医用离心机项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用离心机项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11528.10(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4233.04万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15761.14万元，其中：固定资产投资11528.10万元，占项目总投资的73.14%；流动资金4233.04万元，占项目总投资的26.86%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4714.97万元，占项目总投资的29.92%；设备购置费5041.75万元，占项目总投资的31.99%；其它投资1771.38万元，占项目总投资的11.24%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11528.10+4233.04=15761.14（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入17523.60万元，总成本14458.68万元，利润总额11839.80万元，净利润8879.85万元，增值税567.49万元，税金及附加225.27万元，所得税2959.95万元；第二年负荷75.00%,计划收入21904.50万元，总成本17417.51万元，利润总额15093.00万元，净利润11319.75万元，增值税709.36万元，税金及附加242.30万元，所得税3773.25万元；第三年生产负荷100%，计划收入29206.00万元，总成本22348.89万元，利润总额6857.11万元，净利润5142.83万元，增值税945.81万元，税金及附加270.67万元，所得税1714.28万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29206.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=945.81万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22348.89万元，其中：可变成本19725.52万元，固定成本2623.37万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加270.67万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6857.11（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6857.1125.00%=1714.28（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6857.11（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6857.1125.00%=1714.28（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6857.11万元，缴纳企业所得税1714.28万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6857.11-1714.28=5142.83（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.51%。（2）达产年投资利税率=51.22%。（3）达产年投资回报率=32.63%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29206.00万元，总成本费用22348.89万元，税金及附加270.67万元，利润总额6857.11万元，企业所得税1714.28万元，税后净利润5142.83万元，年纳税总额2930.76万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.56年。本期工程项目全部投资回收期4.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业发展面临的最主要困难还是发展空间和投资机会减少。“十三五”期间仍然处于新常态阶段，经济增长速度难有明显回升，大中型企业规模化扩张的空间有限，将不得不进行发展方式的转变，其转变的一个道路是产品升级，向价值链高端提升，另一个途径是向上下游延伸，扩张其产品空间，这样，原来不少大中型企业不愿做、不屑做的领域现在都要涉足，加大了中小企业的竞争压力。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、作为最大的发展中国家和全球第二大经济体，中国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔，正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展进程中，将为经济持续增长注入巨大能量。韧性十足，动力澎湃，并非从天而降，也不靠“大水漫灌”，而是得力于供给侧结构性改革这个“中国方案”。“2017年上半年经济形势分析，上半年能取得比较好的成就，关键是党的十八大以来，党中央作出了经济发展进入新常态的重大判断，解决了大家对经济形势怎么看的认识问题，提出了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策框架，同时坚持稳中求进工作总基调。经济稳中向好的态势再次证明，党中央对经济形势作出的重大判断、对经济工作作出的重大决策、对经济工作思想方法作出的重大调整，是完全正确、符合实际的。”中央财经领导小组办公室相关负责同志说。改革促转型、激活力、化风险、增信心。上半年，全国日均新登记企业约1.6万家，是商事制度改革前的两倍多，有力带动了创新创业。二季度，我国小微工业企业的景气指数为96.5%，达到两年来的最高值。全国规模以上工业增加值上半年同比实际增长6.9%，创下2015年以来工业运行的最好成绩，表明振兴实体经济初见成效，发展的含金量越来越高。把握机遇，提高外贸竞争新优势。一是抓住“一带一路”机遇，明确重点发展领域，加快培育产业新优势。鼓励我国具有优势的装备制造企业“走出去”，利用全球资源合理布局产业，培育产业新优势；推动钢铁、水泥等行业跨境投资，加强国际产能合作。二是实质性推动自贸区谈判进程。加紧推动RCEP、FTAAP、中日韩、中斯、中格、中马等自贸协定达成，梳理与各国之间的谈判清单，明确不同框架下的敏感行业和敏感产品，提升谈判的精细化程度。经济理论和实践也证明，虽然经济增长在一定程度上能够“水涨船高”式辐射到后发展地区，但同样也会产生“吸血式”虹吸效应，并不必然改善、甚至反而加剧“不平衡、不充分”的问题。说到底，将今年GDP增长目标设定为6.5%，尽显务实与前瞻视角。这不是在发展指标上松懈，而恰对应着对“高质量发展”的更加注重。而高质量发展是以人均福利增长为导向的，所以这也意味着，将更多关注经济带给国民的福利水平，这于社会于民众而言，堪称利好。近年来，中国新经济快速发展超出预期，移动支付、大数据、云计算、“互联网+”等带动产业革命与产品创新。然而可以观察到，现有统计往往是适用于传统商业模式，并大多以法人单位（包括企业、事业行政单位）和个体经营户为主要调查对象。对新产业、新业态、新型商业模式等统计有所遗漏，同样容易造成GDP的低估。近两年中国新周期与旧模式并行，新经济的蓬勃发展或在统计中被忽视，未来应尽快就新经济的统计进行修正与改进，以使统计数据更准确地反映经济运行情况，为政策决策提供依据。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.51%，投资利税率51.22%，全部投资回报率32.63%，全部投资回收期4.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。我国医疗器械行业发展起步较晚，外资企业仍是行业内的主力军。近年来，随着我国国民经济实力的增强和医疗器械产业发展越来越受到重视，在国家政策和资金的扶持下，我国医疗器械行业自主创新能力得到极大提高，同时也培育了一批具备相关技术知识的创新型和复合型人才，一批拥有自主知识产权和核心竞争力的优秀企业逐渐涌现，国内外企业技术差距逐步缩小，国内企业市场份额逐年扩大。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5425.147233.526716.846458.5025834.002主营业务收入4709.186278.905830.415606.1622424.652.1医用离心机(A)1554.032072.041924.031850.037400.132.2医用离心机(B)1083.111444.151340.991289.425157.672.3医用离心机(C)800.561067.41991.17953.053812.192.4医用离心机(D)565.10753.47699.65672.742690.962.5医用离心机(E)376.73502.31466.43448.491793.972.6医用离心机(F)235.46313.95291.52280.311121.232.7医用离心机(.)94.18125.58116.61112.12448.493其他业务收入715.96954.62886.43852.343409.35上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元25834.00完成主营业务收入万元22424.65主营业务收入占比86.80%营业收入增长率（同比）12.88%营业收入增长量（同比）万元2948.54利润总额万元6768.24利润总额增长率33.43%利润总额增长量万元1695.58净利润万元5076.18净利润增长率14.27%净利润增长量万元633.81投资利润率47.86%投资回报率35.89%财务内部收益率22.32%企业总资产万元28153.10流动资产总额占比万元31.56%流动资产总额万元8885.87资产负债率39.06%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39292.9758.91亩1.1容积率1.541.2建筑系数63.61%1.3投资强度万元/亩195.691.4基底面积平方米24994.261.5总建筑面积平方米60511.171.6绿化面积平方米4372.59绿化率7.23%2总投资万元15761.142.1固定资产投资万元11528.102.1.1土建工程投资万元4714.972.1.1.1土建工程投资占比万元29.92%2.1.2设备投资万元5041.752.1.2.1设备投资占比31.99%2.1.3其它投资万元1771.382.1.3.1其它投资占比11.24%2.1.4固定资产投资占比73.14%2.2流动资金万元4233.042.2.1流动资金占比26.86%3收入万元29206.004总成本万元22348.895利润总额万元6857.116净利润万元5142.837所得税万元1.548增值税万元945.819税金及附加万元270.6710纳税总额万元2930.7611利税总额万元8073.5912投资利润率43.51%13投资利税率51.22%14投资回报率32.63%15回收期年4.5616设备数量台（套）9817年用电量千瓦时1070613.8318年用水量立方米21335.6719总能耗吨标准煤133.4020节能率24.98%21节能量吨标准煤42.1322员工数量人401区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元164886.22同期产值万元141036.88同比增长16.91%从业企业数量家935规上企业家13从业人数人46750前十位企业产值万元68807.10去年同期59056.82万元。1、xxx科技公司（AAA）万元16857.742、xxx集团万元15137.563、xxx科技公司万元8944.924、xxx（集团）有限公司万元7568.785、xxx投资公司万元4816.506、xxx科技发展公司万元4472.467、xxx科技公司万元344.048、xxx（集团）有限公司万元2821.099、xxx投资公司万元2683.4810、xxx科技发展公司万元2064.21区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70145.191.1同期增加值万元63347.951.2增长率10.73%2行业净利润万元16702.322.12016年净利润万元14217.162.2增长率17.48%3行业纳税总额万元40708.703.12016纳税总额万元35857.223.2增长率13.53%42017完成投资万元42281.334.12016行业投资万元12.56%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值193583.25219980.97249978.372利润总额53027.7460258.7968475.903净利润18314.9720812.4723650.534纳税总额15686.5717825.6520256.425工业增加值65807.0674780.7584978.126产业贡献率11.00%15.00%16.82%7企业数量112213691752土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17670.9417670.9439489.3339489.333384.671.1主要生产车间10602.5610602.5623693.6023693.602098.501.2辅助生产车间5654.705654.7012636.5912636.591083.091.3其他生产车间1413.681413.682290.382290.38203.082仓储工程3749.143749.1413664.2013664.20851.762.1成品贮存937.28937.283416.053416.05212.942.2原料仓储1949.551949.557105.387105.38442.922.3辅助材料仓库862.30862.303142.773142.77195.903供配电工程199.95199.95199.95199.9514.023.1供配电室199.95199.95199.95199.9514.024给排水工程229.95229.95229.95229.9512.544.1给排水229.95229.95229.95229.9512.545服务性工程2374.452374.452374.452374.45148.015.1办公用房1374.611374.611374.611374.6166.475.2生活服务999.84999.84999.84999.8459.606消防及环保工程669.85669.85669.85669.8546.976.1消防环保工程669.85669.85669.85669.8546.977项目总图工程99.9899.9899.9899.98161.737.1场地及道路硬化6703.891093.281093.287.2场区围墙1093.286703.896703.897.3安全保卫室99.9899.9899.9899.988绿化工程2721.9695.27合计24994.2660511.1760511.174714.97节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤133.401.1年用电量千瓦时1070613.831.2年用电量吨标准煤131.581.3年用水量立方米21335.671.4年用水量吨标准煤1.822年节能量吨标准煤42.133节能率24.98%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14142.601.1完成比例89.73%2完成固定资产投资万元9515.792.1完成比例67.28%3完成流动资金投资万元4626.813.1完成比例32.72%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2731.2人均年工资万元5.321.3年工资额万元1382.342工程技术人员工资2.1平均人数人602.2人均年工资万元5.262.3年工资额万元338.963企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.353.3年工资额万元123.604品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.874.3年工资额万元173.475其他人员工资5.1平均人数人205.2人均年工资万元6.055.3年工资额万元123.606职工工资总额万元2141.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4714.975041.75195.6911528.101.1工程费用万元4714.975041.7520285.751.1.1建筑工程费用万元4714.974714.9729.92%1.1.2设备购置及安装费万元5041.755041.7531.99%1.2工程建设其他费用万元1771.381771.3811.24%1.2.1无形资产万元956.43956.431.3预备费万元814.95814.951.3.1基本预备费万元415.33415.331.3.2涨价预备费万元399.62399.622建设期利息万元3固定资产投资现值万元11528.1011528.10流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20285.7511235.7914942.9820285.7520285.7520285.751.1应收账款万元6085.723651.434564.296085.726085.726085.721.2存货万元9128.595477.156846.449128.599128.599128.591.2.1原辅材料万元2738.581643.152053.932738.582738.582738.581.2.2燃料动力万元136.9382.16102.70136.93136.93136.931.2.3在产品万元4199.152519.493149.364199.154199.154199.151.2.4产成品万元2053.931232.361540.452053.932053.932053.931.3现金万元5071.443042.863803.585071.445071.445071.442流动负债万元16052.719631.6312039.5316052.7116052.7116052.712.1应付账款万元16052.719631.6312039.5316052.7116052.7116052.713流动资金万元4233.042539.823174.784233.044233.044233.044铺底流动资金万元1411.00846.611058.261411.001411.001411.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15761.14136.72%136.72%100.00%2项目建设投资万元11528.10100.00%100.00%73.14%2.1工程费用万元9756.7284.63%84.63%61.90%2.1.1建筑工程费万元4714.9740.90%40.90%29.92%2.1.2设备购置及安装费万元5041.7543.73%43.73%31.99%2.2工程建设其他费用万元956.438.30%8.30%6.07%2.2.1无形资产万元956.438.30%8.30%6.07%2.3预备费万元814.957.07%7.07%5.17%2.3.1基本预备费万元415.333.60%3.60%2.64%2.3.2涨价预备费万元399.623.47%3.47%2.54%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11528.10100.00%100.00%73.14%5建设期间费用万元6流动资金万元4233.0436.72%36.72%26.86%7铺底流动资金万元1411.0112.24%12.24%8.95%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17523.6021904.5029206.0029206.0029206.001.1万元17523.6021904.5029206.0029206.0029206.002现价增加值万元5607.557009.449345.929345.929345.923增值税万元567.49709.36945.81945.81945.813.1销项税额万元4672.964672.964672.964672.964672.963.2进项税额万元2236.292795.363727.153727.153727.154城市维护建设税万元39.7249.6666.2166.2166.215教育费附加万元17.0221.2828.3728.3728.376地方教育费附加万元11.3514.1918.9218.9218.929土地使用税万元157.17157.17157.17157.17157.1710税金及附加万元225.27242.30270.67270.67270.67折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4714.974714.97当期折旧额3771.98188.60188.60188.60188.60188.60净值942.994526.374337.774149.173960.573771.982机器设备原值5041.755041.75当期折旧额4033.40268.89268.89268.89268.89268.89净值4772.864503.964235.073966.183697.283建筑物及设备原值9756.72当期折旧额7805.38457.49457.49457.49457.49457.49建筑物及设备净值1951.349299.238841.748384.257926.767469.274无形资产原值956.43956.43当期摊销额956.4323.9123.9123.9123.9123.91净值932.52908.61884.70860.79836.885合计：折旧及摊销8761.81481.40481.40481.40481.40481.40总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14893.148935.8811169.8514893.1414893.1414893.142外购燃料动力费万元1307.31784.39980.481307.311307.311307.313工资及福利费万元2141.972141.972141.972141.972141.972141.974修理费万元54.9032.9441.1754.9054.9054.905其它成本费用万元3470.172082.102602.633470.173470.173470.175.1其他制造费用万元905.44543.26679.08905.44905.44905.445.2其他管理费用万元986.92592.15740.19986.92986.92986.925.3其他销售费用万元1552.46931.481164.351552.461552.461552.466经营成本万元21867.4913120.4916400.6221867.4921867.4921867.497折旧费万元457.49457.49457.49457.49457.49457.498摊销费万元23.9123.9123.9123.9123.9123.919利息支出万元-10总成本费用万元22348.8914458.6817417.5122348.8922348.8922348.8910.1可变成本万元19725.5211835.3114794.1419725.5219725.5219725.5210.2固定成本万元2623.372623.372623.372623.372623.372623.3711盈亏平衡点54.22%54.22%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元29206.0017523.6021904.5029206.0029206.0029206.002税金及附加万元270.67225.27242.30270.67270.67270.673总成本费用万元22348.8914458.6817417.5122348.8922348.8922348.895增值税万元945.81567.49709.36945.81945.81945.816利润总额万元6857.1111839.8015093.006857.116857.116857.118应纳税所得额万元6857.1111839.8015093.006857.116857.116857.119企业所得税万元1714.282959.953773.251714.281714.281714.2810税后净利润万元5142.838879.8511319.755142.835142.835142.8311可供分配的利润万元5142.838879.8511319.755142.835142.835142.8312法定盈余公积金万元514.28887.991131.98514.28514.28514.2813可供投资者分配利润万元4628.557991.8610187.774628.554628.554628.5514应付普通股股利万元4628.557991.8610187.774628.554628.554628.5515各投资方利润分配万元4628.557991.8610187.774628.554628.554628.5515.1项目承办方股利分配万元4628.557991.8610187.774628.554628.554628.5516息税前利润万元6857.1111839.8015093.006857.116857.116857.1117息税折旧摊销前利润万元7338.5112321.2015574.407338.517338.517338.5118销售净利润率%17.61%50.67%51.68%17.61%17.61%17.61%19全部投资利润率%43.51%75.12%95.76%43.51%43.51%43.51%20全部投资利税率%51.22%51.22%51.22%51.22%21全部投资回报率%32.63%56.34%71.82%32.63%32.63%32.63%22总投资收益率%32.63%56.34%71.82%32.63%32.63%32.63%23资本金净利润率%32.63%56.34%71.82%32.63%32.63%32.63%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5142.832投资利润率43.51%3投资利税率51.22%4投资回报率32.63%5回收期年4.56第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支