（管理科学与工程专业论文）基于博弈论的PPP模式收益分配研究.pdf

西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 摘要 目前社会对公共产品和公共服务的要求越来越高，其产品和服务的形态亦多种多 样，特别是在我国，经济和社会的发展加速了人们对公共产品和服务的进一步需求， 且对其要求亦越来越高。应社会的要求，政府对基础设施，公共事业的投入亦越来越 大，同时资金的缺口也逐渐成为各国政府的矛盾。对资金的需求使得政府不得不把目 光投向社会的民间资本。而公共部门一私营资本合作的模式即p p p ( p u b l i e p r i v a t e p a r t n e r s h i p s ) 融资模式由此应运而生。对于缓解政府对公共设施的资金需求无疑是 有益的补充。 值得注意的是，政府和私营资本合作中，其追求的目标是不同的。政府希望引入私 营资本缓解公共设施建设资金的缺口，加速公共设施建设的发展。而私营资本当然是 希望通过投资公共设施建设获得期望的投资回报。因此，在双方合作的同时，收益分 配的问题是一个焦点，也可以说是双方对于收益的抢夺问题。本文将通过博弈的方式 讨论在两种收益分配模式下p p p 项目的府和私营资本双方作中的收益分配决策，并且 对双方的相关策略做出研究。 首先本文对于p p p 模式和收益分配的相关研究成果做出文献总结，提出本文的主 要内容及研究路线。然后介绍p p p 模式的基本理论，包括p p p 模式的概念、分类及运 作流程等，重点对p p p 模式收益分配问题的识别做出了比较具体阐述，对于p p p 模式 收益分配问题的实质做出了一定程度的揭示。同时结合我国现阶段p p p 模式建设和运 营的状况，提出了几点目前我国p p p 模式存在的主要问题。对于不同的收益分配模式， 使用不同的方法去讨论。本文提出p p p 模式的收益分配模式分为固定支付型和产出分 享型两种类型。对于固定支付型的收益分配模式，本论文认为其实质是个政府和私营 资本在谈判过程中的讨价还价的问题。本论文通过建立讨价还价模型讨论固定支付型 的收益分配模式。同时还对贴现因子做出了分析。对于产出分享型的收益分配模式， 本论文提出了多阶段的非完全信息的动态博弈模型，来求解政府和私营资本在均衡状 态下的收益分配比例和最优投入水平。 关键词：p p p ；收益分配；博弈；均衡；贴现因子 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 i 页 a b s t r a c t n o w a d a y st h es o c i a lr e q u i r e m e n tf o rp u b l i cp r o d u c t sa n ds e r v i c e sh a v eb e c o m ei n c r e a s i n g l y h i g h ，a sw e l la sv a r i e t yo ft h e i rs h a p e s ，e s p e c i a l l yi nc h i n a ，t h ee c o n o m i ca n ds o c i a l d e v e l o p m e n th a sa c c e l e r a t e dt h ep e o p l et of u r t h e rt h ep u b l i cr e q u i r e m e n tf o rp u b l i cp r o d u c t s a n ds e r v i c e s f o rt h i sr e q u i r e m e n to fs o c i e t y , t h e g o v e r n m e n t s i n v e s t m e n tf o rp u b l i c i n f r a s t r u c t u r e ，p u b l i cu t i l i t i e s i s i n c r e a s i n gg r e a t l y , w h i l ef u n d i n gg a ph a sb e c o m ea c o n t r a d i c t i o n n o wi th a sb e e na b i gp r o b l e mf o rm a n yn a t i o n s ；t h e r e f o r eg o v e r n m e n t st u r n t op f i v m ec a p i t a l t h e p u b l i c s e c t o r p d v m es e c t o rm o d e l ，n a m e dp p p ( p u b l i c p r i v a t e p a r t n e r s h i p s ) f i n a n c i n gm o d e l ，a c c o r d i n g l ye m e r g e d t h i sm o d e li su n d o u b t e d l yau s e f u la d d i t i o nt om e e tt h ef u n dn e e d so fp u b l i cf a c i l i t i e s i ti s n o t e w o r t h yt h a t t h eg o v e r n m e n ta n dt h ep r i v a t es e c t o rd i f f e rf r o mt h e i re x p e c t a t i o n s g o v e r n m e n t ，b yc o o p e r a t i o nw i t hp r i v a t es e c t o r , e x p e c t st oe a s et h ef u n dg a po fp u b l i c i n f r a s t r u c t u r ea n da c c e l e r a t et h ed e v e l o p m e n to fc o n s t r u c t i o na n d p u b l i cf a c i l i t i e s h o w e v e r , p r i v a t es e c t o r , b yc o o p e r a t i o nw i t hg o v e r n m e n t s ，e x p e c t st og e tac e r t a i nd e s i r e dr e t u r no n t h e i ri n v e s t m e n t t h e r e f o r e ，i nt h ep r o c e s so fb i l a t e r a lc o o p e r a t i o n , t h ei s s u eo fr e v e n u e d i s t r i b u t i o ni saf o c u so nt h et w os i d e s t h i sd i s s e r t a t i o n ，b ym e a n so fg a m et h e o r y , w i l l c o m p u t e rt h er e v e n u ed i s t r i b u t i o nr a t i oa n dd i s c u s sd e c i s i o n - m a k i n ga n db e h a v i o r o f g o v e r n m e n ta n dp r i v a t e s e c t o ru n d e rt w or e v e n u ed i s t r i b u t i o np a t t e r n so fp p pm o d e l f i r s t ，t h ed i s s e r t a t i o nw i l ld r a wac o n c l u s i o no nc u r r e n tl i t e r a t u r ea n dr e s e a r c hr e s u l t sa b o u t p p pm o d e la n dr e v e n u ed i s t r i b u t i o nt op r o p o s em a i nc o n t e n ta n dr e s e a r c hr o u t e so ft h i s d i s s e r t a t i o n t h em a i nc o n t e n to ft h i sd i s s e r t a t i o ni s ：t h e o r yo fp p p m o d e l ，c l a s s i f i c a t i o no f p p pm o d e l ，a n dp r o c e s so fo p e r a t i o no fp p pm o d e le t c ；t h i sp a r tw i l lf o c u so ns p e c i f i c a t i o n o nt h ei s s u eo fr e v e n u ed i s t r i b u t i o no fp p pm o d e l ，a n dt oac e r t a i ne x t e n t ，r e v e a lt h ee s s e n c e o ft h ei s s u e a tt h es a m et i m e ，c o m b i n e dw i t hc u r r e n tc o n s t r u c t i o na n d o p e r a t i o no fp p po n o u rn a t i o n ，c o m eu pw i t hs o m ee x i s t i n gp r o b l e m s f o rd i f f e r e n td i s t r i b u t i o np a t t e r n s ，t h i s d i s s e r t a t i o nw i l ld i s c u s sd i f f e r e n tm e t h o d s f u n d a m e n t a l l ys p e a k i n g ，t h ed i s s e r t a t i o nd i v i d e s 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 i i 页 r e v e n u ed i s t r i b u t i o no fp p pm o d e li n t ot w op a t t e r n s i n c l u d i n gf i x e dp a y m e n t sa n d i n p u t o u t p u ts h a r ep a t t e r n f o rf i x e dp a y m e n t ，t h ed i s s e r t a t i o ni n d i c a t e st h a tt h ee s s e n c eo f t h i sp a a e mi sap r o c e s so fb a r g a i n d u r i n gt h en e g o t i a t i o nb e t w e e ng o v e m m e n ta n d p r i v a t e - s e c t o r b ye s t a b l i s h m e n to fb a r g a i n i n gm o d e l ，t h ed i s s e r t a t i o n w i l ld i s c u s st h i s p a a e m ，e s p e c i a l l yf o c u so na n a l y s i so ft h ed i s c o u n tf a c t o ro ft h eb a r g a i n i n gm o d e l ，w h i c h w i l la n a l y z e st h ei s s u ef r o mn e g o t i a t i o nc o s t ，o p p o r t u n i t yc o s to fn e g o t i a t i o n ，r i s ks h a r i n g ， a n dt h es n a t c hd e g r e eo fn e g o t i a t i o n f o ri n p u t o u t p u ts h a r ep a t t e m ，t h ed i s s e r t a t i o na c t u a l l y i n d i c a t e si ti sam u l t i - s t a g ed y n a m i cg a m eu n d e rt h e i n c o m p l e t ei n f o r m a t i o nc o n d i t i o n t h r o u g ht h e e s t a b l i s h m e n to f m u l t i s t a g ed y n a m i cg a m em o d e lu n d e ri n c o m p l e t e i n f o r m a t i o n ，t h ed i s s e r t a t i o nw i l lc o m eu pw i t ht h ea l g o r i t h mo fr e v e n u ed i s t r i b u t i o nr a t i o a n dt h e i rb e s to u t p u tl e v e l k e y w o r d s ：p p p , r e v e n u ed i s t r i b u t i o n ，g a m et h e o r y , d i s c o u n tf a c t o r 西南交通大学曲南父逋大字 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授 权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 保密口，在年解密后适用本授权书； 2 不保密d 使用本授权书。 ( 请在以上方框内打“4 ”) 学位论文作者签名：初f 馊痧、 指导老师签 日期：纠口。易1f 日期。t o 6 | 1 西南交通大学硕士学位论文主要工作( 贡献) 声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成 果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均己在文中作了明确的说明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本学位论文的主要贡献如下： 1 对p p p 模式的收益分配做出了问题的识别，并且提出了我国p p p 模式运行中存 在的主要问题； 2 在对p p p 模式项目的收益分配模式进行分析和分类的基础上，揭示了两种收益 分配模式的实质，即固定支付模式实质可以通过讨价还价模型来分析政府和私营资本 对收益分配的争夺；而投入产出模式实质是一个动态多阶段博弈过程； 3 对讨价还价的损耗系数做出了分析，特别是针对我国的情况作出了分析。 学位论文作者签名： 钏洌队 1 日期未( 然积矽6 1 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 页 第1 章绪论 1 1 本论文研究背景及研究意义 p p p 模式的项目融资是2 0 世纪七八十年代西方各国为了解决公共产品的资金短缺 和满足公民对公共产品及公共服务的更高要求而出现的一种新型投融资模式。其核心 的意义就在于在公共产品和公共服务投资中引入私营资本，弥补政府在公共产品投资 上资金的不足，同时私营资本亦在参与公共产品项目的运营，从中获得投资回报。在 2 0 世纪9 0 年代，英国首先提出了p p p 这一个概念，同时各种p p p 的衍生融资模式亦层 出不穷。 p p p 模式在我国的发展起步较晚。目前而言，我国基础设施建设的主要投融资方还 是国家财政和地方财政的拨款，而融资渠道则较为单一，主要通过发行债券，银行贷 款等方式。以铁路为例，虽然自改革开放以来，我国对铁路的投融资体系进行了一系 列的改革，也取得了较大成效，但到目前为止，其9 8 的融资渠道还是通过建立在政府 一系列税收等政策上的“铁路建设基金”。虽然投融资的渠道上有了多样化的进展， 但其本质还是国家牺牲税收及高额补贴予以扶持的。 p p p 模式一样离不开一个国家的私营资本实力。我国的储蓄连年增长，储蓄率一直 居高不下，据央行的统计，2 0 0 9 年，我国储蓄率为4 6 ，相比于美国的1 6 和日本的 3 0 ，我国大量的民间资本处于闲置状态。这对于我国的经济发展同样具有很大的潜力。 国务院在2 0 0 5 年2 月1 9 日发布的关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经 济发展的若干意见中明确指出：放宽非公有制经济市场准入。允许非公有资本进入 法律法规未禁入的行业和领域，包括垄断行业、公用事业和基础设施、社会事业、金 融服务业和国防科技业等。这表明国家对于民营资本进入公共产品或服务的支持力度 将越来越大，民营资本在我国的基础设施建设和运营中将越来越有用武之地。 1 9 9 5 年，沈阳第八水厂采用p p p 模式融资运营，但因为政府盲目承诺投资回报率 而出尔反尔最终导致项目失败。 2 0 0 1 年，杭州湾跨海大桥使用p p p 模式融资亦因不断追加投资且政府不愿与私营 资本共担风险而失败。 2 0 0 8 年北京奥运会主会场，采取p p p 模式引入资本运营的国家体育场“鸟巢”体 西南交通大学硕士研究生学位论文第2 页 育馆成功地经营了奥运会，在奥运之后该项目的运营状况正在受到关注。 2 0 0 7 年底，以p p p 模式建设的北京地铁四号线成功完成了建设阶段的工作，2 0 0 8 年该项目正式投入经营，目前该项目运营状况良好。 从目前国际上对公共产品项目投资的趋势、我国的国内经济的状况、及国家政策 等方面来说，p p p 模式在我国的发展是大有前景并且是解决我国政府公共产品项目资金 短缺的必经之路。而p p p 模式在我国运用亦有定发展，成功和失败的案例都很多。 对p p p 模式的研究，使其更好地为我国公共产品项目服务无疑是很有意义的。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 对公共产品及p p p 模式研究的回顾 p e t e rm o l e s 与g e o f f r e yw i1 1j a m s ( 1 9 9 5 ) 年对英国的特许项目采用私营资本融资 方式时项目相关方的风险进行了研究，此时仍停留在风险识别阶段【3 】o p a t r i c ktil a m ( 1 9 9 9 ) 年针对在公用事业领域采用特许项目融资方式中的风险问 题提出了相应的应对措施并且对政府和私营资本的在合作中的角色提出建议【4 1 。 d a r r i ng r i m s e y 与m e r v y nk l e w i s ( 2 0 0 2 ) 对p p p 项目在运行中可能遇到的风险作 出了分析。同时站在各个利益相关的立场对风险的评价指标、评价方法进行了介绍。 并且指出，在风险分担的过程中满足不同项目相关方的需求的条件下，政府和私营资 本的合作才有可能成功【5 j 。 l ib i n g ，a a k i n t o y e 等( 2 0 0 5 ) 通过问卷调查等方式研究了p p p p f i 项目的风险分 担机制。对于p p p 项目运行中合作双方对风险的分担及应对的研究提供了很好的参考 【6 】 o a n g ，m a r t i nl o o s e m o r e ( 2 0 0 6 ) 通过对澳大利亚悉尼的新南铁路项目这一案例的分 析，提出了p p p 合作双方在风险分担和风险管理方面的建议1 7 】。 f r a n c e s c am e d d a ( 2 0 0 7 ) 对于p p p 模式中合作双方的风险分担问题建立了讨价还价 博弈模型，通过该博弈模型分析双方在风险分担中的行为及对对手行为的对策【8 1 。 王灏( 2 0 0 4 ) 对于p p p 这一概念进行了深入研究，列出了各个国际机构对于p p p 模 式的解释及分类；同时以北京地铁四号线为案例，研究我国轨道交通项目的两种补偿 模式，前补偿和后补偿。对于建立和完善我国公共产品市场化政策提出了自己的见解 西南交通大学硕士研究生学位论文第3 页 1 1 6 j 。 柯永建，王守清( 2 0 0 8 ) 对项目中各个风险的分担时机进行分析，使用比较分析法 得出不同的风险分担结果，得出风险分担对于项目资金价值的影响，为p p p 项目的运 行提供了参考依据【2 5 】。 刘新平、王守清( 2 0 0 6 ) 通过对影响p p p 项目合作双方风险分担的因素进行分析，提 出了更为详细的一系列风险分担机制，包括风险分配原则，及相应的风险分配框架等。 具体的方式如下：把风险分配按照项目可行性评估阶段、投标与谈判阶段、建设与运 营阶段三个阶段分为风险初步分配阶段、风险全面分配阶段和风险跟踪和再分配阶段 2 4 1 o 杨宇( 2 0 0 8 ) 在对p p p 模式项目风险分担的问题研究中，运用灰色关联模型建立p p p 合作双方风险满意度的多层次评价指标体系来分析双方对项目风险的承担能力及承担 意愿【2 6 】。 1 2 2 对收益分配研究的回顾 s h a p l e y ( 1 9 9 5 ) 提出了n 个局中人合作的收益分配公式，该方法对于解决供应链企 业间收益分配问题具有重要参考价值。按照s h a p l e y 的思想，1 3 个利益相关方合作获得 的收益比不合作要高，即各个利益相关方从事活动时非对抗性且各自优势互补，对于 收益分配的大小以其在合作中的“地位”为依据，这个“地位”在合作企业中可以理 解为对合作的贡献大小、努力程度掣刀。 i y e r 和b e r g e n 首先对虚拟企业收益分配问题进行了研究，对于虚拟企业收益分配 问题建立博弈模型，讨论了合作方的对于分配形式的各种应对策略【1 】。 林旭东等( 2 0 0 1 ) 对于虚拟企业成员之间的收益分配问题的方案进行了研究，通过比 较分析法，分析了s h a p l e y 值法、n a s h 谈判解、简化的m c r s 法、和群体重心法等4 种解决收益分配问题的解法【3 0 1 。 刘新平，王守清( 2 0 0 6 ) 在其论文中对p p p 模式的收益分配问题做出了研究，具体的 研究内容有：p p p 模式的收益分配是基于合作双方的风险分担，通过层次分析法得出使 得p p p 模式更有利降低项目风险的模式，然后建立双方最佳的出资比例模型。最后应用 综合评价法，得出公司双方风险分担系数及收益分配比例，并且进行了实证分析。该 研究仅仅是站在理想角度上讨论公私双方的最优，而忽略了双方各自的利益和策略【2 4 】。 西南交通大学硕士研究生学位论文第4 页 【2 5 1 。 张延锋等( 2 0 0 3 ) 利用博弈的方法对联盟的利益分配问题进行了研究，通过分析联 盟企业利益分配的一些习惯性策略及基本规则，得出联盟成员收益分配取决于各自在 市场中面临的机会成本及联盟企业个体之间合作成功的概率4 6 1 。 卢纪华等( 2 0 0 3 ) 采用博弈论的相关理论建立了基于技术开发项目的虚拟企业利 益分配模型，来确定协议中的最优利益分配系数；把利益分配同工作努力水平、工作 贡献系数、创新性成本、风险性成本等因子相挂钩，并提出了各方工作努力水平、工 作贡献系数、人力资源成本、信息成本、创新性成本系数及风险度的确定方法。 刘兴旺( 2 0 0 7 ) 通过人力资本贡献率的计算，结合企业对项目投入水平、风险分担、 人力资本管理理论( 即创新性成本) 等理论方法，建立了“多层次动态收益分配”模 型，基于人力资源贡献来分析收益分配1 5 6 】。 1 2 3 国内外文献综述 一、关于p p p 模式在我国运用的研究文献的总结 我国的学者对于p p p 模式的研究基本还是停留在探讨我国国情与p p p 模式的适用性 的问题上。我国的特殊国情决定了在我国引入p p p 模式会遇到很多新的问题。如何在我 国比较成功地引入这一先进的融资模式，为我国基础设施项目服务是我国的研究文献 集中研究的地方。 二、收益分配研究文献的总结 对收益分配及风险分担的相关研究文献进行综合总结和分析，可以看出我国对这 方面研究的相关方法及理论主要还是以国外学者的成果为基础。大体的成果有如下一 些： 1 收益分配的方式主要有以下两种：( 1 ) 产出分享模式；( 2 ) 固定支付模式。 2 利益分配的方法主要有：( 1 ) 夏普利值法( s h a p l e y 法) ；( 2 ) 简化的m c r s ( m i n i m u m c o s t r e m a i n i n gs a v i n g s ) ；( 3 ) 群体重心模型；( 4 ) n a s h 谈判模型。 同时，对目前的p p p 模式的相关研究文献进行浏览和研究，发现在基础设施建设 领域尤其是p p p 的公私合作的工程项目领域，对于收益分配都往往是单独地基于风险 去研究收益分配，过分强调了风险分担对收益分配的决定性作用，而忽略了其他的各 种因素，如对于双方行动的策略，双方的创新性成本，对项目的投入额度等其他一些 西南交通大学硕士研究生学位论文第5 页 因素则少有涉及。本文拟将引入博弈的方法对两种收益分配模式分别进行讨论，特别 是对目前较主流的产出分享模式的收益分配，将做出重点的研究。 三、对于收益分配模式的研究总结 1 基于风险分担的收益分配模式。p p p 模式的项目一般都是大型的公共产品项目， 具有项目规模大、项目资金巨额、项目周期长、回报率低、及回报周期长等特点。风 险分担对于收益分配无疑有决定性的影响。风险承担较大的一方无疑对收益的期望更 大。同时，不论何方，要想获得更大收益，也需要提高其风险处理能力； 2 基于贡献决定收益分配的模式。p p p 模式的合作双方对于项目的贡献亦是决定 收益分配的因素。对于项目的贡献包括双方对项目的出资额度。 1 3 论文主要内容 本文主要从经济学、管理学的视角对p p p 模式在我国运行的利益分配及政府和私营 资本双方的最优投入策略进行研究。本文将基于博弈论的方法探讨p p p 模式在固定支 付和产出分享两种分配模式下政府和私营资本的收益分配方式以及在产出分享模式 中，双方达到均衡的最优投入水平。 论文拟解决的关键问题： 1 用完全信息博弈模型求解p p p 模式在固定支付这一分配模式下政府和私营资本 双方的最优收益分配比例，用非完全信息博弈模型讨论在产出分享模式下的双方的最 优收益比例及投入水平： 2 分析政府和私营资本在收益分配博弈过程中的各个影响因素，对我国p p p 项目 的运行提出有益的意见。 论文主要内容安排如下： 第1 章是绪论，主要介绍论文的选题意义、研究现状以及对论文做简要的介绍。 第2 章主要对p p p 模式的概念，运作流程等做比较全面的介绍，同时也对收益分 配做出介绍。 第3 章通过建立完全信息状态下的博弈模型来讨论固定支付模式的收益分配，并 且对其中的主要影响因素做出分析。 第4 章讨论在产出分享的收益分配模式下，建立非完全信息的动态博弈模型，求 解政府和私营资本在均衡状态下的收益分配比例和最优投入水平。 西南交通大学硕士研究生学位论文第6 页 第5 章基于对非完全信息下的博弈中的各个因素做出分析，重点在于详细阐述投 资比例和风险分摊上的分析。 结论展望部分总结了本文获得的全部结论和创新点，同时指出了本文研究的不足 和需要进一步努力的方向。 1 4 研究方法 文献资料法：对p p p 融资模式的基础理论、收益分配的相关理论和方法及博弈的 相关论文内容相关资料的搜集。资料来源主要有：特许经营项目融资、博弈论等方面 书籍，西南交通大学图书馆，中国知网，万方数据资源系统，维普信息资源系统，s d o s ， e i 等； 数学方法：本文分别采用了完全信息动态博弈和非完全信息动态博弈讨论了p p p 项目在固定支付和投入产出这两种方式上的均衡状态下的分配比例； 1 5 本文的技术路线 p p p 收益分配相关理论ii 博奔论相关理论 p p p 项目收益分配相关问题分析 固定支付模式下收益分配博弈分析 完全信息下收益博弈模型 结论及展望 产出分享模式下收益分配博弈分析 非完全信息下收益博弈模型 图i - i 西南交通大学硕士研究生学位论文第7 页 第2 章p p p 项目的基础理论及其收益分配概述 2 1p p p 模式的基本概念及范畴 p p p 是p u b l i c p r i v a t ep a r t n e r s h i p 的简称，其中文意思是公私合作制或公私伙 伴关系，是指民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式。在建设公共基础设 施和公共事务时，无论是发达国家还是发展中国家，都面临着相同的问题即是财政资 金短缺，而这一问题恰好能被p p p 模式很好解决。因此，国内外越来越广泛地运用p p p 模式来解决实际问题。 2 1 1p p p 模式的起源 2 0 世纪7 0 年代，第二次能源危机席卷全球，美国国内经济出现大面积萧条，政府 税收锐减。在此背景下，公共问题亦日趋突出。财政大面积赤字，公共财政能力大幅 度削弱，政府无力承担公共产品的高额的建设和运营成本。另一方面政府亦感到对城 市经济的责任越来越重，民众对公共产品和公共服务的期望值越来越高，需求亦日益 高涨。某些州和地方政府开始思考转变原有的公共产品运行模式，开始鼓励私人组织 和政府合作，允许私人组织和政府竞争。政府和私人部门的伙伴关系无疑是一种重要 手段。而与美国处于同一处境下的英国亦开始转变方式，将p p p 模式的概念运用于公 共产品运行模式上。并且从7 0 年代末开始，英国政府缩减公共产品支出，鼓励私人部 门投资和公共产品运作民营化。 可以看出英美两国政府在遭遇经济危机，对公共产品的支出艰难的时候，均转变了 其公共政策，主动开始与私营资本合作，整合私营资本与政府投资共同解决公共产品 问题。发展到现在，这种政府和民营资本伙伴关系即p p p 模式，已经成为了西方国家 解决公共产品投资缺口的主要方式。 政府和私人组织双方的利益点在于：政府希望通过私人资本进入公共产品投资解 决公共产品投资资本短缺的问题，从而为民众提供更高质量的公共产品和公共服务， 满足公众的期望；而私人部门的利益在于通过与政府合作投入资金获得期望的回报。 1 9 9 2 年，在政府和私人部门的伙伴关系取得多次成功后，英国正式提出了p p p 模式这 一概念。p p p 模式在世界各国的公共产品中取得长远发展。 西南交通大学硕士研究生学位论文第8 页 2 1 2p p p 模式的发展现状 p p p 模式在国外的发展现状 为适应现代经济飞速发展，各国十分重视公共基础设施建设。私营资本在公共基础 设施的建设中开始发挥越来越重要的作用。世界各国正在利用国际及国内民间私人资 本进行公共基础设施建设中。 英国7 5 的政府管理者认为p p p 模式下的工程达到和超过价格与质量关系的要 求，可节省1 7 的资金。8 0 的工程项目按规定工期完成，常规招标项目按期完成的 只有3 0 ；2 0 未按期完成的、拖延时间最长没有超过4 个月。同时，8 0 的工程耗 资均在预算之内，一般传统招标方式只能达到2 5 ；2 0 超过预算的是因为政府提出 调整工程方案。按照英国的经验，适于p p p 模式的工程包括：交通( 公路、铁路、机 场、港口) 、卫生( 医院) 、公共安全( 监狱) 、国防、教育( 学校) 、公共不动产管理旧。 葡萄牙自1 9 9 7 年引入p p p 模式，首先应用于公路网的建设上。至2 0 0 6 年的1 0 年 期间，公路里程比原来增加一倍。除公路以外，正在实施的工程还包括医院的建设和 运营、修建铁路和城市地铁。 巴西于2 0 0 4 年1 2 月通过“公私合营( p p p ) 模式”法案，该法对国家管理部门执 行p p p 模式下的工程招投标和签订工程合同做出具体的规定。据巴西计划部称，已经 列入2 0 0 4 年- - 2 0 0 7 年四年发展规划中的2 3 项公路、铁路、港口和灌溉工程将作为p p p 模式的首批招标项目，总投资1 3 0 6 7 亿雷亚尔聆。 p p p 模式在我国的发展现状 目前p p p 模式在我国发展的状况还是处于起步阶段。主要用于交通、电力、水务 等行业中。有一些成功的案例，失败的案例亦不少。总的来说我国还处于初级阶段。 有各种问题需要解决。 2 2p p p 模式运作 在p p p 模式项目中，除了政府和私营资本，还包括各个方面的利益相关方。p p p 模 式项目怎么运作；各个利益相关方如何相互作用：通过什么样的手段加强对各方的合 作与约束；对项目的成败都有着重要作用。 西南交通大学硕士研究生学位论文第9 页 2 2 1p p p 项目的各利益相关方的介绍 大体来说，一个p p p 模式的项目有如下一些利益相关方： 1 政府 p p p 项目的目标是产生公共产品和公共服务，政府无疑要充当p p p 模式项目的主导 者。具体说来，政府在项目中有多重角色，首先是p p p 项目的项目主办人之一，也是 项目特许权的授予者，其次也是国家的直接立法者，同时也是国家的经济管理者，同 时政府预算也是项目的资金来源之一。很多时候为了促成中央或地方招商引资的成功， 政府会采取一些财政和税收上的优惠措施鼓励私营资本进入。为了鼓励私营资本与政 府合作投资公共产品，政府有必要采取一些扶持措施使得私营资本承担的风险降低， 并促进项目的成功。政府扶持的措施主要包括减免税收、提供土地、水电等配套基础 设施、通过代理机构投入权益资金、经营收入担保、贷款担保或者成为项目产品的买 主等。同时政府诚信亦是p p p 项目可以成功的关键。正是因为政府在p p p 项目有着重 要的作用，所以政府在项目中的表现是p p p 项目的中心要素。 2 私营资本( 即p p p 模式中的私人投资机构，本文称之为私营资本) 这里把p p p 项目的另一方主办者称为私营资本，私营资本和代表政府的投资机构 合作成立p p p 项目公司。代表政府的投资机构的参与有利于项目的批准和实施，一定 程度上也降低了项目发起人的风险。私营资本以自有资本投入p p p 项目并且通常以投 资比例为准，分享投资的回报和享有股权。私营资本可以是单个部门公司，也可以是 几个公司组成的联合体。其实，在已有的p p p 项目中可以看出，联合体更为普遍，因 为一般p p p 项目多为大型的基础设施建设，所需资金巨大，联合体可以实现强强联合， 发挥各自的优势，也可以使得风险得到分担。 3 p p p 项目公司 政府和私营资本就p p p 项目谈判达成协议之后，即成立项目公司，对整个项目的 建设和运行负责。项目公司的组建涉及一系列的政府与私营资本的之间的合同契约。 主要表现在：i 私营资本同意以贷款、股权、技术转让、出让管理方式等方式对p p p 项 目进行运作；“双方通过项目公司合作分工对项目进行管理。 4 分包商 在p p p 建设中，项目公司通常会将p p p 项目的设计和建造交给专业的承包商，从 而转移项目设计和建造方面的风险。项目公司会将工期延误、停工、成本超支、质量 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 0 页 不合格等风险转移给承包商承担。在选择承包商过程中，承包商的技术水平和声誉是 项目公司的重要考量。 5 供应商 供应商包括原材料供应商、设备供应商和动力能源供应商。一般情况下，供应商 会提供各种优惠措施与项目公司建立良好的合作关系。 6 运营商 p p p 项目在建成之后。项目公司通常与专业的运营商合作对项目进行运营、管理和 维护。这种方式可以转移项目运营、维护甚至项目原材料供应和价格、市场需求和销 售量等风险。当然有些时候，也有项目公司自己进行经营。 7 承购商 为了保证项目的成功，项目公司通常会在项目谈判阶段，确定p p p 项目的产品或 服务的承购商，确保项目建成后项目公司有足够的资金用于还本付息及适当的利润。 比如在广西来宾b 电厂项目中，广西电力局代表广西政府与项目公司签订了电力购买 合同。 8 金融机构 金融机构包括国际银团、银行、信托机构、信贷机构等为代表的贷款提供者。由 于p p p 项目的贷款额较大，金融机构承担的风险很大，一般需要几家甚至几十家银行 组成银团对项目提供贷款，从而降低项目的政治风险。 9 保险机构 p p p 项目资金规模大，生命周期长，参与方众多，有时难免面临着许多难以预测或 者不可抗拒的风险。项目的各参与方会把风险规避即将风险转向保险公司。保险公司 也就成为了分担p p p 项目风险的重要的一方。p p p 项目风险一旦发生，有可能造成严重 的经济损失，所以p p p 项目对保险机构的信用及财力要求很高。许多国家的政府设立 官方或者半官方的保险机构。比如美国的海外私人投资公司，法国的法国保险公司， 英国的出口信贷担保署等，对本国的对外投资或贷款提供保险，承诺一般商业保险公 司所不能承诺的商业、政治、和外汇等风险。 1 0 其他参与方 其他参与方包括中介咨询机构。由于p p p 项目的长期性和复杂的风险分担体系等 特点决定了对项目公司的专业和综合知识要求较高，因此p p p 项目公司一般聘请熟悉 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 1 页 p p p 运作的咨询机构担任顾问，对项目的融资结构、技术、市场、经济可行性进行分析。 对于政府来说，有时也需要聘请咨询顾问来编制审查项目的可行性研究报告，慎重选 择p p p 项目的私人投资方。 2 2 2p p p 项目的各利益方的相互作用 如上节所述，p p p 项目的参与方众多，导致p p p 项目的复杂性和风险性都很高，项 目的参与方如何分配各方应承担的责任和风险则是通过建立合同关系。所以，本节依 据上节提到的项目参与方对主要的各参与方之间的合同关系的实现进行探讨，同时为 之后的p p p 项目风险分担提供依据。 1 特许权协议 特许权协议是政府和项目公司之间签订的最重要的合同文件，其内容将直接影响 到项目是否能够成功。p p p 特许权协议是p p p 项目合同体系中的核心。随后的贷款合同、 工程承包合同、供应协议等都是建立在特许权协议的基础上的。特许权协议包含的内 容有：经营权范围( 授权范围、特许期限) 、融资、建设、经营和维护、项目的收费和 计算、移交、合同义务的转让等。在特许权协议中需要特别注明的是特许期限的问题。 2 股东协议 参与项目公司的各个股东( 主要是政府和私营资本双方) 是通过股东协议项目作 用的。股东协议必须明确各个股东在整个项目中所占的份额、拥有的权益及对项目建 设和营运中应尽的义务等。 3 贷款合同 贷款合同是作用于项目公司和金融机构之间。一般在合同中金融机构会要求明确 政府对项目的建设和营运的措施进行担保。如项目必须如期完工、政府的一系列对项 目公共产品的优惠政策不得取消等。 4 工程承包合同 一般情况下，项目公司会将p p p 项目的设计和建造交给专业的承包商，与之签订 工程承包合同。工程承包合同一般分为固定价格的总承包合同和成本加固定费用合同。 在签订合同时，项目公司和承包商需要考虑双方控制风险的能力以及承担风险的意愿。 5 保险合同 p p p 项目的风险性非常大，所以需要保险公司的参与。项目公司通过与保险公司签 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 2 页 订保险合同，可以确保事故发生时保险公司给予相应的补偿。在p p p 项目中，保险合 同具有防范项目风险、降低事故纠纷处理的协调成本等重大意义。 6 其他合同 其他合同包括供应合同、项目运营和维护合同、产品服务购买协议、工程咨询合 同等。 2 2 3p p p 项目的运作流程 一般来说，p p p 模式的项目有如下的流程： 1 政府经过考量，决定对某一公共产品或服务项目实施p p p ，对外进行招商和投标； 2 社会上各个私营资本财团准备好自己的文件参加招标，同时如有必要与承包商 和商业银行签订初步合同，参加项目投标； 3 中标者与政府方进行进一步谈判签署“特许权协议”，共同组成项目公司，同时 与商业银行和承包方进一步谈判； 4 谈判成功则项目进入运营期。 2 3p p p 模式的利益分配的相关问题 p p p 模式由政府和私营资本通过一系列的合同协议相互作用共同合作，在这种状况 下，政府和私营资本行为和决策变得较为复杂。本论文认为具体于p p p 模式的双方的 收益分配，存在着如下的相关问题需要分析。 2 3 1p p p 项目收益分配问题的识别 参与p p p 项目的私营资本主要目的就是为了获得更多的收益。而政府的目的则目 前则有两种说法，一种说法认为政府在p p p 项目的运行目的是为了获利、保障财政收 入，另外一种则认为政府的目的是为实现社会福利最优，即消费剩余最大化。不论何 种观点，政府引入私营资本的根本目的是为了缓解基础设施建设的资金压力，加速基 础设施建设。p p p 项目的收益不同于企业运营收益，它来源于政府通过定价对公共产品 或者服务的收费，是政府和私营资本双方的共同努力的结果。因此，核心的问题就在 于政府和私营资本双方如何对公共项目作用? 收益分配的决定因素是哪些? 政府和他 西南交通大学硕士研究生学位论文第1 3 页 的伙伴兼对手会做出多大程度上的努力来争夺更大的利益? 2 3 2 我国目前运行p p p 模式存在的一些问题 p p p 模式自引入我国以来，成功和失败的案例皆有，这里通过对一些案例的总结， 提出我国一些普遍存在的问题。 1 政府诚信问题 我国改革开放以来，经济快速发展。很多地方政府纷纷投入巨大资金进行公共产 品项目建设