（金融学专业论文）调控内需结构性失衡的宏观经济政策有效性研究.pdf

：l i i il i i i i e 1 1 1 1 1 1 i i i l l i i l l l l l l l l l l l l l l 1 1 1 1 1llli ：y 171616 7 r e s e a r c ho nt h em a c r o e c o n o m i c p o l i c i e se f f e c t i v e n e s si nt h e r e g u l a t i o n o ft h es t r u c t u r a li m b a l a n c ei nd o m e s t i c d e m a n d 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名：张俎：路 2 口痧年月日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：次怨层 导师签名：关军 2 d 渺年6 只6 黾 2 0 l o 年月厂日 摘要 本文探讨了我国内需结构性失衡的主要表现形式，分析了消费和投资需求的 内部特征及其对经济的影响，讨论了内需结构性失衡的成因，并通过计量手段研 究了宏观经济政策对于内需结构性调整的有效性，提出旨在调节内需结构性失衡 的长期的宏观经济政策框架。 通过国内外比较分析表明：经济周期和经济发展阶段对我国内需结构性失衡 的影响有限，非市场性因素是造成我国内需结构性长期失衡的主要原因。就不同 经济主体消费需求而言，政府消费需求较为稳定，居民消费需求则呈下降态势， 尤其是农村居民消费需求下降速度较快；就不同经济主体投资需求而言，受粗放 型经济发展模式以及生产型财政支出的影响，我国投资效率较低，政府投资支出 对于民间投资，不但未起到拉动的作用，反而产生了较强的挤出效应。 造成我国内需结构性失衡问题的主要原因是：劳动者工资水平低下、收入差 距拉大、居民未来支出的不确定增强等因素降低了居民的消费倾向，加剧了消费 需求不足的严重程度；重生产重投资的经济发展战略和粗放型经济发展模式使政 府投资需求居高不下，生产型财政增强了政府的投资冲动，造成了我国投资需求 受经济周期的影响有限，形成了我国内需结构性失衡日趋严重的局面。 由非市场性因素所引发的内需结构性失衡问题，对于我国宏观经济政策的有 效性也产生较大的影响，主要表现为：宏观经济政策对投资需求和消费需求影响 呈非对称性；财政和货币政策间相互作用存在导向不一致性；货币政策有效性降 低，财政政策成本增加、风险上升。 因此本文针对我国由非市场性因素所引发的内需结构性失衡问题，提出了构 建以提高经济增长质量为目标，以优化内需结构为导向的长期宏观经济政策框 架，通过实施反周期粮食补贴、完善税种结构、优化财政支出结构等手段提高财 政政策有效性，增加“三农 领域和中小企业的金融支持等有针对性的信贷政策 提高货币政策有效性，以此治理我国内需结构性失衡问题。 关键词：内部需求，结构性失衡，宏观经济政策有效性 r e g u l m i n gt h es t r u c t u r eo fd o m e s t i cd e m a n d ，b u tf u r t h e ri n t e n s i f ys 仃u c t l l 翰ii m b a l a n c e t h e r e f o r e ，t h es t u d yo f o b j e c t i v e s ，t o o l s ，i n s t r u m e n t s ， r e g u l a t o 巧s t r e n 昏ho f m a c r o e c o n o m i cp o l i c yh a st h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c eu n d e r t h ec o n d i t i o n s o fd o m e s t i cs t r u c t u r a li m b a l a n c e s i h l s p a p e rp r e s e n t st h em a i nb e h a v i o ro fs t r u c t u r a li m b a l a n c eo fd o m e s t i c d e m a n d ，a n a l y s e si n t e m a lc h a r a c t e r i s t i c so fc o n s u m p t i o na n di n v e s t m e n td e m a n da n d t h e l rl m p a c to nt h e e c o n o m y , d i s c u s s e st h ec a u s e so fs t r u c t u r a li m b a l a n c e si n d o m e s t i cd e m a n d ， s t u d i e s t h ep o l i c i e s e f f e c t i v e n e s so fs t r u c t u r a l a d j u s t m e n ti n d o m e s t i cd e m a n da n dp r o p o s e dt a r g e t e dm a c r o e c o n o m i c p o l i c yf r a m e w r o r k c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa th o m ea n da b r o a ds h o w st h a tt h eb u s i n e s sc v c l ea n d e c o n o m l cd e v e l o p m e n t s t a g eh a v el i m i t e d i m p a c to ns t r u c t u r a li m b a l a n c e si n d o m e s t i c d e m a n d ，n o n 。m a r k e tf a c t o r sa r em a i nc a u s eo f l o n g t e 加s t r u c t u r a l i m b a l a n c ei nd o m e s t i cd e m a n d t h e ya r ea sf o l l o w s ：t h el o ww a g eo fw o r l ( e r s t h e w i d e n i n 【gi n c o m eg a p ，t h ef u t u r es p e n d i n gu n c e r t a i n t yo fr e s i d e n t sa n do t h e rf a c t o f s r e d u c et n ep r o p e n s i t yt oc o n s u m e ，d e t e r i o r a t i n gt h es e v e r i t yo fc o n s u m e rd e m a n d 1 n s u f f i c i e n c y ；t h ee m p h a s i so nt h es t r a t e g i e so fp r o d u c t i o na n di n v e s t m e n ta n dt h e e x t e n s i v em o d eo fe c o n o m i cd e v e l o p m e n ts u s t a i n t h eh i g hi n v e s t m e n td e m a n df o r g o v e 玎h n e n t ，t h ep r o d u c t i o np u b l i cf i n a n c ep r o v i d e si n c e n t i v eo fi n v e s t m e n ti m p u l s e o f g o v e m m e n t ，r e s u l t i n gi nt h es i t u a t i o nt h a tc h i n a si n v e s t m e n td e m a n di si r r e l e v a n t w i t hb u s i n e s sc y c l ea n dt h es t r u c t u r a li m b a l a n c e si nd o m e s t i cd e m a n d a r ei n t e n s i f i e d t h ei n t e m a lf e a t u r e so fc o n s u m p t i o n d e m a n da n di n v e s t m e n td e m a n d 锄e c h a r a c t e r i z e db yt h ef o l l o w i n g ：g o v e m m e n t c o n s u m p t i o nc r o w d eo u to ft h eh o u s e h o l d c o n s u m p t i o n ，t h ec o n s u m p t i o nd e m a n dr a t i oo fu r b a nr e s i d e n t sh a sg r o w e ds t e a d i l y o nt h ec o n t r a r y , t h ec o n s u m p t i o nd e m a n dr a t i o o fr u r a lp o p u l a t i o nd e c l i n e d ：t h e l n v e s t m e n to fg o v e m m e n tc r o w d e do u to ft h ep r i v a t ei n v e s t m e n t ，d e s p i t ei t sh i g h e r t h ep r o p o r t i o n ，t h ei n v e s t m e n t e f f i c i e n c yw a sv e r yl o w t h i sp a p e re m p l o y sv a rm o d e lt o a n a l y z et h ee a 奄c t i v e n e s so fs t r u c t u 】r a l a d j u s t m e n tp o l i c i e sf o rd o m e s t i cd e m a n d ，e m p i r i c a lr e s u l t si n d i c a t e st h a ti nt h es h o r t t e i t n ，f i s c a lp o l i c yh a sh i g h e ri m p a c to n c o n s u m p t i o nd e m a n da n di n v e s t m e n td e m a n d t 1 1 a u lm o n e t a r yp o l i c y ；w h i l et h el o n gt e r m ，t h ed u r a t i o no f m o n e t a r yp o l i c ye f f e c t si s l o n g e rt h a nf i s c a lp o l i c y a l m i n ga tt h ec a u s eo fs t r u c t u r a li m b a l a n c eo fd o m e s t i cd e m a n d ，t h i sp a p e r p r o p o s c st h ep o l i c ym e a s u r e sw i t h r e g a r dt oa d j u s t m e n tm e a n sf o rs t r u c t u r a l i m b a l a n c ei nt h eo fd o m e s t i c d e m a n d ，i m p r o v i n gt h ee 航c t i v e n e s so ff i s c a lp o l i c ya n d m o n e t a r y p o l i c y , n a m e l y , i m p l e m e n t a t i o no fc o u n t e r - c y c l i c a lf o o d s u b s i d i e s 叩t i m i z r n a t i o no ft h et a xs t r u c t u r ea n dt h es t r u c t u r eo ff i s c a l e x p e n d i t u r ea n do t h e r m e a r l st oi n c r e a s ef i s c a lp o l i c ye f f e c t i v e n e s s ，a n dc a r r y i e so u t t a r g e t e dc r e d i tp o l i c i e s l i k ee n h a n c i n gt h ef i n a n c i a ls u p p o r ti n t h r e er u r a l ”a r e a sa n d s m a l la n dm e d i u ms i z e d e n t e r p r i s et oi n c r e a s et h ee f f e c t i v e n e s so fm o n e t a r yp o l i c v k e yw o r d s ：d o m e s t i cd e m a n d ，s t r u c t u r a li m b a l a n c e ，e f f e c t i v e n e s so f m a c r o e c o n o m i cp o l i c y 目录 第l 章绪论1 1 1 研究背景与问题提出1 1 2 研究意义2 1 3 文献综述2 1 3 1 国外主要经济流派宏观调控政策主张演变与发展3 1 3 2 国内宏观经济调控政策主张演变与发展_ 5 1 4 研究结构和研究内容7 第2 章我国内需结构性失衡的基本判断9 2 1 内需结构性失衡的判别标准9 2 1 1 内需结构性失衡的涵义9 2 1 2 衡量内需结构性失衡的指标1 1 2 2 我国内需结构与经济周期的关系1 2 2 2 i 我国内需结构与国际整体水平的对比1 3 2 2 2 我国内需结构与亚洲国家比较1 4 2 3 我国内需结构与经济发展阶段的关系1 5 2 4 小结1 7 第3 章我国消费需求与投资需求内部特征及对经济的影响1 8 3 1 我国消费需求内部特征1 8 3 1 1 政府消费需求逐渐上升、居民消费需求逐渐下降1 8 3 1 2 城市居民消费需求逐渐上升、农村居民消费需求逐渐下降1 9 3 2 我国消费需求对经济影响2 0 3 2 1 不同主体的消费需求对经济的影响2 0 3 2 2 政府支出对于居民消费的挤出效应分析2 3 3 3 我国投资需求内部特征2 9 3 3 1 政府财政支出投资性导向明显2 9 3 3 2 投资效率呈卜降趋势3 0 3 4 我国投资需求对经济的影响3 1 3 4 1 不同主体的投资需求对经济的影响3 2 3 4 2 政府支出对于民问投资的挤出效应分析3 4 3 5 小结3 9 第4 章我国内需结构性失衡的原因与宏观经济政策治理的必要性4 0 4 1 内需中消费需求占比较低的成因分析4 0 4 1 1 劳动者工资率偏低造成居民消费需求能力不足4 0 4 j 2 居民收支的不确定性加人造成居民消费意愿不强4 2 4 1 3 居民收入差距拉大使居民消费需求和消费层次下降。4 4 4 2 内需中投资需求占比较高的成因分析5 l 4 2 1 增长优先的经济发展战略导致过度的投资需求5 2 4 2 2 我国工业化进程所处阶段引发过度的投资需求5 2 4 2 3 地方政府投资行为不规范导致过度的投资需求一5 3 4 2 4 粗放式的经济发展模式导致过度的投资需求一5 5 4 3 宏观经济政策治理内需结构性失衡的必要性5 7 4 3 1 内需结构性失衡导致经济内外失衡5 7 4 3 2 内需结构性失衡导致经济增长质量降低5 8 4 3 3 内需结构性失衡阻碍经济增长模式的转换6 l 4 4 小缩6 3 第5 章我国宏观调控内需的发展阶段与有效性评价6 4 5 11 9 9 2 年以来我国宏观调控的实践6 4 5 1 11 9 9 2 - - 1 9 9 7 软着陆式的宏观经济调控一6 4 5 1 21 9 9 8 - - 2 0 0 4 年积极财政政策和稳健货币政策6 5 5 1 32 0 0 4 - - 2 0 0 8 年稳健财政政策和稳健货币政策6 7 5 1 42 0 0 8 年底积极财政政策和适度宽松货币政策6 9 5 2 调整内需结构性失衡的宏观经济政策有效性分析7 l 5 2 1 计量模型的设定与数据处理7 l 5 2 2v a r 模型估算结果及分析7 2 5 2 3 计量分析所得结论8 2 5 3 宏观经济政策手段自身缺陷影响有效性的发挥8 3 5 3 1 货币政策工具的无差异性不利于调节内需结构性失衡8 3 5 3 2 财税政策体系不完善不利于调节内需结构性失衡8 6 5 4 内需结构性失衡对宏观经济政策有效性的影响9 3 5 4 1 内需结构性失衡对货币政策有效性的影响9 3 5 4 2 内需结构性失衡对财政政策有效性的影响9 4 5 5 小结9 4 第6 章宏观经济政策治理内需结构性失衡整体思路与具体方式9 5 6 1 宏观经济政策治理内需结构性失衡整体思路9 5 6 1 1 以经济增长质量为宏观经济政策调控的目标9 5 6 1 2 以优化内需结构为宏观经济政策调控的导向9 7 6 1 3 以拓宽政策配合空间为宏观经济政策调控提供保障9 8 6 2 解决内需结构性失衡的财政政策措施1 0 0 6 2 1 实施反周期粮食补贴增加农民收入i 0 0 6 2 2 完善税种结构增强其经济调节功能1 0 1 6 2 3 优化财政支出结构提高投资效率1 0 2 6 3 解决内需结构性失衡的货币政策措施1 0 3 6 3 1 综合运用货币政策工具加大对”三农”领域金融支持1 0 3 6 3 2 重视银行间债券市场资本属性增强对货币政策传导的影响1 0 4 6 3 3 运用金融组织创新加大对中小企业信贷支持1 0 5 6 4 小结1 0 6 参考文献1 0 7 致谢11 4 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果1 1 4 1 1 研究背景与问题提出 第1 章绪论 自上世纪9 0 年代我国经济均衡特征转变为需求约束型以来，尤其是在经历 亚洲金融危机之后，我国政府针对国内消费需求不足的问题，采用增加投资，扩 大出口等手段，依靠增加经济内部的投资需求和外部消费需求来拉动经济增长。 尽管这种外向型经济发展战略，保证了我国经济高速发展，但也使我国经济出现 了以“高投资率，低消费率”为特征的内需失衡问题，而且这一问题随着时间的 推移而日益严重，直接影响了我国经济平稳健康的发展。 世界范围内的经济繁荣和我国经济高速增长掩盖了这些问题，直至2 0 0 8 年 金融危机爆发，我国内需结构性失衡的危害性才逐渐显现出来。我国外贸出口急 速下降，外部消费需求总量下降，2 0 0 8 年前三季度，我国外贸出口同比回落4 8 个百分点。受外部消费需求不振的影响，中国经济增长放缓。为了应对国内外急 剧恶化的宏观经济形势，在金融危机对中国经济的影响刚刚开始显现时，中央政 府提出了“保增长、扩内需、调结构 的九字方针，实施积极的财政政策和适度 宽松的货币政策拉动经济增长，试图应对国际金融危机对我国经济的冲击。 实践表明：内部需求对经济增长起到了正向拉动的作用；从内需的构成来看， 2 0 0 9 年前三季度投资需求拉动经济增长7 - 3 个百分点，而消费需求拉动4 个百分 点，内需结构性失衡更为严重。另外自2 0 0 9 年3 月开始，考虑到我国流动性过 剩问题尚未解决，通货膨胀预期依然存在，我国事实上采取了偏紧的货币政策， 但却产生了具有扩张性的货币政策效果，有数据表明：2 0 0 9 年前三季度，m 2 同 比上2 9 3 1 ，新增贷款8 6 7 万亿，同比增加5 1 9 万亿。 总的来说，积极的宏观经济政策达到了扩大内需保持经济增长的目的，却未 能实现调整内需结构的目标，而且内需结构性失衡在投资和信贷的双重刺激下变 得更为严重；同时受长期内需结构性失衡而引起的高储蓄率影响，近一时期我国 的货币政策出现了政策工具操作方向与效果相反的问题。可见内需结构性失衡不 解决，将使得我国经济回升基础不稳定、不巩固，也不利于未来经济持续健康发 展，因此在扩大内需的同时，如何通过宏观经济政策的调控目标，工具手段，调 控力度和模式调整，协调好投资与消费的关系，成为我们亟待解决的课题。 1 2 研究意义 理论意义：凯恩斯主义认为，内部消费需求不足是一般性的市场失灵问题， 因此应对内部消费需求不足最有效的办法是，政府通过财政政策增加投资需求， 增加居民可支配收入水平，提高边际消费倾向、刺激民间投资意愿，启动经济自 主增长机制，经济保持稳定增长。这种政策发挥作用有两个前提条件：其一是高 度发达的市场经济环境，其二是政策以消除市场机制运行的周期性障碍、恢复经 济自主增长机制为目标。只有这样才能保证政策措施在市场机制内部进行有效传 导，实现宏观经济政策目标。但是我国经济正处于向市场经济转轨阶段，市场化 总体程度虽得到实质性提升，但受经济转轨进程的影响，经济中尚有多处未完成 市场化的领域，使得经济在运行过程中，有可能出现受传统体制因素制约，而出 现局部矛盾激化的现象，其波动程度甚至超过市场失灵对于经济的影响。这就从 根本上决定了我国宏观经济政策应对的问题，既不同于市场经济中一般的市场失 灵问题，也不同于计划体制下单纯的紧缩扩张问题，完全寄希望于积极的宏观 经济政策按照凯恩斯政策，启动消费需求，恢复经济自主增长，显然缺乏必要的 理论前提，因此本文将结合我国内需结构失衡的特征及其原因，研究我国宏观经 济政策的调控目标、工具手段、调控力度等问题具有一定的理论意义。 现实意义：由内需结构性失衡所导致的经济内外失衡、增长质量降低、经济 增长模式转换缓慢等诸多经济问题，已经引起了宏观经济当局的足够重视。在此 次应对金融危机的宏观经济调控中，亦将调整内需结构列为主要宏观政策调控目 标。但是实践表明宏观经济政策不但未能实现调节内需结构的目标，反而导致内 需结构失衡加剧，同时还出现了货币政策手段与实施效果反向的情况。因此本文 试图通过分析内需结构性失衡的成因j 来确定我国内需结构性失衡的根源，并提 出有针对性的宏观经济政策框架。这对于巩固经济回升基础，保持我国经济持续 平稳发展有着较强的现实意义。 1 3 文献综述 自凯恩斯主义诞生以来，政府对经济进行宏观调控的理论不断演进，先后出 现诸如新古典综合学派、后凯恩斯学主义学派、新凯恩斯主义学派等不同的学派， 这些学派理论不仅对经济宏观调控的必要性和有效性进行了说明，而且也提出了 有关宏观经济政策调控目标、政策工具和配合模式的观点。在2 0 世纪7 0 年代， 2 资本主义国家宏观经济形势的新变化，催生了理性预期学派、货币主义学派、供 给学派、公共选择学派、新制度主义学派等理论学派，这些学派在应对宏观经济 运行中出现的问题时，提出了不同于凯恩斯主义学派的理论观点和政策主张。极 大的丰富了宏观调控理论，使得宏观调控手段、目标和操作模式等方面都有了长 足进展。 1 3 1 国外主要经济流派宏观调控政策主张演变与发展 宏观调控相关理论演变是伴随资本主义经济的发展而变化的，对于宏观调控 理论的有效性争论，一直是各个经济学派争论的焦点问题。为了指明未来宏观调 控的发展趋势，形成适用于我国的宏观经济调控政策框架，本文首先对国外各个 经济流派的宏观调控政策主张进行梳理。 在资本主义发展初期，古典经济学家认为，市场是万能的，只要市场机制能 够在经济中充分发挥作用，那么资本主义经济必然处于充分就业的均衡状态，任 何来自政府的对经济进行干预都是无效的，甚至会对经济平稳造成不必要的伤 害。但是随着资本主义从自由竞争阶段向垄断阶段发展，市场机制对于经济的调 节作用逐渐失效，出现了市场失灵，经济周期性波动等一系列问题，直至1 9 2 9 年世界范围内爆发了经济危机，资本主义经济进入了长期萧条状态，这时出现了 以凯恩斯为代表的凯恩斯主义学派，凯恩斯主义学派开创了现代宏观调控理论之 先河，该理论学派提出国家应该通过对经济利用财政和货币政策进行宏观调控， 以达到消除经济危机、实现充分就业的目的。在政策的运用上，凯恩斯主义学派 更加强调财政政策的使用。 随着凯恩斯主义在资本主义国家宏观调控中逐渐树立起主导地位，更多的研 究者开始针对现实中经济运行中的问题，对凯恩斯理论加以补充和发展，由此出 现了两个有代表性的学派：新古典综合派和后凯恩斯主义学派。新古典综合派和 后凯恩斯主义学派均强调财政政策在宏观调控中的作用，但是在调控手段上，新 古典综合派倾向于运用税率变化，政府购买和转移支付等手段，而后凯恩斯主义 学派则强调财政政策对于居民收入分配的影响，重点强调财政政策的社会功能； 凯思斯主义学派都更加重视货币政策的作用，但是新古典综合派主张应该将利率 作为货币政策中介目标，而后凯恩斯主义学派则认为央行虽然能够控制经济中的 利率水平，但是利率水平受信贷资金的供给影响，因此央行对于利率的控制不是 直接的，而是问接的。 3 新凯恩斯主义学派一直力图弥补凯恩斯主义微观理论不足的问题，并在微观 理论的基础之上坚持凯恩斯主义所提出的有关宏观经济政策有效性的主张，而且 新凯恩斯主义学派除了认为财政政策的有效性外，还将货币政策放在与财政政第 一样的地位，该学派强调央行应将利率与信贷配给都作为货币政策中介目标，政 府可以通过对信贷配给量的控制，修正市场失灵的问题，实现宏观调控目标。 凯恩斯主义学派的兴起为政府进行宏观调控提供了理论支持，在该学派发展 历程中，也遇到了种种难以逾越的理论瓶颈，动摇了其在宏观经济的地位，诸多 学者通过对于凯恩斯主义的分析和批判，并结合当时的经济现状，形成了新自由 主义学派。新自由主义学派是一个众多学派的思想和理论体系。从广义上讲有， 以哈耶克为代表的新奥地利学派，以弗里德曼代表的货币主义学派、以布坎南为 代表的公共选择学派、以拉弗为代表的供给学派、以卢卡斯为代表的理性预期学 派。 新自由主义学派的理论产生于2 0 世纪2 0 - 3 0 年代，但是真正作为对现实经 济运行产生影响的理论则是2 0 世纪7 0 年代初期，两次石油危机使得世界经济出 现“滞涨一问题，而凯恩斯主义对此束手无策，动摇了其在宏观经济政策理论中 的地位。新自由主义学派得以兴起，该学派在对政府的宏观经济政策态度明显在 凯恩斯主义和古典学派之间，这一学派认为凯恩斯的宏观经济政策存在国家过度 干预经济的问题，是造成危机的根源，而市场机制的自我调节能力能够充分实现 就业。但是新自由主义学派并未如古典学派一样完全信奉市场的力量，而是强调 在努力保护市场自由化的前提下，充分发挥政府对市场的监督和约束机制，从而 弥补市场的缺陷，发挥市场和政府各自不可替代的社会经济功能。 最早的新自由主义学派是货币主义学派，该学派认同国家应该干预经济运 行，但是国家对于宏观经济的干预形式和规模应进行改变，该学派反对政府利用 财政政策对经济进行干预，而是应该利用货币政策调节整个经济，将货币供应量 作为货币政策的中介目标，稳定货币供应量增速于一个固定的水平，从而保证政 府在经济中起到保证市场经济自如活动的支架作用。 最激进的新自由主义学派是以哈耶克为代表的新奥地利学派，该学派崇尚市 场经济条件的完全自由竞争，主张实施私有化，完全否定政府在经济活动中的积 极作用，主张实施自由货币制度，将效率发在最优先的位置上，认为竞争和市场 机制是提高经济效率的唯一手段。 以卢卡斯为代表的理性预期学派，将市场机制的完善性和人的自我学习能 4 力，以及理性预期能力为出发点，指出凯恩斯所提倡的相机抉择的宏观经济政策， 是能够被经济主体所预知的，并会采取的相应措施予以应对，因此政府这种根据 相机抉择原则，而制定的宏观经济政策是无效的，政府应该采用单一的固定的宏 观经济政策为最宜。 以拉弗为代表的供给学派认为，政府应该利用诸如减税等手段从供给方面刺 激经济中供给量的增加，货币政策应与减税相配合。在货币政策的使用上，供给 学派更加倾向于货币主义的观点，认为政府更应该集中精力控制货币供应量，通 过紧缩货币供应量来应对通胀问题。在对如何控制货币供应量的问题上，供给学 派内部存在两种不同的观点，其一是放弃现行的信用货币制度，重回金本位制度， 其二是对于货币供应量采用严格限制的措施，甚至没有必要按照货币主义学派所 坚持的那样每年以仁5 的速度供给货币。 以瓦尔特为代表的弗莱堡学派，具有明显的自由主义倾向，但是在该学派看 来，完全竞争的市场形势与合理的货币制度是经济能够得以平稳发展的前提，因 此该学派试图在绝对自由和政府严格管制之间探索条中间路线，在货币政策的 中介目标选择上，弗莱堡学派与货币主义学派观点相似，该学派认为价格型指标 是经济体系中的内生变量，央行无法对其进行有效控制，而将货币供应量作为中 介指标较为合适。在财政政策制定上，弗莱堡学派强调的是财政政策在维持正常 经济秩序的作用，这一点与后凯恩斯主义学派的观点相近。 1 3 2 国内宏观经济调控政策主张演变与发展 国内有关宏观经济政策调控的文献，主要集中于针对我国经济运行中的各种 问题，诸如确定宏观经济政策调控目标制定、宏观经济政策调控模式选择、宏观 经济政策调控手段应用等问题的研究。 在宏观调控目标选择上，我国学者的研究主要有三种观点。持“盯住经济增 长率”观点的学者有匡家在( 2 0 0 4 ) ，苏明( 2 0 0 4 ) ，刘伟( 2 0 0 4 ) 等认为，我国 保持经济持续快速发展，是实现国民经济翻两番，实现全面小康的战略目标，而 且经济增长能够提升我国在国际上的竞争优势增加国际影响力，能够进一步推动 改革开放顺利进行，同时经济增长的成果能够提前为广大群众所享用。 持“盯住失j 世率 观点的学者有胡鞍钢( 2 0 0 2 ) 、高辉清( 2 0 0 2 ) 、张卓元( 2 0 0 3 ) 等认为，我国劳动力市场将长期处于供大于求的状态，就业问题是我国在经济发 展中不可回避的问题，因此我国在宏观经济政策目标选择上，应该侧重于发挥我 国劳动力资源丰富的比较优势，把就业作为核心问题来解决，同时就业问题的解 决，有利于缓解我国在经济发展过程中出现的结构性问题，维持社会稳定。 持“盯住通货膨胀率”观点的学者有邱兆祥( 1 9 9 4 ) 、王务本( 1 9 9 4 ) 、胡祖 六( 2 0 0 5 ) 等认为，币值稳定是经济平稳发展的前提条件，因此稳定物价水平是 解决我国供求关系矛盾的主要手段，而且国内物价的稳定有利于国内外其他经济 变量保持平稳，同时我国的通货膨胀率与失业率之间相关性较大，控制了物价， 即可控制失业率。 对于我国宏观调控模式的选择一直是国内学者研究热点问题之一，尤其是对 于我国改革开放之初，宏观经济调控“大起大落 模式的反思，并结合我国的宏 观经济调控目标，形成了三种调控模式“反冒顶 模式，“点刹车 模式，“高位 控制 模式。尽管这三种模式主要是针对经济过热而制定的模式，但是其调控思 路值得借鉴。 “反冒顶”模式，刘树成( 2 0 0 6 ) 针对当时的经济形势，认为我国宏观调控 政策一次尽出，造成了经济波动变大，因此在经济调控过程中，应该尽量避免一 次将宏观调控政策全部使用出来，而应该分阶段、多次使用宏观经济政策，不只 是针对宏观经济运行中的问题，同时还要预防新问题的发生，通过宏观经济政策 微调的手段，防止经济增长率“冒顶 ，以保证经济增长能够在适度高位平稳运 行。 “点刹车模式，陈东琪( 2 0 0 6 ) 提出我国的宏观经济调控模式，应该是有 选择的采用宏观经济政策，在保持经济中总供给和总需求大体平衡的条件下，针 对我国经济结构不均衡的特点，采用结构性宏观经济政策调控思路，对于发展过 快的领域采用紧缩性的政策，既能保证经济平稳发展，又能防止经济因结构性问 题，而引发经济全面过热， “高位控制”模式，周学( 2 0 0 7 ) 将上述两种观点进行了梳理，提出了宏观 调控三阶段的宏观调控模式，这种调控方式能够有效的降低政策时滞对于政策效 果的影响，同时在不同阶段中宏观经济政策调控倾向形成差异，从而使宏观经济 调控措施对于经济增长率的影响最小化，保证经济运行始终处于高位，同时还就 高位区间的界定进行了分析，为今后调控工具的运用提供了参考依据。 在宏观调控政策手段的选择上，我国学者对于宏观经济政策调控手段的选择 上，形成了“行政干预派 、“土地政策派”、“经济政策派”。“行政干预派 ，持 有这种观点的学者有谢世强( 2 0 0 5 ) 等，该观点认为我国的汇率决定机制本质还 6 是顶住美元的汇率制度，根据蒙代尔一弗莱明模型可知，货币政策有效性将大打 折扣，同时受经济转型的影响，我国经济中的结构性问题较为突出，经济政策手 段较难实现有效传导，甚至会发生扭曲，因此在这种情况下，行政手段以其强制 性、垂直性的特点能够在国内复杂的经济环境中，发挥更大的作用，而且行政调 控手段的运用，改善地方政府投资冲动过于旺盛的问题，有助于民问投资的健康 发展，因此宏观调控行政性手段的使用是适应我国基本国情的。 “土地政策派”，持这种观点的学者有李善同( 2 0 0 5 ) 等，该观点认为土地 是经济活动中的重要生产要素，而且我国土地公有制性质，决定了土地政策必然 成为我国进行宏观调控的手段之一，土地的宏观调控主要是应用对于土地总量和 结构的调控，实现对于土地交易价格的调控，通过对于土地市场的合理适度干预， 优化产业结构，转变经济增长方式。 “经济政策派”，持这种观点的学者较多，其主要研究财政政策与货币政策 配合问题，基本上对经济政策在国内经济中的作用，有了较为清晰且符合实际的 认识，形成了关于宏观经济政策搭配的几种模式。但是在对于货币政策中介目标 的选择和调控工具的运用上，目前形成了不同的观点。 通过上述理论文献回顾可知，国内外学者对于宏观经济政策的有效性进行了 深入而广泛的分析与论证，并形成了不同的理论流派和观点，这些研究成果为我 国解决内需结构性失衡提供了坚实的理论基础。 但是从国内学者对于解决内需结构性失衡的宏观经济调控的文献来看，尽管 国内学者对内需结构性问题给予了一定的关注，并取得了一些研究成果，但是受 历史条件限制，国内学者针对我国内需结构性失衡，而提出的宏观经济政策缺乏 框架性和长期性，这对于解决由非市场性因素而形成的内需结构性失衡问题是不 利的，甚至可能会引起经济政策效果扭曲。因此本文拟在前人研究的基础上，基 于我国内需结构性失衡的非市场性根源，结合国内外理论文献，提出针对我国的 宏观经济调控的整体框架。 1 4 研究结构和研究内容 除第l 章导论外，本文具体结构和内容安排如下： 第2 章对我国内需结构性失衡进行基本判断。内需结构性失衡是市场经济中 的常见现象，其表现形式与经济的不同发展阶段和经济周期有着较大的关系。本 部分通过自1 9 7 8 以来我国内需结构与世界上其他主要经济体、以及我国内需结 构变化的比较研究，发现我国内需结构性失衡绝非市场经济条件下所发生的短期 非均衡现象所致。 第3 章我国消费需求与投资需求内部特征及其对经济影响的分析。本部分主 要研究由不同需求主体所形成消费与投资需求的内部结构性特征。实证分析表 明：政府的消费和投资需求都在上升，且对经济贡献率较大的居民消费和民间投 资产生了较强的挤出效应；城乡居民消费需求呈反向变化，且差距逐渐增大；投 资规模与投资效率呈反向变化，且负相关性逐渐增强。 第4 章分析我国内需结构性失衡的原因及其宏观调控的必要性。根据第3 章对于内需结构性失衡为非市场性因素所致的判断，本部分着重从影响投资与消 费需求比率的国家经济发展战略，影响居民消费水平的收入分配制度与社会保障 制度，以及影响投资需求的政府投资行为等多角度，分析我国内需结构性失衡的 原因，并针对内需结构性失衡的经济危害，提出运用宏观经济政策予以治理的必 要性。 第5 章对我国宏观调控内需的发展阶段及其有效性进行评价。w a r 模型计 量结果表明：我国宏观经济政策调控内需结构性失衡效果并不理想，而且每一次 宏观政策调控往往会为下一次经济波动埋下隐患，这说明由于我国缺乏针对内需 结构性失衡深层次原因的宏观经济调控，只能加剧内需结构性失衡程度。同时内 需结构性失衡所引起的流动性问题，将导致货币政策效力下降，财政政策债务风 险增加。 第6 章设计治理我国内需结构性失衡的宏观经济政策长期整体思路。本部分 针对非市场性因素造成我国内需结构性失衡的现状，提出了我国宏观经济调控应 以提高经济增长质量为目标，以优化内需结构为导向。通过实施反周期粮食补贴、 完善税种结构、优化财政支出结构等结构化政策手段提高财政政策有效性；通过 对“三农 领域和中小企业的信贷支持提高货币政策有效性。 8 第2 章我国内需结构性失衡的基本判断 内需结构性失衡是指一国消费需求和投资需求之间的比率失调，对于内需结 构是否欠衡及其严重程度的判断是制定宏观经济政策的依据，但是由于内需结构 性失衡往往随着经济所处的经济周期和经济发展阶段的不同，而具有不同的表现 形式。因此，本章将考察我国投资率与消费率的比率关系，并分别与国际上发达 国家、发展中国家、亚洲国家进行比较分析，从经济发展阶段角度分析我国内需 结构性问题；通过投资率与消费率的比率纵向分析，研究我国内需结构与经济周 期的关系，以此判断我国内需结构性失衡情况及其严重程度。 2 1 内需结构性失衡的判别标准 内需结构性失衡是市场经济中的常见现象，其在经济的不同发展阶段和经济 周期中有着不同的表现形式，本文除了采用投资率和消费率来判断我国的内需结 构均衡情况外，还引入了不同主体的消费需求和投资需求指标，以此更为清晰的 分析我国内需结构性问题。 2 1 1 内需结构性失衡的涵义 内部需求是指一个经济体内部全部需求的总和。按照a d a s 模型的理论， 在一个封闭的经济体中，供给和需求的总量上的均衡状况直接影响着经济的产出 水平，只有当经济处于均衡时，国民经济中的实物运动和价值运动才能使国民经 济中各个部门的产出，通过出售而形成购买力，通过初次分配和再分配形成社会 的总需求，实现实物产品生产和购买力之间的均衡，国民经济处于良性循环状态。 但是需求和供给之间往往较难达成平衡，这主要与内部需求构