（金融学专业论文）中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含翼他人或其他机构已经发表或撰写过 的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的 声明并表示了谢意。 作者签名： 论文使用授权声明 日期： 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留 送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分 内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵 守此规定。 作者签名：导师签名：日期： 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 中文摘要 城市基础设施是城市经济活动的载体和增强城市综合竞争力的基础。随着中国 城市化进程的加快，城市基础设施建设需要的投资越来越大，单纯依靠传统的筹资 模式难以填补城建资金庞大的缺口。我国城镇基础设施建设的投资主体一直以城镇 政府为主。2 0 世纪9 0 年代以后，随着我国逐渐开始建立社会主义市场经济体制和 市政公用设施投资、建设、管理体制的一系列改革，基础设施建设多渠道投融资框 架在大中城市基本形成，但是由于小城镇的经济活力、相关的引资机制远不及大中 城市，从而制约了小城镇基础设施的建设。 小城镇要发展，城市基础设施投融资策略必须实现创新，如何筹措基础设施建 设资金是近年来困扰城镇建设职能部门的难题。计划经济时期城镇建设的投资主体 只有政府，政府出资建设公路、水利等基础设施，并以此来吸引外资，笔者认为这 种传统的小城镇基础设施融资模式具有很大的局限性，不仅使财政不堪重负而且严 重影响小城镇的发展，强化了“二元经济结构”。因此，在小城镇基础设施建设的 融资问题上，应充分发挥市场机制在资源调配方面的基础作用，建立健全以政府为 引导的、以企业为主体的全社会、多元化、多渠道、多层次的基础设施建设格局。 论文共分五部分：第一章是导论，主要阐述了本文的研究背景、目的和意义， 概述了国内研究动态，确立了本文的研究思路和研究方法，对可能创新之处做了说 明；第二章首先在对小城镇进行界定的基础上，对我国小城镇基础设施涵义、性质 及相关问题进行探讨，第三章阐述了小城镇基础设施的公共产品性质，为后续的分 析和论证奠定了理论基础；第四章对我国小城镇基础设施融资现状进行了分析，指 出了我国小城镇基础设施多渠道融资的必要性；最后在对比国外若干国家基础设施 建设融资经验的基础上，提出完善我国小城镇基础设施建设融资渠道。 关键词：小城镇 基础设施 多渠道融资 分类号：f 8 3 2 5 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞 中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 a b s t r a c t c i t yi n f r a s t m c t u r a l f a c i l i t i e si s c i t ye c o n o m i ca c t i v i t yc a r r i e ra n ds t r e n g t h e n s s y n t h e t i c a lc o m p e t i t i o no fc i t y b a s i s w i t hc h i n e s ec o u r s eo fu r b a n i z a t i o n b e i n g a c c e l e r a t e d ，t h ei n v e s t m e n tt h a tc o n s t r u c t i o no fu r b a ni n f r a s t m c t u r en e e d si sm o r ea n d m o r eb i g t h ef i n a n c i n gp a t t e r nd e p e n d i n go nt r a d i t i o ne x c l u s i v e l yi sd i f f i c u l tt of i l li n a m p l eu r b a nc o n s t r u c t i o n f u n db r e a c h o u rc o u n t r yc i t ya n dt o w ni n f r a s t r u c t u r e c o n s t r u c t i o nm a j o ri n v e s t o ra l w a y sg i v e sf i r s tp l a c et ot h ec i t ya n dt o w ng o v e r n m e n t 2 0 c e n t u r i e s9 0a g eh e r e a f t e r , p u b l i cf a c i l i t i e si n v e s t s ，c o n s t r u c t i o n ，as e d e ss e r i e so f m a n a g e m e n ts y s t e mr e f o r mw i t l lt h ef a c tt h a to u rc o u n t r yb e g i n st ob u i l das o c i a l i s t m a r k e te c o n o m ya n dm u n i c i p a la d m i n i s t r a t i o ng r a d u a l l y , m a n yc h a n n e l so fi n f r a s t r u c t u r e c o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gf r a m eh a st a k e nf o r mi nl a r g ea n dm e d i u m - s i z e d c i t i e sb a s i c ，h a sr e s t r i c t e db u ts m a l lt o w ni n f r a s t r u c t u r a lf a c i l i t i e sc o n s t r u c t i o nb e c a u s e t h es m a l lt o w ne c o n o m i cv i t a l i t y ，p e r t i n e n ts t r e t c h i n gg i v es u p p l i e st of a ri n f e r i o rt o l a r g ea n dm e d i u m s i z e dc i t i e so f m e c h a n i s m t h es m a l lt o w ni sg o i n gt od e v e l o p ，t h a tc i t yi n f r a s t r u c t u r a lf a c i l i t i e si n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n gt a c t i c sm u s tr e a l i z et h ei n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o nf u n db e i n gi n n o v a t i v e ，h o w t or a i s i n gi st h ed i f f i c u l tp r o b l e mp e r p l e x i n gc i t ya n dt o w nc o n s t r u c t i o nf u n c t i o n a l d e p a r t m e n t si nr e c e n ty e a r s p l a n n e de c o n o m yp e r i o dt h em a j o ri n v e s t o rt h a tc i t ya n d t o w nb u i l d sh a s g o v e r n m e n t，t h eg o v e r n m e n tp a y st h em o n e yb u i l d i n g i n f r a s t m c t u r a lf a c i l i t i e ss u c ha sh i g h w a y ，w a t e rc o n s e r v a n c y ，c o m et oa t t r a c tf o r e i g n f u n d sa n do nt h i sa c c o u n t ，t h ea u t h o rt h i n k st h a tt h i st h et r a d i t i o ns m a l lt o w n i n f r a s t m c t u r a lf a c i l i t i e sf i n a n c i n gp a t t e mh a sv e r yb i gl i m i t a t i o n ，n o to n l ym a k i n g f i n a n c ec a n tb e a rt h eh e a v yb u r d e nm o r e o v e r ”t h eb i n a r ye c o n o m i cp a t t e r n ”h a v i n g a f f e c t e dd e v e l o p m e n to fs m a l lt o w n ，h a v i n gi n t e n s i f i e dg r a v e l y s h o u l db r i n gt h em a r k e t m e c h a n i s mb a s i sr e a r r a n g i n ga s p e c ti nr e s o u r c ee f f e c ti n t op l a ys u f f i c i e n t l y ，b u i l dt h e t a k et h eg o v e r n m e n ta st h ee n t i r es o c i e t y ，d i v e r s i f i c a t i o nh o m i n g ，t a k i n ge n t e r p r i s ea s t h em a i nb o d y ，m a n yc h a n n e l ，t h em u l t i p l ee c h e l o n sp e r f e c ti n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n p a t t e r no nt h ef i n a n c i n gp r o b l e mt h a tt h e r e f o r e ，i n f r a s t m c t u r a lf a c i l i t i e sb u i l d si nt h e s i n a i lt o w n t h e s i sf i v em a r ko fp a r t si nt o t a l ：t h ef i r s tc h a p t e r sh a v eb e e na ni n t r o d u c t i o n ， r e s e a r c hb a c k g r o u n d ，p u r p o s ea n ds i g n i f i c a n c eh a v i n gs e tf o r t ht h em a i nb o d yo fab o o k m a i n l y ，h a v es u m m a r i z e dt h ed e v e l o p m e n ts t u d y i n gi nt h eh o m e l a n d ，h a v ee s t a b l i s h e d t h em a i nb o d yo fab o o kr e s e a r c ht r a i no ft h o u i g h ta n dr e s e a r c hm e t h o d ，h a v eb e e n u s e d f o re x p l a n a t i o n t h eb a s i sp r e p a r a t i o nj o bb e i n gt h em a i nb o d yo fab o o ks t u d yt op l a c e 2 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇辇础设施建设的融资渠道研究 o fm a yb ei n n o v a t i v e ；s e c o n dc h a p t e rf i r s ti nc a r r i e so nt h el i m i t st os m a l lc i t i e si nt h e f o u n d a t i o n ，t oo u rc o u n t r ys m a l lt o w nt o w nf c i u n d a t i o nf a c i l i t yi m p l i c a t i o n ，t h en a t u r e a n dt h ec o r r e l a t i o nq u e s t i o nc a r r i e so nd i s n l s s e s ；t h i r dc h a p t e r sh a v es e tf o n l lt h e c o m m o ns m a l lt o w ni n f r a s t r u c t u r a lf a c i l i t i e sp r o d u c tc h a r a c t e r ，h a se s t a b l i s har a t i o n a l e f o rf o l l o w u pa n a l y s i sa n dd e m o n s t r a t i o n ；f o u r t hc h a p t e r sh a v ec a r r i e do u tt h en e c e s s i t y h a v i n ga n a l y s e d ，p o i n t i n go u tm a n yc h a n n e l so fo u rc o u n t r ys m a l lt o w ui n f r a s t r u c t u r a l f a c i l i t i e sf i n a n c i n go no u rc o u n t r ys m a l lt o w ni n f r a s t r u e t u r a lf a c i l i t i e sf i n a n c i n gc u r r e n t s i t u a t i o n ；b r i n gf o r w a r dt h ep e r f e c to u rc o u n t r ys m a l lt o w ni n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n f i n a n c i n gc h a n n e lo nf i n a lb a s i sb u i l d i n gf i n a n c i n ge x p e r i e n c ei ns o m ec o n t r a s ta b r o a d c o u n t r yi n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n k e y w o r d s ：s m a l lt o w n i n f r a s t r u c t u r a lf a c i l i t i e s m a n yc h a n n e lf i n a n c i n g s c a t e g o r yn u m b e r ：f 8 3 2 5 3 0 4 2 0 15 2 6 3 廖淑贞 中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 引言 基础设施是满足城镇居住、实现公共服务和社区服务的物质载体，是城镇功能 完善程度的具体体现和发达程度的重要标志。基础设施是小城镇工业生产、商品流 通以及居民生活的基本物质条件，完善的基础设旌是小城镇功能作用发挥的前提， 也是农村工业人口向小城镇聚集的根本保证。在近年积极财政政策导向下，各地普 遍加大了对城市基础设施建设投资力度，小城镇基础设施在这种背景下也有长足的 发展。2 0 0 1 年建制镇的有关调查情况显示，我国小城镇基本实现电、邮、路在内的 “三通”，并建成一定数量的文化教育、医疗卫生设施，多数成为所在县域内的政 治、经济、文化资源聚集和要素活动的重要区域。在全国2 万个左右的小城镇中， 出现了相当一批人口、经济规模趋向合理，市政功能、设施不断完善的中心城镇； 尤其是东南沿海发达地区，在经济发展的带动下，一些小城镇基础设施建设方面已 经接近中小城市水平。但总体来讲，我国小城镇的发展还处在初级阶段。与城镇化 要求相比，现有小城镇的住房、道路交通、水、电，和教育、卫生等基础设施，还 存在很大差距，多数缺乏承载小城镇进一步向中小城市发展所需的产业扩张、人口 聚集能力。我国小城镇的发展仍然存在建设资金严重短缺、基础设施不完善等严重 问题，在一定程度上限制了小城镇功能的有效发挥。形成这种局面的原因很多，鉴 于小城镇在加快城镇化进程中的基础性作用，加强小城镇的基础设旎建设，健全小 城镇功能，有效地发挥其作用，对于更好地贯彻城乡统筹发展的战略思路、促进全 面建设小康社会，具有重要意义。由于小城镇建设是一项需要较大投入的系统工作， 特别是基础设施建设作为改善投资环境和拉动乡镇经济增长的重要因素，具有投资 大、回收期长、社会效益明显等特征，因此，必须在建设资金的筹措方面有新思路、 新机制、新方法，拓展基础设施建设资金的来源渠道，为小城镇的集约化发展提供 有力的资金支持。完善小城镇基础设施建设的融资机制，借此促进小城镇基础设施 的完善和镇域经济的发展，是促进我国小城镇可持续发展、加快城镇化进程的必然 要求。 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 l 导论 1 1 本文研究的背景、目的与意义 ( 一) 选题背景 随着改革开放的不断深入，我国的城镇化水平有了很大的提高，特别是农村经 济的发展和乡镇企业的不断壮大，进一步推动了我国小城镇的发展和繁荣。我国建 制镇由1 9 7 8 年的2 6 0 0 个增加到2 0 0 2 年的2 万多个，增长了近7 倍。建制镇人口 由5 3 1 6 万人增加到1 1 7 2 2 万人，平均每3 万多农村人口拥有一个建制镇，其中非 农人口1 2 5 亿人。小城镇的发展对促进当地经济的发展和实现农村剩余劳动力的转 移都起到了非常重要的作用1 。 党中央在十六届五中全上提出了建设社会主义新农村的重大战略部署，要坚持 统筹城乡经济社会发展的基本方略，在积极稳妥推进城镇化的同时，扎实稳步推进 社会主义新农村建设。如何正确理解推进城镇化和促进社会主义新农村建设的关 系，在当前具有十分重要的现实意义。我国是一个农民人口占大多数的农业大国， 党中央做出加快社会主义新农村建设的重大战略是我国全面建设小康社会的英明 之举。据有关资料统计，我国的县域人口占全国总人口的7 0 以上，需要向城镇转 移的农村人口数量巨大。他们不可能全部进入大中城市，其中相当大一部分人要在 县及县以下的城镇生活和就业。而小城镇是联系城市和农村的纽带，是沟通城乡之 间、工农业产品之间的桥梁，因此，要把发展小城镇，建设小城镇作为重要任务来 抓好、抓实，以此来带动农村经济和社会发展。在小城镇建设中，要把与人民群众 生产和生活息息相关的基础设施建设放在重要地位。 埃利诺奥斯特洛姆( o s t r o m ，1 9 9 3 ) 指出，发展可持续的基础设施是繁荣经 济，继往开来的基础所在，或者说是经济增长的必要前提。基础设施对小城镇的作 用更加重要，是其生存和发展的基础，是调整经济结构，扩大内需，促进经济增长， 创造就业机会，增加农民收入的重要途径。基础设施建设的好与坏，直接影响着当 地经济和社会的发展。改革开放以来，我国小城镇基础设施有了很大的发展，但目 前整体水平普遍不高，道路缺乏铺修，给水管和排水管覆盖率低，基础设旌普遍滞 后，“欠帐”问题严重，建设不配套，环境质量下降。且我囡小城镇基础设旌发展 很不平衡，不同地区小城镇基础设施差别很大。东部沿海经济发达地区一批小城镇 基础设施具有一定规模，如广东龙岗、浙江台州桥、温州龙岗等。但西部内陆地区， 小城镇基础设施建设仍处于起步阶段，比起东部发达地区还很落后。小城镇基础设 施总体。上远远落后于城镇经济发展，已经成为制约小城镇健康发展的“瓶颈”问题。 资金缺乏是造成小城镇基础设施落后的主要原因。“八血”期| 日j ，我国小城镇基础 设旌建设投资占国民生产总值的比重约为1 ，占同定资产投资的6 ，远低于联合 国推荐的发展中国家比重：3 一5 。资会的缺乏不仅已造成了小城镇基础没施的 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇摹础设施建设的融资渠道研究 落后，并且在未来一段时期内仍是阻碍小城镇基础设施建设的主要问题。在目前小 城镇财力有限的情况下，单纯依靠自身的资金积累，远远不能解决基础设施建设的 资金需求，还必须有相当数量的其它的资金来源，才能满足未来小城镇基础设施建 设的需求。本文正是基于以上的背景提出来的。 ( 二) 研究目的和意义 1 、研究目的 近年来，随着经济发展和改革开放步伐的不断加快，在大中城市功能扩张的催 化下，我国的小城镇出现了崭新的局面和发展机遇。小城镇的大发展，带动了区域 经济的发展，推动了我国城镇化的建设进程，促进了我国农村经济发展，提高了农 民的收入。但由于资金短缺造成的基础设施的薄弱，严重阻碍了小城镇的发展和功 能的发挥，成为今后制约小城镇建设发展的关键所在。我国城镇基础设施建设的投 资主体一直以城镇政府为主。2 0 世纪9 0 年代以后，随着我国逐渐开始建立社会主 义市场经济体制和市政公用设施投资、建设、管理体制的一系列改革，基础设施建 设多渠道投融资框架在大中城市基本形成，但是由于小城镇的经济活力、相关的引 资机制远不及大中城市，从而制约了小城镇基础设施的建设。小城镇要发展，城市 基础设施投融资策略必须实现创新，如何筹措基础设施建设资金是近年来困扰城镇 建设职能部门的难题。笔者认为传统的小城镇基础设施融资模式具有很大的局限 性，不仅使财政不堪重负，而且严重影响小城镇的发展，强化了“二元经济结构”。 因此，在小城镇基础设施建设的融资问题上，应充分发挥市场机制在资源调配方面 的基础作用，建立健全以政府为引导的、以企业为主体的全社会、多元化、多渠道、 多层次的基础设施建设格局。 2 、研究的现实意义和理论意义 目前，我国小城镇建设已经进入一个新的发展时期，因此解决小城镇基础设施 资金短缺，对加快小城镇的发展具有重要的现实意义。 基础设施是小城镇经济发展的物质基础和支撑条件，大多数基础设施虽不生产 物质产品，但却是物质产品社会化再生产过程中必备条件，缺少这些设施，各项事 业都难以维持和发展。基础设施的不断完善，不仅可以改善小城镇的投资环境，还 能提高生产效率，降低交易成本和生产成本，使企业发展的外部氛围得到明显的改 善，从而促进小城镇二、三产业发展，转移农村富裕劳动力，发展小城镇经济。 基础设施是拉动小城镇经济增长有效途径。加快小城镇摹础设施建设能提高城 镇的承载能力及服务功能，进一步改善小城镇的投资环境，吸引外资，加快小城镇 规模的扩大及经济和社会的发展，且由于基础设施的关联度较大，还能带动其他行 业的发展。 基础设施是小城镇经济布局合理化的前提。基础设施是小城镇经济的先行官， 因此，要树立基础设旌超前意识，建设项目既要适应现在发展的需要，也要适应将 6 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇摹础设施建设的融资渠道研究 来一定阶段发展的需要，如果思想上保守，安于现状，就会使基础设施不但不能促 进经济的发展，还会起到一定的制约作用。 基础设施是小城镇经济现代化的重要标志。基础设施是生产力要素的一种体 现，它反映一个现代化社会的物质生活丰富程度。先进的基础设施的建设水平反映 了小城镇建设的现代化程度，也是我国广大农民追求现代物质文明的重要目标。 基础设施的完备程度，关系n 4 , 城镇建设的成败。小城镇建设的成功或失败与 小城镇基础设施的完备与否密切相关，无论是生产多样化，促进经济，还是在减轻 贫困及解决人口增长问题方面，基础设施的作用都是如此。 另外从理论研究意义的层面上看，小城镇的快速发展使其成为当今研究的一大 热点，很多学者对小城镇的建设开展了大量的研究，但对小城镇基础设施融资的研 究却很少，9 0 年代以来的研究虽涉及到小城镇基础设施融资方面，但以实证案例居 多，且多从微观层次上，以某一具体小城镇为研究对象，理论总结却很少，需要进 一步完善和发展。本文试图从小城镇基础设施公共产品特性入手，探索小城镇基础 设施融资的必要性和可能性，对比国外成功小城镇建设自4 经验，提出适合我国小城 镇基础设施的融资渠道。达到既有利于小城镇基础设施融资理论的进一步完善，又 对小城镇基础设施的建设发展有一定的指导意义的作用。 1 2 文献综述 近年来，我国小城镇研究取得了大量的研究成果，小城镇逐渐成为我国社会、 经济领域的一个研究热点。在小城镇基础设旋专题方面，汤铭潭研究了基础设施在 小城镇发展中的作用，认为基础设施的完备与否关系n d , 城镇建设的成败2 。而林烽 对国夕t - d , 城镇建设作了一定比较研究，认为国外小城镇的现代化是与基础设施的高 起点、高标准分不开的，并提出了可借鉴的经验。3 在小城镇建设资金方面，张希珍、 陈燕等认为利用民间投资，建立多元化投资机制是小城镇建设资金的主要筹集思 路。4 孟祥林认为应该以经营城市的理念，构建城建资金动力机制。5 覃建芒认为小 城镇建设的资金来源没有一个固定不变的模式，应根据不同地区、不同发展阶段、 不同历史基础和不同国际国内形势“凶镇而异”，建立一套地方自我“造血”机制， 实现小城镇建设的可持续发展，并提出了一些基本的资金筹措渠道。6 蔡秀玲通过分 析小城镇基础设施性质，不同的基础设旌具有不同的经济性质，因而也就有不同的 投资决定。她认为小城镇基础设施既具有公共物品的性质，又具有商品的性质，是 一种特殊的商品，这一性质决定它既可以由国家投资经营，也可以由民间投资经营， 因而也就有不同的投资决定。讣城镇融资体制和基础设施融资方面，田秀娟在小 城镇建设投融资体制：演变、问题与建议中叙述了我国小城镇建设中投融资政策的 演变，总结了其中存在的问题，提出应明确政府的职能作用、建立小城镇发展的资 金担保机制等若干建议。杨明_ i 提出应充分挖掘地利，使小城镇黄会地段产生黄金 7 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞 中国小城镇皋础设施建设的融资渠道研究 效益，即以地生财：并强调了借助外力和民力来聚财造城的思想。王辰在基础产业 瓶颈：体制与非体制成因的系统考察一文中指出，我国经济高速增长往往与基础产 业瓶颈约束结伴而行，最终导致经济增长难以为继，被迫进行调整：基础产业瓶颈的 成因从体制分析判断是比价关系与发展战略的深层掣肘，从改革发展来看是政府机 制与市场机制的“青黄不接”。张均昂认为基础设施是一种以特殊形态存在又能以 特殊形式进行交换的特殊资源和产品，甚至连街道、路、广场、果皮箱、候车厅都 有其自身的价值，能推向市场的一律推向市场。8 徐荣安通过分析国内外小城镇建设 的有益经验，提出积极推进小城镇体制改革与制度创新的具体建议。9 石子印提出基 础设施的多样性决定了它并非都是公共品，而绝大部分属于混合物品。基础设施的 这一性质从理论上决定了它的供给方式不一定是公共提供，完全可以让民间资本进 入，由私人部门提供，即基础设施民营化。在小城镇融资模式方面，陈秀芝、侯军 岐在我国农村基础设施融资方式创新初探一文中提出，具有投资回报的大型农 村基础设施项目，比如防涝抗旱水利设施，交通运输设施等可以借鉴p p p 融资模式， 而对于具体的实施措施却没有提及。崔功豪则借鉴西方国家的项目融资方式，指出 现阶段适合我国国情的基础设施市场化的融资方式主要有b o t , a b s 等”。何文龙 则对b o t 立项中的法律、风险等问题做了一定研究。屈哲在 ( p f i 项目与我国的基 础设施建设一文中，介绍了p f l 模式的内涵、我国基础设施建设采用p f i 模式的 优越性，并详细论述了采用p f i 应该注意的问题。 国外对小城镇的研究起步较早，并逐渐形成一些颇有影响的理论。英国霍华德 提出了“城乡磁体”说，认为只有城乡结合才能反映大自然的意识和用途。这就是 城乡一体化理论之始。“美国刘易斯芒德提出了地区城市理论，即在一个大城市 地区范围内，设置许多小城市，再用各种交通工具把这此小城市联结起来。”罗纳 德麦金农和爱德华肖在1 9 7 3 年提出了有关金融抑制和金融深化的理论，首次 强调了金融部门对发展中国家经济发展的重要意义：“经济中的金融部门与经济部门 发展息息相关。金融机制会促使被抑制经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的发展。 但是金融领域本身被抑制或扭曲的话，那么，他就会阻碍或破坏经济的发展。”就 我国而言，农村存在着严重的“金融抑制”。这对我国发展小城镇有着很好的警示 作用。另外还有项目区位理论等都影响较深。” 综上所述，国内外学者对小城镇基础设施的研究主要集中在以下两个方面： ( 1 ) 小城镇基础设旌融资障碍论。他们指出了由于小城镇基础设旋建设所需资会 数量大、投资州收期长的特点，造成很少有企业和个人愿意投资于基础设施建设， 因此小城镇基础设施建设很难筹集到政府以外的资会，造成了资金短缺融资存在很 多困难，其主要原因：投资主体单一；筹资渠道不畅；缺乏真正的融资主体；主观 认识上的原因；资金的利用效率低。”( 2 ) 小城镇基础设施投融资体制改革理论。 我国现行小城镇基础设施建设投融资体制，是在改革丌放以后逐步建立起束的。该 8 0 4 2 0 1 5 2 6 3 摩淑贞中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 体制的重要特征是：国家利用集中的社会财力，充当基础设施的投融资主体，对经济 基础已经发生变化的县乡，通过资金扶持和略超前的建制变更来加快和促进小城镇 发展。这样的投融资体制在一定程度上适应了当时的经济环境，我国城镇化水平在这 段时间提高较快。但由于该体制对政府依赖和自我循环的封闭性也带来一些问题， 集中表现在小城镇基础设施数量、质量受政府财力所限，不能同步于经济发展。随 着市场经济的逐步确立，以此而引发的体制性问题越来越弱化着其在推进小城镇建 设过程中功能的发挥。因此处于比较劣势的小城镇要在现有的城镇投融资框架下获 得足够资金，唯一的出路只能是突破现有体制瓶颈，对我国传统的小城镇基础设施 投融资体制进行改革，建立新型的以市场为主导的小城镇基础设施投融资体制，”即 通过引入市场机制加快基础领域改革，主要目的吸引各种资金进行基础设施建设。 本文力图从小城镇基础设施公共产品特性入手，系统地阐述探索小城镇基础设施融 资的必要性和可能性，并对比国外成功小城镇建设的经验，提出适合我国小城镇基 础设施的融资渠道。 1 3 本文研究的基本思路和方法 l 、研究思路 本文首先在对小城镇进行界定的基础上，对我国小城镇基础设施涵义、性质及 相关问题进行探讨，其次阐述了公共产品的几个基本概念，为后续的分析和论证奠 定了理论基础；接着对我国小城镇基础设施融资现状进行了分析，指出了我国小城 镇基础设施多渠道融资的必要性；最后在对比国外若干国家基础设施建设融资经验 的基础上，提出完善我国小城镇基础设旋建设融资渠道。 2 、研究方法 根据论文的选题、研究对象及其特点，本文在研究过程中主要应用以下方法： 1 ) 理论分析方法。本文以公共经济学中经典的公共产品理论为分析基础和分析工 具。之所以以公共产品为分析基础，是因为公共产品理论是研究小城镇基础设施的 逻辑起点；2 ) 动态和静态相结合的方法。世界上小城镇基础设施建设已有了几十 年的发展历史，在此建设过程中，有许多成功的经验值得我们借鉴。本文在分析过 程中，充分的利用这些成功的经验，以促进我国小城镇基础设施融资的发展。3 ) 规范分析方法。本文的研究首先对小城镇基础设施融资做出客观解释和理论概括， 并在实际分析的基础上，对解决我国小城镇基础设施提出相应对策措旌。4 ) 比较 分析的方法。通过比较国外若干城市和小城镇基础设施建设融资的相同和不同之 处，构建出我因小城镇特有的基础设施建设多渠道融资模式。 1 4 本文的创新和不足之处 已有的研究成果为本文的写作提供了有力的帮助，在此基础上本文试图在以下 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇基础设旌建设的融资渠道研究 方面有所创新： 1 、对城市基础设施按照投资主体进行界定，引入小城镇基础设施多元化融资 渠道的模式。 2 、比较系统地研究了我国小城镇基础设施多元化融资的必要性，力图使小城 镇基础设施融资的研究理论化。 3 、提出了我国小城镇基础设施多元化融资的渠道，从现实角度为小城镇基础 设施的建设发展提供了思路。 当然，受个人水平和数据资料的限制，文中还存在一些不足和有待于进一步研 究的问题，例如：政府、市场和私人投资在小城镇基础设施建设融资中的具体作用； 中国小城镇基础设施建设发展的全面追踪；中国小城镇基础设施建设融资的具体方 案；等等。中国小城镇基础设施建设融资是一个具有相当理论和现实意义的课题， 对上述问题还有待于进一步深入研究。 o 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇摹础设施建设的融资渠道研究 2 小城镇基础设施的性质与融资特点 2 1 小城镇基础设施的性质 2 1 1 小城镇的定义 小城镇可以从不同角度定义。小城镇的科学内涵是什么，具体的指标如经济总 量、人口规模、建成区面积、基础设旋条件等等，目前还没有统一的权威说法。目 前广为接受的是小城镇是指区别于大城市和农村村庄的，具有一定规模的，主要由 从事非农业生产活动的人口所聚居的社区。它包括国家已批准设镇建制的建制镇和 尚未设镇建制的相对发达的农村集镇，同时也包括一部分小城镇。从行政管理方面 来看，只有建制镇才是小城镇；从城镇建设来看，是依法设立的建制镇和农村集镇 ( 通常为乡政府所在地) ，有时也泛指l o 万人以下的县级市；从统计上看，必须区 分镇城人口和镇区人口、镇区农业人口和镇区非农业人口，只有镇区非农业人口达 到一定规模才能在统计上以小城镇相对待。据建设部提供的最新数字，截至2 0 0 3 年底，全国共有建制镇和集镇4 2 0 0 0 多个，集中建制镇2 万多个，集镇2 2 万个1 6 。 依据本文讨论的需要，小城镇包括以下三个部分：( 1 ) 建制镇。所有建制镇都应在 小城镇的范畴内，而农村集镇虽然和建制镇有相同之处，但在城镇建成区意义上是 不同的，因此集镇不属于小城镇范畴。( 2 ) 城关镇( 简称县城) 。县级国家机关所 在地的建制镇，一般既是行政中心，又是当地区域经济中心。( 3 ) 县级市( 1 2 万人 以下的县级市应划入小城镇，反之划入小城市) 。县级国家机关所在地的建制镇非 农人口达6 1 2 万，可设县级市，县级市从辖区角度讲，在城镇建成区周围存在更 大的管辖的农村区域，而是若干这样城乡相l 日j 的区域，它也是不同于严格的城镇区 域的建制镇”。上述三种城镇区域应属于小城镇，当然是刚刚脱胎于农村类型的城 镇区域，但也不是标准的城市区域。 上述概念明确了两方面的内容：其一，小城镇是城市化的起点，是尚处于城市 化过程中的社区；小城市属于“市”的范畴，从理论上己经完成城市化过程，不应 包括在小城镇的范围之内；其二，为了避免不顾客观条件和经济发展规律盲目发展 小城镇的倾向，那些不具备城市化基础、水平较低的乡村集镇不应该作为大力发展 的对象，不属于小城镇之列。 2 1 2 小城镇基础设施的特点 ( 一) 小城镇基础设施与一般城市基础设旌的共性 1 、城市基础设旌的含义 城市基础设施，即构成城市存在、支撑城市发展的“硬件”设施，包括道路交 通( 商速公路、高架道路、轨道交通) 、桥梁、隧道、水务( 供水设施) 、能源( 供 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞 中目小城镇基础设旌建设的融资渠道研究 电设施、供气设施、供暖设施) 、环境保护( 污水处理设施、垃圾处理设施) 、园林、 水路交通( 港口、航道设施) 、和机场等。城市基础设旌可表述为既为城市物质生 产、社会发展，又为城市居民生活提供一般条件的基础性公共设施，是城市生存和 发展的基础。也就是说，它是整个国民经济基础设旌在城市地域的集结和延伸。其 服务对象是城市居民的生产和生活。 2 、小城镇基础设施与一般城市基础设施的共性 就城市基础设施功能而言小城镇与一般城市是一样的，一般城市基础设旋的特 点是： 、城市基础设施配置上的大规模的初始集聚性 由于基础设施项目规模大、配套性强，必须同时建成才能发挥作用，因而一开 始就需要有最低限度的大量投资作为其创始资本。许多基础设施需要大额资本才能 进行投资资本规模的壁垒会阻碍私人部门投资基础设施。如果投资量小，或工种不 配套，即使项目建成也无法产生效用，只会半途而废，甚至造成浪费。 9 、城市基础设施有较长的酝酿期 与直接生产部门相比，基础设施建设周期长，投资资金难以在短期内得到回收。 以交通运输业为例，一般铁路线路的建设需要5 8 年的时间，加上建设前期的准 备工作，往往需要十几年的时问，大型运输网的建设则往往需要几十年的时间。 、城市基础设施在时间上的不可分性及不可逆性 基础设施必须在时间上先于其他直接性投资。由于基础设施建设周期长，因此 必须在建设时间上先行一步。从发达国家工业化初期的经验来看，基础设施( 特别 是交通运输业) 的发展速度都普遍高于国民生产总值的增长速度。对于发展中国家 来说也同样如此。在发展中国家工业化初期，只有运输业等基础设旎超前发展了， 才能有利于消除各地区在自然条件上的差异，促进统一市场的形成，促使生产向具 有比较优势的区域集中，大大提高国民经济的整体效益。 、城市基础设施具有较强的外部经济性 外部性是指一定的经济行为对外部的影响造成私人( 企业或个人) 成本与社会成 本、私人受益与社会受益之自j 相分离的现象。基础设施所提供的服务有利于直接进 行生产活动的进行，并且是其得以进行的基础，但从社会经营资本得到的利润常常 通过许多间接的因果关系回归整个社会，而不直接到创办的企业家手中，基础设施 的社会经济利益高于其他产业部门，而资会收益率却低于其他产业部门。比如，美 国麻省理工学院与埃及开罗大学在埃及进行联合调查的数据表明，通信投资的直接 效益与对其他产业部门产生的间接效益之比为：商业1 ：6 9 ，服务业1 ：8 5 ，设备 制造业l ：1 2 6 ，手工业1 ：7 8 。1 8 从资源配置的角度分析，由于决策主体不对受影 响者收费，某些效益被给予没有直接参加这一决策的人，显然外部经济性会导致资 源配胃的低效率。 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 、城市基础设施的地方性 城市基础设施另一个突出特点是其提供的服务中有很多具有地方公共物品的 性质，公共物品具有两个显著的特征，即消费的非竞争性和非排他性。地方公共物 品则要在此基础上加上地域的限制即只有在一定范围内才具有消费的非竞争 性和非排他性。例如，城市街道和人行道的使用者主要是本市居民，围海设施的建 造使那些受到海堤保护的人获益，电视节目的无线转播使在转播台一定距离内的人 获益。 、城市基础设施成本积聚性。 城市基础设施的初期投入大，呈高度积聚状态。其后它们的管理成本积聚度也 不低，尤其是在利益外溢的情况下，除一部分项目的成本可以在一个较长时期内回 收外，相当一部分项目的成本形成积聚沉淀，从而导致低回报或无直接回报。在这 种情况下，多数民间投资者是不愿涉足纯粹公益性建设领域的。 、城市基础设施收益长期性。 一些经营性的城市基础设施项目初始成本大，但从长期看其运营成本递减，具 有一定的垄断性，故其收益是长期和稳定的。从某方面说这个特点对民间投资者具 有相当的吸引力。也为民间私人投资奠定了基础。 ( 二) 小城镇基础设施的特殊性 小城镇基础设施既具有公共物品的性质，又具有商品的性质，是一种特殊的商 品1 9 。 、小城镇基础设施具有较为典型的公共物品的性质，其产品和服务具有较为 突出的外在效益。小城镇的基础设施生产部门是面向小城镇所有居民和经济活动单 位提供社会化服务的部门，是一个公共的开放系统，因此，绝大多数的小城镇基础 设施所提供的服务和产品具有十分明显的公共物品特征，“公共物品是这样一类商 品，在增加一个人对它分享时，并不导致成本的增加，而要排除任何个人对它的分 享却要花费巨大成本”。与公共特性相联系，小城镇基础设施产品的生产或服务的 提供，除了具有直接的经济效益外，还具有相当大的外在效益。这些外在效益并不 能直接由基础设施的经营者和投资者所获得，即不直接体现为投资方的经济效益， 而是通过小城镇整体的社会效益和环境的改善f 日j 接地体现出来。小城镇基础设旌的 公共物品属性要求政府必须介入和干预其建设和投资。 、小城镇基础设施又具有商品的性质是一种特殊的商品。马克思的劳动价值 理论认为，所谓商品是指用来交换的劳动产品。根据这个定义，分析小城镇基础设 施是否具有商品的性质，一是看它足否是劳动产品，有没有使用价值和价值：二是 看它是否用来交换。小城镇基础设施是为了满足镇内厂商和居民生活消费而建设 的，它凝结着人类的一般劳动，并具有价值和使用价值。供电、供水、排水、供热、 道路、交通、煤气、电信等设施，都足作为生产要索直接和间接地参与到物质产品 0 4 2 0 1 5 2 6 3 廖淑贞中国小城镇基础设施建设的融资渠道研究 的生产过程。它们同生产企业的厂房、设备等固定资产一样，将其所创造的价值部 分地转移到企业产品中去，使企业的盈利增加。而作为交通、邮电