（国际贸易学专业论文）进口关税、知识产权保护、股权份额限制与外商合资.pdf

豇? ；：；： 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：0 莎 日期：加。年多月1 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 保密论文保密期满后，适用本声明。 学位论文作者签名：i 痧 导师签名：孑乏夕 日期：川d 年易月1 日 日期：m d 年石月日 l一斟， 进口关税、知识产权保护、股权份额限制与外商合资 专业：国际贸易学 硕士生：王嘉 指导教师：杨全发教授 摘要 在全球f d i 活动日趋活跃的背景下，f d i 对于发展中国家经济发展的重要性 显著提高。但基于双方利益角度的不同，其经济行为也可能出现不一致性。一方 面，跨国公司通过考察东道国的各种环境因素，作出投资决策，决定采用出口模 式还是f d i 模式，以及在东道国建立独资企业还是合资企业，以利润最大化原则 为前提在全球逐利；另一方面，东道国政府也通过进口关税、知识产权保护力度、 股权份额限制等政策的松紧来对f d i 进行导向，以促进本国民族产业发展，提高 社会福利水平。双方的决策及经济行为形成一个动态博弈过程。 本文设置在东道国政府政策引导下，国有企业吸引外商投资，形成合资企业 的情境，建立三方三阶段动态博弈模型。第一阶段，东道国政府设置一定的进口 关税水平、知识产权保护力度以及外商合资股权份额限制；第二阶段，跨国公司 根据这些政策作出投资决策，决定采用出口模式还是f d i 模式；第三阶段，跨国 i m p o r tt a r i f f ， i n t e l1 e c t u a lp r o p e r t yr i g h t p r o t e c t l o n ，t o r e l g ne q u l t y 上1 m l ta n dt o r e l g n ， 1 o j o i n tv e n t u r e m 勾o r ：h t e m a t i o n a lt r a d e n a m e ：w 撕g ，j i a s u p e r v i s o r ：p r o f e s s o ry a n g ，( u a n f a a b s t r a c t n o 、砌a y s ，f d ii s 瑚r ea n d 脚r ea c t i v ea na r o u n dt h ew o r l d i t 幽p 埘sa i n o r ci n l p o r t a n tr o l e 如rd e v e l o p i i l g c o 吼t r i e s d e v e l o p m e m b a 辩o nd i 行i e r e m i r l t e r c s t s ，t h e 聆a r ed i 丘e r e me c 0 i i l i cs t r 砒e g i e so ft h e 铆os i d e st h a tm a yb e s o m e h o wc o i l f l i c t i v e o nt h eo m1 1 a n d ，m u l t i i l a t i o m le n t e 印r i s ( m n e ) m a l ( eo u t t h e i ri 1 1 v e s t 啦d e c i s i o 璐a n de n t e r i r 培p a l t e n 塔a f t e ra m l y z i i l gt h ee n v 的n m e n to fh o s t c o u n t r i e s ，p u r c i l a p r o ma u 盯o u i l dt h ew o r l d o nt h eo t h e rh 觚d ，g o v e f n m e n t so f h o s tc o u n t 血sg u i i df d i sf l o wd h c t i o nt oh p r o v et h e i rs o c i a l 、) ，e l f a r et t l r o u g h c o n l b i i l a t i o no fd i 腩r e n tp o l i c i e s 1 1 1 i sp a p e r t su pas i t u a t i o nt h a tt h eh o s tc o u i l 时 a n r a c tt h em n et 0 访v e s t 亿r b u i l d 洫gaj o 缸v e n t u r et h a tc o n t a i l l ss t a t e - 0 w n e dc 印i t a l ， t h e nd e v e l o p sam o d e lo ft h r e es t a g e sa n dt h r e e 幽y e r s ，硫l u d 吨t h e 舯，t h e c o r 】p o r a t i o na n dt h eg o v e m m e mo ft h eh o s tc o u n t i nt h ef i r s ts t a g e ，t h eg o v e m m e m o ft h eh o s tc o u n n ys e tu pc e n a i l ll e v e lo ft a r i 或缸e u e c t u a lp r o p e 时r 远h t ( i p r ) p r o t e c t i o n ，南r e i 印e q u i t ) rl i m i t ( f e l ) i nt h e c o n ds t a g e ，t h e ed e c i d e sw k c h e n t e r i i l gp a t t e mt oc h o o i nt h et 场r ds t a g e ，觚sc o m p e t ei i lc o u | m o t 自s m o n i i lt h e h o s tc o u l l n y s 溉咄e t t h ec o n c l u s i o ni s ，t h e9 0 v e 砌n e mo f t h eh o s tc o u l l 舡yw i l ls e t u p 锄印p r o p r i a t el e v e lo f 硒r e 远ne q u i t yt 0e 妇e i t ss o c i a lw e 墒鹏b u to nt h e o t h e rs i d e ，t h em n ec 觚a l s oe n h a n c eo rr e d u c ei t st e c h n o l o g i c a li i l p u tt oi i n p a c tt h e h o s tc o u l 】姆sw e l 鼠陀，i l lo r d e rt 0p r o t e c ti t so w n p r o 丘t np r 0 v e st h a ti i lt h ep r o c e s s o f i i l v i t i i l gi i l v e s t m e n t s 董吣mo v e r s e a s ，t h eg o w 舶：l i l l e n to f t h eh o s tc o u n t r ys h o u l ds e t u p 锄a p p r o p r i a t ep o l i c yc o m b i i l a t i o l l t 0a t t r a c tf d i 锄da lt h es 锄et i i l l ei 1 1 1 p r 0 v ei t s o w ns o c i a lw e l f a r e t k sp a p e r sl a t t e rp a nw i l ld oa ne x p e r i e n c ea 1 1 a l y s i sa i l d 如r t h e r 拙c u s sc h i m sf d ip o l i c i e s k b y w o r d s ：f d i 、b 砬v e n n 鹏、i r n p o nt a r i 纸i p rp r o t e c t i o n 、f o r e 适ne q u i t yl i i l l i t 1 1 背景分析 第1 章引言 近年来，为追求全球资源优化配置，f d i 在世界范围的活动越来越活跃。而 作为一种资本资源，f d i 对于发展中国家的重要性也在最近二十年来显著提高。 根据世界银行的调查，截至新千年的开始，注入发展中国家的资本中有超过一半 采用了f d i 的模式。由此可见，f d i 现在已经成为发展中国家外来经济发展资本 的主要来源。当然，跨国公司是以其自身利润最大化为目标的，并通过对东道国 各种因素的考察，多方衡量，以决定自己的投资形式。而发展中国家作为东道国， 一 为了分得更多利润份额，提高社会福利水平，则采用多种政策手段对跨国公司的 投资决策加以干涉，例如关税政策、知识产权保护政策等。特别地，本土股权要 求( l e r ) 作为手段之一，自g a t t 乌拉圭回合以来广为发展中国家所采用。所谓 本土股权要求，即在东道国招商引资的过程中，规定外资合资企业里本土股权占 据一定的比例，也即将外资股权限制在一定的比例内，以利于东道国福利。引入 外资及外商竞争机制，对于推动国有资产私有化和发展中国家工业重建起着相当 重要的作用。东道国在吸引外资的过程中，又通过本土股权要求政策，压缩跨国 公司股权份额，以实现进一步提高社会福利的目标。 第l 页 ；三要翟j l 要i j ! e 要害目目| 耄；l ；童；等i i 垂 e i i ! i ；i ； i 蚕i i ! ；1 j j e 主i i ，；i | l ! i ； ，蕈￥i s 女i 茎至： 王= 蟊叠! = ? = ；三 j i 詈；三i ：i = 摹i ；享 = i 薹毒；j 季薹e ；ii i 妻；i ；妻；耋兰亨； ；i i 茎 毛重= 誊| j i 主耋妻 j i ；l 三j i ； 荤i g = ! ! i 冒羁 蔷；i i 毒亭l = 室 | 鱼 i ；考i i 兰i ； i 薹 誊| 薹蓥= i j 皇暑耋享j 圭；二= j 至香 i ；| 三i ；、；i 雩j ? 芎i 霉i 毒| 主j 罩垂l ；要，? ；! ；至；i ；垂l 耋| 垂j ! i 兰；自吾弭o 三至 主辜= i i 零王i 差；一 主芎i i i 搴i | 孳：i 专备霉畸音蓄j 誊喜t ；季薹i ；s ；季垂手鑫， ；摹摹耋耋摹重垂j 量e jl 毛g 垦雾 e3 t 重i | 。鼍茜露萝e ： 耋重曼覃自； j ；q ；l ! ；商 ( 1 9 9 6 ) 通过对欧盟国家的1 9 8 0 个数据进行分析，发现美国跨国公司在欧盟进 行f d i 的主要动力就是避开贸易壁垒。b e l d e r b o s 和s l e u w a e g e n ( 1 9 9 8 ) 通过研 究日本电子工业在欧盟的f d i 行为，得出了相似的结论。然而，近期的一些研究 却提出新的观点。在n o r b a c k 和p e r s s o n ( 2 0 0 4 ) 所设立的模型中，跨国公司投 标并购国有企业，并在东道国产品市场进行古诺竞争。他们发现，在高关税激励 跨国公司采用f d i 模式以避开贸易壁垒的同时，也激励了本土企业争夺国有企业 以防跨国公司成为他们的强有力竞争对手。因此，一旦关税超过一个确定值，则 关税的继续提高只会阻止外商投资的流入。 其次，关于知识产权保护政策的讨论，传统理论认为，发展中国家只能通过 加强知识产权保护获利，因为他们能以此吸引f d i 流入及技术转移以达到提高国 内福利水平的目标( n o r d h a u s ，1 9 6 9 ；t a y l o r ，1 9 9 3 ) 。m a n s f i e l d ( 1 9 9 4 ) 对美 国公司决策者的一个调查表明，如果发展中国家加强知识产权保护，则将吸引更 多的f d i 及技术转移。此外，还有其他的一些研究( p e t i t 和s a n n a r a n d a c c i o ， 2 0 0 0 ) 认为，一个允许更多技术溢出的系统将成为f d i 流入的障碍，并因此损害 发展中国家的长期福利。但是理论发展到近期，越来越多的研究却发现，一个适 当( 不过高也不过低) 的知识产权保护水平对于吸引f d i 及增加东道国社会福利 更有利( k w a n 和l a i ，2 0 0 3 ) 。朱东平( 2 0 0 4 ) 通过构建技术内生化双寡头垄断 竞争模型，发现当流入的f d i 为成本导向型时，会对东道国福利造成损害，仅当 流入的f d i 为市场导向型时，才会改善东道国福利。c h e n 和p u t t i t a n u n ( 2 0 0 5 ) 发现发展中国家的最优知识产权保护水平取决于其自身发展水平。g r i n o l s a 和 l i n ( 2 0 0 6 ) 建立了一个南北相互作用的多因子动态模型，并通过参数模拟得出 南北国家不同的最优知识产权保护水平。杨全发和韩樱( 2 0 0 6 ) 构建了一个三方 第4 页 参与的两阶段动态博弈模型，结论表明，对于东道国而言，提供适度且有效率的 知识产权保护政策，不仅可以增加f d i 的流入量，还可以引进较为先进的技术， 实现东道国的社会福利最大化。 以上的理论均以单一的政策工具作为变量，研究其对f d i 流入和东道国福利 水平的影响。而将进口关税和知识产权保护政策同时作为因子进行研究的理论则 相对较少。z i g i c ( 2 0 0 0 ) 建立了一个博弈模型，在该模型中，南方国家政府选 择知识产权保护程度，同时北方国家政府选择关税水平。他认为，北方国家禁止 性关税的威胁将促使南方国家加强知识产权保护力度。v i s h w a s r a o 等人( 2 0 0 7 ) 的理论模型引入进口关税，将新产品的进口关税及其专利保护期作为东道国政府 的两个选择变量，发现政府可以通过将这两个变量最优化，促使跨国公司以f d i 的模式转移较先进的技术，从而实现东道国社会福利的最大化。y a n g 和c h a n g ( 2 0 0 8 ) 援引n o r b a c k 和p e r s s o n ( 2 0 0 4 ) 外商投资者投标并购国有企业的例子， 构建了一个三方四阶段动态博弈模型，将关税水平及知识产权保护力度同时作为 变量，考察其相互作用及经济效应。结果表明，由于东道国市场规模的不同，关 一一一税水平及知识产权保护力度的高低组合也将对f d i 流入和东道国福利水平产生 不同影响。当市场规模达到一定水平时，高关税或强有力的知识产权保护力度都 不再吸引更多的f d i 。 再次，关于股权限制的讨论，也即关于发展中国家在吸引f d i 过程中资产所 有权归属及外商合资的理论相当稀少。m a r j i t ( 1 9 9 0 ) 研究了在发展中国家征用 及国有化威胁下的外商投资问题，并认为最优贸易政策很大程度上取决于东道国 的市场结构。c h a o 和y u ( 2 0 0 0 ) 的研究表明，当存在进口关税时，本土股权要 求( l e r ) 政策将在短期降低东道国福利而在长期增加福利。c h a k r a b a r t i 和 第5 页 h e y w o o d ( 2 0 0 4 ) 建立的空间模型表明，更高的本土股权要求将提高经济效率， 但这一结论与外资公司的垂直结构高度相关。c h a k r a b a r t i 和b e l a d i ( 2 0 0 8 ) 研 究了所有权规则与贸易政策之间的相互关系如何成为东道国政府向外资跨国公 司要求本土股权( l e r ) 的理论依据。在该模型中，他们引入进口关税，并表明， l e r 通过转移因不完全信息而产生的可能扭曲，增加了东道国福利。 1 3 研究思路及内容 从上述研究文献看来，将进口关税、知识产权保护、股权限制三个政策工具 综合起来研究其相互作用对f d i 流入及东道国福利水平影响的文章少之又少。本 文针对这一研究空白，受y a n g 和c h a n g ( 2 0 0 8 ) 构建国有资产并购模型的启发， 同样设置国有企业吸引外商投资的情境，建立三方三阶段动态博弈模型。 本文的不同之处在于，y a n g 和c h a n g ( 2 0 0 8 ) 模型中f d i 用于购买国有资产 建立外商独资企业，而本文模型中，f d i 则用于注资国企，形成外商合资企业。 受东道国政府规定的股权份额限制，跨国公司仅掌握一定的股权份额。同时，除 了进口关税、知识产权保护两个变量，本文还加入外商股权限制这一新的变量， 试图研究在构建外商合资企业的情景下，这一关键变量如何受前面两个变量影 响，以及三者之间的相互作用。同时加入跨国公司技术投入变量，以实现对东道 国政府决策的制衡，强化跨国公司的决策权，使博弈模型更接近实际经济情景。 并综合研究这几个变量相互作用所产生的经济效应，具体而言，即运用利润最大 化原则，设置多种情境，对多个参数进行多次模拟，由跨国公司与东道国政府可 第6 页 有的多种选择，分析跨国公司利润函数及东道国福利函数，以此判断二者的最终 决策。 本文希望得到的主要结论是，东道国政府将选取一个最优的外商股权比例， 作为建立合资企业的股权条件，以争取本国社会福利水平的保持和提高。而跨国 公司在东道国进口关税水平、知识产权保护力度、外商股权份额限制既定的条件 下，将运用自身所能控制的技术投入量，在以f d i 模式对东道国注资的过程中影 响东道国的福利水平，从而致使东道国政府重新评估衡量该经济效应，调整招商 引资的相关政策。以此证明在东道国招商引资构建合资企业的过程中，东道国政 府对进口关税、知识产权保护力度以及股权份额限制这几种政策工具的设定均必 须维持在适当的水平上，过于强硬或过于宽松的政策制定都将降低跨国公司f d i 的积极性，降低本国社会福利水平，不利于社会发展。 本文的后半部分对全球主要发展中国家及中国的f d i 引入现状进行分析，阐 述在当前经济形势下中国政府招商引资所面临的机遇及瓶颈，根据模型及参数模 拟的结论，对我国f d i 相关宏观政策及政府决策提出建议。 第7 页 第2 章外商合资博弈模型 2 1 模型基本假设 假设有两个国家，一个是跨国公司母国，另一个为东道国。三个主体，即跨 国公司，东道国国营企业j ，东道国私营企业d 。三个企业生产同一产品，且 产品同质，因此，在未考虑技术投入的情况下，三个企业生产产品的边际成本均 为c 。但由于跨国公司掌握先进技术，在一定量的技术投入基础上，可以为其谋 取更多利润，因此，跨国公司投入的技术成本总量为萼，此时每生产一件产品 可以降低x 份量的成本，0 x c ，即跨国公司每多生产一件产品的边际成本实 际上为c x 。如果跨国公司采取出口模式向东道国市场输出产品，则东道国对 其每一件产品征收的关税为f 。若采取直接投资模式在东道国进行生产，东道国 私营企业生产每一件产品都将因技术溢出得益而降低成本，若设技术溢出系数为 册，则东道国私营企业因跨国公司技术溢出而使每单位产品降低的成本为，魃， o ，刀l 。 现在，东道国国营企业s 由于管理不善，面临亏损，难以与私营企业d 竞争。 东道国政府为了扶持国有企业，决定引入外资，采取中外合资企业的形式，形成 第8 页 2 3 1 出口模式 当跨国公司选择出口模式e ，则市场上竞争的主体为跨国公司及私营企业， 反需求函数为： p e = 口一( g ；+ g 歹) ( 2 2 ) g ；为出口模式下私营企业的产量，g 多为出口模式下跨国公司的产量。因此， 在忽略固定成本的情况下，两个企业所获取的利润分别如下： ，r 芋= p c b 孑 ( 2 3 ) 万岁= 【p 十。一x 粉一等 ( 2 _ 4 ) 根据利润最大化原则，代入( 2 2 ) 式，求式( 2 3 ) ，( 2 4 ) 的一阶条件， 进而得出两个企业的最优产量分别为： g ；昙( a c + ，一x ) ( 2 5 ) j g 歹= 吾( a c 一办+ 2 x ) ( 2 6 ) 将( 2 6 ) 式代入( 2 4 ) 式，再根据利润最大化原则，求其一阶条件，得跨 国公司所投入的最优技术水平为： x f ：口一c 一2 f( 2 7 ) 为了确保产量不为零，即g 芋o ，9 乡o ，可分为三种情况：( 1 ) 当， x ， 有口c + 力一2 x ，即当每单位产品征收的关税多于技术研发所减少的成本时，跨 国公司将要求东道国一定的市场规模；( 2 ) 当，= x ，有口c ，即当关税等于技 术研发所减少的成本时，对东道国市场规模的要求仅与边际成本有关；( 3 ) 当 f x ，有口c + x 一，此时跨国公司要求的东道国市场规模小于东道国私营企 第l o 页 业，保证产量非负的市场规模要求主要体现为东道国私营企业的要求，这是东道 国实行优惠关税政策的结果。同时还有，= 丢( 口一c + 2 x ) 。f p 即为禁止性关税， 当东道国政府规定的关税高于禁止性关税时，跨国公司将不再选择出口模式。根 据( 2 7 ) 式，关税水平的提高将导致跨国公司较低的技术投入，以维持收益： 而关税水平若降低，跨国公司将加大技术投入。 将各变量代入式( 2 4 ) ，可得出口模式下跨国公司的最大利润为： 1 万岁= 去q c 一2 f ) 2 ( 2 8 ) 由上式可以看出，当f 上升时，万享下降。 命题一：在出口模式下，当东道国提高关税水平时，跨国公司的利润下降。 2 3 2f d i 模式 当跨国公司选择f d i 模式f 时，市场上竞争的主体为合资企业和私营企业。 反需求函数为： 尸，= 口一+ g 歹) ( 2 9 ) 此时，两个企业的利润分别为： 丌；= 【尸一g 一朋) k ； ( 2 1 0 ) 万歹= 【尸一。一x 歹一手 ( 2 - 需要特别注意的是，此时跨国公司作为参股合资企业的股东，其自身利润为： 万岁= a 【p 一( c x 埘一手 ( 2 - 1 2 ) 第“页 式中a 即跨国公司的股戮瓣嚣。缫l 囊爨黼囊。纛瓣溱篓瓣羹瓣麓篓麓辫 黼。蘸戮隰鬻渊囊鐾鬻冀。瓣瓣囊剿鬻霞鬻羹黼。嚣夔瓣慧戮瓣滋鬻黼黎。鞴瓣 缫鬻。矮瓣蠹黼滋糕滋鬻瓣嚣鬻鬻j 剽瀵戮纛戮戮黼。缫蓊蠢嚣戮纛蠹垂二篓 凝鬻鬻薷羹颡鬻骥镕i 。瓣戮磊羹一蕊囊鬻熬。誊黼剿鬣鹫羹攀誊穗瓣黧糕麟瓣鬻j 嚣糍纛缫鞴糍潲黼羹鞘鼗錾霪鞭雏瓣雏嚣；薹；琵雏鋈羹粪誊羹錾鬻“8“ “o4 4一 j 啦戚多诳礁摧聚他$ 凡寸 n 制度地井。在行监管41 j 条鳗h 剿的馊甜采统v ；l j 订和j 城i 。 噍帕 l ! 采0 n掣转鹰。n 墒训机制l ，1 # 软什仟驯鞍仃m 职_ k 靴仃索崦般 育转变争m lj 6 # “：* 高h 业理出h 业遭绻，职业性自职业撵f 的剃1 t 钠盼人。自凡寸选拔k 增“竹i t 的w 4 k 稳定性_ 唧 北时肘避叫幢晰j ：f f n 蟓。m ! 静市”1 埘 d 生m 艋艇帕制约 目影响促j l f t 人 睨辆m l m 和保留+ 舞陌度重桃扎台刺防从业凡* 帅凡4 培 养。在当舯襄计消防w 业崭褂制j g 懂 自l ：l 缝赴许# l q 寡n 逋“n l 哪蓖倒穗吲，澳k 刊* 间寡黉衍 汁趼消防i程师制艘新雠艟实行 j ：册 防* 稚n 受制废一| i 半我日台琦地k * 消防设衙仲防火朴w 秆等w 扎 倍制懂州样盹州似牟秆性也蜜衍r w 谢饼制i 。此吲家“戈群f 制1 出青抑芷规市蝇宅陶寐z t 城小消 防鸯钎- 沁肼设施t 程技术蜜# k ，e 相对下降。另外，根据( 2 一1 5 ) 式，跨国公司的技术投入水平与东道国技术溢出 状况呈明显的负相关关系；特别地，跨国公司的技术投入水平还与其持有的股权 份额正相关，当跨国公司持有的股权份额增加时，跨国公司将增加技术投入；反 之则减少技术投入。 将各变量代入式( 2 1 2 ) ，可得f d i 模式下跨国公司的最大利润为： 咖埏坚等高掣 显而易见，当口上升时，r ；也随之上升。 命题二：在f d i 模式下，当东道国知识产权保护力度一定时，跨国公司股权 份额增加，其利润也随之增加。 2 4 博弈第二阶段一跨国公司的选择 在博弈第二阶段，跨国公司就其投资模式进行选择。在f d i 模式下，跨国公 司的利润为7 r 歹，当跨国公司直接投资按股份计算的利润大于出口利润时，将选 择f d i 模式。因此，要吸引外资注入，必须有： 石歹一7 r 歹o 将式( 2 8 ) ，( 2 1 6 ) 代入( 2 1 7 ) ，整理得： ( 2 1 7 ) 8 ( 2 一朋) 2 ( a c ) 2 a 3 + 3 【( 1 + 4 朋珈2 x 口一c ) 2 + 1 2 ( 2 一坍) 2 ，( 口一c ) - 1 2 q 了所) 2 f 2 k 2 ( 2 _ 1 8 ) + 1 8 k ，l 一5 x 口一c ) 2 + 1 2 ( 2 一所) r 0 一c ) 一1 2 ( 2 一棚) r 2 k 一8 1 ( 口一c 一2 ，) 2 o 第1 3 页 互三 l 喜| i ! 毫薯童至霉 ；i 二鼍i 蚕 警驽i i ；雏i = 三! 季l ；耋；i 卓i i i 。 ；| ；a 事 差 堇爵一三i 曼喜? ；f 耋? e j0 手j0 l ，曩舀羹 邑量与蔓f 蔓i i 鲞臼 i 薯套t 耋善三号孽；? 号琵? 至字i 垂蓦 i j 芋；旮i i 毒j 爹； 雾薹霎霪羹薹耋薹塑薹囊 雾萋矍蓁。薹萋雾型。 | ；i i 朝鼍 i ? 錾i ；舅j j j ：i 妄蕈薯舂i ! ；l ；毛i 晶i ii 毛呈旦鼻苣宣芎| 蔓彝量巽鞋壁舅；i ；事 | | | j ；至i ；薯强孽至；j ；i 毒墨矗l i ；= 喜摹舅垂琶苣量虽目舂! i ：醛圣q | 。i j i j 砉蓦；：i ，差 ! ；j f 毫鼍i i 。；。：? 亳i 主苫曼暮e i i = ? 邑 鲥鲁芎量一三重望吾l ；毫。；3i ；i 罩 童垂垂毛掣 二i i 兰：毫荤孽i ? ? 量等曼董i 童l 垂蘑垂；鼍主荸；荤j 至霉；g 至墓i l 莹f 毫 j 薹譬 季： 差i ；i i ：j 荤善至茎 一；写i j i 0 j i 蠢目苣? 毒要孝自。# 0 主雾i ；j ；j 笔耋薹蠢薹雩墨差 事虿? ；j - ! ；i 言呈| ；宇耋堇重善呈i j 詈i 耋鲍一j i 二! i i 薹二 ：j ： 孽蓬孽蓦i ；喜；i 霎鲁一；三l - j ；要j 舌； 目亨喜王要萎；量秀 ；i ：i 一藿墓宇；茜薹i 茎呈摹羹至；i ；! i ! ；i 毒量| 暮曩己号i ；三亨目圣篁量i ；主 岱e = 去- 2 c _ f + x ) 2 ( 2 哪) 再将式( 2 3 ) ，( 2 6 ) ，( 2 2 1 ) 代入( 2 一1 9 ) ，可得： 形f = 丢【2 ( 口一c ) 2 + g + ，) 2 + 2 ，( 口一c 一2 ，) 】 ( 2 2 1 ) 由上式可知，在出口模式下，跨国公司的前期技术投入x 增加，有利于东道 国福利的增加。 已知出口模式下跨国公司的最优技术投入水平为x e = 口一c 一2 f ( 式2 7 ) ， 将其代入( 2 2 1 ) ，可得出口模式的东道国福利水平为： 形占= 三【( 口一c ) 2 一，2 】 ( 2 2 2 ) 在东道国市场规模及产品边际成本一定的情况下，进口关税水平成为出口模 式下影响东道国福利水平的唯一要素。 命题三：在出口模式下，进口关税与东道国福利呈反向关系。随着进口关税 的上升，东道国社会福利水平下降。 对式( 2 2 2 ) 求以，为自变量的一阶条件，得f = 0 ，此时最大福利为： 吃= 三( 口一c ) 2 ( 2 _ 2 3 ) 一一命题四：在出口模式下，东道国政府取消进口关税，所获得的社会福利最大。 虽然提高关税能够增加东道国的关税收入，但是跨国公司为了保护其自身利 益，也会调整技术投入水平，影响东道国市场上本土企业的产品数量，从而减少 本土企业利润，反而不利于东道国的社会福利。 2 5 2f d i 模式下的东道国福利 第1 5 页 吩垃型址咯罱蔷产蛐2 8 ， 1 8 1 3 + a 1 2 一，竹l r 对式( 2 2 8 ) 求以a 为自变量的一阶条件，得到关于a 的一元三次方程： 2 b 2 一所一2 x 2 一所：k3 + 1 8 b 2 一所一2 b2 + 3 ( - 2 所2 + 2 0 朋一2 3 b + 6 3 二一1 8 = o ( 2 2 9 ) ( 2 2 9 ) 式为东道国政府在f d i 模式下追求福利最大化对跨国公司在合资企 业中的股权要求。当东道国知识产权保护水平既定，技术溢出朋为定值时，可解 该一元三次方程，得出a 值，即为东道国政府在吸引外资构建合资企业中规定跨 国公司持有的股权份额比例。这一口值将使f d i 模式下的东道国福利水平达到最 大。求解过程也将在下文的参数模拟分析中得出。 第1 7 页 第3 章博弈双方策略抉择的参数模拟 上文所构建的博弈模型已得出东道国政府与跨国公司在决策过程中所依据 的评估条件，在这些条件公式中，存在诸多参数，实际上是东道国的先决政策环 境，如进口关税水平、知识产权保护力度等。因此，为了取得目标参数的取值范 围，必须先对其他参数选取合理范围的定值，并通过这些参数的数值变化引起的 目标参数取值变化，来讨论一国政策环境改变所引起的双方决策调整。下文将正 向推算博弈过程，以上文逆向推算所得模型为基础，进行参数模拟，得出博弈结 果。 3 1 东道国股权限制参数模拟 在博弈第一阶段，东道国政府规定本国知识产权保护力度，形成一定的技术 溢出水平，并制定进口关税水平。同时，吸引外商投资共建合资企业，基于本国 福利，决定对跨国公司在合资企业中的股权比例要求，因此对东道国政府的政策 条件先行讨论。已知o 功l ，取该范围中所的1 1 个值，代入( 2 2 9 ) 式1 ，可 以得出在不同的知识产权保护水平下，f d i 模式下东道国最优福利水平的各个口 值，所得结果如表3 一l 。 该式为f d i 模式下东道国福利最大化所要求的跨国公司股权条件 第1 8 页 一霎蓁。；： ：j j 二! i ji ij ；女；暑盲 ； ；i 二量墓二；，；ij ；i 圣喜- 耋 星曼薯i 三；1 = = c ! i ：莹蔓耋主； 主垂| 耋叠暮；i 、l f ，? ；耋j ! ；i ；目；i j ；i j ：；i i i 量；裔蓍瞽j 重耋i i 夸；呈ii 酽目墨 ! ：蚤萋辜薹一垂参 i 蕈j i；? 藿尊簦i 鎏 l ，函ji 重垂垂重 目j 二要? ：j 参 ；王曼 乏主事毛萋鳟i；j峰；一 主曼曼i弓；=；：量：； 童；i鲴!一i鼍j垂圭耋耋：孽矗嚣丑曼叟i 善毒童薯重墓妻三 ；i ：萼耋；l i 孽i i ；i j ：i i j i i # ；吾；：目；垂譬。 ：i ! 要蓄参譬! ! 二j i 享 王二i 三：# ；e ； ；舅营呈碧i ! 晶譬s 酲聋萼蓍二；i 萼i i i i ；噩i 童喜 薯；至王 ；圣耋! ，耋呈睾孽垂主；至旱| 重| 毒雪毒j ；! ；： 呈：j ! ! i i i ；主羞薹摹g 目差譬暑 三! ! ：；i 言；i ；三! 三i ；蚕 i ；女蠢玉蓦虽萌：一号? j 三 墓i 蓥i ；薹毒二日h 孽| 二毒亨塞 i 垂姜差毫i ；i i ? i 重i 麦i 乏售量萎 r e ；| ? ；： 銎誊要i 命题六：( 1 ) 在一定的知识产权保护水平下，关税越高，东道国政府越倾向 于选择f d i 模式，招商引资建立合资企业。( 2 ) 在一定的关税水平下，当技术溢 出较严重时( o 5 脚 1 ) ，随着技术溢出的上升，f d i 模式下的福利越高于出口 模式，东道国政府也越倾向于选择f d i 模式。( 3 ) 存在一个最优的知识产权保护 力度( 聊= o 4 ) ，使得在任何关税水平下，f d i 模式下的东道国福利水平均高于 出口模式。这一知识产权保护力度是较强的。( 4 ) 当超过知识产权保护力度的最 优值后，关税越高，知识产权保护力度越弱，东道国越倾向于选择f d i 模式。( 5 ) 在一定的关税水平和知识产权保护力度下，存在一个股权份额的最优解，使得 f d i 模式的福利高于出口模式，这个最优解就是东道国政府对跨国公司的股权比 例限制。 3 2 跨国公司股权要求参数模拟 在博弈第二阶段，已知东道国的知识产权保护力度、关税水平，以及东道国 政府对于构建合资企业的股权限制，跨国公司根据自己的技术投入水平，作出进 入模式决策，为保证f d i 模式的盈利大于出口模式，而提出自己的股权份额要求。 在( 2 1 8 ) 式1 中，对技术溢出在0 朋1 之间，对进口关税在0 到禁止性 关税之间，选取不同的坍值和f 值，可以得出跨国公司为追求自身利润，对于自 身股权份额的要求。所得结果如表3 5 2 。 1 该式为跨国公司比较f d l 模式与出口模式利润差别而要求在合资企业中占有的股权条件 2 对于小和f 的其他取值所对应的a 值范围参见附表一，数据由m a 翻e 软件计算获得 第2 3 页 则出口模式下的东道国福利水平为形e = o 4 1 3 ( 口一c ) 2 ，而f d i 模式下的最优福利 水平仍然为形，= 0 4 5 ( 口一c ) 2 ，同样高于出口模式。东道国政府继续选择f d i 模 式，股权份额同样为仅= 0 2 6 ，不同的是，在这一关税水平下，跨国公司所要求 的股权比例放宽为o 1 2 a l ，因此，双方存在合作可能。最终，跨国公司将在 合资企业中获得2 6 的股权份额。 综合比较表3 2 ，3 4 ，3 5 ，进行更普遍的分析，将不同的关税和知识产权 保护力度组合下东道国的模式选择结果、东道国对跨国公司的股权比例限制条 件，以及跨国公司的股权比例要求进行综合比对，得出双方存在合作可能的关税 水平和知识产权保护力度组合，参照表3 5 的阴影图。由图可以看出，可能合作 区域向右下方聚拢。 由阴影图可以观察出，相对于关税水平，知识产权保护力度对于双方合作可 能的影响更大。在不过低的关税水平以及较高的技术溢出水平上，双方的合作机 会更大。 另外，根据命题六( 3 ) ，在技术溢出水平为朋= 0 4 的条件下东道国在f d i 模式中受惠最大。再观察阴影图，当朋= o 4 ，f = 主( 口一c ) 时，双方存在合作可 能。如果跨国公司不因股权份额过低而选择其他国家，这一点将是双方构建合资 企业的最优解。当然，这里只以o 1 为间隔选取册值，更精确的最优解还有赖于 更精确的运算。 命题八：( 1 ) 在不过低的关税水平上，东道国政府与跨国公司的合作可能较 大。( 2 ) 虽然跨国公司要求更高的知识产权保护力度，且随着技术溢出的上升提 出越来越高的股权份额要求，但是东道国政府针对技术溢出水平的上升，给予跨 国公司的股权份额条件也越来越优越，且其上升幅度大于跨国公司要求的上升幅 第2 6 页 度，最终实现双方在一定关税的高技术溢出水平下的合作。( 3 ) 双方合作的最优 解并不出现在合作机率最大的区域。在一定的关税水平下，较强的知识产权保护 力度反而有利于提高东道国福利水平，而成为东道国政府吸引外资组建合资企业 所应选择的政策组合。 第2 7 页 第4 章经验分析与决策建议 4 1 全球f d i 宏观形势分析 f d i 的迅速扩张给全球的发展中国家带来经济发展动力，也为政府决策带来 很大难题。综观全球f d i 流动形势，能够发现f d i 的创新形式及未来发展趋势， 为发展中国家政府决策及早做好准备及调研。 4 1 1f d i 模式一跨境并购 近二十年来，f d i 在全球活动迅速扩张，而全球并购作为其重要形式之一， 越来越成为发达国家跨国公司开拓发展中国家市场的进入策略。如图4 1 ，自 1 9 8 7 年至2 0 0 6 年，发达国家的全球并购在2 0 世纪末达到最高峰，虽然此后有 所疲软，但在近几年仍然以飞快的速度增长，同时呈现出售与购买同向变化的状 态。这也从一个侧面说明，一国的开放程度是双向性的，支持海外并购的国家， 对外来资本并购本国企业也将采取积极态度。 第2 8 页 毫，3 e 悟e 捌0 ，i 图表来源：贸发会议跨境并购数据库( ! 塑匹坠竖! 垒堕：q ! g 生i 望! i ! i 箜) 。 图4 22 0 0 6 2 0 0 9 年全球跨境并购季度价值量( 单位：十亿美元) 4 1 2 发展中国家f d i 政策 根据贸发会议的数据，全球有关f d i 的法律法规也在逐年增加、更改和完善。 其中，南亚、东亚、东南亚以及大洋洲的法律法规更改占据了全球最高的份额。 第3 0 页 优惠政策，来吸引外商投资，促进本国经济发展，提高本国福利水平1 。 因此，如图4 3 ，自1 9 8 0 年f d i 流入存量实现突破性增长，此后三十年发 展中国家的f d i 流入流量及存量都大致呈现逐年上升趋势，虽然在2 0 0 8 年由于 金融风暴的影响f d i 流入存量有所降低，但是f d i 流入流量仍然比上年增多。特 别是亚洲地区，如图4 4 所示，为发展中国家集团贡献了超过一半的f d i 流入量。 这说明，f d i 作为未来仍将继续走强的世界经济模式，对发展中国家的经济发展 意义重大。而中国身处亚洲，在亚洲地区f d i 流入量中占据相当大的份额，中国 也将积极应对这一局势，调整相关政策规章，在吸引外资的同时维护本国利益， 创新招商引资模式，吸收外来资本转化为提高本国社会福利的动力来源。 g 加 9 7 51 9 鞠5i 50 o2 峨 蛐1 旺 f l 州口s t o c k 图表来源：b v d - 0 s i r i sf d i 数据库( b ! 主p ；q 墨i ! i ：丛鱼呈巳：曼鲤) 图4 31 9 7 0 一2 0 0 8 年发展中国家f d i 流入流量与存量 1 2 7 年全球l1 2 个发展中国家的f d i 流入及政府政策数据参见附表二 第3 2 页 1 9 加 钉51 o 轴51 弼2 啪绷 m 皿正 胁口s 妇= i 图表来源：b v d - o s i r i sf d i 数据库( h t t p s ：o s i r i s b v d e p c 锄) 。 图4 41 9 7 0 2 0 0 8 年亚洲地区发展中国家f d i 流入流量与存量 4 2 中国f d i 宏观形势分析 4 2 1 中国f d i 引入现状 改革开放以来，无论国际经济环境如何变化，全球f d i 总流量发生怎样的波 动，f d i 在我国的流入量一直稳步增长。特别从中国加入w t o 以来，中国的f d i 流入更是步入高速稳定增长阶段。 为适应加入w t o 后对外开放的形势，我国相关政府部门调整并制定了一系列 政策法规，为跨国公司进入中国市场创造了更加宽松、透明的政策环境。这些政 第3 3 页 中国的f d i 流入在未来维持上升势头。 4 2 2 中国的f d i 投入模式 改革开放后，外资进入中国主要采取合资和合作的经营方式。从我国的原因 分析，当时的法律法规仍有诸多限制，而多数跨国公司也持观望态度。从跨国公 司的角度分析，合资和合作的经营方式也能更好地利用东道国的优惠政策及国民 待遇。从2 0 世纪9 0 年代中后期以来，随着我国改革开放的不断深化，以及f d i 政策的多次调整，我国的宏观环境已越来越利于外商投资。1 9 9 7 年，外商独资 项目已超过合资项目，在我国利用外资主要方式中居于首位。 然而，诸多的外商独资企业对于我国经济增长的贡献却是十分有限的。因为 独资经营方式的f d i 并未向中国转移更多的先进技术。分享外国先进技术的唯一 方法，便是外商独资企业的技术溢出。当一国的知识产权保护力度较弱时，技术 溢出水平也相对较高，本国企业只能依靠外泄技术模仿产品，甚至违法假冒，侵 犯跨国公司的知识产权。这种间接的利用方式对于我国技术进步及产业升级的作 用是微乎其微的，也是效率低下的。而技术溢出过于严重，也会导致跨国公司放 弃在本国的投资，转移到其他国家，以维护其技术专利及自身利益。 相反，如果采用合资模式，通过企业内部分享，便能快速掌握先进技