（会计学专业论文）税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究.pdf

i u 气 ar e s e a r c ho ni n f l u e at h e s i 、 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者签名：蒋斌 日期：阳，。年，月才日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 l 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密吐 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名：旖斌 导师签名：丽扣 日期：趵，p 年 日期：7 , , o l o 年 i 月才日 lf 月计日 j 、 高校教师硕士学位论文 摘要 盈余管理问题是我国资本市场诞生以来一直为理论界和实务界共同关注的热 点问题，当研究者们集中讨论盈余管理的方法和动机时，却忽视了盈余管理的成 本问题。除了潜在的法律成本之外，一项直接的成本便是税收成本。当面对盈余 管理的税收成本，管理层是否会采取相应的手段来规避该项成本，这构成了我们 本次研究的核心内容。 但是，税务成本并非想象的那么简单，单就所得税来说，现有研究在考察税 负成本与财务报告成本之间的权衡时，往往隐含假定盈余管理行为一定会导致所 得税负变化，但事实上，会计利润与应税所得之间差异的存在，使得某些盈余管 理行为并不一定导致所得税负的变化。同时，税收作为国家宏观调控的手段之一， 是一个复杂的结构体系，所得税在其中只占了一个比较小的比例，而不同的税种 在面临相同的盈余管理手段时，施加给企业的税收成本可能是不同的，因而给予 了企业为规避税务成本而进行的盈余管理结构选择的空间。 我们选择上海和深证证券交易所a 股制造业上市公司作为研究样本，采用了 母公司报表数据，经过实证检验，验证了我们的假设，不同的税务成本及税务成 本的上升会导致不同的盈余管理结构。 说明在上市公司进行盈余管理过程中，受到了税务成本的约束，为摆脱这种 束缚，上市公司相应的调整了自己的盈余管理结构以规避税务成本。而上市公司 规避税务成本的方式，不仅仅包括对非应税项目的盈余管理手段运用，还包括不 同税种间税务成本的权衡与相应的盈余管理结构调整。 关键词：盈余管理；税务成本；结构调整 l i 一 t 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 a b s t r a c t e a r n i n g sm a n a g e m e n tp r o b l e mi st h ef o c u so ft h ea c a d e m i cr e s e a r c h e r sa n dt h e p r a c t i t i o n e r ss i n c et h eb i r t ho fc h i n a sc a p i t a lm a r k e t ，w h e nt h er e s e a r c h e r sp u tt h e i r e m p h a s i so nt h ee a r n i n g sm a n a g e m e n tm e t h o da n dm o t i v a t i o n s ，t h e yi g n o r e dt h ec o s t o fe a r n i n g sm a n a g e m e n t b e s i d e st h el e g a lc o s t ，ad i r e c tc o s to fe a r n i n g sm a n a g e m e n t i st h et a xc o s t w i l lt h em a n a g e m e n tb o a r dt a k es o m em e t h o d st oa v o i dt h et a xc o s t c o n s t i t u t e st h ec o r eo fo u rr e s e a r c h h o w e v e r , t h et a xc o s ti s n o ts oe a s ya si tl o o k sl i k e f o re x a m p l e ，e x i s t e d r e s e a r c h e su s u a l l ya s s u m et h a tt h ee a r n i n g sm a n a g e m e n tw i l lb r i n gt h ec h a n g eo f i n c o m et a xw h e ni n v e s t i g a t et h et r a d i n go f ff i n a n c i a lr e p o r t i n gc o s ta n dt a xc o s t ，b u t t h ef a c ti st h a tt h ed i f f e r e n c e sb e t w e e nt h ea c c o u n t i n gi n c o m ea n dt h et a x a b l ei n c o m e m a k es o m ee a r n i n g sm a n a g e m e n tw i l ln o tb r i n gt h ec h a n g eo fi n c o m et a x ，b e c a u s e s o m eb u s i n e s sw i l lo n l yc h a n g et h ea c c o u n t i n gi n c o m eb u tt h et a x a b l ei n c o m e a n d t h et a xi sac o m p l e xs y s t e ma sat o o lo ft h es t a t e sm a c r oc o n t r o l ，t h ei n c o m et a xi s o n l yas m a l lp a r ti nt h ec o m p l e xs y s t e m ，a n dt h ed i f f e r e n tt a x e sw i l lb r i n gd i f f e r e n t c o s t sf a c i n gt h es a m ee a r n i n g sm a n a g e m e n tt o o l ，w h i c hs u p p l i e st h es p a c e so f e a r n i n g sm a n a g e m e n ts t r u c t u r e w ec h o o s es h a n g h a ia n ds h e n z h e ne x c h a n g e sm a n u f a c t u r ef i r m sas h a r e sa s o u rr e s e a r c hs a m p l e ，u s i n go n l yt h ep a r e n tf i r m sd a t a w ed e l e t et h ei n c o m el o s s e s f i r m s ，t h et a x a f f e c ta c c o u n t i n gm e t h o da d o p t e r s ，t h ef i r m sw i t h o u tt h ei n c o m et a x r a t ea n di n c o m et a xe x p e n s ef i r m s ，t h ef i r m so f f s e tt h ei n c o m e sl o s s e su s i n gt h e b e f o r e t a xi n c o m ea n dt h ef i r m sw i t h o u tn e c e s s a r yf i n a n c i a ld a t a w eg o t7 38 o b s e r v a t i o n sa f t e rt h et r e a t m e n t t h er e s u l t si n d i c a t et h a tt h el i s t e df i r m sb e a rt h ec o n s t r a i n t so ft h et a xc o s ti nt h e p r o c e s so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t ，t h el i s t e df i r m sa d j u s t e dt h ee a r n i n g sm a n a g e m e n t s t r u c t u r e si no r d e rt og e tr i do fs u c hc o n s t r a i n t s ，a n dt h et o o ln o to n l yi n c l u d et h e n o n t a x a b l ei t e m s b u ta l s ot h et r a d e o f fi nd i f f e r e n tt a x e s k e yw o r d s ：e a r n i n g sm a n a g e m e n t ；t a xc o s t ；s t r u c t u r ea d j u s t m e n t n i 目录 学位论文原创性声明和学位论文版权使用授权书i 摘要i i a b s t r a c t i i i 附表索引一v i 第l 章绪论1 1 1 选题背景和研究意义1 1 1 1 选题背景1 1 1 2 研究意义一2 1 2 文献综述2 1 2 1 国外文献回顾2 1 2 2 国内文献回顾6 1 2 3 文献评述7 1 3 研究方法和内容及创新点8 1 3 1 研究方法和内容8 1 3 2 创新点9 第2 章理论基础1 0 2 1 契约论原理lo 2 2 博弈论理论1 0 2 3 代理理论l l 第3 章 实证研究1 3 3 1 实证研究设计1 3 3 1 1 研究假设1 3 3 1 2 研究模型和变量选取1 5 3 1 3 数据来源18 3 2 实证检验与结果分析1 9 3 2 1 描述性统计1 9 3 2 2 假设1 检验2 0 3 2 3 假设2 检验2 l 3 2 4 稳健性检验2 3 3 2 5 实证结果总结2 4 第4 章政策建议2 5 i v v v i 高校教师硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 选题背景和研究意义 1 1 1 选题背景 纵观学术界对盈余管理2 0 多年来的研究成果，可以从内在于实证会计研究的 两条主脉络加以把握：一是盈余管理的计量观，二是盈余管理的信息观。 早期盈余管理的研究以盈余管理的计量观为主线，该观点有一前提假设，即 存在某种看不见的真实收益，会计的目的在于以该真实收益为基准，并对之计量。 虽然对真实收益的准确描述不可能达到，但仍可以不断趋近它。而盈余管理的存 在导致会计计量有所偏重，有所倚靠，导致计量的轨道越发偏离于真实收益。以 该思想为指导，衍生出了一系列的研究题材，包括盈余管理的计量方法，盈余管 理的技术，并且催生了美国证券交易委员会主席雷维特( a l e v i t t ) 1 9 9 8 年在纽约大 学法律与商学中心发表题为“数字游戏”( n u m b e rg a m e s ) 的演讲。 而盈余管理的信息观仅仅将盈余看作是许多用作决策和判断的信号中的一 个，会计数据的重要属性是其“信息含量”这一统计特性。假定公司管理层拥有私 人信息。在一套既定的委托代理契约下，公司管理层不仅可以就会计程序作出选 择，而且还可以据此程序作出不同的估计。但在信息观下，人们并不需要作为真 实价值的盈利概念，与真实收益基准有关的计量偏差问题也不复存在。因而，信 息观不仅关注会计信息使用者对会计信息需求与理解程度，更重视契约环境下导 致公司管理层发布失真会计信息的激励因素。经过深入的分析研究，契约磨擦 ( c o n t r a c t i n gf r i c t i o n s ) 和沟通磨擦( c o m m u n i c a t i o nf r i c t i o n s ) 被会计学家提出作为盈 余管理产生的两个基本条件。以该脉络为主线得到了丰硕的研究成果，主要集中 在对盈余管理的激励因素的分析，包括盈余管理的动机和盈余管理的其他影响因 素。 盈余管理问题也是我国资本市场诞生以来一直为理论界和实务界共同关注的 热点问题，当研究者们以上述两条脉络为主线，集中讨论盈余管理的方法和动机 时，却忽视了盈余管理的成本问题。在资本市场中，公司管理层出于融资、契约 和政治管制等目的，往往有意识地进行盈余管理( h e a l ya n dw a h l e n ，1 9 9 8 ) 。 在我国，当上市公司面临上市、配股增发和退市的压力时，亦有较为强烈的动机 操纵盈余，然而，上市公司的盈余管理行为并非毫无成本，除了潜在的法律成本 之外，一项直接的成本便是税收成本。 但税收成本乃是一项较为宽泛的概念，我们要着重指出两点需要注意的地方： 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 第一，单就所得税来说，现有研究在考察税负成本与财务报告成本之间的权衡时， 往往隐含假定盈余管理行为一定会导致所得税负变化，但事实上，会计利润与应 税所得之间差异的存在，使得某些盈余管理行为并不一定导致所得税负的变化。 这是因为，某些业务活动只是影响会计利润，并不影响应税所得；第二，税收作 为国家宏观调控的手段之一，是一个复杂的结构体系，所得税在其中只占了一个 比较小的比例，在我国税收收入中，以2 0 0 4 年为例，企业所得税税收收入仅占总 税收收入的l3 2 2 ，而相比之下，流转税中的增值税税收收入占税收收入的 4 8 9 5 ，营业税税收收入站总税收收入的1 3 9 3 ，都要高于企业所得税的税收收 入。而不同的税种在面临相同的盈余管理手段时，施加给企业的税收成本可能是 不同的，因而给予了企业为规避税务成本而进行的盈余管理结构选择的空间。 而从税收成本到盈余管理结构选择的研究实际上也提供了一种融合盈余管理 计量观和信息观的手段，税收成本也可以理解为对管理层的一种激励措施，不过 这是一种逆向激励手段，可以视为信息观在契约环境下的使用，而盈余管理结构 选择代表了管理层对盈余管理手段的选择，是计量观的研究范畴，从税收成本到 盈余管理结构选择代表了信息观与计量观在逻辑上的推演与互动，也是我们开展 这项研究的动因之一。 1 1 1 2 研究意义 针对盈余管理的税收成本，管理层是否会采取相应的手段来规避该项成本， 本文中，我们着重关注管理层对盈余管理结构的选择。根据上面指出的两点注意 事项，我们将问题继续细化为下面两个方面：第一，面对盈余管理的税收成本， 管理层是否会利用所得税非应税项目损益来操纵利润，以规避所得税费的上升。 第二，在存在不同税种的不同成本时，管理层是否会选择一种综合考量了各种不 同税种的税负成本后，总成本较小的盈余管理结构。 为此，通过对盈余管理与税务成本关系的剖析和梳理，从我国资本市场上市 公司的实际情况出发，寻求这些问题的答案，研究盈余管理与税务成本的关系， 不仅有助于拓宽盈余管理研究领域的研究思路，同时也有利于加强政府机构与证 券监管部门的合作，共同治理我国上市公司普遍存在的盈余管理问题。 1 2 文献综述 本节将关注于盈余管理和税务成本两者相结合的边缘领域，分别剖析和梳理 国外和国内已有的研究成果，以为我们研究的展开提供坚实可靠的基础。 1 2 1 国外文献回顾 国外相关研究可归纳为三个主要方向：第一，税务成本对公司行为结构的影 2 高校教师硕士学位论文 响，包括对公司会计政策的选择和其他经济行为的影响，而并不阈限于盈余管理 的范畴；第二，税务成本最小化的盈余管理研究；第三，会计收益一应税收益的 差额与公司盈余管理。下面我们将分别加以阐述： 1 税务成本与公司行为结构 d o p u c ha n dp i n c u s ( 1 9 8 8 ) 通过对长期采用先进先出法( f i f o ) 和长期采用后 进先出法( l i f o ) 对存货进行计价的公司的会计科目数据和财务比例数据的横截 面比较分析，并模拟了采用不同存货计价方法的序列，发现虽然不能排除非税务 影响因素，但税务成本确实是公司选择存货计价方法的一个重要因素。而且，长 期采用后进先出法的公司相对于长期采用先进先出法的公司，节省了大量的税务 支出1 2 】。表明税务成本影响了公司的会计政策选择。 f r a n k e la n dt r e z e v a n t ( 1 9 9 4 ) 发现高税率的采用后进先出法对存货进行计价的 公司相对于低税率的采用后进先出法进行存货计价的公司，更倾向于在会计期末 购买大量额外存货，原因在于随着边际税率的提高，在年末购置额外存货的节税 收入越大【3 1 。说明税务成本影响了公司会计期末的采购行为。 h i t ea n dl o n g ( 1 9 8 1 ) 的研究表明，随着美国在1 9 6 9 年税务改革法案( t a x r e f o r ma c t ) 的施行，原来限制性期权计划( q u a l i f i e ds t o c ko p t i o np l a n ) 在税收 方面的优势消失殆尽，导致在1 9 7 0 年代，原来兴极一时的限制性期权计划被拥有 税收优势的无限制期权计戈l j ( n o n q u a l i f i e ds t o c ko p t i o np l a n ) 所取代。值得说明的 是，不仅有公司所得税的影响，个人所得税在其中发挥了主要作用1 4 】。说明税务 成本对公司薪酬结构造成了影响。 f r a n c i sa n dr e i t e r ( 1 9 8 7 ) 在对公司养老基金( p e n s i o nf u n d i n g ) 策略的选择上， 税收亦是其需要加以考量的主要因素之一【5 1 ，说明税收对企业养老基金计划的选 择造成影响。 m a y d e w ，s c h i p p e r ，v i n c e n t ( 1 9 9 9 ) 研究了税务成本对公司在资产剥离过程中是 采用应纳税的出售方式还是采用免税的分拆( s p i n o f f ) 的决策的影响，发现税务 成本非常高，平均来看，达到了剥离资产市场价值的8 ，不同公司税务成本的 差异对公司管理层的决策行为造成重大影响【6 】。 s c h o l e s ，w i l s o n ，w o l f s o n ( 1 9 9 0 ) 则考察了税务条款对银行的投资和财务政 策的影响，发现随着与可抵减利息费用相关的税务条款的变更，银行所持有的市 政府债券数量发生了变化，并且还发现了银行的边际税率与其投资和财务决策存 在相关性【7 1 。说明就银行领域来说，税务成本对公司的投资决策会造成影响。 以上研究说明税务成本对公司的会计政策选择和经营决策行为产生了广泛而 深远的影响，税务成本与公司的行为结构具有密不可分的关系。 2 税务成本最小化的盈余管理研究 h e r r r m a n na n di n o u e ( 1 9 9 6 ) 研究了日本公司管理层的利润平滑行为，当以 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 折旧的变化来度量公司的利润平滑行为时，发现税收是其中一个重要的影响因素， 特别是公司报告了正利润和负利润的折旧前盈余变化时，所得税是其中唯一一个 显著变量，且符号为负【引。 d h a l i w a la n dw a n g ( 1 9 9 2 ) 研究了在1 9 8 6 年税法修正案中的可选择最小税 收条款对公司的影响，以有效税负率和除书面调整( b o o ki n c o m ea d j u s t m e n t ) 以 外的法令优先特惠和调整与税前书面收益比例作为公司可选择最小税收条款的倾 向性，结果发现容易受到可选择最小税收条款影响的公司确实对书面收益调整款 项作出了反应，通过跨期调整书面收益缩小账面收益调整以规避可选择最小税负 的支付【9 1 。 w a n g ( 1 9 9 4 ) 对1 9 8 6 年税法修正案的可选择最小税收条款进一步展开了研究， 因为账面盈余调整款项的持续时间是从1 9 8 7 年到1 9 8 9 年，w a n g 发现受到最小 税收条款影响的公司在1 9 8 6 年具有更多的递延应计费用和提前加速确认的应计 收益，而在19 8 7 年应计费用被更多的提前确认而应计收入被递延了，而在1 9 8 9 年账面盈余调整款项被取消时，发生了相反的情形，有力证明了公司面对税务成 本是通过应计收益和应计费用项目进行盈余管理的证据l 1 0 1 。 b o y n t o n ，d o b b i n sa n dp l e s k o ( 1 9 9 2 ) 也对美国1 9 8 6 年税收改革法案中公司可选 择最低税收账面条款而可能作出的盈余操控进行了实证研究，结果发现美国公司 在最低税收账面条款的第一年使用主观应计部分减少盈余。同时发现，研究结果 与公司的规模有统计上的相关关系，只有小型公司操纵可控应计项目f l l 】。 g u e n t h e r ( 1 9 9 4 ) 研究了在1 9 8 6 年税收改革法案影响下，降低税率对公司当期财 务会计应计项目的影响。这些公司都是采用税收和财务报告目的的应计制会计。 研究发现，公司出于平滑不同期间所得税税负的考虑，会通过应计项目把净盈余 从高税率会计期间调整到低税率会计期间 1 2 1 。 h a r r i s ( 19 9 3 ) 检验了税率变化对跨国公司会计政策选择的影响，尤其是1 9 8 6 年 税收改革法引起了跨国公司将盈余输送到美国。研究发现，那些有很大弹性可以 转移更多盈余的公司的确如此【l 引。 除此之外，c o l l i n s 等( 19 9 8 ) 认为，当美国跨国公司面临外国的平均税率高于 本国税率时，这些跨国公司比其他跨国公司更容易作基于所得税负的盈余转移 【1 4 】。j a c o b ( 1 9 9 6 ) 通过区分跨国盈余转移是基于对当地报告收益的判断( 包括经营 的地理位置) 还是通过跨国公司的转移定价，对h a r r i s ( 1 9 9 3 ) 的分析进行了拓展研 究，发现了跨国公司运用转移定价进行盈余转移的有力证据d s 。 p h i l l i p s ，p i n c u sa n dr e g o ( 2 0 0 3 ) 从递延税的角度考察了盈余管理活动与非应 税项目损益之间的关系。由于会计选择将导致当期非应税项目损益的变化，而非 应税项目损益中的时间性差异将导致递延税款的增加，因此，可以根据递延税额 的高低来识别公司的基于会计政策选择的盈余管理行为。他们的研究结果表明， 4 高校教师硕：t 学位论文 递延税指标可以有效识别公司出于利润平滑和避免亏损目的而进行的盈余管理行 为【16 1 。 3 会计收益一应税收益差额与盈余管理 造成会计收益一应税收益差额的原因很复杂，h a n l o na n ds h e v l i n ( 2 0 0 5 ) 在 试图统一会计收益和应税收益的研究中指出，对于会计收益一应税收益差额的关 注并不在于差异本身，而在于差异可能是由于公司在报告会计收益或税收收益过 程中一些误导性和欺诈性活动所造成的。现在对于差异的存在基本上无所异议， 但对差异存在原因的探讨和如何修复该项差异却是一个存在广泛争议的话题i l 。 说明盈余管理可能是会计税收差异存在的一个原因。 m i l l s ( 1 9 9 8 ) 以美国制造企业特别研究组联合项目提供的从1 9 8 2 年到1 9 9 2 年 提供的国内税收服务机密数据，研究了包括上市公司和非上市公司在内的15 4 5 家 公司年度数据，发现会计一应税损益差异越大，国内收入署的审计建议与调整就 越多【1 8 】，说明会计收益应税收益与盈余质量存在负相关关系。 l e va n dn i s s i m ( 2 0 0 4 ) 使用了一个综合了暂时性和永久性税收差异以及税务 应计的指标税务一账面收入比，发现该指标能够预测未来五年盈余变化，但 在1 9 9 3 年财务会计准则1 0 9 号发布之前，该指标与当期盈余一市价比不相关而与后 期的股价收入相关，而在1 9 9 3 年之后，情况发生了逆转，说明投资者对税务信息 中对未来盈余预测能力信赖程度提高【l9 1 。l e va n dn i s s i m ( 2 0 0 4 ) 的研究说明了 巨大的会计一应税损益差异与低质量的财务会计损益信息相关。 h a n l o n ( 2 0 0 5 ) 具有较大的会计一应税损益的公司相对于具有较小的会计一应 税损益的公司的盈余持续性较差，而且投资者通常将巨大的会计一应税损益作为 一种预警信号，并相应的降低了他们对于公司未来盈余持续性的预期【2 们。 h a n l o n ( 2 0 0 5 ) 指出，美国公司2 0 0 1 年负的会计一应税损益差异是由于大的特 殊项目造成的 2 0 1 。为了进一步获得有关这些特别项目的信息，h a n l o na n d s h e v i n ( 2 0 0 5 ) 手工收集h a n l o n ( 2 0 0 5 ) 样本中2 0 0 1 年1 0 家有巨大会计一应税损益负 差异公司的财务报告。他俩发现，这些公司主要有以下负的特别项目：( 1 ) 减记 商誉和其他无形资产的减值准备；( 2 ) 重组费用；( 3 ) 收购过程中研发费用的注销 【1 7 】 o d e s a i ( 2 0 0 3 ) 的研究发现，近2 0 年美国公司会计收益与应税收益之间差异形成 的影响因素包括：对折旧的不同处理，境外收益的披露，尤其是雇员补偿的本质 发生变化。同时，该研究还发现，2 0 世纪9 0 年代末，会计收益与应税收益之间的 差异由于避税行为而变得更显著了，盈余管理的增加也在一定程度上解释了差异 的扩大。 2 1 j 。 整体来看，国外的研究有三个特色：( 1 ) 多集中在对所得税的考察，这与欧美 等发达国家采用的所得税为主体的税制结构相一致；( 2 ) 沿用了s c h o l sa n dw o l f s o n s 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 所提出的著名的s c h o l e s w o l f s o n 范式，即通过广泛吸取来自于公司财务和公共经 济学的内容，融合了两个凛然有异的领域微观经济学和税法，围绕三个中心 议题而展开：全角色考虑，全税收考虑，全成本考虑( a l lp a r t i e s ，a l lt a x e s ，a n da l l c o s t s ) 圳；( 3 ) 相当比例的研究都肇始于l9 8 6 年税制改革方案的推行，该次改革为 税务实证研究的开展提供了宝贵的契机。 1 2 2 国内文献回顾 国内对跨税收成本与盈余管理两个领域的研究较少，这方面的研究才处于起 步阶段，下面我们将对国内相关文献进行回顾。 王延明( 2 0 0 3 a ) 研究了我国上市公司实际税率( e t r ) 的影响因素，通过采 用参数及非参数方法对上市公司所得税负担与规模、地区及行业的关系作了分析。 结果表明19 9 8 年以后上述3 个因素对上市公司所得税负担有重大影响，尤其是地 区性因素。各行业所得税负担也基本符合国家产业政策；规模大的上市公司相对 于规模小的公司有更高的实际所得税率【2 2 1 。但该文只考虑了单因素变动对公司实 际税率的影响。王延明( 2 0 0 3 b ) 进一步采用了线性回归的方法对影响上市公司实 际所得税负的因素进行了研究，发现规模越大e t r 越高，投资收益金额越高e t r 越低，资本密集程度越高则实际税率越高，资产负债率越高则实际税率越低1 2 ”。 钱春杰，周中胜( 2 0 0 7 ) 研究发现，会计一应税损益与外部审计师的审计收费 显著正相关；与“不清洁 审计意见显著正相关1 2 4 1 ，说明较大的会计一应税损益 的财务报告的盈余质量受到了审计师的质疑。 钱春杰( 2 0 0 7 ) 发现具有大额会计一税收差异的公司盈余及其组成部分的持续 性，比具有小额会计一税收差异的公司盈余及其组成部分的持续性低，而且市场 总体上低估了会计一税收差异所体现的盈余及其组成部分的持续性【25 1 。说明会计 一税收差异与盈余质量负相关。 戴德明，姚淑瑜( 2 0 0 6 ) 认为制度因素是会计收益一应税收益差额存在的主 要原因，其中固定资产折旧和投资收益是造成会计收益一应税收益的两个主要制 度原因。而对于税法盈利的公司以及税法盈利且会计收益与应税收益之差小于零 的公司而言，资产减值准备对会计一税收差异具有显著为负的影响，其中坏账准 备的影响最大。戴德明、姚淑瑜、毛新述( 2 0 0 5 ) 则发现我国上市公司会计收益 同应税收益之间的差异呈不断扩大的趋势，制度因素不能有效地解释2 0 0 1 年后这 种差异的扩大，而会计一税收差异的扩大同我国上市公司的盈余管理行为具有显 著的相关性。 郭荟( 2 0 0 6 a ) 研究了盈余管理行为是否会产生税务成本，以及不同盈余管 理行为间的税务成本是否不同的问题。研究发现，投资收益( 总额) 、关联方销售 等盈余管理行为会产生所得税成本，资产减值的转回则不产生所得税成本，而资 6 高校教师硕士学位论文 产重组行为对公司的所得税税负并不产生显著影响。郭荟( 2 0 0 6 b ) 进一步研究了 税务因素与政策管制、传统的实证会计理论等财务报告因素对投资收益、资产减 值和关联交易三种盈余管理程度的影响，及这些因素对公司选择盈余管理方式的 影响，发现上市公司税率与投资收益、计提( 转回) 的资产减值准备规模负相关， 而与关联交易的发生不具有相关关系，而且，当上市公司具有提升利润的盈余管 理动机时，税率高的上市公司选择资产减值进行盈余管理的可能性高，选择投资 收益提升利润的可能性低。 叶康涛( 2 0 0 6 ) 发现上市公司盈余管理幅度越大，则会计利润与应税所得差 异也越高，即上市公司通过操纵非应税项目损益，以规避盈余管理的税负成本， 证实了公司有动机通过操纵非应税项目损益，以规避盈余管理的所得税成本。研 究还发现，高税率公司存在强烈的通过非应税损益项目规避所得税的动机。 叶康涛，朱凯( 2 0 0 9 ) 以我国特定的税制结构为基础，分析了公司盈余管理 行为的税收成本，包括增值税和所得税两方面的成本。结果发现整体的盈余管理 水平虽然会提高公司的税收成本，但是主要影响的是公司所得税成本；增值税应 税项目的盈余管理不仅增加了增值税成本，而且也会提高所得税成本；所得税应 税项目的盈余管理虽然会提高所得税成本，却有助于降低增值税成本。 此外，国内还有一系列文献探讨了盈余管理行为的动机，但以财务报告动机 为主，而未将税务成本因素纳入盈余管理行为的研究范畴。如蒋义宏( 19 9 8 ) ， 陈小悦、肖星和过晓艳( 2 0 0 0 ) 、李增泉( 2 0 0 1 ) 、王跃堂、周雪和张莉( 2 0 0 5 ) 等。 1 2 3 文献评述 通过文献回顾，我们可以发现，在以往的研究中，基本上都是以国外研究路 径为导向，将中心完全放在了所得税上面，而我国的实际情况是，虽然只有部分 类型的企业( 制造业、批发业和零售业) 是增值税纳税主体，但增值税在国家税 收中的比例却高达4 5 以上，企业所得税在税收总收入中的比例虽然逐年上升， 但是比例却不到1 5 ，仅为增值税的1 4 1 3 。因此，增值税纳税企业如果进行盈 余管理，不仅要考虑所得税成本，也要考虑增值税成本。笔者认为，完全套用国 外的研究主题和研究方法并不能解决我国的实际问题。另外，税务研究和盈余管 理问题的研究是与各国的税收法规和会计制度紧密结合的，没有相应制度背景为 基础的研究在实践意义和学术价值方面都受到很大的局限，而西方国家特定的研 究前提和研究背景与我国存在很大差异。因此，我们将基于我国的制度背景环境， 研究税收成本与盈余管理的问题。 7 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 1 3 研究方法和内容及创新点 1 3 1 研究方法和内容 本文将规范研究与实证研究相结合，拟在国内外研究成果的基础上，针对我 国具体的制度背景，做出研究假设，选择上海和深证证券交易所a 股制造业上市 公司作为研究样本，采用了母公司报表数据，经过实证检验，验证了我们的假设， 不同的税务成本及税务成本的上升会导致不同的盈余管理结构。 上市公司在进行盈余管理过程中，受到了税务成本的约束，为摆脱这种束缚， 上市公司相应的调整了自己的盈余管理结构以规避税务成本。而上市公司规避税 务成本的方式，不仅仅包括对非应税项目的盈余管理手段运用，还包括不同税种 间税务成本的权衡与相应的盈余管理结构调整。 全文共由五章组成： 第一章是绪论部分，简要介绍论文写作的背景、 目的与意义，对国内外相关文献进行了总结和分析， 新点进行了简要的描述。 第二章阐述了本文研究所依据的相关理论基础， 所进行的盈余管理遵循一些基本的经济学基本原理， 论和代理理论。 研究的方法和内容、研究的 同时对论文的结构安排和创 考虑税收成本的企业管理者 包括契约论原理、博弈论理 第三章进行实证研究，提出了我们的两个研究假设，一是较高的盈余管理程 度水平对应较高的会计利润与应税所得之间的差异，二是随着盈余管理程度的提 高，企业更倾向于采用成本更为低廉的所得税盈余管理方式，并设计了验证假设 的模型，选取相应的模型变量，并介绍了数据来源和数据选取过程。然后，取得 实证结果，并进行检验。首先对变量的描述性统计结果进行介绍，然后介绍了假 设1 和假设2 的检验结果。结果验证了我们的假设，即：( 1 ) 操纵性应计水平越高， 会计一应税损益差异越大，税收水平越高，会计一应税损益差异越大；( 2 ) 随着 可操纵性应计水平的提高，公司更倾向于采用所得税盈余管理的方式。然后是稳 健性检验，发现假设检验结果具有较好的稳健性，最后是实证结果总结。 第四章针对研究发现的问题提出若干政策建议。从税务角度，为保证财务报 告的真实可信，本文建议从几个方面加强对盈余管理的约束，包括增强纳税人依 法纳税意识，改善税制环境、梳理税收优惠政策、加强会计准则与税法之间的协 调性、建立税收筹划披露制度、加强对避税行为的处罚力度等。 第五章是全文的结论，归结了本文的主要观点并指出本研究存在的缺陷，如 研究行业的局限性、研究时期的局限性、研究的粗略性、以及仅限于企业财务报 告方面的考虑。以后的研究可以从这些局限出发，进一步深化、细化。 8 9 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 第2 章理论基础 考虑税收成本的企业管理者所进行的盈余管理遵循一些基本的经济学基本原 理，包括以下几个方面： 2 1 契约论原理 美国经济学家科斯提出：企业是“一系列契约的集合体 。在税收成本约束下 的盈余管理行为是各种契约相互制约博弈的结果。 盈余管理行为主要是在公共契约会计准则规定的框架内由会计政策等的可选 择性所导致。企业管理人员对企业生产经营过程及结果进行记录、计量和报告， 在法律政策许可范围内，选择有利于企业要求的操作策略，提供有关企业经济活 动的高度浓缩的数量化会计信息，促进会计信息使用者做出有利于企业发展的决 策，这是盈余管理行为的最终目标。例如，银行拟与企业签订借款合同，银行需 要通过企业的财务报告了解企业的财务状况、经营成果及现金流量状况等财务信 息，以做出是否与企业订定借款契约的行为。 税收成本主要受企业与政府之间的税收契约以及管理者与投资人之间的代理 契约的影响而实施。政府对市场经济活动中出现的外部性问题进行调整，鼓励外 部正效应，抑制外部负效应。但在现实中，税收契约往往是不完备的；政府无法 面面俱到，税法空白的存在，或者税收监管的期望差距等不完备性给避税行为带 来了可操作空间。 2 2 博弈论理论 博弈论是一个强有力的分析工具，它不仅广泛应用于经济领域，而且在军事、 政治、商战、社会科学领域以及生物学等自然科学领域都有着非常重大的影响。 博弈( g a m e ) ，为“对策”之意，具体而言，博弈就是一些个人或组织，面对 一定的环境条件，在一定的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择 的行为或策略中进行选择并加以实施，并从中取得相应结果的过程。博弈论所要 解决的基本问题是对一种局势的描述，而非传统决策论的最优求解。博弈信号传 递与信息沟通，对参与者的策略选择起着重要的作用。 税收成本约束下的盈余管理行为虽然形式上表现为企业会计过程中的一种技 术操作，但本质上是管理者为追求自身利益最大化与股东展开博弈的过程，以及 企业作为博弈的一方，以追求自身效用最大化为原则与政府之间进行的一种双人 动态博弈的过程。可以说，盈余管理与避税行为产生的前提条件是博弈关系，其 中博弈的主体是企业管理者、投资者以及政府，而每一方面又都是“个体理性的 1 0 高校教师硕士学位论文 经济人”。每一方面的特性又决定了博弈关系的复杂性。 一般而言，企业作为社会经济运行的微观“细胞 ，他们的行为特征是以个体 理性为基础的，即自利和追求效用最大化。但在更大的范围，个体理性就会表现 出局限性，成为有限理性，即“人类头脑用于系统阐述和解决复杂问题的能力， 同现实世界当中必须以客观的理性行为加以解决的问题的数量规模相比，乃是非 常之小的 。 运用博弈论的视角来分析盈余管理与避税行为的复杂性，可以建立一个较为 系统的分析架构，并以此为逻辑主线，对博弈主体、策略集和效用函数进行深入 分析。事实上，博弈论的分析着重在于对博弈各方利益关系的深刻描述。国家设 立税收制度的目的是依法获得税收收入，满足国家运转的需要，而对于市场中独 立的纳税人而言，其所缴纳的税款则构成了生产经营活动的一项成本。在利润最 大化的驱使下，企业必然会想方设法减少成本，获取税收利益，因此，纳税人与 国家之间就存在着一种博弈关系，但这种征纳博弈不仅涵盖征纳双方之间的对抗 与竞争，而且也强调他们之间的协调与合作。 2 3 代理理论 代理关系机制是现代企业的核心机制。代理关系既指企业的所有者与管理者 之间的狭义代理关系，又包括企业内部管理由于分权而形成的各管理层之间、管 理当局与企业职工之间的委托代理关系，以及因社会要求企业履行社会责任而形 成的社会与企业管理当局之间的委托代理关系。企业本质是若干人之间的一组相 互重叠“代理关系的综合”。代理人需要建立机制以保证他们将代表委托人的利益 行动，或保证如果他们以与委托人利益相反的方式行动，他们将补偿委托人。建 立和遵循这些机制的成本被称为担保成本，因为他们是把代理人的利益与委托人 的利益结合在一起的成本。在一系列的委托代理关系中，各委托人和代理人都会 为企业的生产经营提供某种投入，并期望所有投入均有所回报，以最大程度地满 足自身的利益需求。每个利益相关者都存在转移财富的行为或动机，同时其他个 体亦将采取类似的手段来最大限度的谋取自身福利。企业管理当局利用盈余管理 行为，“修饰”向各外部缔约方传递自己履行契约情况的信息，以解除自己的受托 责任，会计数据在大量契约的订立、执行和监督中得到运用，并成为代理人与委 托人之间互通资讯的工具，盈余管理也成为其降低解释成本、满足代理方自身利 益的一种可资利用的手段。 现代企业代理关系管理的客观需要促进现代会计的产生与完善，通对代理关 系的形成、执行、解除等进行记录和反映，建立起有效的信息系统，改善委托代 理双方的信息分布，以降低委托代理关系所导致的信息不对称问题。会计企业管 理当局总会拥有更充分、更及时的信息，甚至永远不被外人知晓的私人信息，而 税务成本对制造业盈余管理行为的影响研究 委托人掌握的信息是不完全、不及时的。企业管理当局与委托人之间存在着沟通 阻滞，这使得委托代理关系下的信息不对称是客观存在且不可能完全消除。代理 人利用其信息优势及特权根据自己的利益需