（金融学专业论文）西方银行业兼合浪潮分析.pdf

摘一要 正如国际政治格局发生的变化一样，国际经济格局也在发生意义 同样深远的变化。在这个变化中，9 0 年代中期起始于美国，而后席卷西 欧、日本以及整个世界的银行兼合浪潮成为国际金融界一道蔚为壮观 的风景。这无疑将改变世界银行业的力量对比，深刻地影响下一个世纪 国际舞台的银行竞争，对于改革开放的我国金融业将形成巨大的冲击。 论文第一部分从美国银行业9 0 年代中期的银行兼合开始，较为详 细地概述了美国、西欧、日本9 0 年代的银行兼合狂潮。从这些银行兼合 中我们可以看到西方发达国家的银行兼合有这样三个突出特点：一是 跨国兼合越来越多；二是跨行业兼合成为新热点；三是银行兼合规模越 来越大，“强强联合”层出不穷。 第二部分从当前国际经济金融特点的分析入手，阐述了西方银行 业兼合的背景，揭示了西方银行业的兼合是对国际经济金融变化的一 种具有超前意识的适应性调整。首先，当前的国际经济正在进一步向全 球一体化的方向发展。各国经济联系越来越密切，成为了一个不可分割 的整体，具体表现为贸易自由化、生产一体化和金融国际化。这三者相 互联系相互促进，使商业银行必须在全球范围内与国际金融巨人 超级跨国银行进行竞争。这就迫使银行要从现实的国际环境出发，通过 兼并重组来扩大规模，、增强实力，以求在竞争中立于不败之地。其次，全 球金融自由化不断深入，利率自由化、金融业务自由化、金融市场自由 化成为不可逆转的时代潮流，为了适应自由化的金融环境，银行不仅从 内部加强经营管理，拓展市场不断创新，提高服务质量，而且通过兼合 1 重组来扩大规模，开展新的金融业务，进入新的市场，增加盈利，提高竞 争力。第三，高科技的发展与广泛应用对于当代金融的发展起到了不容 置疑的基础性影响。它改变了银行传统的运作方式，提高了银行业务的 运作效率，促使银行向电子化、自动化、现代化与国际化的方向发展。与 此同时，也加剧了国际银行业的竞争，推动了银行业的兼并重组。 第三部分进一步深入地分析银行兼并重组的原因，从银行业自身 的内在矛盾上阐述西方银行业兼合的必然性。9 0 年代以来西方银行业 竞争越来越激烈，商业银行的竞争对手由同业扩大到其它各类金融机 构，竞争范围由传统业务扩展到了新兴业务，竞争空间由国内拓展到国 、 外，这使得商业银行为了确立自身的竞争优势而进行大规模的兼合。银 行规模的扩大使银行在经营管理，技术管理，信息分享和资源分配多方 面产生规模经济，并通过消除业务重叠，削减分支机构和人员来降低成 本。同时通过并合银行之间的地区性互补，业务互补，产品交叉销售，互 补协调，突出整体优势，发挥协同效益。另外，兼合后的大银行具有金融 工具和技术( 设备) 以及体现在银行的商誉等无形资产中的如管理技 术、组织技，j 、经营风格、公众形象等这些其他竞争者无法或者难以获 得的技术优势，增强国际竞争力。从而提高抵御风险的能力，对整个金 融体系的稳定起到积极作用。 可以说西方银行兼合的内在原因也是并合主体从理性出发所希望 达到的一种良好结果，但是这种良好愿望成为现实的同时也不可避免 的产生一些负面效果。第四部分专门对此进行了讨论。大规模的兼合 导致银行垄断程度增大，这可能引起服务质量下降，损害消费者的利 益，同时兼合的结果常常带来大幅减员，使失业人数增加。兼合形成的 大银行在安全性上虽然一方面维护了银行体系的稳定，但潜在的威胁 2 并没有消除。超级银行活动领域拓宽了，风险也随之增大，整个体系的 有效运转越来越困难。任何一个环节出现失误都会萌发倒闭的危机。危 机出现后，营救更加困难，负面影响更大，更容易冲击金融市场。而这些 问题希望通过现有央行的有效监管予以控制已是昨日的梦想。因为经 营综合化、国际化的超级银行使中央银行的监管越来越鞭长莫及，防不 胜防。 第五部分以上述分析为基础，对西方银行业兼合浪潮反映出的银 行业发展趋势进行了分析。通过兼合，银行业经营书进一步向综合性、 全能化方向发展。并且将继续开展兼合，以规模效益提高竞争能力。兼 并带来的银行变革将围绕安全性和竞争力并重的目标进行。国际社会 为维护国际银行业的平稳经营和公平竞争，保护国际投资者的利益，将 把自律和监管有机结合起来，并逐渐形成全球一体化酊监管机制。 最后一部分对我国银行业的兼合进行了探讨。从四个方面进行分 析，第一，通过对我国金融国际化的论述，特别是外资银行的引入与我 国银行的跨国经营，揭示了我国银行业将更加全面的、广泛的、经常性 的与国际银行业发生联系、往来和竞争。西方银行业通过兼并重组后形 成的竞争优势，将对我国银行业产生巨大压力甚至是猛烈冲击，因此我 国银行应面向未来，面向世界、顺应世界银行业潮流，从国际竞争战略 高度进行改革；第二，我国银行业改革的有效途径之一是构建我国银行 业的并购机制，随着我国金融制度的变革和创新，为了适应世界银行业 的竞争，增强银行经营活力，防范和化解金融风险，优化资产结构，取得 规模经济效益；必然要求银行并购机制的建立。我国改革开放2 0 年来 经济金融的发展也为银行并购机制的建立提供了现实的可能性。同时， 本文还对银行并购机制的建立提出了一些建议。第三，对我国银行业的 3 。 并购提出一个大胆设想。四大国有商业银行可否合并? 鉴于各国有独 资海整银行经营菇辞单一，薤营范鼙狭窄，经营鏊标雷麓，祝构重叠，人 浮于事。以及加入w t o 后强大的国际党争压力。国有商业银行合并确 是一个理性选择。但如何处理合并后我阑金融欺的垄断和竞争关系呢? 本文畏虫火力发展薪兴砖黢癸制商翌银行，并菇通过势鸦迅速扩大规 模，壮大实力，形成在新的高水平上的良性竞争的金融格局。最后，立足 于我国银行监的现状，提出了应在我国金融完全开放之前，抓紧晴问进 行戏部调整，不爨岛国酝标准靠拢，从多层次的商业银蟹体系的建立， 银行风险管理机制的完藩，加快银行电脑化进程和人才培养以及支持 我瓣银行跨謇经鬻，建立健全金融监营傣系等诸多方藏发展我鹭的银 行北。 a b s t r a c t a si nt h ew o r l dp o l i t i c ss e t u p ，c h a n g e sh a v eb e e nt a k i n gp l a c ei n t h ee c o n o m i cs e t u p sw i t ht h es a m ef a r r e a c h i n gs i g n i f i c a n c e ，i nt h e c h a n g e s ，m e r g e rt i d e o fb a n k s ，s t a r t e di nt h eu s i nm i d 9 0 sa n d t h e ns w e p to v e rw e s t e r ne u r o p e ，j a p a na n da l lo t h e r p a r t so ft h e w o r l d ，h a sp r e s e n t e dam a g n i f i c e n tv i e wi nt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c m l f i e l d t h i s 。u n d o u b t e d l y , w i l la l t e rt h es t r e n g t hb a l a n c eo ft h ew o r l d b a n k i n g ，p r o f o u n d l yi n f l u e n c et h ec o m p e t i t i o nb e t w e e nb a n k so f t h e n e x tc e n t u r y ，a n dp r o d u c eag r e a ti m p a c to nt h er e o r m sa n do p e n i n g - - u po fc h i n a ，sf i n a n c i a li n d u s t r y s e c t i o nio ft h i sp a p e rb e g i n sw i t ht h em e r g e ri na m e r i c a nb a n k i n g i n d u s t r yi nm i d 一9 0 飞a n ds u m m a r i z e sw i t hd e t a f l st h em e r g e rt i d ei n a m e r i c a ，w e s t e r ne u r o p ea n dj a p a ni n1 9 9 0 冬，f r o mt h e i n s t a n c e sa b o v e w ec a ns e e3s t r i k i n gf e a t u r e si nt h em e r g e r so fb a n k so ft h ew e s t e r n d e v e l o p e dc o u n t r i e s ：1 ) m o r ea n dm o r et r a n s n a t i o n a lm e r g e r s 2 ) c o n g l o m e r a t em e r g e r a s am e wf o c u s 3 ) b i g g e rm e r g e rs c a l ew i t h f r e q u e n t “c o m b i n a t i o n sa m o n gp o w e r s ” s e c t i o n s t a r t sw i t ha n a l y s i n gt h ec h a r a c t e r i s t i c so fc u r r e n t i n t e r n a t i o n a le c o n o m i c sa n df i n a n c e t h em e r g i n gb a c k g r o u n di nw e s t b a n d i n gi se x p o u n d e d ，a ni ti ss h o w nt h a tm e r g e ri nw e s tt a n k i n gi sa n a d j u s t m e n tm e a s u r ef o rt h ef u t u r ec h a n g e si ni n t e r n a t i o n a le c o n o m i c s a n df i n a n c e f i r s t ，t h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a le c o n o m i c sa r ed e v e l o p i n g 5 f u r t h e rf o w a r dt h e g l o b a li n t e g r a t i o n w i t h c l o s e rc o n n e c t i o n s ， e c o n o m i c so fd i f f e r e n tc o u n t r i e sh a sb e c o m ea nu n s e p e r a t a b l ew h o l e ， w h i c hc a nb es e e nf r o mt h et r a d el i b e r a l i z a t i o n ，p r o d u c t i o ni n t e g r a t i o n a n df i n a n c i a li n t e r n a t i o n a l i z a t i o n t h e s e t h r e e ，c o n n e c t i n g a n d p r o m o t i n ge a c ho t h e r ，m a k et h ec o m m e r c i a lb a n d sc o m p e t ew i t ht h e i n t e r n a t i o n a lg i a n to ff i n a n c e 一一s u p e r t r a n s n a t i o n a lb a n k s a te v e r y c o r n e ro nt h ee a r t h ，a n d ，o nt h eb a s j so fc u r r e n ti n t e r n a t i o n a ls i t u a t i o n t os t a n df i r mi nt h ec o m p e t i t i o nb a n k s ，h a v et oe n l a r g es c a l ea n d s t r e n g t h e np o w e r st h r o u g hm e r g e ra n dr e o r g a n i z a t i o n s e c o n d ，w i t h t h ef u r t h e rl i b e r a l i z a t i o n so fw o r l df i n a n c e ，l i b e r a l i z a t i o no fi n t e r e s t r a t e 、f i n a n c l a lb u s i n e s s a n df i n a n c i a lm a r k e t sh a sb e c o m et h e i r r e v e r s i b l et r e n di nh i s t o r y t oa d a p tt ot h el i b e r a l i z i n gf i n a n c i a l e n v i r o n m e n t ，b a n k sa r en o to n l ye n h a n c i n go p e r a t i o na n dm a n a g e m e n t ， e x p a n d i n gm a r k e tw i t hi n n o v a t i o n sa n di m p r o v i n gs e r v i c eq u a l r i e s ，b u t a l s oe n l a r g i n gs c a l e s ，d e v e l o p i n gn e wb u s i n e s s ，e n t e r i n gn e wm a r k e t ， r a i s i n gp r o f r s - a n di n c r e a s i n gc o m p e t e n c et h r o u g hm e r g e ra n dr e o r g a n i z a t i o n t h i r d t h ed e v e l o p m e n ta n da p p l i c a t i o no fh i g h t e c h p r o d u c t s h a v e u n d o u b t e d l yp l a y e d af u n d a m e n t a lr o l ei nt h e d e v e l o p m e n to fp r e s e n tf i n a n c i a li n d u s t r y i tc h a n e g e st h et r a d i t i o n a l w a yo fb a n ko p e r a t i o n ，i m p r o v e st h ew o r k i n ge f f i c i e n c yo fb a n kb u s i n e s s a n di m p e l sb a n k 勺d e v e l o p m e n tt o w a r de l e c t r o n i z a t i o n ，a u t o m a t i o n ， m o d e r n i z a t i o na n di n t e r n a t t o n a l i z a t i o n m e a n w h f l e ，i ta l s oe x a c e r b a t e c o m p e t i t i o ni ni n t e r n a t i o n a lb a n k i n ga n dp r o m o t e sb a n k 勺m e r g e ra n d r e o r g a n i z a t i o n 6 i ns e c t i o n 孤t h er e a s o no f m e r g e r a n dr e o r g a n i z a t i o ni n a n a l y s e de x t e n d e d l y ，a n dt h ei n e v i t a b i l i t yi se x p l a i n e dw i t ht h ei n n e r c o n t r a d i c t i o no f b a n k n g s i n c e9 0 ，s ，c o m p e t i t i o ni nw e s t e r nb a n k i n g i n d u s t r yh a sb e c o m em o r ea n dm o r ei n t e n s e ，e x t e n d e df r o mi n t e r b a n k s t oo t h e rf i n a n c i a li n s t i t u t i o no fd i f f e r e n tk i n d s , f r o mh o m et oa b r o a d ， a l lo fw h i c hh a sm a d ec o m m e r c i a lb a n k st oc a r r yo u tl a r g e s c a l e m e r g e r s s oa st ob u i l du pt h e i ro w nc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s t h e e n l a r g e m e n to fb a n ks c a l e sb r i n g ss c a l e e c o n o m i e si nt h ef i e l d s o f o p e r a t i o nm a n a g e m e n t ，t h e h n o l o g ym a n a g e m e n t ，i n f o r m a t i o na n d r e s o u r c ea 1 1 0 c a t i o n ，a n dc o s tr e d u c t i o nt h r o u g he l i m i n a t i o no fb u s i n e s s o v e r l a p p i n ga n da b a t e m e n to fs u b b r a n c h e sa n ds t a f f s a tt h es a m e t i m e , t h ea d v a n t a g e so fe n t i r e t ya r es t r e s s e d ，a n dt h ec o o p e r a t i v eb e n e f r s a r eg i v e naf u l lp l a yt h r o u g ht h ei n t e r - 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o lw i t h s u p e r v i s i n g ，a n dg r a d u a l l y e s t a b l i s ht h e s u p e r v i s i n g m e c h a n i s mo f g l o b a li n t e g r a t i o n 8 t h el a s ts e c t i o nd i s c u s s e sm e r g e r si nc h i n a ，sb a n k i n gi n d u s t r yi n4 a s p e c t s ：1 ) t h r o u g hd i s c u s s i o n o nt h ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fc h i n a s f i n a n c e ，e s p t h ei n t r o d u c t i o no f f o r e i g n i n v e s t e d b a n d sa n d t r a n s n a t i o n a lo p e r a t i o no fd o m e s t i cb a n k s ，i ti ss h o w nt h a tc o n n e c t i o n ， i n t e r c o u r s ea n dc o m p e t i t i o nw i t hi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gw i l l b e c o m e m o r ec o m p r e h e n s i v e ，e x t e n s i v ea n df r e q u e n t l y a d v a n t a g e so fw e s t b a n k i n g sp r o d u c e db ym e r g e ra n dr e o r g a n i z a t i o nw i l li m p o s ep r e s s u r e o re v e ns e v e r e i m p a c to nc h i n a sb a n k i n g s ，s ow es h o u l dc a t e rt ot h e f u t u r ea n dt h ew o r l d ，c o n f o r mt ot h eb a n k i n gt e n d e n c ya n dc a r r yo n r e f o r m sf r o mas t r a t e g i ch e i g h to ft h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n 2 ) o n e o ft h ee f f i c i e n tc h a n n e l so fb a n k i n gr e f o r mi nc h i n ai st oc o n s t r u c t m e r g e rm e c h a n i s m w i t hr e f o r m sa n di n n o v a t i o n s i no u rf i n a n c i a l s y s t e m ，b a n k sa r er e q u i r e dt oe s t a b l i s hm e r g e rm e c h a n i s ms oa st oa d a p t t ot h ew o r l dc o m p e t i t i o ni nb a n k i n g s ，i n c r e a s et h eo p e r a t i o n a lv i g o u r ， g u a r da g a i n s ta n dm i t i g a t ef i n a n c i a lr i s k s ，o p t i m i z ea s s e t ss t r u c t u r ea n d t h e ng a i ns c a l ee c o n o m yb e n e f i t s d u r i n gt h e2 0y e a r so fr e f o r ma n d o p e n i n g - - u p ，t h ee c o n o m i c a la n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n th a sa l s om a d e i tp o s s i b l ei nr e a l i t yt oe s t a b l i s hb a n k i n gc o n s o l i d a t i o nm e c h a n i s m 3 ) a h o l dt e n t a t i v ei d e ai sp o s e do nt h eb a n k i n gc o n s o l i d a t i o ni nc h i n a c a n t h ef o u rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sm e r g et oo n e ? o ft h e e x c l u s i v e l ys t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ，t h eo p e r a t i o nl a c k s v a r i e t y , t h es c o p e sl a c k sw i d t h ，a n dt h eg o a l si a c k sd i f f e r e n c e ，t h e i n s t i t u t i o n so v e r l a p p e da n dp e o p l eo v e r s t a f f e d i nv i e wo ft h i sa n do ft h e g r e a tp r e s s u r ef r o mi n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o na f t e re n t e r i n gw t o ， 9 c o n s o l i d a t i o ni ns t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k si n d e e di sar a t i o n a l c h o i c e b u th o wt oh a n d l et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nm o n o p l ya n d c o m p e t i t i o ni nt h ep o s t - - m e r g e rf i n a n c i a li n d u s t r yo fc h i n a ? t h i sp a p e r s u g g e s t st h a tw ee n e r g e t i c a l l yd e v e l o p en e ws h a r e - - h o l d i n gc o m m e r c i a l b a n k s ，r a p i d l ye n l a r g es c a i e s , s t r e n g t h e rs t r e n g t ha n df o r m af i n a n c i a l p a t t e r n o ff i n e c o m p e t i t i o na t an e wh i g hl e v e l ，t h i s ，f o rc h i n a ， m o n o p l yo fs t a t e - - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sc a nb eb r o k e n ，a n d ，f o rt h e w h o l ew o r l do u rb a n k i n g 飞c o m p e t e n c ec a nb ei m p r o v e d 4 ) b a s e du p o n t h ec u r r e n ts i t u a t i o n so fc h i n a ，sb a n k i n gi n d u s t r y ，b e f o r et h ef u l l o p e n i n g u po fc h i n a ，sf i n a n c e ，w es h o u l dm a k ei n t e r n a la d j u s t m e n t d e v e l o p e ，k e e pd r a w i n gc l o s et ot h ei n t e r n a t i o n a ls t a n d a r d , a n dd e v e l o p e c h i n a 飞b a n k i n g si n t h ea s p e c t so fe s t a b l i s h m e n to fm u l t i l e v e l c o m m e r c i a lb a n k s s y s t e m ，p e r f e c t n e s s o fb a n kr i s k m a n a g i n g m e c h a n i s m ，s p e e d u po fc o m p u t e r i z a t i o na n dp e r s o n n e lt r a i n i n g ， s u p p o r to fc h i n a ，sb a n k s t r a n s n a t i o n a lo p e r a t i o na n db u i l d u po f p e r f e c tf i n a n c i a ls u p e r v i s i n gs y s t e m 1 0 西方银行业兼合浪潮分析 9 0 年代以来，国际金融领域动荡不定，国际银行业经历了严峻的 考验，世界各国都普遍面临着一些问题，诸如：资本充足比率的问题、呆 帐问题、衍生金融交易的管理问题、放松管制等等。如何解决好这些问 题，保持金融体系的稳定，己引起各国银行家和金融管理当局的高度重 视。在竞争日趋激烈，风险不断提高的环境下，为了能够在竞争中保持 优势，越来越多的银行选择了兼并的道路，从美国、日本到欧洲一股席 卷全球的银行兼并浪潮正在兴起，国际银行业的格局也正由此而在悄 悄的变化。 第一章西方银行业兼合的现状和特点 1 19 0 年代西方银行兼合浪潮 9 0 年代中期是国际金融界的多事之秋，继墨西哥金融危机，巴林 银行倒闭、美元危机之后，又出现了一个新的热点国际金融原有的 格局正在被银行间联合兼并狂潮所改变。这次银行业的动荡和改组并 非在个别国家或金融中心，而表现为全球范围内的一场剧变。 一、美国银行业兼合风起云涌 、 在这场变革中，美国显得最为突出。美国银行业合并早在9 5 年开 始就形成席卷欧美的风暴。1 9 9 5 年8 月2 8 日，美国第四大银行化学银 行宣布同排名第六的大通曼哈顿银行以一笔价值1 0 0 亿美元的交易合 并，合并后拥有2 9 7 0 亿美元的资产，资本达2 0 0 亿美元，成为行业巨 头，1 9 9 5 年1 1 月6e l ，排名第2 9 位的第一商业银行宣布以1 0 3 亿美元 13 收购美国第“大商业银行第一州际银行，从而创立了当时美国银 行兼并金额的最高纪录，新银行拥有9 2 4 亿美元的资产，成为全美第九 大银行。其他的如排名全美第九位的第一联合银行兼并第一弗里德里 奇银行；第三大商业银行国民银行兼并南方银行公司；第二大商业银行 美洲银行兼并太平洋证券公司后，紧接着又收购芝加哥大陆银行；还络 绎不绝地出现了芝加哥和底特律国民银行，j p 摩根银行和信托银行， 纽约基银行和俄亥俄社会银行，舰队金融公司和休马特国民银行的合 并等等。其收购兼并活动共6 0 9 宗，宣布兼并总额为7 7 0 亿美元，从而 使美国商业银行的数目从1 4 0 0 0 个下降到 9 9 5 年底的1 2 0 6 7 个。可以 说1 9 9 5 年是美国银行历史上兼并活动最引人注目的一年。 但与1 9 9 5 年如火如荼的情形相比，1 9 9 6 年美国银行业的兼并活 动显得相对平静。从规模上看，1 9 9 6 年所宣布的银行兼并总值达4 3 8 亿美元，只有1 9 9 5 年所宣布兼并总额的一半多。1 9 9 6 年最大的一笔兼 并交易发生在w e l l s f a r g o 和f i r s t i n t e r s t a r t e 之间，其总交易额为1 0 9 亿美元。其它银行兼并活动主要集中在美国地区性中小银行之间。总 计有5 5 4 宗。从地理位置看，又以加洲地区银行兼并最为集中。所以， 从总体特征看，1 9 9 6 年美国银行业的主要精力放在了对1 9 9 5 年宣布 的兼并活动的消化之上。 1 9 9 7 上，美国银行业的购并规模越来越大，资金数额越来越高。11 月份第一联合银行与科斯泰茨金融公司合并，合并金额高达1 6 6 亿美 元。合并后的第一联合银行成为美国排名第六大银行，总资产为2 0 0 0 多亿美元，客户达1 6 0 0 万，营业机构达2 7 6 6 家，业务遍及美国东海岸。 美国原北卡罗纳州国民银行( n a t i o n a lb a n k 现为n a t i o