（国际贸易学专业论文）中国企业在泰国直接投资研究.pdf

哈尔滨【矛早人学硕十学位论文 摘要 近年来，随着中泰贸易的持续升温，泰国已经成为中国企业进入东盟的 “桥头堡”。笔者选择中国企业在泰国的直接投资作为研究课题，意在分析中 国直接投资在泰国的现状、投资环境及所面临的问题，进而提出有针对性的 解决方案。 本文首先从国际生产折衷理论和国际投资环境评价理论出发，系统介绍 中国和泰国投资发展史，以及中国企业在泰国投资所面临的政治环境、经济 环境、法律环境和社会文化环境等，并运用国别冷热比较法评价泰国投资环 境，以期对泰国投资环境做出一个整体评价。其次对中国在泰国的直接投资 状况进行分析，主要从中国企业在泰国的直接投资发展历史、投资总量、投 资结构等方面进行分析，并对投资现状作出了整体评价。然后，对中国企业 在泰国投资所面临的问题及原因进行分析，主要从如下角度进行：政治方面 的稳定性i 泰国经济状况、泰国对中国在泰投资法律方面的优惠和限制，另 外一个很重要的就是中国企业自身的问题。最后，笔者提出中国企业在泰国 直接投资的对策与建议。 通过本文的研究，笔者希望能够对中国企业在泰国的直接投资提供一定 的指导和借鉴意义。 关键词：中国企业；泰国；直接投资；投资环境 哈尔滨l ：程人学硕十学传沦文 a b s t r a c t r e c e n t l y ，t h ed e g r e eo ft r e a d i n gb e t w e e nt h a i l a n da n dc h i n ah a sb e c o m e m o r ei n t e n s i v e t h a i l a n dh a sb e c o m et h eo p e n i n gg a t ef o rc h i n at oi n v a d et ot h e a s 洲c o u n t r i e s m a r k e t t h ew r i t e rh a ds e l e c t e dt or e s e a r c ht h et o p i co fc h i n e s e d i r e c ti n v e s t m e n ti nt h a i l a n d t h e r e p o r ti n c l u d e s t h ec u r r e n ts i t u a t i o no f t h a i c h i n e s et r a d i n g ，i n v e s t m e n te n v i r o n m e n t ，p r o b l e ma n a l y s i sa n dt h es o l u t i o n o ft h et r a d i n g t h i sr e p o r te v a l u a t i o nb a s e do nt w ot h e o r i e sw h i c ha l et h ee c l e c t i ct h e o r y o fi n t e r n a t i o n a ip r o d u c t i o na n de v a l u a t i o n o ft h ei n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t e n v i r o n m e n tt h e o r yt h er e p o r tr e f e l st ot h ed e v e l o p m e n ta n de s t a b l i s h m e n to ft h e t r a d i n gb e t w e e nt h a i l a n da n dc h i n a t h e r ea r e t h ee v a l u a t i o no ft h ep r o b l e m s o v e r v i e wf o rt r a d i n gi nt h ep e r s p e c t i v eo fd i f f e r e n c e so fp o l i t i c a l ，e c o n o m i e s ， l e g a la g r e e m e n t ，s o c i e t y , a n dc u l t u r e a f t e rt h ee v a l u a t i o n ，w h i c hb a s eo nt h e t h e o r y , t h ee v a l u a t i o no ft h a i l a n dt r a d i n ge n v i r o n m e n th a sf i n a l l yb e e na n a l y z e d n e x t t h er e s e a r c ho fc h i n e s eb u s i n e s s e sw h i c hp a r t i c i p a t ei nd i r e c ti n v e s t m e n ti n t h a i l a n dh a db e e na n a l y z e di ne v e r yp e r s p e c t i v e m o s tp a r t so ft h er e s e a r c h i n c l u d et h eh i s t o r yo ft r a d i n gb e t w e e nt h a i l a n da n dc h i n a ，l e v e la n dd e g r e eo ft h e i n v e s t m e n t ，s t r u c t u r eo ft h ei n v e s t m e n t ，e v a l u a t eo ft h ec u r r e n ts i t u a t i o nf o rt h e i n v e s t m e n ti nt h a i sm a r k e t t h c a ，a n a l y s to fc a u s e sa n dp r o b l e m so fc h i n e s e c o m p a n i e st h a tf a c e di nc o n d u c t i n gb u s i n e s si nt h a i l a n d ，h a sb e e nr e s e a r c h e d t h er e s e a r c ha l s oc o n c e l f i st h ef a c t o ro ft h es t a b i l i t yo ft h a ig o v e r n m e n t ， t h a i l a n de c o n o m i c sc o n d i t i o n p r e f e r e n t i a la n dr e s t r i c t i o nf o rc h i n e s ec o m p a n i e s m o r e o v e r , t h e r ei sa n o t h e ri m p o r t a n tf a c t o rn e e d st ob ec o n c e m e dw h i c hi st h e i n t e m a lf a c t o ro fc h i n e s ec o m p a n i e s f i n a l l yt h i sr e p o r tp r o v i d e st h es o l u t i o na n d r e c o m m e n d a t i o nf o rc h i n e s ed i r e c ti n v e s t m e n ti nt h a i l a n d l a s t l y , a f t e rt h er e s e a r c h i n gh a db e e nd o n e ，ls i n c e r e l yh o p et h a tt h i sr e p o r t c a nb eu s e f u l l yg u i d e da n dd i r e c t e dt h ew a yt ot h es u c c e s s f u li n v e s t m e n ti n t h a i l a n d k e y w o r d ：c h i n e s eb u s i n e s s e s ，t h a i l a n d ，d i r e c ti n v e s t m e n t ，i n v e s t m e n t e n v i r o n m e n t 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由 作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在 文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外， 本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式 标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 作者( 签字) ：汤j 蜀藿 e l 期：2 g 年呵月西日 哈尔滨t 程大学硕十学位论文 第1 章绪论 1 1 论文选题的背景与意义 1 1 1 论文选题的背景 自1 9 7 5 年7 月1 日，中泰两国正式建交后，中泰关系日益密切，两国往 来频繁，可以说，泰国是中国周边国家关系最好的国家。近年来中泰合作越 来越多，民间往来日益密切，人民之间的情谊与日俱增，两国在政治、经济、 文化、科技等领域的友好合作关系迅速发展。2 0 世纪9 0 年代以来，中泰两 国在推动地区发展问题上不断加强合作。泰国政府确定把与中国发展区域合 作作为泰国的既定外交政策。随着中国对外政策的调整，中国政府进一步落 实睦邻、安邻、富邻的外交政策。通过区域组织建设和双边经济合作等方式， 全面提升与周边国家的关系，这也成为中国一个重要的战略选择。在支持中 国东盟自由贸易区建设、大湄公河区域合作、金三角地区禁毒合作、防治艾 滋病合作、防治禽流感合作、中老缅泰四国的小区域合作等地区性合作行动 中，中泰两国相互支持，积极促成地区合作的实现。而中泰友谊则在地区合 作行动中进一步加深，中泰睦邻友好得到进一步发展和巩固i t i 。伴随着政治 领域合作关系的稳步推进，中泰两国的经济交流也迅速发展起来，主要体现 在贸易，投资和服务业多个领域。 在贸易方面，1 9 9 4 年双边贸易额已升到2 0 2 4 亿美元。1 9 8 7 - - 1 9 9 0 年间， 中泰贸易总额虽然每年都有所增长，但是增长速度一直比较缓慢，一直到 2 0 0 6 年，这种状况才有所改变，中国与泰国之间的贸易总额有了大幅度增长。 2 0 0 6 年，中国和泰国双边贸易总额为2 7 7 3 亿美元，同比增长2 7 1 ，其中， 中国对泰国出口9 7 6 亿美元，同比增长2 4 9 ；自泰国进口1 7 9 6 亿美元， 同比增长2 8 4 。 中泰两国，投资往来历史悠久。仅从中泰1 9 7 5 年7 月1 日正式建交开始， 泰国企业陆续来中国进行投资。经多年发展，目前在中国的对外投资中，泰 国已成为对华投资力度较大的国家之一。泰国对华的直接投资已占泰国对外 直接投资总额的1 5 左右。然而，与其他国家和地区在泰国投资相比，中国 哈尔滨： 程大学硕士学位论文 在泰国投资一直较少1 2 l 。目前在泰投资经营的企业已发展到2 7 8 家，其中独 资企业1 7 家，占总企业的6 1 2 ，合资企业2 6 1 家，古总企业的9 3 8 8 ， 中方协议投资总额3 6 亿美元。中国在泰国投资的企业有华源、华为、t c l 等。 其中华源公司在泰国投资了近2 亿美元，在泰国建立了“华源工业城 ，并 创办了华源实业、纺织、家纺、生化四家公司。现在，中国的民营、私营、 股份制企业到泰国投资的数量呈递增趋势，中国投资日益受到泰国政府的重 视，泰国投资促进委员会还专门设立了中国投资顾问组。 因此，中泰两国的贸易总的来说一直处于发展的状态，尤其是中国对泰 国的直接投资，但是仍然存在着很多方面的问题，需要进一步解决和完善。 2 0 0 3 年1 0 月，中泰两国签署了一系列文件，特别是中泰两国关于成 立贸易、投资和经济合作联合委员会的协定规定了由两国副总理共同担任 联委会主席，对相关领域的合作建立定期磋商机制：中泰两国关于促进贸易、 投资和经济合作谅解备忘录对两国开展相关领域的合作提供了指导性、可 操作性的意见。将中泰两国持续稳定全方位发展的势头与两国贸易投资经济 合作保持优势互补、同步发展是中国企业在泰经营的前提条件。在泰的中国 企业以及有意前来泰国开拓市场的中国企业要充分利用这一有利时机，有针 对性地考察、发掘、开拓泰国市场，开发当地合适的项目。随着泰国经济的 逐渐好转，泰国政府支持中国企业到泰国来投资。本文的写作正是基于良好 前景的展望前提下开展的，这也是良好的发展趋势。 1 1 2 论文选题的意义 通过本文的研究，主要有以下几点意义： 首先，对于两国间经贸往来方面，笔者力求从客观角度描述两国投资状 况，理性分析两国投资前景及亟需解决问题，为两国投资往来提供理论依据，、 加快双方投资往来，以致进一步加强经贸关系。同时，加强中泰在经贸领域 的合作与交流，稳固中泰两国友好合作的基石，也有利于两国政府制定经济 战略和政策，这最终会给双方投资者产生利益推动作用，利于两国经济的发 展。 其次，通过本文的研究，笔者希望中国企业对国际贸易投资理论、在泰 国投资的投资环境和投资状况等有一个比较深入的了解，为中国企业在泰国 2 哈尔滨i ：释大学硕十学位论文 li ii|i i 高i i 投资提出相应的对策与建议。 最后，作为一个在中国学习、生活两年的泰国留学生，对中国有更深刻 和理性的认识，对我的祖国有着更深切期盼。本文以国际贸易理论为指导， 理论联系实际，更加客观的分析中泰两国之间的投资往来状况，希望此文能 有助于对研究中泰双边投资往来有一定的借鉴意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 j u n l a c h e pc h i n n a w a n n o 总结了中泰2 0 年的友好关系认为：投资在两国的 经济关系中是和贸易同等重要的组成部分，是使两国之间的国际友好关系更 密切的一部分，尤其是自1 9 8 8 年以来经济关系成为中泰关系的最突出的话 题，j u n l a c h e pc h i n n a w a n n o 把自1 9 8 8 年以来这段中泰关系时代称为“经济合 作的时代i q 。 t h i t i w a ns r i c h a r o e n 在到中国去投资的主要指定因素中研究了1 5 家 在中国的泰国公司，得出结论，泰国跨国公司到中国去投资的三个因素是： 企业拥有的某种技术优势；自己生产替代雇别人做的占优势的因素和所在地 的占优势的因素。运用了o l i 模型对中泰之间投资进行了分析i s l 。 a m p h o np h a n n a c h e d 和s a w a iw i s a v a n u n 在文章2 1 世纪的中泰中， 提出把在泰国的生产基地搬到人民消费量大的中国去，如果做的慎重、严密， 就是引导泰国成为高竞争能力国家的必要政策1 6 l 。 r e w a d e er a t t a n a n u b a n 研究了在泰国的日本直接投资，研究结论是用劳 动为主的工业和用高技术的工业，随着同本直接投资的增加，就会更多的影 响出口到日本的工业产品，至于农业加工工业和其他工业，发现日本的直接 投资额对出口该产品的影响不太大m 。 t h e r a s a kc h i d c h e a l 研究外国直接投资对泰国的影响，研究重要的国家和 泰国的国家贸易，分析外国来泰国投资给泰国进出口带来的影响。研究结果 表明，6 个重要国家是，同本、美国、香港、新加坡、台湾、英国。日本、 美国、台湾、英国注重投资在工业方面，至于香港和新加坡注重于金融机构。 外国投资的工业而能促进泰国的出口是，食品工业、纺织工业、电器工业。 同本、美国、新加坡、台湾、英国的投资有助于出口到该国和从该国进口的 3 哈尔滨：程人学硕t 学位论文 数量增加，至于香港只有助于出口到香港的数量增加1 8 l 。 v i k r o mk r o m m a d i t 指出中国投资者准备涌入泰国，建议政府明确控制社 会安全稳定的政策。文章中指出中国人到国外去投资的三个大因素，分别考 虑了贸易、外汇储备及人民币升值、企业利润稳定上升等三个方面。由此认 为泰国必须吸引外国投资者到泰国来投资，保证外国人对泰国有信心，不能 保证不会再发生不安全的局势，导致外国人不敢来泰国投资。涉及到了投资 环境稳定的相关问题1 9 1 。 总的来看，泰国历来都是重视外国投资的国家，为了吸引更多的外来投 资，泰国政府一直不断地建设开发投资环境，并制定了一系列的优惠政策。 泰国对中国投资的研究也不断形成新的研究成果，研究更趋深入具体。 1 2 2 国内研究现状 国内对中国企业在泰国投资的研究，主要体现在中国对东盟和中国对泰 国两方面。 首先，随着中国一东盟自由贸易区的启动，在中国国内学术界也掀起了一 股“东盟热”，其中一些学者的研究也涉及到中泰贸易与投资合作的相关问题。 孙笑丹( 2 0 0 3 ) 在中国与东盟国家农产品出口结构比较一文中分析了中 国与泰国等东盟主要农产品出口国的农产品出口结构的相似性、出口对需求 变化的反应能力以及出口市场的多元化，运用市场相似度指数、需求反应指 数和贸易分散度指数对中国和泰国的农产品出口在世界市场上的表现进行了 比较研究叫。孙林( 2 0 0 3 ) 计算了中国和泰国等东盟及其主要国家农产品的 显示性比较优势指数，对中国东盟农产品的竞争性和互补性进行了详细分析， 得出中国东盟农产品贸易以互补性为主，他还研究了中国和东盟主要国家农 产品比较优势的变化情况，指出中国应和东盟加强农产品的经贸合作以减轻 中国农业生产的资源约束问题i l l l 。吕玲丽( 2 0 0 4 ) 在中国与东盟农产品比 较优势分析一文中阐述了中国东盟农产品贸易的现状，采用显性比较优势 指数( r c a ) 对中国和东盟各国主要农产品的分类型计算，分析了中国与包 含泰国在内的东盟国家不同类型农产品的出口比较优势。指出随着中国与东 盟农产品贸易规模不断扩大，贸易的种类将呈现多元化；中国与泰国等国的 主要农产品比较优势呈现互补；尽管中国在农业上的比较优势小及泰国等东 4 哈尔滨t 程大学硕十学位论文 盟主要国家，但在农产品加工方面却显示出了非常强大的比较优势。还有一 些研究侧重于我国农业如何走出去1 1 2 l 。 其次，在中国与泰国投资研究方面，郭铁志( 2 0 0 5 ) 在中国对泰国投 资行业分析一文中对在泰投资行业进行分析，指出农业是泰国引资的重点 之，并提出建议我国在泰农业投资应侧重于我国生产要素短缺的领域，更 好地利用泰国的自然资源1 1 3 1 。程潮在投资泰国前景看好一文中也指出在 泰国投资农产品加工业获利机会较多，并说明投资泰国的边远地区优惠众多。 另外，西南诸省是中泰农业合作的先锋，因此，部分学者重点关注了西南诸 省和泰国开展农业合作的情况1 1 4 l 。如孙康、龙薇在加强云南泰国国际农 业合作探讨一文中以大嵋公河次区域合作项目为例说明了加强云南与泰国 农业合作的机会和合作的主要形式1 1 5 l 。 总的来说，国内外学者在此领域的研究已有较多成果，但大多数研究只 侧重于合作的一个方面，如贸易合作等。对中国企业在泰国直接投资的研究 涉及较少。 1 3 论文研究的思路与方法 1 3 1 论文的研究思路 本文首先对国际生产折衷理论和国际投资的评价理论进行简要介绍，并 就中国企业在泰国的直接投资环境进行分析，主要包括政治环境、经济环境、 法律环境和社会文化环境四方面，然后运用国别冷热比较法对中国企业在泰 国的投资环境进行总体评价；论文第4 章对中国企业投资泰国的现状及结构 进行分析，并对投资现状作了总体评价；结合论文第5 章中提出的投资泰国 的问题及原因，笔者在第6 章中提出中国企业在泰国投资的对策与建议，以 期对中国企业投资泰国经济提供一定的借鉴意义。 1 3 2 论文的研究方法 1 理论联系实际的研究方法。本文运用跨国经营和国际投资环境的有关 理论，分析部分中国企业在泰国投资的状况，以及泰国吸引外资环境的有关 实际问题。 2 定性研究和定量研究相结合的方法。本文在对中国企业在泰国的投资 5 哈尔滨 程大学硕十学位论文 环境进行分析的情况下，运用定量模型对投资环境进行总体评价，并对中国 企业在泰国的直接投资状况及问题、原因进行分析，得出中国企业在泰国直 接投资的对策与建议。 1 4 论文的创新之处 1 运用国别冷热比较法对中国企业在泰国的直接投资环境进行总体评 价，得出中国企业在泰国直接投资环境的评价结果，分析了到泰国投资的有 利因素和不利因素。 2 从泰国的视角出发，分析了中国企业在泰国的直接投资状况、及投资 问题和产生问题的原因，与单纯以中方角度分析相比拓宽了研究视野，分析 更具有客观性。 3 根据中国企业在泰国直接投资问题及原因，提出了中国企业在泰国直 接投资的对策与建议，具有一定的实际指导价值。 6 哈尔滨 i i 程人学硕十学位论文 第2 章相关基本理论 2 1 国际生产折衷理论 2 1 1 国际生产折衷理论的静态分析 国际生产折衷理论又称“国际生产综合理论”或者“三优势理论”，是由 英国瑞丁大学教授邓宁( j h d u n n i n g ) 在其他学者所提出的垄断优势理论、 内部化理论和区位理论的基础上所提出的，其首次出现在1 9 7 7 年贸易，经 济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索中，该理论通过对对外直接 投资的目的、条件以及对外投资能力三者的研究相结合，说明了企业对外投 资的动因，回答了企业利用国外资源和国外市场的方式，以及为什么在不同 的国家会有所不同的问题。1 9 8 1 年，他在国际生产和跨国企业一书中对 国际生产折衷论又进行了进一步阐述。他认为一国企业同时拥有以下三种优 势，才会选择对外进行直接投资，即所有权特定优势( o w n e r s h i ps p e c i f i c a d v a n t a g e s ) 、内部化优势( i n t e r n a l i z a t i o na d v a n t a g e s ) 和区位特定优势 ( 1o c a t i o ns p e c i f i ca d v a n t a g e s ) 。任何一种优势的缺失，都将导致对外直接投 资的失败f 1 6 l 。 所有权特定优势是指企业通过自己所掌握的定资源，如专利、专有技 术、品牌资产等，依靠国际相关知识产权制度的保护，所获得的其他企业所 不具有的一定时期内的获取超额利益的权利m 。对于企业来说，若想在外国 实现其自身的所有权特定优势，主要有三种途径：第一种便是对外直接投资， 在外国生产自己的产品并销售；第二种则是在本国生产包含所有权特定优势 的产品，然后以包含优势的价格将这些产品出口到国外；第三种则是企业通 过技术转让收取转让费用来实现自己的所有权特定优势。 内部化优势，是指公司通过优化或扩大自己的经营活动，以充分运用或 更大规模运用自己的所有权特定优势，使企业获得更多收益的能力i t 埘。对于 跨国公司来说，其内部化的根源在于外部市场失效。根据邓宁的理论，其把 市场失效分为两类，一类是由于东道图所存在的贸易壁垒而引起的市场失效， 这种市场失效称之为“结构性市场失效”；另一类是由于相关信息获得的困难 7 哈尔滨1 j 程人学硕士学位论文 性以及交易渠道不畅通所引起的市场失效，其被称为“交易性失效”1 1 9 i 。 区位特定优势是东道国拥有的优势，对于企业来说，只有到东道国进行 直接投资生产销售才可以享受到这种优势的利益，因此，企业只能适应和利 用这项优势。它主要包括两个方面：一方面是指东道国不可移动的要素禀赋 所产生的优势，如丰富的自然资源、更靠近市场的优越的地理位置等；另一 方面是指东道国的政治经济制度、政策法规灵活等形成的有利条件和良好的 基础设施等所产生的优势，如在东道国内对特定行业的税收优惠、贸易壁垒 及非贸易壁垒限制的消除等i 枷。 对于企业来说，必须同时具备所有权特定优势、内部化优势和区位特定 优势才能从事有利的海外直接投资活动1 2 l l 。如果企业仅有所有权特定优势和 内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因 此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应国际市场。 如果企业只有所有权特定优势和区位特定优势，则说明企业拥有的所有权优 势难以在内部利用或者在内部利用不能达到很好的效益，最终企业也只能将 其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权特定 优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法取得成功 1 2 2 l o 通过分析，国际生产折衷理论的主要结论可以归纳为以下四个方面： 一是跨国公司是市场不完全性的产物，市场不完全导致跨国公司拥有所 有权特定优势，该优势是对外直接投资的必要条件。 二是所有权优势还不足以说明企业对外直接投资的动因，还必须引入内 部化优势才能说明对外直接投资为什么优于许可证贸易。 三是仅仅考虑所有权优势和内部化优势仍不足以说明企业为什么把生产 地点设在国外而不是在国内生产并出口产品，必须引入区位优势，才能说明 企业在对外直接投资和出口之间的选择。 四是企业拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势，决定了企业对外 直接投资的动因和条件1 2 ，j 。 2 1 2 投资发展周期论 。 投资发展周期沦是国际折衷理论的动念分析理论，其作用是用来分析各 8 哈尔滨一f 稃人学硕十! 学位论文 国净国际直接投资的地位和变化。“净国际直接投资地位”是指本国自有企业 在国外进行的直接投资总额减去外国企业在本国内进行的直接投资总额删。 折衷理论认为，一国的国际投资地位的变化与该国的经济发展水平有密切关 系，人均国民生产总值越高的国家，其国外直接投资净额就越大1 2 ，1 。根据这 个命题，邓宁提出了“投资发展周期论”。并通过分析6 0 个国家的资料，制 定出了呈“u ”字形的“投资发展周期模型”，该模型体现了当一个国家的人 均国民生产总值达到一定水平，该国的直接投资流出量和流入量将伴随着国 民生产总值的进一步增长而增长1 2 6 i 。邓宁将直接投资发展曲线分为四个阶段， 并根据各个国家的具体情况将其划分在不同的阶段上，越发达的国家所处的 阶段也就越往后，也就是说，一国的对外投资水平和其国家的经济发展水平 成正比例关系。因此，发展中国家大都处在第一阶段和第二阶段上，而发达 国家则多处在第三和第四阶段。邓宁认为这种现象与这些国家在特定经济发 展阶段中所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势有着密切的关系1 2 7 1 。 具体说来，各阶段各个国家直接投资状况以及相关优势情况见下表( 表2 1 ) 。 邓宁通过对投资发展阶段的动态分析，得出了以下结论：区位优势与投 资流入之间呈正关系，但与投资流出之间一般呈反关系，所有权优势和投资 流出之间一般为正关系，而与投资流入之间呈反关系，内部化优势既可以有 利于投资流出也可以有利于投资流入，它取决于谁拥有所有权优势，是本国 企业还是外国企业，同时还取决于母国或东道国市场不完全的程度。一国成 为净投资输出国或净投资输入国的倾向，决定于它的所有权、区位和内部化 等三种优势之间的均衡，而不是决定于这三种优势的程度1 2 8 i 。 总的来说，邓宁的国际生产折衷论是在吸收过去国际贸易和投资理论精 髓的基础上提出来的，它既肯定了绝对优势对国际直接投资的作用，也强调 了诱发国际直接投资的相对优势，在一定程度上弥补了发展中国家在对外直 接投资理论上的不足。并且克服了传统的对外投资理论只注重资本流动方面 的研究的不足，他将直接投资、国际贸易、区位选择等综合起来加以考虑， 使国际投资研究向比较全面和综合的方向发展。但是，国际折衷理论也有 些局限性。首先，它认为跨国企业对外投资的唯一目的就是利润最大化， 所以在分析投资动机方面它不可能完全解释像一些国家以共赢以及双方多样 化共同发展为方针而进行的对外投资活动，比如中国等。 9 哈尔滨广程人学硕十学位论文 葺m 一m = , - - 一一i i i 岛 表2 1各阶段直接投资状况表及情况说明 阶段 直接投资状况说明 没有任何直接投资的 1 企业没有特定的所有权优势，即使有其选用的实现 流入或者很少，也没有的方式也是通过出口贸易的方式来实现；内部化优势 第一 任何直接投资的流出，也不明显。2 国家的区位优势不明显，如国内市场狭 阶段 外商的投资在国内主小，基础设施不完善等。如果有，也主要体现在其的 要是在资源开发方面。 资源禀赋上面，国内的经济结构主要是第一产业。、 有一定的直接投资流1 本国企业竞争力增强，但是所有权优势还不充分。 入以及少量的投资流2 国家开始支持相关产业的发展。国内经济逐渐发 第二 出，外国企业在本国的展，市场逐渐扩大；开始进行国内的基础设施的建设， 阶段直接投资主要集中在 但是商品市场、资本市场以及信息市场仍不完善，使 劳动密集型产业。直接投资流入的成本很高。国内经济结构仍是以第一 产业为主，但是制造业的地位逐渐上升。 直接投资流出量逐渐1 企业在本国政府的支持和自己的努力下，竞争力进 增加，直接投资流入量一步加强，并且开始走上国际化发展的道路，并逐渐 大幅度增长。 用直接投资的方式来实现自己的所有权优势来替代 第三其他方式。2 本国政府与其他国家的交流增加，本国 阶段经济发展迅速，国内市场逐渐完善，基础设施建设也 逐渐完善，政治稳定，区位优势增加，政府着力于吸 收本国企业所有权优势不强的行业的外国直接投资。 国内经济结构集中在第二产业，第三产业发展迅速。 1 企业拥有强大的所有权优势，并时刻关注自己内部 化优势的建设。2 国内市场经济增长速度增慢，劳动 第四直接投资流出量超过 力成本上升，虽然国内基础设施建设完善，但是对于 阶段直接流入量。 其他国家，由于其本国内企业以及原有的在本国投资 的企业已发展成熟，其区位优势反而不是很明显。 其次，邓宁的折衷理论主要落脚点是私营企业的投资行为，他lr 研究的 也就是私营企业单纯的为了利益目的而进行的对外投资活动，不含带更多其 它的目的。所以它不可能解释社会主义国家和一些发展中国家的国营企业的 1 0 哈尔滨“f j 程人学硕十学位论文 对外投资活动，因为很多国营企业的海外投资活动都受国际经济合作协议的 支配，很多时候可能与折衷理论所阐述的三种优势没有多少关系啪1 。此外， 有些发达资本主义国家的国营企业根据政府问的合作协议在第三世界国家进 行直接投资，这类情况就更不在折衷理论的讨论范围之中了。 2 2 国际投资环境评价理论 国际投资环境是指外国投资者在一国进行投资活动时的各种条件的综合 体。国际投资与国内投资不同，投资者在国外风险很大，因此，国际投资环 境的好坏，投资者对国际投资的了解程度与分析评估直接影响着投资效益的 高低。 国际投资环境分析是对具体投资环境的一种评价，它已经成为国际投资 活动中不可缺少的一个环节。对外投资环境的一般分析和评价主要有投资障 碍分析法、国别冷热比较法、投资环境多因素分析法等几种方法。 2 2 1 投资障碍分析法 投资障碍分析法是指依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多少与程度来 评价投资环境优劣的一种方法。其基本出发点是：如果在没有考虑优惠的情 况下，一国的投资环境是可以接受的话，那么再加上优惠的因素那就更可以 接受了。因此，判断一国的投资环境是否适合外国投资，只要考虑该国的投 资阻碍因素就可以有一个基本的结论，这也是符合企业竞争的一般原n l , , i 。 投资障碍分析法要求投资者根据投资环境因素分析构架，分别列出阻碍 对外直接投资的主要因素，并对潜在的东道国加以比较，阻碍因素比较少的 国家，就是投资环境比较好的国家。阻碍投资的因素通常包括1 0 个方面： 政治障碍。如东道国的政治制度与母囤不同、政局动荡、政治选择的变 动、国内骚乱、内战、民族纠纷等。 经济障碍。如国际收支赤字增大、外汇短缺、通货膨胀、货币币值不稳 定及基础设施不良等。 资金障碍。东道国资金融通困难，资本市场不发达。 人员障碍。技术人员和熟练工人短缺。 政策障碍。实施国有化政策与没收政策。 哈尔滨 ：稗人学硕十学位论文 对外国投资实行歧视政策。如禁止外资进入某些产业、对当地的股权比 例要求过高、要求有当地人参与企业管理等限制外国人员的某些活动。 对企业干预过多。如实行物价管制、规定使用本地原材料。 实行较多的进口限制。 实行外汇管制和限制利润汇回。 法律行政体制不完善。如投资法规不健全、没有完善的仲裁律师制度及 行政效率低等。 投资障碍分析法是一种简单易行的、以定性分析为主的国际投资环境评 估方法。它的优点在于能够方面迅速的对投资环境作出判断，而且其工作量 也不大，也很节约成本。但是其缺点在于它仅根据个别关键因素就作出判断， 从而有时会使公司对投资环境的评估失去准确性，从而丢失一些好的投资机 会或者使公司陷于危机之中。 2 2 2 国别冷热比较法 美国学者伊西阿利特法克和彼得班廷根据他们对2 0 世纪6 0 年代后半 期美国、加拿大等国工商界人士进行的调查资料，通过七种因素对各国投资 环境的影响进行综合分析后提出了“国别冷热比较法”理论，又称“投资环 境冷热比较分析法”【3 2 l 。 国别冷热比较法是以“冷”、“热因素来表述一国投资环境好坏的一种 评价方法，既把各个因素和资料加以分析，得出“冷”、“热差别的评价。 国别冷热比较法把一国投资环境的好、坏归结为七大因素： 政治的稳定性。政府由阶层代表所组成，代表了广大人民群众的意愿， 深得人心的政府往往重视本国经济的发展和人民生活水平的提高，而且该政 府能够鼓励和促进企业发展，创造出良好的适宜企业长期经营的环境。一国 的政治稳定性高时，这一因素为“热因素，反之为“冷因素”。 市场机会。市场机会是指一国对于某外国企业来说是否拥有广大的潜在 顾客群，以及拥有对外国投资生产的产品或提供的劳务尚未满足的需求，并 且具有切实的购买力。当市场机会大时为“热”因素，反之为“冷”因素。 经济发展和成就。一国经济发展程度，效率和稳定形式是企业投资环境 的另一因素。经济发展快和成就大为“热”因素，反之为“冷”因素。 1 2 哈尔滨l ：程人学硕+ 学位论文 文化一元化。一国国内各阶层的人民，他们之阳j 的相互关系、处世哲学、 人生的观念和目标等，都要受到其传统文化的影响。文化统一程度越高的国 家，对于外国的企业的进入也就越有利，反之则会造成巨大的障碍。因此， 文化一元化程度高为“热”因素，反之为“冷 因素。 法令阻碍。一国的法令繁杂，并有意或无意地限制和束缚现有企业的经 营，影响今后企业的投资环境，这样显然不利于外国企业在本国的投资的发 展。因此，若法令阻碍大为“冷 因素，反之为“热”因素。 实质阻碍。一国的自然资源和地理环境往往对企业的经营产生阻碍，实 质阻碍大时为“冷”因素，反之为“热因素。 地理及文化差距。两国距离远，文化迥异，社会观念及语言文字的差别 有碍思想交流。地理及文化差距大为“冷”因素，反之为“热 因素。 在以上多种因素作用下，一国投资环境越好( 即“热国”) ，外国投资者 在该国的投资参与成分就越大；反之，若一国投资环境越差( 即“冷国 ) ， 则该国的外国投资成分就越小m l 。 国别冷热分析法理论能把一个国家的大体情况概括为7 个方面。要是评 价出来是“热 就对投资者有利。该理论使投资者了解一个国家的投资环境， 也可以从里面得知该情况的程度，让投资者能避免某些不利的因素，或者找 办法来降低风险以及解决不利的因素，同时也能让投资者知道该国是否自己 企业去投资或者在有利的因素上加强自己的企业，这样就可以投资的更准确， 又可以减少及避免风险了。 并且该方法简便易行，对数据的要求也不是很高，避免了因为数据的缺 乏而影响评价的准确性。本文也将采取这种方法对泰国的直接投资环境进行 评价。 该方法也有一定的局限性，主要体现在对某个具体项目进行投资的时候， 仅仅考虑这些因素还不够，还需要结合项目的具体特征进行分析，这些针对 具体项目的投资环境评价还需要参照其他的理论。 2 2 3 投资环境多因素分析法 对国际直接投资的具体项目进行分析，就是对项目投资环境的评价。具 体评价投资环境的方法很多，大都是将众多投资的环境因素分解为若干具体 1 3 哈尔滨f ：程大学硕十学位论文 指标，然后综合评价。 投资环境多因素分析法( 又称为投资环境等级尺度法或投资环境等级评 分法) 是美国经济学家罗伯特斯托伯提出的。它根据国际投资环境的八项关 键项目所起的作用和影响程度的不同而确定其不同的等级分数，再按每一个 因素中的有利或不利的程度给予不同的评分，最后把各因素的等级得分进行 加总作为对投资环境的总体评价。总分越高表示其投资环境越好，越低则其 投资环境越差。这八个项目及其分数分别为：抽回资本( o 1 2 分) 、外商股 权( 0 1 2 分) 、歧视和管制( 0 1 2 分) 、货币稳定性( 4 2 0 分) 、政治稳定性 ( 0 1 2 分) 、给予关税保护的意愿( 2 8 分) 、当地资金的可供程度( 0 1 0 分) 、 近五年的通货膨胀率( 2 1 4 分) 。 从斯托伯提出的这种投资环境多因素分析的项目及其分配给各个项目的 分值可以看出，其所选取的因素都是对投资环境有直接影响的、为投资决策 者最关切的因素，同时又都具有较为具体的内容，评价时所需的资料易于取 得又易于比较。在对具体环境的评价上，采用了简单累加记分的方法，使定 性分析具有了一定的数量化内容，同时又不需要高深的数理知识，简单易行， 一般的投资者都可以采用。在各项因素的分值确定方面，采取了区别对待的 原则，在一定程度上体现出了不同因素对投资环境作用的差异，反映了投资 者对投资环境的一般看法。 在分析的八项内容中，首先是币值稳定程度和每年通货膨胀率，占全部 评分总数的3 4 ，说明投资者十分重视东道国的币值稳定程度。严重通货膨 胀指两位数值以上的通货膨胀，严重的通货膨胀会使投资者出现投资贬值， 有很大的投资风险，甚至会让投资者却步。其次是资本外调、政治稳定、允 许外国投资者的所有权比例和外国企业与本地企业之问的差别待遇，这四项 各占评定总分的1 2 。这四项关系到资本能否自由出境、跨国公司和东道国 企业之间的竞争条件以及对企业所有权与经营权能否控制，对投资者来说， 实际上是投资的安全程度和对企业所有权与经营权的控制程度，因此这四项 共占评定总分的4 8 。第三是给予关税保护的态度和当地资本市场的完善程 度，这两项分别占评定总分的8 和1 0 ，所占比重较轻。 多因素分析法出于具有定量分析和对不同因素的详细分析等优点，深为 投资决策者和学术研究界所欢迎，是运用较普遍的一种投资环境评价方法。 1 4 哈尔滨i ：程大学硕士学位论文 2 3 本章小结 本章主要对国际生产折衷理论、国际投资环境评价理论( 投资障碍分析 法、国别冷热比较法和投资环境多因素分析法) 和模糊综合评价理论作了比 较深入细致地介绍，为下文的研究奠定了重要的理论基础。 哈尔滨。1 ：程人学硕十学位论文 第3 章中国企业在泰国的直接投资环境分析 泰国意为“自由的国土”，是世界著名的“粮仓”和“米市”，也是世界 上天然橡胶的主要产地。泰国拥有的多种热带和皿热带经济作物、热带花卉 和水果早为世人所瞩目。泰国还有丰富的矿产资源，盛产宝石，重金石等， 生物资源，水资源也很丰富。泰国的海岸线长达2 0 0 0 多公里，盛产各类海产 品。 作为传统农业国，农产品是外汇收入的主要来源之一，主要生产稻米、 玉米、木薯、橡胶、甘蔗、绿豆、麻、烟草、咖啡豆、棉花、棕油、椰子果 等。全国耕地面积为2 0 7 0 万公顷，占全国土地面积的3 8 。泰国是世界上 的大米生产国和出口国，泰国也是仅次于日本、中国的亚洲第三大海产国， 为世界第一产虾大国。泰国经历了数百年的开发，其工业和第三产业( 旅游、 饭店、餐饮等服务行业) 等相当发达，以旅游业、轻工业、农业、宝石出口 业为国家经济的四大支柱。泰国的旅游业已发展得相当成熟，是观光旅游的 好地方。从泰国到邻国如马来西亚、新加坡、缅甸、柬埔寨、老挝等国考察 观光即方便，费用又少i 卅。 3 1 泰国的政治环境分析 3 1 1 国体和政体 泰国正式名称为“泰王国( k i n g d o mo ft h a i l a n d ) ，是一个“君主立宪 制”的国家，现任国王是泰皇拉玛九世“普密蓬( b h u m i b o l a d u l y a d e j ) 。泰 王是泰国的元首也是精神领袖，虽无实际政权，但地位崇高，深受人民爱戴 与尊敬。政府由各党派组成，“总理 ( 国务院长) 为最高行政首长，由选举 产生。全国有7 6 个府，府之下为县、区、村。各府也实施地方自治。 1 9 3 2 年时首次成立立宪政府，公布宪法，成立议会，自此开始进入宪政 时代，到了第二次世界大战之后，文人与军方轮流执掌政权，不过由于军方 经常干政，故常常发生政变。直到1 9 9 0 年代以后，随着民主化的潮流，文 人证式主导政权，政局：1 t 丌始稳定的朝民主化发展，但军方仍扮演相当重要 的角色m i 。 1 6 哈尔滨t 雅人学硕十学何论文 i _- i 7 1 d 萱薯 泰国登记在册的共3 7 个政党( 截至2 0 0 7 年) 。在国会下议院中占有议 席的政党有： 人民力量党。( 人民力量党是亲前总理他信的政党) 执政党，2 0 0 7 年1 0 月1 6 日成立，主席沙玛顺通拉卫，在全国设有1 0 个党部，党员1 4 0 7 8 万 人，在国会下议院中拥有2 3 3 席。 民主党。在野党，1 9 4 6 年6 月”日成立，主席阿披实威差奇瓦，秘 书长素帖特素班，执委4 9 人，在全国设有1 9 5 个党部，党员4 0 1 8 万人， 在国会下议院中拥有1 6 5