理疗康复仪器项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 理疗康复仪器项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7821.30(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2562.35万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10383.65万元，其中：固定资产投资7821.30万元，占项目总投资的75.32%；流动资金2562.35万元，占项目总投资的24.68%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3177.62万元，占项目总投资的30.60%；设备购置费2797.69万元，占项目总投资的26.94%；其它投资1845.99万元，占项目总投资的17.78%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7821.30+2562.35=10383.65（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入9426.00万元，总成本8603.64万元，利润总额-3467.11万元，净利润-2600.33万元，增值税308.40万元，税金及附加162.16万元，所得税-866.78万元；第二年负荷80.00%,计划收入18852.00万元，总成本14851.41万元，利润总额-2575.15万元，净利润-1931.36万元，增值税616.79万元，税金及附加199.17万元，所得税-643.79万元；第三年生产负荷100%，计划收入23565.00万元，总成本17975.30万元，利润总额5589.70万元，净利润4192.27万元，增值税770.99万元，税金及附加217.67万元，所得税1397.42万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23565.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=770.99万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17975.30万元，其中：可变成本15619.44万元，固定成本2355.86万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加217.67万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5589.70（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5589.7025.00%=1397.42（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5589.70（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5589.7025.00%=1397.42（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5589.70万元，缴纳企业所得税1397.42万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5589.70-1397.42=4192.27（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.83%。（2）达产年投资利税率=63.35%。（3）达产年投资回报率=40.37%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23565.00万元，总成本费用17975.30万元，税金及附加217.67万元，利润总额5589.70万元，企业所得税1397.42万元，税后净利润4192.27万元，年纳税总额2386.08万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.98年。本期工程项目全部投资回收期3.98年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、2、投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。3、虽然新经济一词已被广泛应用，但对其具体内涵仍然莫衷一是。一般认为，新经济主要指的是当前伴随着技术的发展与进步，出现的新产业、新业态、新型商业模式的变化。在笔者看来，新经济主要具有如下四重特征。一是互联网是核心基础设施。伴随着科技进步，互联网的功能已经远超信息交互的功能，云计算、大数据、互联网金融、移动支付均离不开互联网作为载体，互联网已成为新经济时代核心的基础设施。例如，移动支付广泛应用的网上购物、网上物品交换、收发红包馈赠或慈善捐助等领域，都无法离开互联网的支持。来自工信部的数据显示，截至2017年6月，全国手机上网用户总数已达11亿户，第三方移动支付的渗透率高达90.8%。二是数据成为核心资源。有别于石油、矿产等传统资源，产生于人类社会各种经济活动中的数据资源在新经济时期变得越来越有价值。通过记录个人的行为习惯与偏好，可以产生极强的经济效益和价值。例如，通过滴滴打车软件的使用可以分析居民出行信息，助力智慧交通；而大数据也并非孤岛，一旦做到银行、企业、消费等各种数据的共享，就可以实现人的行为的充分数据化，进而判断出个人违约概率，可为个人金融贷款定价提供支持。三是共享无处不在。与数据变成宝贵资源类似，共享的概念虽然也早已存在，但在早前只是存在于熟人之间，并未产生较多社会经济价值。然而，由于互联网、移动技术的发展，资源共享的成本显著降低，大量的闲置资源能够通过所谓的共享经济模式被充分调动，极大地提高了经济运行的效率。根据中国分享经济发展报告2017显示，2016年我国分享经济市场交易额约为3.4万亿元，同比增长103%。未来几年分享经济仍将保持年均40%左右的高速增长，到2020年分享经济交易规模占GDP比重将达到10%以上，到2025年攀升到20%左右。四是产业融合已然加速。在“互联网+”浪潮的席卷之下，传统行业纷纷寻求与互联网技术的深度融合，并尝试探索新的商业模式。例如，传统的家电行业，随着爱奇艺、小米和阿里巴巴等互联网企业的加入，与互联网的融合迅速加深，电视已不只是用于收看电视节目，而是可以随意连接家庭内部的智能设备，任意浏览网络上的资源，安装任何所需要的软件，集家庭控制中心、电脑、游戏机等越来越多的功能于一体。一是工业增加值增速整体呈现“前高后稳”态势。2017年1-11月，规上工业增加值同比增长6.6%，较2016年提升0.6个百分点，回升幅度远超年初预期。二是增速季末回升特征明显。2017年3月、6月和9月的工业增加值当月增速分别为7.6%、7.6%和6.6%，普遍高于其他非季末月份。三是新兴产业快速发展。2017年1-11月，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长13.5%、11.4%，增速领先规上工业增加值增速6.9、4.8个百分点。四是传统产业改造提升步伐显著加快。2017年1-11月，制造业技改投资同比增长14.3%，增速明显高于去年同期，占全部制造业投资的比重为48.1%。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.83%，投资利税率63.35%，全部投资回报率40.37%，全部投资回收期3.98年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。近年来，国家鼓励民营资本建立医院。2010年，国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见中提出，鼓励民间资本参与发展医疗事业，支持民间资本兴办各类医院、社区卫生服务机构、疗养院、门诊部、诊所、卫生所（室）等医疗机构，参与公立医院转制改组，支持民营医疗机构承担公共卫生服务、基本医疗服务和医疗保险定点服务。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4368.225824.295408.275200.2620801.042主营业务收入3597.704796.934454.294282.9717131.892.1理疗康复仪器(A)1187.241582.991469.921413.385653.522.2理疗康复仪器(B)827.471103.291024.49985.083940.332.3理疗康复仪器(C)611.61815.48757.23728.112912.422.4理疗康复仪器(D)431.72575.63534.51513.962055.832.5理疗康复仪器(E)287.82383.75356.34342.641370.552.6理疗康复仪器(F)179.88239.85222.71214.15856.592.7理疗康复仪器(.)71.9595.9489.0985.66342.643其他业务收入770.521027.36953.98917.293669.15上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20801.04完成主营业务收入万元17131.89主营业务收入占比82.36%营业收入增长率（同比）16.10%营业收入增长量（同比）万元2884.46利润总额万元5818.02利润总额增长率11.58%利润总额增长量万元603.89净利润万元4363.52净利润增长率26.90%净利润增长量万元924.89投资利润率59.21%投资回报率44.41%财务内部收益率20.35%企业总资产万元23782.06流动资产总额占比万元38.50%流动资产总额万元9155.21资产负债率32.42%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米31288.9746.91亩1.1容积率1.191.2建筑系数78.31%1.3投资强度万元/亩166.731.4基底面积平方米24502.391.5总建筑面积平方米37233.871.6绿化面积平方米2678.61绿化率7.19%2总投资万元10383.652.1固定资产投资万元7821.302.1.1土建工程投资万元3177.622.1.1.1土建工程投资占比万元30.60%2.1.2设备投资万元2797.692.1.2.1设备投资占比26.94%2.1.3其它投资万元1845.992.1.3.1其它投资占比17.78%2.1.4固定资产投资占比75.32%2.2流动资金万元2562.352.2.1流动资金占比24.68%3收入万元23565.004总成本万元17975.305利润总额万元5589.706净利润万元4192.277所得税万元1.198增值税万元770.999税金及附加万元217.6710纳税总额万元2386.0811利税总额万元6578.3612投资利润率53.83%13投资利税率63.35%14投资回报率40.37%15回收期年3.9816设备数量台（套）9217年用电量千瓦时1379967.3618年用水量立方米13310.6019总能耗吨标准煤170.7420节能率24.08%21节能量吨标准煤48.1622员工数量人384区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元145915.78同期产值万元126235.64同比增长15.59%从业企业数量家700规上企业家31从业人数人35000前十位企业产值万元59859.00去年同期51332.65万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元14665.452、xxx有限公司万元13168.983、xxx集团万元7781.674、xxx实业发展公司万元6584.495、xxx科技公司万元4190.136、xxx有限公司万元3890.847、xxx集团万元299.308、xxx实业发展公司万元2454.229、xxx科技公司万元2334.5010、xxx有限公司万元1795.77区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元37016.741.1同期增加值万元32752.381.2增长率13.02%2行业净利润万元17861.172.12016年净利润万元15589.742.2增长率14.57%3行业纳税总额万元32450.033.12016纳税总额万元28590.333.2增长率13.50%42017完成投资万元47545.514.12016行业投资万元18.44%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值171228.35194577.67221110.992利润总额43580.6449523.4656276.663净利润17218.8419566.8622235.074纳税总额13595.7915449.7617556.555工业增加值64769.9973602.2683638.936产业贡献率7.00%11.00%12.97%7企业数量84010251312土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17323.1917323.1928632.9728632.972687.961.1主要生产车间10393.9110393.9117179.7817179.781666.541.2辅助生产车间5543.425543.429162.559162.55860.151.3其他生产车间1385.861385.861660.711660.71161.282仓储工程3675.363675.365590.595590.59381.692.1成品贮存918.84918.841397.651397.6595.422.2原料仓储1911.191911.192907.112907.11198.482.3辅助材料仓库845.33845.331285.841285.8487.793供配电工程196.02196.02196.02196.0215.063.1供配电室196.02196.02196.02196.0215.064给排水工程225.42225.42225.42225.4213.474.1给排水225.42225.42225.42225.4213.475服务性工程2327.732327.732327.732327.73158.925.1办公用房1184.591184.591184.591184.5968.685.2生活服务1143.141143.141143.141143.1470.076消防及环保工程656.66656.66656.66656.6650.446.1消防环保工程656.66656.66656.66656.6650.447项目总图工程98.0198.0198.0198.01-209.127.1场地及道路硬化6851.021213.141213.147.2场区围墙1213.146851.026851.027.3安全保卫室98.0198.0198.0198.018绿化工程2262.8679.20合计24502.3937233.8737233.873177.62节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤170.741.1年用电量千瓦时1379967.361.2年用电量吨标准煤169.601.3年用水量立方米13310.601.4年用水量吨标准煤1.142年节能量吨标准煤48.163节能率24.08%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9825.261.1完成比例94.62%2完成固定资产投资万元6152.912.1完成比例62.62%3完成流动资金投资万元3672.353.1完成比例37.38%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2611.2人均年工资万元4.761.3年工资额万元1406.822工程技术人员工资2.1平均人数人582.2人均年工资万元5.372.3年工资额万元327.983企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.553.3年工资额万元90.494品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资万元5.454.3年工资额万元157.745其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元6.105.3年工资额万元77.176职工工资总额万元2060.20固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3177.622797.69166.737821.301.1工程费用万元3177.622797.6917975.401.1.1建筑工程费用万元3177.623177.6230.60%1.1.2设备购置及安装费万元2797.692797.6926.94%1.2工程建设其他费用万元1845.991845.9917.78%1.2.1无形资产万元773.95773.951.3预备费万元1072.041072.041.3.1基本预备费万元576.65576.651.3.2涨价预备费万元495.39495.392建设期利息万元3固定资产投资现值万元7821.307821.30流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17975.406537.0711552.6617975.4017975.4017975.401.1应收账款万元5392.622157.054314.105392.625392.625392.621.2存货万元8088.933235.576471.148088.938088.938088.931.2.1原辅材料万元2426.68970.671941.342426.682426.682426.681.2.2燃料动力万元121.3348.5397.07121.33121.33121.331.2.3在产品万元3720.911488.362976.733720.913720.913720.911.2.4产成品万元1820.01728.001456.011820.011820.011820.011.3现金万元4493.851797.543595.084493.854493.854493.852流动负债万元15413.056165.2212330.4415413.0515413.0515413.052.1应付账款万元15413.056165.2212330.4415413.0515413.0515413.053流动资金万元2562.351024.942049.882562.352562.352562.354铺底流动资金万元854.11341.65683.29854.11854.11854.11总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10383.65132.76%132.76%100.00%2项目建设投资万元7821.30100.00%100.00%75.32%2.1工程费用万元5975.3176.40%76.40%57.55%2.1.1建筑工程费万元3177.6240.63%40.63%30.60%2.1.2设备购置及安装费万元2797.6935.77%35.77%26.94%2.2工程建设其他费用万元773.959.90%9.90%7.45%2.2.1无形资产万元773.959.90%9.90%7.45%2.3预备费万元1072.0413.71%13.71%10.32%2.3.1基本预备费万元576.657.37%7.37%5.55%2.3.2涨价预备费万元495.396.33%6.33%4.77%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7821.30100.00%100.00%75.32%5建设期间费用万元6流动资金万元2562.3532.76%32.76%24.68%7铺底流动资金万元854.1210.92%10.92%8.23%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9426.0018852.0023565.0023565.0023565.001.1万元9426.0018852.0023565.0023565.0023565.002现价增加值万元3016.326032.647540.807540.807540.803增值税万元308.40616.79770.99770.99770.993.1销项税额万元3770.403770.403770.403770.403770.403.2进项税额万元1199.762399.532999.412999.412999.414城市维护建设税万元21.5943.1853.9753.9753.975教育费附加万元9.2518.5023.1323.1323.136地方教育费附加万元6.1712.3415.4215.4215.429土地使用税万元125.16125.16125.16125.16125.1610税金及附加万元162.16199.17217.67217.67217.67折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3177.623177.62当期折旧额2542.10127.10127.10127.10127.10127.10净值635.523050.522923.412796.312669.202542.102机器设备原值2797.692797.69当期折旧额2238.15149.21149.21149.21149.21149.21净值2648.482499.272350.062200.852051.643建筑物及设备原值5975.31当期折旧额4780.25276.31276.31276.31276.31276.31建筑物及设备净值1195.065699.005422.695146.384870.074593.764无形资产原值773.95773.95当期摊销额773.9519.3519.3519.3519.3519.35净值754.60735.25715.90696.56677.215合计：折旧及摊销5554.20295.66295.66295.66295.66295.66总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12338.894935.569871.1112338.8912338.8912338.892外购燃料动力费万元817.86327.14654.29817.86817.86817.863工资及福利费万元2060.202060.202060.202060.202060.202060.204修理费万元33.1613.2626.5333.1633.1633.165其它成本费用万元2429.53971.811943.622429.532429.532429.535.1其他制造费用万元681.80272.72545.44681.80681.80681.805.2其他管理费用万元723.98289.59579.18723.98723.98723.985.3其他销售费用万元874.94349.98699.95874.94874.94874.946经营成本万元17679.647071.8614143.7117679.6417679.6417679.647折旧费万元276.31276.31276.31276.31276.31276.318摊销费万元19.3519.3519.3519.3519.3519.359利息支出万元-10总成本费用万元17975.308603.6414851.4117975.3017975.3017975.3010.1可变成本万元15619.446247.7812495.5515619.4415619.4415619.4410.2固定成本万元2355.862355.862355.862355.862355.862355.8611盈亏平衡点45.31%45.31%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元23565.009426.0018852.0023565.0023565.0023565.002税金及附加万元217.67162.16199.17217.67217.67217.673总成本费用万元17975.308603.6414851.4117975.3017975.3017975.305增值税万元770.99308.40616.79770.99770.99770.996利润总额万元5589.70-3467.11-2575.155589.705589.705589.708应纳税所得额万元5589.70-3467.11-2575.155589.705589.705589.709企业所得税万元1397.42-866.78-643.791397.421397.421397.4210税后净利润万元4192.27-2600.33-1931.364192.274192.274192.2711可供分配的利润万元4192.27-2600.33-1931.364192.274192.274192.2712法定盈余公积金万元419.23-260.03-193.14419.23419.23419.2313可供投资者分配利润万元3773.04-2340.30-1738.223773.043773.043773.0414应付普通股股利万元3773.04-2340.30-1738.223773.043773.043773.0415各投资方利润分配万元3773.04-2340.30-1738.223773.043773.043773.0415.1项目承办方股利分配万元3773.04-2340.30-1738.223773.043773.043773.0416息税前利润万元5589.70-3467.11-2575.155589.705589.705589.7017息税折旧摊销前利润万元5885.36-3171.45-2279.495885.365885.365885.3618销售净利润率%17.79%-27.59%-10.24%17.79%17.79%17.79%19全部投资利润率%53.83%-33.39%-24.80%53.83%53.83%53.83%20全部投资利税率%63.35%63.35%63.35%63.35%21全部投资回报率%40.37%-25.04%-18.60%40.37%40.37%40.37%22总投资收益率%40.37%-25.04%-18.60%40.37%40.37%40.37%23资本金净利润率%40.37%-25.04%-18.60%40.37%40.37%40.37%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4192.272投资利润率53.83%3投资利税率63.35%4投资回报率40.37%5回收期年3.98第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有