8月份有色金属运行分析.doc

8月份有色金属冶炼及压延加工业运行分析随着经济增长速度趋于稳定，企业停产限产规模扩大，8月份我国有色金属工业生产增速回落，产品价格继续反弹，企业效益增势放缓，产品进口有所增加。从发展趋势看，国内外宏观经济环境有利于有色金属工业稳定运行，随着9、10月份市场需求旺季的到来，企业生产增速将有所加快，产品价格有望震荡上行。一、8月份行业运行分析1.工业生产明显回落随着市场进入消费淡季，以及企业停产、限电范围的扩大，有色金属企业生产受到一定影响，导致8月份有色金属冶炼及压延加工业增速出现明显下滑，当月工业增加值增速达到10.6%，比上月回落1.3个百分点。前8个月累计，有色金属冶炼及压延加工业增加值增长16.7%，增幅比上年同期提高9个百分点。图1 有色金属月度工业增加值增长速度 %8月份，全国十种有色金属产量264.4万吨，同比增长8.2%，增速比上月减缓7.6个百分点。其中，铜、电解铝、铅、锌产量分别增长9.1%、10.6%、2.5%、4.6%，比上月分别减缓6.1、2.6、3、11.5个百分点。 1-8月累计，十种有色金属产量2092万吨，同比增长26.5%，增幅比去年同期下降3.4个百分点。其中，除白银外，其他产品产量实现不同程度增长，且多数产品增幅明显提高，只有铅、白银、铜材受上年同期基数较高影响增幅有所下降。从主要产品看，1-8月份，电解铝产量增长37.4%，去年同期为下降9.5%；铜产量增长17.4%，增速同比加快12个百分点；铅产量增长2.5%，增幅减缓20.5个百分点；锌产量增长23.8%，加快19.6个百分点。氧化铝产量增长37.6%，去年同期为下降6.6%。表1：2010年前8个月有色金属产品产量（单位：吨）本月产量本月同比增速升降与上月比累计产量累计同比增速升降与去年同期比 十种有色金属 2,644,4668.23-7.5320,920,80326.4828.51 精炼铜(电解铜) 399,3799.13-6.083,115,72717.4111.98 铅 405,5672.45-2.642,645,9692.45-20.47 锌 434,1144.59-3.033,325,00223.7619.55 镍 15,6676.71-16.48127,51215.743.67 锡12,8170.7723.8396,42812.4812.96锑品 16,3419.418.26123,39316.9127.84 氧化铝2,420,26515.42-14.9619,489,03137.5844.2 原铝（电解铝) 1,278,11510.57-11.5110,833,28537.3546.87 镁 76,09119.33-7.70603,01652.0594.14 海绵钛6,20346.89-16.1949,51355.6554.45黄金 (千克)48,3256.6711.43396,78011.336.39白银 (千克)1,108,017-30.13-40.907,445,347-1.87-12.56 铝合金 328,32132.18-25.422,424,00766.0579.15铜材 919,1468.73-3.666,769,54613.35-3.93 铝材1,886,82924.017.8413,616,56425.8817.782产品库存增势放缓受下游消费处于淡季的影响，有色金属市场需求进一步减弱。前8个月工业销售值增长49.25%，增幅比上月末回落2.4个百分点，但比上年同期提高63.6个百分点。所属子行业销售值均比上月有所回落。由于市场需求相对稳定、企业停产减产扩大，产成品库存增速放缓，前8个月产成品库存增长29.6%，增幅比前5个月下降12.4个百分点，由于上年同期基数为负，同比增幅仍大幅提高。所有子行业产成品库存均出现较高增长，增幅同比提高明显，但与前5个月相比，各行业增幅均呈现回落态势。表2：2010年前8个月工业销售值与产成品情况(单位：亿元，%)工业销售值产成品实际值增长增速变化实际值增长增速变化有色金属冶炼及加工17312.7249.2563.591002.129.5633.85铜冶炼2203.2763.2293.0299.4463.2772.8铅锌冶炼1096.6641.0760.23128.637.9238.64铝冶炼2082.2357.6585.46103.6329.9835.42有色金属合金制造707.3248.3250.6445.219.534.66有色金属压延加工8531.545.6850.5338.9315.2422.823.出口持续减缓，进口有所回升随着世界经济复苏步伐放缓，人民币升值、贸易摩擦压力增大，我国有色金属产品出口增长持续放缓。前8个月，有色金属冶炼及压延加工业出口交货值同比增长64.2%，而上年同期为下降45.9%，增幅比上月末回落8.2个百分点。所有子行业出口均实现较快增长，且增幅明显提高。但与上月相比，除铝冶炼业外，其他行业增长速度有所回落。受资源稀缺及市场需求相对稳定影响，主要产品进口经过短暂回调后继续涨势。8月份，未锻造铜及铜材进口38万吨，同比增长16.8%，比上月增加3.7万吨；未锻造铝及铝材7.3万吨，下降61.7%(去年同期基数较高)，比上月增加0.6万吨；氧化铝进口25万吨，同比下降26.5%，比上月减少2万吨。表3：2010年前8个月出口交货值情况(单位：亿元，%)实际值累计同期比增速变化与上年同期比有色金属冶炼及压延加工业687.2464.24110.17铜冶炼7.9937.9379.28铅锌冶炼24.970.8748.75铝冶炼10.2594.26174.58有色金属合金制造54.7877.33115.95有色金属压延加工462.8864.0197.974.市场价格出现反弹随着欧债危机的缓解及美元指数的低位运行，在中国需求持续旺盛的作用下，8月份有色金属价格持续反弹，国际市场LME铜、铝、铅、锌月平均结算价分别较上月上涨8.29%、6.82%、13.35%、11.11%。受国际市场价格上扬、国内企业停产减产导致供求更加平衡等因素影响，8月份，国内主要有色金属价格比上月小幅上涨。当月国内市场铜、电解铝、铅、锌现货平均价分别为57998元/吨、15320元/吨、16264元/吨和16995元/吨，比上月上涨5.8%、2.4%、6.3%和8.5%，同比上涨18.3%、1%、15.3%和15.1%。5企业效益明显回落企业生产放缓、市场需求减弱导致有色金属主营业务增幅走低。前8个月，有色金属冶炼及压延加工业实现主营业务收入增长53.6%，比前5个月回落11.4个百分点，但仍比上年同期的下降14%有明显提高。各子行业持续快速增长，但与前5个月相比增幅均出现回落，其中，继上半年铜冶炼、铅锌冶炼业增幅大幅回落后，目前铝冶炼、有色金属合金制造业增幅也开始加快回落。表4：2010年前8个月主营业务收入增长情况(单位：亿元，%)实际值增长增速变化有色金属冶炼及加工17953.653.667.59铜冶炼2563.8872.9699.59铅锌冶炼1104.2943.5558.28铝冶炼2075.3661.4491.02有色金属合金制造697.851.456.35有色金属压延加工8489.6248.754.73随着企业产销及市场价格增幅的放缓，受上年基数因素影响，今年以来企业效益增幅呈现逐季回落态势。前8个月，有色金属冶炼及压延加工业行业利润同比增长1.27倍，增幅比前5个月的3.3倍明显回落，而上年同期为下降56.8%；亏损企业亏损额下降46.7%，减亏幅度比前5个月缩小24.7个百分点，而上年同期为增长167%。子行业中，受前期涨势过猛、产量明显放缓影响，铅锌冶炼业利润同比有所减少，而其他子行业利润成倍提高，但与前5个月相比，除铝冶炼行业外的其他行业增幅明显回落。除铅锌冶炼业外，其他子行业亏损企业亏损额均明显减少，但与前5个月相比，减亏幅度均有所收窄。表52010年前8个月利润总额和亏损情况(单位：亿元，%)利润总额亏损企业亏损总额实际值增长增速变化实际值增长增速变化有色金属冶炼及加工635.22126.57183.3289.29-46.71-213.37铜冶炼75.73142.73205.64.05-68.35-131.33铅锌冶炼8.63-31.3315.9824.5265.2955.17铝冶炼67.48266.18392.8228.51-60.95-826.31有色金属合金制造29.07118.63121.762.85-46.29-122.01有色金属压延加工285.9262.4962.8819.54-53.42-136.366固定资产投资增长稳定在“有保有压”宏观调控政策作用下，前8个月城镇固定资产投资增幅同比回落10.6个百分点，多数行业投资增幅回落明显，而有色金属行业投资却呈现加快增长态势。前8个月累计，有色金属冶炼及压延加工业完成固定资产投资同比增长35.4%，增幅比上年同期提高16.3个百分点，比上月仅回落0.1个百分点，比全部投资平均增幅高10.6个百分点。图2.有色金属业固定资产投资二、行业运行中的主要问题及发展趋势7、8 月份是有色金属的传统需求淡季，进入9 月后下游需求旺季将逐步到来，基建项目也将纷纷开建，有色金属需求将逐步回升。从影响有色金属工业发展的因素来看：（1）从政策因素看，国内宏观调控政策持续稳定，发达国家出台进一步经济刺激政策，有色金属企业的政策预期稳定向好。同时，稳定宽松货币政策持续有利于有色金属行业生产、投资的加快。8月份广义货币供应量(M2)增速较7月明显反弹，同比增速结束了连续8个月的逐月下降趋势；新增人民币贷款5,452亿元，较上年同期多增1.348亿元。（2）从国内需求看，经济平稳运行有利于有色行业发展。8月份，国内经济数据纷纷反弹，工业增加值同比增长13.9%，增幅比上月提高0.5个百分点；固定资产投资同比增长23.9%，其中房地产投资增长34.1%，增幅比上月分别提高1.6和1.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长18.4%，增幅比上月提高0.5个百分点；重点商品继续热销，汽车销量在连续4个月环比回落后出现回升，8月份销售132万辆，环比增长6.3%；建筑及装潢材料类、家用电器类、通讯器材类商品零售额同比分别增长28.3%、25.6%和21.9%。同时，市场主体对未来预期较为乐观，制造业采购经理指数(PMI)在连续3个月回落后首度回升，达到51.7%，比上月提高0.5个百分点，其中新订单指数为53.1%，比上月上升2.2个百分点。其中，有色金属冶炼及压延加工业生产指数在连续两个月下降后出现回升，新订单指数本月升至临界点以上，原材料库存呈下降态势。国民经济由以前较快的增长向稳定增长过渡的态势明显， “二次探底”可能性进一步减小，为有色行业平稳发展创造了稳定环境。（3）从外部需求看，全球经济复苏的不确定性依然存在，但近期数据在一定程度上缓解了对于经济将“二次探底”的忧虑。8月份美国制造业指数增长至56.3，高于7月份的55.5，远高于此前市场预期，显示出制造业仍保持着强劲的增长势头；欧洲复苏进程超出预期，德国经济二季度环比增长2.2%，创造了自1991年两德统一以来的最大季度增幅，欧元区GDP环比增长1%，是四年来的最快增长。全球经济复苏乏力的表现有所缓解，我国有色金属产品出口环境有望稳定。(4)节能减排、淘汰落后产能短期内影响有色行业发展。今年是实现“十一五”节能目标的最后一年，而上半年单位GDP能耗不降反升，年底前节能减排压力巨大，加上实行地方政府问责制后，各地先后地掀起了“一刀切”、“限产限电”的大潮，取消优惠电价措施，实行差别电价、差别水价，并进一步提高加价标准，对有色金属行业影响很大，导致冶炼、加工企业停产、限产范围不断扩大。工业和信息化部发布行业淘汰落后产能的企业名单，涉及铜、铝、铅、锌等有色金属企业93家，总共淘汰落后产能107.541万吨，其中，涉及电解铝企业17家，合计淘汰落后产能37.1万吨，占总产能2.89%；铜冶炼企业6家，合计淘汰落后产能14.