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试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 摘要 y 1 5 8 0 4 眦岛艺 随着我国国有企业改革的深入和国有银行商业化进程的加快，银行不良资 产问题开始显现。国有商业银行目前所积累的不良资产规模已非常巨大，若现 在不尽快处理和解决这一问题，则会增加解决问题的难度，而且会阻碍国有银 行商业化进程的快速发展，解决好这个问题已是当务之急。基于这样的认识，、 本文第一章从目前我国国有商业银行不良资产的现状入手，揭示不良资产问题 的日益严峻性以及解决这个问题的紧迫性和重要性：第二章对不良资产的形成 原因作一个多维的立体分析，从不同坐标分析不同程度的关联，包括不良资产 形成的不同历史时期，国有企业对不良资产形成的重要作用，国有商业银行本 身的体制缺陷以及央行金融监管不力等方面，通过对不良资产形成原因的纵、 横关联的分析，试图找出问题的本质，对症下药。第三章分析比较国外商业银 行处置不良资产的经验和教训，特别是与我国有相似国情的国家，对不良资产 处置的成功案例，剔除糟粕，吸取精华，唯我所用。第四章借鉴国外成功经验， 走中国特色的国有商业银行不良资产重组之路，提出解决我国不良资产问题的 具体方法或可行性方案。 我国国有商业银行的不良资产问题亟待解决，但要本着稳定全局，政府、 国有企业和国有银行之间相互配合的原则，周密计划、有条不紊地进行。同时， 国有商业银行应尽快成为真正的“商业”银行，增强自身的风险评估能力和承 受能力，杜绝新增不良资产的发生。 不良资产重组仅是银行经营管理学中很小的一个分支，目前国际上银行不 良资产重组理论、政策与实践发展的内容也有局限。因为不良资产重组不仅涉 及到经济理论、政策与实践方面的分析，还涉及到社会弄口政治领域方方面面的 分析。在我国，国有商业银行不良资产的重组不仅依赖于银行自身制度与体制 的健全，还依赖于国有企业改革的成功与否。随着时间的推移，本论丈研究的 对象将会发生很大的变化，如何正确、及时加以反映并制定相应的对策将是一 个很难解决的问题。所以，本论文提出的几种不良资产重组方法仍有一定的局 限性。但我有信心通过继续学习、钻研、借鉴，在理论工作和金融实践中不断 1 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策* 探索、反思，把这个课题深入研究下去。 关键词：商业银行不良资产成因对策 分类号：f8 3 2 3 3 - 2 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 a b s t a c t n o n p e r f o r m i n gl o a n ：c o n t r i b u t i n gf a c t o r sa n ds o l v i n gw a y s n p a c ew i t h at h o r o u g hr e f o r mo fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e sa n daq u i c k c o m m e r c i a lp r o c e s so ft h ec h i n e s es t a t e - o w n e db a n k s ，t h en o n p e r f o r m i n gl o a n nc h i n e s es t a t e o w n e db a n ks t a r t st or e v e a l t h en o n - p e r f o r m i n gl o a no ft h e c h i n e s es t a t e o w n e db a n kh a sb e e nv e r yt r e m e n d o u s i fi ti s n ts o l v e dq u i c k l ya t n o w ，t h en o n - p e r f o r m i n gl o a nw i l lh a v eav e r ys e r v i o u si m p a c to no u rh e a l t h y d e v e l o p i n go ft h en a t i o n a le c o n o m y i nt h ev i e wo ft h i s ，t h i sp r o j e c t ，w i t h t h e o b j e c t i v et oe x a m i n e ，o n a ne m p i r i c a lb a s e ，c o n s i s t so ft w op a r t s ：t h ec o n t r i b u t i n g f a c t o r sa n dt h e s o l v i n gw a y so f n o n - p e r f o r m i n gl o a ni nc h i n e s e s t a t e - o w n e db a n k t h ef i r s tc h a p t e rr e v e a l sf i n i s h i n go f ft h en o n p e r f o r m i n gl o a ni ns t a t e - o w n e d b a n ki sav i t a lm a t t e r o fi m m e d i a t e u r g e n c y s t a r t i n g f r o mt h ef a c t st h a tt h ec u r r e n t s i t u a t i o no f n o n - p e r f o r m i n g l o a ni nc h i n ai ss e r i o u sa n dd i v e r s i f i c a t i o no fp r o b l e m l o a na m o n gd i f f e r e n ta r e a sa n ds e c t o r si sv a s t t h es e c o n dc h a p t e ra n a l y z e st h ec o n t r i b u t i n gf a c t o r si nd i f f e r e n td i m e n s i o n t h e n o n - p e r f o r m i n g l o a np r o b l e mi nc h i n e s e b a n k i n gs y s t e m d i f f e r e n t f r o mt h o s e nd e v e l o p e d c o u n t r i e s ，i si n h e r i t e df r o mt h ef o r m e r e r ao fc o m m a n d e c o n o m y a n d b e c o m eo b v i o u si nc o n j u n c t i o nw i t ht h et r a n s f o r m a t i o nf r o mt h ep l a n n e d e c o n o m y t ot h em a r k e t o n e 。i n c l u d i n gt h eb a db e h a v i o ro fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ；t h ef l a w o fs t a t e o w n e db a n k ss y s t e m ；t h ew e a km e a n so fc e n t r a l - b a n k sw a t c h i n ga n d c o n t r o l l i n g 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 the t h i r dc h a p t e ra n a l y z e st h ee x p e r i e n c eo fd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，d e v e l o p i n g c o u n t r i e sa n dc e n t r a la n de a s t e r ne u r o p e a nc o u n t r i e sw h i c hh a v et h es i m i l a r p r o b l e mw i t hc h i n a ，a n da s s e s st h ep o s s i b i l i t yo fa p p l y i n gt h e s ee x p e r i e n c e s t h ef o u r t hc h a p t e rp o s et h er u l e sf o rd e a l i n gw i t hn o n p e r f o r m i n gl o a n si n c h i n a i n c l u d i n g ：t oc o o p e r a t e w i t ht h eg o v e r n m e n t ，b a n k sa n ds o e s ( s t a t e o w n e d e n t e r p r i s e s ) ；t ow o r kt o g e t h e rw i t hs o e sr e f o r m t h es t a b l ep o l i t i c a lc l i m a t e ，t h e h i g hg r o w t hr a t eo ft h en a t i o n a le c o n o m y a n dt h em a r k e te c o n o m ym e c h a n i s m s a l r e a d yt a k i n gs h a p ew i l lm a k ei tp o s s i b l et os o l v et h i sp r o b l e m t h i s r e s e a r c hr e v e a l st h a tt h ec h i n e s es t a t e - o w n e db a n k st e n dt oa d o p t a g g r e s s i v es t r a t e g yi no r d e rt of o s t e rt h el o a nc u s t o m e rr e l a t i o n s h i pw i t hs o e s e s p e c i a l l yu n d e rt h ec o m p e t i t i o n ，w h i c hi st h em a i ni n t e r n a lr e a s o nt h a tl e a d st o n o n p e r f o r m i n gl o a n s 。a l t h o u g h t h e r ee x i s tt h ee x t e r n a lr e a s o n sa tt h es a m et i m e t h e s t r a t e g y t oc u r bt h e p r o b l e m l o a ns h o u l df o c u so n a d j u s t i n gt h e l o a n m a n a g e m e n tp h i l o s o p ya n ds t r e n g t h e n i n gt h el o a nq u a i l t ym o n i t o r i n go nat i m e l y b a s i s a c c o r d i n gt ot h er e s e a r c hr e s u l t sa n da l l o w i n gf o rb o t ht h ei n t e r n a t i o n a e x p e r i e n c ea n dt h es p e c i a ls i t u a t i o no fc h i n a ，t h ep o l i c yr e c o m m e n d a t i o n sa b o u t s o l v i n gt h en o n p e r f o r m i n gl o a np r o b l e mi nc h i n aa r em a d e - 2 试论国有商业银行不良资产成圆及化解对策 第一章国有商业银行不良资产 第一节国有商业银行不良资产概念的界定 为了客观地分析我国国有商业银行不良资产的成本，有效寻求重组化解的 策略，这里有必要首先对国有商业银行不良资产这一范畴在理论上给予界定。 国有商业银行不良资产是指处于非良好经营状态的、不能及时给国有商业银行 带来正常利息收入甚至难以收回本金的银行资产。其本质是商业银行经营成本 的一种追加。然而，问题的严重性远非仅止于此。目前，国有商业银行不良资 产是理论界和实际部门使用频率较高的词汇，但现实中也存在着“不良资产”、“不 良债权”、“不良贷款”的混用问题。尽管在我国现有的资产结构模式下，三者有 着密切的联系，但从理论角度讲，“不良资产”、“不良债权”、与“不良贷款”是 具有不同理论内涵的三个范畴。在国有商业银行的资产负债表上，银行的资产 包括国外资产、储备资产、对中央银行的债权、对企业和家庭的债权和对银行 金融机构的债权。债权仅指后三项，而贷款则仅指债权中以贷款形式表现的一 部分。因此，在会计学意义上，必然存在着“不良资产 不良债权 不良贷款”的 逻辑关系，但就我国而言，由于资本市场不发达，更加之“分业经营、分业管理” 的体制约束，国有商业银行的资产结构比较单一，主要集中于贷款这一资产项 目。所以，不良资产主要是指不良贷款，在某种程度上，两者基本上是等价关 系。因此，本文的不良资产主要是指不良贷款。 国有商业银行的不良贷款，一般是指贷款偿还出现困难的贷款，尤其是指 预期的偿还资金来源不能或不足于用来偿还其利息和本金的贷款，对不良贷款 的另一种定义是，借款人超过合同预定期限未能偿还，即将蒙受损失的贷款。 不良贷款还可以定义为：其担保品的价值贬抑，贷款的担保受到威胁，贷款损 失可能性增加的贷款。从这三种定义可以看出：贷款的质量与借款人的偿还能 力和借款人的信用可靠性是息息相关的，对不良贷款应该重点考察借款人这一 重要因素。基于此，本文认为不良贷款应该定义为：那些因借款人信用可靠性 恶化，未能如期偿还的贷款。 1 r 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 不良贷款的划分国际上尚没有统一的标准。目前一般沿用两个标准：一是 时间标准；二是质量标准。按时间标准，各国各不相同，一般是贷款合同到期 后三个月未能偿还的贷款，就被称为不良贷款；按质量标准，基于对贷款的综 合分析，凡是贷款损失的可能性大于2o 的贷款都被称为不良贷款：其中包括 可疑的贷款，即损失可能性超过5o 的贷款：和坏帐贷款，即那些无法收回的 贷款。 无论是从时间标准还是质量标准来看，不良贷款的质量都比较低下，对银 行造成的损失的可能性也很大，因此银行不良贷款问题是银行经营管理中一个 至关重要的问题。 第二节国有商业银行不良资产的划分及种类 实践中，我国国有商业银行一般按照中国人民银行发布的贷款通则1 把不良贷款划分为逾期贷款、呆滞贷款和呆帐贷款三种。贷款通则对不 良贷款的定义为： 逾期贷款：指因借款人经营不善等原因造成的、到期( 含展期后到期) 后未 能偿还的贷款( 不舍呆滞贷款和呆帐贷款) 。 呆滞贷款：指按财政部有关规定，逾期( 含展期后到期) 超过规定年限以上 仍未归还的贷款，或者虽未逾期或逾期不满规定的年限但生产经营已经终止、 项目已停建的贷款( 不舍呆帐贷款) 。2 呆帐贷款：指按财政部有关规定列为呆帐的贷款。财政部具体规定的呆帐 贷款是指那些已经无法收回，成为死帐，需要冲销的贷款，包括以下的几种情 况：1 、借款人和担保人被依法宣告破产，清偿后仍不能还清的贷款；2 、借款 人死亡或依照中华人民共和国民法通则的规定宣告失踪或宣告死亡，以其 财产或遗产清偿后未能还清的贷款；3 、借款人遭受重大自然灾害或意外事故， 损失巨大而且不能获保险补偿，确实无力偿还的贷款，或获保险补偿仍不能还 清的贷款；4 、贷款人依法处置贷款抵押物，质物所保价款不足以补偿抵押、质 押贷款的部分；5 、经国务院专案批准核销的贷款。 2 试论国有商业银行不艮资产成因厦化解对策 上述定义从逻辑上讲，逾期贷款应包含呆滞贷款和呆帐贷款，或呆滞贷款 包含呆帐贷款，但在统计上，视三者为并列关系。即，不良贷款包括逾期贷款、 呆滞贷款和呆帐贷款三种，逾期贷款不包括呆滞贷款、呆帐贷款；呆滞贷款也 不包括呆帐贷款。 随着w t o 的日益临近，商业银行的运作也必然要逐步与国际惯例接轨。1 9 9 8 年，中国人民银行要求国有商业银行推行贷款风险分类法，作为国有商业银行 信贷管理和风险控制工作的最终方向。贷款风险分类法是按照风险程度的大小， 将贷款划分为五类：正常、关注、次级、可疑和损失，其定义如下： 正常类贷款：借款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿还本息； 关注类贷款：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿 还产生不利影响的因素： 次级类贷款：借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入 已无法保证足额偿还本息： 可疑类贷款：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或者担保，也肯定 要造成一部分损失： 损失类贷款：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍 然无法收回，或只能收回极少部分。 从上述定义不难看出，贷款风险的分类标准有一奈最核心的内容，就是贷 款归还的可能性。而决定贷款能否偿还，借款人的还款能力是最主要的因素。 在法制健全的情况下，借款人的还款能力几乎是唯一重要的因素在我国 - 3 前 情况下，有些借款人明明有还款能力，却偏偏赖帐不还，而银行又无法通过法 律程序迅速地保全资产，因此还款意愿也影响着还款的可能性。当然，还款能 力还是占主导地位的因素。 第三节我国国有商业银行不良资产的现状 对我国国有商业银行不良贷款的数量，迄今为止没有精确的统计。然而， 根据人民银行的有关调查资料表明，当前我国国有商业银行的不良贷款存量令 试论国有商业银行不良资产成因及化解对笨 人关注。银行资本金和呆帐准备金不足以抵补呆滞、呆帐贷款，更不抵不良贷 款。这种状况，严重地威胁着我国国有商业银行的健康发展，国有商业银行不 良贷款问题已变得非常严峻了。 国有商业银行为社会负荷过重，资产质量差，资本金严重不足，帐外经营、 违规经营活动屡禁不止，经济效益欠佳，亏损面扩大，主要表现在高比例不良 贷款大大削弱了国有商业银行的流动性和支付能力。根据中国人民银行最近公 布的统计资料，商业银行( 主要是国有商业银行) 的不良贷款分为三类，一是逾 期贷款，二是逾期两年以上的贷款，三是企业破产、自然人死亡而形成的呆帐； 第三类呆帐约占银行资产的2 ，第三类及第二类中的呆帐共占5 一6 ，三类 贷款总和共占2 5 左右3 这与美国标准一普尔公司的估计并无太大的差别。标准 一普尔1 9 9 7 年报道中国的银行不良贷款达2 0 0 0 亿美元，以当年年底的人民币 兑美元汇率8 2 9 计算，达人民币1 6 万亿元，若以整个银行体系的贷款余额为 基数，不良贷款率为2 2 8 ，如果只算商业银行的贷款余额，不良贷款率为 2 4 3 。假定商业银行的呆帐( 含呆滞贷款中的实际呆帐) 比例为5 ，那么，其 绝对额达到3 3 0 5 亿元，高于商业银行的资本金总额3 1 7 0 亿元1 。( 参见表一) 中国：商业银行资产负债表( 截至1 9 9 7 年7 月) 单位：亿元 资产负债 国外资产4 5 3 0国外负债4 1 5 0 准备金1 4 4 9 0对非金融部门负债1 6 8 7 6 0 央行债券8 0对央行负债1 2 6 9 0 对振幅贷款13 8 0对非货币储蓄机构负债1 3 7 0 对其他部门贷款6 4 3 3 0债券1 8 0 对非国宾储蓄机构贷款1 87 0 资本金3 1 7 0 其他负债一3 9 0 0 总计8 6 6 9 0总计8 6 6 9 0 资料来源：中国人民银行统计季报，改革19 9 8 年第二期 试论国有商业银行不起资产成因及化解对策 高比例的不良贷款已经严重影响到国有商业银行的健康运营，甚至可能危 及国家的经济安全。因此，需要认真分析国有商业银行不良贷款产生的原因， 提高对不良贷款全面、深刻的认识，以寻求和制定防范、化解不良贷款的有效 对筻。 试论国有商业银行不良资产成因及化解对蓑 第二章国有商业银行不良资产形成 原因的多维分析 国际上一些粗浅的看法认为中国不良资产就是由于中国经济制度方面存在 着本质的缺陷，并且最主要地把这种缺陷归结为所有制问题，也就是国有企业。 国内也存在一种看法，简单地说就是不良资产都是计划经济遗留下来的。但实 际上我国脱离计划经济已有不少年了。从19 7 9 年开始改革到逐步形成市场，如 果说过错都是过去的体制留下来的，恐怕有失偏颇。还有一种说法是经济过热 时期所造成的问题。最近一次经济过热是在19 9 2 年到19 9 4 年，这个说法点出 了一个重要原因，但是也不够全面。笔者认为，对不良资产的成因要有一个多 维的分析，也就是说应从不同的坐标分析不同程度的关联。从横向看，国有商 业银行的巨额不良资产是长期逐渐沉淀下来的，这其中既有不同时期不同体制 的原因，如计划经济时期的计划体制，也有特定历史时期的烙印，如经济过热； 从纵向看，国有商业银行的巨额不良资产不仅仅是银行内部自身体制的问题， 还是外部环境对其形成有重要影响，如企业改制的问题，中央银行的监管问题 等，因此，国有商业银行不良资产的形成是多方面的，要从一个立体的空间去 分析，具体表现在：一是在特定历史条件下不可避免地形成不良资产。二是国 有企业、集体企业及部分民营企业的治理结构缺损；三是国有商业银行自身体 制缺陷的问题；四是央行的监管作用未能充分发挥。 第一节不同历史时期不良资产的形成原因分析 我国国有商业银行不良资产产生的原因，因所处不同历史时期而有所不同， 不能都简单地归咎于计划经济模式或者经济过热，而应从历史发展的轨迹来研 究我国国有商业银行在特定的历史时期的形成原因。我国在各个时期的信贷政 策充分体现了这一点。 6 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 一、计划经济时期以及改革早期 在计划经济时期，我国的信贷政策是：由各部委制定信贷的需求计划，由 人民银行供给资金。这一时期的信贷管理以国家财政管理为主，银行监督为辅， 银行没有独立的经营权和管理权。在信贷资产的分配上，采取按需分配的计划 供给制。这种资金供给的无约束，必然造成资金计划的膨胀，19 6 1 年开始的通 货膨胀就是这种资金使用体制的结果。资金的投向由各级政府部门决定，易导 致贷款运用的经济效率低下，资金浪费现象严重。而银行没有独立的经营权和 使用权，根本无法进行“三查”3 7 - 作，造成大量资金挪用、浪费，银行不良资产 逐年增多。1 9 6 9 年7 月，人民银行与财政部合署办公，这一典型的财政银行合 一时期，银行贷款已失去了原来的意义，蜕变为财政资金。可以说，这一段时 期是资金的典型“配给制”的“无银行”时期。 七十年代末，我国开始改革开放。1 97 8 年1 月，人民银行从财政部独立出 来，成为中央银行的雏形。19 8 3 年9 月，国务院决定人民银行专门行使中央银 行的职能，拉开了我国金融改革的序幕，至此，我国开始了以经济手段管理银 行的尝试。在这一时期，企业资金供应由财政为主向银行为主体过渡，银行贷 款构成了企业资金来源的主体，并且从“存贷挂钩，差额控制”到“实贷实存，相 互融通”，使得银行有自行扩张贷款的权力，而且政策允许各银行有权对各种贷 款进行调剂，导致银行的趋利动机化作信贷资金的集中化，银行资产结构畸形。 同时，企业由原来的国家财政披付资金改成银行贷款形式，使得企业的负债基 本上是被贷款化，贷款成了企业负债的主体，并给企业带来了沉重的利息负担。 随着经济体制改革的进一步深化和价格改革和体制改革逐渐铺开，企业承担改 革的成本负担也与日俱增，加之政府部门的明文收费及对企业的不合理摊派， 使企业负担加重，效益下降，削弱了企业的偿债能力，成为银行不良资产的直 接原因。与此同时，国家政策对银行贷款的干预依然存在，国有商业银行贷款 相当比例为政策性贷款。如对国营企业提供的开发贷款，对开发区的专项贷款 等，这些政策性贷款，一般在贷款的审批上受政策的命令影响，在项目评估上， 把关不严，缺乏必要的约束力，银行和贷款人对贷款的管理和使用都缺乏足够 的严肃性。而且，政策性贷款的利息率都比较低，国家为支持某一行业的发展， 还多次出台政策，要求国有商业银行降低利息并给予企业还款宽限期。这些人 7 - 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 为降低贷款利率的政策，造成贷款企业不珍惜使用贷款增加，降低了贷款使用 的资金效益。在这一段时期，由于强调各银行开展资金核算，自求平衡，在一 定程度上强化了银行注重经济效益的思想。同时，由于管理措施不配套，使得 个别银行超规模放贷。而且，为解决经济发展所需资金，国家鼓励各国有商业 银行可以跨行业、跨地区之间组织贷款资金的融通，增加了贷款监控的难度。 银行为了追求较高经济效益，无序发放这些高风险的计划外贷款，增加了不良 贷款的发生率，为银行不良资产的快速增长创造了条件5 。 二、八、九十年代经济过热时期 19 7 8 年改革以来，我国政府的宏观调控目标并不是一开始就很明确，主要 放在增长速度上，依靠外延扩大再生产的方式维持经济增长这样做的结果虽 然使我国的经济规模迅速扩大，但也出现了许多负面影响，如“经济过热”和过 高的通货膨胀率、重复建设、资源配置不合理导致的生产效率低下等。由于不 顾客观条件的约束，盲目追求高速度，最后不得不被迫紧缩，造成经济增长的 大幅度波动。改革开放以来( 19 7 8 1 9 9 6 ) ，中国的国内生产总值年平均增长9 9 ， 比改革以前( 1 953 - 1 9 7 8 ) 的年均增长6 1 高3 8 个百分点，其中年增长率超过13 的有四年( 19 8 4 年15 2 y o ，19 8 5 年13 5 ，1 9 92 年1 4 2 ，1 9 9 3 年13 5 ) ，增长率 不足6 有三年( 1 9 8 1 年、1 9 8 9 年和19 9 0 年) 6 ；其中，增幅最低的一年是1 9 9 0 年，只有3 8 。物极必反，经济增长过速之后，往往是速度的下降与低谷的出 现。在经济繁荣时期，国家集中扩大基础建设投资，企业盲目扩大投资项目， 由于财力有限，只能依靠银行扩大信贷投放，占压了大量银行贷款。由于重复 建设，缺少计划性，利润率低，导致银行信贷资产质量的下降，增加了通货膨 胀的压力。国家为抑制通货膨胀，采取宏观经济措施，减少投资和提高利率， 抽紧银根，导致企业生产受到影响，甚至出现大面积亏损，致使国家不得不放 松银根，其结果，银行的不良债权急剧扩大，无奈之下以增发货币来维持运转， 从而推动了新一轮的通货膨胀和银行信贷的扩张与大量沉淀。1 9 8 5 年的“拨改 贷”使国有企业所需资金从国家拨款转向银行贷款，于是出现了一批无资本金 注入或资本金很少，几乎全部靠贷款建立起来的国有企业。据统计，国有企业 固定资产投资的资金来源中，国家预算内投资所占份额从19 8 5 年的23 9 下降 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策* 到19 9 6 年的4 6 ，国内贷款、利用外资、自筹投资和其他投资所占份额从1 9 8 5 年的7 6 1 上升到19 9 6 年95 4 ，其中仅国内贷款占全部投资额的比重就达 2 3 7 7 。同时，由于国家财力不足，国务院决定由国有商业银行统管国有企业 的流动资金，以期通过信用机制强化对国有企业的外部约束和提高资金使用效 益。由于企业经营机制没有转变，一部分国有企业不能适应，停产、半停产甚 至破产，偿还不了银行贷款，形成较大规模的不良贷款。由于经济过热并严重 泡沫化，大量信贷资金用于房地产炒作和股市投机，19 9 3 年下半年宏观调控、 整顿金融秩序，泡沫破灭，信贷资金被套牢在房地产和股市上，形成了银行不 良贷款。银行向国有企业发放的贷款由于投资决策失误和缺乏约束机制等原因， 导致贷款效益低下，形成银行的不良资产。 三、九十年代中后期我国经济软着陆时期 19 9 7 年，我国经济“软着陆”使经济金融环境有了较大改善，国民经济稳定 增长，综合国力增强，较好地处理了通货膨胀。但同时，国民经济低效益运行， 企业亏损日益严重。究其原因，一是企业当前利润增加主要依赖于降息，效益 回升的基础极其不稳固；二是企业之间的“三角债”问题严重。据统计，19 9 5 年 卜6 月份工业、流通、非运行金融结构应收帐款达到7 3 7 6 2 7 亿元，比19 9 4 年 同期增加1 2 7 2 53 亿元，增幅达2 0 8 5 8 。三是结构性矛盾突出，支柱产业包括 生长力强的产业，也普遍经营困难，效益差，在调整新的产业格局方面需要庞 大资金。四是市场发育和管理水平薄弱，需要调整经济结构、实现产权多样化、 提高效率、改革金融部 及加强财政收支管理和预算约束。 第二节 国有企业对国有商业银行不良资产 形成的重要影响分析 我国国有企业改革尽管已得到决策层的足够重视，其改革实践也取得了一 定的成绩，但从整体而言，其经营机制特别在预算约束机制方面并未得到根本 9 一 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策* 改观，国有企业对国有商业银行和政府的双重依赖行为依然故我。国有商业银 行在保持国有经济占主导地位的观念和政策的影响下，至今仍没有解脱资金供 应义务，大量不良债权使国有商业银行的自有资本遭到严重侵蚀，并形成长期、 潜在的系统金融风险。现在，国有商业银行是靠政府信誉才具有较强的资金吸 纳能力，大量的存款特别是居民储蓄在支撑着国有商业银行的业务运营，在其 自有资本已被国有企业的不良债权大量侵蚀的情况下，如果某些客观条件发生 变化，国有商业银行的风险及其社会后果是难以想象的。 一、国有企业在国有商业银行不良资产的生成过程中的作用 改革二十多年来，我国的经济体制、宏观经济条件及微观经济基础等方面 与传统计划体制相比都已发生了很大的变化，但是，国有企业的软预算约束行 为并未得到根本矫正，只是在新的历史条件下又采取了新的表现方式。 在传统计划体制下，虽然流行的货币资金分配方式是货币跟着物资走、物 资跟着计划走，国有企业对投资的收益存在着普遍不负责任的倾向。但是，在 当时的历史条件下，货币资源的集中分配是财政主导型，银行只处于配角地位。 在货币分配中，银行只负担超定额流动资金部分，属于投资部分的固定资金供 应和经常性占用的定额流动资金则由财政供应。因此传统体制下国有企业预算 软约束所形成的投资风险实际是一种国家风险、财政风险，而不可能形成银行 系统风险。 在向市场经济体制的过渡中，国有企业尽管还在同政府、同财政保持一定 的关系，但它们同银行特别是国有商业银行的关系比以往任何时候都密切，而 且，这种更加密切的往来关系是在客观经济条件已发生巨大变化的历史时期形 成和发展的。改革后我国国民收入分配格局的新变化不仅营造了新的利益框架， 而且也对社会资源的分配机制产生了重大影响。从财政“分灶吃饭”到分税制的 建立，地方政府与中央政府在利益上已具有相当的独立性。凡是新建的地方国 有企业及原地方所属的企业，它们现在都和地方政府站在一起成了中央政府讨 价还价的力量。而国有商业银行，作为中央企业，作为执行货币资源分配的特 殊机构，它们在众多的国有企业和地方政府的眼中，自然成了最主要的“进攻” 对象，而“进攻”的目的，依它们在不同阶段的需要而有所区别。 1 0 “试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 在企业的初创和成长阶段，国有企业和地方政府形成一种合力用种种办法 以尽可能多地争取国有商业银行的货币资金。即被许多经济学家概括的“倒逼机 制”。国有企业在地方政府的支持和帮助下给国有商业银行施加种种压力，迫使 其供应信贷资金，国有商业银行的既定贷款额度被强制突破，最后不得不向中 央银行申请再贷款，结果导致全社会的货币供应过多地增加。 从理论角度讲，银行对货币供给完全能够进行总量和节奏方面的控制，特 别是中央银行，它不仅有贷款限额的手段，还有许多其他可运用的政策工具。 但问题在于中央银行在执行货币政策时不可能抱定人们通常所说的“专治驼背， 生死莫论”的态度。从我国二十多年改革的进展情况看，国有企业改革是难度最 大、收效最差的一个领域，而国有企业又是货币供给倒逼机制的源头。国有企 业曾经是我国国民经济的基本细胞和支柱，决策层中认定的“保持国有经济在国 民经济中的主导地位”的观念，使得银行不可能狼下心来对一切效益不好的国有 企业切断货币资金供应。相反，出于对国有企业的偏爱及国有企业牵涉大量城 市就业人口等种种考虑，许多大型国有企业即使不合乎贷款条件但也能享受到 种种“倾斜政策”的照顾。在这样的大背景下，国有商业银行的贷款业务行为也 出现了相应的扭曲，这就是：对于基层机构的信贷业务人员来说，将贷款放给 国有企业与放给非国有企业相比，是一种最为安全的业务行为，即使这笔贷款 将来成为呆帐，坏帐，他们也不会受到严肃的追究。一个大法人制和单一国有 产权及基层信贷人员的这种政治风险规避行为，实际也为银行金融风险的形成 埋定了一种内部基础。 二、国有企业对国有商业银行不良资产的形成阶段 第一阶段是企业初创或立项阶段。在这一阶段，他们在少量地方政府给予 资金或自筹资金支持下，跑计委、经贸委以求得立项、批准企业成立；接下来 拿着各种批文找国有商业银行总行的巢一部门进行评估，并力图通过评估获得 信贷规模。这些预定目的达到后便开始进入人员组织、挖坑基建及设备购置、 调试生产等阶段。一般而言，从项目动意到上述各个目标的完成要经过半年、 一年甚至几年的时间，在这段时间之后，企业生产的产品是否仍与市场需求相 吻合，或技术是否已滞后，这些问题不再令人担心。只要项目上去了，就业就 试论国有商业银行不良资产成因a 4 e , 解对策* 可以增加、派生收入就能出现、企业领导就可以购车分房、干部就更容易安置， 地方工业产值规模就肯定扩大等，这都是国有企业上项目时普遍存在的心态。 一旦由于客观条件变, f g s 殳企业经营管理不善等主观原因使企业不仅不盈利连偿 还银行贷款也出现问题时，国有企业对国有银行的威胁就进入第二阶段。 在第二阶段，国有企业大都表现为市场营销受阻，产成品大量压库或应收 帐款数额巨大，致使其资金周转不灵、流动性短缺、银行贷款已无法按期偿还。 国有企业对国有商业银行开始抱定“死猪不怕开水烫”的态度，企业领导对银 行催收贷款人员一般都采取敷衍直至躲避不见的态度，在这一阶段中企业对银 行登门求援的地位至此已完全颠倒过来。国有商业银行对这类国有企业大都束 手无策，基层行为了应付上级行的检查，减少不良业绩记录，也常常采取尽量 收息、本金作贷款转期手续，以求达到帐面不良资产比例不高的目的。这样的 工作重复多次后，国有商业银行还会遇到这样的情况，即：资金周转不灵、经 营已陷入困境的国有大型企业可以毫不掩饰地提出发放工资性贷款的申请，这 种申请如能够得到满足，这些企业也许还能拼搏挣扎下去，如得不到满足，那 么，对国有商业银行信贷资产最具威胁性的第三个阶段就悄然而至。 第三阶段的基本主题就是近几年来在全国各地不断发生的国有企业假破 产、逃废债务行为。据最高人民法院统计，全国的国有企业破产案件自19 9 4 年 以后迅速增长，9 4 、9 5 、96 年破产案件就比1 9 8 8 至1 9 9 3 年5 年间的总数增长 1 3 倍。其增长速度相当于19 93 年的4 4 1 。在这些破产企业中，对于银行的债 权偿付率最好只能达到3 0 左右，而相当数量的企业，其对银行的债权偿付率 连1 都不到9 。为什么国有企业破产风险会越刮越猛? 这是一个值得认真加以探 究的现实问题。本来，在市场经济运行过程中，优胜劣汰的竞争机制返回作用 肯定要表现为新企业诞生和某些旧企业破产这种经济调整方式，但在我国经济 转型这一特殊历史时期，大量亏损国有企业的破产却成了某种利益驱动下等扭 曲经济行为。在国有商业银行的债权还没有周密的法律法规保护的情况下，允 许对国有商业银行高额负债的企业破产，这在许多地方政府和国有企业的眼中 已变成了一种政策优惠。从地方政府的角度说，那些已对地方政府不再提供税 收好处的国有企业破产，实际上是甩掉了压在自己身上的包袱，而预计破产企 业在破产申请前采取的资产转移、剥离等行为对地方来说只有好处、没有坏处。 一1 2 r 试论国有商业银行不良资产成因及化解对策* 因为遭受损失的对象在一开始就已经确定，那就是国家银行。因此它们支持企 业申请破产、对企业破产财产的压价评估视而不见，甚至还采取行政命令的办 法规定破产指标让地方法院立案受理和裁决。从国有企业的角度讲，既然破产 可以作为一种逃废国有商业银行债务的手段，那么，即使破产逃债要花费相当 的代价，只要破产时能做到财产压价评估、破产前部分物质要素转移或冲掉相 当一部分国有商业银行的债务，它们就已经有了相当的收益。这其中对某些中 饱私囊的经营者的好处，就更不必细说。 三、国有企业对国有商业银行不良资产的形成所带来的后果 从全国情况看，用破产手段逃废银行债务之风还在蔓延，而且采用这种手 段的基本上都是国有企业。 在传统计划体制下，我国一直用高度集权制实行赶超战略，国有企业全部 由国家投资，利润也全部上交财政，铁饭碗式的用工制度和企业再投资的严重 不足，使多数大中型国有企业都面i 临设备陈旧、冗员过多的问题。改革开放以 后，非国有企业大量涌现，它们不仅机制先进，而且没有历史包袱，这自然会 使许多国有企业在激烈的市场竞争中处于极其不利的地位。许多建立多年的国 有大中型企业，它们上交的利润可能早已使国家的投资收回，这些企业的职工 也将一生献给了企业，最后，当这些企业有破产之虞时，国家也不得不从各方 面考虑，给它们以种种政策优惠。从某种意义上可以说，国有企业改革背后牵 涉的最主要问题是就业问题，政府对国有企业给予各种政策优惠时，社会安定 方面的考虑是一个基本出发点。 当然，意识形态方面的原因也相当重要。在许多人的头脑中，小平同志提 出的坚持“三个有利于”的标准还没有真正扎根，他们在“保持国有经济主导地位” 观念的影响下，对国有企业也倾注了深切的关注和情感。对于非国有企业，他 们总认为是社会主义经济的异化物。我们可以看到，之所以出现国有企业不良 经济行为导致国有商业银行不良资产居高不下这种现状，就是因为国家对国有 企业的偏爱已派生出歧视性信贷政策，使国有企业在紧缺性货币资金分配环节 已比非国有企业占有相当大的优势。据统计，至1 9 95 年年底，在国有商业银行 中，最具代表性的银行中国_ y - 商银行仅投入全国大中型国企的贷款占其贷款总 1 3 - “试论国有商业银行不良资产成因及化解对策 额已达7 0 v y , 上“，如果加上某些小型国有企业的贷款，这个比例会更高。在争 夺短缺性货币资金方面国有企业具有天然的体制优势，但从全国多数国有企业 的情况看，它们在占有和运用这些货币资金时却暴露了自身难以克服的弱点。 不少经济学家及实物界人士有时喜欢用某些国有企业比非国有企业经营状况还 好这种个别情况来以偏概全坚持说产权明晰化问题不能包医百病，关键还是企 业领导班子素质和经营策略问题等，这种看法是不对的。为什么不对? 简单地 说就是缺少统计数据的支持。据对全国与工商银行有稳定信贷关系的近九万家 工业企业的调查：截至i 9 95 年末，国有企业3 5 5 6 7 家，亏损面为3 6 5 ，资产 负债率67 1 ，流动比率9 9 ，户均盈利1 4 万元，资本金2 9 9 元；三资企业1 4 0 0 家，亏损面为27 4 ，资产负债率6 0 2 ，流动比率1 1 4 ，户均盈利2 4 3 万元， 资本金3 77 2 石- j l ；股份制企业4 6 0 家，亏损面1 4 6 ，资产负债率5 4 1 ，流 动比率12 6 ，户均盈利4 5 6 5 万元，资本金4 4 8 2 万元。经济效益排序依次为： 股份制企业、三资企业、国有企业。显而易见，国有企业情况最差”。 当某些国有企业确实到了难以根治阶段之后，它们和带有严重本位主义倾 向的地方政府力量相结合必然会走到用破产方式逃废国有商业银行债务的道路 上去。令人不解的是，决策层对这种阶段危险的倾向不但没有立即采取有利措 施进行制止，而且还有一些助长国有企业“恃宠而骄”错误倾向的误导性政策继 续出台。例如：规定国有企业在连续三年无力偿还国有商业银行利包时可以享 受停息挂帐待遇等，这种过度的优惠已导致不少国有企业出现能付得起利息时 也通过做假帐而不向银行付息的苗头。 令人感到困惑的一个问题是：国有企业与国有商业银行在产权性质上是一 样的，为什么许多人只重视国有企业物质资产的流失却忽视了国有商业银行信 贷资产的保全呢? 也许，在他们的心目中，银行有的是钱，即使国有企业用破 产逃废债的方式赖掉一部分也无关大局，因此才对现实经济生活中已出现的严 重危及国家银行安全运营的金融风险抱着“问题不大”或“等等看”的态度。实际 上，只要我们粗略算笔帐就立即会发现问题的严重性我们知道，在我国，与 国有工业企业发生业务最多的是工商银行，据这个银行对近九万家开户企业的 统计，国有企业贷款逾期呆滞率已达2 1 ，欠息率则达6 4 。1 9 9 5 年末，工商 银行总行资产总额为3 10 7 5 亿元，其中，短期贷款1 1 8 6 3 亿元，中长期贷款2 8 4 8 试论固有商业银行不良资产成因及化解对策 亿元，贷款总额的7 1 投向了国有大中型企业”。根据以上数据粗略计算，仅工 商银行系统信贷资产中的呆滞资产就达二千多亿元。其他国有商业银行，姑且 假设它们的资产质量比5 - 商银行要好得多，比方说各自只有几百亿的呆滞资产， 那么，国有商业银行累加起来的数据也十分可怕。按照巴塞尔协议的规定， 商业银行的核心资本比率不应低于4 ，而补充资本总额不得超过核心资本总 额，这样，总资本比率应达到8