【理财知识】是什么造就了Blackrock(贝莱德),全球最大的资产管理公司.doc

【理财知识】是什么造就了blackrock(贝莱德），全球最大的资产管理公司 记得很多年前看过一本红极一时的书货币战争，这本书中有一个非常有意思的观点：银行家们才是真正掌控这个世界的人。想到这些银行家，我们总是会第一时间想起罗斯柴尔德家族，摩根家族，高盛帝国等。然而可能很少有人会知道，这个世界上资产管理规模最大的一家公司叫blackrock（有人把他们叫做黑岩，有人叫贝莱德）。这个由larry fink在25年前创立的资格管理公司如今管理超过4万亿美元的资产，已经是全球最大。其中股票规模超过2.1万亿，债券规模超过1.2万亿，货币基金规模超过3000亿。你或许会问，fink是怎么做到的。 我们认为blackrock的成功来自于全球被动投资的兴起。过去20年是美国基金公司产品设计长足发展的黄金时期。特别是随着美国家庭理财需求的不断壮大，被动型的指数产品更容易计算收益，对冲风险，可以很好的设计成各种不同的理财产品。此外，被动型的指数产品比公墓基金的收费低很多，也是他受欢迎的重要原因。如果对于美国金融产品有所了解，我们会发现美国的指数基金非常丰富，从各个细分行业的指数基金，到全球其他国家的指数基金。即使对于个人投资者而言，通过购买不同行业的指数基金，能够构建一个非常不错的资产配置。事实上，在2008年金融危机之后，美国指数基金的规模增长速度远远超越了股票基金的速度。大部分基金经理无法战胜指数，而且普通家庭对于基金经理的分析和了解少之又少，加上更便宜的管理费，导致了美国人更愿意投资于指数基金。 另一个blackrock蓬勃发展的原因来自于收购。2008年时，通过对于美林资产管理的部分收购让这家公司的规模超过了1万亿。当然最重磅的收购还是2009年6月对于巴克莱银行指数基金的收购。这起巨大的收购让blackrock的资产规模一下子从1.3万亿上升到了3.2万亿。而被收购的bgi有着全世界最丰富的指数化产品。这从另一个角度也看到了这家公司老板larry fink对于全球资产管理未来发展方向的看法：被动投资将继续成为主流。 当然blackrock能够成为全球最大的资产管理公司，仅仅依靠产品设计的特征是远远不够的。这家公司还有一个“神器”，就是叫“阿拉丁”的超级风险控制系统。这个拥有6000台计算机组成的数据中心坐落在华盛顿州不起眼的小城市east wenatchee。然而，这确是blackrock的心脏。阿拉丁的存在可以帮助华尔街计算复杂的证券价值以及繁重的基础数据工作。而投资者只需要了解行业状况就行。像calpers这样的机构其利用阿拉丁来追踪其用于支付加州公共事业雇员退休金的2600亿美元投资需要判断持有的债券何时到期，以及如果利率降低资产将如何变化，在或是当交易方破产时会出现什么情况。而阿拉丁就是为其完成这类工作的工具。这个系统的基础就是一个大型历史数据库，在这些信息基础上，通过monte carlo法则，生成一个大型的随机样本。样本中涵盖了众多未来可能出现的情形，以此建立一个统计模型，揭示在一系列未来条件下所有种类的股票和债券的表现。今天阿拉丁不仅仅被用来打理blackrock自己管理的4万亿美元资产，还帮助全球其他基金经理管理超过11万亿美元的资产，占到全球225亿万美元金融资产中的7%。这个数字足以见证阿拉丁在全球资产管理风控体系中的重要性。 larry fink不是过去20年最伟大的投资者，不是最富有的对冲基金创始人，更不是最有影响力的银行家（虽然华尔街对他的依赖不言而喻，也曾经盛传他可能会出任财长）。然而他仅仅用了25年时间就打造出了全球规模最大的资产管理公司。blackrock的崛起来自于符合趋势的产品设计，优异的风险控制定价权以及具有特点的商业模式。而被动型产品由于本身跟随某种指数，对于基金经理的要求不高，不像主动型基金那样容易被某些人性的东西所左右，而且