： z = 0 0 1 2 x x l + o 0 1 4 x x 2 + o 3 3 x x 3 + o 0 0 6 x x 4 + 0 9 9 9 x x 5 ( 1 ) 公式( 1 ) 中x i 为流动资金总资产，x 2 为留存收益总资产，x 3 为息前、税前收益 商啦银行客户信用评级方法及应用 总资产，) ( 4 为股权市值总负债账面值，x 5 为销售收入总资产。 临界值为2 6 7 5 ，如果z 小于临界值，借款人被划入违约组，反之划入正常组。当 分值在1 8 1 和2 ，9 9 之阅时，a l u r m n 发现判断失误较大，该重叠区域为灰色区域。 z e t a 模型( a l t m a nh a l d m a nn a r a y a m a n ，1 9 7 7 ) 对原始z 模型进行了重大修正和提 升，原来的五个指标变为七个，模型的应用范围更广泛了，而且对贷款人的识别精度也 明显提高。 以z 模型和z e t a 模型为代表的系列分析方法存在的主要问题是：原始模型在没有 和债券评级机构评级挂钩时，只能划分是否违约，而不能度量违约概率，因此也不能指 导定价等系列信用风险控制工作：模型依据的是财务比率，没有考虑宏观经济等因素的 l 影响；模型对未来发展的预测不够。 z 、穆迪、标准普尔外部评级方法( 穆迪与标准一普尔均为国际性评级机构) 。包 括信用风险度量术在内的当今信贷风险评估模型成果均要使用穆迪、标准) 普尔的证 券评级方法作为应用基础。 穆迪公司评级业务类别主要包括：长期债评级、短期债评级、共同基金评级、保险 公司支付能力评级、优先股票评级、约方评级和主权评级。在此仅以穆迪对工业企业的 评级为例对国外权威机构的评级方法进行简要介绍。穆迪公司的企业信用分析结构包括 八个方面的内容：行业发展趋势，包括经济周期影响、商品价格变化以及行业竞争与障 碍等问题；国家政策和监管环境对于公司现金流入和履行债务能力的影响；管理层的素 质；公司的基本经营和竞争地位；财务状况及流动资金来源；公司的体制和架构：母公 司担保及维持协议方面的情况和突发事件风险。穆迪公司按照上述结构评估工业企业信 用等级时，公司财务状况的分析成为评级工作的核心和基础，以至在穆迪公司工业评级 方法说明中财务分析被作为与信用分析整体结构并列引述的重要内容。 这些评级机构公开评级信息在商业银行信贷评级中的使用存在以下问题：第一，这 些评级方法应用的对象与商业银行的借款企业并不完全相同。外部评级机构的评级对象 主要是一些大公司，如在资本市场上发行股票和债券的企业，而商业银行的评级对象既 6 商业银行客户信用评级方法及应用 包括那些有外部评级的大企业，还包括众多没有外部评级的企业。由于外部评级机构与 商业银行在评级对象上存在差别，它们各自面临的风险也存在差异，将评级机构的评级 信息应用于商业银行贷款企业的风险分析可能会遗漏借款者特有的风险信息。第二，这 些评级机构对某些证券发行主体的信用降级是在其出现风险或经营困难之后，这说明评 级机构本身应用的评级信息和评级方法也存在问题。从评级信息方面分析，评级机构主 要利用市场的公开信息进行评级，与商业银行相比掌握借款人的信息较少，这进一步影 晌了在信贷风险模型中利用这些信息的效果。第三，外部评级机构的评级结果使用者众 多，评级方法大部分是公开的，因此在评级过程中有可能出现评级对象针对公开的评级 方法采取粉饰评级材料提高评级等级的现象。 0 4 论文框架 本文基于目前我国商业银行信贷客户的信用评级现状，对我国商业银行企业信贷客 户的信用评级的传统单一方法基础上，引入组合评价方法，将层次分析法与神经网络评 价法进行集成，设计出切实可行的信用评级模型，并进行实证计算，最后对提高我国目 前商业银行信用评级水平提出意见和建议。除导论外，本文共分四章，主要内容如下： 第一章：现代综合评价方法的一般理论。本章主要介绍了现代综合评价方法的概念、 发展历程，各类评价方法的基本特征及优缺点，及对“组合评价”方法的讨论等。同时 阐述了选择层次分析法与神经网络评价法组合对商业银行信贷客户进行信用评级的理 由、应用意义及原理分析。 第二章：组合评价方法运用步骤。本章在确定了信用评级模型建立的基本假设后， 运用层次分析法对信用指标体系进行构建，并引进专家评价法确定具体指标及各指标权 重，最后运用b p 神经网络法来进行调炼。 第三章：基于层次分析法和神经网络评价法的商业银行信贷客户信用评级模型建立 及实证。本章根据第二章中确定的方法步骤，建立信用评级指标体系并确定各指标权重， 并运用b p 神经网络法来进行调炼，得出最终的企业信用评级表。最后分别采用集团公 司和中小企业的数据对模型进行实证分析。 商业银行客户信用评级方法及应用 第四章：模型评价及下一步对我国商业银行信用评级工作的建议。本章在上述章节 建立模型和实证的基础上，对基于层次分析法和神经网络评价法的商业银行信贷客户信 用评级模型进行综合评价，指出优点和不足；并对我国商业银行下一步开展信贷客户信 用评级工作提出意见和建议。 0 5 本文的创新点与不足 目前企业信用评级所采取的各种不同的评价方法，实际上是从不同的角度进行的综 合评价，如果仅仅使用一种方法进行评价，其结果很难令人信服。因而有必要采取多种 方法进行评价，而后将集中评价结果进行组合。本文的刨新点，就是对我国商业银行企 业信贷客户的信用评级的传统单一方法基础上，引入组合评价方法，主要说来有以下两 点： ( 1 ) 定性与定量相结合的方法：首先采用定性分析方法系统阐述商业银行信贷客 户信用评级的特点，运作模式等，在此基础上，引入层次分析法和神经网络方法对企业 信用进行评价。 ( 2 ) 提出综合主、客观赋权法的第三类方法：将层次分析法与神经网络评价法进 行集成，既能满足解释性强、又能达到精度较高的问题。层次分析法设法通过一定模式 使决策思维过程规范化，使之适用于定性与定量相结合特别是定性因素起主导作用的评 价问题：神经网络方法在人的参与过程中，尽量减少主观上的随意性、思维上的不定性 以及认识上的模糊性等不利的主观因素影响，为评估多层次复杂企业信用状况提供一种 新的思路和方法。 本文的不足在于： ( 1 ) 在确定指标体系及权重时，采用了专家评价法，致使各指标的确定及相应权 重受到参与评价专家们主观意识的限制，可能具有一定的人为因素。 ( 2 ) 该模型仅能对商业银行信贷客户的信用评级工作提供一定的依据，在对企业 贷款违约损失方面尚缺乏一定的考虑。 8 商业银行客户信用评级方法及应用 1 现代综合评价方法的一般理论 1 1 现代综合评价方法的概念及发展历程 1 1 1 现代综合评价方法的概念和要素 评价是为了决策，而决策需要评价。从某种意义上讲，没有评价就没有决策。评价 过程是一种认知过程，也是一种决策过程。综合评价是科学决策的前提，是科学决策中 的一项基础性工作。可以看到，综合评价这种定量分析技术已经得到了广泛的认同，它 为人们正确认识事物、科学进行决策提供了有效的手段。 综合评价问题是多因素决策过程中所遇到的一个带有普遍意义的问题。具体地说， 所谓综合评价即对评价对象的全体，根据所给的条件，采用一定的方法，给每个评价对 i 象赋予一个评价值，再据此择优或排序，从中挑出最优或最劣对象。对于每一个评价对 象，通过综合评价和比较，可以找到自身的差距，也便于及时采取措施，进行改进。 1 1 2 综合评价要素 一般地说，构成综合评价问题的要素有以下几个方面： 1 1 2 1 评价目的 必须首先明确评价的目的，这是评价工作的根本性指导方针。对某事物开展综合评 价，首先要明确为什么要综合评价，评价事物的哪一方面，评价的精确度要求如何，等 等。 1 1 2 2 被评价对象 评价的对象通常是同类事物( 横向) 或同一事物在不同时期的表现( 纵向) 。同一 评价对象的个数要大于l ，否则就没有判断和评价的必要了。这一步的实质是明确对象 系统。评价对象系统的特点直接决定着评价内容、方式以及方法。 1 1 2 3 评价者 评价者可以是某个人( 专家) 或某团体( 专家小组) 。评价目的的确定、被评价对 象的确定、评价指标的建立、权重系数的确定、评价模型的选择都与评价者有关。因此， 评价者在评价过程中的作用是不可轻视的。 9 商业银行客户信用评级方法及应用 1 1 2 4 评价指标 所谓指标是指根据研究的对象和目的，能够确定地反映研究对象某一方面情况的特 征依据。每个评价指标都是从不同侧面刻画对象所具有的某种特征。所谓指标体系是指 由一系列相互联系的指标所构成的整体。它能够根据研究的对象和目的，综合反映出对 象各个方面的情况。指标体系不仅受评价客体与评价目标的制约，而且受评价主体价值 观念的影响。 1 1 2 5 权重系数 相对于某种评价目标来说，评价指标之间的相对重要性是不同的。评价指标之问的 这种相对重要性的大小，可用权重系数来刻画。指标的权重系数，简称权重，是指指标 对总目标的贡献程度。很显然，当被评价对象及评价指标都确定时，综合评价的结果就 依赖于权重系数。即权重系数确定得合理与否，关系到综合评价结果的可信程度。因此， 对权重系数的确定应特别谨慎。 1 1 2 6 综合评价模型 所谓多指标综合评价，就是指通过一定的数字模型将多个评价指标值“合成”为一 个整体性的综合评价值。可用于“合成”的数学方法较多。问题在于我们如何根据评价 目的及被评价对象的特点来选择较为适合的合成方法。 1 1 2 7 评价结果 输出评价结果并解释其含义，依据评价结果进行决策。应该注意的是，应正确认识 综合评价方法，公正看待评价结果。综合评价结果只具有相对意义，即只能用于性质相 同的对象之间的比较和排序。 1 2 各评价方法的基本特征及优缺点 1 2 1 对层次分析法( a h p ) 的评价 层次分析法是一种实用的多准则决策方法。它把一个复杂问题表示为有序的递阶层 次结构，通过人们的判断对决策方案的优劣进行排序。具体地讲，它把复杂的问题分解 为各个组成因素，将这些因素按支配关系分组形成有序的递解层次结构，通过两两比较 i o 商业银行客户信用评级方法及应用 的方式确定层次中诸因素的相对重要性，然后综合人的判断以决定决策诸因素相对重要 性总的顺序。这种方法能够统一处理决策中的定性与定量因素，具有实用性、系统性、 简洁性等优点。它完全依赖主观评价做出方案的优劣排序，所需数据量很少，决策花费 的时间很短。从整体上看，a h p 是一种侧重难于量化的复杂问题的手段。它能在复杂决 策过程中引入定量分析，并充分利用决策者在两两比较中给出的偏好信息进行分析与决 策支持，既有效地吸收了定性分析的结果，又发挥了定量分析的优势，从而使决策过程 具有很强的条理性和科学性，特别适合在社会经济系统的决策分析中使用。 a h p 方法的表现形式与它的深刻的理论内容联系在一起。简单的表现形式使得a h p 方法有着广泛的应用领域；深刻的理论内容确立了它在多准则决策领域中的地位。层次 分析法的特点是：将人们的思维过程数据化、模型化、系统化、规范化，便于人们接受。 用蚯口进行决策，输入的信息主要是决策者的选择与判断，这就是以往决策者与决策 分析者难于互相沟通的状况得到改变。在多数情况下，在a h p 的使用过程中，无论建 立层次结构还是构造判断矩阵，人的主观判断、选择、偏好对结果的影响极大，判断失 误即可能造成决策失误。而产生某种对客观规律的歪曲时，a h p 的结构显然就靠不住了。 要使a h p 的决策结论尽可能符合客观规律，决策者必须对所面临的问题有比较深入和 全面的认识。 1 2 2 对模糊综合评判法的评价 模糊评判法是利用模糊集理论进行评价的一种方法。具体地说，该方法是应用模糊 关系合成的原理，从多个因素对被评判事务隶属等级状况进行综合性评判的一种方法。 模糊评判法不仅可对评价对象按综合分值的大小进行评价和排序，而且还可根据模糊评 价集上的值按最大隶属度原则评定对象所属的等级。这就克服了传统数学方法结果单一 性的缺陷，结果包含的信息量丰富。这种方法简易可行，在一些用传统观点看来无法进 行数量分析的问题上，显示了它的应用前景，它很好地解决了判断的模糊性和不确定性 问题。由于模糊的方法更接近于东方人的思维习惯和描述方法，因此它更适应于对社会 经济系统问题进行评价。本方法虽然利用了模糊数学理论，但并不高深，也不复杂，容 商业银行客户信用评级方法及应用 易为入们所掌握和使用。 模糊综合评判的优点是可对涉及模糊因素的对象系统进行综合评价。模糊综合评判 作为较常用的种模糊数学方法，它广泛地应用于经济管理等领域，然而，随着综合评 价在经济、社会等大系统中的不断应用，由于问题层次结构的复杂性、多因素型、不确 定性、信息的不充分以及人类思维的模糊性等矛盾的涌现，使得人们很难客观地做出评 价和决策。模糊综合评判方法的不足之处是，它并不能解决评价指标间相关造成的评价 信息重复问题，隶属函数的确定还没有系统的方法，而且合成的算法也有待进一步探讨。 其评价过程大量应用了人的主观判断，由于各因素权重的确定带有一定的主观性，因此， 总的来说，模糊综合评判是一种基于主观信息的综合评价方法。实践证明。综合评价结 果的可能性和准确性依赖于合理选取因素、因素的权重分配和综合评价的合成算子等。 所以，无论如何，都必须根据具体综合评价问题的目的、要求及其特点，从中选出合适 的评价模型和算法，使所作的评价更加客观、科学和有针对性。 1 2 3 对数据包络分析法( d e a ) 的评价 d e a 法的一个直接和重要的应用就是根据输入输出数据对同类型部门、单位( 决 策单元) 进行相对效率和效益方面的评价。其特点是完全基于指标数据的客观信息进行 评价，提出了人为因素带来的误差。一般说来，利用d e a 法进行效率评价，可以获得 如下一些管理信息：设计出科学的效率评价指标体系，确定各决策单元的d e a 有效性， 为宏观决策提供参考：分析各决策单元的有效性对各输出输入指标的依赖情况，了解 其在输入输出方面的“优势”和“劣势”。它的优点是可以评价多输入多输出的大系数， 并可用“窗口”技术找出单元薄弱环节加以改进。缺点是指表明评价单元的相对发展指 标，无法表示出实际发展水平。 1 2 4 对人工神经网络评价法( a n n ) 的评价 神经网络评价法既能充分考虑评价专家的经验和直觉思维的模式，又能降低综合评 价过程中的不确定性因素，既具备综合评价方法的规范性又能体现出较高的问题求解效 率。它是面向复杂系统的一类新型的综合评价方法。人工神经网络是一种交互式的评价 商业银行客户信用评级方法及应用 方法，它可以根据用户期望的输出不断修改指标的权值，直到用户满意为止。因此， 般来说，人工神经网络评价方法得到的结果会更符合实际情况。神经网络具有自适应能 力，能对多指标综合评价问题给出一个客观评价，这对于弱化权重确定中的人为因素是 十分有益的。需要注意的是，a n n 在应用中遇到的最大问题是不能提供解析表达式， 权值不能解释为一种回归系数，也不能用来分析因果关系，目前还不能从理论上或从实 际出发来解释a 1 、n 的权值的意义。 1 2 5 对灰色综合评价法的评价 灰因素的关联分析，目的是定量地表征诸因素之间的关联程度，从而揭示灰色系统 的主要特征。其实质上是几种曲线间的几何形状的分析比较，形状越接近，则发展变化 i 态势越接近。灰色关联分析的实质就是，可利用各方案之间关联度大小对评价对象迸行 比较、排序。灰色关联度分析是一种多因素统计分析方法，用灰色关联度来描述因素间 关系的强弱、大小和次序的。它的核心是计算关联度，关联度越大，说明比较序列与参 考序列变化的态势越一致，反之，变化态势则相悖。可以说，灰色关联分析的工具就是 灰色关联度，所以灰色关联度及其计算方法具有重要的意义。灰色综合评价法是一种定 性分析和定量分析相结合的综合评价方法，这种方法可以较好地解决评价指标难以准确 量化和统计的问题，可以排除人为因素带来的影响，使评价结果更加客观准确。整个计 算过程简单，通俗易懂，易于为人们所掌握；数据不必进行归一化处理，可用原始数据 迸行直接计算，可靠性强；评价指标体系可以根据具体情况增减；无需大量样本，只要 有代表性的少量样本即可。缺点是要求样本数据且具有时间序列特征。另外，灰色关联 系数的计算还需要确定“分辨率”，而它的选择并没有一个合理的标准。 1 3 对“组合评价”方法的讨论 由于选用不同的方法实际上是从不同的角度进行的综合评价，如果仅仅用一种方法 进行评价( 两目前又找不到一种十全十美的评价方法) ，其结果很难令人信服。因而有 必要选用多种方法进行评价，而后将几种评价结果进行组合。于是，近年来，学术界提 出了“组合评价”的研究思路。通过各种方法的组合，可以达到取长补短的效果。因为， 商业银行客户信用评缓方法及应用 每种方法都有自身的优点和缺点，它们的适用场合也并不完全相同，通过将具有同种性 质综合评价方法组合在一起，就能够使各种方法的缺点德到弥补，而同时兼有各方法的 优点。 从总体上看，单一评价法可分为两大类：主观赋权评价法和客观赋权评价法。前者 多是采取定性的方法，由专家根据经验进行主观判断而得到权数，如层次分析法、模糊 综合评判法；后者的原始数据来源于实际数据，根据指标之间的相关关系或各项指标的 变异系数来确定权数，如数据包络分析法和人工神经网络方法。 应该说，主观赋权评价法的评价