（国民经济学专业论文）期货市场引导农业生产资源配置的研究.pdf

丫5 0 3 1 1 2 中文摘要 中国的期货市场 自从上世纪 9 0 年代初建立以来，可谓是经历了风风雨雨，曾 经有过初创时期的快速发展。但随之而来的却是漫长的规范整顿之路。期货市场 发展到今天已经不再是争论要不要发展的问题，而是怎么发展的问题。近年来特 别是从2 0 0 1 年开始中国的期货市场逐渐趋于活跃， 其原因如下:第一， 现货市场 趋于活跃，现货市场始终是期货市场的基础， 现货市场的商品交易日 趋活跃，价 格出现大幅波动，必然带动期货市场的活跃，第二，国家政策的趋好，由于受到 初始时期期货市场疯狂投机的影响，高层决策者对期市的印象一直不好，所以在 政策上一直限制期货市 场发展， 经过规范整顿后，中国期市的 功能日 益发 挥出 来， 使决策层认识到了发展期货市场的重要性， 特别是在十六届三中 全会上提出了“ 稳 步发展期货市场” ，对期货界的人士是个很大的鼓励，第三，股市的不景气也使部 分资金转移到期市，推动了 期市的活跃。 近年来中国 经济增长强 劲， 成为世界经济的一个亮点，但是在经济增长的 过 程中也出现了不容忽视的问题，比如经济差距问题，尤其是城乡差距 日益拉大， 在城市居民收入飞速增长的前提下，农民的收入却止步不前，甚至有些地区的农 民 纯收入出 现了负增长。如果任这种状况持续下去， 它所引起的 后果是异常严重 的，因为这不仅是个经济问题，而且还是个政治问题，关系到整个社会的稳定。 目 前这个问题己 经引 起广泛的 注意， 今年的 “ 中央一号文件”就是关于 “ 三农” 问题的。 但是农民 增收问题是个复 杂的系统工程， 需要全社会各方面的共同努力。 中国 期货 市场己经发展了 十余年的时间， 正象大连商品交易所总裁朱玉辰说的“ 中 国的期货市场发展到今天，已经有能力为农民增收做出自己的贡献” 。本文正是从 这个角度切入，把期货市场的发展和农民增收问题有机的联系起来，从而为农民 增收提供另一条途径，在这个过程中，期货市场也会得到长足的发展，而且得到 广泛而坚实的基础。 在能搜索到的范围内，我看到了很多的专家、学者提出了有关这方面的观点， 但都比 较零散， 不成系统，本文在充分参考了这些文献后提出自己 的观点， 可以 说本文的形成在很大程度上是建立在这些专家、学者工作的基础上的，在此我衷 心的表示感谢。 本文共分四章。第一章是关于期货市场概述 ，首先提出了关于期货市场的定 义，这是本文讨论的前提，自从出现期货市场以来，关于期货市场的定义就众说 纷纭，一直没有一个权威的大家普遍认可的定义，本文在开始讨论了这个问题， 给出了目 前流行的一些关于期货市场的定义， 在分析了 各个定义以 后，结合中国 的国情， 给出了比 较规范的期货市场定义。 接着分析了农产品期货市场产生的理论问题，这是本文的理论基础。期货市 场作为种高级的市场形态，它的产生不是偶然的，而是市场经济发展到一定阶 段的必然结果。 现代期货市场最早产生于美国的芝加哥，由于农产品的 集中供给 而常年消费的特点，在收获季节农产品大量上市，造成价格的急剧跌落，而在生 产的淡季，农产品价格又大幅上升，这给生产者和消费者都带来了巨大的损失， 为了解决这个问题出现了一种新的市场形式，这就是期 货市场。 第二章是关于中国 期货市场的现状。中国 期货 市场的历史不过十几年的 时间， 然而它却走过了 一条曲 折的道路，经过治理整顿后的中国 期货市场，各种操作趋 于 规范，初步发挥了它的功能， 近年来，中国经济持续走好，增长强劲，在中国 经济的强劲带动下，中国期货市场全线咫升，走入了一个大牛市。 第三章主要分析了 中国期货市场目 前存在的主要问题及原因。由 于中国 期货 市 场建立的时间 不长， 加上中国 经济正处于由 计划经济向 市场经济转轨的时期， 存在问题在所难免，在农产品期货市场上农产品的商品率低是一个很大问题， 这 在很大程度上制约着中国农产品期货市场的发展，由于受中国国情的 制约， 在很 长的时期内这个问题将一直存在，因此如何提高农产品的商品率是急待 解决的问 题，而这个问题的解决直接关系到广大农民的切身利益，它的 解决将为农民增收 提供 1 条途径，同时也可以促进我国期货市场的发展，这是一个双赢的过程。对 于整个中国期货市场来说，品种的 缺乏是切肤之痛，期货市场功能的 全面发挥都 要体现在每一个品种上，而在目前的中国期货市场上，仅有少数的十几个品种， 这必然会制约中国 期货市场的发展，出现这种问题的原因有很多方面， 如政策法 规、决策层的 认识、经济改革的进程等. 第四章是解决问题的建议， 为提高农产品的商品率， 我们可以 从以 下几个 方 面入手， 如建立农民合作组织，改 革土地制度，转移农村剩余劳动力以 及城市化 等。应该注意的是这几个方面的措施并不是孤立的，而是相互联系，相辅相成的。 做好这几个方面的工作可以有效地促进农业的规模经营，从而提高农产品的商品 率。本文的重点分析了建立农民合作组织。 主题词:期货市场农产品配置 abs tract s i n c e t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t a t t h e 9 0 y e a r s i n t h e l a s t c e n t u ry , i t h a s g o n e t h r o u g h a r o a d f u l l o f w i n d a n d r a i n . i t d e v e l o p e d v e ry r a p i d l y a t t h e i n i t i a l t i m e , b u t it f o l l o w e d t h e l o n g r o a d o f t h e c r i t e r i o n a n d n e a t e n . t o d a y i t i s n o t t h e q u e s t i o n t h a t w h e t h e r t o d e v e l o p f u t u r e s m a r k e t o r n o t , b u t h o w t o d e v e l o p i t . i n re c e n t y e a r s e s p e c i a l l y 2 0 0 1 y e a r c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t g o a c t iv e g r a d u a l l y . t h e r e a s o n a s f o l l o w s : f i r s t l y , s p o t m a r k e t g o a c t i v e , w h i c h i s t h e b a s e o f f u t u res m a r k e t , t h e d e a l i n g i n t h e s p o t ma r k e t g o a c t i v e , t h e p r i c e o f w h i c h fl u c t u a t e s v e ry t e m p e s t u o u s , i t m u s t l e a d t o a c t i v e i n t h e f u t u r e s ma r k e t . s e c o n d l y , t h e p o l i c y b e c o m e b e tt e r , t h e h i g h e r d e c i s i o n 一 m a k e r s h a v e a b a d i m p r e s s i o n b e c a u s e o f t h e m a d g a m b l e i n t h e f u t u r e s m a r k e t i n i n i t i a l t i m e . s o t h e y h a v e r e s t ri c t e d t h e d e v e l o p me n t o f f u t u res m a r k e t . b u t t h e f u n c t i o n o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t i s s h o w i n g t o d a y a ft e r t h e c o u r s e o f c r i t e r i o n a n d n e a t e n . t h e h i g h e r d e c i s i o n 一 m a k e r s h a v e r e a l i z e d t h e i m p o r t a n c e o f t h e f u t u r e s m a r k e t . t h i r d l y , t h e p a r t o f c a p i t a l t r a n s f e r s f r o m t h e s t o c k m a r k e t t o f u t u re s m a r k e t b e c a u s e o f t h e s t a g n a t i o n o f t h e s t o c k m a r k e t , w h i c h d r i v e s t h e f u t u r e s m a r k e t t o g o a c t i v e . i n t h e r e c e n t y e a r s , t h e e c o n o m i c s o f c h i n a d e v e l o p s v e r y r a p i d l y , w h i c h h a s b e c o m e t h e f o c u s o f t h e w h o l e w o r l d . b u t t h e r e o c c u r s o m e s e v e r e p r o b l e m s i n t h e c o u r s e o f t h e d e v e l o p m e n t , f o r e x a m p l e , t h e p r o b l e m o f t h e e c o n o m i c d i ff e r e n c e , e s p e c i a l l y t h e d i ff e r e n c e b e t w e e n u r b a n a n d r u r a l b e c o m e l a r g e r a n d l a r g e r . t h e i n c o m e o f t h e u r b a n p e o p l e i n c r e a s e s r a p i d l y , b u t t h e i n c o m e o f t h e r u r a l p e o p l e i s s t a g n a t e . i f t h i s c o n d i t i o n g o e s o n , i t s e f f e c t s a r e v e ry s e v e r e , b e c a u s e i t i s n o t o n l y e c o n o mi c p r o b l e m , b u t a l s o i s p o l i t i c a l p r o b l e m . t o d a y t h i s p r o b l e m h a s l e a d t o a b r o a d a tt e n t i o n . t h e p r o b l e m o f e n h a n c i n g b o o r i s h i n c o m e i s a c o mp l e x s y s t e mi c p r o b l e m, w h i c h n e e d s t h e e ff o r t o f t h e w h o l e s o c i e t y . t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t h a s a s h o rt h i s t o ry o f t e n y e a r s , t h e p r e s i d e n t o f d a l i a n c o m m o d i t y e x c h a n g e z h u y u c h e n s a i d : t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t h a d d e v e l o p e d t e n y e a r s , i t s h o u l d a n d h a s a b i l i ty t o g i v e c o n t r i b u t i o n t o i n c r e a s e b o o r i s h i n c o me . s o i t p r o v i d e s a n o t h e r r o a d o f i n c r e a s i n g b o o r i s h i n c o m e , a t t h e s a m e t i m e t h e f u t u r e s m a r k e t c a n g e t a f u l l d e v e l o p m e n t . i n t h e s c o r e o f w h i c h i c a n r e s e a r c h , i f i n d m a n y s p e c i a l i s t s , s c h o l a r s h a v e p u t f o r w a r d t h e i d e a o n t h e s u b j e c t , b u t mo s t o f w h i c h a r e s c a tt e r e d a n d u n s y s t e m a t i c , i p u t f o r w a r d my o w n i d e a a f t e r r e f e r r i n g t o t h i s d o c u me n t . t h e t h e s i s i s b a s e d o n t h e w o r k o f t h e s e s p e c i a l i s t s . i g i v e t h a n k s t h e m h e a r t i l y . t h e w h o l e d i s s e rt a t i o n i s d i v i d e d i n t o f o u r p a r t s : t h e f i r s t p a r t s u m m a r i z e t h e f u t u r e s m a r k e t , a t f i r s t i p u t f o r w a r d t h e d e fi n i t i o n o f t h e f u t u r e s m a r k e t , w h i c h i s n o t u n i f o r m s i n c e t h e f u t u r e s m a r k e t a p p e a r s . t h e t h e s i s a n a l y s e s t h i s p r o b l e m a n d p u t f o r w a r d s o me p o p u l a r d e f i n i t i o n s . i p u t f o r w a r d m y o w n d e f i n i t i o n a b o u t t h e f u t u r e s m a r k e t a f t e r a n a l y z i n g t h e s e d e f i n i t i o n s . i n t h e f o l l o w i n g p a rt s i a n a l y z e t h e t h e o ry o f t h e f u t u re s ma r k e t o n t h e p r i m a r y p r o d u c t s , w h i c h i s t h e a c a d e m i c b a s e o f t h e t h e s i s . t h e f u t u r e s m a r k e t i s a n a d v a n c e d m a r k e t . t h e a p p e a r a n c e i s n o t o c c a s i o n a l , b u t i t i s a c e r t a i n r e s u l t o f t h e d e v e l o p m e n t o f m a r k e t e c o n o m y . t h e m o d e r n f u t u r e s m a r k e t a r i s e s fr o m c h i c a g o . s i n c e t h e s p e c i a l t y o f p r i m a r y p r o d u c t s c o n c e n t r a t e d s u p p l y a n d c o n s u m p t i o n o n t h e w h o l e y e a r . p r i m a r y p r o d u c t s c o me i n t o t h e ma r k e t i n g r e a t d e a l i n t h e c r o w n o f t h e y e a r . b u t i n a l o w s e a s o n , t h e p r i c e o f p r i m a ry p r o d u c t s r i s e s v e ry h i g h , w h i c h l e a d s t o a g r e a t l o s s f o r p r o d u c e r a n d c o n s u m e r . t h e r e o c c u r s a n e w m a r k e t f o r d e a l i n g w i t h p r o b l e m , t h i s i s t h e f u t u r e s ma r ke t . t h e s e c o n d p a r t a n a l y s e s t h e a c t u a l i t y o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t . t h e h i s t o ry o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t i s s h o rt . b u t i t h a s g o n e t h r o u g h a d e v i o u s r o a d . t h e m o s t p a rt o f t h e o p e r a t i o n b e c o m e s n o r m a t i v e a f t e r c r i t e r i o n a n d n e a t e n . i t e x e r t s i t s f u n c t i o n p a rt l y . t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t b e c o m e s a c t i v e b e c a u s e o f t h e r a p i d d e v e l o p m e n t o f t he chi n e s e e c o n o mi c s t h e t h i r d p a rt a n a l y s e s t h e p r i ma ry p r o d u c t s a n d re a s o n s . t h e p rob l e m i n t h e c h i n e s e f u t u r e s ma r k e t i s u n a v o i d a b l e b e c a u s e o f i t s s h o rt h i s t o ry a n d t h e rea s o n o f c h i n e s e e c o n o m i c s o n s h u n t t i m e f o r m p l a n n e d e c o n o m y t o m a r k e t e c o n o m y . t h e l o w c o m m o d i t y r a t e i s a b i g p r o b l e m o n t h e p r i m a ry p r o d u c t s f u t u re s m a r k e t , w h i c h re s t r i c t s t h e d e v e l o p m e n t o f t h e p r i m a ry p r o d u c t s f u t u r e s m a r k e t . s o t h e p r o b l e m m u s t b e r e s o l v e d . t h e r e s o l u t i o n o f t h e p r o b l e m h a s a r e l a t i o n w i t h t h e i n t e re s t o f t h e a b r o a d p l e as a n t , a t t h e s a m e t i m e i t c a n p r o v i d e a n o t h e r r o a d f o r i n c r e a s i n g b o o r i s h i n c o me , i t a l s o c a n a c c e l e r a t e t h e d e v e l o p m e n t o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t . t h e v a r i e t y i s v e ry s c a r c e o n t h e chi n e s e f u t u r e s ma r k e t . th e e x e r t i on o f t h e f u t u r e s ma r k e t s f u nc t i on mu s t e m b o d y o n e v e ry v a r i e t y . b u t t h e r e a r e a f e w v a r i e t i e s o n t h e p r e s e n t c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t , w h i c h m u s t r e s t r i c t t h e d e v e l o p m e n t o f t h e c h i n e s e f u t u r e s m a r k e t . t h e r e as o n 4 o f t h e p r o b l e m i s e x t e n s i v e , f o r e x a mp l e , e c o n o mi c p o l i c e s , e c o n o mi c r e f o r m a n d s o o n . t h e f o u r t h p a rt a n a l y s e s t h e a d v i c e o f r e s o l v i n g p r o b l e m . w e c a n f o c u s o n t h e f o l l o w i n g a d v i c e f o r i n c re as i n g t h e c o m m o d i ty r a t e o f t h e p r i m a ry p r o d u c t s . f o r e x a m p l e , e s t a b l i s h b o o r i s h c o o p e r a t i v e o r g a n i z a t i o n , re f o r m p r a e d i a l s y s t e m, t r a n s f e r c o u n t ry s u r p l u s l a b o r a n d s o o n . t h e p o l i c i e s i s n o t s e p a r a t e , w h i c h c a n a c c e l e r a t e a g r i c u l t u r a l s c a l e w o r k i n g a n d i n c r e a s e c o m m o d i ty r a t e o n t h e p r i ma ry p r o d u c t s . k e y w o r d s : f u t u r e s m a r k e t f a r m p rod u c e c o l l o c a t e 引言 期货一直被视为是 “ 圈内 人”的游戏，一提起期货，人们总是把它和投机、 高风险 联系在一起。人们之所以 有这种印象在很大 程度上是由于受到中国期货市 场在发展初期的那种极不规范操作的影响， 加上出了几次大的事件， 如“ 3 2 7 国债” “ 苏州红 ” ， “ 天津红” ，“ 胶合板事件”等。这些事件的发生极大的影响了中国期 货市场的形象，再加上中国期货市场品种缺乏， 监管不力，对期货市场的正面宣 传不足，导致人们对期货市场留 下了极为不好的印象。 实际上期货市场是市场经 济发展到一定阶段后的必然结果，在市场经济中 有着极为重要的地位和作用。 期 货市场的主要功能是套期保值和发现价格，通过这两种功能，它对国民经济的 发 展起着重大作用。目 前，中国期货市场的各种操作日 趋规范，已 经初步显现出 其 对国民经济发展的作用，由于期货市场上交易的都是基础原材料，所谓 “ 牵一发 而动全身” ，因此它的变动对国民经济有着重大影响。我们应该从战略的高度和眼 光去看待这种作用和影响。 作为一个农家子弟，我一直对农民 有着深厚的感情， 对农民 增收格外关注， 也一直在深深的思考着这个问题。农业是一个弱势产业部门，同工业部门 相比， 农业有着更大的风险，农业同时受自 然因素和市场因素的影响，因 此农民 的收入 有着更大的不稳定性。对于 自 然因素，目前人类还无法完全控制和把握它，对于 市场因素，则可以通过各种市场形式来把这种风险降到最低，本文正是从这个角 度出发，把期货市场和农业生产联系起来 ，通过期货市场的各种功能来引导农业 生产资源的配置，但是囿于 目前期货市场品种的限制，这种作用只能是部分的， 而不可能对全部的农业资源都起到这种作用。随 着期货市场的不断完善，期货品 种的增加。这种作用会 日益增强。 木文运用了大量翔实的资料来论证这个问 题，但由 于水平有限，加上资料的 匾乏，不足之处在所难免，敬请各位师长批评指正。 期货市场的产生与发展 1 . 1什么是期货市场 自 从 1 8 4 8 年 世界上第一家期货交易所在美国的芝加哥诞生以来， 有关期货市 场的概念仍众说纷纭，尚无定论，归纳起来，有以下几种 说法: 现代经济词典认为:期货市场是 “ 买卖商品或外汇的远期交货合同的一 种市场，商品本身并不带到期货市场，进行交易的只是通常称之为期货的定期交 货字据，某种商品的期货市场常常同一个有组织的商品交易所合在一起，由这个 商品交易所提供一个可以从事期货买卖的 持续和稳定的市场，期货市场的基本作 用在于避免因商品从生产到最后利用这段时间可能发生的不利的价格变动而带来 的损失， 这种保险职能是 通过套头交易，即 在期货市场上采取与现货市场相反的 操作来实现的。一个商品市场如果不同期货市场相结合，通常 便不会有足够的愿 意冒险的商人或足够数量的投机资本来很好的执行这种套期保值的职能。一个稳 定而灵活的期货市场的存在 ，还从形式上大大便利了人们获得购买商品所需要的 资金” 。 新帕尔格雷夫经济词典 认为: “ 远期合同交易是发生于两个当事人之间的， 详细商定合同 条款，并在未来某个确定时间交货的 交易行为。而期货市场的特殊 性还在于它在合约到期前可以 进行多次转手买卖， 这是其与远期合同 交易的最大 区别。期货市场的功能还在于其有助于分散和减少市场风险，促进有关信息的 收 集和传播。虽然远期合同交易市场也可以提供相似的分散市场风险的机会，但期 货市场所其有的极高的透明度和市场流动性，使其能够强有力的产生价格发现机 制” 。 美国芝加哥商品交易 所编写的 商品期货交易手册是在与现货的比 较中 对 期货市场做了定义:现货合约指的是即刻或在未来交付某种商品的销售协议， 对 于所交付商品的质量，数量和交货日 期由买卖双方 协商而定。现货销售协议种类 很多，即期交货合约即为其中的一种，另一种现货交易方式为现货远期合约，根 据该合约规定，卖方同意在将来某一时间，将一定数量的现货商品出售给买方。 现货远期合约较即期交货合约更为方便，因为他们可以预先了解买卖价格，而且， 通过延期买卖还可以节省仓储费用 ，由于现货远期合约通常都是私下协商成交， 而且不是标准合约， 没有强制兑现的特殊法规， 因此签约双方都担有一定的风险， 假如签约者不信守合同，或缺乏足够的资金，或因未来发生的突发性事件影响， 签约的单方或双方就可能难以履约。期货合约是在交易所达成的标准化的，受法 律约束并规定在将来特定地点和时间交收某一种特定商品的合约。例如，用于交 易的商品 和金融证券合约， 其数量，质 量， 交货时间和地点等都是既定的， 唯一 的变量是价格，期货价格是在一个有组织的期货交易所的交易厅内通过类似于拍 卖的交易形式产生的，由于期货合约是标准合约，这就使得双方得以用一张合约 去交换另一张合约，以 对冲掉签约者交割实际现货的 贡任，在期货市场中， 对冲 亦称平仓，指的是通过买 卖)合约，取得另一个与交易者最初交易部位相反， 但数量相等的交易部位，套期保值者利用期货市场买卖合约，并在合约到期前予 以对冲，为其现货市场商品保值，防止因价格波动而引起的损失，投机商也利用 价格的频繁波动，正确预测价格动向，通过合约买卖赚取差价利润。 世界银行 1 9 9 4 年 5月的 研究报告认为: “ 期货合同 是标准化了的远期交易合 同，期货市场是组织这些期货交易的 场所， 所有期货合同 都是相同的，它们承担 义务， 在某一未来的日 期，时间， 在指定的地方，交付固定数量和质量的某一商 品，这样，只有价格需要双方进行谈判。现货和远期交易一般在地方，时间和商 品的质量上都是不统一的，合同的标准化便利了期货进行集中交易，期货合同在 到期 日前可以继续持有，流动和通过合约对冲，并不鼓励商品实物的使用者接受 交货，因为合同中的规格常常与 商业使用者的具体需要在时间 上，地点上， 质量 和数量上不相一致。因此，快要到期的期货合约或者是以一项更远期的合同加以 置换 ( 以 新换旧) ， 或者是了 结合同 ( 抵消) ;而商品 使用者在时间上， 地点上， 数量和质量上所实际需要的商品 都由别处获得” 。 以上几个定义各有侧重，综合上述定义， 我们认为期货市场可以这样来定义: “ 期货市场是进行期货合约买卖的市场，这种买卖是由 转移价格波动风险的厂商 和承受价格获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且 有保证金制度为保障，这种交易的目的不是获得实物，而是回避风险或套利，一 般不实现商品所有权的转移，o 2关于农产品期货市场产生的理论分析 期货市场最先产生于农产品 市场，并且在之后的 1 2 0多 年中， 农产品期货一 度独领风骚，成为期货市场的主流，目 前国际 上仍然在交易的 农产品期货有2 1 大 类，1 9 2 个品种， 其中 相当一部分交易非常活跃， 在世界农产品的生产， 流通， 消 费中，发挥了 无可替代的 重要作用， 成为 相关产业链的核心。从我国的 情况来看， 农产品品种仍然是我国期货市场的主流，也是近期最有可能上新品种并获得大发 展的期货品种，并且在相当长的时期内，这种格局都不会改变。因此，对农产品 期货市场产生的理论基础进行分析，以揭示出农产品期货对农业生产和流通所具 有的重大意义就显得十分必要。 农产品价格的产生具有强烈的时间性特征，供给和需求在时间上的不对称导 致价格剧烈波动。这种波动具体而言又表现为两个方面:首先，农产品价格在一 年中由于集中供给和长年消费导致价格呈现季节性波动:其次，农产品价格在不 同的年份间山 于缺乏长期定价机制而呈现周期性波动。 首先第一个问题，经济学的原理告诉我们，价格是供给和需求双方力量决定 的结果，平稳的供给和平稳的需求才能产生平稳的价格。但对于农产品而言，生 产具有季节性特征，虽然从长期来看供给和需求是平衡的，但在短期 内，供给和 需求却在时间上形成错位，一时供给大大超过需求，一时需求大大超过供给，导 致价格呈现季节性的剧烈波动，这样的波动无论对供给方还是需求方而言，都会 带来巨大的损失，实际上为了 避免农产品价格的 剧烈波动成为推动世界上最早的 现代期货交易所 c b o t产生的主要成因。 1 9世纪中期，芝加哥己经发展成为美国中西部最重要的商品 集散地，大量的 农产品 存放在此地， 然后再运往各地和装船出口 ，因 此大量的农产品在芝加哥进 行买卖，在当时的现货市场上，谷物的价格随行就市，根据季节的交替频繁变动， 每年谷物收获季节，生产者用车载船装，沿着公路，运河将谷物运到芝加哥寻找 买主，往往是谷物短时间内大量上市，使市场饱和，价格跌到一文不值的境地. 当 时又缺少足够的存储设施，常造成谷物烂在大街上，生 产者受到很大的打击. 到 第 二年春天，谷物th乏， 价格上涨，消费者的 利益又会受到损害， 解决这个问 题， 从物质上看是需求更多的存储设施，将收获季节过剩的农产品存储起来， 在谷 物 c乏的时候再投向市场，以 平衡供给和需求之间的矛盾，但是光有存储设施是不 够的， 更重要的是建立一种远期定价机制，给那些谷物的存储商人以指导，期货 市场正是在这种背景下，在经济 自然发展过程中，顺应市场的需求而产生的，期 货市场的建立提供了这样一种机制，它使农产品的供给者可以在一年中的任何时 候，按照他认为任何合适的 价格出 售自己 的产品，如果远期的 价格合适，足以 弥 补仓储成本那么他就存储货物到期交割; 反之， 他就将谷物在现时的市场上出 售， 这样期货市场就在农产品供给和需求的矛盾之中建立起了一种缓冲机制，这种机 制使得农产品供给和需求的季节性矛盾随之而解。 第二个问题，不同于工业品， 农业品在生产和流通过程中具有强烈的年度特 征， 工业品可以常年生产常年消费，因而工业品的现货价格是连续的，而农产品 往往是常年消费却集中 供给， 单靠农产品 现货市场产生的 现货价格不具备连续性， 即农产品现货市场反映的仅仅是即期的供求关系和即期 价格。换句话说， 缺乏期 货或远期交易机制的现货市场， 只有在农产品上市时产生一个当 年价格， 生产者 根据当年价格做出生产决策，必然产生所谓的蛛网效应，即价格上升、扩大生产、 增加供给、 价格下跌、 缩小生产、减少供给如此循环往复， 带来价格，生 产， 市场供求的周期波动，给农产品的生产者和消费者带来了沉重的损失， 这是因为 价格是市 场经济体系的核心。价格信号对于商品的生产和消费 至关重要，由于价 格的剧烈波动会反作用于真实的物资产品的生产，所以剧烈的价格波动会带来生 产规模的剧烈调整， 而每一次剧烈调整的背后都是社会资源的浪费 和社会福利的 损失。 造成蛛网效应的原因在于人们依据过去的 价格来决定当期的生产，而当期的 生 产本应该由下期的价格决定， 人们之所以 采用上一期的价格，是因为无法预知 未来的价格。期货市场的建立可以很好的 解决上述问 题，期货市场提供一种连续 定价的机制， 买卖双方可以 在期货市场上充分表达他们对于未来商品 供求的 意愿。 这种提前表达出 来的对于未来商品的需求基本上反映了未来商品的真实需求，并 且由 于这种信息是连续的， 权威的， 预先的， 一旦未来的 供给和需求有变化也会 预先反映出来， 给生产者以调整的时间，生产者按照这种反映真实需求的价格信 号进行生 产，可以避免生产资 源的极大浪费， 社会福利也由 此得以 大大增加。 国外文献中 对于这方面的实证研究己 经非 常广泛， 在一项研究中，人们对比 了开展期货交易前后某地的土豆价格波动，在没有期货交易之前，土豆的价格呈 现明显的蛛网 特征， 而在引入期货交易之后，已 经看不出土豆价格的周期性变化 了。 总之，由于期货市场提供了一种使资源在不同的时间区域内得到合理配置的 机制，可以有效熨平农产品 价格的时间 性波动， 从而使农产品生产和流通中的时 间性矛盾得以解决。 农产品生产过程中的另一个特征在于农产品生产的分散性。空间上看，农产 品的生产具有地域上的 广阔性和分散性， 信息渠道和物流条件的限 制，使得某地 的农产品价格往往是局部供给和需求力量对比的结果， 信息不畅造成价格不一， 这样形 成的价格有很多局限 性， 主要表现在 ( 1 价格的非统一性， 在农产品 现货 市场上，不同的品质， 不同的交易地区， 甚至地区间不同的消费习 惯， 交易习 惯， 都会产生不同的价格， 甚至可以 说， 有多少 现货市场就有多少现货价格 (c 2 ) 价格 形成的非公开性， 非竟争性。从价格的 形成 看， 现货价形成的竞争机制并不严格， 由 于交易范围 有限， 农产品价格形成往往是一对一谈判，并非公开的竞买竞卖， 因此，容易形成局部的垄断势力使农产品小生产者的利益受损 ( 3 )价格的非代表 性，非权威性，现货价格形成机制的局限，致使农产品现货市场上同一种商品的 价格也表现多样，而且可能存在较大价差，并且这些价格中没有一个可以具有代 表性和权威性， 价格信号不能有效发出，让生产者无所 适丛。 农产品现货市场中 所产生的混乱的 价格以 及信息传导的不畅，一方面带来高 昂的 交易成本，擎生了臃肿的流通中间 环节， 而最终使消费者和生产者的利益受 到损害，另一方面由于价格信号不能有效发出，不能对生产和流通形成指导， 市 场经济体系中价格的核心作用不能有效发挥，整个经济体系效率受到严重损失。 农产品现货市场之所 以有这么多的缺陷性，关键在于它受到农产品自身生产 流通特性的限制，而无法产生经济学上的均衡价格.所谓均衡价格，是指在一个 完全竞争的市场环境下，通过买卖双方的充分竞价，而形成的使供给和需求达到 均衡的 价格，在均衡价格下， 市场出清，社会福利达到最大化。 均衡价格只有在完全竞争的市场类型中才可能达到，完全竞争的市场类型 应 该满足下列条件:进入和退出市场容易，产品同质， 大量的买卖双方， 每个市 场 参与者全都掌握全部信息， 按道理，大多数农产品市场应该属于完全竟争的市场 类型， 但在 现实社会中， 这样一个完全理想化的农产品 现货市场几乎是不存在的， 而期货市场却可以是现实生活中最接近完全竞争市场的一个极佳例子，可以满足 经济学上所描述的严格特征。 首先，期货市场集中了大量的供求信息，供求决定价格，什么样的供求决定 什么样的价格。一个乡村集市范围的供求， 只能决定乡村集市的 价格， 区域的供 求决定区域的价格。供求越集中， 形成的价格信息中 反映供求的 真实度越高，市 场的半径越大，覆盖面越广，其价格越有代表性 .一个期货市场的建立，至少成 为区域性的交易中心，甚至成为一国乃至全球某种产品的交易中心 ，这样产生出 来的价格，自然能够反映出真实的供求信息，具有无可比拟的权威性和代表性。 其次，期货市场的三公原则保证了价格竞争的充分性，期货市场的参与者可 以 很容易的进入或退出市场，在市场上自由 平等的竞价交易， 谁也没有特别的权 利，不能凭借权力的因素而影响价格，在价格形成的过程中，所有的行为都是公 正的，按照交易规则来进行，而不是偏向任何一方， 买卖双方在市场上的行为都 是公开的，买卖数量和方向 都会立刻为市场所知。 这些条件保证了价格真正反映 了竞争的供求，排除了 各种价格扭曲的现象，也避免了 现货市场中的 种种价格垄 断行为。 再次，期货市场的信息是透明的，并且具有良好的传导机制。在交易过程中， 信息的 重要性不言而喻， 甚至可以说 谁占 有信息 谁就占 有超额利润。 在农产品现 货市场上，因为 信息渠道的不畅，大的交易商往往凭借对交易 信息的占有而榨取 了中小生产者的 利益，但在期货市场上，信息是高度透明的， 任何影响供求的 信 息都因 集中交易 机制而马上有人收集发表，传递到交易所，立刻反映到交易 价格 上去，为市场上的所有参与者所知，大家在获取信息面前是完全平等的，现代化 的通讯信息手段，也为期货市场的信息传递提供了便