辐射灭菌设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 辐射灭菌设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4404.97(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1072.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5477.22万元，其中：固定资产投资4404.97万元，占项目总投资的80.42%；流动资金1072.25万元，占项目总投资的19.58%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1675.26万元，占项目总投资的30.59%；设备购置费1878.21万元，占项目总投资的34.29%；其它投资851.50万元，占项目总投资的15.55%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4404.97+1072.25=5477.22（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3864.40万元，总成本3666.30万元，利润总额-16408.58万元，净利润-12306.44万元，增值税112.10万元，税金及附加77.14万元，所得税-4102.15万元；第二年负荷80.00%,计划收入7728.80万元，总成本6308.23万元，利润总额-26879.64万元，净利润-20159.73万元，增值税224.20万元，税金及附加90.59万元，所得税-6719.91万元；第三年生产负荷100%，计划收入9661.00万元，总成本7629.19万元，利润总额2031.81万元，净利润1523.86万元，增值税280.25万元，税金及附加97.32万元，所得税507.95万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9661.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=280.25万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7629.19万元，其中：可变成本6604.82万元，固定成本1024.37万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加97.32万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2031.81（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2031.8125.00%=507.95（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2031.81（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2031.8125.00%=507.95（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2031.81万元，缴纳企业所得税507.95万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2031.81-507.95=1523.86（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.10%。（2）达产年投资利税率=43.99%。（3）达产年投资回报率=27.82%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9661.00万元，总成本费用7629.19万元，税金及附加97.32万元，利润总额2031.81万元，企业所得税507.95万元，税后净利润1523.86万元，年纳税总额885.52万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.09年。本期工程项目全部投资回收期5.09年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、“十三五”时期，中小企业发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，中小企业发展基本面向好的势头更加巩固。通过深化商事制度改革，推进行政审批、投资审批、财税、金融等方面的改革，中小企业发展的市场环境、政策环境和服务环境将更加优化。以互联网为核心的信息技术与各行各业深度融合，日益增长的个性化、多样化需求，不断催生新产品、新业态、新市场和新模式，为中小企业提供广阔的创新发展空间。未来，我国中小企业要改变发展过多地依靠扩大投资规模和增加投入的外延式增长方式，致力于通过企业的技术创新和管理创新来挖掘企业潜力的内涵式发展方式，提升企业效益。要从重规模变为重质量，改变核心技术受制于人、全球价值链受控于人的局面。具体来讲，中小企业要通过创新人才激励机制、优化合作创新机制、处理好技术引进与消化吸收的关系等来加强核心技术开发。要重视关键技术尤其是信息技术的应用，形成企业的成本优势、技术优势、管理优势和市场优势。除了技术创新，中小企业还要通过商业模式创新、组织管理创新、企业文化创新和采用新型管理手段来培育企业管理优势型核心竞争力。在当前高成本时代的背景下，我国中小企业尤其要引进精益生产管理手段，要加强生产流程改造，缩短生产周期；要突出成本控制和效率提升，消除无效生产和浪费；要加强质量检测，对生产流程的每一道工序进行全面质量控制；要推进学习型组织建设，实施专业化协作生产；要建立业绩评估体系，鼓励员工参与生产和管理的改进，从而用最小的投入，得到最大的产出，实现企业集约式发展。鼓励专业化发展，引导和支持中小企业针对专门的客户群体或市场，拥有专项技术或生产工艺，使其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，利用自身特色和比较优势，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。2、该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。3、综合宏观经济四大方面的主要指标来看，我国上半年的经济运行呈现了增长平稳、就业向好、物价稳定、国际收支改善的良好格局。上半年，GDP增长6.9%，与一季度持平，经济增速连续8个季度保持在6.7%-6.9%的区间;城镇新增就业735万人，同比多增18万人，完成了年度目标的66.8%;全国居民消费价格同比上涨1.4%，与一季度基本持平;货物贸易实现顺差1.28万亿元，人民币小幅升值，外汇储备连续5个月回升。上半年国民经济总体平稳、稳中向好。上半年，面对异常复杂严峻的国内外环境，各地区各部门以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，坚定践行新发展理念，主动对标对表高质量发展要求，攻坚克难，扎实工作，国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，结构调整深入推进，新旧动能接续转换，质量效益稳步提升，经济迈向高质量发展起步良好。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.10%，投资利税率43.99%，全部投资回报率27.82%，全部投资回收期5.09年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1495.151993.531851.131779.937119.742主营业务收入1303.241737.651613.531551.476205.902.1辐射灭菌设备(A)430.07573.43532.47511.992047.952.2辐射灭菌设备(B)299.74399.66371.11356.841427.362.3辐射灭菌设备(C)221.55295.40274.30263.751055.002.4辐射灭菌设备(D)156.39208.52193.62186.18744.712.5辐射灭菌设备(E)104.26139.01129.08124.12496.472.6辐射灭菌设备(F)65.1686.8880.6877.57310.302.7辐射灭菌设备(.)26.0634.7532.2731.03124.123其他业务收入191.91255.88237.60228.46913.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7119.74完成主营业务收入万元6205.90主营业务收入占比87.16%营业收入增长率（同比）33.14%营业收入增长量（同比）万元1772.15利润总额万元1710.09利润总额增长率9.27%利润总额增长量万元145.12净利润万元1282.57净利润增长率15.39%净利润增长量万元171.10投资利润率40.81%投资回报率30.60%财务内部收益率25.46%企业总资产万元12285.70流动资产总额占比万元37.38%流动资产总额万元4591.86资产负债率34.39%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米15921.2923.87亩1.1容积率1.461.2建筑系数71.16%1.3投资强度万元/亩184.541.4基底面积平方米11329.591.5总建筑面积平方米23245.081.6绿化面积平方米1311.17绿化率5.64%2总投资万元5477.222.1固定资产投资万元4404.972.1.1土建工程投资万元1675.262.1.1.1土建工程投资占比万元30.59%2.1.2设备投资万元1878.212.1.2.1设备投资占比34.29%2.1.3其它投资万元851.502.1.3.1其它投资占比15.55%2.1.4固定资产投资占比80.42%2.2流动资金万元1072.252.2.1流动资金占比19.58%3收入万元9661.004总成本万元7629.195利润总额万元2031.816净利润万元1523.867所得税万元1.468增值税万元280.259税金及附加万元97.3210纳税总额万元885.5211利税总额万元2409.3812投资利润率37.10%13投资利税率43.99%14投资回报率27.82%15回收期年5.0916设备数量台（套）5517年用电量千瓦时656623.6218年用水量立方米6907.4719总能耗吨标准煤81.2920节能率20.04%21节能量吨标准煤24.2822员工数量人147区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元188027.30同期产值万元167298.96同比增长12.39%从业企业数量家628规上企业家17从业人数人31400前十位企业产值万元89497.91去年同期79823.32万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元21926.992、xxx科技公司万元19689.543、xxx投资公司万元11634.734、xxx有限责任公司万元9844.775、xxx投资公司万元6264.856、xxx（集团）有限公司万元5817.367、xxx投资公司万元447.498、xxx有限责任公司万元3669.419、xxx投资公司万元3490.4210、xxx（集团）有限公司万元2684.94区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元45490.371.1同期增加值万元38407.941.2增长率18.44%2行业净利润万元19842.982.12016年净利润万元17844.412.2增长率11.20%3行业纳税总额万元25128.523.12016纳税总额万元22104.613.2增长率13.68%42017完成投资万元72149.044.12016行业投资万元17.08%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值220507.66250576.89284746.472利润总额60201.2268410.4877739.183净利润19998.0722725.0825823.964纳税总额16020.1118204.6720687.135工业增加值79999.8590908.92103305.596产业贡献率12.00%15.00%17.11%7企业数量7549201178土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8010.028010.0217187.3117187.311362.551.1主要生产车间4806.014806.0110312.3910312.39844.781.2辅助生产车间2563.212563.215499.945499.94436.021.3其他生产车间640.80640.80996.86996.8681.752仓储工程1699.441699.443937.553937.55227.022.1成品贮存424.86424.86984.39984.3956.762.2原料仓储883.71883.712047.532047.53118.052.3辅助材料仓库390.87390.87905.64905.6452.213供配电工程90.6490.6490.6490.645.883.1供配电室90.6490.6490.6490.645.884给排水工程104.23104.23104.23104.235.264.1给排水104.23104.23104.23104.235.265服务性工程1076.311076.311076.311076.3162.065.1办公用房601.49601.49601.49601.4933.015.2生活服务474.82474.82474.82474.8229.956消防及环保工程303.63303.63303.63303.6319.696.1消防环保工程303.63303.63303.63303.6319.697项目总图工程45.3245.3245.3245.32-43.767.1场地及道路硬化3028.67588.30588.307.2场区围墙588.303028.673028.677.3安全保卫室45.3245.3245.3245.328绿化工程1044.6236.56合计11329.5923245.0823245.081675.26节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤81.291.1年用电量千瓦时656623.621.2年用电量吨标准煤80.701.3年用水量立方米6907.471.4年用水量吨标准煤0.592年节能量吨标准煤24.283节能率20.04%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4190.861.1完成比例76.51%2完成固定资产投资万元2706.482.1完成比例64.58%3完成流动资金投资万元1484.383.1完成比例35.42%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1001.2人均年工资万元4.621.3年工资额万元564.332工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元5.592.3年工资额万元132.773企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.313.3年工资额万元38.104品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.244.3年工资额万元62.225其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元4.115.3年工资额万元51.186职工工资总额万元848.60固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1675.261878.21184.544404.971.1工程费用万元1675.261878.216494.361.1.1建筑工程费用万元1675.261675.2630.59%1.1.2设备购置及安装费万元1878.211878.2134.29%1.2工程建设其他费用万元851.50851.5015.55%1.2.1无形资产万元343.78343.781.3预备费万元507.72507.721.3.1基本预备费万元239.29239.291.3.2涨价预备费万元268.43268.432建设期利息万元3固定资产投资现值万元4404.974404.97流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6494.362871.425210.226494.366494.366494.361.1应收账款万元1948.31779.321558.651948.311948.311948.311.2存货万元2922.461168.982337.972922.462922.462922.461.2.1原辅材料万元876.74350.70701.39876.74876.74876.741.2.2燃料动力万元43.8417.5335.0743.8443.8443.841.2.3在产品万元1344.33537.731075.471344.331344.331344.331.2.4产成品万元657.55263.02526.04657.55657.55657.551.3现金万元1623.59649.441298.871623.591623.591623.592流动负债万元5422.112168.844337.695422.115422.115422.112.1应付账款万元5422.112168.844337.695422.115422.115422.113流动资金万元1072.25428.90857.801072.251072.251072.254铺底流动资金万元357.41142.97285.93357.41357.41357.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5477.22124.34%124.34%100.00%2项目建设投资万元4404.97100.00%100.00%80.42%2.1工程费用万元3553.4780.67%80.67%64.88%2.1.1建筑工程费万元1675.2638.03%38.03%30.59%2.1.2设备购置及安装费万元1878.2142.64%42.64%34.29%2.2工程建设其他费用万元343.787.80%7.80%6.28%2.2.1无形资产万元343.787.80%7.80%6.28%2.3预备费万元507.7211.53%11.53%9.27%2.3.1基本预备费万元239.295.43%5.43%4.37%2.3.2涨价预备费万元268.436.09%6.09%4.90%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4404.97100.00%100.00%80.42%5建设期间费用万元6流动资金万元1072.2524.34%24.34%19.58%7铺底流动资金万元357.428.11%8.11%6.53%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3864.407728.809661.009661.009661.001.1万元3864.407728.809661.009661.009661.002现价增加值万元1236.612473.223091.523091.523091.523增值税万元112.10224.20280.25280.25280.253.1销项税额万元1545.761545.761545.761545.761545.763.2进项税额万元506.201012.411265.511265.511265.514城市维护建设税万元7.8515.6919.6219.6219.625教育费附加万元3.366.738.418.418.416地方教育费附加万元2.244.485.615.615.619土地使用税万元63.6963.6963.6963.6963.6910税金及附加万元77.1490.5997.3297.3297.32折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1675.261675.26当期折旧额1340.2167.0167.0167.0167.0167.01净值335.051608.251541.241474.231407.221340.212机器设备原值1878.211878.21当期折旧额1502.57100.17100.17100.17100.17100.17净值1778.041677.871577.701477.531377.353建筑物及设备原值3553.47当期折旧额2842.78167.18167.18167.18167.18167.18建筑物及设备净值710.693386.293219.113051.932884.752717.574无形资产原值343.78343.78当期摊销额343.788.598.598.598.598.59净值335.19326.59318.00309.40300.815合计：折旧及摊销3186.56175.77175.77175.77175.77175.77总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4800.341920.143840.274800.344800.344800.342外购燃料动力费万元359.09143.64287.27359.09359.09359.093工资及福利费万元848.60848.60848.60848.60848.60848.604修理费万元20.068.0216.0520.0620.0620.065其它成本费用万元1425.33570.131140.261425.331425.331425.335.1其他制造费用万元293.14117.26234.51293.14293.14293.145.2其他管理费用万元321.42128.57257.14321.42321.42321.425.3其他销售费用万元532.24212.90425.79532.24532.24532.246经营成本万元7453.422981.375962.747453.427453.427453.427折旧费万元167.18167.18167.18167.18167.18167.188摊销费万元8.598.598.598.598.598.599利息支出万元-10总成本费用万元7629.193666.306308.237629.197629.197629.1910.1可变成本万元6604.822641.935283.866604.826604.826604.8210.2固定成本万元1024.371024.371024.371024.371024.371024.3711盈亏平衡点52.49%52.49%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9661.003864.407728.809661.009661.009661.002税金及附加万元97.3277.1490.5997.3297.3297.323总成本费用万元7629.193666.306308.237629.197629.197629.195增值税万元280.25112.10224.20280.25280.25280.256利润总额万元2031.81-16408.58-26879.642031.812031.812031.818应纳税所得额万元2031.81-16408.58-26879.642031.812031.812031.819企业所得税万元507.95-4102.15-6719.91507.95507.95507.9510税后净利润万元1523.86-12306.44-20159.731523.861523.861523.8611可供分配的利润万元1523.86-12306.44-20159.731523.861523.861523.8612法定盈余公积金万元152.39-1230.64-2015.97152.39152.39152.3913可供投资者分配利润万元1371.47-11075.80-18143.761371.471371.471371.4714应付普通股股利万元1371.47-11075.80-18143.761371.471371.471371.4715各投资方利润分配万元1371.47-11075.80-18143.761371.471371.471371.4715.1项目承办方股利分配万元1371.47-11075.80-18143.761371.471371.471371.4716息税前利润万元2031.81-16408.58-26879.642031.812031.812031.8117息税折旧摊销前利润万元2207.58-16232.81-26703.872207.582207.582207.5818销售净利润率%15.77%-318.46%-260.84%15.77%15.77%15.77%19全部投资利润率%37.10%-299.58%-490.75%37.10%37.10%37.10%20全部投资利税率%43.99%43.99%43.99%43.99%21全部投资回报率%27.82%-224.68%-368.07%27.82%27.82%27.82%22总投资收益率%27.82%-224.68%-368.07%27.82%27.82%27.82%23资本金净利润率%27.82%-224.68%-368.07%27.82%27.82%27.82%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1523.862投资利润率37.10%3投资利税率43.99%4投资回报率27.82%5回收期年5.09第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积