（政治经济学专业论文）我国企业的职工持股及收入分配机制研究.pdf

中文摘要 职工持股制度是指企业职工通过投资购买、贷款购买或红利转化 等方式拥有企业全部或部分股票，以劳动者和所有者双重身份参与企 业生产经营管理和分享利润的制度，它作为一种新的产权组织形式， 在收入分配领域引发了场新的革命。我们知道，经济利益的分配是 引发经济运行机制调整的一个重要因素，而由于职工持股制度是适应 了生产力发展的要求，在基本经济制度内部进行了边际调整后的一种 现代企业制度的实现形式。因此，它能更好地调整企业中各方的经济 利益关系，使它们在有限的条件下得到更多更好的实现，以使企业能 够得到良好的发展。 有关职工持股的理论研究可以追溯到2 0 世纪3 0 年代，由美国经 济学家、律师路易斯凯尔索在对2 0 世纪3 0 年代资本主义社会经济 大萧条洞察和分析并提出“充分就业的谬论”思想的基础上，提出的 “双因素经济论”。他认为：劳动者的收入和资本收入应该结合在一 起资本主义生产资料私有制所带来的收入增长不应当允许超过 一个临界点，使那些无机会获得资本收入的劳动者不仅能取得基本的 生存收入，也可以分享从资本中获得的收入。因此提出了雇员持股计 划，在不剥夺、不侵犯原财产所有者利益的前提下，实现财富的重新 分配，减少并消除贫困和劳资矛盾，抑制工资膨胀性需求，解放新的 资本来源，提高劳动生产率，实现所谓民主的资本主义。马丁魏茨 曼也从分配领域出发，提出分享经济，把雇员的报酬制度分为工资制 度和分享制度两种模式，从而可能解决失业和通货膨胀。在此之后， 大卫p 艾勒曼的“经济民主论”，玛格丽特m 布莱尔的“专门 投资理论”都是西方关于职工持股制度所作的理论研究。而我国对于 职工持股的理论研究起步较晚，归纳下来有蒋一苇的“企业职工主体 论”，王珏的“劳动者财产主体论”，吴敬琏、厉以宁的“企业制度创 新论”，厉以宁和曹凤歧的“劳动力产权论”。从中西方企业职工持股 制度的理论研究来看，国外情况是为了解决资本主义发展中面临的社 会分配不公、劳资矛盾对立、滞胀局而并存的各科r 矛盾，它对指导企 业职二 持股制度的实践有着一定的借鉴和启示作用。就国内而言，实 践与理论探索j r l 乎是同步并行的，实践略先于理论。 在我国的实践上，由于我国职工持股的起步较晚，配套措施的不 完善，认识上存在的误区，在实践操作中出现了很多问题，国外的经 验对我国的制度设计以及具体运作都有着定的借鉴作用。综合各国 的职工持股经验，可以看到职工持股制度适应所有权制度改革的要 求，有着仂! 调劳资利益关系、留住人才的作用。同时，国外职工持股 详细和周密的制度规定，利用信用杠杆发展职工持股，没立职工持股 托管机构等经验可以充分被我国取其精华，加以利用，发展具有中国 特色的职工持股制度。 职工持股的实质是承认并确立劳动力产权制度，能实现按劳分配 与按生产要素分配的有益探索。劳动力产权运行的结果就是使劳动力 资本化，劳动力资本作为生产要素参与分配则是劳动力资本化的重要 标志。在此前提下，本文探讨了职工持股制度下的收入分配机制，并 将其分为职工持有劳动力股权的职工持股制度的收入分配机制和职 工持有非劳动力股权的收入分配机制。在员工持有劳动力股权的企业 中，员工的收入由两部分组成：一部分是固定的工资收入，作为劳动 力价值的补偿；另一部分是根据所持有劳动力股权的大小与资本股权 共同参与企业的剩余价值分享，实现转让劳动力使用权后其收益权的 剩余部分。通过确立劳动力股权，能够正确处理劳动力所有者和物质 资产所有者之间的关系，建立起双方共享利润的分配机制，提高劳动 者的积极性和企业的生产效率，使双方共同受益。而在职工持有非劳 动力股权的收入分配机制下，劳动力所有者获得两部分收入：一部分 是转让劳动力使用权的所得，部分实现了应得的收益权；另一部分是 来自其同时作为物质资本所有者通过转让该项资本使用权获得的收 入。可以看到的是，这两利，职工持股制度下的【趺入分配机制有着相似 的地方，如员工取得股权是基于其与企业有关劳动力使用权让渡的关 系。一旦这种劳动力关系解除，员工离开企业，此类股权也就通过 定的形式，如企业回购等将其取消了。再如企业对职工持股计划中员 工所持有的股份般都有一定的限制性规定，例如不能上市流通、不 能转让、不能被继承等等，并且，员工所持股份一般由一定的职工持 股信托机构统一管理，在一定期限内员： 不能直接持有股票。因此， 职： 持股制度下的收入分配机制，主要是以提高职工积极性，加强职 工与企业的内在联系，“联股联心”为目的的，与资本股权不同，这 也就决定了如果在设计职工持股制度时，如果背离了该机制的初衷， 就不仅达不到本来希望的效果，反而会适得其反。 在我国，职工持股虽然走的路不算短，但是却颇为曲折，在1 9 9 8 年甚至规定不再发行职工股，这与我国职工持股的轨道偏离了原本的 目的有关，更深层的原因是，我国的职工持股制度的初衷有很大一部 分是以企业融资，或职工短期福利为目的，目光短视，缺乏长期性和 后续力，加上种种客观因素，导致了职工持股在我国的“流产”。我 国的职工持股主要分股份合作制企业和股份制企业的职工持股，有些 企业还建立了职工持股会代表职工利益，处理职工持股事宜。我国股 份合作制中的职工持股有两种情况，一是集体企业、乡镇企业和城镇 国有小型企业在改为股份合作n h , t ，除了集体股、国有股外，又吸收 职工入股；二是职工联合集资买下国有小企业，改为股份合作制企业， 这是一种劳动联合和劳动者资本联合有机结合的职工持股制。而我国 股份制企业中的内部职工股包括：公司法生效之前，根据股份 有限公司规范意见和在此之前设立的定向募集公司向其职工募集的 股份，以及据此设立的社会募集的股份公司向本公司内部职工配售的 股份；在1 9 9 8 年1 2 月1 日中国证监会发布关于停止发行公司职工 股的通知之前，上市公司在公开募集股份时向内部职工募集的股份。 由于内部职工股的发行缺乏完善的设计，法律规定缺乏连续性，没有 形成完善的制度体系，致使这部分内部职工股呈混乱状态，达不到设 计内部职工股的根本目的，内部职工股一般都在规定的不得转让的时 期之后就随着社会公众股起流通了，逐渐演变成种为改制企业内 部魄职工谋福利，甚至谋私利的工具和机会。1 9 9 8 年1 2 月1 日，经 国务院批准，中国证监会专门下发了关于停止发行公司职工股的通 知，自1 9 9 8 年1 1 月2 5 日起，股份有限公司发行股票一律不再发行 公司职1 股，不再新批准设立内部职工股，但由于要履行承诺，原先 发行的定向募集公司的内部职二l ：股在这个通知之后还有陆续上市。在 此期间，关于职工持股制度也只是停留在理论的研究上，实践已经很 少涉及，但是，不得不承认的是，职工持股有着其独特的吸引力，这 也是虽然内部职工股已经停止发行，理论界却一直在探讨的原因。当 前，伴随着新公司法、证券法的实施，拖延多年的内部职工股 问题又有了解决的希望。一个可供参考的思路是，成立专门的监管部 门，对这些股份公司予以规范，其后或将有可能实现转让流通。不论 将来采用何种解决办法，首先是肯定了职工持股的积极作用及其现实 意义这种从收益结构的一元化即工资性收入转变为二元化即工 资收入和资本的收益的并存结构，缓解了企业组织中工资与利润的对 立矛盾，并在职工的利益与企业的经营目标之问建立了直接的联 系促进了企业组织效率的提高。这种在分配制度中引入资本收益的 现代分配方式，无疑是对传统分配制度的一次革命。 当然，也应该看到的是，由于股份制自身的建设还处在初级阶段， 因此，职工持股更是处于试验阶段，职工持股制多是企业根据自身实 际情况制定不同的操作方案，全国性的政策法规还未产生。这使得我 国职工持股管理运作存在不规范行为，出现了很多问题，需要加以认 识和解决。但是，只要我们正确认识职工持股制的本质，在此基础上 积极规范企业的运作，充分发挥政府和相关职能部门在职工持股制运 行过程中的作用，就能将其引至健康有序的发展道路上来。并且，我 国目前正处于社会主义初级阶段，通过职工持股可以实现生产资料与 劳动者在一定程度上的直接结合，相比西方资本主义国家，我们应当 能够更加主动地追求这一目标，创造出有中国特色的企业职工持股制 实践形式。 本文的结构安排： 本文遵循了从“理论一经验一一般一具体一对策”这样的逻辑结 构，在结构安排上，共分为五章。 在第一章，本文介绍了收入分配理论和职工持股理论，在脉络上， 将理论分为中西方的理论对比，分别介绍了马克思主义的收入分酉b 理 沦和西方经济学的收入分配理论，并对两者进行了评价。在追溯职二 持股理论的分析上，使用了纵向线索，分别介绍了西方的双因素经济 论、分享经济论、经济民主论、专门投资理论，以及我国的企业职： 主体论、劳动者财产主体论、企业制度创新论、劳动力产权论。在遵 循了时间顺序对理论的梳理后，希望能让读者较清晰地看到职工持股 理论的发展变化。 在第二章，本文介绍了职工持股的国际经验，主要介绍了美国、 英国、日本、英国、法国的职工持股制度，分别介绍了它们的操作、 资金来源、特点、作用等，并对绩效进行了评价。最后，总结了各国 的职工持股的一般经验，提出对我国的借鉴作用。 本文第三章主要建立了职工持股机制的收入分配机制的股理 论模型，在本章节中，没有涉及中西方，或资本主义、社会主义，而 主要是就职工持股制度本身的收入分配机制而言，分别探讨了职工持 有劳动力股权的企业的收入分配机制和持有非劳动力股权的企业的 收入分配机制，并将两者的相似性提炼出来，说明它们与资本股权的 不同，同时，探讨了职工持股制度的前提和实质确立劳动力产权 和劳动力资本。 在本文第四章，运用实证分析的方法，主要是对我国企业的职工 持股制度及该制度下的收入分配机制进行了研究。内容涉及股份合作 制中的职工持股和股份制企业中的内部职工股，并对我国职工持股会 的运行情况做了介绍，同时引入两个典型案例，以期使读者有较为直 观的理解。最后，本章还探讨了职工持股制度下的收入分配机制和效 果。 在本文的最后一章，探讨了当前我国企业职工持股由于发展不成 熟，措施不完善而存在的问题，并提出一些可行性对策，如形成正确 的认识，规范其运作，完善配套措施，充分发挥政府的作用等。 本文在借鉴和比较西方职工持股制度的基础上，对我国的职工持 股制度进行了探索，对其在实践发展过程中的理沦和问题进行了比较 和思考。 首先，对中西方的职工持股理论的发展脉络进行了梳理，沟通了 历史和现实的联系，提出了国外理沦的进步和不足，并对我国的理论 发展进行了评述。 其次，在借鉴国外较成熟的经验的基础上，建立起职工持股收入 分配机制的一般理论模型，抽离了地域、国家、社会制度的差别，从 而更客观的提炼出职工持股的理论模型。同时，运用实证分析，结合 了我国企业的实际情况，将职工持股及收入分配机制的绩效进行了一 定的探讨。 最后，对我国企业的职工持股进行了积极的探索，在其现状、发 展中存在的问题上进行了较深入的分析，并提出较可行的对策建议， 使本文具有了现实色彩。 但由于现有统计资料的缺乏和写作时间的限制，本文在实证研究 方面显得不够，再加上自身能力所限，未能建立起可供分析的数学模 型，使得定量研究明显落后于定性研究客观和主观的原因使得本 文的研究还只是初步的，存在不少局限和不足，有待进一步去探索。 路漫漫其修远兮，吾将上下而求索，在学术研究之路上以此为起 点，继续耕耘。 关键词：职工持股，收入分配机制，我国企业职工持股制度， 对策建议 a b s t r a c t t h es y s t e mo ft h ee m p l o y e es t o c ko w n e r s h i p ( o rb es a i de m p l o y e e s t o c ko p t i o np l a n ，e s o p ) i sak i n do fs y s t e mw h i c hm e a n st h a tp a r to f t h ec o m p a n y ss h a r e si sh e l db yi t se m p l o y e e s ，b yw h i c ht h ee m p l o y e e s t a k e p a r t i nm a n a g i n gt h ee n t e r p r i s e ，m o n i t o r i n gt h ee n t e r p r i s ea n d s h a r i n gt h ep r o f i to ft h ee n t e r p r i s e i tt o o kak i n do fn e wp r o p e r t yr i g h t o r g a n i z a t i o n f o r m ，h a si n i t i a t e d an e wr e v o l u t i o ni nt h ei n c o m e d i s t r i b u t i o n s p h e r e a sw ek n o w ，t h e e c o n o m i c a s s i g n m e n t i sa n i m p o r t a n t a t t r i b u t ew h i c hc a ni n i t i a t et h ee c o n o m i c a lm e c h a n i s m a d j u s t m e n t ，a n d e s o pa d a p t e dt h er e q u e s to ft h e p r o d u c t i v ef o r c e s d e v e l o p m e n t a sar e s u l t ，i tc a na d j u s ta l lp a r t se c o n o m i cr e l a t i o n si nt h e e n t e r p r i s e ，e n a b l et h e m t oo b t a i nm o r er e a l i z a t i o n su n d e rt h el i m i t e d c o n d i t i o n ，a n de n a b l et h ee n t e r p r i s et oo b t a i nt h eg o o dd e v e l o p m e n t t h e t h e o r y a n d p r a c t i c e o fe m p l o y e es t o c ko w n e r s h i pp l a n o r i g i n a t e df r o mw e s t e r nc o u n t r i e s i n1 9 5 0 s ，t h eu n i t e ds t a t e st r i e do u t t h ee m p l o y e es t o c ko w n e r s h i pp l a n a f t e rt h a t ，s o m eo t h e rc o u n t r i e s o b s e r v e dt h ep r i o r i t i e so ft h i sk i n do fp l a na n db e g a nt ol e a r na ni m i t a t e e s o pi no u rc o u n t r ya r i s e sa l o n gw i t ht h er e f o r mo ft h ec o m p a n y ，i t s h o w ss t r o n gv i t a l i t yi nt h er e f o r mo fe n t e r p r i s e ss y s t e md u r i n gt r a n s f o r m o fo u rc o u n t r y se c o n o m y t h ew e s t e r nf u n d a m e n t a lr e s e a r c hh a st h e c e r t a i nm o d e la n dt h ee n l i g h t e n m e n tf u n c t i o n b u tt h ep r a c t i c ea n dt h e t h e o r ye x p l o r a t i o no fd o m e s t i ci sn e a r l yt h es y n c h r o n i z a t i o np a r a l l e l ，t h e p r a c t i c ei s b e f o r es l i g h t l yt h et h e o r y i no u rc o u n t r y sp r a c t i c e ，b e c a u s e o u rc o u n t r y se s o pi sl a t e ，t h en e c e s s a r ym e a s u r ei si m p e r f e c t ，a n di t h a v em a n yp r o b l e m si nt h ep r a c t i c eo p e r a t i o n ，t h eo v e r s e a se x p e r i e n c ea l l h a st oo u rc o u n t r y 。ss y s t e md e s i g na sw e l la st h ec o n c r e t eo p e r a t i o nt h e s t r o n gm o d e lf u n c t i o n 。jh es t r u c t u r ea r r a n g e m e n t ： t h i sa r t i c l eh a sf o l l o w e ds u c hl o g i c a lo r g a n i z a t i o n ：t h et h e o r y e x p e r i e n c e g e n e r a l c o n c r e t e c o u n t e r m e a s u r e i tw a sd i v i d e di n t of i v e c h a p t e r si nt h ea r t i c l e i nt h ef i r s tc h a p t e r ，t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e dt h et h e o r yo ft h ei n c o m e a s s i g n m e n ta n de s o p t h ec h a p t e ri n t r o d u c e ds e p a r a t e l yt h em a r x i s m i a c o m ea s s i g n m e n tt h e o r ya n dt h ew e s t e r ne c o n o m i ci n c o m ea s s i g n m e n t t h e o r y i ti n t r o d u c e ds o m et y p i c a lt h e o r i e so fe s o pb e t w e e nt h ew e s t e r n c o u n t r i e sa n do u r c o u n t r y ，w h i c hh o p e d t ol e tt h er e a d e r c l e a r l y u n d e r s t a n dt h ed e v e l o p m e n to ft h et h e o r yo fe s o r i nt h es e c o n d c h a p t e r , t h i s a r t i c l ei n t r o d u c e dt h ei n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c e ，m a i n l yi n t r o d u c e da m e r i c a n ，e n g l i s h ，j a p a n e s e ，e n g l i s h ， f r a n c e se s o p , i n t r o d u c e ds e p a r a t e l yt h e i ro p e r a t i o n s ，t h ec h a r a c t e r i s t i c s ， t h ef u n c t i o n sa n ds oo n ，a n dh a s a p p r a i s e d t h ea c h i e v e m e n t s a n d p r o p o s e st ot h ep a r tw e c a nl e a r ni no u rc o u n t r yf i n a l l y t h et h i r dc h a p t e rm a i n l ye s t a b l i s h e dt h eg e n e r a lt h e o r ym o d e lo ft h e i n c o m ea s s i g n m e n tm e c h a n i s mo ft h ee s o p , i nt h i s c h a p t e r , h a sn o t i n v o l v et h ew e s to r c h i n a ，t h ec a p i t a l i s m o rs o c i a l i s m ，b u t m a i n l y s p e a k i n go ft h ee s o r i nt h ef o u r t h c h a p t e r ，t h e a r t i c l e m a i n l y d i s c u s s e d a b o u to u r c o u n t r y se s o p t h ec o n t e n ti n v o l v e se s o pi n t h es t o c k c o o p e r a t i o n s y s t e ma n dt h es t o c k c o m p a n yt y p ee n t e r p r i s e si n t e r n a ls t a f fs t o c k ，a n d i n t r o d u c e dt h e o p e r a t i o n o ft h ee s o ps i t u a t i o n a tt h es a m et i m e i n t r o d u c e dt w ot y p i c a lc a s e s ，e n a b l et h er e a d e rt oh a v ead i r e c t v i e w i n g u n d e r s t a n d i n g f i n a l l y ，t h i sp a r td i s c u s s e dt h ee f f e c ta n dt h ei n c o m e a s s i g n m e n tm e c h a n i s mo fe s o e i nt h el a s tc h a p t e r ，t h ec o n t e n ti n c l u d e dt h eq u e s t i o n sw h i c he x i t e d i no l t rc o u n t r y se s o pa n ds o m ef e a s i b l ec o u n t e r m e a s u r e t h i sp a p e ra d o p t st h ew a y so fc o m b i n a t i o no ft h e o r ya n d r e v i e w , 2 i n v e s t i g a t i o nw i t he x a m p l e sa n da n a l y s e so nq u e s t i o n ，i n v e s t i g a t e da n d d i s c u s s e dt h ed e v e l o p m e n to fe s o pi nc h i n a ，a n dt h ep r o b l e m st ob e s o l v e di no r d e rt o p e r f e c t t h ee s o eb e c a u s eo ft h e o b j e c t i v e a n d s u b j e c t i v er e a s o n ，t h er e s e a r c hi sp r e l i m i n a r y , a n de x i s ts o m el i m i t a t i o n s w h i c hn e e d st ot h ef u r t h e rs t u d i e s f i r s t l y ，b e c a u s eo ft h el a c ko ft h es t a t i s t i c a ld a t aa n dt h el i m i t a t i o no f t h e 硒r r i t i n gt i m e ，t h i sa r t i c l ea p p e a r si n s u f f i c i e n t l yi nt h er e a ld i a g n o s i s r e s e a r c ha s p e c t s e c o n d l nw i t ha b o v er e a s o nr e l a t e d ，i na d d i t i o nt ot h el i m i t a t i o no f t h ea u t h o r s a b i l i t y ，t h e a r t i c l eh a sn o tb e e na b l et oe s t a b l i s ht h e m a t h e m a t i c a lm o d e l ，c a u s e st h e q u a n t i t a t i v ei n v e s t i g a t i o no b v i o u s l yt o f a l lb e h i n dt h eq u a l i t a t i v ei n v e s t i g a t i o n t h i r d l y ，a l t h o u g h t h i sa r t i c l es t u d i e dt h el i m i t a t i o no fe s o p , b u t a n a l y z e da l s oi n s u f f i c i e n t l y , h a sn o tb e e na b l et op o i n to u tt h ew a yt o o v e r c o m ei t sl i m i t a t i o n t h er o a do ft h es t u d yi se n d l e s s ih o p et od ot h ef u r t h e rr e s e a r c hi n t h ef l 】t u r e k e yw o r d s ：e m p l o y e e so w n e r s h i p ，t h ei n c o m ea s s i g n m e n t ， t h ee m p l o y e es t o c ko p t i o np l a no fc h i n e s ee n t e r p r i s e ， s u g g e s t i o n 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑- 一- - + 1 t 蝈：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：王娟 2 0 0 6 年4 月1 0 日 日l j吾 一、选题背景 职工持股计划作为股权激励的一种形式，自美国律师路易斯凯 尔索提出以来，在国外获得了引人注目的发展，被称为是“静悄悄的 革命”，对企业产生了革命性的影响。职工持股计划( e m p l o y e es t o c k o w n e r s h i pp l a n s ) 也称雇员持股计划，简称e s o p s ，就是企业职工通 过投资购买、贷款购买或红利转化等方式拥有企业全部或部分股票， 以劳动者和所有者双重身份参与企业生产经营管理和利润分享的制 度，作为一种新的产权组织形式，在收入分配领域引发了一场新的革 命。按照美国员工持股协会( t h ee s o pa s s o c i a t i o n ) 雕j 定义，e s o p s 是 一种使职工主要投资于雇主企业的职工受益计划，或者说，它是一种 使职工成为本企业的股票拥有者的职工受益机制。 我国出现职工持股是与国有企业的股份制改造同时诞生的。1 9 8 4 年7 月，我国第一家股份制企业北京天桥百货股份有限公司正式 成立，它在公司的股本设置中设立了个人股。该公司的大部分员工购 买了个人股5 9 7 万元，占当时该公司总股本4 6 3 万元的1 2 9 。这是 国有企业改革中最早的职工持股行为。之后，全国一些企业在股份制 改革中陆续采取了吸收员工入股的做法。截止到目前，全国各地实行 职工持股的做法大体有四种形式：( 1 ) 根据国家体改委原制定的股 份有限公司规范意见，在定向募集的股份有限公司设立内部职工股。 ( 2 ) 组建有限责任公司和发起设立的股份有限公司时，员工以自然 人身份入股。( 3 ) 在股份合作制企业设立员工个人股。( 4 ) 组建职工 持股会向公司投资。从1 9 9 0 年我国正式开办证券交易所以来，上市 公司中的内部职工股随着公司上市数量的不断增加而数额也越来越 大。1 9 9 2 年，原国家体改委发布股份有限公司规范意见，规定定 向募集股份有限公司可以发行内部职：【股。在随后出现的股份公司热 潮中，内部职工股出现了很多不规范的行为。1 9 9 4 年有关部门下令 停止了内部职工股的发行。1 9 9 4 年，在国家有关部门颁布的国家 体改委、国务院证券委关于社会募集股份有限公司向职工配售股份的 补充规定中又出现了公司职工股。规定指出，在公司向社会公开募 集股份时，拿出1 0 供公司内部职工认购，在公司公众股上市6 个月 后，公司职工股可以上市流通。国家有关部门在设立以上两种股份时 的初衷是为了建立职工与企业的共同利益机制，调动职工的积极性。 但由于制度设计的不完善，没有达到目的，在运作过程中还出现了很 多问题，因此1 9 9 8 年1 1 月2 5 日中国证监会在关于停止发行公司 职工股的通知中明确规定：“自本通知下发之日起，股份有限公司 公开发行股票一律不在发行公司职工股。目前尚未发行的，一律停止 发行。 可以看到，作为现代企业制度的一种实现形式，企业职工持股制 是社会发展客观规律的历史产物，是为了适应生产力发展的要求，在 基本经济制度内部进行的边际调整。而经济利益的分配是引发经济运 行机制调整的一个重要因素。从根本上说，企业改革就是要调整企业 中各方的经济利益关系，使它们在有限的条件下得到更多更好的实 现，以使企业能够得到良好的发展。因此，本文将讨论的重点放在员 工持股制企业中收入分配关系的相应调整上，探讨促使利益分配机制 变迁的内在动力。 二、研究的意义 众所周知，改革后的我国企业并没有从经济利益上真正体现“按 劳分配”与“按要素分配”相结合的原则，这主要表现在我们没有真 正重视人力资本在价值创造中的重要作用和人力资本之间的能力和 在价值创造中的差异，因此在企业管理活动中，相当部分企业领导采 取机会主义的做法，或者在企业里出现“内部人控制”现象。企业职 工持股制度可以通过让职工和经营者持股的方式，使之与企业“联股 联心”。同时，企业职工也能从自身利益出发，行使所有者权利，从 而使“内部人控制”现象降到最低程度。毫无疑问，企业职工持股制 度对国有企业进行有效的公司化改造具有重要作月孓。 另一方面，企业职工持股制度也是有效的社会保障形式，对我国 具有重要借鉴作用。企业职工持股制度在美国一开始就是以“雇员退 休保障法案”的立法形式出现的，无沦是日、英、法等国，基本都把 增加雇员未来收入、保障雇员在退休之后过上较富裕的生活为出发 点。实践证明，这种制度可为雇员提供相当可观的收入，从而形成了 这些国家社会保障体系韵一部分。由于我国推行企业职工持股制度的 初衷是以此作为调动员工对企业关切度和生产积极性，然而对作为社 会保障的一部分却没有考虑。当前，我国正在进行社会保障体系的建 立和完善： 作，从国外的经验看，把它纳入我国社会保障体系有利于 我国社会保障水平的提高。 因此，本文希望能通过对职工持股的研究，对我国的企业股份改 制提出建设性意见。 三、研究的方法 本文采用历史与逻辑相统一的研究范式，综合运用静态分析与动 态分析，实证研究与规范研究相结合的方法，注重归纳演绎和从一般 到特殊的研究方法。首先，本文采用规范研究和实证研究相结合，注 重严密的逻辑推理。其次，在对职工持股理论的考察中，选择理论遵 循了从静态分析到动态分析过渡的发展过程。第三，在对我国职工持 股现状分析与政策建议中，注重归纳与演绎相结合，宏观与微观相结 合的研究方法，充分考虑我国转型过程中职工持股制度选择的路径依 赖和约束条件，政策建议部分注重其可行性与前瞻性的有机统一。最 后，本文采用了从一般到特殊的研究方法。 第一章现代企业职工持股制度的理论分析 第一节收入分配理论探源 一、马克思主义关于分配问题的论述 耷对亚当。斯密和大卫李嘉图劳动价值论的继承和发展下，马 克思认为，能够创造新价值的只有活劳动，价值是由劳动创造的。由 劳动创造的价值在资本主义生产条件下被分解为必要劳动价值和剩 余劳动价值两部分。在生产资料( 土地、资本等) 私人占有条件下， 劳动者被剥夺了劳动条件，因此出现劳动以工资为收入，资本以利润 为收入，土地以地租为收入的“正常情况”，剩余价值在投资于各个 领域的资本家和土地所有者之间被瓜分了。 马克思认为，分配关系最终可归结为生产关系，劳动成果的分配 是由生产资料所有制性质规定的，分配关系是历史规定的生产关系的 表现，进而认为资本追求利润，土地追求地租，劳动被迫接受工资， 在私有制条件下是必然的。 在从阶级分析的角度揭示出资本主义生产关系中资本和土地所 有者对劳动者的剥削后，马克思认为资本主义制度下自身生产力必然 会突破其生产关系，资本主义私有制会被社会主义公有制所取代。而 按劳分配将是社会主义生产关系中个人消费品的分配原则。在此分配 原则下，所有社会成员都可共同占有社会劳动成果，按照劳动者提供 的劳动数量和质量给以消费品分配。需要说明的是，按劳分配并非对 全部社会产品的分配，而是必要的扣除后( 如折旧、扩大再生产基金、 后备基金、管理费用、满足公共需要的费用等) 才能按劳分配给社会 成员。 总之，马克思主义的分配观认为，劳动创造价值，但价值的分配 不是由劳动创造价值来说明，而是由生产资料所有制性质所决定。其 分配理论出发点是为无产阶级服务，认为私有财产是种t 不平等的财 产占有制。在琴本主义社会中，资本家凭借这科t 财产权的不平等占有 来占有工人的剩余劳动。在社会主义条件下，由于消灭了私有制，也 就消灭了各种私有特权，消灭了剥削的基础，因而能实行按劳分配。 二、西方经济学中的分配理论 古典经济学之父亚当斯密认为，劳动创造了价值。在资本主义 社会中，商品的价值应最终分配到三个方面，对劳动者予以工资，对 资本所有者予以利润，对土地所有者予以地租，并且，商品的价值最 终由购得的劳动决定，而购得的劳动也同样可以分解为上述三种收 入，这就是“斯密教条”。 之后，萨伊的三位一体公式将“斯密教条”进一步发扬，并长期 被西方经济学家所推崇。其前提首先是私有财产神圣不可侵犯，其次 是劳动、资本、自然力( 尤指土地) 三要素共同协作，进行生产。由 于三种要素在生产中分别发挥了创造性作用，因而对三种要素的所有 权应通过分配, j j d 以补偿，即资本家得到资本的利润，土地所有者得到 土地的利润，劳动者得到劳动的利润。萨伊认为，要素在生产中发挥 的创造性作用，是其索取报酬的充分条件，而三种要素的价格均是由 市场供求关系决定的。 新古典学派代表人物马歇尔在继承三位一体公式的基础上，将企 业家才信视作生产要素，作为萨伊生产三要素的补充。马歇尔认为， 企业家才能必须有双重功能：第一，作为组织者必须有预测生产和消 费变动的趋势，掌握有关生产技能的能力。第二，作为企业领导者要 有良好的知人善任，启发人们创造力和协调好人际关系的能力。而企 业家的这种能力，同样具有受边际生产力支配的需求价格，而这种价 格的均衡值就是正常利润。从量上看，企业家在合理地使用和安排其 他生产要素条件下所获得的纯收入，即为在支付工资、地租、利息以 后所剩和正常利润。从价格上看，其取决于生产成本教育训练费 用和天赋才能。 总之，西方经济学的分配体系与马克思主义分配理论的不同基于 它们的前提不同，西方经济学分配体系认为，私有财产神圣不可侵犯， 并以此为制度前提，并以生产要素为出发点，对各种要素的所有权进 行相应的价值分配。分配的原则为价格机制：市场供求决定要素均衡 价格。 第二节职工持股制度主要理论研究的回顾 一、国外企业职工持股的主要理论 1 双因素经济论 双因素经济论是美国e s o p 的现代创始人，经济学家、律师路易 斯凯尔索在对2 0 世纪3 0 年代资本主义社会经济大萧条洞察和分析 并提出“充分就业的谬论”思想的基础上，逐步完善和发展起来的。 他认为，生产要素只有两种，资本和劳动。现存资本主义的主要问题 是：尽管所有的工人拥有他们的劳动，但是拥有资本并能够拥有其收 入的却只有很少一部分，工人总体上仅能够从劳动中获得收入。资本 主义制度不仅没有消除贫困，且使其有扩大的趋势一一在美国，1 的人1 2 1 拥有5 0 以上的公司证券，1 0 的人口拥有9 0 的公司资产 通过税收和再分配的手段并不能达到体现社会公平、消除贫困的 目的。因此，凯尔索提出，劳动者的收入和资本收入应该结合在一起： 资本主义生产资料私有制所带来的收入增长不应当允许超过一个临 界点，使那些无机会获得资本收入的劳动者不仅能取得基本的生存收 入，也可以分享从资本中获得的收入。 2 0 世纪9 0 年代初，他在其著作民主与经济力量中，正式运 用了“双因素经济论”这一术语，并提出通过双因素开展雇员持股计 划革命。他认为，运用雇员持股计划，能在不剥夺、不侵犯原财产所 有者利益的前提下，实现财富的重新分配，减少并消除贫困和劳资矛 盾，抑制工资膨胀性需求，解放新的资本来源，提高劳动生产率，实 现所谓民主的资本主义。 必须指出的是，路易斯凯尔索虽然认识到是资本和劳动共同创 造了财富，但并不认为财富的绝大部分被资本所占有是劳动力产权权 益被侵害的结果，相反地，他认为这是资本是生产的首要因素的结果。 因此，他主张通过持有物质资本人数的扩张和普遍化来限制财富在少 数人手中的大量积聚，这带有浓厚的改良主义龟彩和“人民资本主义” 的腔调。他的双因素经济沦是反马克思劳动价值论的，事实上，它也 正是把批判马克思等经济学家的劳动价值论作为其思想逻辑起点的， 其“双因素经济论”带有明显的阶级局限性。但是，我们也同时认为， 其中提出的使劳动和资本样作为生产要素参与对企业利润分配的 思想则是可以在我们的社会制度下得到借鉴的。 2 分享经济 分享经济论是由马丁魏茨曼在其1 9 8 4 年出版的分享经济论 一书中针对解决当时发达资本主义国家尤其是美国出现的经济滞胀 的问题提出的一种经济主张。 魏茨曼从分配领域出发，把雇员的报酬制度分为工资制度和分享 制度两种模式，并认为滞胀问题从本质上看不是宏观问题，而是微观 的行为、制度和政策问题。具体地说，滞胀的根源在于工资制度这科， 特殊的劳动报酬形式。为此，他认为应当采用分享经济来使工人的工 资与某利咱够恰当反映厂商经营的指数相联系。这样，工人与资本家 在工资谈判中，确定的不再是具体的工资额，而是确定在企业未来的 收益中的分享比率。 这种分享制度不仅保存了分散决策的固有的灵活性特点，而且它 可能成为失业和通货膨胀的天然死敌。这是因为分享制具有“平衡扩 张”效应、“反通货膨胀”效应、“强制均衡”效应。应该指出的是， m l 威茨曼所主张的分享制指的是利润分享制和收入分享制。并 且，事实上，m l 威茨曼是排斥分享制其他形式的，特别是职工 股份所有制计划。 3 经济民主论 经济民主论是美国著名经济学家大卫p 艾勒曼于9 0 年代初提 出的一种经济主张。他认为资本主义和社会主义都不是理想的经济模 式，为此提出了第三科r 社会经济制度经济民主制度，即用建立在 私有财产中民主和正义基础上的市场经济来代替现行的资本主义经 济和社会主义经济。这种经济的基础是民主的公司制或以劳动为基础 的民主公司，在公司里，雇佣关系被成员关系代替，人们共同占有劳 动的正面和负面成果。它是蒙得拉贡式职工合作社和美国职工持股计 划结合的产物，并赋予了工人不可让渡的选举权和剩余索取权，是实 现经济民主制度的有效形式。 4 专门投资理论 该理论由美国玛格丽特m 布莱尔于2 0 世纪9 0 年代中期提出。 她认为，公司不是一科实物资产的集合，而是一种法律框架结构。股