（金融学专业论文）农村小额信贷：国际比较与中国的实践.pdf

内容摘要 小额信贷自从2 0 世纪6 0 、7 0 年代产生以来，在发展中国家得到巨大发展， 为发展中国家的扶贫活动找到了一条可行的道路。它依靠一种新型的信贷运作模 式实现了部分地区扶贫项目的规范化、长期化运作。 我国自9 0 年代初开始引进并推行农村小额信贷扶贫模式。我国的农村小额信 贷主要借鉴了孟加拉乡村银行模式，在操作上采用“政府+ 银行+ 扶贫合作社”三 线一体的运作模式，并引入小组信贷、整贷零还、小额连续放款等基本制度，已 经形成了一定的规模和效应。但目前我国农村小额信贷还面临着一系列问题，如 宏观金融政策限制、小额贷款运作的市场载体尚未形成、机构缺乏合法性等外部 机制问题；同时小额信贷自身也存在许多阻碍因素，如低利率、缺少有效的管理 监督机制、人才缺乏等，皆不利于我国农村小额信贷的生存和持续发展。 为了有效地解决上述问题，笔者试图建立一个以我国农村小额信贷发展路径 一 为研究对象的分析框架。文章共分为四个部分：首先对小额信贷的概念和基本理 论进行了回顾，考察了小额信贷的作用、风险、监管、绩效考核等相关问题；接 下来对国际上发展比较成功的小额信贷机构进行了介绍，并从中归纳出值得我国 借鉴的成功经验；然后又从多个侧面分析了小额信贷在我国农村发展的过程、特 点和现状，指出目前我国农村小额信贷发展中存在的种种问题；最后，结合我国 农村小额信贷的运作实践和存在的问题，对农村小额信贷进一步健康持续发展提 出一些建设性意见：一方面，小额信贷机构应加强自身制度和能力建设，进行流 程再造、产品创新与贷款合理定价；另一方面，政府和金融部门应改革和完善相 关的政策和配套措施，增强农村小额信贷的灵活性。从而给我国农村小额信贷未 来的发展指出一条较为明确的道路。 关键词：农村小额信贷；扶贫；可持续发展 a b s t r a c t a f t e rt h ea p p e a r a n c eo ft h em i c r of i n a n c ei n2 0 “c e n t r y6 0 sa n d 7 0 s ，i th a sm a d ea g r e a tg r o w t hi nd e v e l o p i n gc o u n t r i e s ，a n dw e h a v ef o u n di th a sp r o v e nt h a tt h em i c r o f i n a n c ei sa ne f f e c t i v ew a yt o r e l i e v et h ep o v e n y t h em i c r of i n a n c em a k e ss o m e p o v e r t yr e d u c t i o np r o j e c t ss t a n d a r d i z e da n ds u s t a i n i n gt h r o u g ha n e wc r e d i tp a t e n c h i n ab e g a nt oi n t r o d u c ea n dp r a c t i s et h em i c r of i n a n c ep r o j e c t sf r o m2 0 “c e n t r y 9 0 ，s f o l l o w e dt h eg r e e n b a n ks t y l ec h i n a sr u r a lm i c r of i n a n c ea d o p t e dt h r e eb a s i c p r o c e d u r e s ：s t r i n g e n tt a r g e t i n go ft h ep o o r e s t ，m u t u a l a s s i s t a n c eg r o u pa n df r e q u e n tl o a n r e p a y m e n ti n t e r v a l s c h i n a sr u r a lm i c r of i n a n c ei sr e a l l ya k i n do ff i n a n c i a li n n o v a t i o n ， b u to n l ya ni m p e r f e c to n e a tp r e s e n tc h i n gsr u r a lm i c r of i n a n c ea r ef a c i n gm a n y d i f f i c u l tf a c t o r ss u c ha sf i n a n c i a lr e s t r i c t i o np o l i c yo ne n t r a n c et of i n a n c em a r k e ta n d i n t e r e s tr a t e ，i m p e r f e c tm a r k e t o r i e n t e de c o n o m ya n dl e g a ls t a t u so fr u r a lm i c r of i n a n c e o r g a n i z a t i o n s l o wi n t e r e s tr a t e ， i n e f f e c t i v em a n a g e m e n ta n dp o o rh u m a nr e s o u r c ea r e a l s oh a 硼允lf o rt h es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t o fr u r a lm i c r of i n a n c e i no r d e rt os o l v et h e s ep r o b l e m s ，t h ew r i t e rt r i e st os e tu pat h e o r e t i c a lf r a m e w o r k w h i c ha n a l y s e st h ep a t ho fc h i n a sr u r a lm i c r of i n a n c e t h ep a p e ri sc o m p o s e do ff o u r p a r t s ：f i r s t ， i tr e v i e w st h eb a s i cc o n c e p ta n dt h e o r i e so ft h em i c r of i n a n c e ， i n v e s t i g a t i n gi t sf u n c t i o n ，r i s k s ，r e g u l a t i o na n dp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o m s e c o n d ， i ti n t r o i l u c e ss o m es u c c e s s s f u lm i c r of i n a n c eo r g a n i z a t i o n si nt h ew o r l d ， i n d i c a t i n g u s e f u le x p e r i e n c e st h a tc h i n as h o u l dl e a mf r o m ；t h i r d ， i ta n a l y z e st h ed e v e l o p m e n t a n dc h a r a c t e r i s t i c so fc h i n a sr u r a lm i r o c r e d i t ，p o i n t i n go u tp r o b l e m se x s i s t i n gi n c h i n a ，sm i c r o f i n a n c es y s t e m f i n a l l y ，c o m b i n i n gt h ep r a c t i c e o fc h i n a sr u r u a l m i c r o f i n a n c e ，i tp u t sf o r w a r ds o m ei n n o v a t i v es u g g e s t i o nf o ram o r eh e a l t h yg r o w t h ： o nt h eo n eh a n d ，m i c r o f i n a n c eo r g a n i z a t i o n ss h o u l de n h a n c et h em a n a g e m e n ta b i l i t yb y t h e m s e l v e s ，r e b u i l d i n gt h eo p e r a t i o nf l o w ，c r e a t i n gn e wp r o d u c t s ，i m p r o v i n gt h e m a n a g e m e n t o nt h eo t h e rh a n d ，t h eg o v e r n m e n ta n df i n a n c i a ls e c t o r ss h o u l dr e f o r m r e l a t i v e p o l i c i e s a n dm e a s u r e s ，i n c r e a s i n gt h ea g i l i t yo f r u r a lm i c r o f i n a n c e a c c o r d i n g l y ，t h e s es u g g e s t i o ni n d i c a t e ac l e a rr o a df o rc h i n a sr u r a lm i c r o f i n a n c ei nt h e f u t u r e k e y w o r d s ：r u r a lm i c r o f i n a n c e ；p o v e r t yr e d u c t i o n ；s u s t a i n a b l eg r o w t h 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ：干弓 桥 7 年4 月i o 日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦 门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质 版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许 论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数 据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的 学位论文在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密( ，。) ，在 年解密后适用本授权书。 2 、不保密( ) ( 请在以上相应括号内打“ ) 作者签名：才匆丰请日期：洲年年月怕日 导师曰期：州年丫月ip 日 导论 一、问题的提出 导论 在经济体制变革强力推动下，我国金融市场化的程度有了很大提高，金融发 展与创新取得了长足进步。但就金融市场发展的地域结构看，城乡金融发展很不 协调且呈3 n , n 之势，金融二元结构特征十分突出。这一问题已成为制约农村经济 发展特别是新农村建设的重要因素。从当前来看，我国农村金融资源供求正沿着 两个极不对称的方向发展。一方面是农村经济的快速成长对金融资源的需求不断 扩大；另一方面，我国经济体制内正规金融的资金供给渠道却面临着不断减少甚 至资金“抽血”的威胁。由于我国农村虚拟经济的风险主要是信用风险，我国商 业金融的信用体系也还不够健全，所以商业银行一般不愿对农户发放信用贷款， 而着重发放担保贷款，包括保证、抵押或质押贷款，服务品种单一。同时在农村 地区吸收的存款绝大部分上流到了城市，使农村金融服务被严重边缘化，广大农 户特别是贫困农村中低收入人群的信贷资金需求无法得到满足。而小额信贷作为 金融服务的制度安排和技术创新，可以为穷人进入信贷市场提供平等的机会，具 有促进农村信贷市场、缓解贫困和增加收入的潜力，是我国农村金融体系的有益 必要补充。 中国农村小额信贷发展的历史很短，但是发展是迅速的，很快引起了世界的 广泛关注。2 0 0 5 年开始，小额信贷进入发展新阶段，在央行和政府的推动下，农 村信用社小额信贷项目全面铺开。2 0 0 5 年年底，人民银行批准成立“只贷不存 的商业性小额信贷有限公司的试点，民间资本进入小额信贷市场。2 0 0 6 年底，银 行业监督委员会放宽农村地区银行业金融机构准入政策；2 0 0 7 年初银监会又批准 设立乡村银行、贷款公司和农村资金互助社。再加上现有的近3 0 0 个非政府组织 小额信贷机构，使得小额信贷在反贫困和发展农村金融等方面取得了令人瞩目的 成就。 然而，随着我国农村小额信贷的迅猛发展，也从中暴露出很多的问题。比如 小额信贷仍然难以满足农村经济发展的要求，非政府小额信贷机构的性质一直没 有定论，贷款利息不能补偿操作费用等问题，这不仅关系到这些机构的生存和发 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 展，而且关系到农村金融市场秩序以及小额信贷的可持续发展等一系列重大问题。 如何借鉴国际上小额信贷运作的成功经验，并结合我国农村小额信贷发展的特点， 化解目前农村小额信贷存在的种种问题，进而推动其健康持续发展，正是本文要 研究的核心问题。 二、国内外研究现状 自从上世纪7 0 年代，小额信贷开始出现并逐渐改变扶贫方式，许多专家学者 便开始致力于对小额信贷的理论分析和实证研究。对于小额信贷的性质作用等， 学者们已经认同小额信贷是一种有效的金融扶贫方式。但由于中国小额信贷机构 的运作模式与国外不同，所以外国学者研究的小额信贷多集中于非政府组织小额 信贷机构，或者是像印尼人民银行这样专门从事小额信贷的银行，而对于中国政 府组织和非政府组织并存的小额信贷模式，他们研究得很少。 与此同时，国内的专家学者也在长期专注予中国小额信贷的研究和实践。杜 晓山、孙若梅、茅于轼等是在小额信贷研究和实践方面比较突出的几位。杜晓山 在中国农村小额信贷的实践尝试一文中介绍了中国小额信贷的类型和实践中 的具体操作，曹子娟在其主编的中国小额信贷发展研究中通过对中国1 5 9 个 地区的小额信贷发展情况进行了调查，分析了现状，揭示了小额信贷发展中存在 的问题。在小额信贷的可持续发展方面，也有很多学者进行了探讨，董积生在农 村信用社“小额信贷 的可持续发展探讨一文中重点关注的是农信社贷款利率 放开、以及提高资金使用效率的问题，郑振东、杨智斌则是从经济学的角度对小 额信贷进行成本收益核算，政府放松对开展小额信贷金融机构的管制，以及采取 较高利率是小额信贷可持续发展的必要条件。本文则是在前人研究的基础之上， 着重于国外小额信贷机构运作对我国的借鉴意义，并针对我国小额信贷的实践状 况和存在的问题，提出自己的一些看法。 研究方法及结构安排 本文沿着“提出问题分析问题解决问题”的思路展开研究，坚持科 学、严谨、求实的态度，以细致的文字论述和数据分析为基础，以定性分析和定 量分析为基本方法，通过理论联系实际和比较研究，对我国农村小额信贷的发展 导论 现状及存在问题进行了较为缜密的论述，并在此基础上提出推动我国农村小额信 贷进一步健康持续发展的思路和建议。 文章主体分为四个部分：第一部分对小额信贷的基本概念和理论进行了厘清 和阐述，考察了小额信贷的作用、风险、监管、绩效考核等相关问题，为下文进 一步的论述打下基础；第二部分是对国际上成功小额信贷机构的介绍，主要包括 孟加拉的乡村银行，印度尼西亚人民银行的小额信贷部以及拉丁美洲为微小企业 提供金融服务的小额信贷机构，通过比较归纳出我国发展小额信贷应借鉴的成功 经验；第三和第四部分是文章的核心，第三部分从多个侧面分析了小额信贷在我 国农村发展的过程、特点和现状，并引入我国小额信贷扶贫合作社实验项目的基 本数据对小额贷款改善我国农民收入状况进行了实证分析，同时从宏观和微观两 个层面分析了目前我国农村小额信贷发展存在的种种问题；第四部分从小额信贷 机构的流程再造、产品创新、贷款定价和政府宏观政策的配合等方面对我国农村 小额信贷的进一步发展提出了相关建议。 四、主要创新及进一步研究的方向 文中重要的创新之处是笔者对改进农村小额信贷机构的政策建议，不仅仅考 虑到相关法律、规章和政策环境上的紧密配合与支持，还突出强调了小额信贷机 构提高自身素质、并对这个市场做出灵活反应的能力。提出要进行农村小额信贷 机构的业务流程再造，并应根据不同目标群体的特点和当地状况，进行小额信贷 产品的创新，同时制定合理的贷款定价模型，全面更新小额信贷机构的运作理念 和经营机制，实现小额信贷组织与客户的“双赢”，从而促使我国的小额信贷日益向 有目的、有秩序、效益好的良性方向健康发展。 当然，文中也有一些不足之处，主要在于：论文虽然通过数据和图表给出了 我国农村小额信贷机构发展的基本情况，但在实际研究中，由于数据的可得性较 差，因此还需要在今后通过调查进一步更新和完善。 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 第一章小额信贷的概念及相关理论 第一节小额信贷溯源 一、小额信贷的内涵及特点 “小额信贷 是目前经济学领域十分流行的一个名词，因其巨大而又独特的 扶贫功能而被联合国和许多双边政府发展机构广为应用和推广，并在亚洲、拉丁 美洲和非洲许多发展中国家相继取得成功。由于制度安排、信息成本、交易成本 等，一国的经济和金融发展过程中往往会出现信贷市场失灵。信贷市场失灵造成 的结果是低收入阶层和微小企业很难获得或无法获得正规金融机构的信贷服务。 罗纳德麦金农著名的“金融抑制论 认为，发展中国家的市场不完全，尤其是 金融市场的割裂，使大量小企业和农户在正规金融市场上处于边缘地位，只能通 过内部融资一个较长时期的自身积累才能进行跳跃式的投资。8 0 年代以前， 政府是向这些群体提供生产性信贷的主要机构，其目标市场主要在农村，形式是 有补贴的农业信贷。但是，政府主导型的补贴贷款所产生的社会效果并不明显。 8 0 年代中期开始，人们越来越认识到需要一种基于市场的解决手段，从而引出了 小额信贷( m i c r o f i n a n c e ) 的思路。 关于小额信贷，国际社会普遍认为这是一种成功的扶贫方式，是一种关注中 低收入群体发展的信贷手段。围绕着这个基本认识，对小额信贷的概念有不同的 界定。在m o r d u c h ( 1 9 9 7 ) 的研究中，小额信贷被认为是一种向贫困农户直接提供 较高利率的无资产担保的小额贷款并保持了高还贷率的扶贫到户方式。吴国宝 ( 1 9 9 8 ) 认为，小额信贷是一种组织化、制度化的按照商业化原则经营的为穷人 提供信贷服务的信贷方式。姚先斌、程恩江( 1 9 9 8 ) 认为，小额信贷往往与微型 企业的发展联系在一起，是为其提供的小规模的金融服务。杜晓山、孙若梅( 2 0 0 0 ) 认为小额信贷是专门向低收入阶层提供小额度的持续的信贷活动，认为小额信贷 是将组织制度创新和金融创新与扶贫到户项目有机的结合成一体。国务院扶贫办 小额信贷调研小组( 1 9 9 8 ) 将其概念描述为：通过特定的小额信贷机构为具有一 定潜在负债能力的穷人提供信贷服务以帮助他们摆脱贫困的特殊信贷方式。乔安 第一章 小额信贷的概念及相关理论 娜雷格伍德( 2 0 0 0 ) 认为，“小额信贷是一种经济发展途径，意在使低收入妇女和 男人受益、它包括向低收入客人或个体经营者提供金融服务，通常包括储蓄和信 贷小额信贷的定义包含了金融含义和社会含义。它不仅指银行，还指一种发 展途径 。 综合世界范围内对小额信贷的认识及实践方式，本文归纳出小额信贷的定义： 小额信贷是一种为贫困者提供发展资金的融资方式，是指专向低收入阶层提供小 额度、持续的信贷服务活动，包括贷款和存款两方面的小规模的金融服务，其贷 款一般只能用于生产目的而不用于消费，通常具有小额度、短期、分期还款、不 需要担保或具有灵活多样的担保形式、利率水平市场化、贷款成员的自我组织等 特征。 具体来说，小额信贷和一般商业贷款相比有以下特征： 1 、贷款对象为贫困户。一方面，这类人群由于生活贫困、有着强烈的改善目 前生活状况的需求，而现实中，造成其贫困的原因很大程度上是缺少进行生产所 需要的资金。另一方面，传统的商业贷款由于种种原因，难以满足该类人员的资 金需求。 2 、贷款用于生产而非消费。小额信贷是向贫困户提供生产所需要的资金，解 决其脱贫的资金问题，而不是消费贷款，是“授人以渔 而非“授人以鱼”。 3 、贷款额度小、期限短。小额信贷一般是为了满足贫困户( 尤其是农村贫困 户) 生产上季节性的需要，一般贷款期限较短( 一年、3 6 个月等) ，贷款主要用 于购买一些必要的生产资料、小型机械设备等，额度较小。 4 、不需要担保或具有灵活多样的担保形式、还款周期短。贫困户缺少可以抵 押的资产是其难以获得一般商业贷款的重要原因。小额信贷则探索了一些适合农 村背景下的特殊担保机制。由于小额信贷缺乏可以在贷款违约后处置的有价资产， 为了防范风险，小额信贷_ 般采用分期还款模式，而且期间较短( 一般每周、每 旬都要还款) ，这样有利于贷款的回收，一定程度上降低了贷款的风险，而且有利 于资金的循环使用，减少资金积压，提高利息收入。 5 、利率水平市场化，一般高于传统商业贷款很多。由于农村与城市存在着明 显的金融市场分割现象( 这一分割也是必然的) ，贫困户存在着大量的资金需求和 小额信贷机构有限的金融供给，再加上贫困地区特有的高贷款成本( 缺乏抵押、 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 额度小、难以形成规模经济、交通不便、信息化落后等增加成本支出) ，信贷利率 水平一般较高。 6 、从金融体系发展过程中来看，小额信贷是一种过渡性金融运作体制。是在 扶贫工作中探索出来的一种融资机制。一旦贫困现象得以消除，小额信贷机构必 然会走向传统的商业贷款模式，其各项基本特征也将最终发生变化。越来越明显 的小额信贷机构商业化趋势足以说明这一点。 从上述分析我们可以看出，一个完善的小额信贷应包括两个层面的含义：第 一，为大量低收入人口提供金融服务，即小额信贷项目以一定规模展开并服务于 特定目标群体层；第二，小额信贷机构本身的可持续性。前者是小额信贷存在的 意义，后者是其生存发展的方式。小额信贷机构作为一种金融体系发展中的过渡 性产物，在广大农村贫困地区有其存在的必然，虽然其主要目标是扶贫，是一种 扶贫手段，但从运作机制上看，其本质是一种金融服务，是为传统金融不能覆盖 的广大有生产能力和愿望的低收入阶层提供稀缺的金融要素，使他们逐步摆脱贫 困和加速发展，同时该小额信贷组织也能生存和发展。 一 二、小额信贷的经济和社会影响 小额信贷的蓬勃发展，使得小额信贷发展成了为贫困、低收入家庭和微小企 业提供一系列金融服务的机构，所提供的金融服务涵盖了存款、贷款、支付服务、 汇款、担保、小额租赁、住房金融等。许多成功经验和研究表明小额信贷一般具 有如下几个方面的重大价值和巨大潜力： ( 一) 小额信贷的扶贫效应 世界银行1 9 9 5 年对孟加拉乡村银行( g r a m e e nb a n k ，简称g b ) 的研究结果 表明，在设有银行的村庄，人民收入水平比没有银行村庄的人们收入高的多，g b 搞活了经济，紧缩了劳工市场，增加了社区收入。研究还表明1 9 9 4 年g b 借款人 的储蓄额大大高于1 9 8 7 年( k h a n d k e r 等，1 9 9 5 ) 。其它各种小额信贷实验证明，穷 人的还贷率都很高。如玻利维亚团结银行( b a n c o s 0 1 ) 只有0 4 的贷款拖欠超过3 0 天，该国其他银行的数字则为4 4 2 。在许多国家，法律和传统习俗常常限制妇女 获得信贷，但实际经验表明，妇女作为一个群体在还款的守时和可靠方面较男人 要好。妇女通过贷款提高收入的同时其地位也有所提高。 第一章小额信贷的概念及相关理论 ( 二) 小额信贷提供了一种发展模式 尽管有族裔和文化之间的差别，小额信贷方案经过必要方式的调整己在世界 各国遍地开花，成为一种新型发展模式。截至1 9 9 6 年底，g r a m e e n 信托基金在亚 洲非洲和拉丁美洲有9 个国家资助项目，乡村银行运动也在3 2 个国家已增加到6 8 个以上方案。非赢利组织“国际美侨社区协会”( a c c i o ni n t e r n a t i o n a l ) 在美国 1 3 个拉丁美洲国家已经联系2 7 7 万个服务对象。妇女世界银行在世界上3 7 个国 家设有4 5 个分支机构。加拿大的储蓄和储蓄合作银行“帝雅鼎国际发展”( d i d ) 已在1 4 个发展中国家拥有小额信贷伙伴关系，贷款总额达到1 6 1 亿美元。 ( 三) 小额信贷促进储蓄和资产积累 小额信贷提供给穷人的服务之一就是便利储蓄，农户学会储蓄并且提高储蓄 安全性。小额信贷机构储蓄的增长增加了机构的风险抵御能力，提高信贷资金的 供应量。储蓄占贷款业务量的比例可以衡量机构财务的可持续性。为保护储蓄人 的利益，一般要求金融当局对经营储蓄业务机构进行更严格的监督和管理。 ( 四) 小额信贷成为社会发展的各种工具 小额信贷能提高穷人的社会福利。小额信贷的一个共同特征是团结小组或互 助小组每周、每两周或每月定期开会。小组会议不仅方便定期还款，更是成员学 习和讨论一些问题极好的论坛，这些问题包括计划生育、提高知识水平、交流生 意经验等等，成员就共同问题达成协议，采取共同行动，形成共同想法，培养领 导技能和团队精神。小额信贷方案通过这种方式对建立民间合作互助体制做出重 要贡献，这对传统上被排除在参与角色之外的贫困农户，尤其是妇女更为重要。 小额信贷目标群体还知道遵守合同和利用法律合同的重要性，他们逐渐熟悉自己 作为顾客而不是受益对象的权利。地方性互助机构为取得中央银行从事金融业务 的营业许可证，也逐渐学习和了解民主的领导形式和透明的管理制度。 在国内，戴根有也曾总结过中国小额信贷的作用：第一，小额信贷拓宽了融 资渠道。小额信贷对部分贫困人口，特别是贫困农民、下岗职工提供了新的融资 渠道。对支持农民脱贫致富，城市下岗工人再就业有重大贡献；第二，小额信贷 的介入，打击了高利贷行为。小额信贷的发展，为民间借贷资金提供了新的资金 来源，打击了民间高利贷；第三，引导城乡交流。在农村，一些地区农民活动范 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 围很小，相对比较封闭。由于小额信贷的介入，扩大了农民的活动范围，引导农 民逐渐从农业中走出来，进入市场；第四，扩大了就业，增加了收入。大量的事 实表明，由于小额信贷的介入，实现了自主就业，缓解了失业压力。黄毅( 2 0 0 6 ) 认为：小额信贷对缩小个人收入差距和解决区域发展不平衡以及资源有限性问题 能够起到推动和促进作用，具体分为三个方面：第一，小额信贷是扶贫的有效工 具；第二，小额信贷服务可以促进资源的配置、市场发展和技术进步，并通过这 些渠道促进经济的增长和社会发展；第三，小额信贷服务可以通过对金融市场进 一步完善来促进整个金融体系的发展。 第二节小额信贷发展的基本原理 小额信贷在当今社会的广泛流行与发展是金融自由化理论，特别是金融深化 理论和金融创新理论的具体成果。小额信贷既是一种信贷机制，同时又是一揽子 金融产品。它的相关理论体现了现代金融市场理论的新发展，同时其特殊的运行 机制也为金融服务模式的转变注入了新的元素。 一、小额信贷产生和发展的理论背景 交易费用和信息理论的产生和广泛应用为小额信贷奠定了理论基础( s t i g l i z e ， w e i s s ，1 9 9 4 ) 。科斯的交易费用理论认为任何经济活动都会产生交易费用，交易费 用通过直接影响经济活动的成本支出，进而对厂商和居民的经济决策产生重要影 响。交易费用理论的产生为正规金融机构不愿为贷款额度小、居住分散的贫困群 体提供信贷服务找到了理论依据，同时也解释了贫困群体宁愿支付更高的利息向 附近的高利贷借款，也不愿意花大量的时间和费用去赶路、排队等待和办理繁琐 的手续从而获得不一定能借到的小额贷款的经济动因。 信息理论对小额信贷发展的贡献表现为其通过对不完全信息条件下各经济行 为主体决策的特点和过程的研究，发现商业银行由于对贷款用户的相关信息不完 备而不得不采取抵押和担保的方式来降低风险。这既深化了对无力提供抵押和担 保的贫困群体在正规信贷市场上的边缘地位的理解，也为后来小额信贷机构利用 小组联保的社会担保方式提供了理论支持。在社会存在巨大小额信贷需求而传统 。戴根有：“中国小额信贷的发展与展望”，中国小额信贷十年，杜晓山等，社会科学文献出版社，2 0 0 5 一8 第一章小额信贷的概念及相关理论 金融理论失效的背景下，小额信贷和小额信贷机构，以一种全然不同于传统商业 银行业务的形式出现了。这种崭新的金融组织另辟蹊径，通过一系列完全不同于 正规商业银行的特殊的制度安排来解决交易成本和信息成本问题。包括：只向穷 人提供小额度短期贷款、整贷零还、互助联保、为有良好信贷记录者提供连续贷 款等。这些制度和方法的设计在一定程度上使贫困户产生按期挣钱还贷的内在压 力和动力，实现了救济式扶贫向开发式扶贫转变。 从2 0 世纪7 0 年代诞生到现在，小额信贷的发展将现代经济改革引入偏僻的 农村，反映了在全球政治和经济转型过程中，新自由主义的效率、私有化和个人 进取精神等观念对主流发展观的影响( d a l e v o np i s c h k e ，1 9 9 2 ) 。其核心内容是， 只要提供正确的工具或社会资本，尤其是教育、信贷等，任何人都可以通过创业 和艰苦的劳动来消除贫穷，这种思想从美国对外援助的削减上明显表现出来。 2 0 世纪8 0 年代的世界性债务危机，使一些新自由主义经济学家将反贫困中出 现的大部分问题归结为市场失灵，因此，他们提出通过鼓励小型经营活动来激发 穷人的工作动机。到了9 0 年代，小额信贷越来越成为新发展战略的重要因素，以 市场为导向的新发展战略强调自我雇用，将市场经济扩张到非正规部门，使非正 规部门通过投资创造就业，在加速原理的作用下，增加资本积累，提高就业、收 入和消费，这种作用可以用标准的储蓄贷款模型来加以阐释( l u c a r e l ，2 0 0 5 ) 。 从理论上看，小额信贷战略以个人主义和自由市场为基础，将小额信贷视为 从微观层面解决发展战略失效的对策。人们对大量规模和耗资巨大的发展项目进 行了反思，在8 0 年代早期形成了所谓“华盛顿共识”，政府导向和进口替代型发展 战略被新自由主义政策所代替，“参与型”发展模式广泛传播。反应在小额信贷领域， 非政府机构( n g o ) 取代政府成为小额信贷的主要提供者。这对于以福利经济学 。 为主要依据的政策分析框架提出了挑战。在传统分析框架中，成本收益分析是以 能否实现最多数人的最大利益为目标的。而商业化小额信贷强调消除贫困要依靠 提供工作机会、加强n g o 领导力和市场力量的运用来实现，反对长期依赖补贴 ( m o r d u c h ，2 0 0 0 ) 。 值得一提的是，标准的新古典模型对发展过程中社会和制度的复杂性解释力 不足，因此，许多研究者采用新制度经济学的方法来研究发展过程中的结构性特 征，强调信息、交易成本和激励因素在经济组织中的作用，这对于研究小额信贷 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 问题提供了许多有益的见解，但如何将这些原理和方法运用n d , 额信贷领域，还 需要更多的研究。 二、小额信贷增进穷人进入信贷市场机会的理论 穷人的信贷需求难以完全以私人产品的形式，通过市场上满足供给。为穷人 的金融是同时具有排他性和高交易成本的产品。若由市场提供，则由操作成本和 交易成本决定了高利率；而信贷市场的高利率出现的逆向选择，导致信贷市场失 灵。这使商业银行无法通过市场，以提供私人产品的形式满足穷人的信贷需求( 即 传统方法的信贷，从来都是为富人服务的) 。于是小额信贷是对不完善的信贷市场 的制度性反应。 ( 一) 放松抵押担保制约的还款制度安排 关于贷款问题，“购买 和“支付”行为，在时间上是分开的。放贷在先，还 款在后。放贷者往往会仔细甄别贷款者，看其是否有能力偿还贷款，同时还要看 其过去的贷款行为，来判断其是否有还款的意愿。如果出现赖账的情况，那么贷 款人往往会受到各种形式的惩罚。假如在现有的法律和社会现有的规则上，个人 能够在现有的贷款安排下赖账，那么贷款人往往会受到各种形式的惩罚。所以， 除非有潜在的社会契约在起作用，而且当人们出现背离行为时，也有清晰的、定 义良好的惩罚机制。否则，市场机制就不可能运行下去。结果，个人所拥有的可 以作为贷款抵押的资产，以及别人认为你相对于现在而言对未来的估计，将决定 你进入信贷市场的程度。 穷人既没有银行需要的典型意义上的抵押和担保，正规金融机构也没有他们 的信用记录。所以穷人无法从正规金融机构得到贷款，正是因为他们无法显出自 己具有偿还贷款的能力和意愿。小额信贷机构正是通过专门的制度安排，使正规 金融需要的抵押担保化解风险的做法以不同的方式得到实现，即对出现赖账的惩 罚方面进行创新。 对正规金融来说，企业不愿归还贷款，金融机构对其实施惩罚的代数公式为： j ( 1 + 广) w ( 1 + ，) + f + 旯ig w m ( t ) i 其中，i 是初始贷款数额，( 1 + ，) 是本利和；形为财富，作为贷款的抵押， 第一章小额信贷的概念及相关理论 当企业失去贷款抵押时，它的价值是形( 1 + r ) ；f 为赖账的预期损失，称它为罚 款( 也许是坐牢) ；除此之外，企业利润的一部分t q w 川( f ) 】也将被没收，q 为 产出，w m ( t ) 为工资成本。 也就是说，只有满足，( 1 + r ) ( 1 + 厂) + f + 元【g w m ( t ) 】时，贷款人才会 归还贷款。 整理得：形，一f + _ a 百 q 石- 广w m ( t ) 我们发现，当f 的值越小，兄的值越小，银行贷款的初始财富抵押额要求就 越高。小额信贷实施惩罚的原理是寻找替代初始财富抵押的办法，即在财富门槛 为零( w = o ) 时的制度安排。 小额信贷中，假设w - - 0 ，这样面临的任务是找出替代w 的条件。非实物抵押的 替代，这时是由f 、旯、q 等决定w 。在小额信贷的家庭经营中，一般没有需要支付 工资的工人，即w m ( t ) - - 0 。这样公式就成为，当，( 1 + r ) f + 允g ，将会归还贷款。 所以，上式左边为偿还的贷款i ( 1 + r ) ，即偿还贷款额越小，得到的贷款可能 性越大。则有如果q = o ( 即利润为零) ，i ( 1 + 厂) f ，即偿还的贷款小于得到的 惩罚，这时客户宁愿按时还款；如果反之，偿还的贷款大于得到的惩罚，那么宁 可接受惩罚，也不会偿还贷款。小额信贷面临的局面是在初始抵押为零时，难以 加大可实施的惩罚。所以每周分期还款，实质上是分解惩罚措施的制度安排。 ( 二) 缓解逆向选择和道德风险的途径 信息不对称造成了逆向选择和道德风险的存在。金融市场上的逆向选择，是 指那些最有可能造成不利结果，即造成信贷风险的借款人，常常就是那些寻找贷 款最积极，而且最有可能得到贷款的人。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风 险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即使市场上有信贷风险很小的选择。金融 市场上的道德风险，指的是借款者可能从事从贷款者观念来看不希望看到的那些 的风险活动，从而无法归还贷款。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 者可能决定宁愿不放贷款。贷款抵押，能够被用于缓解信贷市场存在的信息不对 称问题。但是正规金融机构难以服务于穷人的主要障碍之一，是因为穷人缺乏贷 款抵押。小额信贷作为一种为穷人服务的金融中介，可以通过系统创新，克服或 缓解对穷人进入信贷市场的制约。理论依据是，无完全信息的外地放贷人，利用 有完全信息的本地放贷人。小额信贷的创新在于两点：在每个村庄中，有固定 的工作人员负责，非常频繁地来往于村庄和小额信贷机构之间；每个村庄选出 适宜的居民，作为本村的负责人，这个负责人为长期居住在村庄中，有一定威望， 了解村庄中每个农民的类型，这样他可以无成本地监督本村所有借款人的行动。 在小组模式中，小额信贷机构是外部放贷人，而村中心主任是具有本地信息的当 地人。激励和约束中心主任，成为缓解信息不对称的核心环节。 三、小额信贷对农户收入的影响原理 小额信贷通过为所有低收入农户提供平等地进入小额信贷市场的机会，可以 对农户信贷分配的平等做出贡献。主要表现在两方面：一是小额信贷对农户生产 经营的影响；二是小额信贷对收入在农户之间分配的影响。 ( 一) 小额信贷实现或扩大农户生产可能性边界 其 他 生 产 资 料 小额贷款 图1 - 1小额信贷与农户生产可能性边界 由于缺乏信贷资金，农户的生产位于生产可能性边界内。在这种情况下，可 以区别技术和规模变化的差异。在这个过程中，农户承担风险的能力需要提高。 第一种情况，技术不变。通过增加资金投入，与劳动或土地资源结合，使之 第一章小额信贷的概念及相关理论 扩大规模，实现到达生产可能性边界上。 第二种情况，规模不变。通过将信贷资金用于技术改造，实现生产可能性边 界向外移动。技术条件变化，可能带来成本和劳动的节约，增加竞争力和利润。 第三种情况，技术和规模都变化。采用新技术，开展新项目或者对已经从事 的项目进行技术改造和扩大规模。有规模扩大和新技术投入双重因素，需要资金 量大。这个过程中，常常伴随着土地、资金、劳动的集中和技术的升级。以扶贫 为宗旨的小额信贷的制度安排，不适用于这样的家庭企业。 ( 二) 小额信贷与收入的分配 小额信贷与收入分配的关系是复杂的。因为收入是由农户的资源禀赋所决定 的，而且决定收入的要素之间是相互依赖的。信贷分配的平等对改善收入有正面 作用，但这并不意味着一定能够达到收入平等的结果。经济增长速度和其他社会 经济发展变量，可能对收入分配有更显著的作用。而且对于不同初始禀赋的农户， 信贷要素发挥作用的途径也是有差异的。小额信贷对收入分配的影响，是通过贷 款而实现的。农户将贷款用于创收投入和非生产性支出，从而影响要素收益的分 配和个人收入的分配( 如图1 2 所示) 。 图1 2 小额信贷与收入分配的关系 农村小额信贷：国际比较与中国的实践 一方面，农户的各种要素投入的收益，可归结为不同技能的劳动力工资、租 金和利润这三种形式，如上图所示，小额信贷与这三种要素收益的关系不同。小 额信贷对要利润收入的贡献是：将贷款投资于创收活动，得到利润直接获得收入， 包括农业生产和家庭非农业经营。通过让穷人能够更好地进入信贷市场，他们中 有一部分人能够实现自我经营和就业，创造利润，提高效率，改善福利和收入。 小额信贷与工资的关系是：当获得贷款所需要的最低门槛下降后，增加了劳动力 外出就业或自我就业的选择。信贷作为家庭创收活动的收入，有助于实现自我就 业和创造利润；或者信贷用于劳动力打工，可成为生活或交通费用的支出，缓解 流动性约束。小额信贷与租金收入的关系是信贷与资产关系的一种实现方式：信 贷用于购置固定资产后出租得到租金收入。 另一方面，农户通过得到的贷款，用于支付大笔的一次性非生产性支出，可 以改善农户的福利和个人收入分配，但不是直接创造收入。小额信贷在非生产活 动中，可以用于教育、医疗、建房、婚丧还款和直接消费。这时的小额信贷的作 用是增加预算集，以往可能是通过非正规金融得到满足，如果小额信贷的价格( 门 槛) 低于非正规金融，则农户选择小额信贷，这时小额信贷成为非正规金融的补 充和替代。随着社会保障的完善，信贷补充非生产性支出的功能会逐步弱化，这 样会提高金融市场的效率。随着小额信贷金融服务的拓宽，储蓄服务会替代部分 借贷的非生产用途。 第三节小额信贷的风险与监管 这里所讨论的小额信贷机构的风险主要是指吸收存款或者是提供综合金融服 务的小额信贷机构面临的风险。这是因为，从保护存款人角度来衡量，只有提供 储蓄服务的金融机构的风险才具有传染性和较大危害性。由于小额信贷机构面临 着与传统金融机构不同的风险状况，所以需要特别加以分析： 第一，信用风险。指借款人不能或不愿及时偿还贷款时小额信贷机构面临的 风险。虽然一些小额信贷机构的经营状况表明他们可以维持较高的偿还率，但对 于大多数小额信贷机构而言，贷款是非常容易恶化而带来风险的。这是因为，小 额信贷大都是无抵押担保贷款和强制执行能力较低的贷款，以及较大的系统性风 第一章小额信贷的概念及相关理论 险( 指小额信贷客户具有同质性，且区域性较强，从而造成了风险集中) 。 第二，利率和流动性风险。利率风险主要针对商业化运作的小额信贷机构而 言，当其负债利率大幅度上升时，造成利差缩小甚至成为负值，从而给小额信贷 机构造成亏损。流动性风险指的是当资产不能变现和没有渠道变现时带来的现金 流不足的问题。不依赖于商业渠道资金的小额信贷机构常常忽视流动性的风险。 因此，他们既没有流动性管理的合适工具，也没有对无法预料的流动性恶化风险 的足够的预防措施。然而捐助者和政府资金常常会出现变动，一旦捐赠和借款者 的偿还出现了延迟，小额信贷机构没有能力对客户的信用需求做出灵活的反应。 同时，如果不可预料的流动性短缺使得小额信贷机构限制他们的借款业务，那么 借款者的还款激励也会相应变小很多，这又加剧了小额信贷机构的流动性恶化情 况。 第三，操作风险。主要表现为小额信贷机构运作过程中由于管理不善而造成 损失的可能性。形成贷款操作风险的原因主要包括以下方面：一是贷款审查制度 流于形式，对借款人的资信状况、还款能力等缺乏深入的调查研究，不能准确的 反映借款人的经济效益和信用程度。二是缺乏科学的可行性分析和项目评估。如 果在审查小额信贷项目时，既无科学的可行性分析，也无项目评估。仅凭决策者 的主观经验决策贷款，就有可能产生经营风险。三是信息不灵。如果对借款人信 息不准、不灵敏、反馈不及时，往往导致贷款决策失误，发生风险损失。 第四，所有权和公司治理风险。一个组织机构要顺利高效的开展业务，往往 需完善的所有权结构和公司治理结构。小额信贷机构特别是商业化运作的