手术用品项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 手术用品项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8945.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4473.29万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13419.10万元，其中：固定资产投资8945.81万元，占项目总投资的66.66%；流动资金4473.29万元，占项目总投资的33.34%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4105.23万元，占项目总投资的30.59%；设备购置费2974.19万元，占项目总投资的22.16%；其它投资1866.39万元，占项目总投资的13.91%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8945.81+4473.29=13419.10（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入19510.40万元，总成本15810.45万元，利润总额17522.11万元，净利润13141.58万元，增值税666.89万元，税金及附加210.97万元，所得税4380.53万元；第二年负荷80.00%,计划收入24012.80万元，总成本18710.63万元，利润总额21677.07万元，净利润16257.80万元，增值税820.79万元，税金及附加229.44万元，所得税5419.27万元；第三年生产负荷100%，计划收入30016.00万元，总成本22577.54万元，利润总额7438.46万元，净利润5578.85万元，增值税1025.99万元，税金及附加254.06万元，所得税1859.62万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30016.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1025.99万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22577.54万元，其中：可变成本19334.54万元，固定成本3243.00万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加254.06万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7438.46（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7438.4625.00%=1859.62（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7438.46（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7438.4625.00%=1859.62（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7438.46万元，缴纳企业所得税1859.62万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7438.46-1859.62=5578.85（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.43%。（2）达产年投资利税率=64.97%。（3）达产年投资回报率=41.57%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30016.00万元，总成本费用22577.54万元，税金及附加254.06万元，利润总额7438.46万元，企业所得税1859.62万元，税后净利润5578.85万元，年纳税总额3139.67万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.91年。本期工程项目全部投资回收期3.91年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、鼓励专业化发展，引导和支持中小企业针对专门的客户群体或市场，拥有专项技术或生产工艺，使其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，利用自身特色和比较优势，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。中小企业服务体系在改善发展环境、提供公共服务、促进中小企业健康发展的过程中，正发挥着越来越重要的作用。当前，继续加快推进全国中小企业服务体系建设，一要做好国内外市场开拓服务，搭建展览展示平台，促进国内外企业间的合作交流和协作配套；二要建设多种形式的融资服务平台，畅通融资渠道，加强融资担保服务，帮助中小企业解决融资难、担保难；三要建立公共服务平台，为中小企业技术创新提供设计、研发、检验检测等服务，促进产学研用相结合，帮助中小企业加快产品结构调整；四要开展中小企业信息化推进服务，帮助中小企业提高管理水平，降低运营成本，开拓市场；五要加强培训服务，提升中小企业经营管理人员的素质和管理水平。我们相信，随着扶持中小企业发展各项政策措施的细化和配套落实，中小企业健康发展的政策法规环境、市场环境和公共服务环境必将得到全面改善，我国中小企业必将迎来新一轮更大发展。2、3、审视当前和展望未来，改革的重点、难点、推进方式甚至取向，也应该随着发展阶段的变化而调整。随着人口红利加速消失，中国经济进入到以增长速度下行、产业结构调整和发展方式转变加速为特征的新常态。一方面，随着中国进入从中等偏上收入向高收入国家迈进的阶段，经济增长方式需要转向生产率驱动；另一方面，越是临近社会主义市场经济体制臻于成熟、定型的阶段，改革的难度将会越大。只有通过深经济体制改革，推动发展方式转变，挖掘传统增长动能的潜力，培育新的增长动能，保持合理的潜在增长率，实现中高速实际增长，才能避免落入中等收入陷阱，实现国家现代化目标。7月17日，国家统计局发布2017年上半年国民经济数据。初步核算，上半年国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长6.9%，二季度增长6.9%。对此，专家指出，上半年，中国经济各大指标可谓全线超出预期，经济稳中向好的态势更趋明显，这充分展现了中国经济发展的巨大潜力与韧性，同时也让一些针对中国经济的“质疑论”“唱空论”失去市场。下半年，中国经济运行当中积极变化还会继续增加，稳中向好的发展态势将会进一步巩固和扩大。中国改革开放的经验和逻辑表明，改革红利终究会体现在促进经济增长和改善人民生活水平上面。改革的顶层设计，一个题中应有之义就是做出相应的制度安排，在当事人之间合理分担现实的改革成本，以及分享预期的改革红利。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率55.43%，投资利税率64.97%，全部投资回报率41.57%，全部投资回收期3.91年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3817.795090.394726.794544.9918179.972主营业务收入3217.134289.513983.123829.9215319.682.1手术用品(A)1061.651415.541314.431263.875055.492.2手术用品(B)739.94986.59916.12880.883523.532.3手术用品(C)546.91729.22677.13651.092604.352.4手术用品(D)386.06514.74477.97459.591838.362.5手术用品(E)257.37343.16318.65306.391225.572.6手术用品(F)160.86214.48199.16191.50765.982.7手术用品(.)64.3485.7979.6676.60306.393其他业务收入600.66800.88743.68715.072860.29上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18179.97完成主营业务收入万元15319.68主营业务收入占比84.27%营业收入增长率（同比）26.69%营业收入增长量（同比）万元3830.25利润总额万元5227.94利润总额增长率32.13%利润总额增长量万元1271.24净利润万元3920.95净利润增长率18.81%净利润增长量万元620.87投资利润率60.98%投资回报率45.73%财务内部收益率26.14%企业总资产万元21701.67流动资产总额占比万元29.28%流动资产总额万元6354.05资产负债率46.78%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米32736.3649.08亩1.1容积率1.611.2建筑系数74.28%1.3投资强度万元/亩182.271.4基底面积平方米24316.571.5总建筑面积平方米52705.541.6绿化面积平方米2983.95绿化率5.66%2总投资万元13419.102.1固定资产投资万元8945.812.1.1土建工程投资万元4105.232.1.1.1土建工程投资占比万元30.59%2.1.2设备投资万元2974.192.1.2.1设备投资占比22.16%2.1.3其它投资万元1866.392.1.3.1其它投资占比13.91%2.1.4固定资产投资占比66.66%2.2流动资金万元4473.292.2.1流动资金占比33.34%3收入万元30016.004总成本万元22577.545利润总额万元7438.466净利润万元5578.857所得税万元1.618增值税万元1025.999税金及附加万元254.0610纳税总额万元3139.6711利税总额万元8718.5112投资利润率55.43%13投资利税率64.97%14投资回报率41.57%15回收期年3.9116设备数量台（套）12717年用电量千瓦时485429.5618年用水量立方米16570.6619总能耗吨标准煤61.0820节能率23.68%21节能量吨标准煤16.2422员工数量人541区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元168719.03同期产值万元148441.87同比增长13.66%从业企业数量家793规上企业家24从业人数人39650前十位企业产值万元78146.77去年同期70080.50万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元19145.962、xxx公司万元17192.293、xxx投资公司万元10159.084、xxx实业发展公司万元8596.145、xxx集团万元5470.276、xxx（集团）有限公司万元5079.547、xxx投资公司万元390.738、xxx实业发展公司万元3204.029、xxx集团万元3047.7210、xxx（集团）有限公司万元2344.40区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元33504.841.1同期增加值万元28009.401.2增长率19.62%2行业净利润万元17671.482.12016年净利润万元15210.432.2增长率16.18%3行业纳税总额万元33407.543.12016纳税总额万元29724.663.2增长率12.39%42017完成投资万元57213.194.12016行业投资万元17.64%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值198399.29225453.74256197.432利润总额68366.1177688.7688282.683净利润27022.4530707.3334894.694纳税总额15788.8217941.8420388.455工业增加值77099.9287613.5499560.846产业贡献率6.00%9.00%11.40%7企业数量95211611486土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17191.8117191.8141581.5541581.553562.661.1主要生产车间10315.0910315.0924948.9324948.932208.851.2辅助生产车间5501.385501.3813306.1013306.101140.051.3其他生产车间1375.341375.342411.732411.73213.762仓储工程3647.493647.497230.597230.59450.552.1成品贮存911.87911.871807.651807.65112.642.2原料仓储1896.691896.693759.913759.91234.292.3辅助材料仓库838.92838.921663.041663.04103.633供配电工程194.53194.53194.53194.5313.643.1供配电室194.53194.53194.53194.5313.644给排水工程223.71223.71223.71223.7112.204.1给排水223.71223.71223.71223.7112.205服务性工程2310.072310.072310.072310.07143.945.1办公用房956.94956.94956.94956.9463.955.2生活服务1353.131353.131353.131353.1366.686消防及环保工程651.68651.68651.68651.6845.686.1消防环保工程651.68651.68651.68651.6845.687项目总图工程97.2797.2797.2797.27-200.897.1场地及道路硬化6598.321160.671160.677.2场区围墙1160.676598.326598.327.3安全保卫室97.2797.2797.2797.278绿化工程2212.7377.45合计24316.5752705.5452705.544105.23节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤61.081.1年用电量千瓦时485429.561.2年用电量吨标准煤59.661.3年用水量立方米16570.661.4年用水量吨标准煤1.422年节能量吨标准煤16.243节能率23.68%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8573.901.1完成比例63.89%2完成固定资产投资万元6455.722.1完成比例75.30%3完成流动资金投资万元2118.183.1完成比例24.70%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3681.2人均年工资万元5.861.3年工资额万元1838.632工程技术人员工资2.1平均人数人812.2人均年工资万元6.132.3年工资额万元487.403企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元6.773.3年工资额万元174.044品质管理人员工资4.1平均人数人434.2人均年工资万元5.794.3年工资额万元249.235其他人员工资5.1平均人数人275.2人均年工资万元4.805.3年工资额万元150.886职工工资总额万元2900.18固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4105.232974.19182.278945.811.1工程费用万元4105.232974.1921928.531.1.1建筑工程费用万元4105.234105.2330.59%1.1.2设备购置及安装费万元2974.192974.1922.16%1.2工程建设其他费用万元1866.391866.3913.91%1.2.1无形资产万元799.59799.591.3预备费万元1066.801066.801.3.1基本预备费万元461.75461.751.3.2涨价预备费万元605.05605.052建设期利息万元3固定资产投资现值万元8945.818945.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元21928.5314306.0914634.6021928.5321928.5321928.531.1应收账款万元6578.564276.065262.856578.566578.566578.561.2存货万元9867.846414.107894.279867.849867.849867.841.2.1原辅材料万元2960.351924.232368.282960.352960.352960.351.2.2燃料动力万元148.0296.21118.41148.02148.02148.021.2.3在产品万元4539.212950.483631.374539.214539.214539.211.2.4产成品万元2220.261443.171776.212220.262220.262220.261.3现金万元5482.133563.394385.715482.135482.135482.132流动负债万元17455.2411345.9113964.1917455.2417455.2417455.242.1应付账款万元17455.2411345.9113964.1917455.2417455.2417455.243流动资金万元4473.292907.643578.634473.294473.294473.294铺底流动资金万元1491.08969.211192.881491.081491.081491.08总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13419.10150.00%150.00%100.00%2项目建设投资万元8945.81100.00%100.00%66.66%2.1工程费用万元7079.4279.14%79.14%52.76%2.1.1建筑工程费万元4105.2345.89%45.89%30.59%2.1.2设备购置及安装费万元2974.1933.25%33.25%22.16%2.2工程建设其他费用万元799.598.94%8.94%5.96%2.2.1无形资产万元799.598.94%8.94%5.96%2.3预备费万元1066.8011.93%11.93%7.95%2.3.1基本预备费万元461.755.16%5.16%3.44%2.3.2涨价预备费万元605.056.76%6.76%4.51%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8945.81100.00%100.00%66.66%5建设期间费用万元6流动资金万元4473.2950.00%50.00%33.34%7铺底流动资金万元1491.1016.67%16.67%11.11%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19510.4024012.8030016.0030016.0030016.001.1万元19510.4024012.8030016.0030016.0030016.002现价增加值万元6243.337684.109605.129605.129605.123增值税万元666.89820.791025.991025.991025.993.1销项税额万元4802.564802.564802.564802.564802.563.2进项税额万元2454.773021.263776.573776.573776.574城市维护建设税万元46.6857.4671.8271.8271.825教育费附加万元20.0124.6230.7830.7830.786地方教育费附加万元13.3416.4220.5220.5220.529土地使用税万元130.95130.95130.95130.95130.9510税金及附加万元210.97229.44254.06254.06254.06折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4105.234105.23当期折旧额3284.18164.21164.21164.21164.21164.21净值821.053941.023776.813612.603448.393284.182机器设备原值2974.192974.19当期折旧额2379.35158.62158.62158.62158.62158.62净值2815.572656.942498.322339.702181.073建筑物及设备原值7079.42当期折旧额5663.54322.83322.83322.83322.83322.83建筑物及设备净值1415.886756.596433.766110.935788.105465.274无形资产原值799.59799.59当期摊销额799.5919.9919.9919.9919.9919.99净值779.60759.61739.62719.63699.645合计：折旧及摊销6463.13342.82342.82342.82342.82342.82总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15290.529938.8412232.4215290.5215290.5215290.522外购燃料动力费万元1016.07660.45812.861016.071016.071016.073工资及福利费万元2900.182900.182900.182900.182900.182900.184修理费万元38.7425.1830.9938.7438.7438.745其它成本费用万元2989.211942.992391.372989.212989.212989.215.1其他制造费用万元1104.22717.74883.381104.221104.221104.225.2其他管理费用万元853.18554.57682.54853.18853.18853.185.3其他销售费用万元1020.09663.06816.071020.091020.091020.096经营成本万元22234.7214452.5717787.7822234.7222234.7222234.727折旧费万元322.83322.83322.83322.83322.83322.838摊销费万元19.9919.9919.9919.9919.9919.999利息支出万元-10总成本费用万元22577.5415810.4518710.6322577.5422577.5422577.5410.1可变成本万元19334.5412567.4515467.6319334.5419334.5419334.5410.2固定成本万元3243.003243.003243.003243.003243.003243.0011盈亏平衡点56.61%56.61%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元30016.0019510.4024012.8030016.0030016.0030016.002税金及附加万元254.06210.97229.44254.06254.06254.063总成本费用万元22577.5415810.4518710.6322577.5422577.5422577.545增值税万元1025.99666.89820.791025.991025.991025.996利润总额万元7438.4617522.1121677.077438.467438.467438.468应纳税所得额万元7438.4617522.1121677.077438.467438.467438.469企业所得税万元1859.624380.535419.271859.621859.621859.6210税后净利润万元5578.8513141.5816257.805578.855578.855578.8511可供分配的利润万元5578.8513141.5816257.805578.855578.855578.8512法定盈余公积金万元557.891314.161625.78557.89557.89557.8913可供投资者分配利润万元5020.9611827.4214632.025020.965020.965020.9614应付普通股股利万元5020.9611827.4214632.025020.965020.965020.9615各投资方利润分配万元5020.9611827.4214632.025020.965020.965020.9615.1项目承办方股利分配万元5020.9611827.4214632.025020.965020.965020.9616息税前利润万元7438.4617522.1121677.077438.467438.467438.4617息税折旧摊销前利润万元7781.2817864.9322019.897781.287781.287781.2818销售净利润率%18.59%67.36%67.70%18.59%18.59%18.59%19全部投资利润率%55.43%130.58%161.54%55.43%55.43%55.43%20全部投资利税率%64.97%64.97%64.97%64.97%21全部投资回报率%41.57%97.93%121.15%41.57%41.57%41.57%22总投资收益率%41.57%97.93%121.15%41.57%41.57%41.57%23资本金净利润率%41.57%97.93%121.15%41.57%41.57%41.57%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5578.852投资利润率55.43%3投资利税率64.97%4投资回报率41.57%5回收期年3.91第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗