（金融学专业论文）基于新资本协议的商业银行市场风险研究——以外汇风险实证分析为例.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 蛐露 日期：递墅! 曼翌 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： 鳓师签名： t l i 东人硕士学位论文 中文摘要 整体金融经营环境剧变，比如次贷危机的爆发，银行经营者必须思考“银行 如何承担合理的风险或有效控制风险以赚取利润”，故银行经营决策上应制定风 险管理目标，从而积极辨识其所承担的风险，而非消极去消灭风险。以往国内有 关银行风险管理研究多着重于信用风险的范畴，但随着金融市场波动性的加剧， 市场风险可能对银行造成的冲击已不容忽视。而“风险值 ( v a l u ea tr i s k v a r ) 自从1 9 9 3 年在三十国团体的衍生性金融商品：实务与原则该篇报告中被强 力建议为衡量市场风险最佳实务方法后，继而受到巴塞尔银行监理委员会、美国 财务会计准则委员会及美国证券管理委员会的认可并推荐使用。现今，v a r 已被 许多著名的国际金融机构实际运用在其市场风险的管理上。 我国银监局发布了银行实行新资本协议的相关规定，要求各银行逐步采用内 部模型法管理风险。由于新资本协议在我国实施期间尚短，国内关于此方面的研 究相对较少，且因银行实际资产组合数据很难取得，大多仅能就自行虚拟资产组 合进行分析。而针对新规范并以银行实际资产组合资料将v a r 运用于银行资本适 足性的研究甚少，本研究主要目标即着眼于此。 根据新制资本管制方案规定，银行对于其中市场风险的计算除选择标准法 外，也可采用内部模型的衡量方式。然而国内银行因受制于各种内外在条件，能 自行发展出其内部模型者寥寥，即使有也没有全面应用到整个市场风险的管理 中，基本依照标准法计提自有资本。但在标准法下，充足资本的计提是针对各类 资产分别求算后再加总而得，其主要缺点在于忽略各类资产间报酬的相关性，而 无法正确衡量出银行整体资产组合的风险。再者，由于各银行所持有的资产组合 均不相同，因而由银行根据自身特点制定内部风险评估模型则更凸显其必要性。 本研究运用国内某商业银行2 0 0 6 年底的实际真实外汇资产组合数据，以标准 法所计算市场风险性资产的需求资本为基础，并与本文提出研究的下列五种内部 模型所衡量市场风险资产而计提需求资本进行比较及探讨对银行可能造成的影 响： ( 一) 方差协方差法( d e l t a - n o r m a lm o d e ) l 、等量加权移动平均法( e q u a l l yw e i g h t e dm o v i n ga v e r a g e ，m a ) 2 、指数加权移动平均法( e x p o n e n t i a lw e i g h t e dm o v i n ga v e r a g e ，e w m a ) 3 、g a r c h 族方法( g a r c h ) 山东人硕士学何论文 ( 二) 历史模拟法( h i s t o r i c a ls i m u l a t i o na p p r o a c h ) ( - - ) 蒙特卡罗模拟法( m o n t ec a r l os i m u l a t i o na p p r o a c h ，m c s ) 从实证结果看出，内部模型衡量v a r 其所计提的需求资本大幅低于标准法所 计提的需求资本；本文贡献之一。整体而言a 商业银行若能建立内部模型来估计 v a r ，除可有效降低资金成本外，还可使用此风险管理模型机制作为资产配置、 绩效衡量、风险防范及缓冲经营策略的重要依据，最终可增强竞争力；本文贡献 之二。至于何种模型对资产v a r 估计预测及波动性变化模拟最佳，实证结果各有 千秋和第三章第一节v a r 相关文献综述相吻合，实证分析指数加权移动平均法因 带入前期波动与时间变化的衰退因子九参数，以及蒙特卡罗模拟法由于全方面的 评价基础和上万次的随机模拟过程，均对资产报酬率风险值估算较能适时调整； 本文贡献之三。 关键词：市场风险新巴塞尔协议资本充足性风险值内部模型外汇风险 2 l f l 东大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h eb a n kf o ri n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t s ( b i s ) a n n o u n c e st h a tr i s km e a s u r e m e n t m a n a g e m e n t w i l lb ec o n s t r a i n e dr e g u l a t i o na f t e r2 0 0 6a n d r e c e n t l yr i s km a n a g e m e n t n o to n l ya f f e c t st h ep r o f i t so fab a n k , b u tc a l c u l a t i o no fv a ra n dr i s km a n a g e m e n t h a sb e c o m ei m p o r t a n t 。t h es t u d yi sf o c u so nc a p i t a lr e q u i r e m e n t sa n dr i s k m a n a g e m e n ts t r a t e g i e si nb a n k i n gb yu s i n gv a ra n dr e f e r r i n gt ob a s e lr u l i n g s t h i s a r t i c l ep r e s e n t s 姐a p p l i c a t i o no fd e l t a n o r m a lm e t h o do rv a r i a n c e c o v a r i a n c e m e t h o d ( e q u a l l yw e i g h t e dm o v i n ga v e r a g e e x p o n e n t i a lw e i g h t e dm o v i n g a v e r a g e ) 、h i s t o r i c a ls i m u l a t i o na p p r o a c ha n dm o n t ec a r l os i m u l a t i o na p p r o a c ht o e s t i m a t e st h ev a l u ea tr i s k ( v a r ) o fam a r k e tp o s i t i o ni n c l u d i n gs t o c k 、g o v e r n m e n t b o n d 、如n da n de x c h a n g er a t e ，t of i n da no p t i m a la p p r o p r i a t ev a rm o d e la n d e c o n o m i cp r o f i tf o rc a p i t a lr e q u i r e m e n t s f i r s tt h i sp a p e rw ed e s c r i b et h ef i v ei n t e m a lm o d e l st oc a l c u l a t ev a r t h e nw e c o m p a r et h ec a l c u l a t i o no fe l i g i b l ec a p i t a lw i t hf o r e i g ne x c h a n g er i s ka s s e t sa n d s t a n d a r d i z e dm e a s u r e m e n ta p p r o a c hw h i c hi sf r o mt h et r u l yd a t af r o mo n eo fab a n k s i nc h i n ar e q u i r i n gb yd o m e s t i ca u t h o r i t i e st oa s s e s st h em a r k e tr i s k f i n a l l yw e e v a l u a t et h ep e r f o r m a n c eo fd i f f e r e n tv a rm o d e l s t h ec o n c l u s i o n so fs t u d ya r ea s f o l l o w s ： ( 1 ) c o m p a r ef o u ri n t e r n a lm o d e l sa n ds t a n d a r da p p r o a c hi ne s t i m a t i n gv a r , t h ee m p i r i c a lr e s u l ts h o wt h a tt h e i ro w ni n t e r n a lm o d e l st oc a l c u l a t ev a rw ec a n a c q u i r ec a p i t a lr e q u i r e m e n t sm i n i m u m ( 2 ) t h eb a n kd e v e l o p si n t e m a lm o d e l si ne s t i m a t i n gv a rf o ra s s e ta l l o c a t e 、 p e r f o r m a n c em e a s u r ea n dc o s td o w na n dr i s km a n a g e m e n ts t r a t e g i e si sb e t t e r ( 3 ) i t si m p l i e dv o l a t i l i t ya n dd e c a yf a c t o ro ft h ep a r a m e t r i ci ne s t i m a t i n gv a r f o rd e l t a - n o r m a lm e t h o d ( e q u a l l yw e i g h t e dm o v i n ga v e r a g e ，e w m a ) i tc a na d j u s t v a rt h em o s to p t i m a lt h a no t h e r t h r e em o d e l s k e y w o r d s ：m a r k e tr i s k ；b a s e li i ；c a p t i a lr e q u i r e m e n t ；i n t e r n a lm o d e l ；v a l u ea t r i s k ；f o r e i g ne x c h a n g er i s k 3 i l i 东火学硕士学位论文 第一章绪论 第一节研究背景及研究动机 银行受托经营管理庞大资本资源并掌控金融体系信用及支付系统的机能，一 旦此种受托机能无法正常运作，则将导致存款大众对金融体系信心的瓦解，且有 进一步引发信用体系崩溃的可能。再者，银行本质上即具有资产到期日相对其负 债到期日为长及高度财务杠杆的资产负债结构特色，此一资产负债间的“不调和 性( m i s m a t c h ) 使得银行在先天上即潜藏着可能无法兑偿的风险。有鉴于此， 各国政府对于银行的营运通常会制定不同规范程度的管制性措施，管制目的在于 避免银行承担过高的风险，以维系金融机构健全及其偿付能力，而最终目标则是 保护存款大众及整个社会经济的稳定。 在各项管制措施中，最重要者莫过于对银行资本充足性的要求( c a p i t a l a d e q u a c yr e q u i r e m e n t ) 。资本是股东监督银行业务的诱因，也是银行吸收损失的 最后防线。自有资本额的提高可以迫使银行在发生倒闭时必须承担较大的损失， 而抵销因单一存款保险费率制度( f i a t r a t ed e p o s i ti n s u r a n c ep r e m i u m ) 所造成银行 追求高风险行为的负面作用，故可视为一种共同保险( c o i n s u r a n c e ) 机制。其作 用不仅是在进行清算时用以保证存款的兑付，同时在银行营运面临亏损时，也可 增强银行吸收损失的缓冲能力而降低银行发生倒闭的可能性，因此金融管理当局 均偏好提高银行的自有资本率以强化银行风险管理机制。 早期，金融管理当局对银行资本充足性的要求采取均齐式的资本管制 ( u n i f o r mc a p i t a lr a t i or e q u i r e m e n t u c r r ) 方式，这一方式并未考虑个别银行资产 质量的差异及帐外交易的风险暴露，均予以要求相同的最低资本资产比率限 制。而1 9 8 8 年在国际清算银行( b a n kf o ri n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t ，b i s ) 所属的巴 塞尔银行监理委员会1 ( t h eb a s l ec o m m i t t e eo nb a n k i n gr e g u l a t i o na n ds u p e r v i s o r p r a c t i c e s ) 提出的巴塞尔协议( b a s l ea c c o r d ) 和国际统一基准资本充足性 规定及计算标准( i n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fc a p i t a lm e a s u r e m e n ta n dc a p i t a l 4 1 巴塞尔委员会是由世界十大工业国( g 1 0 ) 中央银行，于一九七四年底共同成立，每年定期 集会四次，并拥有近三十个技术工作团队，执行每年集会所订立的目标或计划。其委员会 成员包含比利时、加拿大、法国、德困、意大利、日本、卢森堡、荷兰、西班牙、瑞典、 瑞士、英困与美国等国，并以各国中央银行官员及银行监理当局为代表。巴塞尔委员会本 身并不具有任何法定跨国监理的权力，所作成结论，既无也从未企图拥有法律上的强制效 力：然而，由于该委员会成员系来自世界主要工业国家，其影响力甚广。 i j l 东大学硕士学位论文 s t a n d a r d s ) 中，则首次将风险因素纳入资本充足率的考虑，订定了风险基准的资 本充足率规范( r i s k - b a s e dc a p i t a lr e g u l a t i o n ，r b c r ) ，要求从事国际金融业务的 银行其自有资本不得低于风险加权资产额的百分之八。但是此规范主要是针对银 行传统存放款业务中的信用风险( c r e d i tr i s k ) 而来，并未考虑到银行持有部位 间的共变关系与相互风险的抵销性，也没有将市场风险( m a r k e tr i s k ) 对于银行 资产组合风险所可能产生的影响纳入考虑。在过去市场价格波动不大，市场风险 不是非常明显时，上述规范或许还可适用。 然而，近年来由于银行对于证券、外汇和各种衍生性金融商品的交易日趋活 跃，加以金融创新和金融自由化的趋势，导致金融市场中的价格波动日益加剧， 因而使银行暴露于高度的市场风险之中。至此，信用风险己不再是银行风险管理 中的唯一主角。而为有效监管银行面临的市场风险，巴塞尔银行监理委员会陆续 发布许多关于衡量市场风险的建议或计划，女1 1 9 9 3 年4 月首度建议采用“风险值 ( v a l u ea tr i s k ，v a r ) 的方法进行市场风险的衡量，并草拟对市场风险计提资本 的初步议案，征询银行及其它金融市场参与者的意见。该议案订有一标准化的市 场风险衡量方法，即所谓“标准法”( s t a n d a r dm e a s u r e m e n tm e t h o d ) 。然而此时 v a r 已逐渐被许多大型银行运用在建立其内部风险管理模型，用以防范市场风 险，如果要求银行采取两套方法计算市场风险，将增加其经营成本。因此巴塞尔 银行监理委员会于1 9 9 5 年4 月发布补充议案，准备允许银行也可采用自行发展的 “内部模型”( i n t e r n a lm o d e l ) 衡量市场风险以计提资本，但必须符合该委员会 所拟定的一套质与量的相关标准。因此，1 9 9 6 年6 月国际清算银行与巴塞尔委员 会公布更具风险敏感的风险基础资本充足率( r i s k - b a s e dc a p i t a lr a t i o n ，r b c r ) ， 并将市场风险纳入银行资本计提的范围，用以取代1 9 8 8 年的资本协议。最迟于 1 9 9 7 年年底以前实施( 不过此实施期限后来因故延至1 9 9 8 年年底) 。此后，国际 性银行在计算自有资本比率时，则须以全球合并为基础，对于信用风险及市场风 险二者皆计提资本。其中市场风险的衡量则可采用标准法或是经监管当局核准下 使用银行自行发展的内部模型。 然而，由于银行业务多元化所引发的风险尚未完全反映，因此巴塞尔委员会 于1 9 9 9 年公布新资本充足性架构( an e wc a p i t a la d e q u a c yf r a m e w o r k ) ，其 全面考虑了银行面临的风险，加上操作风险资本计提，发展以风险敏感度为导向 i i i 东人学硕士学位论文 的资本计提计算方法，提高银行风险测量与管理能力。 而后，由于国际金融市场发生快速转变，银行业务多元化、金融商品不断更 新、银行风险管理刁i 断发展，加以这几年银行授信失败、连带整体资产质量恶化、 呆帐激增、金融危机紧临，以上大大降低了现行新巴塞尔资本充足率协议的有效 性，故该委员会于2 0 0 1 年1 月6 i ：t 发布公告新巴塞尔资本协议( 以下简称b a s e l i i ) ，在经过广泛征询各国银行监理机关意见并修订后，于2 0 0 4 年6 月公告b a s e li i 定案版，巴塞尔银行监理委员会成员国家将于2 0 0 6 年底开始实施，其它国家监理 机关则应仔细衡量其效益后自行决定实施时间表及实施范围。 国际上商业银行面临的经营环境以及风险状况发展迅速，而我国银行面临的 市场经营环境和风险由于市场经济改革的推进，也发生了日新月异的变化，而银 行面临这些风险的风险管理方法和手段却很落后，金融监管当局对于银行的监管 也应与时俱进。 首先我国还没有建立起存款保险制度，因而银行面临的经营风险更加巨大， 更多的靠政府信用支撑。但是由于银行业的发展和对外开放，已不是四大行统领 国内银行业，众多的股份制商业银行、城市商业银行、信用社、外资银行发展壮 大，他们在银行业中规模地位等不断提升，而且四大行除了农行外其他三大行都 已经完成股份制改造并成功上市，成为公众公司，这样不能完全靠政府信用为支 撑的银行业面临着巨大的经营风险，一旦发生偿付问题，将对整体经济体产生巨 大负面影响。其次，商业银行经营管理理念和技术落后，还不能适应全球化下商 业银行风险关系的现实。从我国四大行到股份制商业银行，这些在资产规模和人 才方面具有优势的银行来看，他们还没有建立起一套完整的风险管理系统，大多 停留在信用风险管理的时期，只有少数几家银行部分采用了内部模型对经营风险 进行管理，还没有完全使用更有效率更精确的内部模型进行整体风险管理。更别 提众多的城市商业银行和信用合作社，他们的规模又注定抗风险的能力差，经营 技术和人才方面又不具优势，因此，风险巨大的他们又没有一套完整的有效风险 管理机制。再者，金融监管机构对商业银行的风险监管还停留在资本充足性的管 理，对于新巴塞尔协议所提出的高级风险管理手段还没有完全实施，因而在监管 的手段和理念方面还缺少实践经验。但是根据我国加入世贸组织的承诺，2 0 0 7 年我国银行业已经全面对外资开放，外资银行可以在境内开展所有商业银行业 务。监管当局不仅要对国内商业银行监管，还要对外资银行机构进行监管，势必 6 l l i 东大学硕： 学位论文 要在国内银行监管实现新巴塞尔协议的风险管理和监督。最后，我们可喜的看到 监管当局已经意识到这个，并且制定了商业银行实施新资本协议的指导意见，将 分类分步实现新资本协议的风险管理规范。 我国商业银行由于历史原因造成的不良资产包袱重，人员机构臃肿，经营管 理粗放等，使得我国银行在面临外资银行竞争时，在新产品研发、金融创新、经 营策略、风险管理以及经营管理理念和技术都处于劣势，尤其是风险管理方面技 术和观念等还要加强学习和改进。随着市场的开放、金融产品的创新以及国内银 行国际化的进程，一方面虽可扩大商业银行的营运空间，有助于建立竞争优势； 但另一方面却也使银行面对更加剧烈的市场波动，导致经营风险大增。因此，如 何建构一套有效且完善的风险管理机制，将是我国商业银行及银行监督管理当局 所需致力研究的方向。在全球化以及国内越来越开放的市场环境下，我国银监会 根据新巴塞尔资本协定以及我国商业银行的实际情况分别于o _ 4 年年底和0 7 年5 月 下发商业银行市场风险和操作( 作业) 风险的管理规范，并按照新巴塞尔资本协定 的有关规定不断地完善我国商业银行风险管理规范，并希望最终使我国商业银行 建立起完善的风险管理机制。 第二节研究目的 以往国内有关银行风险管理的研究多着重于信用风险的范畴，但随着金融市 场波动性的加剧，市场风险所可能对银行造成的冲击将不容忽视。而中国自2 0 0 5 年8 月汇率改革以来，市场风险中的外汇风险对于银行造成的冲击更是巨大，自 美国爆发次贷危机以来，国内商业银行也不同程度的受到牵连。而v 出自从1 9 9 3 年在三十国团体( g r o u po f 3 0 ) 的衍生性金融商品：实务与原则( d e r i v a t i v e s ： p r a c t i c e sa n dp r i n c i p l e s ) 该篇报告中被强力建议为衡量市场风险的最佳实务方法 后，继而也受到巴塞尔银行监理委员会、美国财务会计准则委员会( f a s b ) 及 美国证券管理委员会( s e c ) 的认可并推荐使用。现今，v a r 己被许多着名的国 际金融机构实际运用在其市场风险的管理上。由于新资本监管方案实施期间尚 短，国内关于此方面的研究相对较少，且因银行实际资产组合数据取得上的困难， 大多仅能就其自行虚拟资产组合进行分析。而针对新法的规范，并以银行实际资 产组合数据探讨将v a r 运用于银行资本充足性的研究则仍付之阙如，本研究主要 目标即着眼于此。 7 t h 乐大! 颂上：位论文 根据中国银行业实施新资本协议指导意见的规定，银行对于其中市场风 险的计算有条件者应采用内部模型衡量方式，不具条件者应选择标准法地衡量方 式。然而国内银行因受制于各种内外在条件，至今已自行发展出其内部模型者寥 寥，多数均为依照标准法计提自有资本，即使采用内部模型法也是建立在战略投 资者提供的模型和计量技术基础上的修正模型，并没有完全依据自身实际建立一 套适应的内部模型监管风险。但在标准法下，充足资本计提是针对各类资产分别 求算后再予以加总而得，其主要缺失仍在于忽略各类资产间报酬的相关性，而无 法正确衡量出银行整体资产组合风险。再者，由于各银行所持有的资产组合均不 相同，是故由银行自行提出个别量身订制内部风险评估模型则更有其必要性。本 研究旨在以国内某特定大型商业银行( 于以下内容中称为a 银行) 真实资产组合 数据，分别使用d e l t a - n o r m a lm o d e l 、历史资料模拟法以及蒙特卡罗模拟法等三种 普遍为国外银行和金融监理单位所接受并实行的内部模型来衡量其市场风险，进 而依新法规范计算该部分所需计提自有资本额度，藉以比较在采用不同的市场风 险衡量方法下，对于银行资本计提所造成的影响。此外，本研究将介绍“回顾检 定 或叫“回顾测试( b a c k t e s t i n g )( 以下内容中称为修正型回顾检定) 如何 来评估各种衡量方式的正确性或效率性。最后，借由提出实际操作该等模型时遭 遇困难及本研究所采用的解决方法，希望能对国内银行在建构内部风险衡量模型 上有所帮助。本研究希望能达成以下几点目的： ( 一) 介绍巴塞尔监理委员会针对市场风险部份的资本充足性规范，及2 0 0 4 年 最新发表新资本充足性架构。 ( 二) 介绍不同的风险值内部模型，其中包括d e l t a n o r m a l 法、历史模拟法及蒙 特卡罗模拟法。 ( 三) 利用以上方法衡量不同时期国内某个大银行( 以下简称为a 银行) 的真实 资产组合所面临的外汇市场风险，并利用估计结果比较该银行外汇风险不同时期 的大小。 ( 四) 比较各方法的估计结果和优劣性。 第三节研究流程 本研究于确立研究动机与目的后，即着手针对相关规范、理论及国内外文献 进行探讨，以做为后续部分的理论基础。接着依据研究设计中所采用的各种衡量 8 【l l 东大学硕士学位论文 鼻曼i i a i li i m=i m m , 。皇曼曼曼舅 模式，搜集与整理所须相关资料。最后则进行实证分析并依所得结果提出结论及 建议。兹将本研究进行流程整理如图【1 1 】中。 9 l i i 东人彳：硕上学位论文 第四节文章架构 本篇论文架构共计分为五章，除本章为绪论系说明研究背景与动机、研究目 的、研究流程及论文架构外，其余各章内容分述如下： 第二章：银行资本充足性规范发展沿革。分别叙述b i s 与我国各阶段银行自 有资本计提规定改变历程。巴塞尔协议中风险资产的范围，以及新旧协议的对比。 同时简单说明标准法相关内容。 第三章：v a r 及内部模型介绍。将v a r 相关文献作一系统性整理，藉以说明 v a r 观念及定义，并对各种内部模型衡量方法及回顾检定进行详尽的介绍。 第四章：研究设计与实证结果。说明数据搜集与处理准则、研究方法、操作 及其它相关事宜；并计算说明以a 银行资产组合数据进行外汇风险实证研究所得 相关结果。 第五章：结论与建议。根据实证研究所得结果提出结论与建议。 l o 【lj 乐犬宇坝t _ - 字位论文 第二章文献综述：新巴塞尔规定与市场风险的概念 第一节资本充足性规范与风险性资产相关规范 自1 9 8 8 年7 月国际清算银行( b i s ) 巴塞尔银行监督管理委员会发布巴塞尔协 议，要求银行机构建立风险管理机制，依协议目的系要求银行计提充足的资本准 备，以防止信用风险曝露而造成银行危机而破坏国际金融秩序外，更主要系在促 进各国银行的公平竞争；同时委员会在1 9 9 6 年、2 0 0 1 年以及2 0 0 4 年分别修改征询 完善发布了新的银行资本充足性监管要求。我国银行监管机构为遵照国际清算银 行规范，修订商业银行法第三十九条规范银行自有资本与风险性资产比率不得低 于百分之八；以及及鉴于国际金融市场的发展趋势，银行相继从事证券、外汇及 衍生性商品的交易，这些交易所持有部位会随着现货价格的变动，让银行暴露于 市场风险中，因此中国银行业监督管理委员会分别于2 0 0 4 年1 2 月2 9 日发布商业 银行市场风险管理指引、2 0 0 5 年1 2 月3 1 日发布商业银行风险监管核心指标( 试 行) 以及2 0 0 6 年1 2 月1 6 h 发布关于进一步加强商业银行市场风险管理工作的 通知，用来监管银行风险承受水平，除为了符合国际规范外，也借此启动建立 以市场风险为基准的资本规范、并要求银行于承担风险时须具备较多的自有资本 准备为曝险后盾。 规范适用范围 ( 一) 实施新资本协议的时间表 1 、银监会将于2 0 0 8 年底前，陆续发布有关新资本协议实施的监管法规，修 订现行资本监管规定，在业内征求意见，其中2 0 0 7 年7 月已经修改并发布了商 业银行资本充足率管理办法。 2 、银监会将于2 0 0 9 年进行定量影响测算，评估新资本协议实施对商业银行 资本充足率的影响。 3 、新资本协议银行从2 0 1 0 年底起开始实施新资本协议。如果届时不能达到 银监会规定的最低要求，经批准可暂缓实施新资本协议，但不得迟于2 0 1 3 年底。 4 、商业银行至少提前半年向银监会提出实施新资本协议的正式申请，经银 监会批准后方可实施新资本协议。银监会2 0 1 0 年初开始接受新资本协议银行的 申请。 5 、其他商业银行可以从2 0 1 1 年后提出实施新资本协议的申请，申请和批准 l i i 东大学硕仁学位论文 程序与新资本协议银行相同。 6 、其他商业银行自2 0 1 0 年底开始实施经修订后的资本监管规定。届时，若 新资本协议银行尚未实施新资本协议，也将执行该资本监管规定。 ( 二) 风险范围 1 、信用风险( c r e d i tr i s k ) 系指一方( 交易对手) 无法履行义务，致使另一方遭受 损失的风险( 也即交易对手违约( c o u n t e r p a r t yf a i l u r e ) ) ，衡量架构系对资产负债表 内、表外( 表外交易分为一般表外交易、票债券附买回很p ) 与附卖回偎s ) 及衍生性 商品契约，仅得使用当期曝险法) 各项资产依不同风险性赋予不同风险权数，并 将前述各项资产乘以总权数后加总，即为风险性资产总额。 2 、市场风险( m a r k e tr i s k ) 系指资产持有部位因市场价格发生不利变动( 如利 率、汇率、股价、金融商品及衍生性金融商品价格) ，而造成资产负债表上及表 外部位可能产生的损失。 3 、操作风险( o p e r a t i o nr i s k ) 系指起因于银行内部作业、人员及系统不当或失 误，或因外部事件造成银行损失的风险，包括法律风险，但排除策略风险及信誉 风险。 自有资本定义、范围、计入合格资本的限制规范 ( 一) 根据2 0 0 7 年7 , 9 修订完成的商业银行资本充足率管理规定，商业 银行资本充足率的计算公式是： 资本充足率= ( 资本一扣除项) ( 风险加权资产+ 1 2 5 倍的市场风险资本) 核心资本充足率= ( 核心资本一核心资本扣除项) ( 风险加权资产+ 1 2 5 倍的市 场风险资本) 其中，商业银行资本包括核心资本和附属资本。 l 、核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和 少数股权。 2 、附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债 券和长期次级债务。 3 、对计入所有者权益的可供出售债券公允价值正变动可计入附属资本，计 入部分不得超过正变动的5 0 ；公允价值负变动应全额从附属资本中扣减。商业 银行计算资本充足率时，应将计入资本公积的可供出售债券的公允价值从核心资 i j i 东大誓：硕上学位论文 曼皇曼量量量曼皇舅鼍基曼曼曼鼍量皇皇曼i i 蔓曼曼曼量曼曼皇曼曼笪鼍曼曼皇曼曼曼量皇曼曼曼皇曼量皇量曼量曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼曼皇皇曼曼舅曼曼皇量 本中转入附属资本。商业银行的附属资本不得超过核心资本的1 0 0 ；计入附属 资本的长期次级债务不得超过核心资本的5 0 。 4 、资本减除项目：商誉、商业银行对未并表金融机构的资本投资、商业银 行对非自用不动产和企业的资本投资。 5 、核心资本减除项目：商誉、商业银行对未并表金融机构资本投资的5 0 、 商业银行对非自用不动产和企业资本投资的5 0 。 ( 二) 依巴塞尔委员会的规定可支撑信用风险及市场风险合格资本( 自有资 本) ( e l i g i b l ec a p i t a l ) 为加计第一类资本、第二类资本及第三类资本后，再减去资本 减除项目；其中第三类资本仅能用以支应市场风险。兹就各类资本定义、范围、 计入合格资本的限制等规定叙述如下： 1 、各类自有资本及定义 ( 1 ) 第一类资本( t i e ri ) ：普通股、非累积特别股、预收资本、资本公积( 固定 资产增值公积除外) 、法定盈余公积、特别盈余公积、累积盈亏( 含交易簿未实现 损失) 、少数股权及权益调整合计数额减除商誉。所称权益调整系指兑换差价准 备减未实现长期股权投资损失加减累积换算调整数。 ( 2 ) 第二类资本( t i e r l i ) ：累积特别股、固定资产增值公积、未实现长期股权 投资资本增益百分之四十五、可转换债券、营业准备、备抵呆帐( 不包括针对特 定损失所提列者) 及已发行长期次顺位债券( 1 0 n g t e r ms u b o r d i n a t e dd e b t ) 合计数 额。所称营业准备及备抵呆帐计入数不得超过风险性资产总额1 2 5 。 ( 3 ) 第三类资本( t i e r l i i ) ：第三类资本只能用以支应市场风险，且用以支应市场 风险第二类及第三资本以不超过支应市场风险第一类资本的2 5 0 为限。用以计 算自有资本占风险性资产比率第三类资本不包括未使用但合格第三类资本。 2 、资本减除项目 以下两项应自合格资本中减除，且不再计入风险性资产： ( 1 ) 银行对其他银行持股超过一年以上者，其持股帐列金额，但不包括对应采 合并基础海外子银行持股。 ( 2 ) 经银行主管机关核准转投资“银行以外其它企业帐列金额 。但转投资金 融相关企业已采合并基础者，不在此限( 也即所转投资金融相关企业若以合并基 础方式计算自有资本与风险性资产比率，该转投资金融相关企业帐列金额无须扣 i i i 东大学硕上! 竹论文 除) 。 3 、自有资本与风险性资产计算公式 自有资本占风险资产的比率 合格资本资本减除项目 一雨雨瓦匿网茹弼研弼f 百t 嗣丽弧疆秀冈羁弱再网稻弼酥厨陬霭两丽 所谓合格资本系指全部第一类资本、合格第二类资本及合格且使用第三类资 本。银行为计算合格资本应先配置支应信用风险，其次市场风险，并符合下列条 件： 资本总额的限制：第二类资本= 第三类资本第一类资本 l 、支撑信用风险的资本限制：仅以第一类资本及第二类资本支应，且第二类资 本不得大于支应信用风险第一类资本。 2 、支撑市场风险的资本限制： ( 1 ) 以支应信用风险后的第一类资本及第二类资本及第三类资本为限。 ( 2 ) 支应市场风险的第二类资本及第三类资本不得超过所用于支应市场风险第 一类资本的2 5 0 。即用于支应市场风险第一类资本至少为市场风险所需资本的 2 8 5 7 。 从以上来看，我国商业银行资本充足率的监管还没有达到发达经济的水平， 监管要求也没有按照新巴塞尔协议来制定，还没有完全覆盖商业银行的经营风 险。因此，这里将主要介绍新巴塞尔协议的相关规定，而不是国内发布的相关规 定，希望借此可以起到引导的作用。 第二节新旧巴塞尔协议比较( t h en e w a n do l dc a p i t a la d e q u a c y f r a m e w o r k ) 巴塞尔银行监督管理委员会于1 9 8 8 年7 月公布银行自有资本比率协议( n e b a s e lc a p i t a la c c o r d1 ) 后，由于国际金融市场发生快速转变，举凡银行业务多元 化、金融商品不断更新、银行风险管理技术精进，加以这几年银行授信失败、连 带整体资产质量恶化、呆帐激增、金融风暴紧临，以上大大降低现行新巴塞尔资 本充足率协议的有效性，故该委员会于2 0 0 4 年6 月发布最终版新巴塞尔资本协定 ( t h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r di i ) 。 一、旧资本充足率协议的缺点与新协议措施 ( 一) 改变信用风险衡量方式： 1 4 l 1 1 东大学硕上学位论文 z ii|_ i i 鼍舅量曼皇曼曼皇量皇皇置曼皇曼曼曼曼曼曼曼鼍皇曼曼曼鲁量皇量置 1 、原计算方式：表 2 - 1 】 放款对象风险权数 1 本国中央银行其他e c d 会员国政府授信 o 2 对银行授信 2 0 3 对企业授信 1 0 0 ( 1 ) 不直接评估借款入到帐可能性 ( 2 ) 未对不同风险特性加以区分，一视同仁都计提相同比率的资本。 2 、新协议计算方式： ( 1 ) 增加外部信用评等机构对借款人进行信用评等。 ( 2 ) 允许自建内部评等法计算坏帐发生率，计算信用风险所需资本。 ( 3 ) 承认银行可使用冲抵方法，降低信用风险：a 调整较低风险权数，b 计算法定资 本需求。 ( 4 ) 可借银行资产证券化将授信资产证券化后出售以提高银行自有资本比率。 ( 5 ) 银行以标准法计提企业信用风险者，新巴塞尔资本协定授权各主管机关得准许 银行一律适用百分之一百的风险权数，有别于第二次咨询文件必须以外部信用评 级公司的评等级数计算风险权数，适用上将比较简单，但就银行风险管理而言， 将比较没有那么精细。 表 2 - 2 】 风险权数单位： 授信对象a a aa + 至b b b +b b + b + 至 b 未接受 至a aa 至至b 以信用评 b b b b b 下等者 主权o2 05 01 0 01 0 01 5 01 0 0 银行( 一) 2 05 01 0 01 0 01 0 01 5 0l o o 银行( 二) 2 05 05 01 0 01 0 01 5 05 0 银行( 二) 短期 2 02 02 0 5 05 01 5 0 2 0 公司 2 0 5 01 0 01 0 01 5 01 5 0 1 0 0 零售7 5 住宅抵押 4 0 商业大楼1 0 0 创业投资1 5 0 资产证券化1 5 0 银行注册国家主权风险权数 基于国外信评机构对该银行的信评 三个月以下的短期贷款 ( 二) 新增操作风险( 操作风险) 计提 1 、原资本协定：加权风险性资产总额= 信用风险+ 市场风险 u 1 东大学硕上学位论文 2 、新资本协定：加权风险性资产总额= 信用风险+ 市场风险+ 操作风险 3 、操作风险计提：单一指标法计算风险权数的q 值，依过去三年平均营业收入 的1 5 计提资本。标准法依八大业务别的营业收入( g m s s i n c o m e ) 乘以各业别固 定的1 3 值，b 值为1 2 、1 5 或1 8 。 4 、操作( 作业) 风险定义：包括：内部作业、人员或系统失误、不当，或因外 部事件造成损失的风险( 含法律风险) ；不包括策略、信誉、体制风险。 ( 三) 新资本充足率协议修正为三大支柱( t h r e em u t u a l l yr e i n f o r c i n gp i l l a r s ) 。 著名的1 9 8 8 年巴塞尔协议，开启了规范银行自有资本与风险性资产计算的标 准的大门。然而发展至今，由于金融环境的变迁及金融创新等因素所导致的银行 营运风险特质改变，加上体会到监理制度及适当揭露等措施，对于健全稳固自有 资本充足规范并达成加强稳定金融市场的重要性等，促成巴塞尔监理委员会修正 银行资本充足性规范的必要性动机。因此，在1 9 9 9 年6 月，该委员会初步提出了 一套较1 9 8 8 年协议内容更具风险敏感度( r i s k s e n s i t i v e ) 及更具弹性( f l e x i b i l i t y ) 的 新资本充足性架构( n e wc a p i t a la d e q u a c yf r a m e w o r k ) ，以取代原有的协议内容， 且广征各界意见，期望在2 0 0 1 年年底正式发表新巴塞尔协议，2 0 0 4 年正式执行 该协定。 新资本充足性规架构，系由“最低资本充足要求”( m i n i m u mc a p i t a l r e q u i r e m e n t s ) 、“资本充足性的监理查核( s u p e r v i s o r yr e v i e w ) 以及“市场纪律” ( m a r k e td i s c i p l i n e ) 等三大支柱( t h r e ep i l l a r s ) 所组成。而本次修正案对于旧协议的 检讨改进事项，均期望能达成下列的监理目标： l 、该协定应继续提升金融体系的安全与健全性。因此，新的规范架构必须 至少要维持现有的资本充足水平。 2 、该协定应继续强化竞争的公平性。 3 、该协定应继续引进更广泛、更周延的风险评估方法。 4 、该修正案系以国际化活动较积极的银行为规范焦点，但相关的指导原则 仍应适用于不同营运复杂度及先进程度的银行。 5 、资本充足计算方法应适当反映银行业务与银行部位涉及风险。 二、三大支柱 在新制的资本充足性架构中，巴塞尔监理委员仍然认可最低资本充足性规范 1 6 【i i 泵人7 ：帧t 学位论文 的重要性，并将其列为构成整体规范架构的第一大支柱；同时，该委员会也强调 监理机关对于银行资本充足性及内部评估模型查核的重要性，并将其列为第二大 支柱；而第三大支柱，则是强化市场纪律的重要性。以上三大要项，乃有效银行 自有资本规范架构的基本支柱。以下简述各支柱内容。 ( 一) 第一支柱最低资本规定b i s8 要求( m i n i m u mc a p i t a lr e q u i r e m e n t s ) 自有资本占风险性资产比率 合格资本资本减除项目 一宿雨厕豳丽郧孺濯顶产干_ 葡砀瓦网蟊翮蔽预苯硼酾飒匿厦讦瘸飘两蕊 最低资本充足性规定的修正，仍将建立在旧规范的基础上，并已成为适用于 大多数的银行的标准法。修正的具体内容方面，委员会建议理清并扩大旧规范的 适用范围：对于信用风险权数方面，则是建议以外部信用评等机构( 如：s