不良资产盘活案例分析.pdf

封面文章 不良资产盘活案例分析 随着国务院向建设银行，中国 银行注资4 5 0 亿美元，国有商业银行 股份制改造进程骤然提速农业银 行加强风险管理化解金融风险的 任务因此更加紧迫。为了加快处置 不良资产，提高处置效益，长期以来 农业银行广大风险资产管理人员积 极创新手段处置不良资产，不仅取 得了明显成效，而且也产生了许多 成功的盘活案例。认真分析这些鲜 活的案例，我们深受鼓舞和启发。 案例一 a 公司是一家炼钢企业，因产 品成本高、流动资金短缺、经营管 理不善等原因于2 0 0 0 年末被迫关 闭停产。停产时，该公司累计亏损 上亿元，积欠银行贷款5 8 亿元，其 中积欠农行某支行贷款本金3 5 亿 元，利息7 2 0 0 万元。 为了避免巨额信贷资产形成损 。 农业壤镣蹙纛溅矬资产 j 管譬豢曩黎援镧赘謦壤德霉纂i i 赣资产i 二：i | 蒸糠藏德蕊骥潼成o j 藏j 旆照赞誉澄鞣渗藏舞雠i j i 蠹潺慕饿ij jo 。蠢霉萋蠢j 誊 ；j 失，农行组成工作组，专门研究处 置该企业不良贷款。工作组对企业 进行了全面剖析认为虽然企业已 经关停，但其生产设备。生产工艺 并不落后如果有合适的企业与之 进行资产重组，还有复活的希望。于 是工作组与企业对省内外多家企 业进行了考察，最后选定b 公司为资 产重组的合作伙伴。b 公司是全国7 5 户重点冶金企业之一，年生产6 0 万 吨钢，管理水平高，技术力量雄厚。 经多次协商，农行和a b 公司确定 了资产债务重组方案，即a 公司拿 出优质资产( 测算价格4 0 1 亿元) 与b 公司共同投资成立新公司c 其 中a 公司控股4 8 ，b 公司控股5 2 ；a 、b 公司按照持股比例分别承 担a 公司在农行的债务；b 公司先行 投入c 公司启动生产所需流动资金 3 0 万元。为了营造良好的经营环 境，银企三方还争取到地方政府的 政策支持：对b 公司承担的贷款，按 照招商引资对待，即新公司的所得 税三年免征? 五年减半征收。此外， 在办理营业执照等有关事宜时，还 可以减免有关费用。 c 公司成立后，生产经营迅速 恢复正常经营效益大幅度提高。 2 0 0 1 、2 2 2 3 年分别实现利税 1 0 15 万元，6 2 7 8 万元、9 15 5 万元。 与此同时，农行某支行三年累计收 哈斯 回不良贷款本息13 亿元，一举扭 转了连续多年亏损的被动局面。 案例二 d 公司是一家房地产企业，因投 资分散、管理不善等原因陷入经营 困境。实施启动盘活前，公司累计亏 损9 0 多万元，资产负债率1 0 5 ， 积欠农行贷款本息合计2 亿元。 2 0 0 0 年1 0 月该企业根据本 市房地产业投资，销售两旺的良好 态势，提出开发“xx 小区”和”x x 联合中心”2 个房地产项目。其 中，“xx 小区”占地19 8 亩总投 资2 8 6 亿元，需银行贷款4 0 万 元整个项目完工后预计实现销售 收入4 2 亿元，利润7 0 万元；”x x 联合中心“项目占地7 19 亩建 筑面积4 8 万平方米，总投资2 亿 元，需银行贷款7 0 万元，整个项 目完工后预计实现销售收入4 2 亿 元，利润6 0 多万元。农行对上述 两个项目进行了深入的研究，认为 这是盘活不良贷款的大好时机于 是向两个项目总共发放了1 1 亿元 启动盘活贷款。为了保证新增贷款 安全农行与企业约定农行对企业 资金进出实行全面监管，未经农行 有权人审批同意，公司不得动用任 何资金。此外，针对企业在外还拥 有多个已沉淀投资项目的实际，农 + 蔫赚曩鬻霸嚣氍瞩霭l * 万方数据 行在实施启动盘活的同时，还加大 了对存量资产的清理处置力度。 注资启动盘活取得了明显成 效：一方面，该企业财务状况明显 好转，资金实力不断壮大，2 2 年 不仅实现了盈利，而且还跻身全省 房地产行业十强，企业信用等级也 由盘活前的c 级提升为a 级；另一 方面，农行共收回陈欠贷款利息和 新发放贷款利息5 8 0 0 万元，贷款本 金也全部由不良转入正常形态。同 时，两个房地产项目的实施还带动 了个人住房按揭贷款代理保险、 代发工资等其它业务的开展。 案例三 e 公司19 9 8 年在农行有不良贷 款1 4 2 0 万元。为了追索银行债权 19 9 9 年农行对e 公司提起诉讼并胜 诉。但是，由于该企业与政府关系 密切，案件在执行中受到了多方面 的干预贷款抵押物( 某市2 万多 平方米的土地) 在长达三年的时间 里都无法拍卖，并且随着时间推 移，又面临了新的风险：一是抵押 物中有1 3 万平方米属于工业用 地，由于长期未开发，市政府有意 依照相关政策将其收回；二是市政 府出台了城中旧村改造政策，明确 规定在城中旧村改造三年内其他 房地产项目均不得开工。 由于诉讼执行长期没有成效， 农行决定另辟蹊径，借助他人之力 开发抵押土地进而盘活不良资产。 于是，农行先后选择f 公司、g 公司 作为合作对象。f 公司不仅经营状况 良好而且拥有丰富的社会资源能 够协调与政府的关系。g 公司具备 城中旧村改造资格，拥有2 万多平方 米的旧村改造产权补偿建筑面积剩 余指标，正在急切寻找新的房产开 发项目。在农行的努力下，三方展 开了紧密合作。经f 公司努力，抵押 物被法院裁定到g 公司名下1 3 万 平方米工业用地变更为商住用地。 农行与f 公司、g 公司签订债务转移 协议，e 公司原欠农行贷款本息由f 公司承担，g 公司承担连带保证责 任。g 公司与f 公司签订合作协议， 共同在抵押土地上开发旧村改造联 动项目“xx 花园”。 目前，该项目进展顺利农行 不仅收回了原欠贷款利息，而且随 着抵押土地的大幅度升值，贷款本 金的安全系数也得到了明显提高。 此外，项目建设还带动了农行按揭 业务及各种代收代付业务的发展， 吸引了一大批存款和销售回笼资金。 启示一：灵活选择资产处置 方式 由于目前国有商业银行处置不 良资产的主要方式仍然是贷款清收 与盘活，因此处置不良资产过程中 经常会遇到在清收、盘活两种方式 中间进行选择的问题。对此，上面 三个案例给了我们很大启发。 首先，要充分看到清收盘活在 适用对象，手段作用等方面的不 同。清收作为一种有效的止损措 施，般适用于有钱不还、恶意逃 废银行债务的客户。通过法律诉 讼、上门催收等手段清收欠债户的 现金、实物资产，不仅能够锁定资 产风险，防止损失扩大，而且也有 利于促进信贷资金周转，提高资金 使用效率。盘活的特点是追求银企 “双赢双活”即在帮助不良贷款 企业恢复生产走出经营困境过程 中最大限度降低银行资产风险， 挽回资产损失，甚至使不良资产变 成优质资产。 其次，要灵活选择运用清收盘 活方式。尽管清收盘活这两种还存 封面文宣 在很大不同，但在根本上是一致 的，都是化解资产风险的有效手 段。从大的范畴讲，盘活也是清收 的一个部分，盘活的目的就是为了 今后更好地清收，即清收成本更 低，成效更大。因此，我们要根据 实际情况，辨证地运用清收盘活方 式，宜清则清，宜盘则盘既可以 先清后盘，也可以先盘后清；既可 以盘中带清，也可以清中带盘。如 在案例三中，农行首先采取的方式 是清收，后来在清收受挫的情况 下，改用了盘活方式并最终取得 了成功。又如在案例二中，农行针 对企业优势项目与沉淀项目并存的 实际情况，采取的是清收盘活并重 的方式，即对优势项目实施启动盘 活，对沉淀项目加快清理处置。 启示二：准确评估注资风险 收益 在各种盘活手段中，对不良贷 款企业采取注资手段引发的争议最 多。究其原因，不仅是因为注资盘 活的风险很大，更是因为注资盘活 的收益还不能被我们充分认识准 确评估。从贷款风险角度分析，注 资盘活的风险确实是非常之大：第 一不良贷款客户的偿债能力一般 不如正常贷款客户，向不良贷款客 户发放贷款，银行肯定要承担比正 常贷款投放更大的风险；第二从 万方数据 ( 0 、，e rs t o r v 封面文章 银行内部管理上看，注资盘活不易 管控，稍有疏忽就极有可能诱发以 贷收息掩盖真实资产质量等弄虚 作假行为。这是注资盘活高风险的 一面。但从贷款收益的角度分析， 注资盘活收益却又非常高。一般而 言，银行贷款的收益是固定的，即 银企双方事前约定的利息收入。但 从案例二可以看出，注资盘活成功 后的收益是多方面的既包括新增 贷款的利息收入，也包括收回陈欠 贷款本息的收益，甚至还包括盘活 企业带来的中间业务收入。因此 辨证地看，注资盘活风险大，收益 也大。从一定意义上讲，实施注资 盘活更像是一种投资行为，因为它 所追求的收益远远超出了一般贷款 收息的范畴。因此，实施注资盘活， 既要评估风险，也要测算收益。只 有这样，才能作出正确的决策，既 不会出现闪失，也不会错失良机。 启示三：积极推动银企全面 合作 银企合作既是实施盘活的基本 前提，也是盘活成功的重要保障。 在这一点上盘活与清收有很大区 别。清收是银行单方面的主动行 为。银行从企业手上收取现金，实 物资产，肯定不会得到企业的支 持配合。因此在清收的过程中， 银企非但不会合作，而且经常还处 于一种极端对立的 状态。盘活是银企 双方基于共同利益 采取的共同行为。 它能够将银企利益 紧密联系在一起 通过互利合作同 舟共济，最终实现“活“企”活”贷， 双方都受益。所以，在实施不良资 产盘活过程中，银行要积极推动银 企进行全面合作，并注意把握好以 下几点：第一，做好服务。包括帮 助企业查找生产经营中存在的问 题，提出改进意见；研究设计重组 盘活方案联系合作伙伴；提供金 融支持，推动企业资产资本重组； 拓宽企业销售渠道，加强应收帐款 催收；等等。第二，加强监督。盘 活能否获得成功的一个重要因素是 银行的监督是否到位。对于不良贷 款企业，特别是实施注资盘活的企 业，银行要加强监督，既要严密监 测企业的资金流向，产品销售和货 款回笼等情况也要严格控制企业 的对外投资资产处置等行为，保 证银行的贷款安全。第三，参与经 营。对于正常的信贷资产，银行作 为债权人，只是提供金融服务，监 督资金去向，一般不直接参与企业 的生产经营活动。但是对于不良贷 款企业，银行就要转变角色，作为 特殊债权人的( 或是准股东) 直接 参与到企业内部的生产经营当中。 启示四：充分利用一切可用 资源 其实，不良资产盘活过程也是 银企双方对内外部资源重新进行整 合配置的过程。因此，实施不良资 产盘活，要注意利用一切可以利用 的资源。一是充分利用不良贷款企 业资源。企业陷入经营困境，并不 等于企业所有资产已经毫无价值； 企业关闭停产也不意味企业已经 没有任何资源。事实上，相当一部 分不良贷款企业拥有的资源仍然具 有很高的价值，只是没有通过市场 流动反映出来。如案例三中的贷款 抵押物尽管还存在很大的缺陷与 风险但是一旦进入市场，并经过 一番市场运作后其价值就立刻得 到体现，而且还得到了大幅度的提 升。因此，实施不良资产盘活，不 仅要积极追踪企业资产去向，寻找 一切可利用资源，而且也要充分利 用资本，技术，劳动力、商品等市 场，推动企业资金，技术，土地产 品，人员等各种生产要素的重新配 置。二是充分利用社会资源。要利 用国家调整产业结构、改革企业制 度的政策措施，推动行业性，区域 性的资