（金融学专业论文）基于制度比较分析的我国中小银行发展策略.pdf

基于制度比较分析的我国中小银行发展策略 摘要 作为当代比较经济学发展的理论前沿，比较制度学旨在结合新古典经济学、制 度经济学等学科的重要贡献，发展出一种内在逻辑一致的理论分析框架，用以研究 一系列与经济制度相关的重要问题。金融是现代经济的核心，文章采用比较制度学 来分析金融制度。 当今世界发达国家的金融制度大体上可以分为两类：一是以英美为代表的市场 主导型金融制度；二是以日德为代表的银行主导型金融制度。采用市场主导型金融 制度的国家主要提倡保持距离型融资，而采用银行主导型金融制度的国家则以关系 型融资为主。但并不是只有在采用银行主导型金融制度的国家才有关系型融资，在 采用市场主导型金融制度的国家，同样也存在关系型融资。随着金融管制的放松， 银行业日益注重资本结构与规模经济，全球产生了银行业的并购浪潮，中小银行遭 遇了生存与发展危机。 全文分为四章。第一章通过比较制度下金融制度的研究，介绍金融制度的内涵 及比较制度分析方法，并对保持距离型融资和关系型融资进行了比较分析。第二章 研究中小银行发展与关系型融资两者之间的关系，认为在普遍存在关系型融资的情 况下，需要发展d p t j , 银行，同时中小银行若要获得持续发展也需要发展关系型融资。 第三章为国际比较部分，即通过比较分析不同金融制度国家中小银行的发展状况， 为我国中小银行发展关系型融资提供经验借鉴。第四章在分析我国中小银行发展现 状的基础上，提出发展我国d p t j , , 银行关系型融资的对策建议。 关键词：金融制度：关系型融资：保持距离型融资；中小银行 t h ed e v e l o p i n g s t r a t e g yo fm e d i u m s mailb a n k s i nc h i n ab a s e do nc o 但ara t i v ea n a l y s e so fs y s t e m a b s t r a c t a st h e o r i e sf r o n t i e r so ft h ed e v e l o p m e n to fc o n t e m p o r a r yc o m p a r a t i v e e c o n o m i c s ，c o m p a r a t i v ei n s t i t u t i o ne c o n o m i e sa i ma tc o m b i n et h em a j o r c o n t r i b u t i o n ，s u c ha sn e o - c l a s s i c a le c o n o m i c sa n di n s t i t u t i o ne c o n o m i c s e t c ， d e v e l o pak i n do ft h e o r ya n a l y s i sf l a m ew h i c hh a v ei d e n t i c a li n s i d el o g i ct o s t u d yas e r i e si m p o r t a n tp r o b l e m sr e l a t et oe c o n o m i cs y s t e m t h ef i n a n c ei st h e c o r eo fm o d e m e c o n o m y , t h ea r t i c l eu s et h ec o m p a r a t i v ei n s t i t u t i o ne c o n o m i c s t oa n a l y z et h ef i n a n c i a ls y s t e m a tp r e s e n t ，t h ed e v e l o p e dc o u n t r y 7 sf i n a n c i a ls y s t e mm a yb ed i v i d e di n t o t w ok i n d si ng e n e r a l ：o n e ，m a r k e tl e a d i n gf i n a n c i a ls y s t e mw h i c ht a k e sb r i t a i n a n da m e r i c aa sr e p r e s e n t a t i v e ；t w o ，b a n kl e a d i n gf i n a n c i a ls y s t e mw h i c ht a k e s j a p a na n dg e r m a n ya sr e p r e s e n t a t i v e t h ec o u n t r yw h i c ht a k e sm a r k e tl e a d i n g f i n a n c i a ls y s t e mm a i n l ya d v o c a t et h ea l t l l 。sl e n g t hf i n a n c i n g ，t h ec o u n t r yw h i c h t a k e sb a n kl e a d i n gf i n a n c i a ls y s t e mi st h e nt a k er e l a t i o n a lf i n a n c i n ga st h em a j o r t y p eo ff i n a n c i n gp r i m a n o to n l yh a st h ec o u n t r yo fb a n kl e a d i n gf i n a n c i a l s y s t e mh a dr e l a t i o n a lf i n a n c i n g ，b u ta l s ot h ec o u n t r yo f m a r k e tl e a d i n gf i n a n c i a l s y s t e m a st h er e l a x i n go ff i n a n c i a lr e g u l a t i o n ，t h eb a n k i n gi n d u s t r ym o r ea n d m o r e p a ya t t e n t i o nt ot h es t m c t u r eo fc a p i t a la n d e c o n o m i e so fs c a l e ，a n dw h o l e w o r l dh a s p r o d u c e db a n k i n gi n d u s t r y sm & a ，m e d i u m s m a l lb a n k s a r e n e x p e r i e n c i n gt h es u r v i v a la n dd e v e l o p i n gc r i s i s t h i st e x ti sd i v i d e di n t of o u r c h a p t e r1i n t r o d u c et h ei n t e n s i o no ff i n a n c i a l s y s t e ma n dt h em e t h o do fc o m p a r a t i v ei n s t i t u t i o na n a l y s i sb yt h er e s e a r c ho f f i n a n c i a l s y s t e m u n d e r c o m p a r a t i v es y s t e m , c o m p a r e a n d a n a l y z e t h e a r m s - l e n g t hf i n a n c i n ga n dr e l a t i o n a lf m a n c i n g c h a p t e r2r e s e a r c ht h er e l a t i o n b e t w e e nt h ed e v e l o p m e n to f m e d i u m - s m a l lb a n k sa n dr e l a t i o n a lf i n a n c i n g ，t h i n k u n d e rt h e w i d e s p r e a de x i s t e n c ec o n d i t i o no fr e l a t i o n a lf i n a n c i n g ，n e e dt o d e v e l o pm e d i u m - s m a l lb a n k s ，t h e m e d i u m s m a l lb a n k si fw a n tt o g e t s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n ta l s on e e dt od e v e l o pr e l a t i o n a lf i n a n c i n g c h a p t e r3i s t h ep a r to fi n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o n , t h a ti sg i v ee x p e r i e n c et oo u rc o u n t r y s m e d i u m s m a l lb a n k sd e v e l o pr e l a t i o n a lf i n a n c i n gb yc o m p a r ea n da n a l y z et h e d e v e l o p m e n tc o n d i t i o no fm e d i u m s m a l lb a n k si nd i f f e r e n tf i n a n c i a ls y s t e m c o u n t r y c h a p t e r4p u tf o r w a r dt h ec o u n t e r m e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n st od e v e l o p m e d i u m - s m a l lb a n k s r e l a t i o n a lf i n a n c i n gi nc h i n ab a s e do nt h ea n a l y s i so f m e d i u m - s m a l lb a n k s d e v e l o p m e n ts i t u a t i o n k e yw o r d s ：f i n a n c i a ls y s t e m ；r e l a t i o n a lf i n a n c i n g ；a r m s - l e n g t hf i n a n c i n g ； m e d i u m - s m a l lb a n k s i i i 广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得 的成果和相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名 单位发表或使用本论文的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人 已经发表过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对 本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致 谢。 论文作者签名： 瓠芝唧年6 月7 刀e t 学位论文使用授权说明 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按 照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印 刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数 字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布 论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 因即时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作者签名劫芎导师签名：商文聊占月 亏喇d u 匕鞔分， 彝：中小行量j 簟- 1 1 问题的提出与选题的意义 第一章导言 经济全球化特别是资本市场的全球化会加剧各国间的竞争，而这种竞争会使各国的 融资制度趋于相同。融资制度的趋同通过制度问的关联又会使其他制度发生相应的变 化，导致整个经济体制走向趋同。但在如今全球化的背景下，各国经济制度的差异仍 然存在。在此，本文试图通过比较制度分析方法，将经济制度看作是各种制度的集合来 研究多样性的市场经济体制。 在当代经济中，金融制度对资源配置而言至关重要。美国和德国的金融制度可以被 视为两种极端情形。美国是市场主导型金融制度的典型代表，而德国则是银行主导型金 融制度的代表。在美国，金融市场在资源配置上起着重要作用。1 9 9 3 年，美国股票市值 占g d p 的比重为8 2 ，银行资产占g d p 的比重只有5 3 。而在德国，银行却在资源配置上起 着极为重要的作用，三家主要的全能银行一一德意志银行( d e u t s c h e ) 、德累斯顿银行 ( d r e s d n e r ) 和商业银行( c o m m e r z b a n k ) 控制了企业部门的资源配置，银行资产占g d p 的比 重是美国的3 倍，股票市值占g d p 的比重却只有美国的1 3 】。相比之下，长期以来，美 国一直寻求促进银行之间竞争的积极政策。结果，美国的银行业不如德国的银行业那样 集中，当我们考虑银行为企业部门提供的服务时，情况更是如此。美国有大量的上市公 司，证券监督管理委员会要求所有上市公司广泛公开信息，同时还有众多的分析师密切 关注企业与市场的动态。企业可以根据这些信息决定是否进入某个产业，也就是说，在 市场主导型金融体制中，信息主要是由资本市场提供的。相反，德国的上市公司数量并 不多，而且对披露的要求也不严，因此有关企业的公共信息较少。但德国少数大银行占 支配地位，银行在与企业的长期合作中拥有大量相关企业的信息，它们可以直接对相关 企业提供建议，也可以间接决定是否发放资本性贷款。 中小企业由于具有大企业完全不同的融资特点，需要股权与债权相结合的融资安 排，并不需要大规模的银行介入。“中小企业与中小金融机构”已成为1 9 9 5 年以来世界 经济与金融研究的主题。中共十五届四中全会确立了国有企业发展方向，并做出国有大 银行经营方向向大城市大中型企业收缩的决定，为中小银行等金融机构发展及其作用增 川杨肿刚：比较金融制度 m 北京北京大学 f 版社，2 0 0 5 年版， 2 5 。 嘲杨哲英，关字；比较制度经济学 m 北京清华大学出版社，2 0 0 4 年版，p g l l l 亏叫鹿e 轼p 斩的囊中m l 行童 簟喀 强提供了充分空间。随着外资银行的进入，如何提高银行竞争力成为理论界和实践界关 注的焦点。发展以服务中小企业为对象的中小银行有助于促进国民经济健康、稳定发展， 达到完美社会主义银行体系的目标。 本论文的选题具有如下理论意义和现实意义。 1 、金融制度与经济发展密切相关 人类社会发展的历史和各国经济发展的实践己充分证明，社会进步和经济发展不仅 受到生产力意义上的生产要素、资源配置条件等经济因素的影响和制约，而且在很大程 度上也受到生产关系意义上的体制、制度安排及其变迁的深刻影响。因此，金融改革明 显滞后于经济发展已成为金融理论与实践的研究者们近几年的研究热点，人们从不同的 角度研究分析了金融改革滞后的成因、特征及出路。但不少研究都还在相当程度上局限 于一个特定的制度框架内来进行，而对我国金融制度本身合理性的考察和研究则显得相 对薄弱。而这一点恰是我国金融体制改革以及金融深化过程中必须率先做出的理论准 备，因此，对金融制度本身合理性的考察和研究具有较强的现实意义。 2 、实现资源的合理配置 经济学的一项基本使命，即是从资源的稀缺性出发，研究有限资源的合理使用和配 置，以促进社会经济的可持续发展。换言之，经济学研究的资源配置就是力图寻求一种 合理的体制或机制来有效的配置资源。对于任何一个国家，无论其社会制度，资源配置 的方式、手段、途径怎样，在追求有限资源的合理有效配置的经济目标上，本质是一致 的。但也应看到，尽管存在寻求资源合理配置的共性，但在不同的制度安排下，资源配 置的方式、途径、效果等一定会存在差异，甚至很大差异。如发展中国家与发达国家在 资源配置方式上的差距便很大。就我国而言，改革2 0 年来，尽管已初步建立了社会主义 市场经济模式，但市场经济尚不完善，远未达到经济运行中的“一般均衡”条件。资源 配置和使用的计划色彩仍然存在，市场发育并不完全。因此，如何通过制度创新研究， 找寻原有制度的缺陷，探索新的制度变迁途径和方法，为社会主义市场经济条件下资源 的有效配置找寻新的制度，促进我国经济结构的调整和经济效率的提高，是经济理论研 究者的一项重要使命。 3 、深化中国金融体制改革的实践 当前，面对入世后的竞争压力，如何进一步完善已有制度，加快创新步伐，使我国 金融业能在全球金融一体化进程中立于不败之地，已成为一个不容回避的问题。一个健 全的银行体系必须能使大银行和中小银行同时并存。一国银行若都由大银行组成则难以 2 | ，。触度比较分析的舞! 蟹中习嘿行薯最簟i 满足中小企业的融资需求，势必造成垄断，不利于提高银行的整体效率。我国现存的银 行体系中，国有商业银行规模相对过大，中小银行经过十多年的发展，依然未能打破国 有商业银行的金融市场垄断地位，是一种很不健全的银行体系，不利于形成高效率且具 有竞争力的银行业，最终影响资源有效配置，阻碍经济结构调整与产业升级过程。同时， 随着银行业市场逐渐向外资开放，中小银行生存空间似乎越来越狭窄，研究中小银行如 何拓展其能力，构建充分体现中国特色的银行体系，是社会主义市场经济体制改革的重 要环节，有利于培育以市场为基础、以效率为动力的现代商业银行制度。 1 2 已有的研究基础及其努力的方向 1 2 1 国外研究现状 一、关于制度、金融制度的定义 美国学者康芒斯是近代制度经济学的开山鼻祖，也是最早对制度理论作系统论述的 经济学家。他把制度定义为“制度就是所谓集体行动控制个体行动州“。 美国学者索尔斯坦邦德凡勃伦( t h o r s t e i nb u n d ev e b l e m ) 比1 首先将制度纳入生 存竞争分析的框架，认为社会结构的演进就是制度上的一个自然淘汰过程。因此，他对 制度的理解比较注重环境同制度的相互关系。例如他认为“制度必须随着环境的变化而 变化，因为就其性质而言，它就是对这类环境引起的刺激发生反应的一种习惯方式。而 这些制度的发展也就是社会的发展，制度实质上就是个人或社会对有关的某些关系或某 些作用的一般思想习惯今天的制度也就是当前公认的生活方式。” 美国学者道格拉斯诺斯( d o u g l a s sn o r t h ，1 9 9 2 ) d 1 认为“制度是一个社会的游 戏规则，更规范地悦，它们是为决定人们的相互关系而人为设定的一些制约。制度构造 了人们在政治、社会或经济方面发生交换的激励结构”。同时，“制度提供了人类相互影 响的框架，它们建立并构成一个社会，或准确地说一种经济秩序的合作与竞争关系。” 舒尔茨h 1 以及拉坦陆1 都将制度定义为一种行为规则。站在经济学的角度看，从一 般定义上讲制度是为经济提供服务的，但实际生活和经济运行机制中制度的作用已不仅 康芒斯：制度绎济学 m 北京商务印书馆，1 9 8 3 年版，p 2 9 晗1 凡勃伦：有刚阶段论关于制度的经济研究 m 北京商务印书馆1 9 8 3 年版，p 1 3 “d o u g l a s s 。c n o r t h 1 9 9 2 f i n a n c i a ls y s t e ma r c h i t e c t u r e r e v i e wo ff i n a n c i a ls t u d i e s 1 0 ( 3 ) “。s t i g l i t z j e ，1 9 9 4 t h er o l eo ft h es t a t ei nf i n a n c i a lm a r k e t s ，p r o c e e d i n g so ft h ew o r l d b a n ka n n u a l c o n f e r e n c ew o r l db a n ko nd e v e l o p m e n te c o n o m i c s ，s u p p l e m e n tt ot h ew o r l db a n ke c o n o m i cr e v i e wa n dt h ew o r l d b a n kr e s e a r c ho b s e r v e r ，p p 1 9 5 2 。”l a p o r t e c ta 1 ( 1 9 9 6 ) “l a wa n d f i n a c e ，n b e r w o r k - i n g p a p e r , 5 6 6 1 ，c a m b t l d g e ( m a ) ：n b e r 3 | 亏。翻虞h 琳分析的蛋 中小l f ，薯晨簟_ 局限于为经济服务了，它作为经济中的一个内生变量，已具有生产要素的意义，因而在 一定程度上可以将其视为经济的函数。 日本学者青木昌彦将制度概括为“关于博弈重复进行的主要方式的共有信念的自 我维系系统”，认为“博弈规则( 博弈重复进行的方式) 是由参与人的策略互动内生的， 存在于参与人的意识中，并且是可自我实施的。” 关于金融制度，国外文献中常看到“金融制度”一词，但大多未给金融制度下定义， 文中大多暗含着金融制度为“金融体系”之意。另一些文献中即使给金融制度下定义也 大多未揭示金融制度的本质含义。对于金融制度，有代表性的有下面三种定义：第一种 定义为，金融制度是各种金融制度构成要素的有机综合体，它大体包括间接、直接和特 殊三种性质、功能各异的融资制度( c h o ，y j1 9 8 6 ) 阻1 。第二种定义为：金融制度是 指有关资金融通的一个系统或体系，它包括如下内容：第一，构成这一体系的各个重要 组织部分( 包括个人及机构) ：第二，各类金融机构在这一系统中的地位、作用、职能以 及它们彼此问的关系；第三，整个社会资金在这一系统中如何进行流通以及各资金融通 机构的运行机制；第四，在这一系统中的金融监管机制( l e v i n e ，r 1 9 9 7 ) 口】。第三种 定义为：金融制度是指有关金融交易的规则、惯例和组织安排，它通过提供这些规则和 组织安排界定人们在金融交易过程中的选择空间、约束和激励人们的金融行为，降低金 融交易费用和竞争中不确定性所导致的金融风险，进而保护债权债务关系，促进会融交 易的顺利进行和提高金融资源的配置效率( k u m a r ，p c ，1 9 9 4 ) h 。 二、关于市场主导型金融制度和银行主导型金融制度的争论 近年来，关于市场主导型金融制度( m a r k e t - b a s e df i n a n c i a ls y s t e m ) 和银行主导 型金融制度( b a n k - - b a s e d f i n a n c i a ls y s t e m ) 的比较研究非常引人注目。d e m i r g u c k u n t a n dl e v i n e ( 1 9 9 6 ) 曲1 对大约1 5 0 个国家的金融制度进行了比较研究，他们的结论不是非 常确定地支持了市场导向型的金融制度比银行导向型的金融制度更加有效率或更加活 跃。他们指出，国家越富有，其银行、非银行和股票市场则越大、越活跃、越有效率。 青术昂彦：比较制度分析， m 卜海卜海远东出版社，2 0 0 1 年版，p 3 3 “。c h o ，y j 。1 9 8 6 i n e f f c i e n c i e s f r o m f i n a n c i a ll i b e r a l i s a t i o n i n t h ea b s e n c eo f w e l 卜f a n c t i o n i n ge q u i t y m a r k e t s j o u r n a lo fm o n e yc r e d i ta n db a n k i n g1 8 8 81 0 2 ”。l e v i n e ，兄，1 9 9 7 f i i l a i l c ed e v e l o p m e n ta n de c o n o m i cg r o w t h ：v i e w sa n da g e n d a j o u r n a lo fe c o n o m i cr e v i e w 8 8 ，5 3 7 5 5 8 “k u m a le c 。1 9 9 4 i n e f f c i e n c i c sf r o mf i n a n c i a ll i b c r a l i s a t i o ni nt h ea b s e n c eo fw e l l - f u n c t i o n i n gc q u i t ym a r k s ：a c o m m e n t lj o u r n a lo f m o n e y , c r e d i ta n db a n k i n g2 6 3 4 1 - 3 4 4 ”d e m i r g u c k a n t ，a ，l e v i n e r ，1 9 9 6 s t o c km a r k e t s ，c o r p o r a t ef i n a n c ea n de c o n o m i cg r o w t h ：a no v e r v i e w t h ew o r l db a n ke c o n o m i cr e v i e w1 0 ，2 2 3 2 3 9 4 嗍度比较分朝岫囊一中4 、鼍行毫晨- 这说明金融制度在平均水平而言随着人均收入水平的提高而变得更加发达。在高收入的 国家中，股票市场相对银行来说更加活跃和更有效率，有一些趋势表明，国家变得越富， 金融系统则会变得更加趋向市场导向的金融制度。a l l e n a n d g a l e ( 1 9 9 7 ) “1 则认为金融 市场在分散风险方面并没有必然优势，片面强调金融领域市场化是错误的，并且指出金 融市场和金融中介之间是互补关系，而不是替代关系。l e v i n e ( 2 0 0 2 ) 凹3 和b e c ka n d l e v i n e ( 2 0 0 4 ) d 1 的研究表明，在影响着产业进步、企业扩张、新企业的建立和资本配置 效率方面，一国是拥有银行主导的金融制度还是市场主导的金融制度看上去关系并不 大，而法律系统的效率和金融系统的总体发展水平对此却有着较大的影响作用。 对于两种金融制度的分类，各个学者的侧重点也不尽相同。一些学者( 如 d e m i r g u c k u n ta n dl e v i n e ) 从银行和股票市场的规模、活跃程度和运行效率的角度， 另有一些学者( 如a l l e n ) 分别从企业融资结构、银企关系、公司控制权市场、个人和家 庭及机构会融资产配置类别和权重等多个标准对众多国家进行了两种金融制度的归类。 三、关于银行规模与银行盈利之间的关系 西方学者对中小银行及其作用的分析多隐藏于金融制度、市场竞争、社会效率与规 模经济等理论研究当中。戈德史密斯( 1 9 6 3 ) “1 认为商业银行包括从只有一间办公室和 几个雇员的小银行到在全国设有数千个分行的大银行，其资金运用能力差异比它们在资 金实力、业务范围和资金来源方面的差异更为重要，因此规模并不是决定银行机构竞争 力的最重要因素。b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 陆1 通过对银行规模与银行盈利之间的关系，认为规模 并不能算做银行盈利的充分条件。r o u s s a k i s ( 1 9 9 7 ) 阳3 同样认为，虽然“规模大小是一 个银行具备功能的大小和多样性的重要决定因素”，但是比银行资产和流动性项目更有 意义的是“一项累积的、综合的资产负债平衡表”基础上的“累积收入”的评价。他的 研究结论说明银行成功的关键因素是“有效管理”而非规模，强调收入或经营效益更多 地与成本管理和经营策略有关。兹维博迪和罗伯特默顿( 2 0 0 0 ) 订1 提出一种区别于 a l l e n ，f & g a l e ，d 1 9 9 7 f i n a n c i a lm a r k e t s ，i n t e r m e d i a r i e s ，a n d i n t e r t e m p o r a ls m o o t h i n g j o u r n a lo f p o l i t i c a le c o n o m y 1 0 5 “。l e v i n c ，& ( 2 0 0 2 ) ，“b a n k - b a s e do rm a r k e t - b a s e df i n a n c i a ls y s t e n b ：w h i c hi sb c a c r 7 。j o u r n a lo f f i n a n c i a l i n t e r m e d i a t i o n ，1 1 ：3 9 8 - 4 2 8 ”1 b e c k ，t a n dr l e v i n e ( 2 0 0 4 ) ，“s t o c km a r k e t s ，b a s l k ea n d6 r o w t h ：p a n e le v i d e n c e ”j o u r n a lo fb a n k i n g a n df i n a n c e ，4 2 3 4 4 2 1 戈德史密斯，雷蒙德- w ：金融结构与发展 m 北京中国社会科学“ 版社，1 9 9 3 年版，p 3 5 1 5 7 ”1 b e r g e a l l e nn ，t h ep m f i t s t r u c t u mr e l a t i o n s h i pi nb a n k i n g ：t e s t so f m a r k e tp o w e ra n de f f i c i e n t - s t r u c t u r eh y p o t h e s e s , j o ? “a lo f m o n e y , c r e d i t a n db a n k i n g m a y1 9 9 5 。2 7 ( 2 ) ：4 0 4 4 3 2 r o u s s a k i s , e m m a n u e ln ，c o m m e r c i a lb a n k i n gi na l le r ao f d e r e g u l a t i o n ，p r a c g e rp u b l i s h e d , w e s t p o r t , c o n n e t c u t l o n d o n ，3 ”e d i t i o n 1 9 9 7 1 3 6 2 6 9 ”1 兹维博迪、罗伯特默顿： 金融学 劬北京中国人民大学出版社，2 0 0 0 年版，p 3 1 3 2 5 l 喇度拭撤分析的蠹中4 曩行冀晨蕈- 机构金融传统方法的新金融体系考察方法一一功能金融方法。这一新的观察角度从金融 体系需要行使哪些功能等问题出发，寻找建立最能符合所需功能的组织结构和金融产 品。功能金融分析为探讨中小银行对经济发展和金融体系的作用，从而为提出中小银行 发展模式与策略等论点奠定了基础。 1 2 2 国内研究现状 一、关于中国金融制度是处于金融抑制阶段还是金融约束阶段的争论 周业安( 1 9 9 9 ) “1 对金融抑制对于中国企业融资能力的影响作了经验研究，该研究 表明信贷市场上的利率管制、价格和数量歧视导致了企业过度负债、逆向选择、寻租等， 资本市场的行政管制则导致企业直接融资成本增加，并直接阻碍了非国有经济发展。曹 晓东、贺学会( 1 9 9 9 ) 比1 分析了中国政策性金融的抑制性效应，由此对中国金融改革进 程提出了一种解释。张广胜( 2 0 0 1 ) 3 1 分析了渐进改革中金融抑制政策的效率损失。王 恕立、赵富强、陈耘( 2 0 0 1 ) h 1 论述了金融抑制对于商业银行改革的束缚。李广众( 2 0 0 1 ) 嗨1 对于金融抑制过程中政府的收益作了国际比较，指出中国政府在实行金融自由化过程 中将面临着更大的预算平衡压力，而这可能正是中央政府不愿过快消除金融抑制、放松 金融管制的动因。卢文鹏( 2 0 0 2 ) 哺1 分析了金融抑制、路径依赖和中国渐进改革中的制 度公共性风险的关系。楚尔鸣、赵明勋( 2 0 0 3 ) 口1 对于中国金融抑制、金融深化与经济 增长的关系作了协整检验，提出中国的金融抑制政策可以较强地正向促进金融深化，并 由此推进经济增长。范方志、赵明勋( 2 0 0 4 ) 哺1 则运用主成分分析法和协整理论对中国 金融抑制和经济发展的关系进行了经验研究，指出金融抑制尽管在特定的历史阶段可以 促进经济发展，但是却是以低效率为代价。张震，张卫国( 2 0 0 5 ) 阻1 认为金融抑制的确 曾经在特定历史阶段对于中国经济的增长有推动作用，或者说中国通过金融抑制承担了 渐进式改革的巨大成本，但从目前的态势看，金融抑制的负面作用正越来越显现出来。 周业安：金融抑制对中国企业融资能力影响的实证研究 j 经济研究，1 9 9 9 ，0 2 咖营晓东，贺学会，政策性金融的抑制效应分析一一对中国金融改革进程的另一种解释，财经理论与实践，1 9 9 9 o l ”1 张广胜：探索2 i 世纪中国农业和农村持续发展之路 j 农业经济问题，2 0 0 1 1 2 川王恕立，赵富强，陈耘：台融抑制j 商业银行改芊 j 金融理论n 譬践，2 0 0 l ，0 5 u 1 李广众：合融抑制过程中政府收益的经验研究用国时、比较 j 世界经济，2 0 0 l ，0 7 哺1 卢文鹏：会融抑制，路径依赖j 中国渐进改苹中的制度件公共风险 j 复且学报( 社会科学版) ，2 0 0 2 ，0 4 ”1 楚尔鸣，赵明勋；金融抑制、金融深化弓经济增长一一基于中国的经验检验 j 湘潭大学社会科学学报，2 0 0 3 0 l 墉。范方志，赵明勋：中国会融抑制与经济发展的实证分析 j 山两财经大学学报，2 0 0 4 。0 2 坤1 张震，张卫国：中国金融制度转型中的创新土体研究 j 财贸经济，2 0 0 5 ，2 6 l 言嘲度比蝈 分析的囊曩中小l 行 蕈噜 而对于金融约束在中国是否现实可行则存在非常大的争议。马斌( 1 9 9 9 ) n 1 、帅勇 ( 2 0 0 1 ) n 3 、陈超( 2 0 0 2 ) 口1 认为金融约束能够奏效或者已经生效，这一观点曾经主导中 国金融制度转型；而周业安( 2 0 0 0 ) 。郑泽华( 2 0 0 0 ) 口1 则认为金融约束在中国不可行， 因为几个约束条件在中国都不具备，特别在中国银行与政府尚不是不同经济主体的现实 条件下，“租金效应”、“激励作用”难以真正实现。实际上，金融约束理论整体框架设 计不够完整，存在诸多盲点，且现实操作性较差，其要求的前提条件往往很难实现。另 外金融约束与金融抑制仅毫厘之分，实践中很难界定，过度的金融约束就会导致金融抑 制，温和的金融抑制是很难控制的。 二、关于中国金融制度转型的研究 张杰( 1 9 9 4 ) 1 清晰地区分了金融增长、金融发展的概念，并提出了两者的综合一一 金融成长理论的概念。在此基础上分析了金融成长的内生机制和扩大发展中国家金融成 长的内生缺陷，提出了内生转换与方式选择，并强化了金融努力的微观视角研究。从理 论上证明了，以地方政府进入为特征的分权改革，在改善金融资源配置和推动金融市场 化进程方面没有实质性贡献。张杰( 1 9 9 7 ) 口1 同时解释了中国之谜，所谓的低膨胀与高 金融增长。指出中国的金融控制已经由主动转为被动，出现“公共金融产权陷饼”，金 融改革陷入困境。张杰( 1 9 9 8 ) 呻3 论证了金融补贴与渐进改革之问的逻辑关系。张杰( 1 9 9 8 ) 砷1 论证了国家能力通过干预金融制度和金融市场对金融支持的现实作用；张杰( 1 9 9 9 ) o 在麦金农金融二元主义的基础上提出了金融三元主义的概念，分析了地方政府金融 支持下的产出增长，有力地解释了中国渐进式改革成功的原因。张杰( 1 9 9 9 ) “”再次强 调了中国长期以来存在“外源融资”假象。张杰( 2 0 0 0 ) “2 1 指出了只有内生性金融制度 的存在和发展才不至于损害民营经济的内源融资基础。孙立坚( 2 0 0 4 ) n 3 3 则从金融系统 微观传导机制的角度对比介绍了日韩的国际经验，论述了中国金融系统的脆弱性，为中 国金融制度转型提供了一个新视角。 马斌：我国的金融约束怎样才能奏效? 【j 华南金融研究，i 9 9 9 ，0 5 旺1 帅勇：金融深化的第三条道路：会融约束 j 2 0 0 1 ，0 5 u 1 陈超：渐进j 弋改革中的金融约束分析【j 经济科学，加0 2 ，0 2 h 1 周业安：护金融约束论”批判 j 择济科学，2 0 0 0 ，0 3 ”1 郑泽华：对当前我国实行合融约束战略的理论反思 j 福建金融管理干部学院学报，2 0 0 0 ，0 5 哺1 张术：会融成k 的内生机制理论分析，鲐验考察 j 福建论坛( 绎济针会版) ，1 9 9 4 ，0 5 ”张杰：国台融市场化改革，含融， 租竞争一从政府进人角度的分析 j 财经问题研究1 9 9 7 ，5 喝1 张杰：中国金融制度的结构卜j 变迁 m 山两山西绎济u j 版社，1 9 9 8 年版，p 8 7 悼3 张杰：渐进改苹中的会融支持 j 经济研究，1 9 9 8 ，l o “张杰：中固体制外增k 中的台融安排 j 昴济学家1 9 9 9 ，0 2 “张杰；转轨纤济中的国有银行呆账 j 金融研究，1 9 9 9 ，0 5 2 。张杰：民营绎济的舍融困境j 融资次序 j 鲐济研究，2 0 0 0 ，0 4 “ 孙芷坚；金融体系的微观传导机制 j 上海财经人学学报，2 0 0 4 ，o l 7 州度比辊分析的重l 中小瓤f 童晨簟略 三、关于中小银行发展的必要性及其方向的研究 银行业适度规模理论和大量实证研究表明，银行规模并不是越大越好。如王振山 ( 2 0 0 0 ) 的研究证明许多大银行效率低下，运行状况差，而许多中小银行却表现优异。 高雷( 1 9 9 9 ) 心1 、顾旋、刘都、刘炜( 2 0 0 0 ) d 1 从规模经济不等于规模效益出发，认为与 国有银行相比，中小银行具有体制和管理上的灵活性，并在科技上有“后发优势”。目 前非国有经济的贡献与所得的金融支持之间严重不相称，因此“急需发展非国有银行即 多种所有制的中小银行”。徐滇庆等学者( 2 0 0 2 ) h 1 明确提出了民营银行概念，他们通过 对发达国家与地区民营银行及其经济作用的研究，强烈呼吁中国应当降低市场壁垒，发 展民营银行。 阎冰竹( 2 0 0 0 ) 拍1 等人强调了入世给银行业带来的挑战，指出了我国银行业的现存 问题与发展对策。赵彦云、汪涛( 2 0 0 0 ) 阳1 指出中小银行要获得生存和发展，必须实行 竞争力战略，寻求竞争优势。刘伟、黄贵田( 2 0 0 2 ) 口1 认为在现代技术不断改善银行动 作机制、主要发达国家银行业结构向集中化发展、各银行努力追求规模经济和范围经济 的背景下，中国银行业保持一定程度集中率符合国际发展趋势。但是有必要改变单一所 有制结构以达到建构有效率的中国银行体系的目的。 而以宗良、朱汉江( 1 9 9 9 ) i s 、张纪康( 2 0 0 2 ) “1 等为代表的国内学者认为银行面临 非银行金融机构和金融机构在业务、市场份额和资金来源上的激烈竞争。为了在金融竞 争中占据有利地位，从而为本国提供经济发展所需要的优厚金融资源，银行业应当向大 型化发展。因为“规模大小对其竞争优势具有决定性影响，规模越大越能赢得客户的信 任，提高市场占有率”( 宗良、朱汉江，1 9 9 9 ) “，因此“超大规模银行”、“金融航空母 舰”的时代即将到来( 庄乾志，2 0 0 0 ) o “，中小银行将不复存在。 川士振山：银行规模弓中国商业银行的运行效率研究 j 财贸经济，2 0 0 0 ，5 比。高雷：新必商业银行的介入及绩效 j 当代经济科学。1 9 9 9 ，2 ”。顾旋、刘都，刘炜：中固商业银行营销管理 m 北京社会科学文献出版社，2 0 0 0 年版，p 1 3 2 1 4 8 徐滇庆：金融改苹路d 何方：民营银行2 0 0 问 m 北京北京人学出版社，2 0 0 2 年版，p 6 8 7 2 ”1 阎冰竹：积极麻对入世挑战，拿面加快创新步伐 j 金融研究，2 0 0 0 ，8 哺1 赵彦云、汀涛：金融体系阔际竞争力理论及心用研究 j 金融研究，2 0 0 0 8 ”刘伟、黄贵田：中固银行业改革的侧蕈点：产权结构还足市场结构 j 绎济研究2 0 0 2 ，8 ”1