2012 年石油物探行业近况综述及 主要竞争对手业绩表现.pdf

2012 年石油物探行业近况综述及年石油物探行业近况综述及 主要竞争对手业绩表现主要竞争对手业绩表现 (内部资料，注意保密) 主办单位：国际部市场部主办单位：国际部市场部 报告编写：黄艳林报告编写：黄艳林 审审 核：聂建鄂核：聂建鄂 日日 期：期：2013 年年 3 月月 摘摘 要要 2012 年全球经济艰难复苏，油价在震荡中保持高位运行，勘探开发行业依然是吸引投 资的重要热点领域，未来物探行业前景看好。 以 wgc、cgg、pgs 为首的大物探公司致力于打造基于宽频带、宽方位和高密度采 集技术，利用公司自身特色装备、处理与成像技术、软件集成一体化解决方案成为趋势； 中小型物探公司通过单项技术突破来赢得市场；海底地震服务市场需求持续升温（obc、 obn、prm 等）需求在增加，cgg 与 fugro 公司联合成立 seabed geosolutions，旨在成为 全球海底地震服务的领跑者；单检、无缆、节点地震数据采集装备技术快速发展，市场需 求持续加大，单检、节点技术将成为趋势；shell 与 pgs 合作研发光纤百万道采集系统。 从 2012 年全年物探公司的经营业绩来看，物探公司整体收入继续增长，整体收入增 长达 15%；具体从收入增长来看，多用户公司表现最好，陆上物探公司相对较差，而统计 的其他 10 多家公司收入都是上涨趋势；从盈利情况来看，多用户公司平均利润率高，深 海公司盈利明显好转；geokinetics 公司已经资不抵债，公司陷入财务危机，目前公司正在 积极筹措进行财务重组；从市场储备看，pgs 与 ion 继续保持稳健增长，而 cgg、tgs 和 global 市场储备下滑。 报告主要内容： 一、石油物探行业环境现状及新动向分析 二、主要物探公司 2012 年经营发展情况分析 三、总结 一、石油物探行业环境现状及新动向分析一、石油物探行业环境现状及新动向分析 （一）主要大型物探公司持续打造升级差异化的物探技术链 宽频、宽方位、高密度与全波场采集的地震资料，为精确成像提供了保障，为定量描 述地下地质体属性提供可靠依据，而未来物探技术正朝着高精度成像和直接流体识别方向 发展。以 wgc、cgg、pgs 为首的大物探公司致力于打造基于宽频带、宽方位、高密度 和全波场采集技术，利用公司自身特色装备、处理与成像技术、软件集成一体化解决方案 成为趋势。 图 1 目前物探技术发展动向 wgc 最早在业内推出超强载道能力的 uniq 陆上单点接收采集系统，其采用无桩号单 点接收、低频高效激发、整个采集成本较常规采集更低等特点，确保了其在高密度采集市 场的优势地位；目前 uniq 系统面向行业进行出售与租赁，灵活的市场营销手段使该系统 的应用前景将更为广阔； 在海上， 其最新推出的深海采集技术 isometrix 能对等地对高保真 点接收地震数据在横向和纵向上采样，并可获得全三维波场信息，数据空间采样可小到 6.25m*6.25m，数据在高精度近地表成像，深层油藏描述与 4d 油藏监测等方面具有优势， 具有广阔的应用前景；在第四季度，wgc 利用 isometrix 技术顺利完成三个海上项目，并 且随着复杂油藏勘探难度的加大，此项技术将继续引起关注。wgc 表示当前全球作业船 队基本达到供需平衡， 但集成前沿技术、 能够改进成像质量的高端地震船将更具发展优势， 公司在 2013 年将会再推出两艘 isometrix 船。公司新开发的多船双环形全方位地震采集技 术通过地震船沿螺旋型航线解决了传统海上采集成像困难，非生产时间过多的问题。另外 其 omega 地震数据处理系统的持续技术升级确保处理技术处于行业前列。 图 2 westerngeco 公司的 isometrix 技术与多船双环形全方位地震采集技术 cgg 公司专门推出了宽频地震技术系列， 为陆上、 海上、 海底地震勘探提供宽频方案。 其中 emphaseis 陆上宽频采集方案能够获得高分辨率宽频子波； broadseis 海上宽频采集方 案能够获得最尖锐的子波和最佳分辨能力，可记录 2.5hz 200hz 宽频带数据，增加了低 频和高频的采集范围，并具有更高的信噪比；海底宽频采集方案包括先进的四分量光纤系 统 optowave、searay 电缆和创新高效的 trilobit 节点技术。cgg 的 stagseis技术基于多 船交错布设的设计方式，形成长偏移距与全方位覆盖的采集观测系统，利用 broadseis 宽 频地震技术进行数据采集，通过增加的低频信息进一步改善陡倾构造成像质量，并能够提 供定量反演结果，解决常规宽方位勘探不能照明的复杂盖层下伏构造成像问题。cgg 在陆 上和海上采取完全不同的市场战略，海上他们奉行通过并购中小公司来整顿市场秩序的战 略，从而进行了多次并购活动，从 2005 年起，cgg 先后并购了 multiwave、wavefield， 2012 年又花了 12 亿欧元并购 fugro 的地球科学部门，并表示要到 2015 年产值达到 50 亿 美元以上，绝对保持行业的老大地位。而陆上他们却大力扶持当地物探公司，培育了更多 的陆上地球物理公司，其主要目的是为了维持他们 sercel 陆上装备的优势地位，希望更多 的人和公司参与陆上的恶性价格竞争，打掉 wgc，限制 bgp 的发展。2 年前 cgg 又加大 了在中国的投资，设立处理和研发中心，给中石化和四川物探提供先进的技术和服务，其 目的就是要和 bgp 争夺人才，给 bgp 培育更多的竞争对手。 而 pgs 也正是依托其 geostreamer 与新推出的 geosource 采集技术，与先进的全波形 反演（fwi）技术来对油藏进行可靠描述，吸引不少油公司关注，其市场储备涨势强劲； 从下表可以看出 wgc、 cgg 与 pgs 三大物探公司的特色物探技术主要是将采集软件、 硬件、采集技术、处理与成像技术集成一体，从而形成特色技术链，提升公司综合竞争实 力。 （二）中小物探公司通过单项前沿技术来获得市场效益 中小物探公司做不到大而全，但通过单项前沿技术、差异化技术革新与低成本优势获 取市场份额。如：宽频数据处理技术、北极冰下采集技术、特殊要求的环保激发源与 32 位模数转换器的节点仪器等。 综合物探服务公司 ion 的成像研究部 gxt 宣布推出 wiband 宽频数据处理技术， 可解 决鬼波陷频问题，处理后的数据分辨率明显提高，使解释结果更加准确，有助于油公司制 定更加精确、可靠的勘探开发方案。目前 wiband 已经在全球 15 个盆地 20 多个 2d 和 3d 项目（大部分位于油田开发地区）进行了商业化应用。 深海物探 polarcus 公司利用自身的深水拖缆技术（水下 15m）与 gxt 的 wiband 宽频 处理技术实施宽频多用户项目采集处理，建立多用户数据库；深海物探公司 dolphin 也在 第二季度季报中宣称其新开发了宽频数据处理技术 sharp；多用户公司 tgs 也新推出 clar i-fi 宽频处理技术用于多用户数据库数据处理。 图 3 数据采用 wiband 处理前后频谱对比 图 4 tgs 推出的clari-fi 宽频处理技术处理前后剖面对比 北极拥有丰富的油气资源， 但气候条件恶劣， 严重制约着地震数据采集的数量和质量。 ion公司针对此情况推出了北极冰下地震数据采集新技术； 通过破冰船在地震船前方破冰， 采用专用设备安全布设、拖载和回收水下地震设备。同时开发出了其相配套的处理技术， 以解决破冰产生的噪声问题。新的地震采集技术大幅延长了北极有效地震作业时间，提高 了数据质量。 geokinetics 与 pgs 联合研发的海洋可控震源针对浅水(obc 与 tz)气枪无法使用与炸 药被禁用的区域。 除此之外， geokinetics 推出陆上环保型脉冲激发履带式可控震源 onseis， 具有灵活重量轻与多项载重选项，适合禁止采用炸药的复杂陆上地型(如山地) ，现已在美 国、加拿大、澳大利亚、秘鲁、墨西哥和巴西投入使用。 global推出了采用32位模数转换器auto seis节点仪器， 这种节点仪器独特之处在于： 采 用32位(传统为24位)的模数转换器，使得系统具有更大的动态和更小仪器噪声；精致紧凑 的设计， 具有重量轻且体积小； 宽频输入响应电路， 使系统能够从直流开始响应地震信号， 极好地拓展了低频信号的响应能力，丰富了采集数据信息。该系统地有效运用将极大提高 global公司的陆上竞争力，特别是在高端客户的争夺上。特别是其率先推出32位的模数转 换器将引领仪器的发展趋势。目前玻利维亚repsol的三维项目重新招标就可以看出是为 global的新型节点仪器量身定做的，由此可见这种新型仪器的市场竞争力。 （三）无缆、节点地震数据采集装备与技术快速发展，市场需求在加大 随着三维地震勘探精度要求越来越高、接收道数越来越多，采样密度不断增加，预计 到 2025 年，可能会需要载道能力达 25 万道的地震采集仪器，对于 5 万道以上的有线采集 仪器在进行宽方位、高密度、大道数数据采集中存在电缆管理和维护困难，作业成本高等 局限。无缆、节点地震数据采集系统能减轻系统重量，提高操作灵活性，能满足地震作业 提高施工效率、 降低作业成本要求， 是当前地震采集的一个重要发展方向。 从近一两年 bgp 为国际大油公司合作的节点项目看， bp 先后在利比亚与伊拉克采用 gsr 无线节点采集， eni 在伊拉克南部采用 sercel unite 采用有线与无线相结合的采集方式， bgp 即将采用 z-land 无线节点采集系统应于用道达尔在乌干达项目；从侧面来看，各大油公司对无线节点的认 可程度正在逐步提高。 图 5 无线采集系统与传统有线采集系统装备数量规模对照 无线数字地震仪按照数据传输方式分为：无线遥测采集站，无线存储式节点。无线遥 测采集站指利用无线系统发送指令和实时传输地震采集数据的仪器能够实时返回地震数 据，能够开展实时采集参数选择与噪音监控，代表为 wireless seismic 公司于 2012 年将 推出其第二代无线采集系统 rt system 2，能够实时传送上千道的 24 位地震数据(公司介 绍说能载超过 1 万道)， dawson 已经于近期购买 2500 道这一无线遥测节点产品用于北美市 场的采集。无线存储式节点是一种特殊类型的地震仪，其特征是：没有大线，不能实时传 输地震数据， 有的产品可在一定距离内可传输硬件状态指标， 电池状态等信息， 节点靠 gps 授时自动连续记录数据，一般可在野外持续工作 15-30 天；每个采集站接收放炮数据后自 动存储，再用专门的数据回收系统把所有放炮数据从采集站中取出，目前主要有： inova 公司的 firefly，hawk； fairfield 公司的 z- land（陆上）与 z-marine（海上）系列； global 的 autoseis； oyo geospace 的 gsr； sercel 的 unite，具备两种遥测记录模式；1)实时数据传输模式，受节点控制器 （can）与节点间的距离（小于 1km）以及每个 can 的最大传输道数限制（小于 38 0 道） ，实时地震数据传输功能受到限制；2)自动数据存储模式。 图 6 sercel 的 unite 根据节点与节点控制器间的距离进行实时与自动模式混合采集 无缆、节点自动存储数据采集由传统的采集传输记录变为采集记录，增加了施 工的灵活性，降低了勘探成本，提高了施工效率、有效降低 hse 风险等优势。缺点是：实 时无线传输系统受道数的限制，自动存储节点无法做到常规采集的实时地震资料监控与 q a/qc 工作。预计在未来，无缆、节点地震系统与电缆系统兼容，消除有线采集盲区，联合 进行数据采集的项目将会增多。 无线节点的市场需求也反应在 sercel 公司统计的其 unite 销售市场上，截止到 2012 年底共售出 11 万道无线节点装备，仅在 2012 年一年就新增 10 个客户，目前客户总数达 到 30 个。 sercel 最新的 unite digital 方案充分发挥了 unite 无缆系统与 sercel 三分量 mems 数字检波器的优势，这项高端技术方案由于采用了宽频数据采集技术，能够勘探更深 的目标层，并获得更清晰的 3c 图像。同时，geospace 公司生产的 gsr 无线节点，截止到 2012 年底共售出 20 多万道，租赁约 7 万道，在北美、南美、欧洲、非洲、亚洲与澳大利 亚都有应用，全球有超过 20 个客户。而 inova 公司的无线采集系统 firefly 在美国塞勒 斯页岩勘探区成功完成 了 200 多平方公里多用户三维地震数据采集。 图 7 无线节点 gsr 销售与租赁市场需求逐年加大 （四）海底地震服务市场需求持续增长 通过对各物探公司 2012 年季报分析发现，cgg、ion、sbx 等多家公司都表示海底 地震服务市场需求近几年持续在增长，这与 3d obc 比 3d 拖缆采集的数据质量高有很大 的关系，根据 ion 公司披露的投资者报告信息，预计在 2013 年海底采集服务支出将超过 9 亿美元，较 2012 增长近 20%。而各物探公司也在瞄准这一市场，进行相关的重组与技术 研发活动。围绕此市场的主要活动有： 图 8 海底地震勘探市场发展趋势 图 9 拖缆与 obc 采集数据质量对比 cgg 与 fugro 在 2012 年 9 月份，在宣布合并 fugro 公司的地球科学部后，同时签订 成立联合公司 seabed geosolutions，新成立公司主要是合并了 fugro 公司海底节点(obn) 及电磁业务，加上 cgg 的海底电缆（obc） 、obn、tz 以及永久海底监测技术（prm） 业务。联合公司的组建主要围绕四大业务板块：(1)过渡带和浅水海底地震采集；(2)中、 深水海底地震采集；(3)永久油藏监测 prm；(4)电磁和大地电磁法数据采集；公司还综合 了处理、解释及油藏描述及分析部门；可以看出，新成立公司将是一家高度专业化的海底 地震服务公司，旨在成为全球海底地震采集的领跑者，60%股权归 fugro 公司所有，目前 该公司已经拥有自己单独的网站。11 月份，cgg 与 saudi amraco 宣布联合研发 spicerack 项目的消息，双方将致力于合作开发海底地震数据采集新的解决方案，主要针对新的 obn 技术的研发，制造与商业化。 针对海底地震勘探仍比海上拖缆采集的成本高，生产周期长的问题，ion的calypso海 底采集系统的设计基于全波形的海底成像技术，具有无需专门的数据记录船的自动浮标式 装备记录数据(降低操作成本)，5-2000m的水深范围作业，无电缆数量限制采集(扩大作业 范围)，方位角和炮间距的覆盖范围增大，同时控制其成本与海上拖缆采集成本相当；其采 用vectorseis数字传感器，能得到更宽的全波系统采集带宽，高保真的多分量(4c) 地震数 据，增加了低频和高频的采集范围，改进成像质量。如果calypso产品真如ion公司所说， 既能控制其成本与海上拖缆采集成本相当，又能显著提高地震资料品质，其对整个深海勘 探市场的影响将不可小视。不过目前还未投入商业应用，其应用前景有待进一步关注。 图 10 常规的 obc 采集(左)与 ion 的 calypso 海底采集系统(右) 海底永久油藏监测技术可以提高老油田采收率，并在油田整个生产周期中具有节省成 本，提高数据质量的效果。pgs 在 2012 年第 4 季度为巴西石油公司完成首个 prm(永久油 藏监测)系统 optoseis 安装项目，并于 2013 年 2 月完成了首次数据采集工作，pgs 表示将 巴西 prm 市场作为未来重点市场。tgs 收购的 stingray 公司的永久油藏监测光纤系统也中 标 statoil 项目。这一新技术正在逐渐得到国际油公司认可，壳牌、petrobras 和 statoil 均 表示在未来将会加大对该技术的利用力度。 （五）shell 与 pgs 合作研发光纤百万道陆地采集系统，预计 2014 年商业化应用 壳牌与 pgs 将协作开发具有超高通道数的光纤地震遥感系统 fibre optic。光缆系统 是由 shell 主导，和 pgs 合作开发的新型地震采集系统。主要是利用光信号传输数据，野 外采用单道单站接收。仪器通过发射器发射激光对，采集系统根据相位变化可正确还原作 用在检波器上的地震信号。新的系统将基于 pgs 现有的 optoseis 光纤技术，结合高质量 传感器的高通道数来编译恢复更多的地震能量并尽可能多地消除噪声。壳牌计划在陆上勘 探和长期油藏监测中使用这种新的传感系统。光纤传感器的主要优点是：(1)具有较大的 动态范围和优良的频率响应；(2)无源采集；(3)装备集成成本较低；(4)可以实现机械化 作业；如果百万道光缆系统研制成功，对于陆上采集技术将是革命性的突破，值得关注。 二、主要物探公司二、主要物探公司 2012 年经营情况分析与对比年经营情况分析与对比 （一）收入情况：物探公司收入平均较 2011 年增长 15% 根据对业内15家上市物探公司及bgp国际业务2011年与2012年收入对比分析发现， 2012 年第四季度物探公司收入平均较上年同期增长12%， 2012年全年物探公司收入平均较 2011年增长15%，绝大多数的物探公司2012年收入都实现了增长，geokinetics（由于财务 危机主动缩减业务）、global（来自北美收入下降）和dawson（北美市场萎缩）三家陆上 物探公司，以及海底多分量地震公司 rxt（市场需求不足，竞争力不够）除外。主要由 陆上超级地震队装备需求驱动，cgg公司的sercel装备收入达12.04亿美元，超过2008年的 最高水平，占cgg总收入的35%。从全年收入看，表现较好的业务类型依次为：多用户业 务、深海采集、装备制造、处理、和陆上采集。 表 1 各物探公司 2012 年与 2011 年全年收入对比 图 11 物探公司整体收入变化（2008 -2012） 图 12 主要物探公司 2012 与 2011 年全年收入增长率对比 1、陆上物探公司 2012 年整体收入增长较去年同期小幅上涨 2012 年全年，陆上物探公司收入增长都远低于行业平均增速。其中bgp在所有陆上物 探公司中增长好于竞争对手，陆上收入增长创历史新高，收入增长高达32%，bgp在陆上复 杂区域的作业能力、相对低成本与依托母公司勘探发展的竞争优势得以体现。增长情况较 好的其次是cgg公司，cgg 第四季度季报显示，当前其有20支陆上队伍在作业，其中9 支 在北美作业，11 支在北美外作业。在中东阿曼作业的队伍由于在pdo项目优异的hse表现 获得hse金奖； 2012年11月5日， 贝克休斯与cgg宣布达成在提高页岩油气勘探的合作协议， 开发合作的主要目的为提高非常规资源的勘探；从侧面反应出cgg旨在加强hse管理与前沿 技术开发来持续保持其在陆上高端市场的品牌影响力。 geokinetics公司已经资不抵债，公司陷入财务危机，由于连续亏损，公司股票自12月 份从纽约股市交易所摘牌后， 目前公司正在积极寻求财务重组， 并不再公开发布财务季报。 据公司前三季度季报显示， 公司目前有22支队伍， 经营困境主要是北美和亚太业务的减少。 global全年陆上收入较去年下降12%，下降主要源于哥伦比亚、巴西与阿尔及利亚业务量的 减少，而欧洲、非洲与中东的业务略有增涨，北美陆上的较高增长抵消了部分收入损失； global公司在第四季度在伊拉克库尔德区斯坦新建一支队伍，并且在巴拉圭开始了新的采 集工作，为了更好的支持未来的国际业务，公司在迪拜新建办公室来支持欧洲、非洲与中 东的作业。北美陆上物探公司dawson全年收入较去年下降15%，主要源于受项目准备期变 长、天气因素、许可获取延后等因素影；当前有14支队伍，据其第四季报称，公司2012年 的市场储备可以保证其14支队伍在2013年的作业量(主要是油气富集盆地， 页岩油气勘探为 主) ，为了公司长期可持续发展，其在2013年1月份已经启动一支多分量采集地震队进军加 拿大市场。 表2 陆上物探公司2012年第四季度及全年收入与去年同期对比 2、中小深海物探公司2012年收入都较2011年大幅上涨 深海市场继续保持以宽频技术为需求的稳健增长。cgg第四季度深海业务收入与去年 同期相比上涨12%，较第三季度上涨7%，主要因为深海船支保持了较高的利用率(93%)与 生产率（89%）以及较高的日费。在第四季度共有10艘深海合同作业船的分布区域为：2 艘在黑海，1艘在西非，3艘在亚太，4艘在北美和拉美；另有4艘在多用户项目作业。在与 fugro地球科学业务合并后，cgg的深海作业船将达到22艘(cgg自身16艘，并购fugro的6 艘， 其中3艘为租赁)， 15艘12缆以上高端3d船支， 5艘8缆以上的中端3d船支， 2艘2d船支。 整合后cgg的整体深海作业能力将达到高端3d拖缆220缆， 中端3d共46缆， 2d共7缆， cgg 目前在全球深海具有最强拖缆作业能力的公司。 表3 海上物探公司2012年第四季度及全年收入与去年同期对比 pgs第四季度深海业务收入与去年同期相比下降5%， 全年深海合同收入较去年减少350 万美元，收入下降主要源于相对去年同期更多的船只用于多用户业务，用于深海合同的产 能下降，第四季度用于多用户作业的时间占总作业工时的28%，但增长的日费弥补了部分 损失。根据业务发展需要，公司计划未来新增两艘3d高端16缆ramform titan-class船支。 pgs目前已经将除了ramform s系列外的其它船舶都升级为geostreamer拖缆船支。据pgs 公司2013年2月发布的季度报告显示，船只作业分布如下：南美洲共6艘（其中巴西东部海 上3艘，乌拉圭1艘，福克兰群岛2艘）；非洲3艘（其中南非1艘，安哥拉1艘以及坦桑尼亚 1艘），地中海2艘（希腊1艘，黎巴嫩1艘），和澳大利亚1艘。 polarcus在2012年增长势头强劲，深海业务收入净增长为2.3亿美元，占主要源于其船 只利用率全年达到85%(合同占76%，多用户占9%)与日费较去年同期增长15%，以及北极与 海上环境敏感区的勘探活动增长，在此区域的中标项目占总项目25%。根据其发布的第四 季度报告，公司共有8艘船支，目前在作业的6艘船支全部为12缆及以上3d高端船支，其中 南美1艘，非洲3艘（西非2艘，东非1艘），澳大利亚1艘，缅甸孟加拉湾1艘；公司准备将 其中一艘8缆3d中端船出售给tpao(土耳其国家石油公司)并建立tpao的长期合作战略；公 司的重点市场区域为北海与西非。 dolphin第四季度的业务增长主要源于为壳牌和statoil服务的深海合同收入同比大增， 四季度收入较去年同期上涨148%，其中合同收入占总收入90%；公司目前共4支船（2艘高 端3d船，1艘中端3d船与1艘破冰2d船），另外还有4艘高端3d船支在建，公司重点关注市 场区域在北海，西非与巴西。 seabird第四季度收入与去年同期相比上涨43%，较第三季度下降23%，主要源于非洲业 务许可延期影响与北海季节性作业影响，船支第四季的利用率只有64%；sbx目前有6艘2d 与2艘3d(中低端)，seabird当前2d船数量居行业第一；同时公司也预测由于海底地震服务 （obc/obn）需求增长，深海激发船将为公司带来效益。 3、主要物探公司第四季度及全年处理收入平稳增长 cgg在第四季度季报中表示目前处理市场的增长主要由市场对海量数据采集，高分辨率 数据体，更先进的处理技术与算法，来实现对复杂地质体精细构造了解和优化油藏特征描 来带动，这将要求更好的油藏管理服务与解决方案以及海量数据存储技术。公司第4季度 处理，成像与油藏描述收入较去年同期相比上涨10%，较第三季度上涨11%，并达到创记录 的1.36亿美元。 表4 物探公司处理业务2012年第四季度及全年收入与去年同期对比 4、多用户公司整体收入增长十分可观，但不同公司表现差异大 从 2012 年第四季度各物探公司多用户收入看， 仅tgs和spectrum两家公司多用户收入 较去年同期实现较快增长，pgs收入增长基本与去年同期持平。tgs在第四季度新增29.9万 las测井数据到其全球最大的测井数据库中，继续扩充其地质服务与产品业务。从全年来 看，除cgg多用户收入下降外，其它所有公司多用户收入都较去年同期增长，pgs、tgs 和 spectrum几家以深海多用户为主的公司较去年同期增长超过40%， seitel （以北美陆上为主） 收入增幅相对较小。cgg主要在第四季度主要是由于后续几个项目将在2013年新一轮勘探 许可销售存在不确定性，巴西深海的后期销售市场中几个重大的项目无法在2012年完结， 导致后期销售不利。cgg在季报中展望2013年多用户市场将由新区勘探与新一轮区块许可 出售活动驱动，包括2013年将在巴西新一轮的勘探区块许可招投标活动。 图 13 主要物探公司 2012 年多用户收入 图 14 tgs 公司的收入 2011-2012 各季度统计 表5 多用户物探公司2012年第四季度及全年收入与去年同期对比 （二）盈利情况：2012年全年行业平均净利率达到8%，多用户公司整体盈利水平业内领先 根据对全球15家物探公司2012年的净利润统计分析发现，2012年全年物探公司整体在 经历了连续亏损后首次走出亏损实现盈利。2012年第四季度行业平均净利率达到9%，业绩 的改进主要源于作业效率、物探服务价格、更高的船只利用率、新区市场勘探业务增长和 较好的多用户销售。除geokinetics、global、seabird和rxt几家公司外，其他所有公司都 在2012年全年实现盈利。各种类型物探公司盈利排序为：多用户公司、深海采集公司、陆 上采集公司和新兴物探（电磁、海底）公司。 tgs、spectrum、seitel三家多用户公司与oyo geospace装备公司的盈利水平（净利润 率）占行业前4位。值得一提的是，主要以采集设备制造与租赁为业务的geospace装备公 司延续2011年继续保持了较高净利率， 主要源于其无线采集系统（gsx）与海底油藏永久 监测系统（obx）的良好销售与租赁业绩。 表6 主要物探公司 2011、2012 年净利润及净利率统计 图 15 主要物探公司整体利润变化与 2012 年各物探公司净利率对比 图 16 主要物探公司 2012 年与 2011 年净利润对比 （三）pgs与ion市场储备较去年同期上升，cgg、tgs与global较去年同期下降 pgs的深海宽频geostreamer 技术商业化应用后，公司因此获得大量超额利润，该技术 也迅速得到市场的认可，市场储备主要是其已中标项目，其第四季报表示，市场储备可保 证公司在2013年在第1季度达到饱和工作量， 第二三四季度分别达到90%， 60%与30%工作量。 图 17 主要物探公司市场储备情况对比 （四）主要物探公司股市表现 股价走势一方面反映了过往的业绩，同时也反应了资本市场对这家公司业绩的预期。 如图20 所示，2012年全年物探行业内几家公司股市平均表现明显好于行业内综合服务公 司和大型国际石油公司，从一定程度上说明资本市场看好物探公司在过去一年和未来的业 绩表现。