盆底肌肉康复器项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 盆底肌肉康复器项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5446.20(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1482.20万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6928.40万元，其中：固定资产投资5446.20万元，占项目总投资的78.61%；流动资金1482.20万元，占项目总投资的21.39%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2664.12万元，占项目总投资的38.45%；设备购置费1657.41万元，占项目总投资的23.92%；其它投资1124.67万元，占项目总投资的16.23%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5446.20+1482.20=6928.40（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入7299.50万元，总成本6084.90万元，利润总额1994.81万元，净利润1496.11万元，增值税220.74万元，税金及附加102.66万元，所得税498.70万元；第二年负荷75.00%,计划收入8422.50万元，总成本6851.48万元，利润总额2512.26万元，净利润1884.19万元，增值税254.70万元，税金及附加106.74万元，所得税628.07万元；第三年生产负荷100%，计划收入11230.00万元，总成本8767.93万元，利润总额2462.07万元，净利润1846.55万元，增值税339.60万元，税金及附加116.92万元，所得税615.52万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入11230.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=339.60万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8767.93万元，其中：可变成本7665.79万元，固定成本1102.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加116.92万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2462.07（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2462.0725.00%=615.52（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2462.07（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2462.0725.00%=615.52（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2462.07万元，缴纳企业所得税615.52万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2462.07-615.52=1846.55（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.54%。（2）达产年投资利税率=42.13%。（3）达产年投资回报率=26.65%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入11230.00万元，总成本费用8767.93万元，税金及附加116.92万元，利润总额2462.07万元，企业所得税615.52万元，税后净利润1846.55万元，年纳税总额1072.04万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.25年。本期工程项目全部投资回收期5.25年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、“十三五”时期，促进中小企业发展的总体目标是：整体水平进一步提高。中小企业整体发展质量和效益稳步提高，对经济发展的支撑作用进一步巩固；单位产值能耗逐年下降，高技术产品增加值占比显著提高，结构进一步优化；年均吸纳新增就业800万人左右，吸纳就业能力进一步得到发挥。创新能力进一步增强。创新型中小企业对国家创新能力的贡献进一步提高，科技型中小企业的创新带动作用进一步增强。中小企业研发支出占主营业务收入比重不断提高，发明专利和新产品开发数量保持较快增长；互联网和信息技术应用能力进一步提高，新产品、新技术、新业态、新模式不断涌现；与大企业协同创新、协同制造能力持续提高，在创新链中发挥更大作用。培育一批可持续发展的“专精特新”中小企业。企业素质进一步提升。中小企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高。完成不少于5000名中小企业经营管理领军人才、250万经营管理人员培训，培育一批具有企业家精神的经营管理者和一大批具有工匠精神的高素质企业员工。中小企业品牌影响力不断提升。发展环境进一步优化。简政放权、商事制度和财税金融改革等取得显著成效，企业负担进一步减轻，市场准入环境更加宽松，经营环境更加公平，对外合作更加务实，政务服务更加高效。服务体系进一步完善，扶持和培育300个国家小型微型企业创业创新示范基地，3000个省级小型微型企业创业创新基地。2、投资项目工艺技术成熟，并且符合产品制造行业技术工艺发展的方向；项目在技术上是可行的；产品生产工艺技术水平具有较强的竞争性，生产过程具有环境保护和安全的特点；另外，项目拟选的生产及配套设备技术先进，完全确保产品质量和生产效率；设备选型符合产品品种和质量需要，能够适应项目生产规模、产品规划及工艺技术方案的要求，生产技术装备自动化程度高，能够大幅度提高劳动生产率。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、今年前2个月，社会消费品零售总额61082亿元，增长9.7%，比去年同期提高0.2个百分点。国家发改委国民经济综合司相关负责人表示，我国居民消费保持了平稳较快增长态势，为保持经济平稳运行发挥了“压舱石”的重要作用。国家发改委国民经济综合司相关负责人表示，消费对经济发展的基础性作用进一步增强，首先表现在实物商品消费提档升级。汽车消费升级步伐加快。前2个月，汽车类商品销售增长9.7%，同比提高10.7个百分点，拉高社会消费品零售总额增速约1.1个百分点，是社会消费品零售总额增速加快的主要因素。其中，代表汽车消费升级方向的运动型多用途乘用车（SUV）、新能源汽车增势强劲。前2个月，SUV销量达到173.4万辆，增长11.6%，占汽车整体销量的比重达到38.3%，比去年同期提升3.5个百分点；新能源汽车销量7.5万辆，增长200%。消费升级类商品销售快速增长。居民个性化多样化消费需求不断扩大，带动相关商品销售持续增长。前2个月，化妆品、家用电器、服装类等商品销售分别增长12.5%、9.2%和7.7%，同比加快1.9、3.6和1.6个百分点，通讯器材类商品销售增长10.7%，继续保持两位数增长，智能马桶盖、按摩椅、滚筒洗衣机等智能节能产品销售实现较高增长。随着中国经济半年报的发布，各大经济指标超预期的表现成为市场关注的一大焦点。国家统计局数据显示，上半年，中国GDP增长6.9%，好于市场预期的6.8%;全国固定资产投资增长8.6%，好于预期的8.5%;社会消费品零售总额增长10.4%，好于预期的10.3%;规模以上工业增加值增长6.9%，好于预期的6.7%。中国制造2025旨在通过一系列措施和3个十年的努力，力图在降低资源消耗、提高劳动生产率、减少对环境的影响、增强技术创新能力、优化产业结构、改善生产组织、加快信息化融合、扩大国际合作等方面，促进中国制造业转型升级、提升产业竞争力，从而迈入世界制造强国行列。为此，确定了在2025年前，实施制造业创新中心建设、智能制造、绿色制造、工业强基和高端装备创新5项工程，开展质量提升和服务型制造两项专项行动，并制订了制造业人才发展规划和信息、新材料、医药工业3个产业的发展规划。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.54%，投资利税率42.13%，全部投资回报率26.65%，全部投资回收期5.25年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2281.803042.402825.092716.4310865.732主营业务收入2032.852710.472516.872420.069680.252.1盆底肌肉康复器(A)670.84894.46830.57798.623194.482.2盆底肌肉康复器(B)467.56623.41578.88556.612226.462.3盆底肌肉康复器(C)345.58460.78427.87411.411645.642.4盆底肌肉康复器(D)243.94325.26302.02290.411161.632.5盆底肌肉康复器(E)162.63216.84201.35193.61774.422.6盆底肌肉康复器(F)101.64135.52125.84121.00484.012.7盆底肌肉康复器(.)40.6654.2150.3448.40193.613其他业务收入248.95331.93308.22296.371185.48上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10865.73完成主营业务收入万元9680.25主营业务收入占比89.09%营业收入增长率（同比）20.87%营业收入增长量（同比）万元1875.91利润总额万元2332.85利润总额增长率20.61%利润总额增长量万元398.70净利润万元1749.64净利润增长率11.53%净利润增长量万元180.88投资利润率39.09%投资回报率29.32%财务内部收益率27.09%企业总资产万元16384.12流动资产总额占比万元27.15%流动资产总额万元4449.10资产负债率27.22%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19042.8528.55亩1.1容积率1.671.2建筑系数55.36%1.3投资强度万元/亩190.761.4基底面积平方米10542.121.5总建筑面积平方米31801.561.6绿化面积平方米2417.40绿化率7.60%2总投资万元6928.402.1固定资产投资万元5446.202.1.1土建工程投资万元2664.122.1.1.1土建工程投资占比万元38.45%2.1.2设备投资万元1657.412.1.2.1设备投资占比23.92%2.1.3其它投资万元1124.672.1.3.1其它投资占比16.23%2.1.4固定资产投资占比78.61%2.2流动资金万元1482.202.2.1流动资金占比21.39%3收入万元11230.004总成本万元8767.935利润总额万元2462.076净利润万元1846.557所得税万元1.678增值税万元339.609税金及附加万元116.9210纳税总额万元1072.0411利税总额万元2918.5912投资利润率35.54%13投资利税率42.13%14投资回报率26.65%15回收期年5.2516设备数量台（套）9317年用电量千瓦时906254.5118年用水量立方米7514.5519总能耗吨标准煤112.0220节能率23.18%21节能量吨标准煤45.7522员工数量人157区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元104011.04同期产值万元92061.46同比增长12.98%从业企业数量家685规上企业家12从业人数人34250前十位企业产值万元50797.63去年同期45093.32万元。1、xxx投资公司（AAA）万元12445.422、xxx实业发展公司万元11175.483、xxx集团万元6603.694、xxx（集团）有限公司万元5587.745、xxx有限责任公司万元3555.836、xxx集团万元3301.857、xxx集团万元253.998、xxx（集团）有限公司万元2082.709、xxx有限责任公司万元1981.1110、xxx集团万元1523.93区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元33297.581.1同期增加值万元29157.251.2增长率14.20%2行业净利润万元9375.762.12016年净利润万元8077.682.2增长率16.07%3行业纳税总额万元35891.633.12016纳税总额万元31398.503.2增长率14.31%42017完成投资万元32037.544.12016行业投资万元10.04%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值121445.71138006.49156825.562利润总额32814.9137289.6742374.623净利润16920.2119227.5121849.444纳税总额9363.2210640.0212090.935工业增加值38434.8543675.9749631.786产业贡献率13.00%16.00%18.35%7企业数量82210031284土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7453.287453.2823186.8223186.822136.681.1主要生产车间4471.974471.9713912.0913912.091324.741.2辅助生产车间2385.052385.057419.787419.78683.741.3其他生产车间596.26596.261344.841344.84128.202仓储工程1581.321581.325599.585599.58375.282.1成品贮存395.33395.331399.891399.8993.822.2原料仓储822.29822.292911.782911.78195.152.3辅助材料仓库363.70363.701287.901287.9086.313供配电工程84.3484.3484.3484.346.363.1供配电室84.3484.3484.3484.346.364给排水工程96.9996.9996.9996.995.694.1给排水96.9996.9996.9996.995.695服务性工程1001.501001.501001.501001.5067.125.1办公用房538.53538.53538.53538.5332.475.2生活服务462.97462.97462.97462.9738.576消防及环保工程282.53282.53282.53282.5321.306.1消防环保工程282.53282.53282.53282.5321.307项目总图工程42.1742.1742.1742.1719.797.1场地及道路硬化2899.58621.31621.317.2场区围墙621.312899.582899.587.3安全保卫室42.1742.1742.1742.178绿化工程911.4231.90合计10542.1231801.5631801.562664.12节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤112.021.1年用电量千瓦时906254.511.2年用电量吨标准煤111.381.3年用水量立方米7514.551.4年用水量吨标准煤0.642年节能量吨标准煤45.753节能率23.18%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5967.961.1完成比例86.14%2完成固定资产投资万元4347.482.1完成比例72.85%3完成流动资金投资万元1620.483.1完成比例27.15%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1071.2人均年工资万元4.881.3年工资额万元598.982工程技术人员工资2.1平均人数人242.2人均年工资万元5.532.3年工资额万元142.583企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.633.3年工资额万元46.224品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.104.3年工资额万元72.175其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元5.335.3年工资额万元34.006职工工资总额万元893.95固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2664.121657.41190.765446.201.1工程费用万元2664.121657.417884.961.1.1建筑工程费用万元2664.122664.1238.45%1.1.2设备购置及安装费万元1657.411657.4123.92%1.2工程建设其他费用万元1124.671124.6716.23%1.2.1无形资产万元529.32529.321.3预备费万元595.35595.351.3.1基本预备费万元282.59282.591.3.2涨价预备费万元312.76312.762建设期利息万元3固定资产投资现值万元5446.205446.20流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7884.965750.265881.787884.967884.967884.961.1应收账款万元2365.491537.571774.122365.492365.492365.491.2存货万元3548.232306.352661.173548.233548.233548.231.2.1原辅材料万元1064.47691.90798.351064.471064.471064.471.2.2燃料动力万元53.2234.6039.9253.2253.2253.221.2.3在产品万元1632.191060.921224.141632.191632.191632.191.2.4产成品万元798.35518.93598.76798.35798.35798.351.3现金万元1971.241281.311478.431971.241971.241971.242流动负债万元6402.764161.794802.076402.766402.766402.762.1应付账款万元6402.764161.794802.076402.766402.766402.763流动资金万元1482.20963.431111.651482.201482.201482.204铺底流动资金万元494.06321.14370.55494.06494.06494.06总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6928.40127.22%127.22%100.00%2项目建设投资万元5446.20100.00%100.00%78.61%2.1工程费用万元4321.5379.35%79.35%62.37%2.1.1建筑工程费万元2664.1248.92%48.92%38.45%2.1.2设备购置及安装费万元1657.4130.43%30.43%23.92%2.2工程建设其他费用万元529.329.72%9.72%7.64%2.2.1无形资产万元529.329.72%9.72%7.64%2.3预备费万元595.3510.93%10.93%8.59%2.3.1基本预备费万元282.595.19%5.19%4.08%2.3.2涨价预备费万元312.765.74%5.74%4.51%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5446.20100.00%100.00%78.61%5建设期间费用万元6流动资金万元1482.2027.22%27.22%21.39%7铺底流动资金万元494.079.07%9.07%7.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7299.508422.5011230.0011230.0011230.001.1万元7299.508422.5011230.0011230.0011230.002现价增加值万元2335.842695.203593.603593.603593.603增值税万元220.74254.70339.60339.60339.603.1销项税额万元1796.801796.801796.801796.801796.803.2进项税额万元947.181092.901457.201457.201457.204城市维护建设税万元15.4517.8323.7723.7723.775教育费附加万元6.627.6410.1910.1910.196地方教育费附加万元4.415.096.796.796.799土地使用税万元76.1776.1776.1776.1776.1710税金及附加万元102.66106.74116.92116.92116.92折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2664.122664.12当期折旧额2131.30106.56106.56106.56106.56106.56净值532.822557.562450.992344.432237.862131.302机器设备原值1657.411657.41当期折旧额1325.9388.4088.4088.4088.4088.40净值1569.011480.621392.221303.831215.433建筑物及设备原值4321.53当期折旧额3457.22194.96194.96194.96194.96194.96建筑物及设备净值864.314126.573931.613736.653541.693346.734无形资产原值529.32529.32当期摊销额529.3213.2313.2313.2313.2313.23净值516.09502.85489.62476.39463.165合计：折旧及摊销3986.54208.19208.19208.19208.19208.19总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5964.933877.204473.705964.935964.935964.932外购燃料动力费万元492.18319.92369.13492.18492.18492.183工资及福利费万元893.95893.95893.95893.95893.95893.954修理费万元23.4015.2117.5523.4023.4023.405其它成本费用万元1185.28770.43888.961185.281185.281185.285.1其他制造费用万元562.54365.65421.90562.54562.54562.545.2其他管理费用万元212.34138.02159.25212.34212.34212.345.3其他销售费用万元558.00362.70418.50558.00558.00558.006经营成本万元8559.745563.836419.818559.748559.748559.747折旧费万元194.96194.96194.96194.96194.96194.968摊销费万元13.2313.2313.2313.2313.2313.239利息支出万元-10总成本费用万元8767.936084.906851.488767.938767.938767.9310.1可变成本万元7665.794982.765749.347665.797665.797665.7910.2固定成本万元1102.141102.141102.141102.141102.141102.1411盈亏平衡点59.67%59.67%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11230.007299.508422.5011230.0011230.0011230.002税金及附加万元116.92102.66106.74116.92116.92116.923总成本费用万元8767.936084.906851.488767.938767.938767.935增值税万元339.60220.74254.70339.60339.60339.606利润总额万元2462.071994.812512.262462.072462.072462.078应纳税所得额万元2462.071994.812512.262462.072462.072462.079企业所得税万元615.52498.70628.07615.52615.52615.5210税后净利润万元1846.551496.111884.191846.551846.551846.5511可供分配的利润万元1846.551496.111884.191846.551846.551846.5512法定盈余公积金万元184.66149.61188.42184.66184.66184.6613可供投资者分配利润万元1661.891346.501695.771661.891661.891661.8914应付普通股股利万元1661.891346.501695.771661.891661.891661.8915各投资方利润分配万元1661.891346.501695.771661.891661.891661.8915.1项目承办方股利分配万元1661.891346.501695.771661.891661.891661.8916息税前利润万元2462.071994.812512.262462.072462.072462.0717息税折旧摊销前利润万元2670.262203.002720.452670.262670.262670.2618销售净利润率%16.44%20.50%22.37%16.44%16.44%16.44%19全部投资利润率%35.54%28.79%36.26%35.54%35.54%35.54%20全部投资利税率%42.13%42.13%42.13%42.13%21全部投资回报率%26.65%21.59%27.20%26.65%26.65%26.65%22总投资收益率%26.65%21.59%27.20%26.65%26.65%26.65%23资本金净利润率%26.65%21.59%27.20%26.65%26.65%26.65%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1846.552投资利润率35.54%3投资利税率42.13%4投资回报率26.65%5回收期年5.25第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势