导丝和管鞘项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 导丝和管鞘项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3531.90(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1048.73万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4580.63万元，其中：固定资产投资3531.90万元，占项目总投资的77.11%；流动资金1048.73万元，占项目总投资的22.89%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1198.50万元，占项目总投资的26.16%；设备购置费1652.97万元，占项目总投资的36.09%；其它投资680.43万元，占项目总投资的14.85%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3531.90+1048.73=4580.63（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入3152.25万元，总成本2950.78万元，利润总额-9222.36万元，净利润-6916.77万元，增值税97.43万元，税金及附加63.74万元，所得税-2305.59万元；第二年负荷80.00%,计划收入5604.00万元，总成本4531.83万元，利润总额-13917.91万元，净利润-10438.43万元，增值税173.21万元，税金及附加72.84万元，所得税-3479.48万元；第三年生产负荷100%，计划收入7005.00万元，总成本5435.28万元，利润总额1569.72万元，净利润1177.29万元，增值税216.51万元，税金及附加78.03万元，所得税392.43万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7005.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=216.51万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5435.28万元，其中：可变成本4517.27万元，固定成本918.01万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加78.03万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1569.72（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1569.7225.00%=392.43（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1569.72（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1569.7225.00%=392.43（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1569.72万元，缴纳企业所得税392.43万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1569.72-392.43=1177.29（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.27%。（2）达产年投资利税率=40.70%。（3）达产年投资回报率=25.70%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7005.00万元，总成本费用5435.28万元，税金及附加78.03万元，利润总额1569.72万元，企业所得税392.43万元，税后净利润1177.29万元，年纳税总额686.97万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.39年。本期工程项目全部投资回收期5.39年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业促进法完全符合新时期中国经济发展的实际，是时代的需要，历史的必然，它顺应了中小企业改革与发展的客观要求，中小企业的快速发展和提高从此有了强有力的法律保障。立法是基础，但关键在于付诸实施。因此，要动员社会各界认真学习、宣传和贯彻中小企业促进法，提高全社会促进中小企业发展的法律意识和思想观念，形成全社会关心和支持中小企业发展的良好氛围。各地区、各部门要按照“三个代表”要求，认真贯彻中小企业促进法，切实维护中小企业的合法权益，落实好中小企业扶持政策。要以中小企业促进法为基础，加快制定与之配套的法规和实施办法，并根据中小企业促进法规定的促进中小企业改革与发展的基本方针、政策和原则，尽快制定相应的地方性法规，使我国中小企业立法形成一个科学、完备、有序的体系。就业是民生之本，是社会和谐之基，促进中小企业发展就是最大的民生工程。中小企业量大面广，提供就业岗位多，吸纳就业人员多，这对缓解就业压力具有非常重要作用。目前，中小企业提供了80以上的城镇就业岗位。国有企业下岗失业人员80%以上在中小企业实现了再就业，大量农民工主要在中小企业务工。近年来不少高校毕业生也把中小企业作为就业的重要选择，相当数量军队退役人员在中小企业实现就业。大企业随着自动化程度越来越高，在提高生产效率和增加财政收入方面作用突出，但在解决就业方面的作用却逐渐减小。所以，缓解就业压力，仅指望大企业是不行的，就是要鼓励“大众创业、万众创新”，就是要大力发展中小企业。中小企业发展得好，人们的收入就能提高，社会就更加和谐稳定。2、项目配套条件成熟。投资项目在项目建设地内组织实施，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件。投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。3、当下，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。经济增长，是指社会财富总量的增加，一般用实际的国民生产总值（GNP)或国内生产总值（GDP）的增长来表述。经济发展，则是指一个国家或者地区按人口平均的实际福利增长过程，它不仅是财富和经济体量的增加和扩张，而且还意味着质的方面的变化，即经济结构、社会结构的创新，社会生活质量和投入产出效益的提高。一般而言，经济发展是在经济增长的基础上，一个国家或地区经济结构和社会结构持续高级化的创新过程或变化过程。我国工业经济增长动能转换加速，工业生产将保持平稳增长投资增长有望筑底，实现小幅回升。近年来，工业投资增长呈阶梯状下行的趋势，目前仅处于3%左右的增长水平，明显低于全国固定资产投资增速。房地产投资方面，尽管目前仍处于消化库存过程中，但数据较2015年有明显改善。但由于目前房地产投资增速尚处于温和增长区间，因此并不会受到本轮限购限贷政策的剧烈冲击，这将有利于投资筑底。2016年1-9月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.4%，较上年同期增长10.1个点，受工业企业利润回暖的影响，预计民间投资增速持续下行的趋势将有所好转。在“十三五”开局之年的带动下，规划投资热点集中涌现，PPP项目、专项建设债等融资工具将进一步发挥引导投资方向的作用。从新开工项目计划总投资增速来看，2016年1-10月同比增速为21.8%，较2015年同期大幅提升17.7个百分点，亦对未来投资增长将构成利好。综上，预计2017年工业投资增长有望筑底，实现小幅改善，同比增长约为5%。新型产业体系运行的逻辑。在这一大功能集成性产业体系下，将以技术革新形成新的生产与需求融合的运行逻辑，其核心是智能互联生产服务系统满足个性化产品与服务需求。具体而言，以消费者需求个性化，集成化，便利化的趋势为起点来看，在消费行为过程中产生相应的消费大数据，这些消费大数据又通过互联网收集，由云计算处理，反映给智能生产系统。智能生产系统一方面反馈工业大数据给云计算处理，完善自身生产系统，另一方面，由智能分析与数据控制服务，经由信息互联互通与物联网状态下的智能互联生产服务系统调整与控制生产线，进而在智能工厂中完成个性化的产品生产与服务，满足消费者需求。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.27%，投资利税率40.70%，全部投资回报率25.70%，全部投资回收期5.39年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。随着老龄化时代的加速到来，我国居民的卫生健康和医疗保健意识不断提升，对健康问题日益重视，不再仅仅考虑医疗器械产品的价格，而是日益重视质量和性能，使得我国医疗器械行业中的优质产品，尤其是能显著为患者带来精准性、安全性和疗效的产品，越来越得到市场的认可和接受。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1123.551498.071391.061337.565350.242主营业务收入923.601231.471143.511099.534398.112.1导丝和管鞘(A)304.79406.39377.36362.841451.382.2导丝和管鞘(B)212.43283.24263.01252.891011.572.3导丝和管鞘(C)157.01209.35194.40186.92747.682.4导丝和管鞘(D)110.83147.78137.22131.94527.772.5导丝和管鞘(E)73.8998.5291.4887.96351.852.6导丝和管鞘(F)46.1861.5757.1854.98219.912.7导丝和管鞘(.)18.4724.6322.8721.9987.963其他业务收入199.95266.60247.55238.03952.13上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5350.24完成主营业务收入万元4398.11主营业务收入占比82.20%营业收入增长率（同比）11.76%营业收入增长量（同比）万元563.13利润总额万元1222.42利润总额增长率13.51%利润总额增长量万元145.52净利润万元916.82净利润增长率13.60%净利润增长量万元109.77投资利润率37.70%投资回报率28.27%财务内部收益率23.93%企业总资产万元11137.25流动资产总额占比万元25.82%流动资产总额万元2876.03资产负债率31.15%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米13013.1719.51亩1.1容积率1.041.2建筑系数65.43%1.3投资强度万元/亩181.031.4基底面积平方米8514.521.5总建筑面积平方米13533.701.6绿化面积平方米685.14绿化率5.06%2总投资万元4580.632.1固定资产投资万元3531.902.1.1土建工程投资万元1198.502.1.1.1土建工程投资占比万元26.16%2.1.2设备投资万元1652.972.1.2.1设备投资占比36.09%2.1.3其它投资万元680.432.1.3.1其它投资占比14.85%2.1.4固定资产投资占比77.11%2.2流动资金万元1048.732.2.1流动资金占比22.89%3收入万元7005.004总成本万元5435.285利润总额万元1569.726净利润万元1177.297所得税万元1.048增值税万元216.519税金及附加万元78.0310纳税总额万元686.9711利税总额万元1864.2612投资利润率34.27%13投资利税率40.70%14投资回报率25.70%15回收期年5.3916设备数量台（套）11317年用电量千瓦时453859.5518年用水量立方米7889.9219总能耗吨标准煤56.4520节能率28.53%21节能量吨标准煤20.8822员工数量人146区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元119340.61同期产值万元108166.96同比增长10.33%从业企业数量家838规上企业家10从业人数人41900前十位企业产值万元58748.59去年同期49014.34万元。1、xxx投资公司（AAA）万元14393.402、xxx（集团）有限公司万元12924.693、xxx公司万元7637.324、xxx有限公司万元6462.345、xxx有限责任公司万元4112.406、xxx实业发展公司万元3818.667、xxx公司万元293.748、xxx有限公司万元2408.699、xxx有限责任公司万元2291.2010、xxx实业发展公司万元1762.46区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57202.441.1同期增加值万元48899.331.2增长率16.98%2行业净利润万元13833.962.12016年净利润万元12077.842.2增长率14.54%3行业纳税总额万元22805.483.12016纳税总额万元20187.203.2增长率12.97%42017完成投资万元26505.584.12016行业投资万元18.76%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值138768.12157691.04179194.362利润总额46247.5652554.0559720.513净利润12062.8613707.8015577.044纳税总额9359.8710636.2212086.615工业增加值55098.5862612.0271150.026产业贡献率8.00%11.00%13.04%7企业数量100612271571土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程6019.776019.778723.438723.43849.771.1主要生产车间3611.863611.865234.065234.06526.861.2辅助生产车间1926.331926.332791.502791.50271.931.3其他生产车间481.58481.58505.96505.9650.992仓储工程1277.181277.183126.683126.68221.512.1成品贮存319.30319.30781.67781.6755.382.2原料仓储664.13664.131625.871625.87115.192.3辅助材料仓库293.75293.75719.14719.1450.953供配电工程68.1268.1268.1268.125.433.1供配电室68.1268.1268.1268.125.434给排水工程78.3378.3378.3378.334.864.1给排水78.3378.3378.3378.334.865服务性工程808.88808.88808.88808.8857.315.1办公用房439.82439.82439.82439.8227.465.2生活服务369.06369.06369.06369.0623.256消防及环保工程228.19228.19228.19228.1918.196.1消防环保工程228.19228.19228.19228.1918.197项目总图工程34.0634.0634.0634.0611.817.1场地及道路硬化2164.51375.30375.307.2场区围墙375.302164.512164.517.3安全保卫室34.0634.0634.0634.068绿化工程846.2129.62合计8514.5213533.7013533.701198.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤56.451.1年用电量千瓦时453859.551.2年用电量吨标准煤55.781.3年用水量立方米7889.921.4年用水量吨标准煤0.672年节能量吨标准煤20.883节能率28.53%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3242.891.1完成比例70.80%2完成固定资产投资万元2089.012.1完成比例64.42%3完成流动资金投资万元1153.883.1完成比例35.58%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人991.2人均年工资万元4.941.3年工资额万元512.222工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元6.442.3年工资额万元114.463企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.083.3年工资额万元45.124品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.314.3年工资额万元69.815其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元5.785.3年工资额万元32.216职工工资总额万元773.82固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1198.501652.97181.033531.901.1工程费用万元1198.501652.974476.341.1.1建筑工程费用万元1198.501198.5026.16%1.1.2设备购置及安装费万元1652.971652.9736.09%1.2工程建设其他费用万元680.43680.4314.85%1.2.1无形资产万元323.77323.771.3预备费万元356.66356.661.3.1基本预备费万元181.79181.791.3.2涨价预备费万元174.87174.872建设期利息万元3固定资产投资现值万元3531.903531.90流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4476.342381.693634.924476.344476.344476.341.1应收账款万元1342.90604.311074.321342.901342.901342.901.2存货万元2014.35906.461611.482014.352014.352014.351.2.1原辅材料万元604.30271.94483.44604.30604.30604.301.2.2燃料动力万元30.2213.6024.1730.2230.2230.221.2.3在产品万元926.60416.97741.28926.60926.60926.601.2.4产成品万元453.23203.95362.58453.23453.23453.231.3现金万元1119.09503.59895.271119.091119.091119.092流动负债万元3427.611542.422742.093427.613427.613427.612.1应付账款万元3427.611542.422742.093427.613427.613427.613流动资金万元1048.73471.93838.981048.731048.731048.734铺底流动资金万元349.57157.31279.66349.57349.57349.57总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4580.63129.69%129.69%100.00%2项目建设投资万元3531.90100.00%100.00%77.11%2.1工程费用万元2851.4780.73%80.73%62.25%2.1.1建筑工程费万元1198.5033.93%33.93%26.16%2.1.2设备购置及安装费万元1652.9746.80%46.80%36.09%2.2工程建设其他费用万元323.779.17%9.17%7.07%2.2.1无形资产万元323.779.17%9.17%7.07%2.3预备费万元356.6610.10%10.10%7.79%2.3.1基本预备费万元181.795.15%5.15%3.97%2.3.2涨价预备费万元174.874.95%4.95%3.82%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3531.90100.00%100.00%77.11%5建设期间费用万元6流动资金万元1048.7329.69%29.69%22.89%7铺底流动资金万元349.589.90%9.90%7.63%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3152.255604.007005.007005.007005.001.1万元3152.255604.007005.007005.007005.002现价增加值万元1008.721793.282241.602241.602241.603增值税万元97.43173.21216.51216.51216.513.1销项税额万元1120.801120.801120.801120.801120.803.2进项税额万元406.93723.43904.29904.29904.294城市维护建设税万元6.8212.1215.1615.1615.165教育费附加万元2.925.206.506.506.506地方教育费附加万元1.953.464.334.334.339土地使用税万元52.0552.0552.0552.0552.0510税金及附加万元63.7472.8478.0378.0378.03折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1198.501198.50当期折旧额958.8047.9447.9447.9447.9447.94净值239.701150.561102.621054.681006.74958.802机器设备原值1652.971652.97当期折旧额1322.3888.1688.1688.1688.1688.16净值1564.811476.651388.491300.341212.183建筑物及设备原值2851.47当期折旧额2281.18136.10136.10136.10136.10136.10建筑物及设备净值570.292715.372579.272443.172307.072170.974无形资产原值323.77323.77当期摊销额323.778.098.098.098.098.09净值315.68307.58299.49291.39283.305合计：折旧及摊销2604.95144.19144.19144.19144.19144.19总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3762.071692.933009.663762.073762.073762.072外购燃料动力费万元261.08117.49208.86261.08261.08261.083工资及福利费万元773.82773.82773.82773.82773.82773.824修理费万元16.337.3513.0616.3316.3316.335其它成本费用万元477.79215.01382.23477.79477.79477.795.1其他制造费用万元179.7280.87143.78179.72179.72179.725.2其他管理费用万元96.1843.2876.9496.1896.1896.185.3其他销售费用万元220.0899.04176.06220.08220.08220.086经营成本万元5291.092380.994232.875291.095291.095291.097折旧费万元136.10136.10136.10136.10136.10136.108摊销费万元8.098.098.098.098.098.099利息支出万元-10总成本费用万元5435.282950.784531.835435.285435.285435.2810.1可变成本万元4517.272032.773613.824517.274517.274517.2710.2固定成本万元918.01918.01918.01918.01918.01918.0111盈亏平衡点53.79%53.79%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7005.003152.255604.007005.007005.007005.002税金及附加万元78.0363.7472.8478.0378.0378.033总成本费用万元5435.282950.784531.835435.285435.285435.285增值税万元216.5197.43173.21216.51216.51216.516利润总额万元1569.72-9222.36-13917.911569.721569.721569.728应纳税所得额万元1569.72-9222.36-13917.911569.721569.721569.729企业所得税万元392.43-2305.59-3479.48392.43392.43392.4310税后净利润万元1177.29-6916.77-10438.431177.291177.291177.2911可供分配的利润万元1177.29-6916.77-10438.431177.291177.291177.2912法定盈余公积金万元117.73-691.68-1043.84117.73117.73117.7313可供投资者分配利润万元1059.56-6225.09-9394.591059.561059.561059.5614应付普通股股利万元1059.56-6225.09-9394.591059.561059.561059.5615各投资方利润分配万元1059.56-6225.09-9394.591059.561059.561059.5615.1项目承办方股利分配万元1059.56-6225.09-9394.591059.561059.561059.5616息税前利润万元1569.72-9222.36-13917.911569.721569.721569.7217息税折旧摊销前利润万元1713.91-9078.17-13773.721713.911713.911713.9118销售净利润率%16.81%-219.42%-186.27%16.81%16.81%16.81%19全部投资利润率%34.27%-201.33%-303.84%34.27%34.27%34.27%20全部投资利税率%40.70%40.70%40.70%40.70%21全部投资回报率%25.70%-151.00%-227.88%25.70%25.70%25.70%22总投资收益率%25.70%-151.00%-227.88%25.70%25.70%25.70%23资本金净利润率%25.70%-151.00%-227.88%25.70%25.70%25.70%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1177.292投资利润率34.27%3投资利税率40.70%4投资回报率25.70%5回收期年5.39第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以