（金融学专业论文）黑龙江省区域金融创新能力评价及提升对策.pdf

哈尔滨t 程大学硕十学位论文 于两要 区域金融创新能力的提高是金融发展的动力和源泉，也是经济发展的助 推器。为了在竞争中获取优势，各省其必然会迅速推出各种金融创新。竞争 的加剧迫使各金融机构加快创新步伐。金融机构创新的前提是地区具有强大 的区域金融创新能力，因此，各地要想大力发展金融业面临的首要任务是如 何获取区域金融创新能力。黑龙江省区域金融创新能力不高的现状，严重制 约了区域经济的发展。因此，研究区域金融创新能力具有显著的意义。 本文共分五章。首先分析了国内外区域金融创新的背景，以区域金融理 论和金融创新理论为基础，界定了区域金融创新能力的概念和特征，并提出 了区域金融创新能力的隐性和显性的表现。其次，结合区域金融创新能力的 表现提出区域金融创新能力的评价指标，通过对金融生态环境、经济发展水 平、金融制度创新、金融产品创新、金融市场创新和金融资源配置效率的分 析，形成评价区域金融创新能力的框架。并运用灰色关联度法对黑龙江省区 域金融创新能力进行了实证分析，通过对四省份的区域金融创新能力的排序， 分析出我省区域金融创新能力较差，并找出了黑龙江省区域金融创新能力存 在的问题，突出表现在：地区金融生态环境还不理想，金融产品创新不足， 金融市场结构失衡、融资渠道狭窄，金融制度存在缺陷和金融资产配置效率 低下。最后，在借鉴其他省份的经验基础上，提出通过改善金融生态环境、 推动金融制度创新、建立健全多层次金融市场体系、拓展金融产品种类和提 高金融资源配置效率等措施来提升黑龙江省区域金融创新能力。 关键词：金融创新；区域金融创新能力；金融发展 哈尔滨1 = 稃大学硕十学位论文 a b s t r a c t r e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t yt od e v e l o pi st h ed r i v i n gf o r c ea n d h e a d s p r i n go ft h ef i n a n c i a ld e v e l o p m e n t ，a u x i l i a r yb o o s t e ro fe c o n o m i cg r o w t h f o rg a i n i n g a d v a n t a g e i n c o m p e t i t i o n ，e v e r yp r o v i n c ew i l ld e v e l o pv a r i o u s f i n a n c ei n n o v a t i o nf a s t a g g r a v a t i n gc o m p e t i t i o n sf o r c ee v e r yb a n k i n gi n s t i t u t i o n t oq u i c k e nt h ep a c e t h ei n n o v a t i v ep r e m i s eo fb a n k i n gi n s t i t u t i o ni st oh a v et h e b i ga n dp o w e r f u lr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t ys ot h a tb a n k i n gi n s t i t u t i o n s n e e dt og a i nr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t yt os u c c e e dt h e r e f o r e r e g i o n a l f i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t yo fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c eh a sr e s t r i c t e dt h ed e v e l o p m e n t o fr e g i o n a le c o n o m i e s g r a v e l y t h e r e f o r e ，i t h a sar e m a r k a b l y p r a c t i c a l s i g n i f i c a n c et os t u d yt h ed e v e l o p m e n to fr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t y t h et h e s i sh a sf i v ec h a p t e r sm a i n l y f i r s t l yt h et h e s i sa n a l y z e st h er e g i o n a l f i n a n c ei n n o v a t i v eb a c k g r o u n dh o m ea n da b r o a d ，e x p o u n d st h ec o n c e p ta n d c h a r a c t e r i s t i co fr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t yo nt h eb a s i so fr e g i o n a l f i n a n c et h e o r ya n df i n a n c ei n n o v a t i v et h e o r ya n db r i n g st h ee x c e s s i v e n e s ss h o w a n dd o m i n a n c es h o wo fr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t y s e c o n d l y , t h et h e s i s b r i n g sf o r w a r dt h ev a l u a t i o ni n d e xt oe s t i m a t et h er e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v e a b i l i t yt y i n gw i t ht h es h o wo fr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t ya n df o r m st h e f r a m ea p p r a i s i n gr e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t yb ya n a l y z i n gt h ef i n a n c e e c o l o g i c a le n v i r o n m e n t ，e c o n o m i cd e v e l o p m e n tl e v e l ，f i n a n c e i n s t i t u t i o n a l i n n o v a t i o n ，f i n a n c i a lp r o d u c t si n n o v a t i v e ，f i n a n c i a lm a r k e ti n n o v a t i v ea n d a l l o c a t i o no ff i n a n c i a lr e s o u r c e se f f i c i e n c y t h et h e s i s a p p l i e s w i t hg r a y c o r r e l a t i o n d e g r e e t o a n a l y z e t h e r e g i o n a lf i n a n c e i n n o v a t i v e a b i l i t yo f h e i l o n g j i a n gp r o v i n c ea n dh a v ef o u n do u tt h ep r o b l e m so fr e g i o n a lf i n a n c e i n n o v a t i v ea b i l i t yi nh e i l o n g j i a n gp r o v i n c eb yt h eo r d e r sa n da n a l y s i sf o rf o u r p r o v i n c e s t h ep r o b l e m sa r et h a tt h ea r e af i n a n c ee c o l o g i c a le n v i r o n m e n ti sn o t 哈尔滨t 程大学硕+ 学位论文 i d e a l ，f i n a n c i a lp r o d u c t si n n o v a t i v ei si n s u f f i c i e n t ，t h ef i n a n c i a lm a r k e ts t r u c t u r e i su n b a l a n c e ，t h ef i n a n c i n gc h a n n e l sa r en a r r o w ，t h ea s s e t sw a y sa r en a r r o w ，t h e f i n a n c et h e r ee x i s t sad e f e c ti ns y s t e ma n dt h ef i n a n c es y s t e md e p l o y sp o o r e f f i c i e n c y t h i r d l y , w e c a l lm a k em e a s u r e st o d e v e l o p t h er e g i o n a lf i n a n c e i n n o v a t i v e a b i l i t yo fh e i l o n g j i a n gp r o v i n c e s u c ha s i m p r o v i n gt h e f i n a n c e e c o l o g i c a le n v i r o n m e n t ，d r i v i n gf i n a n c ei n s t i t u t i o n a li n n o v a t i o n ，b u i l d i n gt h e p e r f e c tm u l t i p l ee c h e l o n sc a p i t a lm a r k e t ，a d d i n gt h ef i n a n c i a lp r o d u c t sk i n d sa n d i m p r o v ea l l o c a t i o no ff i n a n c i a lr e s o u r c e se f f i c i e n c yo nt h eb a s i so fd r a w i n g l e s s o n sf r o mt h eo t h e rp r o v i n c ee x p e r i e n c e s k e yw o r d s ：f i n a n c ei n n o v a t i o n ；r e g i o n a lf i n a n c ei n n o v a t i v ea b i l i t y ；f i n a n c i a l d e v e l o p m e n t 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由 作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献等的引用已 在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不包含任何其他个人或集体已公开发表的作品成果。 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方 式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 作者( 签字) 继 日期：硒年6 月a o 日 哈尔滨 二程大学硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 论文研究背景和意义 1 1 1 研究背景 2 0 世纪7 0 年代以来，金融创新蓬勃发展。由于世界经济的不断发展和 变化，汇率、利率变动频繁，国际银行业竞争加剧，再加上科学技术特别是 通讯技术的迅速发展，传统的金融业务已经不能满足银行自身发展的需要和 客户融资的要求，从而推动着金融不断的创新和发展。以美国为首的西方发 达资本主义国家出现了一系列金融创新。目前仍在进行中的这股金触创新浪 潮，已经或正在世界各国尤其是金融业发达的国家和地区产生巨大而深远的 影响，它正猛烈地冲击着各国传统的金融体系、金融制度与货币政策。 从全球来看，金融创新的表现，一是新兴金融市场或离岸金融市场的不 断出现，期权、期货市场的不断产生、发展和完善。这是指为了规避风险、 约束或管制而进行的金融创新。二是伴随着融资需求而出现了各种金融衍生 工具，发挥着对冲汇率、利率风险或套期保值的作用。如各种票据发行便利、 货币、利率保值工具等。8 0 年代以来，西方金融机构推出的金融工具达上百 种之多，使市场筹资、融资更为灵活方便。金融工具的创新，适应多层次的 市场需求，增加了市场的深度和广度。9 0 年代国际金融工具继续呈现创新化、 多样化趋势，在国际金融市场形成包括金融工具、融资方式、银行管理、金 融机构和市场组织等方面在内的金融创新【。 2 0 0 6 年年底，中国加入w r o 的保护期到期，已经允许外资银行进入中 国。一方面意味着中国从此融入国际金融主流，意味着中国从此参与现代国 际金融体系的大循环；另一方面，也意味着中国金融体系面临着风险环境。 如对我国的银行业、保险业、证券业、乃至金融监管等领域都将提出严重的 挑战。面对新的国际金融格局，中国的金融改革要尽快适应新的形式。中国 国土广袤，区域差异明显，因此在分析金融问题时，既要有全局观点，也要 哈尔滨工程大学硕+ 学位论文 有局部观点。如何发挥金融在区域经济中的调整作用，如何评价区域的金融 创新成果，是发展中的大国所面临的难题。 经历了2 0 多年的改革开放，黑龙江省金融得到了长足发展，金融机构体 系不断完善；融资规模不断扩大；金融市场体系逐渐形成；金融服务的电子 化水平越来越高。但是相对于黑龙江省经济发展进程，黑龙江省的金融整体发 展相对缓慢，甚至是在某些方面已经滞后于经济发展。这种滞后局面，在1 9 9 7 年之后，由于银行体制改革及资本市场不景气的影响，显得尤为突出，金融 体制不完善、贷款难服务难仍然是制约经济发展的瓶颈，与发达地区相比， 黑龙江省区域金融创新能力不强。 黑龙江省已经形成了国有商业银行、政策银行、合作金融、保险业和资 本市场共同支持经济发展的多元化金融体系，但仍然以国有商业银行为主体， 四大国有商业银行垄断了我省绝大多数的金融资源，股份制商业银行、城市 商业银行及信用社等中小金融机构发育缓慢，资本市场停滞不前，各类专门为 中小企业、民营企业、高新技术企业及农业产业化服务的金融组织体系尚未 建立。同时，黑龙江省金融资源缺乏，缺的不仅仅是资金，还表现在人才、 机构、技术条件等方面的匮乏。黑龙江省作为农业大省，广大县域地区的经 济环境较差。由于企业生产业绩不佳，信誉较差，缺乏优质客户和好的项目， 所以商业银行分支机构的经营业绩普遍较差，绝大多数处于亏损边缘，不良 资产较高，企业逃废债时有发生，区域金融面临较大风险。一些老企业历史包 袱重，新项目达到银行贷款标准难。许多东北振兴项目与国家重点扶持的国债 配套项目均依托于老国有企业，项目前景看好，但受老企业历史包袱拖累，致 使综合信用条件达不到银行标准，一些新项目取得贷款或承诺困难。这部分 企业大量资金被压死，很难获得银行支持，有的企业成恶性循环。从企业融资 方面来看，中小企业流动资金需求旺盛，但符合贷款条件的企业较少。经营不 规范、财务管理制度不健全、财务信息不透明、信用支撑不足、贷款担保难， 中小企业信用等级偏低等，难以符合银行贷款条件；黑龙江省企业融资渠道 狭窄、融资不畅，成为了制约企业发展的瓶颈。我省近年来的区域金融创新 厶 哈尔滨工程大学硕士学位论文 能力，无论是在品种上、工具上还是在制度上都取得了很大的成绩。但是， 还应该看到，由于金融主体本身及外部环境因素的制约，目前与发达省份相 比，还存在着很大差距。因此，评价区域金融创新能力的发展水平，充分发 挥区域金融创新对发展我省市场经济有着极其重要的作用和现实意义。这些 都需要通过区域金融创新能力的提高来解决，从金融制度的创新，到金融业 务、金融机构和金融市场的创新。 1 1 2 研究意义 研究区域金融创新能力既有理论意义，又有实际意义。 第一，现代市场经济是一种高度货币化和信用化基础上的金融经济。完 善的金融发展理论应该包括三个层次：宏观金融发展理论、中观金融发展理 论和微观金融发展理论。国内外已有的研究成果主要集中在宏观金融发展理 论和微观金融发展理论方面，相比之下，中观金融发展理论的研究是一个被 长期忽视的问题。因此，选择区域金融创新领域作为研究的主题就具有重要 的理论创新意义。 第二，在中国经济改革与发展的现阶段，经济的变动不仅表现在产业方 面，而且表现在区域经济领域，而后者在很大程度上又与区域金融有着密切 的联系。因此，要发展区域经济，就必须研究区域金融。所以，选择区域金 融创新能力分析作为论文选题就具有很重要的现实意义。 第三，随着我国金融业的开放，各省之间金融机构将展开全面竞争。为 了在竞争中获取优势，其必然会迅速推出各种金融创新。地区加快金融创新 的前提是具有强大的区域金融创新能力，因此，各地要想在竞争中获得优势 面临的首要任务是如何获取区域金融创新能力，推动金融业向更高更深层次 发展。 3 哈尔滨丁程大学硕士学位论文 1 2 研究思路和方法 1 2 1 研究思路 文章以区域金融理论和金融创新理论为基础，分析了区域金融创新能力 的表现，并构建了评价区域金融创新能力的指标体系。结合黑龙江省的自身 特点，通过灰色关联度法对黑龙江省的区域金融创新能力进行了分析，找出 目前我省存在的问题。在此基础上结合发达省份的区域金融创新经验，提出 黑龙江省区域金融创新能力提升的对策；主要针对金融生态环境的建设、金 融体制改革和建立现代金融服务体制、资本市场的改革和发展和金融监管体 系等几个方面提出建议，以提高黑龙江省区域金融创新的能力，促进区域金 融与区域经济的协调发展。 1 2 2 研究方法 1 定性分析与定量分析相结合。通过搜集、整理金融资源、结构、效率 指标的数据，进行量化分析，横向比较。在评价区域金融创新能力时，建立 指标体系，采集相关数据，运用灰色关联度法，对黑龙江省区域金融创新能 力进行定量分析。 2 比较研究的方法。在研究过程中密切结合发达省份的区域金融创新政 策及其经验教训，进行比较研究，为我省区域金融创新的完善提供有益的借 鉴和启示。 3 理论研究与实证研究相结合。本论文将区域金融理论和金融创新理论 相结合，并根据黑龙江省的特点，为提升黑龙江省区域金融创新能力寻找对 策，完成实证研究。 1 3 国内外研究现状 1 3 1 国外研究现状 有关区域金融的研究实际上可追溯到上个世纪的5 0 年代，例如， 4 哈尔滨t 程大学硕十学位论文 s c o t t ( 1 9 5 5 ) 在美国经济学季刊上发表了“货币政策的区域影响 ，b o w s h e r 、 d a a n e 和e i n z i g ( 1 9 5 7 ) 对美国各区域间资金流的研究等等【2 1 。在2 0 世纪6 0 年 代至9 0 年代，欧美国家有大量的学者研究了区域金融问题，根据s h e i l a c d o w 、c a r l o sj r o d r i g u e z f u e n t e s ( 1 9 9 7 ) 的研究，西方关于区域金融的研究 主要是从宏观货币经济学展开的，研究的主要内容有：货币政策的区域效应( 货 币主义模型和凯恩斯主义模型) 、公开市场操作的区域影响、区域货币乘数、 区域金融市场( 区域利率差异、区域信贷市场) ，此外，一体化金融市场内部区 域金融发展差异影响也是西方区域金融研究的重要方面【3 j ，如j a y a r a t n e 和 s t r a h a n ( 1 9 9 6 ) 研究了美国各州的金融发展对经济增长的贡献，证明了区域金 融发展是区域经济成功的一个重要决定因素，即使在资本流动没有摩擦的环 境中亦是如此；l u i g ig u i s o 、p a o l os a p i e n z a 和l u i g iz i n g a l e s ( 2 0 0 2 ) 以意大 利为例，研究了区域金融发展对区域经济增长的作用，证明了国内不同地区 的金融发展水平对区域经济发展有不同的贡献。 “创新一词最早由上世纪初美籍奥地利经济学家约瑟夫熊彼特 ( j o s e p hs c h u m p e t e r ) 提出。他研究的对象是经济发展中微观的生产关系 与生产力的创新，包括五种情形：( 1 ) 新产品的出现；( 2 ) 新生产方法或 技术的采用；( 3 ) 新市场的开拓；( 4 ) 新原材料供应来源的发现；( 5 ) 新 企业管理方法或组织形式的推行。熊彼特在经济发展理论( t h e o r yo f e c o n o m i ce n v e l o p m e n t ，1 9 1 2 ) 一书中对创新所下的定义给金融创新定义打 下了基础。进入2 0 世纪7 0 年代以后，金融领域发生了革命性的变化，人 们将金融领域的这一系列变化称之为“金融创新 。西方学者阿诺德希尔 金( a r n o l dh e e w r t j e ) 认为，金融创新指改变了金融结构的金融工具的引 入和运用：而依大卫、里维林( d a v i dl l e w e l l y n ) 的定义，金融创新则又 指各种金融工具的应用，新的金融市场及提供金融服务方式的发展【4 1 。 格林( b g r e e n ) 和海伍德( j h a y w o o d ) 认为财富的增长是决定对金 融资产和金融创新需求的主要因素。科技进步引起财富增长，避免风险的 愿望和行为使金融业得以发展，金融资产日益增加。格利( j g u r l e y ) 和肖 5 哈尔滨1 二程大学硕十学传论文 ( e s h a w ) 认为，金融中介是经济增长过程中必不可少的部分，金融创新 是盈余或赤字企业的需求与金融部门提供的服务相匹配的结果。肖还认为， 当旧的融资技术不适应经济增长的需要时，它表现为短期金融资产的实际 需求静止不变。因此必须在相对自由的经济环境中，用新的融资技术对长 期融资进行革新。事实上经济增长本身又为长期融资创造了市场机会，而 金融创新就是对这种机会作出的反应。 威廉l 斯尔帕( w i l l i a ml s i l b e r ) ，美国著名的经济和金融学家，他在 1 9 8 3 年5 月发表了金融创新的发展一文，在文中他详细阐述了金融创 新的原因，并用直线程序模型加以说明。他提出的直线程序模型，认为创新 是各种约束因子的函数，创新是为了补偿各种约束所引起的成本的增加。 同时，他将金融创新和技术革新相比，认为这两种创新活动都与经济刺激 有关，都改善了经济福利。 美国纽约b a r r o u se d u c a t i o ns e r i e si n c 出版的银行词典对金融创新 的定义为“支付制度促进银行和一般金融机构作为资金供求中介作用的减 弱或改变 ，并指出了金融创新的四个主要方面：技术创新、风险转移创新、 信用创造创新及产生股权的创新。十国集团中央银行研究小组1 9 8 6 年编写 的研究报告近年来国际银行业的创新对金融创新下了个定义认为，金融 创新就是对具有若干特性的金融工具进行重新组合，从而创造新的金融工 具1 5 】o 以诺思( n o r t h ) 和戴维耶斯( s d a v i e s ) 等为代表的制度学派认为金融创 新是一种与经济制度互为影响、互为因果的制度变革，因此，金融体系的任 何因制度改革的变动都可视为金融创新。政府部门并非只是设置金融关卡， 与民间金融机构一样，政府部门和金融管理当局也有制度创新一类的金融 创新行为。政府部门主动进行的制度创新的目的，不是限制或压抑金融活动， 而是稳定和发展金融，或是提高金融效率和资金配置效率【6 l 。 国际清算银行( 1 9 8 6 ) 对广义金融创新的定义，即“金融创新就其最广义 的含义，包括两种不同现象，一是金融工具的创新，二是金融创新的三大趋 6 哈尔滨工程大学硕士学位论文 势。二者交互作用。 这三大趋势是“第一是证券以及使银行信用和资本市 场的界限变得模糊不清的趋势；第二是资产负债表外业务越来越重要；第 三是金融市场的全球一体化用。” 1 3 2 国内研究现状 对中国区域金融创新的研究，中国的金融学者们做了较为系统的理论研 究。从国内的研究文献来看，宏观金融发展理论和微观金融发展理论相对完 善，中观金融发展理论的研究则相对滞后。我国东部、中部和西部制度环境 不同，产业结构有别，企业组织形式各有侧重。因此，探讨金融资源整合时， 必须考虑不同区域的特性，认识到区域经济与区域金融的相互作用、相互制 约关系。 陈岱孙、厉以宁在国际金融学说史( 1 9 9 1 ) 中提到，金融创新就是在 金融领域内建立“新的生产函数 ，是各种金融要素新的结合，是为了追求利 润机会而形成的市场改革，它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事 物，包括新的金融工具、新的融资方式、新的金融市场、新的支付清算手段、 新的金融组织形式与管理方法等内容。黄达认为，金融创新就是“突破 金融 业务多年传统经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构、金融 市场等方面进行的明显创新、变革1 8 j 。 钱国荣博士在风险防范需要金融创新( 1 9 9 7 ) 中提到金融创新包括金 融体制创新、金融手段创新和金融文化创新，其中主要是金融体制创新和金融 手段创新。金融体制创新主要来自政府，是政府通过一系列政策、法规或议会 通过一系列法律把金融体制创新的成果以法规形式固定下来。金融手段方面 的创新主要来自商业银行或其他金融机构，谁首先推出新的金融产品，谁就率 先占有市场并受益。 张军洲博士在中国区域金融分析( 1 9 9 8 ) 中提出了区域金融的概念内 涵：区域金融理论是以现代市场经济条件下的金融发展空间结构变动规律为 研究对象的。主要研究内容包括空间金融结构的差异、现代金融生长点、金 7 哈尔滨丁程大学硕七学位论文 融资源配置与优化组合、区域金融与区域经济发展的相互关系、区域金融发 展的动力等。他对区域金融概念的内涵要素进行了如下界定：一是空间差异 要素。二是金融结构与发展水平要素。三是吸收与辐射功能差异要素。四是 环境差异要素。这些要素的差异形成了区域金融概念的丰富内涵【9 1 。 殷得生和削颐喜在体制转轨中的区域金融研究( 2 0 0 0 ) 中对体制转轨 中的中国区域金融发展做了较为系统的研究，他们运用实证的方法研究了我 国东西部区域金融的差距，运用交换和分工等原理，提出中国区域金融协调 发展的一些措施。他们在方法论上有所突破，他们认为区域金融发展与区域 金融结构构成了区域金融研究的主题，也是区域经济学发展的核心。他们强 调了中央、地方与企业三方的利益冲突，蕴涵了博弈论的思想。他们的研究 较为全面i 埘。 刘仁武博士在区域金融结构和金融发展理论与实证研究( 2 0 0 2 ) 中通 过区域金融结构和金融发展理论框架，运用实证的方法讨论了区域金融的均 衡、区域金融调控、区域金融风险控制的问题。刘仁武对金融结构和金融发 展的概念进行了创新，提出了金融结构健全和金融发展可持续的理论框架 1 1 1o 支大林博士在中国区域金融研究( 2 0 0 2 ) 中对区域金融的重要概念和 范畴进行了理论界定，认为区域金融反映的是一个国家或地区金融结构与运 行在空间上的分布状态；提出区域金融成长的概念：指出时空性、层次性、 吸引与辐射性和环境差异性共同表现为区域金融的属性；从质和量两方面对 区域金融成长的规定性进行了分析和概括【1 2 】。 汪宗俊在关于金融创新的理论思考( 2 0 0 7 ) 中提出了金融创新对我国 金融和经济发展的意义，指出金融创新能促进金融机构的发展和经营效益的 提高，推动了金融市场的发展，并增强了金融产业的发展能力和金融对经济 的作用力。并提出了金融创新要遵循吸纳性创新为主、注重国际通用性和注 重规范性和安全性的三个原则【1 3 l 。 刘亚夫和姚立伟在对金融创新内容的新探讨( 2 0 0 8 ) 中重新阐述了金 8 哈尔滨丁程大学硕十学位论文 融创新的内涵，即作为一种特定的金融活动也必然服务于金融资源分配活动， 通过对金融要素的重新组合和与之相适应的制度安排为先导的创新来提高和 改善金融资源的配置效率，最终实现金融创新的目标。并从制度、技术和产品 三个方面内容分析了金融创新的内型1 4 1 。 1 4 论文创新之处 1 论文以区域金融理论和金融创新理论为基础，结合区域金融创新能力 的表现提出区域金融创新能力的评价指标，通过对金融生态环境、金融制度 创新、金融市场创新、金融产品创新和金融资源配置效率的分析，形成评价 区域金融创新能力的框架。 2 论文运用灰色关联分析法，根据选取的指标体系，通过对黑龙江省、 辽宁省、陕西省和浙江省的区域金融创新能力进行比较分析，找出黑龙江省 区域金融创新能力存在的问题，并结合黑龙江省的自身特点，提出相应的解 决对策，从而对提高黑龙江省区域金融创新能力具有借鉴作用。 9 哈尔滨丁程大学硕十学位论文 第2 章相关基础理论 2 1 区域金融理论 区域金融理论是以现代市场经济条件下的金融发展空间结构变动规律为 研究对象的。主要研究内容包括空间金融结构的差异、现代金融生长点、金 融资源配置与优化组合、区域金融与区域经济发展的相互关系、区域金融发 展的动力等。区域金融是指一个国家金融结构与运行在空间上的分布状态。 在外延上它表现为具有不同形态、不同层次和金融活动相对集中的若干金融 区域。这些区域的金融结构差异、差异互补和相互关联构成一国的区域金融 体系1 1 5 】。 概括地讲，区域金融的基本构成要素集中表现在以下几个方面： 1 空间差异。区域是一个空间的概念，金融活动不管以什么方式进行和 处于什么发展水平，都必须落实到一定的区域空间。把金融运行和发展置于 一定的空间加以考察，是正确理解区域金融理论的前提。 2 金融结构与发展水平差异。区域金融理论是从空间角度研究金融结构 与发展的理论。从本质上看区域金融之间的差异主要体现为不同金融区域在 金融结构与发展水平的差异。其中金融发展水平包括金融资源与金融交易数 量、货币与金融深化程度的不同；而金融结构包括金融结构、金融工具、融 资方式、融资机制和金融行为的不同特点等。金融结构与发展水平的差异共 同构成决定区域金融差异的关键因素。 3 吸收与辐射功能差异要素。一定的金融区域是以金融中心为核心的， 而金融中心吸纳与辐射功能的大小是决定该金融区域空间外延和层次地位差 异的重要因素。吸纳功能的含义主要是指金融中心对周围地区经济与金融发 展的渗透和作用能力。金融中心的吸纳与辐射功能也是引起金融资源空间流 动和区域金融结构变动的重要力量。 4 环境差异要素。金融作为一个与社会经济发展有着广泛联系的产业， 特定地区的社会经济环境对区域金融的运行与发展有着深远的影响，是构成 1 0 哈尔滨t 程大学硕士学位论文 区域金融不同特征的重要基础。社会经济环境及其对区域金融差异的影响包 括很多方面，但是总体上可以分为软环境和硬环境二个方面。这些要素的差 异形成了区域金融概念的丰富内涵。 区域金融理论探讨的核心是金融发展与经济增长的相互关系在区域上的 表现。或者说是对区域金融发展与区域经济增长间互生共长关系的研究。实 践已经证实，对一国而言，金融中介体和金融市场形成之后，其发展水平会 随该国内外条件的变化而变化。这也是金融中介体和金融市场的发展水平在 不同国家或同一国家不同区域不同时期之所以不同的原因1 1 6 j 。 如果将国别分析的尺度再次缩小，研究便立足于区域或中观层次了。 首先，从区域经济的历史来看，世界各国特别是大国，基本上都遵循了 非均衡的发展模式。各个区域沿不同的路线，采用不同的开发模式，形成了 各异的区域形态。从根本上讲，区域形态差异的形成，是受区域因素制约的 结果。由于金融发展程度在不同地区是存在差异的，这就决定了实物资本的 金融化进程存在差异，从而引起金融资源的区域间流动，打破了区域间资金 供求关系的静态均衡，使得不同地区的经济增长获得不同的金融支持，区域 经济发展的差距不断扩大。 其次，从区域经济的前景来看，区域金融发展形态成为区域经济发展的 内在禀赋之一。区域金融发展的程度，制约着区域经济发展模式选择，以及 区际合作与竞争的方式。并且，区域金融所能提供的区域经济发展的支持力 度，在一定程度上决定了区域经济发展的空间。在采用非均衡发展模式的国 家，区域经济发展具有相对独立性的前提下，区域金融与区域经济相互作用 机制同宏观领域中金融发展与经济增长的关系具有极大的相似性，因此，区 域金融理论是宏观金融发展理论在中观领域的延伸。 区域金融成长与区域经济发展具有双向作用关系。一方面，区域金融发 展对区域经济增长有促进和影响作用；另一方面，区域经济增长对区域金融 发展有推动和制约作用。这种相互作用将通过区域经济体系内部诸因素的内 生综合作用表现出来。区域金融体系中各组成部分对区域经济增长的贡献是 1 1 哈尔溟一r 程大学硕十学能论文 不同的，同时，各金融因素对经济增长的作用是非同步、非均衡，甚至在某 些情况下，是非同向的。 对区域金融发展与区域经济增长之间关系及作用机制的探讨，必须立足 于区域这一特定的范畴，要考虑各个区域不同的区域环境以及区域间差异。 区域金融的研究是中观层次的研究，那么，各区域尽管在经济发展过程中表 现了竞争与合作并存的经济关系，但这种竞争与合作的程度又不同于国家间 的竞争与合作。这不仅表现在竞争与合作的利益分配中整体利益所具有的一 致性上，更为重要的是，微观经济主体的行为与关系更为复杂；国家作为经 济宏观调控者，可以从中央财政方面进行更为有效的协调；地方政府在区际 金融与经济合作中拥有更强大的控制能力。 2 2 金融创新理论i 7 l 2 2 1 约束诱导型金融创新理论 要是从供给角度来探索金融创新。通过研究金融创新是从寻求利润最大 化的金融公司创新最积极这个表象开始的，由此归纳出金融创新是微观金融 组织为了寻求最大的利润，减轻外部对其产生的金融压制而采取的“自卫 行为。该理论认为金融压制来自两个方面：一是政府的控制管理。这种外部 条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价。这里必须区分两种情况：一 种情况是外部条件变化而产生金融压制，使金融机构的效率降低。金融机构 必须努力通过创新提高效率来弥补这部分损失，另一种情况是金融压制使得 金融组织所付出的机会成本越来越大，创新是对金融压制的反应，其代价与 压制所造成的机会成本增长是一致的。二是内部强加的压制。为了保障资产 具有流动性的同时还有一定的偿还率，以避免经营风险，保证资产营运的安 全，金融企业采取了一系列资产负债管理经营制度，其中有偿还期对称、各 种资产运用比率等。这些管理制度：一方面虽然确保了金融企业的营运稳定， 另一方面却形成了内部的金融压制。两个方面的金融压制，特别是外部条件 变化而产生金融压制时，实行最优化管理和追求利润最大化的金融机构将会 1 2 哈尔滨丁程大学硕十学位论文 从机会成本角度和金融企业管理影子价格与实际价格的区别来寻求最大程度 的金融创新。这就是微观金融组织金融创新行为的逻辑结构。该理论从金融 机构的金融业务和工具创新分析框架中推出的金融创新理论对于从供给角度 研究金融创新具有重大理论意义。 2 2 2 规避型金融创新理论 所谓“规避，就是指对各种规章制度的限制性措施实行回避。“规避创 新 ，则是回避各种金融控制和管理行为。它意味着，当外在市场力量和市场 机制与机构内在要求相结合，回避各种金融控制和规章制度时就产生了金融 创新行为。 该理论设计了一个制定规章制度的框架。在这个框架中，制定经济规章 制度的程序和被管制人规避的过程是相互适用和相互作用的。通过这个阶段 逐步形成了比较成熟的和实用的规章制度。该理论认为，因规避而产生的金 融创新从来就是与货币信用历史联系在一起的。 对金融的控制和因此产生的规避行为是以辩证形式出现的。政府管制是 有形的手，规避则是无形的手。许多形式的政府管制与控制实质上等于隐含 的税收，阻碍了金融业从事已有的赢利性活动和利用管制以外的利润机会， 因此金融机构会通过创新来逃避政府的管制。金融企业对各种规章制度的适 应能力是很强的。因此需求增长必然促进货币供给，扩大货币供给的过程可 以采取许多“替代品 的形式来完成。但是，当金融创新危及到金融稳定和 货币政策不能按预定目标实施时，政府和金融当局又会加强管制。同时不同 于传统金融工具的“替代品又会为规避而不断产生。这样管制又将导致新 的一轮创新。因此静态均衡几乎是不可能存在的。管制与规避引起的创新总 是不断地交替，形成了一个黑格尔式的辨证过程。以上两者相互作用过程虽 然有时滞阶段，但在这个阶段中，被管制者的适应能力增强，随之金融创新 的效率也提高。这主要归因于现在科学技术进步所引起的被管制对象能力的 提高和这些金融企业对于通货膨胀以及其他的经济环境变异所产生的不稳定 1 3 哈尔滨工程大学硕士学位论文 变得更警觉了。“规避”理论比较重视外部环境对金融创新的影响，是一些金 融创新行为的源泉。 2 2 3 交易成本创新理论 该理论提出的金融创新理论的基本命题为“金融创新的支配因素是降低 交易成本 。这个命题包括两层含义：( 1 ) 降低交易成本是金融创新的首要动 机，交易成本的高低决定金融业务和金融工具是否具有实际意义。( 2 ) 金融 创新实质上是对科技进步导致交易成本降低的反应。它把交易成本和货币需 求与金融创新联系起来考虑，得出了以下的逻辑关系。交易成本是作用于货 币需求的一个重要因素，不同的需求产生对不同类型金融工具的要求，交易 成本高低使经济个人对需求预期发生变化。交易成本降低的发展趋势使货币 向更为高级的形式演变和发展，产生新的交易媒介、新的金融工具。不断地 降低交易成本就会刺激金融创新，改善金融服务。因此，可以说金融进化的 过程，就是不断降低交易成本的过程。 2 2 4 制度创新理论 制度创新是指能使创新者获得追加利益即潜在利益的现成制度的变革。 这种变革以建立某种新的组织形式或经营管理形式为标志，如股份公司制度 的出现、工会制度的产生、社会保险制度的实行、国营企业制度的建立等， 都属于制度创新。市场规模、生产技术发展、一定社会集团对自己的收入预 期的改变，这三种因素将使得成本和收益的比例发生变化，从而促成制度创 新。 首先，市场规模因素。市场规模会随着经济的发展而不断扩大，交易额 将成倍增加。此时经营管理中的某些成本的增长率会随之递减，企业规模会 随之扩大。当企业规模扩大时，企业原有的组织形式和经营管理形式将无法 适应新的规模，因此会促使人们通过制度创新来获取潜在的利益。其次，生 产技术发展因素。技术的进步一方面使生产扩大，收益增加，生产的组织形 1 4 哈尔滨t 程大学硕十学位论文 式和经营管理形式发生了变化，另一方面，生产技术的进步引起了生产的积 聚，使人口集中于大城市和工业中心， 也会促成制度创新，以获取追加利益。 从而提供了一系列新的盈利机会，这 再次，一定社会集团对自己的收入预 期的变化。这会促使人们对现存制度下的成本和收益的比例的看法作出修订， 他们会要求建立某种新的制度来使自己适应预期收入改变后的地位。例如在 通货膨胀的情况下，固定收入者会要求实行收入指数化制度，以保证或阻止 预期收入继续朝着不利于自己的方面发展【1 刖。 制度的发展过程乃是一个从制度创新制度均衡制度创新的过 程。当某一制度创新实现之后，就会出现制度均衡的局面，即制度创新之后 所出现的一种相对稳定的制度状态。在这种制状态下，无论怎样改变现存制 度，都不会给创新者带来追加利益，于是制度创新停止。直到外界条件发生 变化，又出现新的获取潜在利益的机会，创新才会再次出现。然后再达到新 的制度均衡。制度的发展过程就是这种周而复始的变动过程。 2 3 本章小结 金融创新的一般机制在空间地域上的具体表象则构成了区域金融这一中 观层次理论的分析对象。区域金融理论不是区域与金融的简单叠加，而是将 区域与金融作为一个有机整体来观察，分析其产生、发展、运动的规律。区 域界定了金融创新的特定的中观范畴，从而区域体系内一切因素，包括自然 的、人为的、客观的、主观的，都成为金融主体活动、金融资源配置、金融 结构协调、金融制度安排及金融效率提高的决定或影响因素。纷繁的经济活 动、经济现象总是落脚在特定的地域空间，形成经济活动于地域空间的相互 作用，金融也是如此。因此，将金融创新置于区域范畴内考察更具有实际意 义。 哈尔滨工程大学硕士学位论文 第3 章区域金融创新能力评价方法和模型 3 1区域金融创新能力的内涵和表现 3 1 1区域金融创新能力的内涵 区域金融创新，指的是在一定地域范围内，通过将区域内的各种金融创 新资源和要素加以重新组合，以创造一种新的更为有效的金融资源配置方式， 推动金融产业结构的不断升级，最终提高区域金融竞争能力的创新行为。区 域金融创新通常由该区域内的金融服务业较为发达的中心地区率先发起，创 新效果向边缘地区逐级扩散，最终达到区域金融产业的最优组织。国家内部 的区域金融研究是中国特殊区域经济发展状况下的特殊产物，以区域经济梯 度性较大的城市为中心，具有不同形态、不同层次和金融活动相对集中的若 干金融区域，又使得这种研究具备发展的土壤和意义。由于金融产业的国家 管制特性，区域内的金融创新活动基本集中于金融工具创新、银行业务创新 和支付清算系统的改良，