（金融学专业论文）我国商业银行效率的实证研究—基于DEA分析法.pdf

北京丁商人学硕l ：学位论文 内容摘要 效率是经济学研究的核心问题之一，也是商业银行在经营管理过程中所追求的目 标。银行业的效率不仅表现为银行自身的经营绩效，也是银行竞争力的集中体现。从 长远来看，银行业的发展最终取决于效率。 随着我国金融业全面开放一入世带来的挑战迫在眉睫，我国商业银行( 包括国有 商业银行、股份制商业银行以及各城市商业银行) 面临的竞争将更为激烈。如何尽快 提高我国商业银行的效率进而提高它们对外资银行的竞争力，争取接近并达到外资银 行同等水平已成为一个紧迫而重大的问题。 本文在综合介绍了国内外相关研究文献后，简要概括了银行效率的基本涵义以及 测度方法一前沿分析法和指标参数分析法，并分别采用这两种方法对我国商业银行的 效率进行了分析和研究，以期在经济、金融效率理论的基础上找出进一步提高效率的 方法，为改善我国商业银行效率提供理论、政策上的参考。可以说，本文研究中国商 业银行业的效率问题具有一定的理论意义和现实意义。 本文采用前沿分析法中的数据包络分析法( d e a ) 对我国国有商业银行和新兴股 份制商业银行效率进行了实证研究，测算了各家银行的效率值及在全部样本中的排 序，然后利用计算所得出的效率值进行比较分析：选用样本商业银行的员工人数、固 定资产净值和总成本作为投入指标，利息收入与非利息收入作为产出指标，运用d e a 方法对1 9 9 8 2 0 0 5 年我国商业银行的技术效率值进行估算。结果表明，我国银行业的 整体效率呈波动上升趋势，国有商业银行效率大致低于股份制商业银行效率，但是进 行股份制改造后的国有商业银行效率有较大幅度提升。这也对国有银行与股份制银行 的实际考察相一致。 本文进一步分析了对我国商业银行效率起决定作用的影响因素。理论分析、归纳 总结了影响银行效率的决定性因素并构建模型进行多元回归分析对理论分析进行实 证检验一对影响我国商业银行效率的一些内生元素( 包括产权结构、资本充足率、不良 贷款率、收入结构和人力资源等) 进行了相关性分析。最终，以期近一步为改善我国 商业银行效率提供理论、政策上的参考。 关键词：银行效率，数据包络分析法( d e a ) ，多元回归分析 我国商业银行效率的实证硎究基于d e a 分析法 a b s t r a c t e f f i c i e n c yi so n eo ft h ek e yi s s u e so ft h ee c o n o m yr e s e a r c h ，a n dt h ea i m o fc o m m e r c i a lb a n ki nt h em a n a g e m e n t t h ee f f i c i e n c yo ft h eb a n k sn o to n l y r e p r e s e n t s t h ep e r f o r m a n c et h e m s e l v e s ，b u ta l s om a t e r i a li z e st h ec o l e c o m p e t it i o no ft h eb a n k s i nt h el o n gt e r m ，t h ed e v e l o p m e n t l e v e lo ft h eb a n k d e p e n d so nt h ee f f i c i e n c y l e v e l w it ho u rf i n a n c eo p e n i n gt ot h ew o r l d c o m p l e t e l ya n dc o n c o m i t a n tc h a ll e n g es t a r t e di nt h ef a c e ，c o m m e r c i a lb a n ko f o u rc o u n t r y ( i n c l u d i n gs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa n d j o i n t - s t o c k c o m m e r c i a lb a n k sa n dg a r d e nc i t y b a n k s ) c o n f r o n tt h eb a p t i s m i ti sau r g e n t a n ds i g n i f i c a n ti s s u et h a th o wt oi m p r o v et h ee f f i c i e n c ya n da d v a n c et h e c o m p e t i t i o n l e v e lv i s a v i sf o r e i g n c a p i t a lb a n ka ss o o na sp o s s i b l e a f t e r i n t r o d u c i n gt h ei n s i d ea n do u t s i d ec o r r e l a t e dd i s q u i s i t i o na n di i t e r a t u r e ， g e n e r a l i z et h eb a s i cm e a n i n ga n dm e a s u r eo ft h ee f f i c i e n c yo ft h eb a n k a d o p t t h et w om e t h o d st oa n a l y z ea n dr e s e a r c ht h ee f f i c i e n c yo fc o m m e r c i a lb a n k s i no u rc o u n t r yc o n c r e t e l y i no r d e rt of i n do u tt h ew a y sa c c e s st od e v e l o p e d - e f f i c i e n c yi nt h ev i e w o fe c o n o m ya n df i n a n c ee f f i c i e n c yt h e o r yf u n d a m e n t a l l y s ot h a ti ti sd e f i n i t e t h e o r ya n dr e a l i t ym e a n i n ga b o u tt h er e s e a r c ho ft h ee f f i c i e n c yo ft h eb a n k s i no u rc o u n t r y a c c o r d i n gt od e a ，w h i c hb e l o n g st ot h e c a t e g o r yo ft h e a d v a n c e d m a r g i na n a l y t i c a lm e t h o d ， i tc a r r i e so u td e m o n s t r a t i o nr e s e a r c h i n g o nt h ee f f i c i e n c ya b o u tt h es t a t e o w n e da n dj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s a n d c a l c u l a t eo u tt h ev a l u eo fe f f i c i e n c ya n dt h es e r r a t i o n so ft h ew h o l es a m p l e a f t e r w a r d sc o m p a r ew i t he a c h o t h e r ：t h e r ea r et h es t a f f ，c a p i t a la s s e t s e q u i t y a n dt h eg r o s sc o s to ft h ec o m m e r c i a lb yw a yo fi n p u ti n d e x ，t h ei n t e r e s te a r n i n g a n dt h ea n t i i n t e r e s te a r n i n gb yw a yo ft h eo u t p u ti n d e xi nt h es a m p l e s a p p l y f o rt h ed e af o rt h es a k eo fe s t i m a t ea b o u tt h ee f f i c i e n c yo ft h ec o m m e r c i a l b a n k si no u rc o u n t r yf r o m1 9 9 8t o2 0 0 5 t h er e s u l ti n d i c a t e s ：t h ew h o l et e n d e n c yo ft h ee f f i c i e n c yh a sr i s e nu p w it ht h eu pa n dd o w n t h es t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sh a v ei n f e r i o rp o s it i o n i l j | 京1 j 商人学硕i j 学位论文 c o m p a r i n gt ot h ej o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s b u tith a si m p r o v e di nag r e a t r a n g e i ti st r u ef o r t h ef a c t a n di th a sm o r ea n dd e e pr e s e a r c h e dt h e d e t e r m i n e d f a c t o r sw i t he f f i c i e n c y t h e o r e t i c a l l ya n a l y z e ，g e n e r a l i z ea n d s u mu pt h ee f f i c i e n c y d e t e r m i n e df a c t o r s ，a n ds e t t l em o d e l i n g ，a n da d o p t m u l t i b u c k 一1i n e a r i t y r e g r e s sa n a l y s i sm e t h o df o rd e m o n s t r a t i o np r o o f t e s t i ta l s op r o c e s st h ec o r r e l a t e da n a l y s i so nt h ei n n e rf a c t o r s ( i n c l u d i n gt h e p r o p e r t yr i g h ts t r u c t u r e ，t h ec a p i t a l a b u n d a n c e r a t e ，b a d n e s s l o a n r a t e i n c o m es t r u c t u r ea n dh u m a nb e i n gr e s o u r c ee t c ) f i n a l l yi th o p e sp r o v i d i n g t h et h e o r e t i c a lr e f e r e n c e sa n d p o l i t i c a lc o n s u l t sf o ra d v a n c i n gt h e e f f icie n c ym u c hm o r e k e yw o r d s ：b a n ke f f i c i e n c y ，d e a ，m u i t i - b u c k ii n e a ri t y r e g r e s s e da n a l y s i s 1 1 i 北京工商大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所至交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所 取得的研究成果。除了文中已经注明引用的蠹容外，论文中不包含其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本声明的法律后果完全由本人承担。 学位论文作者签名： 冒期：a 嵴r 莠扣 北京工商大学学位论文授权使用声明 本入完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生 在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学。学校有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借 阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复 制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 学位论文毫子版同意提交后，可于口当年口一年口二年后在学校图 书馆鼹站上发布，供校内师生测览。 学位论文作者签名：撕师签名：圣萎二i 兰日期撕角夕黯 e 京工商大学形! f j 学位论文 1 1 引言 1 绪论 在经济全球化和金融自由化大趋势下，国际银行业正朝着金融一体化模式和金融 区域化模式两个方向发展。其中，国际银行业的混业经营和国际化发展趋势占据主导 地位。自7 0 年代后期以来，以大银行和大企业之间购并为基调的第五次并购浪潮拉 开序幕。全球银行的购并风潮此起彼伏，在数量、规模、跨国程度和垄断程度上均创 历史最高水平；自9 0 年代以来，伴随着经济全球化、金融自由化背景下的银行规制 的放松，自助银行、电话银行和网络银行的出现，银行间的竞争越来越激烈。但是归 根到底银行竞争致胜的基础还是在于经营绩效的提高，竞争优势本质上就是效率优 势，正确的竞争策略应能最大限度地提高竞争者的相对效率。 从经营方式看，我国商业银行的经营活动强调市场占有率，注重发展银行的“外 壳一一重视速度、规模而忽视效率与质量，这是中国银行业乃至整个金融体系的症结 所在。所以，研究中国商业银行效率问题具有重要的现实意义：我国商业银行实现高 效率是中国金融经济改革和发展的必然条件，是建立中国现代金融体制的必然要求。 从市场经济的发展看，金融系统是整个社会资源配置的核心，而银行系统又是金 融系统的“神经中枢，一定意义上也就是现代经济的核心。所以说，商业银行效率 的高低直接决定了国家经济的疏通顺畅程度，如果银行效率低下则就会对整个经济产 生严重的影响。因此，许多发展中国家( 包括中国) 的金融问题都可能涉及银行效率 问题。因此，可以说商业银行效率事关整个金融体系的安全与稳健。所以，如果不能 尽快时间内迅速提高国内商业银行的效率( 质量) ，不仅仅会对我国金融系统、经济 系统带来巨大隐患，还会延缓我国改革和发展的进程，从而损伤我国整个国民经济已 取得的成果。 从经济属性上看，现代经济是一种信用经济，而商业银行作为信用经济时代的标 的物，是信用货币资金运动的总枢纽。所以为维持、改善和发展信用关系，保持稳定 的货币体系和金融、经济稳定，就必然需要不断提高和完善我国商业经营效率。因此， 对于银行效率的近一步分析研究，有利于引起人们对信用制度和金融稳定的重视。通 过重建、维护和发展健康的信用关系，实现金融经济的持续、稳定、健康的发展。 我国商业银行效率的实证研究基于d e a 分析法 当前我国金融业( 特别是我国商业银行) 所面临的紧迫问题是，在尽快适应经济 全球化过程中，在资本市场逐步开放的条件下，如何保护民族金融产业，维护民族经 济的安全和稳定，提高我国金融业的国际竞争力。 所以，本文研究主体针对的就是我国金融业中的重中之重商业银行，研究的内 容针对的就是其效率问题。 1 2 商业银行效率研究的背景 1 2 1 我国银行业概况 自2 0 世纪8 0 年代以来，中国逐步改变了“大一统的金融体系，先后组建、恢 复了中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等四个国家专业银行， 之后将其转变为国有商业银行，并相继实施股份制改造。同时，交通银行、中信银行、 光大银行、华夏银行、招商银行等一批股份制商业银行陆续设立。伴随着股份制银行 等非国有金融产权形式的出现，中国高度国家垄断的金融运行方式开始进入了不同金 融产权形式相互竞争的发展阶段。这种多元化产权形式格局并存的局面，一方面加大 了银行间的竞争，另一方面又能迫使我国商业银行加快金融创新，增强核心竞争力， 进而促进商业银行效率的提高。 在经济金融全球化的大势所趋下，我国加入了w t o 。根据我国入世时的承诺，自 2 0 0 1 年起，入世两年后允许外资银行向国内企业提供人民币业务，五年后允许向国 内居民提供人民币业务，银行业取消地域限制和客户限制，与中资银行享同等待遇。 至此，我国商业银行在亟待解决己存在问题的同时，又要面临一系列新的机遇和挑战。 1 2 2 我国银行效率经营阶段及现状 我国商业银行为提高其自身效率的努力主要分为两个阶段。 第一阶段：中国银行业自1 9 7 8 年以来所进行的改革主要集中在打破垄断，放宽 从业企业，增强竞争，提高银行服务质量、技术水平与经营效率，以及组建比较完善 的现代化多元银行业组织体系等方面。 第二阶段：我国2 0 0 1 年加入w t o ，并许诺在2 0 0 6 年底金融业全面开放，至此我 国商业银行在自身改革的同时，必须面对高端外资银行的激烈竞争。 2 北京t 商人学硕j 学位论文 然而面对产权结构合理、经营组织结构完善、创新能力强大、技术水平先进的外 资银行，我国商业银行将承受前所未有的挑战。 首先，我国商业银行在金融市场的地位将受到严重冲击，市场份额将逐步降低。 随着我国银行业对外资银行的加速开放，逐步实现同等国民待遇后，意味着中资银行 与外资银行将处于同一起跑线上，我国商业银行的市场发展空间遭到挤压，银行业市 场份额将不可避免的受到改变。 其次，存款逐渐分流，储蓄群的不稳定性加剧，商业银行流动性风险增加。我国 银行业对外全面开放后，外资银行凭借其先进的技术和优质的服务进行竞争，我国商 业银行在机构数量上的优势将逐步弱化，可供客户选择的银行不断增加。同时，人们 的风险意识和投资意识的增强，在存款时必然要对不同的金融机构进行理性选择。这 样，随着存款分流的加剧，储蓄群的萎缩，我国商业银行流动性风险加大。 再者，优秀人才和优质客户的大量流失。为拓展中国市场，实现人才的本土化， 外资银行利用高薪和出国培训等优厚条件吸引本土高层次人才，而优秀业务人才的流 失必然伴随着优质客户的流失。同时，外资银行还会利用自身先进、相对完善的服务 功能优势，为客户提供全方位的金融服务，满足客户多元化的业务需求，从而对我国 商业银行巩固和发展优质客户带来强有力的冲击。 上述结果，就很可能导致国内银行倾向于从事高风险的借贷以及过度风险的活动 以增加竞争力，从而恶化自身的资产质量。面对经营状况的恶化，作为对激烈竞争的 反应，国内银行被迫加快开拓新的业务领域，缩减了循序渐进的过程，从而使之银行 很难正确衡量这些新业务的风险并对进行正确的定价( 这些新的业务也可能包含很多 高风险的投资项目，且追踪、监管困难) 。这种对竞争的反应直接加大了经营风险， 进一步恶化了国内银行的经营状况。而且，本身国内国有商业银行先天不足，如存在 大量不良资产或资本不足甚至资不抵债，在存在或明或暗的政府存款担保的情况下， 这些不足将激励银行从事收益高但坏账可能性大的高风险业务，而不顾及稳定性及其 债权人的利益。这种道德风险行为将进一步加剧问题的严重性，特别是当金融资本严 重不足时，银行可能进行生存赌博。其中部分原因是因为我国股份制商业银行由于面 临着自有资金不足，自有选择不足等窘境，产生的被动选择。 解决上述困境，就应该把金融理论和银行经营管理理论的研究重点转向以效率为 中心上来。因为银行效率是银行业竞争力的集中体现，提高银行业的效率是防范金融 风险、推动银行业可持续发展的根本。 3 我周商业银行效率的实证研究皋寸d e a 分析法 1 2 3 本文分析概况及主要目的 由于商业银行体系是我国金融体系的枢纽，其经营效率的改进对我国金融资源利 用率的提高有着极其重要的作用。提高经营效率不但是我国商业银行的核心任务，也 是其可持续发展的前提条件。 所以本文选取了四大国有商业银行和1 0 家股份制商业银行作为我们的研究对 象。用它们作为我国整个银行业的代表，其中1 0 家股份制商业银行分别为交通银行、 中信实业银行、华夏银行、光大银行、招商银行、民生银行、上海浦东发展银行、兴 业银行、深圳发展银行、广东发展银行。把上述所说的1 4 家商业银行作为d e a 分析 与参数分析的样本区间。 本文为提高我们对商业银行经营效率( 把商业银行的经营效率定义为商业银行在 自身经营的业务活动中投入与产出或成本与收益之间的对比关系。) 认识深度和分析 质量，我们对某些反映银行经营效益的单项指标根据其相关程度联系起来。首先运用 d e a ( 数据包络分析法) 考察我国四大国有商业银行和国内十家股份制商业银行经营 效率之间的共性和差异。再通过参数分析法对d e a 解释各银行效率的指标进行更细致 的分析。 本文第一步应用d e a 分析法给出的是我国商业银行的规模效率、纯技术效率、技 术效率等方面的结论。其整体反映了我国商业银行效率的宏观状态，第二步利用参数 分析方法( 对银行效率的评价可以从多方面进行，如经营效率、成本效率等) ，则是 反映出银行效率与多元解释变量的变动关系。 通过上述分析：在样本时间段内，反映出我国商业银行效率的宏观状态，从经济 学的角度分析我国商业银行效率的现实动态；揭示并研究影响我国商业银行效率的决 定因素，在此基础上揭示这些因素对我国商业银行效率的影响路径和作用机理。 通过上述分析找出我国国有商业银行与股份制商业银行效率的差异、共性，并从 中发现现实经济中存在的问题。基于我国商业银行效率理论探讨的基础上，从多个角 度有针对性地提出提升我国商业银行效率的有效途径。 4 北京t 商人学硕l ：学位论文 2 1 国内外研究现状 2 1 1 国外研究状况 2 文献综述 欧美关于金融机构效率的研究已经形成了比较完善的理论体系，其研究内容主要 集中在四个方面：宏观决策，金融机构内在环境，金融机构风险管理，金融机构外部 环境。而欧美关于银行效率的研究包含在上述理论体系中。所以文本把相关的银行效 率内容单独提炼出来。 ( 1 ) 规模经济和范围经济在宏观层面决定了银行效率。 银行通过对人力资源专业化分工可以更合理地配置更多的资本以降低单位成本。 银行可以通过资产的一揽子投资组合降低风险，减少相应的风险资金准备，进而得以 降低资金来源的平均成本实现规模经济。但是u 型中的平均成本点，即规模效率临界 点无法证实( 至今仍无定论) 。 关于规模效率最优区间的选择，b o s t o n 等( 1 9 8 1 ) 给出的结论是银行最低或最优 的成本效率在存款规模5 0 0 0 万至1 0 0 0 亿美元之间。而m c a li s t e r 和m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) 则认为资产在5 亿至1 0 0 亿美元之间实现规模经济。 s p a o l a ( 2 0 0 2 ) 的研究表明近 2 0 年来银行的大规模购并没有带来所预期的规模效率和范围效率。相反，一些地方 性的银行因为与大银行合并而导致资金价格升高，从而导致相当多的小企业无法通过 大银行模式下的信用审核制度获取资金。从这种意义上说，并购并没有带来金融机构 宏观意义上效率的提高。 总的来说，关于欧洲银行规模经济的分析认为：一个分支机构众多的银行要比单 个银行更缺乏经营效率，全国性银行从一开始就比地方银行的经营效率低。由于规模 增大而导致的官僚机构的无效率，使控股公司的这些优越性并没有带来以资本收益 率、资产收益率和边际净利率为代表的机构效率的提高。所以说，在竞争的市场中既 有大银行的生存空间，也有小银行、专卖银行的生存空间。 ( 2 ) 银行的产权结构、风险管理架构、金融产品组织层次、人力资源管理、技术 创新等在内在环境层面决定了银行效率。 m o r c k ，s h l e i f e r ，v i s h n y 在1 9 9 8 年研究结果表明：拥有股权的管理者控制和代 我国商业银行效半的实证研究基于d e a 分析法 理成本存在负相关，拥有股权的管理者使公司价值最大化的动力随着他所拥有的股权 增长，其不会使他们选择价值最大化行为。p i 和t i m m e ( 1 9 9 3 ) 运用财务指标体系对 美国股票公开交易的大银行的控制权和银行效率进行了研究，通过检查效率的变化、 效率、高层管理团队和所有权结构的关系以及董事会的组成来证明金融机构中代理冲 突存在。他们的结果表明当c e 0 同时是董事长时，由于决策控制过程的合并导致代理 冲突恶化，成本效率和资产收益率低。相反，成本效率和资产收益率与董事c e 0 呈负 相关关系，和机构持有者无关联。l f o g e l b e r g ，j m g r i f f i t h 在2 0 0 2 年通过使用 e v a 指标衡量发现所有权和银行的绩效的关系并非单调的，而是呈明显的倒u 曲线， 公司的价值增加，然后降低，然后伴随着管理者拥有的股权增加而增加- oc e 0 是否拥 有董事长的头衔对银行绩效没有影响。管理者的股权和公司价值之间明显的曲线关系 表明共同利益和管理者利益保障的效应同时存在。 从技术发展角度看，技术进步对银行的影响己不局限于节省金融机构投入的成 本。i t 技术的发展使得网络货币成为现实，网络营销成为金融机构分销产品的一个 重要渠道。 b e r g e r 和d e y o u n g ( 2 0 0 2 ) 对美国1 9 8 5 至1 9 8 8 年的银行控股公司的研究表明， 在1 9 8 5 年至1 9 8 8 年期间由于网络技术带来的科技进步，母公司对子公司的控制增强 并且高级经理对于公司在成本和收人方面的管理能力提高。尽管子公司远离母公司， 但是技术进步使得子公司的代理成本降低。b e r g e r 和m e s t e r ( 2 0 0 2 ) 的研究表明，在 1 9 9 1 1 9 9 7 期间，美国银行业的成本效率降低，而盈利能力在同一时期大幅提高。原 因在于银行以高成本提供更好的服务获得更高的收益。 ( 3 ) 控制银行经营风险行为在风险管理的层面决定了银行效率： 在早期研究中，资本管制对管理者的资本金比率影响没有一致看法，所以那时还 强调在限制风险的同时要控制其他因素，如存款保险比率，高名义利率等。为了表现 对风险控制的合理激励，资本充足率管制和其他谨慎性监管已经在银行监管中基本获 得一致同意。银行效率研究中对风险的考虑常常是以风险、资本充足度和效率之间的 关系为研究对象。 s k w a n 和r a e i s e n b e i s 在1 9 9 5 年对美国2 4 家金融控股公司1 9 8 6 - 1 9 9 1 年问 风险、资本和无效率进行了实证研究。其得出的结论是这些变量相互影响，风险和无 效率之问的关系不对称。效率低的银行会选择更大的风险以抵消无效率，从而将风险 转嫁给存款保险机构。与在风险中性的假设下得出的效率相比，风险厌恶型的管理者 6 北京r 商人学硕l j 学位论义 倾向于消耗一些真实资本以减少资产风险而显得无效率。资本作为衡量和控制风险的 一个重要变量，从两个方面影响银行的盈利能力。 一方面，权益资本的成本往往高于债务筹资的成本，权益资本扩张会降低盈利能 力。因此大机构l g d , 机构更多地依靠债务融资。h u g h e s 和m e s t e r ( 1 9 9 3 ，1 9 9 6 ) 对 银行成本的研究，h u g h e s ，l a n g ，m e s t e r 和m o o n ( 1 9 9 5 ，1 9 9 6 ) 对银行利润的研究都 将资本融入其中，他们发现资产规模大的银行随着规模增加而收益增加，同以前不包 含资本的研究结果不同。其可能的原因就是资产规模大便于组合，而组合资产所要求 的资本比率比小银行不能组合的资产所要求的资本比率低。 另一方面，银行资本充足，其控制风险的能力强，会降低其对外筹资的利率成本。 c l a r k ( 1 9 9 6 ) 将资本加入经济成本模型并发现它消除了不考虑资本因素时产出存在 规模不经济。m i c h a e l 和p e r r a u d i n ( 1 9 9 7 ) ，r i m e ( 2 0 0 1 ) 的研究分析了银行资本充 足管制的作用以及银行资本增加和风险的关系，发现银行资本管制在资产组合和风险 资产的头寸暴露改变不大的情况下对提高资本比率有重要影响。 但是，竞争增加和资本成本昂贵很有可能鼓励金融机构的风险偏好以弥补高资本 比率所造成的利润损失，以及购并后产生的庞大的“金融帝国 与大部分经济规模并 不对称，从而增加了单个和系统性风险。银行的“做大不做小原则在近2 0 年来屡 次发生的银行危机中都得以显现。在进几年来，金融系统的稳定性成为首要选择的情 况下，资本充足率管制的最佳设定和银行承担风险的资本要求的内在矛盾，需要金融 机构( 特别是银行业) 在风险与效率的关系研究中找出更好的解决办法。 ( 4 ) 业内的竞争、技术特别是信息技术的影响、消费群体消费变化、金融管制、 国家政策等在外部环境层面决定了银行效率。 竞争的压力促使企业在投入品的质量和组合时实现规模经济和范围经济。竞争模 型假设效率低的企业终将在市场上被效率高的企业所淘汰。但是，真正的公司行为和 完全竞争模型中的假设不同。由于市场不完善削弱了竞争压力，无效率的企业仍然存 在，竞争模型所标示的规模、范围、投入品质量的特性都不再存在。金融管制的初衷 是使得金融市场比没有管制时更有效率。人们普遍认为银行服务激烈的价格竞争导致 了2 0 世纪3 0 年代美国银行市场的崩溃。从此，银行业引人了利率和价格管制以期望 为银行提供便宜的资金来源。 同时为了防止地方市场的过度竞争，还引入了市场限制度和跨地区分支机构的设 置的限制。但是，其后很多研究都表明过度管制对银行效率产生负面影响。美国大银 7 我因商业银仃设半的实i i f 研究基十d e a 分析法 行的统计研究表明管制使得银行改变工作流程以规避法律，最终导致投入品价格扭 曲，配置的无效率( e v a n o f f ，1 9 9 8 ) 。通过比较严格管制时期( 1 9 7 2 - 1 9 7 9 年) 和管制 放松时期( 1 9 8 4 1 9 8 7 年) 表明：这两个时期银行业所处的环境明显改变，配置效率在 前一时期表现为无效率，在后阶段无效率状况基本不存在。很明显，在管制放松的 环境下，银行通过改变他们的生产程序以充分实现规模经济，享受技术改变带来的效 率提高。进来，市场集中度参数研究方法被大量用于研究金融机构竞争。 2 1 2 国内研究状况 我国对银行效率的研究尚处在起步阶段，尚未形成理论体系。但是近年来，先后 发表了一些有关银行效率的研究成果。 李军( 1 9 9 9 ) 围绕产权制度内部结构以及各要素对效率影响的有关问题进行了分 析，揭示国有商业银行在制度效率方面的症结所在以及对国有商业银行各方面影响， 并提出了我国国有商业银行提高制度效率的基本思路和策略。赵怀勇( 1 9 9 9 ) 通过对 资产收益率及市场集中度等相关经济指标的比较，指出我国四大国有商业银行资产收 益率低下直至亏损的主要原因是，支撑银行绩效的国民经济总体效益较低，同时，国 家对这一行业的严格管制又使银行的经营环境恶化，从而导致银行效益进一步降低。 魏煌、王丽( 2 0 0 0 ) 运用d e a 对我国商业银行的效率进行了研究，计算了技术效率、纯 技术效率和规模效率，并比较了国有商业银行和其他新型商业银行的效率。赵旭、蒋 振声( ( 2 0 0 1 ) 从规模经济、技术进步、资源配置、产权结构角度综合评价了国有银行 与新兴商业银行的效率现状，探讨了新兴商业银行效率高于国有银行效率的原因。樊 智、张世英( 2 0 0 2 ) 描述了金融市场效率的有效市场理论并指出其缺陷，将非线性系 统理论中的分形理论引入了金融市场有效性的研究，阐述了时间序列的经济涵义以及 分形市场理论。谭中明( 2 0 0 2 ) 运用因子分析法对我国十家商业银行及两家外资银行的 效率状况进行了定量考察，探讨了我国国有银行效率低下的原因，并提出我国银行业 效率的途径。凌亢、赵旭等( 2 0 0 2 ) 运用g o r t o n w i n t o n 模型探讨了银行稳定性和效 率之间的关系，得出结论认为银行效率提高而增加的福利远大于银行倒闭而损失的福 利，当前应着重提高银行业的效率。赵旭、周军民( 2 0 0 2 ) 运用模糊数学和神经网络 模型对银行效率进行了综合评价，克服了传统的百分值分项评分法所导致误差的缺 陷，摆脱了评判过程中的随机性以及专家主观上的不确定性。并且他们从单因素指标 8 北京下商人学硕i j 学位论文 和综合效率值两方面比较客观剖析了中国商业银行和外国商业银行的效率现状，并比 较分析中外商业银行的效率差距，探讨了提高中国商业银行效率的措施。张健华( 2 0 0 3 ) 对影响我国商业银行x 效率的内、外部因素进行了深入地研究分析，并运用d e a 方法 对1 9 9 7 - 2 0 0 1 年我国商业银行效率进行了实证分析。杜莉、齐树天( 2 0 0 3 在t r a n s l o g 成本函数的基础上，结合我国的国情，对我国银行业的规模经济状况进行了实证分析， 其判断标准是成本一规模弹性系数。在不考虑不良资产的情况下，其结果是我国商业 银行在规模上还有很大的扩张空间；然而，将不良资产考虑在内后，四大国有商业银 行普遍呈现出了规模不经济。姚树洁、冯根福、姜春霞( 2 0 0 4 ) 利用随机前沿生产函数 研究了所有制结构和硬预算约束对银行效率的影响，研究表明非国有银行比国有银行 效率高，面临硬预算约束的银行的绩效比国家和地方政府投入大量资本的银行好。这 些研究偏重财务指标，如资产收益率、存款一贷款比率等，均是从某一部分入手，大 致反映银行经营效益，但所提供的信息有限，难以比较全面并准确地反映银行效率。 2 2 评述 西方对于影响银行效率的因素的理论框架，大致可以归结为战略选择、内部执行 及外部环境三个方面：战略选择包括产品组合、客户组合、地理位置、分配渠道、机 构形式等五个方面内容的选择；内部执行包括人力资源管理、新技术应用、风险经营 管理、企业资产结构等以及这些因素的整合能力；三是外部环境因素包括银行业竞争、 信息技术发展、消费群变化和金融体制、国家政策等。 其中，具有代表性的实证研究结论( 只针对欧美国家的商业银行) 包括： 中等规模银行的成本效率和利润效率都是最高的( 排除规模不经济临界点) ；各 银行的专业化程度和类别与其各银行效率呈弱正相关性；贷款率( 贷款总资产) 高的 银行效率较高，网络庞大的银行因管理费用增加而具有较低的成本效率( 按贷款五级 分类标准确定) ；市场集中度与银行的利润效率正相关、与成本效率负相关，也就是 说市场集中度越高，市场力量越强，银行的盈利性也越高，同时由于集中市场的竞争 压力较小，银行缺乏控制成本的动力因而成本效率较低；市场的增长( 用g d p 实际增 长表示) 使银行可以达到更高的效率。金融市场份额与银行效率呈正相关关系；金融 机构对于人力资源、技术、过程管理等模式的选择及其对金融服务质量、成本和便利 程度是影响金融机构效率的主要元素，在适当生产技术下对人力资源、技术、过程管 9 我国商业锹行效率的实证研多堆fd e a 分析法 理以及资本投入进行有效的整合才是提高效率的关键。 但这些研究结论不能完全解释我国商业银行的效率状况，也并不完全适用于解决 我国商业银行所面临的问题。 同时，由于国内关于银行效率的研究起步晚，尚未形成吻合我国国情且比较完整 的理论体系，国内关于银行效率的研究和探讨主要还是建立在国外实证研究的基础 上，经过对国外已有的经济模型和经济理论进行合理的加工，再通过把国外样本数据 换成国内样本数据导入经济模型，导出实证结果，最终阐述经济理论并解释现实经济 现象。 本文虽然仍未跳出上述关于我国研究银行效率的模式，但是调整了d e a 分析法的 一些细节和环节，并在其运用d e a 分析法解释银行效率的基础上加入了参数回归分 析，并且对参数回归分析方程做了一些修正，对决定银行效率的主要因素的影响程度 及影响方向( 正或负) 做进一步探讨。 3 1 理论根据 3 商业银行效率相关理论 本文为分析银行效率所引用的方法是d e a 分析法一前沿分析法的一种，这种分析 方法首先是由c h a r n e s ，c o o p e r 和r h o d e s 于1 9 7 8 创建。d e a ( 数据包络分析法) 是一 种确定有效生产前沿面及评估决策单元( d e c i s i o nm a k i n gu n i t s ，d m u ) 相对有效性的 非参数方法。d e a 借鉴了计量经济学的边际效益理论和高等数学中的线性规划模型， 通过界定是否位于“生产前沿面 上来比较各个决策单元的相对效率和规模收益， 显示最优值( 投影值) 。具体来说，也就是利用数学线性规划将企业的多项投入与多项 产出项目数据，投射在坐标空间上，求出最大产出或最小投入为效率边界，以衡量各决 策单位( d m u ) 的生产效率。在没有随机性误差的假设条件下，若企业观察值落在效率边 界上，d m u 具有完全效率，效率值为l 。若观察值不落在效率边界上，d m u 为相对无效率， 效率值为0 到1 之间，其白j 的差距则代表企业的无效率程度。对于一个d m u 的d e a 评 分不是由一个孤立的标准所决定，而是由其相关的特殊数据组( 线性规划范畴) 所决 定的。 本文选用d e a 这种非参数分析法有其他分析法所没有的优势：一是d e a 无需构造 1 0 北京1 = = 商人学硕i ：学位论文 一个确定的基本生产函数和估计函数参数系数，可避免函数型态的人为错误的设置所 导致的结果不准；二是d e a 可以通过数学规划方式客观产生权数并且有效处理投入 ( 或产出) 单位不一致的问题；三是d e a 可以有效处理定性与定量投入( 或产出) 指标的 问题，即可处理比率尺度与顺序尺度数据兼容性而且较少受观察值多寡之限制；四是 在确定投入产出指标时具有较强的实际操作性和时间适应性，研究者可以通过实地调 查，或者向经理人员和行业官员咨询，可以使界定的投入产出指标最大程度地反映所 研究问题的实际。从而使d e a 模型不仅具有理论上的研究价值，而且具有现实的可操 作性。随着商业银行业务经营特点的变化，只要重新选定投入产出指标，d e a 仍可继 续使用，具有较强的时间适应性；五是d e a 分析法比较具有权威性。自1 9 7 8 年提出 d e a 之后经过多年发展，很多领域的学者们和专家已经比较熟悉并认可d e a 是一种优 秀的运筹建模工具，且对于运用d e a 筹算得出的结论基本认同。 简而言之，d e a 分析法所需指标少，具有较高的灵敏度与可靠性，可以对无法价 格标准化或者难以轻易确定权重的指标进行分析。各测量指标信息能够以原始数据的 形态录入测算方程中，最大限度地减少了指标的扭曲程度，可以比较真实地反映影响 银行效率的因素：银行业的竞争力、技术特别是信息技术的影响、消费者的消费倾向 变化等外部因素，及产业结构、人力资源、资产规模、利润水平、产权结构、管理水 平等内部因素。 所以通过综合考虑之后，最终选取d e a 分析法进行对银行效率进行第一层次的实 证分析。 3 2 商业银行效率的界定 3 2 1 商业银行效率概念 本文要介绍商业银行效率的概念，首先要说到商业银行的概念。在金融服务领域， 商业银行是历史最为悠久，业务范围最为广泛的金融组织形式，商业银行构成了现代 金融服务产业的中坚部分。商业银行的主要功能是吸收存款和发放贷款。商业银行是 主要以货币为商品的特殊的企业，但也是以追求最大利润为目标的，为了实现这一目 标，银行必须投入资源，生产产品，并以一定价格出售产品，在这一过程中，银行实 行全面的资产管理、负债管理、风险管理等，尽可能地节省投入或扩大产出，以实现 我国商业银 i 效率的实证纠 究摹于d e a 分析法 利润最大化，但是，投入的最小化或产出的最大化并不定能够实现。 而商业银行效率的概念衡量的其实就是商业银行实现投入最小化或产出最大化 的有效程度。商业银行效率就其具体含义而言是银行在业务活动中投入与产出或成本 与收益之间的对比关系，从本质上讲，商业银行效率是指商业银行在有效地保证其赢 利性、安全性、流动性基础上，能够合理配置银行资源并能最大限度地推动社会经济 资源的流动，是银行市场竞争能力、投入产出能力及可持续发展能力的总称。作为 经营货币商品的特殊企业，银行资金运作状况直接影响到整个社会资源的配置效率。 银行效率可以从微观和宏观两个方面加以考察。从商业银行单个部门来考察，商业银 行效率就是指各商业银行所完成的金融资源配置达到最优状态，也就是其投入与产出 或成本与收益的比较。从微观层面来考察，银行效率就是银行制度对国民经济增长的 贡献率，也就是把银行要素( 人力、物力、分支机构、各类金融资产的存量和流量) 的投入与国民经济的增量和其增长质量进行比较。当然，从微观层面所讨论的商业银 行效率与从宏观意义上所讨论的商业银行效率并非一致，但在大部分情况下还是统一 口径的。就商业银行与企业之间的借贷交易而言，交易成本的降低，对宏观经济活动 而言，同样也意味着金融交易成本的节约。宏观银行效率的提高惟有依赖于各家商业 银行运作效率的提高才可实现。 商业银行效率就其内涵而言，主要体现在：商业银行的效率并不是简单的成本收 益的一个对比关系，而是从投入产出角度衡量的一个综合的效率概念，其投入和产出 并不仅仅局限于货币化的投入和产出；商业银行效率是关于银行资