温州市金融改革与科技创新深度融合发展的探索与实践.pdf

china science and technology achievements 中国科技成果2015年第09期 创新论坛 04 编辑李小莹e-mail:lixy 温州市金融改革与科技创新 深度融合发展的探索与实践 文/王 芳1 方建良2 戴大蒙3 （1 科技部信息中心，北京 100038； 2 建设银行温州分行，浙江 温州 325000； 3 温州大学，浙江 温州 325000） doi:10.3772/j.issn.1009-5659.2015.09.003 科技是第一生产力，金融是现代经济的血液。金融 作为调配社会资源最有效的工具，能为科技创新和科技 成果转化提供融资支持 ； 科技创新可以拓宽金融发展空 间，为金融提供优质的资源和持久的利润。 当前，温州市正在加紧建设全国金融综合改革试验 区和全国科技与金融结合试点地区，研究探索科技金融 结合的有效途径。近年来已经在推进金融改革和科技创 新方面做了大量的工作，但也遇到一些瓶颈问题。如何 通过学习借鉴欧美发达国家和国内其他城市在科技金融 融合方面的成功经验，整合温州市科技与金融资源，引 导温州民间资本积极参与科技创新，探讨与实践科技金 融深度融合的运行模式，将有效提升温州产业结构、为 解决民间资本多投资难、中小企业多融资难等“两多两 难”问题提供有益借鉴。 1 国内外科技金融结合的现状 1.1 国外科技金融结合现状 西方主要工业国家的科技金融体系因受历史条件、 立法环境以及政治文化等因素的影响而各不相同，大致 可归纳为两类 : 以美国、英国为代表的金融市场主导型 和以日本、德国为代表的金融中介主导型。 市场主导型的金融体系，能充分发挥金融的市场配 置功能，提供充裕的资金来推动科技创新和产业发展。 如美国政府支持创业投资机构和二板市场（nasdaq） 为高科技中小企业提供直接融资 ； 设立中小企业管理局 （sba）和小企业投资公司， 为企业提供信贷和资金支持。 资本市场和风险投资相互联动、中小企业贷款融资形式 灵活多样、私人及私企投资占主导，是美国科技金融的 鲜明特征。 金融中介主导型的金融体系，政府主导性强，主要 发挥银行体系融资功能，为科技创新提供资金支持。如 日本通过系列制度安排，促进经济资源向高新产业流动： 中央银行通过“窗口指导”影响商业银行的放款方向， 商业银行实行主银行制与科技企业保持稳定的信用关 系 ； 政府成立专门为中小企业服务的金融机构，甚至直 接提供政策性贷款 ； 确立了信用保证协会制度和中小企 业信用保险制度，充当中小企业贷款担保人。政府扶持 力度大，行政干预强 ； 对大型科技企业支持力度大，中 小型科技企业支持不够 ； 政策制度保障了科技企业的创 新和融资，但效率不高，是日本乃至大多数中介主导型 金融体系的特征。 对比发现，两种金融体系各有优缺点，但市场主导 型的金融体系更具效率，美国成为最成功的创新型国家 就是最好的佐证。 1.2 国内科技金融结合现状 1.2.1 科技金融工作机制建立 上述各省市都设立了科技金融领导机构，以北京市 为例，北京市政府会同中关村国家自主创新示范区部级 小组相关部门，共同组建中关村科技创新和产业化促进 中心，形成了中央、北京市、区县协同推进的中关村科 技金融工作机制，确定了科技金融的五项工作内容和五 项工作机制。 1.2.2 科技金融服务模式建设 创新金融服务模式，为科技型中小企业提供融资， china science and technology achievements 第09期2015年中国科技成果 创新论坛 05 苏州和杭州模式值得借鉴。两地都进行了类似的创新 ： 一是商业银行设计专属的科技金融产品，促进科技企业 成长和科技成果产业化 ； 二是仿效美国风险银行，进行 本土创新，建立起“政府 + 银行担保 + 保险 + 创投” 的业务发展模式 ； 三是借助政府平台，降低运营风险。 政府组织筛选出科技型中小企业，纳入到科技支行扶持 对象，并牵头建立风险池基金，部分补偿信贷损失 ； 四 是拓宽融资渠道，支持创建天使投资、创业投资，鼓励 企业并购重组、境内外上市，支持银企合作，开展担保 融资、贸易融资、信用贷款及小额贷款等业务。 1.2.3 科技金融服务平台建设 平台建设是科技金融工作得以贯彻和落实的关键因 素，例如，北京中关村创办了代办股份转让试点服务平 台，为非上市公司提供股份转让服务。2011 年新增挂牌 企业 24 家，参与试点企业总数达到 159 家，已挂牌企业 103 家，极大地满足了企业不同发展阶段的融资需求。 1.2.4 科技企业信用体系建设 有信则立，诚信是企业立业之本。北京创新信用评 价体系，成立了信用促进会对科技企业进行信用评级。 该评级系统作为北京银行信贷审批的重要依据，破解了 银企信息不对称的难题， 促进银企合作， 实现“政府征信、 企业立信，社会尊信”的良好局面。 1.3 温州科技金融结合现状 温州市委、市政府非常重视，成立了科技金融结合 试点工作领导小组，指导开展科技金融工作，并出台具 体方案，提出要集成财政投入、金融资本、民间资本三 大资源，努力打造一个创新（温州科技金融服务公司） 、 一个核心（科技银行） 、多个亮点（围绕科技企业及温州 社会资本的特点，形成与企业成长四阶段相对应的科技 产业投资基金、基于投资价值的债权基金、基于财政撬 动社会资本参与科技产业发展的科技担保体系、创新的 系列金融产品等）的温州科技型企业综合金融服务体系。 各项工作在有条不紊地开展 ： 注册资本 2 亿元的温州市 科技金融服务公司已成立，下设温州科技金融股权投资 管理公司、科技银行、科技担保公司和知识产权交易所， 负责科技金融工作的日常管理和运营 ； 正在筹建温州科 技产业投资基金、中国（温州）激光与光电产业集群建 设等基金，通过专业的基金管理运营模式引导金融资本 和民间资本投向温州科技型企业 ； 科技银行建设正在筹 划，方案一是注资改制一家农村合作银行或村镇银行， 升格为具有法人实体地位的温州科技银行，方案二是授 牌一家国有银行网点为温州科技支行，重点服务于科技 型中小企业。随着国家级高新园区的挂牌和建设工作的 推进，龙湾区的金融科技融合工作取得了突破性的进展， 科技金融广场的启动、浙江省首个高新科技合作社的成 立、首张科技保险单的产生、科技保险信息资源平台的 建设等，都折射出温州市科技金融工作深度融合的成效 和进展。 2 温州市科技金融深度融合的瓶颈 温州科技型中小企业主要有四种融资渠道 ： 一是民 营资本直接创办科技型企业（以信泰为代表的传统企业 进行转型升级，以嘉园为代表的房地产资金回归高新技 术企业） ； 二是民间资金组建创投基金，投资高新技术企 业 ； 三是通过银行借贷 ； 四是民间资本借贷（以中光科 技为代表的高新技术企业） 。但温州的科技型中小企业普 遍存在创业成本畸高、融资渠道不畅、研发成果难以商 业化等弊端，存在以下瓶颈问题 ： 2.1 科技与金融的有效对接存在天然障碍 我国金融管制较严格，经营理念趋于保守，各种监 管政策的出发点和目的都是为了规避金融业自身的系统 性风险，这导致几乎所有金融机构都是风险厌恶型。银 行在我国金融业占主导位置，企业贷款有三种方式 ： 抵 押、信用和担保。但温州乃至全国的科技型中小企业都 存在着低资产、高投入、高发展、高风险的特点。其固 定资产少，则很难做抵押贷款 ； 企业设立时间短、现金 流少、财务不规范又失去信用贷款的可能性 ； 高风险的 特征又让专业担保公司望而却步，担保贷款也几无可能。 所以科技型企业的发展初期，其资金来源基本上是自筹 和民间借贷，这限制了企业发展，加重财务负担，进而 又增加了经营风险。 2.2 科技金融相关政策法规缺乏系统性和全面性 2006 年以来，科技部、银监会、证监会、保监会、 财政部、发改委等部门出台了一系列文件，涉及创业投 资、科技担保、科技保险、创业板市场、创业投资引导 基金等方面，但是这些政策尚未形成一个整体系统，对 温州的科技金融发展缺乏全面、系统地指导。 2.3 科技企业少而散，难以形成集聚效应 温州自然资源贫乏，缺地缺人是制约经济发展的主 要因素。近年来，多项围垦造地工程的启动，使供地紧 张问题稍有缓解，但人才稀缺的压力却日益加大。温州 虽属三线城市，但生活成本很高，优秀人才不愿来，来 了也很难留得住。科技企业最大的资产是人才，科技人 才缺乏直接导致科技企业的质与量都很难上规模，集聚 china science and technology achievements 中国科技成果2015年第09期 创新论坛 06 效应难以形成。科技企业少而散，又使得银行不愿为个 数极少的科技型企业进行金融模式创新，从而阻碍了科 技金融的发展。 2.4 金融资源和科技资源的投入不匹配 科技资源投入包括科技投入、科技人力资源投入、 科技成果转化等。温州科技投入和财政投入中很少用于 科技金融 ； 科技计划成果中可用于转化的成果大量地停 留在研究人员手上，转化率不足 20% ； 既懂科技又懂金 融的复合型人才少之又少，使得科技和金融实现资源对 接、科技创新及科技成果转化难上加难。 2.5 温州金融服务难以满足科技创新需求 科技创新的资本来源一般包括 : 政府公共财政和政 策性金融支持，创业投资和风险投资资本，商业贷款、 信用贷款和贸易融资、知识产权质押贷款等银行信贷资 本，中小企业集合债、中小企业板、创业板、产权交易 市场等资本市场融资，科技保险等渠道。温州市科技型 中小企业的资金来源主要是自有资金和民间借贷，不能 满足科技创新需求。虽然温州也启动了科技银行与科技 专营机构的建设，但存在资本规模小、操作流程不顺畅、 产品设计单一、激励机制不足、风险补偿机制空缺等缺 陷，与专业化的目标还有距离。部分商业银行开始涉足 科技贷款，但原有体制难以突破，业务发展和创新程度 有限。温州本土已有的多家创业投资机构，公司规模偏 小，资金来源有限，运作不规范，投资的科技型企业基 本处于成长期和成熟期，对种子期和初创期的企业不感 兴趣，投资的重心也偏向于外地企业而非温州本地。科 技保险发展缓慢，尚处于摸索阶段。 3 温州金融改革与科技创新深度融合的 探索与实践 市场主导型金融体系助推科技创新虽然在美国获得 了巨大成功，但在欧美其他发达国家鲜有成功的案例， 其原因在于，美国有全球最发达最完善的金融市场。我 国各主要城市的科技金融都务实地采取了中介主导型金 融体系，如杭州科技银行、上海浦东的科技企业信用互 助担保和知识产权质押贷款，都需要当地政府在政策和 资金方面的大力支持。 温州民间资本充裕，约在 6000 亿至 8000 亿之间， 这是其他地区所无法比拟的。民资逐利性强，投资方式 激进，更适合于高风险高收益的科技创新投资。如何引 导民资参与科技创新，是温州金融科技的特色，也是成 败的关键。 因此，政府支持引导和市场发展助推的模式是温州 金融科技深度融合最有效的手段。温州市政府需要更新 观念，推陈出新，建立以政策法律保障、信用担保扶持、 信贷制度完善以及配套服务支撑等为主要内容的融资支 持体系，撬动和引导社会资本，参与实现金融科技深度 融合。 3.1 优化金融资源配置，建立以支持科技企业四 个发展阶段为核心的金融支持体系 通过财政税收优惠政策，以及政府注资的杠杆效应， 吸引科技创新资源和金融资源集聚发展，引导民资创建 天使投资和创业投资基金，扶持有前景的科技企业走出 初创期的“死亡谷” 。 3.2 搭建营销平台，促进银企对接 政府相关部门要集合银行、担保、保险、风险投资、 产权交易等多层次的融资服务机构，建立多方合作、服 务科技型中小企业的长效机制。通过收集和整理企业的 融资需求信息，建立需求信息数据库，将企业需求和银 行服务进行配对，解决科技创新与金融资源对接不畅的 矛盾，提高投融资的成功率。 3.3 加快科技金融产品设计，完善科技企业融资 渠道 探索建立科技贷款、科技风险投资、科技担保、科 技保险、证券、信托、科技咨询、信用评价等相关业务 之间的捆绑融资模式和协同发展机制，满足科技企业各 阶段的资金需求 ； 创立以知识产权等无形资产质押融资 模式，解决科技企业因缺少抵押物和现金流而难以获得 贷款的限制 ； 拓宽科技担保损失补偿机制，以被担保企 业将股权、期权、分红权等转让给担保公司形式，拓宽 科技担保公司收益渠道，激励科技担保公司积极开展业 务 ； 成立专业的科技评估公司并协同行业协会，对科技 企业进行信用评级，作为商业银行信贷审批准入条件 ； 开发信用和担保类的科技小额贷款，采取标准化放贷方 式，并由政府主导设立资金风险池，部分补偿贷款损失， 达到既大幅提高受益群体又快速高效且风险可控。 （下转第13页） 科技创新金融支持示意图 china science and technology achievements 第09期2015年中国科技成果 创新论坛 13 全面开展林业碳汇信息分析工作。结合结合桥头堡和绿色 经济示范区建设，尽快成立云南碳汇交易所，依托平台建 设畅通林业增汇与工业减排互通渠道，允许工业企业通过 出资造林、森林管理等方式获得碳汇，抵减部分工业排放 或减免部分环境税，最大限度地让林业碳汇为企业所用。 结合中国及云南实际情况，制订与国际接轨的林业碳汇交 易市场运作规则，制定促进林业碳汇建设的政策配套，积 极争取国际碳汇相关组织的支持和帮助。 （3）推进林业碳汇计量和监测工作。林业碳汇主管 部门严格按照全国统一、与国际接轨的碳汇计量、监测 体系和标准，计量全省森林碳汇及其动态变化，逐步将 林业碳汇纳入国家森林生态价值的统计范畴。在严格遵 守国家标准的基础上，加强资源整合做好碳汇项目的监 测工作，鼓励建立碳汇计量、监测的中介组织并对其资 质进行管理，为全省后期碳汇交易提供基础依据。 （4）加强林业碳汇研究工作。加强与科研机构、高 等院校的联系和合作，组织力量就林业碳汇项目相关问 题开展系统和超前的研究。有针对性地对参与林业碳汇 的管理人员、技术人员开展碳汇测量监测、地理信息系 统应用、项目管理等相关知识培训，全面加强林业碳汇 人才队伍建设。2012 年京都议定书第一承诺期结束 后，紧密跟踪国际国内气候协议和林业碳汇政策变化情 况，把握工作节奏，规避政策风险。 （5）加大林业碳汇宣传力度。把建设“森林云南” 作为发展林业碳汇的重要内容进行宣传，提高全民造林 固碳意识。组织专家访谈，搭建网络参与平台，召开零 碳会议，开展知识竞赛等内容丰富、形式多样的推广活 动，大力普及林业碳汇知识。动员全省各级党政机关领 导干部带头购买中国绿色碳基金车贴，用于抵减车辆所 产生的碳排放。鼓励和支持全社会积极参与植树造林、 重视森林保护、减少毁林等，把全社会关注气候变化的 热情，变成开展碳汇造林的实际行动。 3.4 创新商业银行与创投机构的合作模式，完 善创业投资退出机制 政府出台相关政策，支持商业银行和创投机构展 开全面合作，如支持创投机构联合银行组成投贷联盟， 为科技企业筹划融资方案，并签订债权转让协议或股 权认购配套协议，当企业贷款出风险时，创投机构回 购企业债权或股权，终止风险扩散。科技企业在成长 的全过程中得到资金支持，创投公司通过分享优质科 技企业股权增值收益，可弥补风险损失。政府主导建 立和完善未上市企业股权交易中心，打通创投机构套 现退出机制，增强创投机构的盈利性和流动性。 3.5 培育发展科技金融中介机构，营造良好的 金融科技融合服务环境 加快建设科技成果转化评估平台，包括技术成熟 度评估、技术转换资金规模评估、科技成果产业化转 换投资回报率评估等，形成对科技企业的估值、发展 进程、资金需求等各方面的主观报告，增加信息透明 度，吸引民间资本进入。加快建立以知识产权转让等 为主业务的科技成果交易中心，给科技成果注入流动 性。建设面向科技型中小企业的融资服务平台，整合 区域科技与金融资源，为科技企业提供量身定制的投 融资服务。