（金融学专业论文）构建我国存款保险制度的研究与探索.pdf

学号k 0 1 2 0 | 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 摘要 金融是现代经济的核心，随着金融全球化、金融自由化进程的加快，金融风 险的传导机制也在不断加强，一国爆发金融风险，将以不可阻挡之势迅速蔓延到 他国，对整个世界经济带来严重影响，因此如何保证金融安全高效运作已经成为 各国无法回避的重要课题。 2 0 世纪三十年代建立的存款保险制度作为一种金融风险防范措施，在提高 公众对银行业的信心、保护存款人利益、维护金融体系稳定等诸多方面发挥了重 要作用，至今已有7 0 多个国家和地区建立了这一制度。目前，我国银行业在国 家信用的隐性担保下暂时尚无倒闭挤兑风险，但我国银行业正处于市场化转换过 程中，其在计划经济体制下累积的大量金融风险必将逐步暴露，尤其加入w t 0 后金融业的竞争将越加激烈，面临的风险也会日益增大。因此我国有必要尽快建 立存款保险制度以保护广大存款人利益、维护金融体系稳定。 本文从考察存款保险制度的含义出发，介绍了存款保险制度产生和发展的历 史背景，并详细分析了存款保险制度的要素构成及国别比较，为我国存款保险制 度的设计作了铺垫。接着文章对存款保险制度的功能和缺陷进行了详细的分析。 在以上分析的基础上本文强调了我国建立存款保险制度的必要性和紧迫性。在借 鉴存款保险制度经验教训的基础上，本文结合我国国隋进行了修正和创新，构建 了我国存款保险制度的枢架，提出了具体的设计方案。文章最后对建立存款保险 制度所必不可少的外围配套改革设施进行了必要的分析，并总结了对我国存款保 险制度内容的具体设想。 关键词：存款保险；金融风险；国家信用；金融监管 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 a b s t r a c t f i n a n c ei st h ec o r eo fm o d e r ne c o n o m y , a l o n gw i t ht h ef m a n c i a lg l o b a l i z a t i o n , f i n a n c i a ll i b e r a l i z a t i o n ，t h ef i n a n c i a lr i s kc o n d u c t i o nm e c h a n i s mi sa l s os t r e n g t h e n i n g ， f i n a n c i a lr i s ko n c ee r u p t si no n ec o u n t r y , w i l ls p r e a dt oo t h e rc o u n t r i e sr a p i d l ya n d i r r e s t s t i b l y , b r i n gs e r i o u si n f l u e n c et ot h ee n t i r ee c o n o m i c s ，h o wt og u a r a r t t e ef i n a n c e s a f ea n de f f e c t i v eh a sb e c o m eas e r i o u st o p i cw h i c ha n yc o u n t r yu n a b l et oa v o i d d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e me s t a b l i s h e di n1 9 3 0 s a so n ek a n do ff i n a n c i a lr i s kg u a r d m e a s n t e ，i te n h a n c e dt h ep u b l i cc o n f i d e n c ei nb a n k i n gi n d u s t r y , p r o t e c t e dt h e d e p o s i t o rb e n e f i t s m a i n t a m e df i n a n c i a ls y s t e ms t e a d ya n ds oo n u n t i ln o wa l r e a d y m o r et h a n7 0 c o u n t r i e sa n da r e a sh a v ee s t a b l i s h e dt h es y s t e m u n d e rt h en a t i o n a lc r e d i t ，t h er u no nab a n kw i l ln o th a p p e nt ot h eb a n k si nc h i n a t e m p o r a r i l y , b u tt h eb a n k so fo u rc o a n t r ya r ep r o c e s s m gi nt h em a r k e ts w i t c h i n g ， m a s s i v ef i n a n c i a ln s kw h i c ha c c u m u l a t e du n d e rt h ep l a n n e de c o n o m ys y s t e mw i l l c e r t a i n l ye x p o s eg r a d u a l l y , a r e rj o i nw t ot h er i s kf a c e dw i l li n c r e a s ed a yb yd a y t h e r e f o r eo u rc o u n t r yh a st h en e c e s s i t yt oe s t a b l i s hd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e ma ss o o l i a sp o s s i b l e ， t h i st h e s i si sc o m p o s e do f s i xc h a p t e r s t h ef i r s ta n a l y z e st h eo v e r a l l ，f r a m e w o r k ， f u n c t i o n sa n dd e f e c t so f d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ；t h es e c o n da n a l y z e st h en e c e s s l t y a n df e a s i b i l i t yo fe s t a b l i s h i n gc h i n e s ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ；t h et l n r ds t u d i e s t h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m so ff o r e i g nc o u n u l e s ，a n dc o n c l u d es o m eu s e f u l e n l i g h t e n m e n t st oo u rc o u n t r yf r o mt h es t u d y ；t h ef o u rd r a w su pt h eg e n e r a ls t e p so f e s t a b h s h i n gc h i n e s ed e p o s ei n s u r a n c es y s t e m ，a n da t t e m p t s t od e s i g nc h i n e s e d e p o s i ti n s u r a n c ep a t t e r n d u r i n gt h ea n a l y s i s ，t h et h e s i ss y s t e m a t i c a l l ya n a l y z e s t h ee s t a b l i s h m e n to fc h i n e s ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，b a s e do nt h ei n f o r m a t i o n e c o n o m i c s ，i n s u r a n c es c i e n c e ，m o n e ya n db a n k i n gt h e o r ya n do t h e rf i n a n c i a lt h e o r y t e s t , a n d u s i n gm a n yw a y s ，s u c h a s e m p i r i c a l t e s ta n ds t a n d a r d i n d u c t i v em e t h o da n dd e d u c t i v em e t h o d ，a n ds oo n k e yw o r d s ：d e p o s i ti n s u r a n c e ；f i n a n c i a lr i s k ；n a t i o n a lc r e d i t ；f i n a n c i a ls u p e r v i s i n g a n dm a n a g i n g 2 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建税国存款保险制度酌研究与探索 第一章绪论 第一节选题背景及研究意义 存款保险制度是针对2 0 世纪2 0 、3 0 年代后广泛出现的金融危机而产生的创 新性金融制度。由于银行经营的特殊性和经营环境的不确定性使得整个银行业面 临着巨大的潜在风险，为了管理和控制这种风险并为问题银行的市场退出提供解 决方案，存款保险制度也应运而生。自从1 9 3 4 年美国正式运作联邦存款保险制 度之后，越来越多的国家和地区也相继建立了适合本国金融经济现状的存款保险 制度。 随着中国加入w t o 、金融业对外开放，金融自由化改革加剧，经济和金融的 不稳定性日渐突出，同时我国金融机构还普遍存在着资本允足率低、资产质量不 高、资本流动性差等一系列问题，总之我国金融业已经积累了巨大的风险，虽然 暂时还没有造成系统性的金融危机，但是这些长期聚集起来的金融风险已经开始 在个别机构、个别地区释放出来。如果一旦风险发生传递，极易引起全面的金融 危机，从而严重威胁我国的金融安全。为了督促金融机构稳健经营、维护金融体 系的安全与稳定、保护存款人利益，建立金融安全网，我国建立存款保险制度的 需求也越来越迫切。 从众多国家或地区实施存款保险制度的情况来看，存款保险制度在降低金融 风险、抑制风险传染、维护金融体系安全稳定等方面发挥着重大作用。但是并非 建立了存款保险制度之后，金融体系的稳定就万无一失。存款保险制度也存在着 道德风险、逆向选择、代理人问题等不可避免的内在缺陷，在维护金融体系稳定 的同时，也伴随着一定的负面影响。2 0 世纪8 0 年代美国储贷协会危机便是存款 保险制度缺陷的典型暴露。 所以在即将建立的存款保险制度的设计中，本文综合考虑了我国存款保险制 度运行的市场环境和制度基础，以期尽量遏制其内在制度缺陷，最大化发挥其功 能，设计出符合我国国情的存款保险制度方案，为完善我国金融安全网提出了一 点自己的思路。 总之，作为深化、完善金融体制改革的措施之一，建立存款保险制度已经非 常紧迫和必要了。在此背景下，本文的研究可以为建立适合我国国情的存款保险 制度提供一定的参考，进而为完善和健全我国金融体制、维护我国金融稳定尽绵 薄之力。 第二节研究内容和研究方法 存款保险的基本目标主要有两个方面，一是维持金融系统的安全稳定；二是 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 保护社会上绝大部分中小存款人，避免他们在银行危机中破产。一方面，存款保 险以保护中小存款人为己任，希望通过这一制度使他们存款的风险大大降低，甚 至为零。由于信息的不对称性，让社会上绝大部分的中小存款人去分析存款的风 险系数，去了解金融机构的资产状况和偿债能力，是不现实，也是不合理的。而 作为存款保险保险人的保险机构，通常具有可靠有效的信息来源，也具备经济实 力在必要时去调查收集所需要的信息，并对投保银行进行有效监控。由于存款保 险可以有效的防止或减少中小存款人的损失，在许多国家，这一制度已经变相的 成为广义上消费者保护的内容之一1 。另一方面，存款保险的意义在于减少银行 危机给整个社会经济所带来破坏，维持金融体系的稳定。存款保险作为银行运营 的后盾，其目标在于保障银行在发生危机或紧急清算时的偿债能力。存款保险制 度所提供的这种保障在一定程度上将为银行赢回存款人的信心，提高可信程度， 减少对银行的挤兑冲击，往往为危机中的银行赢得重整的时间。有时，完全的存 款保险可以在严重的金融危机发生后，维持短时期的稳定。自1 9 9 4 年初起，所 有的墨西哥人都争着从银行中取出自己的存款投资到美国去，因为人们再也不信 任比索。大笔资金的外流( m o n e yf l i g h t ) 使整个墨西哥的银行业陷入混乱，经 济经受着严峻的考验。随之，几乎所有美国的银行停止了向拉丁美洲国家的资金 输出。到1 9 9 4 年底，所有的拉丁美洲国家都被卷入了这场著名的金融危机 ( t e q u i l ae f f e c t ) 2 。危机发生后，墨西哥政府采纳了存款保险制度，这一举 措对后来银行业的稳定，国家经济的复苏起了极大的作用。 本文的研究过程中，运用了博弈理论、经济学分析方法，并且参考了大量的 经验数据。在第二章中，本文首先对存款保险制度进行了概念界定，介绍了存款 保险制度产生和发展的历史背景，并详细分析了存款保险制度的构成，为我国存 款保险制度的设计作了铺垫。第三章详细分析了存款保险制度的功能和内在缺 陷，并辅之具体的案例一美国存款保险制度发展和改革进行分析，以期在我国存 款保险制度的设计中，尽量遏制其缺陷，最大化发挥其功能，为本文随后的分析 铺垫思想和理论基础；第四章首先强调了我国建立存款保险制度的必要性和紧迫 性，接着在借鉴存款保险制度经验和教训的基础上，结合我国实际情况进行了修 正和创新，对我国存款保险制度具体的设计方案提出了设想；在制度条件不健全 的环境下建立存款保险制度很容易导致制度风险，甚至会影响到金融市场的稳定 与发展，所以文章最后对建立存款保险制度所必不可少的外围配套改革设施进行 了必要的分析。 4 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1昊彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 第二章存款保险制度概述 第一节存款保险制度的含义 存款保险制度是指一国货币主管部门或金融监管当局为维护存款者利益、维 护金融体系安全和稳定而建立一个保险机构，同时要求吸收存款的金融机构必须 或自愿按其存款的一定比率向保险机构投保，当投保的金融机构面临危机或经营 破产时，存款保险机构向其提供流动性资助，或者代替破产人在一定限度内对存 款者给予偿付的一种制度安排。 一、存款保险制度的文献综述 对存款保险制度的研究，一直存在着支持与反对两种相互对立的观点。 以b r y a n t ( 1 9 8 0 ) 、戴蒙德和德布卫格为代表经典支持者理论认为，由于存 款人的行为取决于预期，因此，挤兑是一种难以避免的均衡，防止这种促成的存 款人挤兑( 即恐慌性银行挤兑) 的个最优政策是建立存款保险制度。 帕克( p a r k 。1 9 9 2 ) 指出，存款保险的确一方面减轻了存款人对银行清偿能 力的担心，对意外冲击具有一定的缓冲作用，从而有助于银行体系的稳定；但它 另一方面却降低了银行提供证明自身实力特有信息的激励，因而加大了信息不对 称的问题，导致了银行恐荒及危机的传染。因为阻止危机扩散的有效措旌是提供 更多的银行特有信息，当存款人仍以一般性的判断来对待存款保险中的个别银行 时就会产生“视觉误差”，因此挤兑难以彻底消失。 马丘斯和卫乌斯( m a t u e s 和v i y e s ，1 9 9 6 ) 则从银行业的市场结构内生性角 度出发，认为存款保险对福利的净影响不确定。d o w d ( 1 9 9 3 ) 的观点是银行只有在 充分竞争的市场环境下才能更有效地运行，竞争可以使银行在保护存款人和投资 收益之间找到最优均衡，政府支持的存款保险只能弱化银行的竞争力，并使其更 易失败。 艾伦和盖尔( a l l e n 和g a l e ，1 9 9 8 ) 指出，挤兑在许多时候可能来自于银行 资产质量的恶化，这种情况下中央银行的最优政策应该是通过最后贷款人机制对 银行部门进行流动性支持。 何光辉博士在存款保险制度研究中采用了辨证统一的方法加工国外两种 截然不同的观点综合为个问题的两个方面，为研究存款保险制度找到了理论基 石，在肯定存款保险保证银行体系问题发展的同时，也不否认可能带来的逆向激 励，为我国建立存款保险制度提出了发展的模式及应注意的制度保障。 吉莉安加西亚在存款保险制度的现状和良好做法中列举了存款保险制 度的六种选择，探讨了了许多国家正在寻求的方法：从存款保险中获取最大利益 学号k o l 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹 构建我国存款保险制度的研究与探索 而同时避免常见的错误道德风险、逆向选择、代理人问题。从许多成功和失 败的实例中，对我国的存款保险制度的建立具有很大的借鉴意义。 二、存款保险制度的构成 存款保险制度包括存款保险机构、存款保险投保机构、存款保险的投保方式、 存款保险基金的筹集、存款保险的范围、存款保险的保护程度、存款保险费率的 制定等要素，这些要素构成了存款保险体系。目前已有众多国家建立了存款保险 制度，总的来说框架大体相同，但各国具体的制度模式和运行方式却各不相同。 1 、存款保险机构 由于各国的金融体系、金融监管体制以及历史条件的不同特点，充当保险人 的机构也不尽相同。但是，总的来说，存款保险的保险机构大体分为三类：第一 类是由国家政府创办存款保险机构充当保险人；第二类是由国家政府和银行界共 同创建存款保险机构，共同合作经营的形式；第三类是由银行集体自我组织例如 银行同业协会建立存款保险机构或通过某种形式的保险基金组成独立的私营机 构，当然这些机构通常都在政府控制和监督之下开展运营。 根据国际货币基金组织( g l l l i a n g h g a r c i ax 2 0 0 0 ) 的调查研究报告， 在实行正式存款保险制度的6 8 个国家和地区中，完全由国家政府创建和管理的 有3 8 个，由国家政府和银行界联合创建管理的有1 7 个，而单纯由银行同业协会 等私人部门创建管理的只有1 3 个。可见，大多数国家将存款保险纳入了政策性 保险的范畴3 。 2 、存款保险投保机构 存款保险投保机构的确定也有两种方式：一种是实行属地主义的原则，即在 本国境内吸收存款的全部银行均属投保人，外国银行在本国的分支机构和附属机 构也包含在内，而本国银行在境外的分支机构则排除在外；另一种是实行属人主 义的原则，即存款保险只包含在本国的银行及其海外分支机构；当然也有银行实 行的是属人兼属地主义原则，即存款保险不仅包含境内全部金融机构即包括本国 的、外国的银行的分支机构和附属机构，并且本国银行在境外的分支机构也在保 护之列。 目前建立存款保险的国家和地区中，绝大多数都采取的属地主义的原则。只 有日本、奥地利等少数国家把境内的外国银行分支机构排除在存款保险体系之 外。对于本国银行在境外的分支机构，由于属于东道国法人，受本国的金融监管 较少，所以除德国、日本、意大利、挪威和芬兰等少数国家提供存款保险外，一 般国家不对其提供存款保险。 3 、存款保险的投保方式 存款保险的投保形式有两种：一种是强制性投保，即法律规定所有的存款机 6 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 构都必须参加保险；另一种是自愿投保，即法律允许各存款机构自行决定是否参 加存款保险。 在被调查的6 8 个正式存款保险体系中，只有1 3 个采取自愿加入的方式，其 中主要是私人存款保险机构。美国则是采取强制和自愿相结合的方式，对联邦储 备体系的成员以及所有领取联邦执照的银行和储蓄机构采取强制加入方式，其他 机构可自愿加入。 4 、存款保险基金的筹集 存款保险基金的筹集方式分为两种：一种是事前筹集，即预先建立一个存款 保险基金，要求投保银行按规定缴纳一定的保费以备索赔之用；另一种是事后收 费，即没有设立基金或者只设立规模很小的基金，当银行发生危机或倒闭后才向 各成员征集索赔所必需资金。在实行正式存款保险制度的6 8 个国家和地区 中，有5 8 个采取的事前筹集的方式，而且有些国家还允许保险机构从市场、中 央银行及财政部门借款以补充资金。而采取事后收费方式的国家主要集中在欧洲 一些老牌工业强国，如英国、法国、意大利、瑞士、比利时、荷兰等国家。 5 、存款保险的范围 存款保险的范围是指可以获得存款保险的存款种类。众所周知，银行的存款 有多种表现形态，而建立存款保险制度的国家一般不会把所有类型的存款都纳入 保险对象之列，而是依据各国的立法与实践，有选择性的选取予以保险的存款种 类。 目前建立存款保险的国家和地区中，存款保险的范围一般都包括活期储蓄和 定期存款，但同业存款、内部人存款和外币存款被有些国家排除在外。例如美国、 日本、加拿大、法国、比利时、阿根廷、智利、印度等国明确不保护外币存款。 除挪威、美国、加拿大、哥伦比亚、肯利亚、尼目利亚、特立尼达外，大多数国 家都不对同业存款提供保险。一些国家对某一些特殊类型的存款不予保险，如英 国不对有保证的存款、原定到期为5 年以上的存款、在英国发行的英镑定期存款 单存款进行保险：法国，爱尔兰和荷兰不对大额可转让定期存单提供保险；加拿 大不承保超过5 年期限的存款。明确不被承保的存款类型有：外币存款( 2 5 个国 家) 、同业存款( 5 3 个国家) 、政府存款( 2 9 个国家) 、内部人存款( 2 7 个国家) 、 除居民存款外的所有其他存款( t 8 个国家) 。 6 、存款保险的保护程度 存款保险对存款的保护程度分为两种：一种是全额保护，即存款保险机构对 所有投保的存款都进行全额的保护：另一种是部分保护，即存款保险机构对投保 机构的存款设定一个最高限额或最高赔付比例，只对限额内或比例内的存款予以 保护，存款超过限额的那部分则不予提供保险，损失也不予赔偿。 7 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1昊彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 由于实行完全保护所要求的基金规模和赔付金额巨大，并且容易导致道德风 险的产生。所以，目前建立存款保险的国家和地区中，大多数都实行了部分保护 的存款保险制度，由存款人承担部分损失，实行风险由存款保险机构与存款人共 担、以存款保险机构承担为主的保险机制。迄今为止只有土耳其、日本、韩国， 厄瓜多尔和墨西哥等为数不多的国家实行过完全保护的存款保险。而且除土耳其 外，其他国家都是将完全保护作为应对金融危机的一种过渡安排，如韩国己在 2 0 0 0 年、厄瓜多尔和哥伦比亚己在2 0 0 1 年、日本己在2 0 0 3 年取消了完全保护。 虽然大多数国家都不约而同的采取了部分保险的方式，但各自设定的最高限 额或最高赔付比例却存在一定的差别。国际上通常以人均g d p 的比值为参考确定 赔付上限，在建立存款保险制度的国家中，这个比值的平均数为3 ( 其中，亚洲 为4 ，非洲为6 2 ，欧洲为1 6 ，北美和拉美为3 2 ) ，即在银行倒闭时，对每个 存款人赔付的最高限额相当于人均g d p 的三倍；国际货币基金组织建议各成员国 设计存款保险制度时，将赔付限额定为人均g d p 的2 倍左右5 。在制定赔付限额 时，不应受限制各种标准，而应该根据本国的经济发展水平、金融体系的完善性、 通货膨胀率等对存款保险的限额进行制定并进行相应的调整。 7 、存款保险费率的制定 保险费率的确定是整个存款保险制度设计中最棘手的环节。一般来说，存款 保险投保费率的制定有两种形式：一种是固定费率，即所有银行交纳的保费的费 率是相同的，为一固定值；另一种是差别费率，即根据各银行的信用风险、流动 性风险、集中风险等指标来衡量其总体风险程度并以此来确定各银行保费的费 率。 大多数国家采用固定费率制度，是因为其相对差别费率而言，执行起来比较 容易，可操作性强。但缺陷也特别明显，由于保险费率一般与银行经营和资产风 险无关，从而在风险控制方面存在天然的缺陷，容易引发逆向选择和道德风险。 因此，尽管目前采用固定费率的国家仍占多数，但是已经有很多国家正在着手进 行改革，准备实行差别费率制度。而一些新兴国家则基本上都是采取根据风险调 整费率的方式。但是在实际的操作过程中，差别费率制度也面临不少问题，主要 是存款保险机构很难准确的对银行风险状况进行全面的辨别、评价和量化，并且 差别费率还可能动摇存款者对部分银行的信心，反而会引发银行系统的不稳定。 但是不管怎样，差别费率的实行是未来存款保险的趋势。 第二节存款保险制度的建立和发展 一、1 9 3 3 年以前存款保险制度的萌芽阶段 存款保险制度的产生可以追溯到十九世纪二十年代，美国山于发生了一连串 8 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹 构建我国存款保险制度的研究与探索 的银行倒闭事件，催生了早期的存款保险。这一阶段的存款保险的主要特征是在 没有政府参与的背景下自行建立存款保护的方案。 1 8 2 9 年美国纽约州政府为减少银行倒闭事件给存款人造成的损失，维护社 会的稳定，向各州银行进行募股建立了一项“安全基金”，负责对本州的货币与 存款进行保护。该安全基金由专门的委员会负责管理，委员会有对参加基金的银 行的监督检查权。在银行正常经营时期，由委员会对银行的日常经营行为进行风 险监督防范；当银行出现危机破产倒闭时，山委员会负责对存款人进行补偿。但 是，由于安全资金规模太小、银行倒闭数量较多以及缺乏必要的操作经验等原因， 这项措施实施不久后便宣告破产。 在纽约州政府的保护措施出台之后，美国其它州政府受纽约州的存款保护措 施的启发，也纷纷建一之了类似的存款保护机制。但是遗憾的是，美国所有州政 府做出的保护存款、维护社会稳定的努力，都在3 0 年代大危机以前或在大危机 过程中以失败而告终。但是这段萌芽时期的探索，为形成现代意义上的存款保险 制度奠定了坚实的理论和实践基础，确立了存款保险制度建立的基本的原则、目 标和操作方式，也表明了建立全国统一的存款保护体系的必要性。 二、存款保险制度的建立和发展阶段 真正现代意义上的存款保险制度始于1 9 3 3 年的美国，引子是1 9 2 9 - - 1 9 3 3 年世界经济大危机。在这次经济危机中，美国经济爆发了企业和银行的倒闭风潮。 美国银行业遭到重创，纷纷倒闭，产生了多米诺连锁效应，传染性的挤兑使得效 益好的银行和效益差的银行一起倒团，银行体系陷于崩溃的边缘。据统计，1 9 2 9 1 9 3 3 年五年间，美国银行倒闭达9 1 0 8 家，涉及存款7 0 多亿美元，数以万计 存款人的存款一夜之间化为鸟有，严重影响了公众对金融业的信心和整个金融系 统的稳定。 为了重新树立公众对银行业的信心，稳定金融和社会秩序，美国政府意识到 建立全国统一的存款保险制度以完善金融管理体系己迫在眉睫。于是在总结了先 前各州存款保护方案经验和失败教训的基础上，1 9 3 3 年美国国会以绝对多数通 过了建立全国统一存款保险制度的格拉斯一斯蒂格尔法( g l a s s - $ t e a g a l l a c t ，亦称1 9 3 3 年银行法) ) ，b a n k i n ga c to f1 9 3 3 ) ，并根据该法第1 2 b 条款， 于1 9 3 4 年1 月1 日创办了负责向商业银行提供存款保险的联邦存款保险公司 ( f d i c ) ，开创了世界现代存款保险制度的新纪元。随后美国又于1 9 3 4 年成立了 负责为储蓄与贷款协会办理保险的联邦储蓄与贷款协会保险公司( ( f s l i c ) ，形成 了比较系统、复杂的存款保险网络7 。存款保险制度的建立有效的解决了3 0 年代 美国银行危机，并在其后为美国金融业的稳定发挥了良好的效用。 三、2 0 世纪6 0 年代以后存款保险制度的蓬勃发展和完善阶段 9 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 2 0 世纪6 0 年代以来，随着金融日益自由化、国际化的发展，金融业的风险 明显上升，各国均强化了对金融业的监管，尤其是加强了对金融业的风险管理。 存款保险制度在美国成功运行，全球许多国家和地区都参照美国的存款保险制度 模式，相继建立了制度化的存款保险计划，使其成为当今各国金融市场体系的有 机组成部分。图l 显示了6 0 年代以后各国纷纷建立了存款保险制度。 图l 存款保险制度的建立时间 四、目前存款保险制度的发展主要呈现以下两个特征： l 、存款保险制度在全球的传播越来越快 2 0 世纪6 0 年代有9 个国家建立了存款保险制度；7 0 年代增加了7 个国 家；8 0 年代，频繁爆发的银行危机促使越来越多的国家加入到存款保险之列， 十年间就有1 9 个国家建立了存款保险制度；9 0 年代由于银行问题特别是发展 中国家的银行问题继续恶化，这期间有3 2 个国家建立了存款保险制度8 。如果 按年代统计，图2 更清晰地显示出这种发展态势：存款保险已得到越来越多的 国家重视并破实施，尤其9 0 年代最为明显。 图2 全球每十年增加的建立存款保险制度国家数 ( 资料来源：何光辉存款保险制度研究，中国金融出版社，2 0 0 3 年9 月第1 版，p 5 2 。) 2 、存款保险的地区分布不均衡 从绝对量看，经济发展水平较高的地区如欧洲和美洲有更多的国家建立存款 保险制度。从发展速度来看，非洲和中东等相对欠发达国家，发展存款保险制度 学号k o l 2 0 i 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 的速度正在加快，特别是9 0 年代以后，而且尤其是非洲有后来居上之势( 见表 嘴诵遣立存款像醺洲嚣溯串畚凳洲欧洲慧计 隐翩鹱沟猛袈数 1 9 9 5 雄，t2l i2 34 7 1 9 9 9 年91 a3 1 4 3 26 8 爝长率i ) 3 0 1 5 05 02 7 04 5 表19 0 年代以来存款保险制度地域发展变化特征 ( 资料来源：何光辉存款保险制度研究，中国金融出版社，2 0 0 3 年9 月第1 版，p 5 2 。) 第三章存款保险制度的利弊分析 第一节存款保险制度的理论基础 一、信息不对称 金融市场中的信息不对称，是指金融合约的不同当事人不能拥有一致对等的 信息，其中的某一方对另一方并非充分了解。信息不对称在金融制度上造成的问 题会导致逆向选择和道德风险。从存款人角度看，信息不对称的存在使他们难以 确定银行的质量。对逆向选择的担心可能使其在存款时显得十分踌躇，而一旦个 别银行倒闭，由于缺乏充足的信息去辨别持有他们资金的银行是否安全可靠，极 易产生强烈的资金抽回冲动。由此引发的挤兑同时在好银行和坏银行发生，“感 染效应”使得银行体系在缺乏有力的信息保障时容易陷入恐慌。 1 、流动性保险功能和现代银行制度的脆弱性 现代银行理论认为，现代银行制度作为一种重要的制度安排，其社会经济功 能之一就是可以通过发行存款契约为消费者提供流动性风险。在以部分准备金制 度为重要特征的现代银行制度下，银行可以通过发行存款契约聚集消费者的资 金，其中一部分以存款准备金的形式备用于消费者提前取款，其余部分通过对企 业的贷款用于中长期的工程投资。d i a m o n d 和d y b v i n g ( 1 9 8 3 ) 证明，如果不发 生银行挤兑，通过个完全竞争的银行体系的金融中介作用，消费者可以达到完 全流动性保险下最优的( 跨期) 消费组合，即达到帕累托最优状态，这就是现代 银行制度的流动性保险功能。下面简单说明现代银行制度的流动性保险功能。假 设： ( 1 ) 在一个t = 0 ，l 和2 期的经济社会里，在t = 0 期时每个消费者拥 有1 个单位的储蓄，在t = 1 期( 中途) 消费( 类型l 存款者) 的概率为瓤1 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 ( 0 丌1 1 ) ，到t = 2 期( 到期日) 才需要消费( 类型2 存款者) 的概率为 2 ( 0 2 1 ) ，1 + 2 = 1 。 ( 2 ) c l 和c 2 分别为t = 1 、t = 2 期的消费量。 ( 3 ) 一个单位的资金在t = 0 期放在抽屉时，到t = 1 期和t = 2 期的 价值均为1 ( 收益率为o ) ，在t = 0 期用于投资时，到t = 2 期( 期满) 时 的价值为r ，而t = 1 期中途清算时的价值为l ，l o ，b 即为边际消费倾向。由于s = y c ，相应地，储蓄函数 为： 1 4 学号k 0 1 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 s = 一a 十( 1 一b ) y 理论上，储蓄s 应该等于投资i ，但是由于存在投资收益递减、储蓄向投 资转化过程中的障碍等因素，实际的情况往往是s i 。为保持经济的持续增长， 凯恩斯主张进行政府干预，扩张投资需求。 2 、弗里得曼的永久收入理论 这一理论是由诺贝尔经济学奖获得者米尔顿弗里得曼在2 0 世纪5 0 年代 发展的，他在1 9 5 7 年出版的一个消费函数的理论一书中提出了持久收入 ( p e r m a n e n ti n c o m e ) 的概念。所谓持久收入就是从一个更长的时期来观察的家 庭的平均收入。持久收入提出的意义在于：如果从某一时期看，收入变量可能会 发生较大的变化，但是从一个更长的时间范围来看问题，收入变量可能是相对稳 定的。 在持久收入理论中，收入的变化可以划分为三种类型：( 1 ) 当前收入的暂时 变化；( 2 ) 持久收入的变化；( 3 ) 预期将来收入的变化。第一种收入变化是指当 前收入发生变动，但将来收入不变；第二种收入变化是指当前收入和将来收入都 发生变化；第三种收入变化是指当前收入不变，而预期将来收入发生变化。很显 然，根据持久收入假说，当第一种收入发生变化时，家庭变化当期的储蓄，消费 变动不大；当第二种收入发生变动时，家庭将调整消费数量，储蓄量变动不大； 当第三种收入变动时，家庭可能调整当期储蓄，以应付将来的收入变动。 3 、莫迪里亚尼的生命周期理论。 诺贝尔经济学奖获得者莫迪里亚尼在2 0 世纪5 0 年代和6 0 年代早期与 其他几位经济学家发表了一系列有关生命周期消费理论的论文。1 9 8 6 年他在诺 贝尔经济学奖颁奖大会上的演讲“生命周期，个人节俭与国民财富”综述了生命 周期消费理论对经济学的贡献。同持久收入理论一样，生命周期理论认为家庭的 消费和储蓄取决于整个生命周期里家庭的收入，而不仅仅是当前的收入。其重要 贡献在于：它发现家庭的收入变化在一个人的生命周期内是有规律可循的。因此， 个人的储蓄状态取决于他所处的生命周期的具体阶段。生命周期理论认为，当 人们年轻的时候，其收入是比较低的，因此他们要举债消费。在人生的第二阶段， 即工作年龄阶段，他们一方面偿还原先的债务，另一方面为今后退休收入减少时 进行储蓄。人生第三阶段为退休阶段，收入减少，开始青壮年时的储蓄。家庭的 这一生命周期不同阶段的储蓄和负储蓄( d i s s a v i n g ) 可以通过图4 表示。 学号k o l 2 0 1 5 0 4 1吴彩虹构建我国存款保险制度的研究与探索 2 0柏o5o 年静 图4 家庭生命周期不同阶段的储蓄和负储蓄 图4 中，我们把家庭的生命周期定义为2 0 8 0 岁( 2 0 岁之前由家庭抚 养) 。从2 0 岁到3 0 岁左右为一人接受教育时期，这时他贷款消费。从3 0 岁 到6 5 岁左右，为工作时期，还债和储蓄。4 沪喝o 岁时收入最高，储蓄也最高， 6 5 岁以后储蓄又开始转为负。从图中我们还可以发现，尽管收入在一生中起伏 很大，但消费是一条水平线，说明消费相当平稳。这是一个极端的例子，实际生 活中消费可能会有一些变化“。 在上面的分析中，我们看到退休以后的消费主要由青壮年时期的储蓄支付， 但是储蓄和支付如何进行，与一个国家的经济制度有关。国内外的实践都是通过 社会保障机构来执行储蓄和支付任务。因此，社会保障制度的变迁会影响家庭的 储蓄行为，一个社会的保障体系越完备，家庭在青壮年时期的储蓄就越