医用高分子材料及制品项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用高分子材料及制品项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1960.41(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金288.16万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2248.57万元，其中：固定资产投资1960.41万元，占项目总投资的87.18%；流动资金288.16万元，占项目总投资的12.82%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资757.31万元，占项目总投资的33.68%；设备购置费921.16万元，占项目总投资的40.97%；其它投资281.94万元，占项目总投资的12.54%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=1960.41+288.16=2248.57（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入1650.00万元，总成本1455.70万元，利润总额-6426.77万元，净利润-4820.08万元，增值税47.56万元，税金及附加38.04万元，所得税-1606.69万元；第二年负荷70.00%,计划收入1925.00万元，总成本1635.59万元，利润总额-7246.93万元，净利润-5435.20万元，增值税55.49万元，税金及附加38.99万元，所得税-1811.73万元；第三年生产负荷100%，计划收入2750.00万元，总成本2175.26万元，利润总额574.74万元，净利润431.06万元，增值税79.27万元，税金及附加41.85万元，所得税143.69万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入2750.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=79.27万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用2175.26万元，其中：可变成本1798.91万元，固定成本376.35万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加41.85万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=574.74（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=574.7425.00%=143.69（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=574.74（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=574.7425.00%=143.69（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额574.74万元，缴纳企业所得税143.69万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=574.74-143.69=431.06（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=25.56%。（2）达产年投资利税率=30.95%。（3）达产年投资回报率=19.17%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入2750.00万元，总成本费用2175.26万元，税金及附加41.85万元，利润总额574.74万元，企业所得税143.69万元，税后净利润431.06万元，年纳税总额264.81万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.72年。本期工程项目全部投资回收期6.72年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、逐步扩大中央财政预算扶持中小企业发展的专项资金规模，重点支持中小企业技术创新、结构调整、节能减排、开拓市场、扩大就业，以及改善对中小企业的公共服务。加快设立国家中小企业发展基金，发挥财政资金的引导作用，带动社会资金支持中小企业发展。地方财政也要加大对中小企业的支持力度。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构。各级财政要加大支持力度，综合运用资本注入、风险补偿和奖励补助等多种方式，提高担保机构对中小企业的融资担保能力。落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税前扣除的政策。国土资源、住房城乡建设、金融、工商等部门要为中小企业和担保机构开展抵押物和出质的登记、确权、转让等提供优质服务。加强对融资性担保机构的监管，引导其规范发展。鼓励保险机构积极开发为中小企业服务的保险产品。2、项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。3、开创生态文明新局面的经济标识应当是绿色经济的高水平发展。中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见提出，协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化和绿色化。党的十八届五中全会进一步提出了绿色发展新理念。可以说，这既对加强生态文明建设提出了要求，也指明了方向。其中一个重要方面，就是要大力发展城乡连体循环的绿色经济。积极对接中国制造2025，针对制约制造业发展的瓶颈和薄弱环节，加快转型升级和提质增效，切实提高制造业的核心竞争力和可持续发展能力。启动湖北省万亿战略性新兴产业推进实施方案，立足技术和市场两大需求，依托龙头企业培育工程，以新一代信息技术、生物、高端装备、高端新材料、绿色低碳、数字创意为主攻方向，支持一批创新活力强、产业集聚度高、辐射带动大的战略性新兴产业集群和龙头企业发展，打造一批战略性新兴产业发展策源地和集聚区。坚持创新、集聚、升级的发展方向，全面实施“服务业提速升级行动计划”，充分发挥节点城市的带动作用，推进现代服务业集聚区和特色功能区建设，推动区域协作。抓好一二三产业融合发展现代农业示范区创建工作，以农业生产第一产业为基础，立足资源优势，以市场需求为导向，大力发展特色种养业、农产品加工业以及农村观光休闲旅游等服务业，逐步建立产业链完整、价值链提升、市场链优化的一二三产融合发展新模式。开创生态文明新局面的社会文化标识应当是生态文化在社会人群中的普及和尚行。生态文明建设的主体是社会的人，必须培育普及生态文化，最大限度地使生态文化准确传播、深入人心、引领行动，普遍提升主体人的生态智慧，形成崇尚生态文明建设和体制改革的浓郁氛围和磅礴合力。中国的生态文化源远流长、底蕴深厚，对当今中国培育普及生态文化具有启迪意义和良好基因作用。随着生活水平的不断提高，使盼环保、谋生态、祈健康成为人民群众愈益普遍、愈发强烈的诉求，这使我们培育普及生态文化拥有良好社会基础。但要真正实现生态文化内化于心、外化于行，在全社会普遍形成崇尚生态文明的氛围，仍然任重道远。总体而言，需要在总结经验的基础上，结合社会主义核心价值观的培育，针对领导干部、企业人员、学校师生等的不同特点及角色地位，开展丰富多彩的动员、教育、宣传、创建活动，构建生态文化的培育普及体系，着力提高全社会对生态文化的认同度、接受度和践行度。具体来说，要从严要求领导干部，促使他们学深悟透生态文化，关心人民群众的生态需求，做人民群众在认识和践行生态文化上的贴心人和促进者；通过企业环保服务月和志愿者农村环保科普行等活动，加强企业人员、农村人口生态文化的培育普及；通过各类媒体的宣传报道，各种文学艺术载体中生态文化元素的传扬，广泛传播生态文化；通过绿色机关、绿色学校、绿色社区、绿色企业、绿色家庭等的大力创建，促使生态文化落地生根；建立激励机制，树立生态文化践行标杆和生态文明共建共享典范，带动全社会生态创新智慧的竞相迸发。由此使生态文化在社会各界植根，形成崇尚生态文明的社会氛围。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率25.56%，投资利税率30.95%，全部投资回报率19.17%，全部投资回收期6.72年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入617.11822.82764.04734.662938.632主营业务收入547.84730.46678.28652.202608.782.1医用高分子材料及制品(A)180.79241.05223.83215.22860.902.2医用高分子材料及制品(B)126.00168.01156.01150.00600.022.3医用高分子材料及制品(C)93.13124.18115.31110.87443.492.4医用高分子材料及制品(D)65.7487.6681.3978.26313.052.5医用高分子材料及制品(E)43.8358.4454.2652.18208.702.6医用高分子材料及制品(F)27.3936.5233.9132.61130.442.7医用高分子材料及制品(.)10.9614.6113.5713.0452.183其他业务收入69.2792.3685.7682.46329.85上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元2938.63完成主营业务收入万元2608.78主营业务收入占比88.78%营业收入增长率（同比）25.18%营业收入增长量（同比）万元591.04利润总额万元569.89利润总额增长率13.16%利润总额增长量万元66.27净利润万元427.42净利润增长率25.35%净利润增长量万元86.44投资利润率28.12%投资回报率21.09%财务内部收益率22.83%企业总资产万元5142.09流动资产总额占比万元39.37%流动资产总额万元2024.57资产负债率43.35%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米8084.0412.12亩1.1容积率1.321.2建筑系数65.76%1.3投资强度万元/亩161.751.4基底面积平方米5316.061.5总建筑面积平方米10670.931.6绿化面积平方米652.55绿化率6.12%2总投资万元2248.572.1固定资产投资万元1960.412.1.1土建工程投资万元757.312.1.1.1土建工程投资占比万元33.68%2.1.2设备投资万元921.162.1.2.1设备投资占比40.97%2.1.3其它投资万元281.942.1.3.1其它投资占比12.54%2.1.4固定资产投资占比87.18%2.2流动资金万元288.162.2.1流动资金占比12.82%3收入万元2750.004总成本万元2175.265利润总额万元574.746净利润万元431.067所得税万元1.328增值税万元79.279税金及附加万元41.8510纳税总额万元264.8111利税总额万元695.8612投资利润率25.56%13投资利税率30.95%14投资回报率19.17%15回收期年6.7216设备数量台（套）6717年用电量千瓦时832943.7418年用水量立方米3015.3619总能耗吨标准煤102.6320节能率26.63%21节能量吨标准煤30.6622员工数量人57区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元128221.43同期产值万元110383.46同比增长16.16%从业企业数量家742规上企业家44从业人数人37100前十位企业产值万元53257.08去年同期44995.84万元。1、xxx集团（AAA）万元13047.982、xxx科技发展公司万元11716.563、xxx有限责任公司万元6923.424、xxx公司万元5858.285、xxx科技发展公司万元3728.006、xxx有限责任公司万元3461.717、xxx有限责任公司万元266.298、xxx公司万元2183.549、xxx科技发展公司万元2077.0310、xxx有限责任公司万元1597.71区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元54187.331.1同期增加值万元45360.231.2增长率19.46%2行业净利润万元13291.562.12016年净利润万元11320.642.2增长率17.41%3行业纳税总额万元12685.483.12016纳税总额万元11264.973.2增长率12.61%42017完成投资万元49366.934.12016行业投资万元18.22%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值150339.39170840.22194136.612利润总额39176.1944518.4050589.093净利润18841.8221411.1624330.864纳税总额11480.6813046.2314825.265工业增加值56261.5563933.5872651.796产业贡献率9.00%13.00%14.91%7企业数量89010861390土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程3758.453758.456942.546942.54541.981.1主要生产车间2255.072255.074165.524165.52336.031.2辅助生产车间1202.701202.702221.612221.61173.431.3其他生产车间300.68300.68402.67402.6732.522仓储工程797.41797.412423.452423.45137.592.1成品贮存199.35199.35605.86605.8634.402.2原料仓储414.65414.651260.191260.1971.552.3辅助材料仓库183.40183.40557.39557.3931.653供配电工程42.5342.5342.5342.532.723.1供配电室42.5342.5342.5342.532.724给排水工程48.9148.9148.9148.912.434.1给排水48.9148.9148.9148.912.435服务性工程505.03505.03505.03505.0328.675.1办公用房243.42243.42243.42243.4214.855.2生活服务261.61261.61261.61261.6114.256消防及环保工程142.47142.47142.47142.479.106.1消防环保工程142.47142.47142.47142.479.107项目总图工程21.2621.2621.2621.2616.487.1场地及道路硬化1433.44276.12276.127.2场区围墙276.121433.441433.447.3安全保卫室21.2621.2621.2621.268绿化工程524.1218.34合计5316.0610670.9310670.93757.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤102.631.1年用电量千瓦时832943.741.2年用电量吨标准煤102.371.3年用水量立方米3015.361.4年用水量吨标准煤0.262年节能量吨标准煤30.663节能率26.63%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2026.901.1完成比例90.14%2完成固定资产投资万元1325.322.1完成比例65.39%3完成流动资金投资万元701.583.1完成比例34.61%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人391.2人均年工资万元4.801.3年工资额万元190.832工程技术人员工资2.1平均人数人92.2人均年工资万元5.232.3年工资额万元48.893企业管理人员工资3.1平均人数人23.2人均年工资万元7.003.3年工资额万元15.524品质管理人员工资4.1平均人数人54.2人均年工资万元5.664.3年工资额万元27.695其他人员工资5.1平均人数人25.2人均年工资万元7.075.3年工资额万元10.356职工工资总额万元293.28固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元757.31921.16161.751960.411.1工程费用万元757.31921.161908.861.1.1建筑工程费用万元757.31757.3133.68%1.1.2设备购置及安装费万元921.16921.1640.97%1.2工程建设其他费用万元281.94281.9412.54%1.2.1无形资产万元146.04146.041.3预备费万元135.90135.901.3.1基本预备费万元58.1458.141.3.2涨价预备费万元77.7677.762建设期利息万元3固定资产投资现值万元1960.411960.41流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元1908.861032.951290.101908.861908.861908.861.1应收账款万元572.66343.59400.86572.66572.66572.661.2存货万元858.99515.39601.29858.99858.99858.991.2.1原辅材料万元257.70154.62180.39257.70257.70257.701.2.2燃料动力万元12.887.739.0212.8812.8812.881.2.3在产品万元395.14237.08276.59395.14395.14395.141.2.4产成品万元193.27115.96135.29193.27193.27193.271.3现金万元477.21286.33334.05477.21477.21477.212流动负债万元1620.70972.421134.491620.701620.701620.702.1应付账款万元1620.70972.421134.491620.701620.701620.703流动资金万元288.16172.90201.71288.16288.16288.164铺底流动资金万元96.0557.6367.2496.0596.0596.05总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2248.57114.70%114.70%100.00%2项目建设投资万元1960.41100.00%100.00%87.18%2.1工程费用万元1678.4785.62%85.62%74.65%2.1.1建筑工程费万元757.3138.63%38.63%33.68%2.1.2设备购置及安装费万元921.1646.99%46.99%40.97%2.2工程建设其他费用万元146.047.45%7.45%6.49%2.2.1无形资产万元146.047.45%7.45%6.49%2.3预备费万元135.906.93%6.93%6.04%2.3.1基本预备费万元58.142.97%2.97%2.59%2.3.2涨价预备费万元77.763.97%3.97%3.46%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元1960.41100.00%100.00%87.18%5建设期间费用万元6流动资金万元288.1614.70%14.70%12.82%7铺底流动资金万元96.054.90%4.90%4.27%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元1650.001925.002750.002750.002750.001.1万元1650.001925.002750.002750.002750.002现价增加值万元528.00616.00880.00880.00880.003增值税万元47.5655.4979.2779.2779.273.1销项税额万元440.00440.00440.00440.00440.003.2进项税额万元216.44252.51360.73360.73360.734城市维护建设税万元3.333.885.555.555.555教育费附加万元1.431.662.382.382.386地方教育费附加万元0.951.111.591.591.599土地使用税万元32.3432.3432.3432.3432.3410税金及附加万元38.0438.9941.8541.8541.85折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值757.31757.31当期折旧额605.8530.2930.2930.2930.2930.29净值151.46727.02696.73666.43636.14605.852机器设备原值921.16921.16当期折旧额736.9349.1349.1349.1349.1349.13净值872.03822.90773.77724.65675.523建筑物及设备原值1678.47当期折旧额1342.7879.4279.4279.4279.4279.42建筑物及设备净值335.691599.051519.631440.211360.791281.374无形资产原值146.04146.04当期摊销额146.043.653.653.653.653.65净值142.39138.74135.09131.44127.785合计：折旧及摊销1488.8283.0783.0783.0783.0783.07总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元1372.51823.51960.761372.511372.511372.512外购燃料动力费万元96.9458.1667.8696.9496.9496.943工资及福利费万元293.28293.28293.28293.28293.28293.284修理费万元9.535.726.679.539.539.535其它成本费用万元319.93191.96223.95319.93319.93319.935.1其他制造费用万元136.7682.0695.73136.76136.76136.765.2其他管理费用万元78.3347.0054.8378.3378.3378.335.3其他销售费用万元165.6399.38115.94165.63165.63165.636经营成本万元2092.191255.311464.532092.192092.192092.197折旧费万元79.4279.4279.4279.4279.4279.428摊销费万元3.653.653.653.653.653.659利息支出万元-10总成本费用万元2175.261455.701635.592175.262175.262175.2610.1可变成本万元1798.911079.351259.241798.911798.911798.9110.2固定成本万元376.35376.35376.35376.35376.35376.3511盈亏平衡点45.21%45.21%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2750.001650.001925.002750.002750.002750.002税金及附加万元41.8538.0438.9941.8541.8541.853总成本费用万元2175.261455.701635.592175.262175.262175.265增值税万元79.2747.5655.4979.2779.2779.276利润总额万元574.74-6426.77-7246.93574.74574.74574.748应纳税所得额万元574.74-6426.77-7246.93574.74574.74574.749企业所得税万元143.69-1606.69-1811.73143.69143.69143.6910税后净利润万元431.06-4820.08-5435.20431.06431.06431.0611可供分配的利润万元431.06-4820.08-5435.20431.06431.06431.0612法定盈余公积金万元43.11-482.01-543.5243.1143.1143.1113可供投资者分配利润万元387.95-4338.07-4891.68387.95387.95387.9514应付普通股股利万元387.95-4338.07-4891.68387.95387.95387.9515各投资方利润分配万元387.95-4338.07-4891.68387.95387.95387.9515.1项目承办方股利分配万元387.95-4338.07-4891.68387.95387.95387.9516息税前利润万元574.74-6426.77-7246.93574.74574.74574.7417息税折旧摊销前利润万元657.81-6343.70-7163.86657.81657.81657.8118销售净利润率%15.67%-292.13%-282.35%15.67%15.67%15.67%19全部投资利润率%25.56%-285.82%-322.29%25.56%25.56%25.56%20全部投资利税率%30.95%30.95%30.95%30.95%21全部投资回报率%19.17%-214.36%-241.72%19.17%19.17%19.17%22总投资收益率%19.17%-214.36%-241.72%19.17%19.17%19.17%23资本金净利润率%19.17%-214.36%-241.72%19.17%19.17%19.17%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元431.062投资利润率25.56%3投资利税率30.95%4投资回报率19.17%5回收期年6.72第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产