（金融学专业论文）我国商业银行利率竞争分析.pdf

上海大学硕士论文 摘要 利率市场化是我国金融改革的重要一环。随着我国利率市场化改革将向纵 深推进，利率将逐步成为商业银行市场竞争的利器和实现效益的杠杆。我国商业 银行的利率竞争这一课题由此浮出水面。为此，笔者立足于我国现实国情，前瞻 利率改革动向，尝试对我国利率市场化后的利率竞争态势及相应的对策进行了初 步的研究。本文首先通过量化指标确定我国目前存贷市场的市场环境，并对我国 目前商业银行实际利差水平进行了分析，以确定我国各银行在利率竞争展开初期 的“禀赋”以及相对的竞争地位，在此基础上对利率市场化后商业银行的竞争状况 进行了预测，并分析了它的影响，最终从宏观主体及微观主体两个层面上提出了 相应的建议。 关键词：利率市场化利率竞争银行 占堂查兰堡圭笙塞一一 a b s t r a c t i n t e r e s tr a t ed e r e g u l a t i o ni sa c r u c i a ls t e po ff i n a n c i a ir e f o r mi nc h i n a w i t ht h e d e e p e n i n go f t h er e f o r m ，t h ei n t e r e s tr a t e ，w h i c h i ss t i l lb e i n gf u l l yc o n t r o l l e db yt h e c e n t r a lb a n k ，w i l lg r a d u a l l yb eo p e nt ot h ec o m m e r c i a lb a n k s a n dt h u sb e c o m eo n eo f t h ep o w e r f u lw e a p o n sf o rt h eb a n k st oc o m p e t ew i t he a c ho t h e r i nt h i sw a y , t h e i n t e r e s tr a t ec o m p e t i t i o na m o n gc o m m e r c i a lb a n k sw i l lb e c o m ean e w a r e ac a t c h i n g o u ra t t e n t i o na n dw o r t ho u r r e s e a r c h i n g i nt h i sa r t i c l e ，t h ea u t h o rf i r s t l ys t u d i e s t h e b a n k i n gm a r k e t e n v i r o n m e n tb yc o m p a r i n gs e v e r a lq u a n t i f i v ei n d e x e sa n dt h e n a n a l y s e st h ec u r r e n t r e a lv s n o m i n a li n t e r e s tr a t em a r g i no fc o m m e r c i a lb a n k si n c h i n at od e s c r i b et h ec o m p e t i t i o ns t a t u so f e a c hb a n ka tt h ev e r yf i r s ts t a g eo f t h e i n t e r e s tr a t er e f o r m o ns u c hb a s e ，t h ea u t h o rp r e d i c t sp o s s i b l ec o m p e t i t i o nt r e n d sa t d i f f e r e n ts t a g e sa n da n y s e si t si m p a c t so v e rt h ef i n a n c i a lm a r k e t i nt h ee n d ，t h e s u g g e s t i o n s f o rt h eg o v e r n m e n ta sm a c r o e n t i t ya n d t h ec o m m e r c i a lb a n ka sm i c r o e n t i t ya r ep r o p o s e d k e yw o r d s ：i n t e r e s tr a t ed e r e g u l a t i o n i n t e r e s tc o m p e t i t i o nb a n k i i 土兰奎堂堕主丝苎 塞垦塑些堡堡! 坚塞兰坌堑 第一章绪论 1 】! 研究背景 在资本流动加速和一体化进程加快的今天，任何国家的经济都已经不可能 在一个封闭的环境中进行自我循环，对外开放已成为当代世界经济发展的主旋 律。中国要融入到这个潮流中，就必须对现有的金融体系进行改革，充分发挥市 场本身的作用，而利率市场化无疑就是这一系列金融改革中重要的一环。随着我 国经济发展水平的提高，以及与国际经济体系的不断接轨，原有的管制利率体制 已经越来越不适应经济市场化的要求。只有逐步推行利率市场化，才能进一步推 进我国金融改革，提高我国金融行业的效率，促进国有企业改革与金融体制改革 的良性互动，完善我国社会主义市场经济体系。 随着我国利率市场化改革将向纵深推进，逐步实现利率市场化已是太势所 趋，这意味着我国商业银行的利率管理将有深刻变化。在利率市场化改革前，我 国商业银行的利率管理是在利率水平既定的情况下进行的，其重点是贯彻执行中 央银行的各项利率政策规定，因而，利率管理权限有限，职责内涵简单，侧重于 规范化营理。而在利率市场化改革后，中央银行除了确定基准利率外，商业银行 在其他利率方面拥有较大的自主权，因此，利率管理权限逐步放开，职责内涵趋 于丰富，除了贯彻中央银行利率政策，规范辖属利率行为之外，利率管理将更多 地参与商业银行的经营，更充分地发挥经营职能和市场营销职能，逐步成为商业 银行市场竞争的利器和实现效益的杠杆。我国商业银行的利率竞争这一课题由此 浮出水面。 1 2 研究目的与框架 实现人民币利率市场化，将对商业银行的业务经营产生重大影响。在这样 一个新形势下，我国商业银行将如何开展竞争，竞争的趋势、影响如何，有何国 际经验可以借鉴学习，这正是笔者撰写本文的目的和意义所在。从目前情况看， 我国理论界和实务界尚未对商业银行利率竞争问题展开专门的探讨。为此，立足 于我国现实国情，前瞻利率改革动向，笔者从磁观层次的角度，尝试对我国利率 市场化后的利率竞争态势及相应的对策进行了初步的研究。全文共分为八章： 第1 页共6 l 酉 上海犬学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 第一章，即本章，概括地介绍了本文选题的背景、论述框架、研究意义， 并对与利率市场化课题相关的文献进行了综述； 第二章是对我国目前利率竞争环境的测度，通过量化指标确定我国目前存 贷市场的市场环境，以此作为全文展开的起点及论述脉络； 第三章是对我国目前商业银行实际利差水平的分析，用以预测利率竞争铺 开后各个商业银行的可控的利率调整空间，确定我国各银行在利率竞争展开初期 的“禀赋”以及相对的竞争地位； 第四章着重分析商业银行在各个阶段的利率竞争状况，笔者从微观角度， 运用了博弈论的一些基本概念，同时通适修改传统的嘶拗的需求曲线”模型，分 析了我国商业银行在各个时期利率竞争的态势及其影响； 第五章比较分析了一些国家及地区利率市场化后商业银行利率竞争的影 响，借以对我国的利率竞争提供一些有益的经验帮助； 第六章从宏观主体政府的角度出发，提出我国的相关职能部门应当做 到“有所为，有所不为”，既要放开利率管制，同时也要担负起维护健康竞争所依 赖的宏观环境的责任，引导利率竞争向有益于提高社会整体福利水平的方向发 展： 第七章从微观主体商业银行的角度出发，提出了我国商业银行应当制 定一系列利率竞争管理战略来增强自身的竞争实力，争取在竞争中获得主动： 第八章为结束语。 1 3 相关文献综述 在货币理论中，利率理论一直占据着重要的一席之地。据考证，对利率的 系统性研究可追溯至1 7 世纪初。几乎所有的经济学家都对利率问题进行过研究， 有关利率的理论可谓汗牛充栋。一部货币金融理论史明显经历了一个从早期金融 自由到金融抑制，再从金融抑制回归到金融自由的螺旋式的否定之否定的发展过 程。有关利率的管制与自由的争论无疑是其中重要的内容。根据目前笔者所能接 触和掌握的资料来看，古今中外学者们有关金融( 包括利率) 的管制与自由化的 理论和争论主要包含在各自的经济和金融理论中的一个部分和某些章节中，单独 论述的不多。这在古典文献申尤其明显。这主要是因为金融理论本是经济理论的 第2 页共6 1 而 上海大学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 一个分支，货币理论又是金融理论的一个重要部分，而利率理论则是金融理论的 重要内容，这几个概念是所属关系而不是相互独立的。较为著名的利率决定理论 有古典学派的储蓄投资决定论，其代表人物有休谟、马歇尔、费雪等；凯恩斯学 派的流动性偏好理论，其代表人物是凯恩斯；新古典学派的可贷资金决定理论， 其代表人物是罗伯逊、奥林、勒纳、弗里德曼等。 从2 0 世纪3 0 年代资本主义世界发生经济危机起，直至7 0 年代资本主义经 济进入滞胀局面止，凯恩斯主义经济学在经济学界一直占据主流地位。2 0 世纪 7 0 年代，一批主张经济自由主义的学派理论渐渐露出头角，并逐渐取代了凯恩 斯的管制思想。这些新自由主义学派中较有影响的主要有弗里德曼的现代货币主 义、哈耶克的新经济自由主义、卢卡斯和萨金特等人的“理性预期学派”、德国 的“新自由主义”的公共选择学派、爱德华肖的金融深化理论等。这些新经济 自由主义者的共同之处，是站在凯恩斯主义的对立面，反对凯恩斯的国家管理、 政府干预的经济理论，反对垄断、维护竞争；他们都认为市场机制是完善的、私 人企业经营制度是优越的，政府对经济的干预有弊而元益。 与经济自由主义蓬勃发展相适应，此时专门针对金融自由化的研究也逐渐 增多起来。主要代表人物有麦金农( r m c k i n n o n ) 和萧( e s h a w ) 、吉尔比斯 ( v g a l b i s ) 、凯普( b k k a p u r ) 、斯帕尔曼( l j s p e l l m a n ) 、卡吉尔( t t f c a r g i l l ) 、 弗莱( m t f r y ) 、以及加特( a g a r t ) 等。1 9 7 3 年，麦金农和肖的发展经济 中的金融深化开创了金融深化理论，其基本内容是落后国家之所以落后的重要 原因在于政府干预金融领域，扭曲了资本价格，导致了金融部门的落后，从而阻 碍了经济的发展，因此，摆脱落后的重要途径是实现以利率自由化为核心的金融 自由化。目前，这种利率自由化理论被我国一些经济学者直接运用来论证我国利 率市场化改革的必要性。 金融深化理论作为发展经济学的一个流派，从金融角度对发展中国家的落 后原因和摆脱落后的途径提出了自己的观点，具有一定的积极意义。 第一，第一次对发展中国家的利率机制进行了分析。纵览以往的利率理论， 包括古典利率理论，凯恩斯主义、新古典利率理论、i s l m 模型及蒙代尔费 莱明模型中的利率理论，研究的是发达市场经济既定制度下的利率政策，没有把 利率机制当作一项制度安排来考虑，由此，就不可能关注发展中国家特殊的经济 第3 页共6 1 页 圭墨- 丈兰堡主堡茎 垫里堕些塑笪型兰童j ! 坌塑 金融环境及利率形成机制问题，麦金农和肖的金融深化理论为将发展中国家的金 融制度纳入到利率和金融问题研究中作了开创性的工作，拓宽了对经济增长中的 利率机制的理解。 第二，强调了金融在经济发展中的作用。在相当长的一段时间里，经济学家 将发展中国家的贫困归结为物质资本匮乏，认为发展中国家实现经济腾飞的关键 是加速资本形成，要么提高储蓄率，要么引进外资( 哈罗德，1 9 4 6 ；多马，1 9 4 6 ； 刘易斯，1 9 4 9 ) 。麦金衣和肖提出了与之不同的观点：发展中国家的贫困不仅在 于资本稀缺，更重要的在于政府利用扭曲价格方式对金融市场的干预违背了市场 规律，造成资本利用效率低下，抑制了经济增长，发展中国家应抛弃政府对金融 领域的干预政策，采取市场化的金融政策促进经济发展。 第三，强调了市场配置资源方式的有效性。金融深化论之前的发展经济学 强调经济计划的重要( 刘易斯l e w i s ，1 9 4 9 ) ，认为欠发达经济更需要政府干预。 他们特别指出金融系统存在强烈的外部性，不能运用价格机制。麦金农和肖批评 了这种看法，他们强调市场配置是金融机制正常运行的惟一手段，也是金融自我 发展以及促进经济增长的关键所在。肖认为“一个丧失了边际相对价格灵活的经 济，必定要求人为地干预政策去平衡市场，但这是行政机构不可能胜任的任务， 并且，还要为之付出高昂的低效率和贪污腐化的代价。自由化的一个主要目的， 就是用市场去代替官僚机构”。这种对市场机制作用的强调有助于发展中国家的 决策从以前对市场总体而广泛失灵的担心转向更多地依靠市场力量。 在这一时期，另外一些学者也在积极对金融深化进行研究。其中，加特在 其管制、放松与重新管制* ( r e g u l a t i o n ，d e r e g u l a t i o n ，r e r e g u l a t i o n ) 一书中， 从大量的案例出发，详细分析了美国金融监管的历史演变，包括对银行业、保险 业、证券业从管制到放松，又到更高层次重新管制的过程。而托马斯与吉里安的 “八十年代的金融改革( f i n a n c i a lr e f o r m si n1 9 8 0 s ) 则动态分析描述了2 0 世 纪8 0 年代美国金融改革的动因、目的、进程等方面的问题。这两部论著虽然都 以美国的金融改革为背景，但却能折射出七八十年代西方发达国家金融自由化包 括利率市场化过程的脉络。日本经济学家铃木淑夫的日本的金融政筢深入而 详细地描述和分析了日本8 0 年代以来的金融改革过程。 正是上述这些文献中金融自由化、市场化的理论思想为本论文提供了一个 第4 页共6 1 页 上海大学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 研究平台，即在中国金融改革逐步深化，利率市场化稳步雅进的大环境下，本文 才能得以进一步探讨商业银行之间的利率竞争。没有这些理论作为依据，本文就 会成为无本之木，无源之水。当然，应当指出的是，上述学者的论著主要是对金 融自由化的研究，利率市场化只是其研究的一个部分，专门对利率市场化进行研 究的文献还不多见，其中针对利率竞争进行施以浓墨进行论述的更是难得一见。 对5 - j 3 率竞争的文献多散见于国际货币基金组织的工作人员论文、世界银行的有 关研究报告以及亚洲开发银行的不定期刊物，这些文章通常是针对某个或某几个 国家某一方面的分析，且比较零散。 从国内目前的研究现状来看，有许多论著涉及金融自由化及利率市场化的 问题，如谢平的中国金融制度的选择* 、许崇新的中国金融市场创新、王自 力的中国金融市场化与国际化沦纲、李扬与何德旭的经济转型中的中国金 融市场、郑先炳的利率导沦、刘利的利率市场化问是研究等论著中分别 论及了我国的利率市场化问题，其中隐含有利率竞争的探讨。另外，国内学者针 对我国利率市场化改革的论文较多，遍布于各类经济类期刊报纸。但这些研究大 多从国内宏观经济改革的现状出发而论利率改革，少有从商业银行角度分析利率 竞争及相应的应对措施。 第5 页共6 】页 圭塑奎兰堡主堡苎一塑旦堕些堡堑望壁堡塑! 坌塑 第二章我国商业银行利率竞争环境的测度解析 由于历史的、体制的原因，在改革开放之前的3 0 年中，中国银行业市场由 中国人民银行独家经营，属于一种典型的完全垄断市场。1 9 8 3 年，国务院决定 中国人民银行专门行使中央银行职责，同时分设中国工商银行。至此，中国商业 银行体系初步建立，但银行业市场仍旧是高度垄断的市场。以1 9 8 6 年7 月交通 银行成立为标志，随着市场竞争主体的增加，中国银行业真正意义上的竞争才开 始。然而，在利率这一领域，由于我国银行业长期以来实行的是中国人民银行制 定的统一利率，所以直到2 0 0 0 年我国银行间的利率竞争还没有真正展开过。但 是随着我国利率市场化改革的逐步推进，我们可以预见，利率这一原本“无战事” 的领域，无疑将成为银行间竞争的新战场。 2 1 利率竞争环境测度的意义与途径 环境影响个体的行为取向，根据梅森和贝恩等人构造的市场结构 ( s t r u c t u r e 卜一企业行为( c o n d u c t 卜经济绩效( p e 面r n l a i l c e ) 的理论分析框架， 一定的市场结构决定一定的企业行为，而这种行为特点将影响企业最终的市场绩 效。同时，个体的行为在一定程度上也反作用于环境，市场绩效的不同使企业产 生分化、组合，进而影响到市场结构。因此，在考察我国商业银行利率竞争这一 问题时，我们有必要对相应的市场环境进行分析。也许很多人对我国银行业市场 是一个垄断市场这一命题并不会产生多大的争论，但这个市场到底是高度垄断， 还是寡头垄断，或者是垄断竞争? 并且这一市场的变化趋势又是如何? 我们需要 一个量化的指标来进行相对精确的定位。由于我国的利率市场化改革还刚刚起 步，所以这种对目前市场环境的定位有利于为本文展开对利率竞争的研究确定一 个分析起点及分析框架。 在具体的测度途径上，由于目前我国商业银行以存贷业务为主，缺乏利率衍 生产品，所以利率变动对银行业务的影响主要体现在存贷市场上，因此，笔者试 图通过对我国银行业存贷市场的考察来分析我国商业银行间利率竞争的环境现 状与竞争的发展趋势。 第6 页共6 1 页 上海大学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 2 2 量化分析指标的选取与计算 一般而言，竞争的规模和强度可以从市场的集中度上得到反映。市场的集中 度越高，垄断力量越强大，竞争规模及强度越小，反之，市场集中度越低，则市 场中的竞争者越多，竞争程度也越大。而衡量一个市场集中度的高低主要有两神 办法：绝对法和相对法。前者包括行业集中度指数( c 如) 、赫芬达尔指数( h h i ) 、 海纳一凯指数( h k i ) 等；后者包括洛伦茨曲线法( l o r e n zc u r v e ) 和基尼系数 ( g i n ic o e f f i c i e n t ) 及厂商规模的对数方差( v a r i a n c eo ft h el o g a r i t h mo ff i r m s i z e ) 。二者相比较，绝对法主要反映的是领先企业的集中程度，而相对法则反 映了该市场企业规模的差异程度。从数据的可得性及指标的操作性考虑，本文选 取行业集中度指数( c r 。) 和赫芬这尔指数( h h i ) 两个指标来衡量存贷市场的 集中度，并进而得出对我国商业银行利率竞争环境的测度。 2 2 1c r 。指标选取 2 2 1 1 公式及计算 c r n 指标的具体公式如下： g ，) c r 。= 等一1 0 0 ( q ) f = i 其中，n = 市场领先银行的数量；n = 市场中全部银行的数量；a i = 第i 家 银行所占有的市场份额。 c r , 指数是指某行业中前几家最大企业的有关数值的行业比重。由于四大国 有商业银行在中国银行业所占据的重要地位，本文首先将n 取值为4 ，测算这四 家银行总的存贷市场集中度。一般地讲，c r 。指标数值越高，表明行业垄断性也 就越高，它综合反映了企业数目和规模分布这两个决定市场结构的重要方面，具 有较强的说服力。为了有所比较，本文也计算了c 以及c r l 4 。 第7 页共酿页 圭塑奎堂堕主堡苎 鍪里塑些堡堑至! 兰至兰坌堑 1 9 9 6 丘1 9 9 7 盘1 9 9 8 血1 9 9 9 丘2 0 0 0 丘2 0 0 1 年 中国工商银行1 9 0 0 9 2 2 5 l i2 6 3 1 82 9 8 2 43 2 4 8 53 5 8 0 5 中国建设银行1 1 6 6 71 3 2 0 3 1 5 5 2 01 7 6 4 42 0 】0 32 2 6 5 5 中国银行1 2 5 181 3 7 6 0 l5 5 7 91 6 9 5 51 6 8 5 51 7 9 8 9 中国农业银行9 5 1 51 1 3 4 61 3 6 6 315 9 2 51 8 0 6 51 9 8 7 1 + 四大商业银行存款总额5 2 7 0 86 0 8 2 07 1 0 7 98 0 3 4 88 7 5 0 7 9 6 3 2 0 交通银行3 1 8 63 6 3 12 3 4 9 2 5 2 13 1 7 03 6 7 3 中信实业银行8 7 31 0 2 21 1 5 71 3 1 018 7 9 2 5 4 9 招商银行5 7 1 7 2 99 1 91 1 0 7 l5 5 22 0 0 4 浦东发展银行4 0 86 0 26 7 6 7 5 69 8 41 3 4 8 广东发展银行4 2 75 4 66 6 6 7 5 09 0 7 +1 0 9 6 * 中国光大银行2 7 73 8 94 8 1 1 0 7 71 3 3 81 7 9 0 华夏银行i 6 22 6 73 6 7 4 6 96 8 59 8 8 * 深圳发展银行2 0 22 3 62 9 6 3 3 94 4 37 1 8 福建* 业银行1 6 21 8 12 3 8 3 0 44 7 07 7 6 中国民生银行4 01 3 31 8 02 7 64 7 89 5 9 烟台住房储蓄银行3 73 15 66 6 - 蚌埠住房储蓄银行4567 - 金融机构存款总额6 8 5 7 l8 2 3 9 0 9 5 6 9 81 0 8 7 7 91 2 3 8 0 41 4 3 6 1 7 资料来源：1 9 9 9 年及以前各年数据整理自中国金融年鉴1 9 9 7 - 2 0 0 0 ；2 0 0 0 年及以后 数据整理自各银行在媒体公布的当年年报以及中国人民银行公布的数据。 说明：+ 农行2 0 0 1 年数据、华夏行2 0 0 1 年数据、广发行2 0 0 0 及2 0 0 1 年数据由于未公 布，此处为笔者根据其历年的数据并结合当年其他银行的数据所做出的估计数 表2 21 9 9 6 - - - 2 0 0 1 年我匡t - $ - 要商业银行存款业务c r n 指标 单位： 1 9 9 6 牟1 9 9 7 - 年-1 9 9 8 丘1 9 9 9 血2 0 0 0 皇 2 0 0 i 生 中国工商银行2 77 2 2 7 - 3 2 2 7 5 0 2 7 4 2 2 6 2 4 2 4 9 3 中国建设银行1 7 0 l 1 60 2 1 6 2 2 1 62 2 1 6 2 4 1 5 7 7 中国银行182 6 1 6 7 0 1 6 2 8 1 5 5 9 1 3 6 1 1 2 5 3 中国农业银行1 3 8 8 i 3 7 7 1 42 8 1 46 4 1 45 9 1 38 4 c r 。7 6 8 7 7 3 8 2 7 4 2 7 7 3 8 6 7 0 6 8 6 7 0 7 交通银行4 6 5 44 l 2 4 6 23 2 2 5 6 25 6 中信实业银行12 7 1 2 4 12 l 1 2 0 15 2 1 7 7 招商银行08 3 08 9 0 9 6 i 0 2 1 2 5 j 4 0 中国光大银行04 0 0 4 7 0 5 0 0 9 9 1 0 8 1 2 5 c r b8 4 0 2 8 0 8 2 7 9 4 0 7 9 3 9 7 7 0 9 7 4 0 4 浦东发展银行05 9 07 3 o 7 1 07 0 07 9 09 4 广东发展银行06 2 06 6 07 0 0 6 9 07 3 07 6 + 华夏银行 0 2 4 0 3 2 0 3 8 04 3 05 5 o6 9 + 深圳发展银行03 0 0 2 9 0 ，3 1 0 - 3 1 0 3 6 05 0 福建兴业银行 0 2 4 0 2 2 0 2 5 0 2 8 03 8 05 4 中国民生银行0 0 6 o 1 6 0 1 9 0 2 5 03 9 06 7 c r 】48 6 0 6 8 3 2 1 8 1 9 3 8 2 0 5 8 0 3 0 7 8 1 4 第8 页共6 1 页 圭塑查兰堕主堡苎一! 塑型堡堡型主塞i ! ! 塑 1 9 9 6 生1 9 9 7 年1 9 9 8 生1 9 9 9 4 - 2 0 0 0 生2 0 0 1 年 中国工商银行 】8 0 0 11 9 9 5 l2 2 7 1 52 4 2 7 12 4 1 3 62 6 5 9 5 中国建设银行 9 9 6 51 1 1 4 81 2 5 7 91 2 0 0 91 3 8 6 4 15 0 5 9 中国农业银行 8 9 8 51 0 1 8 21 4 0 5 51 5 8 9 7 1 4 7 8 31 6 2 6 l + 中国银行 1 0 6 2 31 1 6 0 81 3 1 2 71 3 6 4 2 i 1 5 0 l1 2 4 6 2 四大商业银行贷款总额 4 7 5 7 45 2 8 8 86 2 4 7 76 5 8 2 0 6 4 2 8 47 0 3 7 7 交通银行1 9 8 92 2 8 0 2 5 8 62 8 2 73 2 3 53 6 0 6 中信实业银行5 0 95 2 5 5 9 77 5 91 2 0 71 6 1 0 招商银行4 4 65 4 26 4 77 5 37 9 21 0 0 5 中国光犬银行2 2 73 2 23 7 67 79 4 51 2 6 7 广东发展银行3 8 94 3 74 7 95 5 i6 2 0 *6 9 7 浦东发展银行2 8 83 9 84 7 55 3 56 2 58 3 5 华夏银行 1 0 21 4 82 1 52 9 44 4 96 5 0 + 福建兴业银行1 2 01 3 31 6 22 1 93 3 45 2 3 深圳发展银行1 4 41 7 62 2 42 4 72 6 04 2 2 中国民生银行o5 0i 0 81 6 53 0 85 3 2 烟台住房储蓄银行 2 52 93 23 6 _ 蚌埠住房储蓄银行3 45 5 - 一 金融机构贷款总额6 1 1 5 37 4 9 1 58 6 5 2 49 3 7 3 49 9 3 7 11 1 2 3 l5 资料来源：同表2 i 说明：同表2 1 表2 41 9 9 6 - - 2 0 0 1 年我国主要商业银行贷款业务c r 。指标单位： 1 9 9 6 盎1 9 9 7 盎1 9 9 8 生1 9 9 9 血2 0 0 0 丘2 0 0 1 丘 中国工商银行2 9 4 4 2 66 3 2 62 5 2 58 9 2 42 9 2 3 6 8 中国建设银行1 6 3 0 1 4 8 8 1 4 5 4 1 2 8 1 1 3 9 5 1 34 1 中国农业银行1 46 9 1 35 9 1 62 4 1 6 ，9 6 1 4 8 8 1 44 8 + 中国银行1 73 7 1 54 9 1 5 1 7 1 4 5 5 1 l5 7 1 l1 0 c r 47 7 7 9 7 0 6 0 7 2 2 1 7 0 2 2 6 4 6 9 6 2 6 6 交通银行32 5 30 4 29 9 30 2 32 6 32 i 中信实业银行0 8 3 0 7 0 0 6 9 08 1 12 1 14 3 招商银行07 3 07 2 0 。7 5 o8 0 0 8 0 09 0 中国光大银行o3 7 0 4 3 0 4 3 0 8 4 0 9 5 1 1 3 c r 8 8 2 9 8 7 5 s 0 7 7 0 7 7 5 6 9 7 0 9 1 6 9 3 3 广东发展银行0 6 4 o5 8 o 5 5 0 5 9 o6 2 +0 6 2 + 浦东发展银行04 7 05 3 05 5 0 5 7 06 3 07 4 华夏银行01 7 0 2 0 o2 5 03 1 0 4 5 05 8 + 福建兴韭银行o 2 0 o 1 9 01 9 o2 3 03 4 0 4 7 深圳发展银行0 2 4 02 4 02 6 0 2 6 0 2 6 0 3 8 中国民生银行00 0 0 0 7 0 1 2 0i8 03 1 04 7 c r l 48 4 6 9 7 7 2 9 7 8 9 9 7 7 8 3 7 3 5 2 7 2 5 9 资料来源：同表2 1 说明：同表2 1 第9 页共6 l 页 童奎堂堡圭堕皇一塾里堕些塑堑型垩童! ! ! ! 笪 1 9 9 9 2 0 0 1 年我国主要商业银行存款c r n 指标 1 9 9 6 年1 9 9 7 年1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 图2 21 9 9 6 2 0 0 1 年我国主要商业银行贷款c r n 指标 1 9 9 6 年1 9 9 7 年1 9 9 8 年1 9 9 9 年2 0 0 0 年2 0 0 1 年 c c r 4 l ( - c r 8 ； f 咖c r 纠f 2 2 1 2 计算结果解析 将表2 2 、表2 4 的计算结果以折线图加以表示( 图2 i 、图2 2 ) ，从市场总 体情况来看，就静态的存贷规模而言四大国有商业银行的市场集中率极高，最高 时存贷市场的占有率均超过7 5 ，目前的水平也都在6 0 以上，这集中体现了 四大国有商业银行长期以来所具有的市场垄断地位，从而折射出利率竞争起步时 所面临的来自垄断力量的压制。然而，从动态的存贷市场份额变化趋向来分析， 四大国有商业银行的市场集中率已呈现出逐波下降的趋势，存款集中率从1 9 9 6 第1 0 页共6 i 页 丽砉| ! 删 删 獬 删 俐 2 ；已 ：8 上海大学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 年的7 6 8 7 t 降至2 0 0 1 年的6 7 左右，幅度达近1 0 个百分点，贷款集中率也 从期初的7 7 7 9 降至期末的6 2 6 6 ，降幅1 5 个百分点。这种变化在1 9 9 7 年时 比较明显，此后在1 9 9 8 年一度出现了重新集中的迹象，这主要是因为亚洲金融 危机后，社会公众产生了金融忧患意识，更青昧实力较强且有政府支持的四大国 有独资商业银行，中小金融机构的竞争力下降，促使国有商业银行的垄断倾向进 一步扩大。但在随后的几年中，随着中国银行业改革步伐的加大，国有商业银行 的市场集中率出现了较为平缓地下降。 从市场中银行的相对关系来看，银行业的改革促使市场的竞争度逐步加大。 图2 1 、图2 2 中的c r 4 、c r s 、c r l 4 三条曲线呈逐步向下发散状态，且c r 4 更 为陡峭，这表明存贷市场的竞争性因素在加强，使得一部分原先被四大国有商业 银行垄断的市场份额被其他商业银行获得，因此扩大了三条曲线之间的距离。 2 2 2h h i 指数选取 2 2 2 1 公式及计算 c r 。指数能够综合反映领先企业数目和规模分布这两个决定市场结构的重 要方面，h h i 系数则较好地反映了企业数量及其相对规模1 ，其计算公式如下： h h i = 姜2 其中，n = 市场中全部银行的数量；a = 第i 家银行所占有的市场份g a ；a 代表 市场总额 该指标计算出的数值位于1 n 和1 之间，当某一企业垄断了所有的市场份额 时，其值为i 。计算中国商业银行市场1 9 9 6 2 0 0 1 年存贷业务的h h i 指数，理 论上需要该期间所有商, _ l k c k 行相关项目的年度统计数据，由于目前我国的信息披 露的不完整性及不及时性，使得这些数据不可能被完全获取，因此本文运用中国 金融年鉴上所列的1 4 家最大商业银行的相关数据来计算存贷业务的h h i 系数。 从数据的代表性角度考虑，因为这1 4 家银行是中国银行业的主干企业，除此以 外的其他商业银行所占的市场份额很小，可以忽略不计，所以由这1 4 家银行的 存贷数据计算所得的指标可以反映出我国银行业市场的实际情况。 叶欣、郭建伟冯宗完：垄断到竞争：中国商业银行业市场结构的变迁 第1 1 页共6 l 页 圭量查兰堡主丝兰一壅旦堕些塑盟型兰塞! ! ! 堕 1 9 9 6 丘1 9 9 7 丘 1 9 9 8 年1 9 9 9 正 2 0 0 0 卑2 0 0 1 丘 ( 岛胰) 2 ( a a ) 2( a 。i a ) z( a 。a ) 2 ( a i ，a 箩( a a ) 2 中国工商银行0 0 7 6 8 4 7 00 7 4 6 4 800 7 5 6 2 900 7 5 1 6 80 0 6 8 8 4 9 00 6 2 1 5 4 中国建设银行o 0 2 8 9 4 8 0 0 2 5 6 7 90 0 2 6 3 0 000 2 6 3 1 0 0 0 2 6 3 6 60 0 2 4 8 8 5 中国银行o0 3 3 3 2 5 o 0 2 7 8 9 200 2 6 5 0 2 00 2 4 2 9 30 0 1 8 5 3 40 0 1 5 6 8 9 中国农业银行0 0 1 9 2 5 3 00 1 8 9 6 60 0 2 0 3 8 30 0 2 1 4 3 30 0 2 1 2 9 000 1 9 1 4 4 * 交通银行o0 0 2 1 5 80 0 叭9 4 2 00 0 0 6 0 300 0 0 5 3 700 0 0 6 5 50 0 0 0 6 5 4 中信实业银行00 0 0 1 6 200 0 0 l5 4 00 0 0 1 4 600 0 0 1 4 500 0 0 2 3 00 0 0 0 31 5 招商银行0 0 0 0 0 6 90 0 0 0 0 7 80 ，0 0 0 0 9 20 0 0 0 1 0 40 0 0 0 15 700 0 0 1 9 5 中国光大银行00 0 0 0 1 600 0 0 0 2 20 0 0 0 0 2 50 0 0 0 0 9 800 0 0 1 1 700 0 0 1 5 5 浦东发展银行0 ，0 0 0 0 3 500 0 0 0 5 30 0 0 0 0 5 00 ，0 0 0 0 4 80 0 0 0 0 6 30 0 0 0 0 8 8 广东发展银行00 0 0 0 3 900 0 0 0 4 40 0 0 0 0 4 80 0 0 0 0 4 80 0 0 0 0 5 4 *0 0 0 0 0 5 8 * 华夏银行00 0 0 0 0 60 0 0 0 0 l00 0 0 0 0 1 50 0 0 0 0 1 90 0 0 0 0 310 0 0 0 0 4 7 + 深圳发展银行00 0 0 0 0 900 0 0 0 0 80 0 0 0 0 1 000 0 0 0 1 000 0 0 0 1 3 0 0 0 0 0 2 5 福建兴业银行00 0 0 0 0 600 0 0 0 0 50 0 0 0 0 0 60 0 0 0 0 0 800 0 0 0 1 40 ，0 0 0 0 2 9 中国民生银行0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 8 300 0 0 0 0 400 0 0 0 0 60 0 0 0 0 1 500 0 0 0 4 5 h h i s0 1 6 0 8 7 40 1 4 9 5 0 5 0 1 4 9 8 1 30 1 4 8 2 2 70 1 3 6 3 8 90 1 2 3 4 8 2 n 指数6 2 266 96 6 86 7 57 3 381 0 资料来源：同表2 1 说明：同表2 1 注：n 指数是一种当最值，n = i h h i ，用来表示市场中规模相等的企业数量 表2 61 9 9 6 2 0 0 1 年我国银行业贷款市场的h h i 指标 1 9 9 6 点1 9 9 7 年1 9 9 8 血1 9 9 9 生2 0 0 0 点 2 0 0 1 i f - ( 叫a ) 2( “a ) 2( a a ) 2( a a ) 2( a 4 a ) 2( 氐a ) 2 中国工商银行00 8 6 6 4 600 7 0 9 2 10 0 6 8 9 2 30 0 6 7 0 4 80 0 5 8 9 9 40 0 5 6 0 6 8 中国建设银行0 0 2 6 5 5 400 2 2 1 4 30 0 2 11 3 700 1 6 4 l50 0 1 9 4 6 500 1 7 9 7 7 中国农业银行0 ，0 21 5 8 80 0 1 8 4 7 30 0 2 6 3 8 80 0 2 8 7 6 200 2 2 1 3 l0 0 2 0 9 6 2 * 中国银行0 0 3 0 1 7 400 2 4 0 0 90 0 2 3 0 1 600 2 1 1 8 200 1 3 3 9 6 00 1 2 3 1 1 交通银行0 0 0 1 0 5 800 0 0 9 2 600 0 0 8 9 400 0 0 9 1 00 0 0 1 0 6 0o 0 0 1 0 3 1 申信实业银行0 0 0 0 0 6 90 0 0 0 8 4 900 0 0 0 4 800 0 0 0 6 60 0 0 0 1 4 800 0 0 2 0 5 招商银行0 0 0 0 0 5 300 0 0 0 5 20 0 0 0 0 5 600 0 0 0 6 5 0 0 0 0 0 6 300 0 0 0 8 0 中国光大银行0 0 0 0 0 1 400 0 0 0 l800 0 0 0 1 90 0 0 0 0 7 0 0 0 0 0 0 9 l0 0 0 0 1 2 7 广东发展银行0 0 0 0 0 4 00 0 0 0 0 3 400 0 0 0 3 100 0 0 0 3 500 0 0 0 3 9 *00 0 0 0 3 8 浦东发展银行00 0 0 0 2 2 0 0 0 0 0 2 80 0 0 0 0 3 00 0 0 0 0 3 30 0 0 0 0 4 000 0 0 0 5 5 华夏银行00 0 0 0 0 30 0 0 0 0 0 40 0 0 0 0 0 60 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 2 000 0 0 0 3 3 * 福建兴业银行0 0 0 0 0 0 400 0 0 0 0 30 0 0 0 0 0 40 0 0 0 0 0 5 00 0 0 0 l l00 0 0 0 2 2 深圳发展银行0 0 0 0 0 0 600 0 0 0 0 600 0 0 0 0 700 0 0 0 0 7 00 0 0 0 0 700 0 0 0 1 4 中国民生银行0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20 ，0 0 0 0 0 30 ，0 0 0 0 1 000 0 0 0 2 2 h h i l 0 1 6 6 2 3 l0 1 3 6 6 6 80 1 4 0 5 5 9 0 1 3 4 6 1 00 1 1 5 4 7 40 1 0 8 9 4 7 n 指数6 0 27 3 27l l 7 4 38 6 691 8 在利用h h i 指数时，如果等于0 则表示市场是完全竞争的；如果等于1 则 表示市场中只有一家企业，是处于一种完全垄断市场状态。一般来讲，h 指数越 第1 2 页共6 l 页 上海大学硕士论文 我国商业银行利率竞争分析 小，越接近于0 ，竞争度就越大。为了方便比较研究，我们可以在实际应用时将 原来的h h i 值乘上1 0 0 0 0 。而对于其值域的划分，我们可以参考美国政策实践中 运用的标准1 ： 1 h h i b 8 0 0 ，1 0 0 0 0 ，该市场被视为高度集中的市场； 2 h h i b o o o ，1 8 0 0 ) ，该市场属于适度集中的市场； 3 h h l 0 ，1 0 0 0 ) ，该市场被归入集中程度较低的市场。 2 。2 。2 2 计算结果解析 将表2 5 、表2 6 的h h i 值进行调整，并绘制成图2 3 ，可以看出目前我国银 行业存贷款市场的h h i 值均在1 0 0 0 1 8 0 0 的区域内，该市场属于适度集中的市 场。从走势上可以看出，我国银行业的存贷竞争正在逐步加强。存贷市场的h h i 指数由1 9 9 6 时接近1 8 0 0 下降至2 0 0 1 时靠近1 0 0 0 ，其间除了在1 9 9 8 年的集中 度有所提高外，其他年度均有一定程度的下降，这清晰地说明我国银行业的存贷 市场正由原先的高度集中向低程度集中转变。特别地，由于商业银行在贷款利率 上有更大的浮动范围，这也使得贷款市场的竞争度更强。从n 指数上我们也可 以看出存贷市场集中度的变化，1 9 9 6 年时的存贷市场上大约有6 家存贷款规模 相当的银行，主要是工、农、中、建这四家国有独资银行以及交通银行和申信实 业银行这两家股份制银行，而目前存款市场上平均有8 家存