国际黄金交易概况.doc

国际黄金交易概况：黄金期货的产生（以美国期货市场为例）20世纪70年代：美元与黄金脱钩，全球黄金现货市场形成。彻底放开管制后的黄金价格犹如脱缰的野马。1971-74年，3年间黄金价格由35美元/盎司上涨到180美元/盎司。价格的急剧波动，促使COMEX在1974年引入黄金期货。 黄金长期走势图参与人数增加成交数量扩大投资主体优化灿烂的美国黄金期货市场v 美国黄金市场前后大致分为两步v COMEX推出期货市场前：v 参与主体以生产、消费企业为主v 渠道狭窄，市场封闭v COMEX黄金期货推出后：v 投资主体以机构投资者为主，年收益率达30%v 短短6年，COMEX的年成交量为8亿盎司约为25000黄金期货走向世界v 日本黄金期货市场：TOCOM在1982年推出了黄金期货，它的适时推出立即就成为欧洲和美洲以外的另一个避险和套利渠道，对于形成全球一体的黄金交易市场提供了不间断的技术服务，再加上卓有成效的做市商制度，吸引了大量的投资者来参与。v TOCOM黄金期货，从2001年以来就始终占有全球50%以上的交易量。2006年前8月成交量就接近3400万手，日均量则超过20万手，全年共成交44,456,396万手。v CBOT黄金期货：CBOT黄金期货市场起步较晚，2001年10月推出迷你合约，04年10月推出100盎司合约。但规范的市场、丰富的经验，再加上CBOT在期货市场中的牢固地位，使CBOT的黄金期货从2004年起就实现了爆炸式的成长全球主要期货市场v 2006年前8个月，CBOT黄金期货交易量一举突破1100万手，全年成交20,894,808手 2006年主要期货交易所黄金期货成交量 （单位：手） 现货黄金市场依然光彩夺目v 黄金期货的蓬勃发展，并没有改变黄金现货的发展方向，而是出现了两个市场平行发展的局面。他们各自沿着自己的方向发展，导致黄金市场出现了实金即期交易与合约远期交易市场并存的两元结构。v 在这个两元的市场结构中，黄金买卖交易和以实金做标的投资活动，是在实金即期市场中进行的。而市场风险管理产生的风险买卖与盈利活动，是在黄金远期合约交易市场中进行的。v 目前，现货黄金市场比较有代表性的是伦敦黄金市场和瑞士的苏黎世黄金市场永恒的伦敦黄金交易市场v 以伦敦黄金市场为代表的伦敦黄金市场历史悠久。v 1982年4月伦敦期贷黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。v 伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足：v 金商单独报价，价格体系紊乱v 交易头寸保密，统计较难全球黄金市场分布v 据不完全统计现在世界上有40多个黄金市场 黄金期货注意事项：1、黄金投资的全球性。黄金是国内投资者可投资的、为数不多的与全球市场紧密接轨的产品。黄金市场几乎相当于24小时营业，从东京、澳洲、伦敦，再到纽约，每个时段都有黄金市场在交易；而且黄金价格与国际市场的供求关系密切相关。黄金存量、新金矿开采成本、全球政治、军事和经济的变动、各国央行的黄金买入和抛售等因素、黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化以及保值需要和投机性需求等均对黄金价格的变动起着很重要的作用，加上以美元计算的黄金对持有其他货币的投资者来说有一定的吸引力，外汇市场的变化也会影响黄金的价格黄金交易时间表目前，全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表 全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）连续不停的黄金交易：伦敦每天上午10：30的早盘 定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易，此后香港也加入进来。伦敦的尾市会影响美国的早市价格，美国的尾市会影响香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。2、黄金市场季节性比较强通常夏季是传统的淡季，从八、九月份开始，金价会逐步走强。这里的原因主要来自珠宝制造 业，一年的最后几个月是首饰销售的主要时段。每年9月至次年2月，印度和中东地区的节日、西方的圣诞节以及中国春节相继到来，珠宝市场进入销售旺季。而珠 宝商会在旺季来临前12个月提前购入黄金进行加工，因此每年的8月至次年的1月是珠宝制造业的需求旺季。在这个时段，珠宝商集中购入黄金的行为将推高金 价，而从导致了黄金市场的季节性价格波3以黄金为标的的投资品种很多，应酌情选择。黄金投资品种大致可分为杠杆类和非杠杆类。杠杆类的黄金投资品种一般采取保证金交易方式，既可做多，也可做空，双向获利，比如上海期货交易所的黄金期货。而非杠杆类产品则和股票一样，只能在低位买多，然后高位抛出获利，如各家银行开设的纸黄金业务。投资者可根据自己的风险偏好和投资技能，选择适合的黄金投资产品。对普通投资者而言，比较适合投资非杠杆类的纸黄金、金条和金币等；而风险承受能力较高、交易能力强的投资者，可考虑投资杠杆类的产品，比如黄金期货、黄金期权等 4.不要陷入投资黄金饰品的误区。黄金饰品的收藏、使用功能要远远强于投资功能。很多人喜欢收藏金饰品，认为可以保值增值。而市场上的足金饰品都是经过加工的，虽然增加了附加值，但保值增值功能相对较弱，想在黄金价格上涨时“变现”也不容易。由于难以找到合适的买主，黄金饰品变现只能通过商家回购、典当行、首饰加工铺等渠道，还要支付不低的手续费。因此，如果希望通过黄金价格上涨实现资产增值，就不要购买黄金饰品 黄金投资与其它投资的区别对个人投资者来说，目前国内比较常见的投资工具主要有房地产、储蓄、有价证券、期货和黄金。a 黄金投资只需要保证金投入交易，可以以小博大b 黄金投资可以24小时交易，而股票喂现实交易c 黄金投资无论价格涨跌均有获利机会，获利比例无限制亏损额度可控制。而股票是只