（金融学专业论文）商业银行中小企业信贷风险管理研究.pdf

中文摘要 中小企业在推动各国经济发展中起到了很重要的作用，而其将银行贷款作为 主要融资渠道以求更好的发展，但对于银行来说如何对中小企业进行科学、客观 的信贷风险评价，真实反映和预测其信贷风险状况非常重要。本文就是在这样的 背景下，对中小企业信贷风险管理进行研究的。 本文通过分析定性信贷风险管理方法、信用评分方法和量化模型这三大类信 贷风险管理方法和模型，总结了各种方法应用于中小企业信贷风险管理中的缺 陷，并从中得到了一些启发，如：量化模型将是中小企业信贷风险管理发展的必 然趋势、中小企业信贷风险管理必须坚持定性和定量相结合的原则，只有这样才 能更准确、更科学的预测中小企业信贷风险。接着针对目前我国中小企业信贷风 险管理中存在的一些具体问题，提出了切实可行的建议和应用模型。考虑到模糊 数学中的“多级模糊综合评估”模型能较客观地反映中小企业信贷风险真实状况 和使定性描述定量化的优点，且整个操作过程步骤明确，可操作性强，因此本文 运用“多级模糊综合评估”模型建立了中小企业信用评估系统，即赋予市场环境、 企业基本状况、财务状况、技术创新水平、企业信誉状况、担保能力等六个方面 各层次指标一定的权重，通过信贷员打分、然后进行数学计算得出企业信用评估 值。为达到理论与实际结合，文中就具体企业进行了案例分析并最终给出了企业 信贷风险评价结果。综上所述，该方法能比较全面、真实的预测和评价中小企业 信贷风险，值得我国商业银行借鉴。 关键词：商业银行中小企业信贷风险 a b s t r a c t m e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e sh a v ep l a y e di m p o r t a n tr o l e si ni m p r o v i n g e c o n o m i cd e v e l o p m e n to fv a r i o u sc o u n t r i e s a n db a n kl o a ni st h em a i nf i n a n c i n g c h a n n e lf o rt h e i rf u r t h e rd e v e l o p m e n t i no r d e rt or e f l e c ta n dp r e d i c tt h ec r e d i tr i s k s t a t u so ft h o s ee n t e r p r i s e s ，i ti sv e r yi m p o r t a n tf o rt h eb a n kt oc a r r yo u tc r e d i tr i s k e v a l u a t i o ns c i e n t i f i c a l l ya n do b je c t i v e l y u n d e rt h i sb a c k g r o u n d ，t h i sp a p e r i n v e s t i g a t e dt h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n t t h r o u g ht h ea n a l y s i so ft h r e ek i n d so fc r e d i tr i s km a n a g e m e n tm e t h o d s ，i e q u a n t i t a t i v ec r e d i tr i s km a n a g e m e n t ，c r e d i ts c o r i n ga n dq u a n t i t a t i v em o d e l ，t h e d r a w b a c k so fd i f f e r e n tm e t h o d sw e r es u m m a r i z e da n di n s p i r a t i o nw a sg o tt h a t q u a n t i t a t i v em o d e li st h ei n e v i t a b l et r e n df o rd e v e l o p m e n to fc r e d i tr i s km a n a g e m e n t o fm e d i u ma n ds m a l l s i z e d e n t e r p r i s e s a n d o n l yq u a l i t a t i v ec o m b i n e dw i 也 q u a n t i t a t i v ec r e d i tr i s km a n a g e m e n tc a np r e d i c tt h ec r e d i tr i s kp r e c i s e l ya n d s c i e n t i f i c a l l y n e x t 。a c c o r d i n gt ot h es p e c i f i cp r o b l e m se x i s t i n gi nt h ec r e d i tr i s k m a n a g e m e n to fm e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s s o m ep r a c t i c a ls u g g e s t i o n sa n d a p p l i c a t i o nm o d e l sw e r ep r o p o s e d s i n c et h em u l t i p l ef u z z yc o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o nm o d e lo ff u z z ym a t h e m a t i c sc a no b je c t i v e l yr e f l e c tt h es t a t u so fc r e d i t r i s ka n dr e a l i z eq u a n t i f i c a t i o no ft h eq u a l i t a t i v ed e s c r i p t i o n , a n dt h es t e p so fo p e r a t i o n a r ec l e a ra n de a s yt oo p e r a t e ，t h i sp a p e ra p p l i e dt h i sm o d e lt oe s t a b l i s ht h ec r e d i t e v a l u a t i o ns y s t e mo fm e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s t h r o u g ht h ew e i g h t so fs i x i n d e x e ss u c ha sm a r k e te n v i r o n m e n t g e n e r a ls t a t u so fe n t e r p r i s e ，f m a n c i a ls t a t u s ， t e c h n i c a li n n o v a t i o nl e v e l e n t e r p r i s er e p u t a t i o na n dg u a r a n t e ea b i l i t y , t h el o a no 伍c e r w i l lg i v eas c o r ea n dt h e nt h ee v a l u a t ec r e d i tv a l u eo ft h ee n t e r p r i s ec o m e so u t i n o r d e rt oc o m b i n et h et h e o r yw i t ht h ep r a c t i c e ，t h ep a p e ra n a l y z e dac a s eo fe n t e r p r i s e ， a n dg a v et h er e s u l to fc r e d i te v a l u a t i o n t ob es u m m a r i z e d ，t h i sm e t h o dc a n c o m p r e h e n s i v e l ya n df a c t u a l l yp r e d i c ta n de v a l u a t et h ec r e d i tr i s ko fm e d i u ma n d s m a u s i z e de n t e r p r i s e sa n di ti sw o r t hl e a r n i n gf o rc o m m e r c i a lb a n k so fo u rc o u n t r y k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ，m e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s ， c r e d i tr i s k 独创性声明 本入声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成累，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已缴表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得苤鲞盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在讫文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：蚤1 湘茸 签字日期： 凇8 年7月年日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解苤盗盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权苤壅盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：曼，l 湘浮 导师签名： 1r 签字f 1 期： 砷。扩年7 月毕日 签字日期：知够年9 月年日 磊 、羚口弘 第一章绪论 第一章绪论 1 1 论文研究的背景和动因 在当前世界各国经济发展中，中小企业已经成为各国经济的重要组成部分， 它是当代经济中最为活跃的力量，其作用和地位都不容忽视。据统计，社会就业 的6 0 以上是由中小企业提供的，各国的国民生产总值4 0 以上是由中小企业创 造的。亚太经合组织2 1 个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的9 7 - - - 9 9 7 ，就业占5 5 - - 7 8 ，g d p 比重占5 0 以上，出口量占4 0 - - 6 0 。由上述数 据看出，中小企业对各国国民经济的贡献不仅表现在调整和优化经济结构、缓解 就业压力、满足居民生活的多样化和个性化需求、实现社会专业化协作、培育优 秀的企业家和进行技术创新等方面，同时它还推动了市场经济体系中各类要素的 发育和完善，增强了国民经济抵抗意外风险的能力。 从我国情况来看，目前注册登记的中小企业已经超过1 0 0 0 万家，占全国注 册企业总数的9 9 1 ，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额己分别占 全国的6 0 、5 7 、4 0 和6 0 左右；流通领域中小企业占全国零售网点的9 0 以 上，中小企业还提供了大约7 5 的城镇就业机会。 总而言之，随着全球经济的加速发展，中小企业也将发挥着越来越重要的作 用，它在整个社会当中的地位越来越突出。 中小企业在推动社会经济发展起到了举足轻重的作用，各国将把大力发展中 小企业列为其势在必行之举，但要发展就必需先解决其融资问题。虽然迄今为止， 各国商业银行是中小企业融资的主要渠道，但与大企业相比，因为中小企业本身 存在规模小、经营状况差、财务报表不规范等特点，更重要的是商业银行在中小 企业信贷管理方面缺乏一套行之有效的风险管理方法，从而使商业银行将精力集 中在大企业上，造成对中小企业“借贷 的局面，阻碍了中小企业的发展。因此 商业银行建立一套适合中小企业信贷风险管理方法势在必行，将科学可行的方法 运用到中小企业风险管理当中去，使中小企业蓬勃发展带动社会经济发展，同时 商业银行也获得相应得利润，最终双方达到“双赢的目的。 据了解，目前各商业银行对中小企业信贷风险的管理并不是很理想，由于商 业银行对中小企业“惜贷”影响了中小企业的发展。基于这种现状，本文将站在 商业银行信贷风险管理的角度，结合中小企业自身的特点，探讨商业银行如何才 能更好的对中小企业信贷风险进行管理，研究出一套适合银行风险管理的方法， 这正是本文研究的动因和意义所在。 1 2 国内外商业银行中小企业信贷风险管理发展和研究概况 第一章绪论 1 2 。1 国外研究发展概况 1 国外银行风险管理经历的主要阶段简介 自1 9 6 4 年第一家典型的资本主义现代化商业银行一英格兰银行诞生至今， 西方商业银行积累了一套丰富的风险管理经验。国外商业银行的风险管理经历了 四个发展阶段，即资产风险管理阶段、负债风险管理阶段、资产负债风险管理阶 段和风险资产管理阶段。最初商业银行主要偏重于资产业务的风险管理，是对贷 款业务的风险管理和其他业务的风险管理，强调稳健而进取不足。2 0 世纪6 0 年 代以后，商业银行风险管理的重点转向贷款业务，即负债风险管理，通过使用借 入资金来保持和增加其资产规模，增加收益，强调进取忽视稳健。上述两种风险 管理均不能保证银行安全性、流动性和盈利性的均衡，于是就产生了资产负债综 合风险管理，即强调对资产业务风险、负债业务风险的协调管理，通过资产和负 债结构的调整，在保证商业银行一定收益性、流动性的前提下，谋求商业银行风 险的最小化，保证银行经营的安全性。1 9 8 8 年7 月巴塞尔协议颁布实施， 使银行的风险管理模式转向风险资产管理阶段。 2 国外中小企业信贷风险管理的理论研究 国外学者对中小企业风险管理的理论研究主要有：2 0 0 1 年诺贝尔经济学奖 获得者，美国经济学家约瑟夫斯蒂格利茨( j o s e p h e s t i g l i t z ) ，将信息不对 称原理运用于对金融市场的分析。他认为，商业银行与借款企业之间存在着信息 不对称，金融风险也由信贷市场的信息不对称所产生。f a z z a r i ，h u b b a r d 和 p e t e r s o n 等学者则认为，信贷市场的兴衰与经济周期密切相关，与大型企业相 比，萧条时期信贷收缩的压力将主要由中小企业承担。 除了上述理论研究外，国外商业银行还利用各种风险分析技术和运用各种量 化模型对风险进行管理，主要风险分析方法和模型有分类和回归树分析法、盈亏 分析法、z 分析模型、敏感性分析法、概率分析法、信贷矩阵c r e d i tm e t r i c s 模型等。 总之，国外商业银行已经有一套比较成熟的风险管理理论、管理方法和健全 的法律体系，且中央银行对商业银行有完善的风险管理机制，能实施有效监控， 降低商业银行信贷风险。 1 2 2 国内发展研究概况 1 我国信贷风险管理制度的沿革 我国银行业信贷风险管理制度的沿革是和我国的经济体制制度密不可分的， 回顾我国商业银行信贷风险控制历程大致可以“统存统贷 、控制信贷规模和控 第一章绪论 制贷款质量三个阶段。 1 9 8 0 年以前我国银行的贷款控制实行的是“统存统贷”管理体制，当时全 国银行是一家，财政和银行也是一家，这种管理体制是由财政向银行总行下达贷 款计划，总行向各分行下达贷款计划，对贷款的企业、贷款用途和规定都明确化， 贷款所产生的风险由国家财政承担，基层行只是具体执行，对贷款的客户没有选 择权和建议权，因此不会重视客户信用评级和信贷风险的考察。 1 9 8 0 年至1 9 9 6 年期间我国商业银行信贷风险管理是以控制信贷规模为主， 这期间大致经历了1 9 8 0 年至1 9 8 4 年“差额包干”管理体制、1 9 8 5 年至1 9 9 3 年 “实贷实存”信贷管理体制和1 9 9 5 年的“限额下的比例管理 信贷管理体制。 这三种体制都是以控制信贷规模为主要目标，通过将信贷规模控制在一定的范围 内而力图相对降低信贷风险。从这一阶段我国银行业已经从信贷质量上关注风险 了，对银行信贷风险的重视和关注主要来自政府，是政府主导型的信贷风险管理。 1 9 9 6 年以后我国政府和商业银行都开始全面关注和重视商业银行的信贷风 险控制和管理，进入控制信贷质量阶段。1 9 9 6 年人民银行颁布的贷款通则 中规定，根据借款人的还款状况把贷款分为正常、逾期、呆滞和呆账四类，后三 类合称为不良贷款，简称“一逾两呆”。这种方法简单易行，但是这种方法分类 标准比较机械，它是以贷款逾期的时间长短来衡量贷款质量的。这种方法将没有 到期的贷款通通都归入正常贷款中，没有完全反映贷款的真实状态，使一些不良 贷款的实际风险或潜在风险被掩盖了。而且它对资产质量的认识比较滞后，监管 当局很难了解商业银行资产质量的真实状况，不能及时识别、控制和化解金融风 险。1 9 9 7 年亚洲金融危机爆发后，商业银行风险管理成全世界金融界的关注焦 点，我国1 9 9 8 年随之制定了适合我国国情的贷款分类方法贷款风险分类指导 原则( 试行) 来加强商业银行信贷风险管理，要求商业银行依据借款人的实际 还款能力进行贷款质量五级分类，首先在广州试点。1 9 9 9 年中国人民银行颁布 了关于全面推行贷款五级分类工作的通知，要求政策性银行、国有独资商业 银行、股份制商业银行和城市商业银行实施贷款风险分类管理办法。2 0 0 2 年人 民银行全面推行贷款质量五级分类管理，将实施范围扩大到了在华的外资银行， 并重新公布了修订后的贷款风险分类指导原则，修订后的分类原则加强了对 逃废银行债务行为的约束和明确了依据五级分类的结果提取相应坏账准备金，同 时人民银行还对贷款质量分类结果披露作出了明确安排。近几年我国有些商业银 行为了能更好的对信贷风险进行管理，适应国际商业银行的发展要求，又将五级 分类进行了细化，对信贷资产进行十二级分类和运用先进的技术和手段建立模型 对信贷风险进行量化，加强信贷风险的管理和规避风险损失。 2 我国中小企业信贷风险研究概况 第一章绪论 我国商业银行对中小企业信贷风险管理除了上述方法之外，一些学者还紧跟 国外前沿理论和结合我国国情对中小企业信贷风险进行了研究，如：林毅夫、李 永军根据经济周期理论，推论我国中小企业信贷风险高可能与紧缩的宏观经济相 关；张杰从信用角度分析民营企业的信贷风险从根本上说是一种信用风险等。这 些理论从不同的角度对我国中小企业信贷风险进行了分析，值得我国商业银行借 鉴。 为了防范中小企业信贷风险，我国各地政府、商业银行监管部门和商业银行 纷纷采取了一些措施防范和化解中小企业信贷风险，如近几年我国不少地方通过 将中小企业行为记录在案、评价信用等级等方法对其信贷风险进行管理或者成立 中小企业担保公司来降低商业银行信贷风险；中国人民银行也对中小企业信贷风 险进行了探索，采取了一些具体措施，如先后发布了关于进一步加强对有市场、 有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见、关于加强和改进对中小企业金 融服务的指导意见和关于进一步改善中小企业金融服务的意见；各家商业 银行也纷纷出台了各项相关制度和规定，在结合小企业特征的前提下将小企业信 贷风险进行更科学化的量化管理。 1 3 本文研究内容、思路及创新点 随着世界经济的迅猛发展和中小企业在整个社会的贡献日显突出的背景下， 各家商业银行在有限社会资源前提下，为了盈利必然将大力拓展中小企业融资放 在首要地位，随之而然的中小企业信贷风险管理就成为商业银行风险管理的重 点，研究一套行之有效的信贷风险管理办法十分具有现实意义。 本文正是基于这种思路，站在商业银行的角度，首先在阐述了中小企业信贷 风险管理研究的背景和动因的基础上，进一步论述了国内外商业银行中小企业信 贷风险管理发展和研究状况；其次详细介绍了商业银行信贷风险管理各种理论和 模型，通过分析这些信贷风险管理方法，指出了这些方法和模型应用于中小企业 信贷风险管理中存在一些问题，这就为本文第四章“多级模糊综合评估”模型的 提出进行了铺垫；然后本文结合中小企业实际特点，根据我国商业银行中小企业 信贷风险管理现状及存在的问题提出一些建议，在此基础上建立了适合中小企业 信贷风险管理的模型，即运用“多级模糊综合评估”模型建立了中小企业信用评 估系统对中小企业进行信贷风险评价，并进行了具体的案例分析；最后对中小企 业信贷风险管理研究的发展方向进行了展望。 本文有如下创新点： 第一，通过分析和比较各类信贷风险管理方法和模型，从中得出了一些启示， 第一章绪论 如：量化模型将是中小企业信贷风险管理发展的必然趋势、中小企业信贷风险管 理必须坚持定性和定量相结合的原则，只有这样才能更准确、更科学的预测中小 企业信贷风险； 第二，本文切合实际的分析了目前我国中小企业信贷风险管理中存在的一些 具体问题，针对这些问题提出一些切实可行的建议； 第三，运用“多级模糊综合评估”模型建立了中小企业信用评估系统，对 每个影响企业信用状况的因素按重要程度赋予了相应的权重，运用“多级模糊综 合评估”模型和相应的指标体系进行了实证研究，最终得出企业信贷风险评价结 论。 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 2 1 商业银行信贷风险概述 2 1 1 信贷风险的概念及分类 信贷风险是银行面临的一种狭义的信用风险，它是商业银行传统的风险，指 银行贷款头寸的价值随其客户信用质量的变化而遭受损失的风险。它不仅仅包含 信贷资产因为贷款业务中借款人的直接违约而发生的损失，而且也包括借款人履 约可能性的变动给银行的信贷带来风险。具体来说一些影响借款人信用状况事件 的发生，如借款人信用等级下降、财务状况异常等，可能会给银行带来风险；还 有在信用体系已经比较完善的金融市场上，即使流动性差的贷款也能更恰当和及 时地得到反映，如西方的信用衍生品市场上信用产品价格是随着借款人的还款能 力的变化而变动的，这样，借款人信用状况的变动也就会随时影响银行资产的价 值，就不仅仅是在违约发生时才出现银行资产价值的波动了。 综上所述信贷风险主要包括信用违约风险( d e f a u l tr i s k ) 和信用息差风险 ( s p r e a dr i s k ) 两种类型。下面就这两种类型风险及相关概念进行介绍。 1 信用违约风险( d e f a u l tr i s k ) 信用违约风险是指在商业交易中由于交易一方的违约，使交易另一方应得的 预期现金流量的现值较少而遭受损失的风险。 2 信用息差风险( s p r e a dr is k ) 信用息差风险是指在商业交易中，交易一方信用质量的变化( 包括违约) 使 交易另一方应得的预期现金流的现值面临不确定的变化而带来的风险。该风险是 源于在贷款期限内企业预期违约概率的增加。 由上可见，要衡量银行信贷风险就必须先了解“违约事件 和“违约概率” 这两个概念。 违约是指在商业交易中，交易一方由于某种原因不能按照事先的约定履行合 同条款，违约事件主要有付款违约( 即没有履行一项支付义务) 、违反一项约定 事项、经济违约和卷入法律诉讼等。 违约概率是指借款人在未来一定时期内不能按合同要求偿还贷款本息或履 行相关义务的可能性。违约风险是根据一定时期内违约发生的概率进行衡量的， 它取决于借款人的信用等级，而信用等级取决于众多因素，如市场状况、竞争企 业、公司规模、公司财务状况和管理水平等等。要在企业违约之前明确判断借款 企业中哪些企业将违约、哪些企业不会违约，或者哪些企业违约的可能性较大、 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 哪些企业违约的企业可能性较小，这种判断非常困难，甚至无法判断，因此银行 就必须对借款企业的预期违约概率进行估计。违约概率的数据主要来自银行内部 企业违约历史统计，即银行获得在一定时间内债务人违约数量与总样本数的比 率，从统计学角度看违约概率的分析工具主要包括判别分析法、逻辑回归等，量 化分析模型主要有古典违约分析、经典的a l t m a n 模型、决策树模型、k m v 模型 等等。 2 1 2 商业银行信贷风险产生的原因 商业银行信贷风险产生的原因多种多样，站在银行角度来看，即有如自然灾 害、国际经济状况、企业自身信用状况恶化等外部因素；也有如银行内部管理、 信贷人员道德等内部因素；同时还与银行和企业之间信息不对称有关。 1 信贷风险产生的外因 外部因素，顾名思义，是指由外界力量决定，银行无法控制的因素，如国内 外的宏观经济状况、国家经济政策、法律及法规、金融监管等都有可能成为商业 银行信贷风险诱因。如：国家通货膨胀的高低和本国经济所处的周期阶段都会对 银行的各项业务产生巨大的影响。一国经济政策、法律、法规的调整必然会影响 该国的货币供应量、投资水平与结构、进出口贸易量以及外汇流动等，这些又对 商业银行经营的盈利性和安全性直接或间接的产生影响。金融监管当局的监管目 标与商业银行的经营目标有时会出现矛盾或不一致，金融监管当局监管的目标是 实现安全性、稳定性和结构性，因此不可避免的对商业银行进行监管，且监管的 方式、力度和效果使商业银行都有可能相对处于不利的状态。 还有行业竞争、市场风险及法律条文的变更等又是商业银行另一类风险来 源。除此之外，影响银行信贷风险的其他外部因素还包括社会政治、社会文化、 自然灾害等在内的银行无法回避的因素。作为银行信贷风险的承担者借款人，在 其经营过程中，由于自身的经营状况和外部因素影响而带来的风险也会造成银行 信贷风险的变化，外部宏观经济环境的影响也是通过借款人体现出来的，所以在 传统意义上银行的信贷风险所产生的外因主要是来自借款企业。 2 信贷风险产生的内因 内部因素是指银行信贷管理中的内控制度的完善程度及经营管理人员对待 信贷风险的态度，它直接影响银行信贷资产质量的优劣和信贷风险的大小。这种 因素渗透到银行贷款政策、银行信用分析和贷款监控质量，以及银行信贷管理人 员的工作实践之中，它包括由于银行内部机构、制度、规定、管理技术不完善造 成的风险；由于人们工作上的种种疏忽、失误造成的风险；以及由于一部分缺乏 职业道德的职员恶意作弊造成的风险等等。 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 总而言之，影响商业银行信贷风险的内部因素主要源于商业银行的信贷经营 策略及管理水平。 每家商业银行都有其信贷经营策略，信贷经营策略是基于商业银行的信贷管 理目标而设计的。商业银行信贷经营管理的基本目标是通过筹集资金与出售信贷 产品的业务活动来增加银行的内在价值，同时兼顾银行信贷资产的安全性和流动 性。在这样的经营目标下，商业银行的信贷经营策略应体现出这样的思路，即引 导商业银行的各种信贷业务的管理在深化安全性、流动性的前提下，以实现银行 市场价值最大化为目标。商业银行以实现包括自身价值增值在内的多重目标为目 的所设计的信贷经营策略，虽然在理论上是合理的，但该信贷经营策略会因为银 行价值增值目标与其他目标对冲而最终不能完成或落实。因此，商业银行的信贷 经营策略不当会引发商业银行的信贷风险。 商业银行信贷经营管理水平是信贷资产业务管理水平、人事管理水平等的综 合体现。信贷资产业务管理的目标是通过提高信贷资金运用效率来获得更多的盈 利，是否如愿则与银行投资决策、筹资决策和盈利决策的能力与水平有关，风险 贯穿于决策过程。人事管理由劳动管理和人事管理构成，商业银行尽管可以通过 贯穿全面发展原则、激励原则和经济效益原则来建立和完善劳动人事管理制度， 但是包括管理人员在内的信贷工作人员在实现银行信贷目标过程中还会考虑到 其自身的利益，有些情况下可能不利于银行信贷目标的实现，并给银行带来信贷 风险。 3 银行和企业之间信息不对称 由于银行和企业之间信息不对称产生的信贷风险可以从贷款的整个过程来 进行理解。 在贷款合同签订之前企业作为资金的使用者和借款者通常比商业银行具有 更多的信息优势。借款人对自己的财务状况、投资项目的预期成本、收益和风险 情况以及保证人、抵押物情况有着比银行更多的信息，且企业倾向于提供对借款 有力的自身信息。但对于资金的提供者银行不会直接参与投资项目的实际运作， 对投资项目的收益、风险以及资金的偿还情况等只能通过企业财务报表或者通过 财务人员等其他渠道间接了解，处于信息劣势。在这过程中，借款企业为了达到 融资的目的有可能隐瞒或提供虚假财务报表，从而误导银行作出不正确的决定， 使银行的资产承受着信贷风险。 在贷款合同签订之后，企业作为真正资金使用者，对资金的流向、使用用途 等情况掌握第一手的资料和信息；而银行只是一个资金的提供者，对资金的使用 情况只有通过企业来告知，所以对信息的掌握处于劣势或者有可能由于获取相关 信息成本过高而部分放弃获取的努力。企业利用信息优势，从自身的利益出发违 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 反合同的有关规定，隐瞒真实信息，采取不负责的态度，致使风险发生，造成银 行本息不能按时归还，产生信贷风险。 2 1 3 中小企业信贷风险产生的原因 上面详细论述了商业银行信贷风险产生的原因，具体到不同类型企业其信贷 风险产生的原因又有所区别，对于中小企业的具体特点其信贷风险产生的主要原 因可从以下几方面来理解。 首先从中小企业自身的特点来看，由于中小企业企业制度、经营管理不规范、 生产规模小、资金短缺和抗风险能力弱等劣势造成企业信贷风险加大。从目前我 国中小企业现状来看，一些企业普遍存在生产技术水平低、产品开发能力差、产 品档次低、管理水平落后、人才缺乏等问题，在生产竞争中经不起市场波动、原 材料及产品价格的波动，经营风险比大企业突出，抵御市场风险的能力很差，常 常面临亏损甚至破产，中小企业经营效益变动大必然影响其信用状况。还有绝大 多数中小企业财务管理制度不规范、缺乏专业会计人员、企业财务状况不透明等 弊病。从第二还款来源来看，中小企业可用来做抵押的资产较少，我国中小企业 特别是民营中小企业在经营发展过程中大量采取挂靠集体、合资合作经营的方 式，不同程度地存在着机器、设备、房屋等固定资产所有权和土地使用权不明确 的问题，或是固定资产积累较少。这些都加大了中小企业银行信贷风险。 从银行本身的特点看，目前我国商业银行中小企业信贷风险控制制度还很落 后，没有一套能够有效控制中小企业信贷风险的评估、监控、规避、预防、分散、 转移和补偿机制。主要表现在普遍缺少企业信用评级制度；缺少有效的风险监控 措施；缺少风险预警系统，使得风险不能被及时的发现并给予化解；在风险分散 方面缺少可以分散风险的金融工具，分散渠道单一。这些无疑都表现出银行在中 小企业信贷风险管理方面的薄弱。 2 2 综述商业银行信贷风险管理理论及其历史演变 信贷业务是商业银行主营业务，信贷风险管理是其信贷管理的核心内容， 也是其风险管理的重要方面。信贷风险管理的主要内容包括信贷风险预测、风险 分析和风险控制。 商业银行信贷经营风险是由许多不确定因素引发的，从风险管理的要求而 言，如何从不确定的宏微观环境中识别可能使商业银行造成意外损失的信贷风险 因素，预测即将可能发生的风险。通过定量和定性的分析方法加以确定，判断风 险发生的概率，最终估计损失的大小，风险预测和分析是信贷风险控制的前提条 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 件。而信贷风险控制是银行信贷风险管理的重要环节，它是以信贷预测和分析为 基础的，通过建立自我约束和控制机制以减少和避免潜在风险损失的发生。 随着时代的发展，商业银行信贷风险呈现出不同的表现形式，相应的信贷风 险管理理论也随之变化、发展和更新，同样出现了不同的信贷风险管理模型及方 法，本节和下节将综述国内外信贷风险管理理论、模型及方法，使我们对信贷风 险管理有一个理论上深刻的认识，为全文奠定一定的理论基础。 商业银行信贷风险管理理论的历史演变如下： 1 真实票据理论。也称之为商业贷款理论，该理论源于1 7 7 6 年亚当斯密 的国民财富性质的原因的研究一书。书中阐述了银行放款的资金主要来自存 款，为应付存款人难以预料的提存，就一定要保持资金的高度流动性，所以放款 应该是短期的和商业化的，是用于商品的生产过程和流通过程之中的，具有自偿 性的贷款。它强调贷款必须以商业行为基础，以真实的商业票据为凭证，一旦企 业不能偿还贷款，银行可根据抵押的票据处理有关商品，正是票据理论形成于资 本主义发展的初期，最大特点在于强调保持贷款的流动性来防范信贷风险。按照 这一理论，银行不能发放不动产贷款、消费贷款、农业贷款和长期设备贷款等流 动性差的贷款。从目前经济与金融领域发展的情况来看，这一理论存在许多不足 之处，但在当时不存在中央银行，商业银行没有最终放款人支持的历史背景下， 有还是存在一定的积极的意义，对促进自由竞争时期银行信贷风险管理发挥了重 要作用。 2 资产转化理论。1 9 1 8 年美国的莫尔顿政治经济学杂志上发表的商 业银行及其资本形式上提出：为了应付提款所需保持的流动性，银行可以将一 部分资金投入到具备次级市场条件的证券。在急需资金时，可随时抛售有价证券 以获取货币资金，从而保持了银行资产的盈利性和流动性。从而使银行发放较长 期限的贷款成为可能。该理论找到了保持银行资产流动性的新方法，既消除了贷 款保持流动性的压力，又可使一部分资金作为长期贷款。由于该理论上述风险管 理的意义使其在一段较长的时间内成为商业银行信贷风险管理的重要依据。 3 预期收入理论。1 9 4 9 年普鲁克诺在定期放款与银行流动性理论一书 中提出：贷款风险的大小，一定程度上取决于贷款流动性的大小；而银行贷款是 否具备流动性，取决于借款人的预期收入。只要预期的未来收入有保障，通过分 期偿还的形式，长期项目贷款和消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之， 如果未来收入没有保障，即使短期贷款也有偿还不了的风险。该理论对银行信贷 风险管理的重要影响是：信贷资产可以不受期限和种类的影响，可以不考虑资产 的自偿性，而强调稳定的贷款必须有适当的归还日期表，这个日期是以借款的预 期收益和现金流入为依据的。在此理论的影响下，二战后分期付款的中长期设备 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 贷款、住宅抵押贷款以及消费贷款等得到了迅速的发展。 4 资金总库理论。该理论的指导思想是：银行各种负债可以集合成为一个资 金总库，无论活期存款、定期存款、借入负债还是自有资本，都看作是一个库内 的资金，作为单一的来源运用，即按流动性的优先顺序分配资金运用。按照资金 总库分配原理，第一批资金分配是建立第一准备金，第二批资金分配是建立第二 准备金。只要银行能保证足够的资金流动性，余下的资金就可以分配到中、长期 的信贷资金中。这一理论对信贷风险管理的影响表现在：将信贷风险管理与资金 的流动性管理简单地对等起来，只要保证资产的一定量的流动性，中长期贷款的 资金占用也不会带来大的风险。但在实际应用上，由于没有考虑资金的动态变化， 没有提供确切的方法来决定每一种应该投放资金所应占的比例份额，所以缺乏可 操作性。 5 资金转换理论。它是在资金总库理论基础上发展而来的，该理论从资金来 源着眼，按其资金在银行的稳定程度，确定几个“流动性一盈利性”中心，再按 每个中心的特征分配资金于不同的领域。该理论的特点是：依据资金的稳定程度 来划定资金中心，再将各中心的资金进行合理搭配使用，确定了每个中心资金使 用重点，从而最大限度地减少了流动资产，把剩余资金配置到贷款和投资商。该 理论对信贷风险管理的影响在于：通过资金来源和运用的分类管理，优化资金配 置结构；通过资金运用结构的优化来达到搞好信贷资产风险管理的目的。 6 资产分散理论。商业银行对难以回避的信贷风险，在把资金分配于贷款时， 实行分散搭配，避免风险集中于某种贷款上，即增加同类风险单位的数目来提高 未来损失的可预测性，以达到降低风险的目的。通俗的理解，就是在寻求信贷资 产的优化组合时，“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。该理论认为：银行信 贷风险主要源于借款人的贷款违约，各个借款人的道德品质、经济状况不同，决 定了其信用可靠性各异。银行把一定数量的贷款资产尽可能地分散到更多的相互 独立的借款人身上，实现多样化配置，并通过不同贷款资产之间风险相互抵消的 机制来降低整体信贷资产的风险程度。 信贷资产分散化的一个重要原理是：贷款资产之间尽量减少相关性，以最大 限度地降低信贷风险的传染效应。所谓的“传染效应”是风险管理的一个重要概 念，它是指风险在贷款之间的传播。传染效应发生在关系密切或相关性较高的贷 款之间。信贷资产越集中，信贷风险的传染效应也越强烈。 目前我国应用最多的是预期收入理论，如企业的中长期贷款和个人消费贷 款，而在国外商业银行普遍应用资产分散理论。 2 3 商业银行信贷风险管理方法和模型 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 随着时代的发展，根据信贷风险管理理论的演变产生了不同的信贷风险计量 和管理模型及方法，下面对这些方法和模型进行阐述，通过分析和比较这些方法 和模型，为本文第四章运用“多级模糊综合评估”模型建立中小企业信用评估系 统进行了铺垫。 2 3 1 传统定性信贷风险管理方法 所谓传统方法是指出现较早、发展较为成熟的一些方法，这些方法主要依赖 于主观分析或定性分析，被称为“银行家专家系统( b a n k e re x p e r ts y s t e m ) 。 这些方法尽管应用得比较早，但并没有过时，绝大多数银行仍然使用它们，它们 对银行信贷风险的识别具有非常有效的实用价值。 1 德尔菲法 该方法又称专家意见征集法，它是在征集和整理有经验的专家意见的基础上 对企业可能出现的影响重大且原因复杂的信贷风险进行识别的一种方法。在商业 银行中该方法的应用程序为： 由信贷管理人员制定调查方案，确定调查内容，并以调查表方式向信贷风 险管理方面有经验的专家提出问题； 专家根据调查表所列问题，通过参阅反映企业经营状况的有关资料和相关 信息，对企业的信贷风险提出自己的看法； 信贷管理人员将不同意见和理由收集起来，反馈给专家，再由专家提出意 见。经过多次反复，使其看法和意见趋于一致。 该方法是本世纪5 0 年代由美国著名咨询机构兰德公司发明的。目前它已在 各种经营管理及预测、决策中普遍使用，实践证明它是一种行之有效的方法。 2 古德曼法 古德曼法大致流程是筛选监测诊断法。它是通过三个紧密相连的环 节进行反复循环来识别信贷风险的一种方法。其程序为： 筛选：由信贷人员对企业内部和外部存在的各种风险因素进行分类，确定 哪些因素会直接引发信贷风险，哪些因素暂时不会引起风险，哪些因素还需进行 观察才能做出判断。通过上述筛选可以排除干扰，将注意力集中到一些可能导致 重大风险的因素上； 监测：根据筛选提出的结果，由信贷管理人员对这些结果进行观测、记录 和分析，以掌握其活动范围和变化趋势； 诊断：通过对企业信贷风险症状与可以起因之间关系进行分析和评价，对 可疑起因进行排除，才能真正达到识别信贷风险的目的。 该方法概括为： 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 筛选：分析检查征兆鉴别疑因估计 监测：疑因估计分析检查一征兆鉴别 诊断：征兆鉴别疑因估计一分析检查 3 “5 c 、“5 w ”及“5 p ”要素分析法 此法是金融机构对客户做信用风险分析时采用的专家分析法之一，其中的专 家是指从事多年信贷专业具有丰富信贷风险管理经验的信贷决策人，这就意味着 他的专业技能、主观判断和对某些因素的权衡在批准信贷的决策中具有决定性作 用。“5 c ”分析模型即考察借款人或交易伙伴的品德( c h a r a c t e r ) 、能力 ( c a p a c i t y ) 、资本( c a p i t a l ) 、担保( c o l l a t e r a l ) 、经营环境( c o n d i t i o n ) 。 信贷决策人分析5 项因素并进行主观权衡，最终做出信贷决策。 品德( c h a r a c t e r ) ，即企业信誉。基于经验证据可知道，一家企业的年龄 是其偿债声誉的良好标志。 能力( c a p a c i t y ) 是指偿付能力，即还款能力。它是反映借款者收益的易变 性，如果还款按照债务合约以现金流不变的形式进行下去，那么就可能会有一些 时期，企业偿还债务的能力受到抑制。 资本( c a p i t a l ) 即所有者的股权投入及其对债务的比率( 杠杆性) 。这些被 视为预示破产可能性的良好指标，高杠杆意味着比低杠杆更高的破产概率。 担保( c o l l a t e r a l ) 就是抵押品，如果发生违约，银行对借款人的抵押的物 品拥有要求权。这一要求权的优先性越好，则相关抵押品的市场价值就越高，贷 款的风险损失就越小。 经营环境( c o n d i t i o n ) 就是经济周期，即商业周期的状态。它是决定信用 风险损失的一项重要因素，特别是对于那些受周期性决定和影响的产业而言。例 如：耐用品部门就比非耐用品部门更倾向于受到周期的影响。 有些银行将其上述方法归纳为“5 w ”因素，即借款人( w h o ) 、借款用途( w h y ) 、 还款期限( w h e n ) 、担保物( w h a t ) 及如何还款( h o w ) 。还有银行将其归纳为“5 p ” 因素，即个人因素( p e r s o n a l ) 、借款目的( p u r p o s e ) 、偿还( p a y m e n t ) 、保障 ( p r o t e c t i o n ) 和前景( p e r s p e c t i v e ) 。 4 四要素法 国内商业银行对借款人的资信评价，最常用的方法可以归纳为四要素法，即 财务分析、现金流量分析、其他非财务因素分析以及担保分析。 财务分析是对企业财务报表的分析，通过企业近三年的财务报表来掌握企业 总量结构、财务指标以及变动趋势，对财务报表上的数据进行静态和动态的比较 分析来判断企业信用风险状况。财务报表分析方法是银行对信贷人员的基本技能 要求，也是信贷操作实践中最基本的调查要求。财务报表是以货币形式对所有资 第二章商业银行信贷风险管理的理论及模型 产和经营成果的数值反映，由于经营活动的连续循环和