（国民经济学专业论文）提高投资效率的创新路径分析.pdf

摘要 摘要 建国之后，特别是改革开放近3 0 年来，我国的国民经济建设取得了举世 瞩目的辉煌成就。但是，我们应该认识到，我国经济的飞速发展在很大程度上 是依靠粗放型的增长方式来加以支撑的，在投资率不断攀升的同时投资效率一 直呈现低迷状态。据统计，改革开放近3 0 年来，我国经济增长了六倍，而同 时期资源消耗却增长了几十倍，这种高投入高消耗的发展模式带来的资源枯竭 是我国经济建设所付出的最为沉重的代价。因此，在全球范围内资源紧张的今 天，如何促进投资效率的提高成为我国投资领域亟待解决的难题。 影响投资效率的因素很多，本文仅选择其中的创新因素加以研究分析。依 据熊彼特创新理论，创新可细分为材料来源创新、产品创新、生产工艺创新、 市场创新与工业组织创新等五个方面。笔者认为，材料来源创新、产品创新与 生产工艺创新更接近于技术创新的范畴，而市场创新与工业组织创新则更有赖 于制度创新。因此，在本文的研究中，将前三者划分为技术创新的内容，而将 后两者归属于制度创新的内容。同时，笔者认为，投资效率可分为投资的生产 效率及资本配置效率。投资的生产效率主要用以衡量资本在投入生产过程之后 被有效利用的程度，而资本配置效率则反应全社会总资本是否配置在了能够获 得最高回报的投资领域。由此可以看出，如何提高投资的生产效率属于技术创 新领域应该解决的问题，而如何实现资本的优化配置则应该由制度创新来解 决。 本文即是由此出发，以对我国当前高能耗现状的投资效率剖析为切入点， 研究技术创新与投资生产效率之间、制度创新与资本配置效率之间相互影响的 辩证关系，并提出如何通过创新来改善我国目前投资效率不高的现状。遵循上 述基本思想，本文在写作过程中主要划分为四个部分。第一部分主要用于界定 技术创新、制度创新以及投资效率等相关概念；第二部分则对技术创薪与制度 创新、技术创新与投资效率以及制度创新与投资效率之间的辩证关系进行了初 步的理论探讨；第三部分以我国现阶段投资领域的高能耗现状为切入点，分别 摘要 i i i i 对技术创新对投资生产效率的促进作用和制度创新对资本配置的优化作用进 行了实证分析，印证了创新因素对投资效率的积极能动作用，并指出了我国技 术创新不足以及制度结构不够完善的现状；第四部分，笔者试图构建创新一提 高投资效率一送一步促进创颓酶良性循环发展模型，并对如何加速刨薪以及创 新文化的建设等方面提出若干建议。 关键词技术创新，制度创新，投资效率 i l a b s t r a c t a b s t r a c t t h ee c o n o m yo fc h i n ah a sb e e nb o o m i n gs i n c ei tw a sf o u n d e d ，p a r t i c u l a r l yi n t h er e c e n t3 0y e a r sa f t e rt h e r e f o r ma n do p e n p o l i c yw a sp l a c e d c h i n ai si na t y p i c a li n v e s t m e n to r i e n t e de c o n o m i cg r o w t hm o d e , w h e r ei n v e s t m e n tc o n t r i b u t e s h e a v i l yt ot h ee c o n o m i cg r o w t h h o w e v e r , w en e e dt or e a l i z et h a tt h eh i 曲s p e e do f t h ee c o n o m yb o o s tl a r g e l yd e p e n d so nt h ee x t e n s i v eg r o w t hm o d e l t h ei n v e s t m e n t r a t eh a sb e e nc o n t i n u o u s l yr i s i n gw i t hl o wi n v e s t m e n te f f i c i e n c yd u r i n gt h el o n g p e r i o do fe c o n o m yg r o w t h a c c o r d i n gt o t h es t a t i s t i c s ，t h en a t i o n a le c o n o m yh a s i n c r e a s e d6t i m e sw i t ht h er e s o u r c ec o s ti n c r e a s i n gt e n so ft i m e si ns a l t l ep e r i o d t h e d e p l e t i o ni n r e s o u r c e sd u et ot h ed e v e l o p i n gm o d e lo fh i g hi n p u ta n dh i 曲 c o n s u m p t i o ni st h e h e a v i e s tc o s tw eh a v ep a i df o rs u c he c o n o m yg r o w t h t h e r e f o r e ， h o wt oi m p r o v et h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c yh a sb e c o m eo n eo ft h em o s ti m p o r t a n t t o p i c si nt h ei n v e s t m e n ts u b j e c ti nc h i n ag i v e nt o d a y ss i t u a t i o no fg l o b a lr e s o u r c e s h o r t a g e t h i sw o r kf o c u s e so nt h er e s e a r c ha n da n a l y s i so ft h ei n n o v a t i o nf a c t o r , w h i c ha c t sa so n eo ft h em a n yf a c t o r st h a ti n f l u e n c et h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c y s c h u m p e t e rd e f i n e di n n o v a t i o na s ： t h ec o m m e r c i a l i z a t i o no fa l ln e wc o m b i n a t i o n s b a s e du p o nt h ea p p l i c a t i o no fa ) n e wm a t e r i a l sa n dc o m p o n e n t s ，b ) t h ei n t r o d u c t i o n o fn e wp r o c e s s e s ，c ) t h eo p e n i n go fn e wm a r k e t s ，o rd ) t h ei n t r o d u c t i o no fn e w o r g a n i z a t i o n a lf o r m s i nh i si n n o v a t i o nt h e o r y i nt h i sp a p e r , t h ef i r s tt h r e et y p e so f i n n o v a t i o na r ec a t e g o r i z e di n t ot h et e c h n o l o g yi n n o v a t i o nd o m a i na n dt h eo t h e rt w o t y p e sa r ec a t e g o r i z e di n t ot h ei n s t i t u t i o ni n n o v a t i o nd o m a i n ，m o r e o v e r , i n v e s t m e n t e f f i c i e n c yc a l lb ec a t e g o r i z e di n t oi n v e s t m e n tp r o d u c t i o ne f f i c i e n c ya n dc a p i t a l a l l o c a t i n ge f f i c i e n c y t h ei n v e s t m e n tp r o d u c t i o ne f f i c i e n c yi sm a i n l ym e a s u r e db y t h ed e g r e et ow h i c ht h ec a p i t a li s e f f e c t i v e l yu s e da f t e re n t e r i n gt h ep r o d u c t i o n p r o c e s s e s ；w h i l ec a p i t a la l l o c a t i o ne f f i c i e n c yr e f l e c t sw h e t h e rt h et o t a ls o c i a lc a p i t a l o fh a sb e e na l l o c a t e di nt h ea r e a sw i t ht h eh i 【曲e s tr e t u r nr a t e h e n c e ，h o wt o 1 1 1 a b s t r a c t i m p r o v et h ep r o d u c t i o ne f f i c i e n c yi s t h ep r o b l e mt ob es o l v e di nt h et e c h n o l o g y i n n o v a t i o nd o m a i n ，w h e r e a sh o wt oa c h i e v eb e t t e rc a 西t a la l l o c a t i o ni ss u b j e c t e dt o t h es y s t e mi n n o v a t i o nd o m a i n b a s e do nt h e a n a l y s i so fc u r r e n th i 曲c o s t l y i n v e s t m e n te f f i c i e n c yi nc h i n at h i sp a p e ri st oa n a l y z et h er e l a t i o nb e t w e e n t e c h n o l o g y i n n o v a t i o na n di n v e s t m e n t p r o d u c t i o ne f f i c i e n c y a n dt h er e l a t i o n b e t w e e ni n s t i t u t i o ni n n o v a t i o na n dc a p i t a la l l o c a t i o n e f f i c i e n c y a n dt o g i v e s u g g e s t i o n so nh o wt oi m p r o v et h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c yt h r o u g hi n n o v a t i o n t h e r e a r ef o u rs e c t i o n si nt h i sp a p e r i tb e g i n sw i mt h ei l l u s t r a t i o no fr e l e v a n tc o n c e p t so f t e c h n o l o g yi n n o v a t i o n ，i n s t i t u t i o ni n n o v a t i o na n dt h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c y t h e f o l l o w i n gs e c t i o ni l l u s t r a t e sl i t e r a t u r er e v i e wo nt h er e l a t i o n sb e t w e e nt e c h n o l o g y i n n o v a t i o na n di n s t i t u t i o n i n n o v a t i o n ，t e c h n o l o g y i n n o v a t i o na n di n v e s t m e n t e f f i c i e n c y , a n di n s t i t u t i o ni n n o v a t i o na n di n v e s t m e n te f f i c i e n c y , t h et h i r ds e c t i o n f o c u s e so nt h ee m p i r i c a lr e s e a r c ho nt h ei m p a c to ft e c h n o l o g yi n n o v a t i o no n i n v e s t m e n t p r o d u c t i o ne f f i c i e n c y a n dt h e o p t i m i z a t i o ni m p a c t o fi n s t i t u t i o n i n n o v a t i o no nc a p i t a la l l o c a t i o ne f f i c i e n c y l a s t l y , af r a m e w o r ki ss e tu po nh o w i n n o v a t i o nc a r li m p r o v et h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c y , a n ds u g g e s t i o n sa l em a d eo nh o w t od e v e l o pf i n ec i r c u l a t i o nf r o mt h ep e r s p e c t i v e so fh o wt oi m p r o v et h ei n v e s t m e n t e f f i c i e n c yt h r o u g ht e c h n o l o g yi n n o v a t i o n ，h o wt oi m p r o v et h ei n v e s t m e n te f f i c i e n c y t h r o u g hi n s t i t u t i o ni n n o v a t i o na n dt h ec o n s t r u c f i o no f i n n o v a t i o nc u l t u r e k e yw o r d s ：t e c h n o l o g yi n n o v a t i o n ，i n s t i t u t i o ni n n o v a t i o n ，i n v e s t m e n t e f f i c i e n c y 东 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 的博士硕= e 学位论文 是本人在导师指导下，在 独立进行研究所取得的成 果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人己发表或撰 写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名： 巍芍孪 曰期：口年月卸曰 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 豢为书i 洚噜矗q 如冯诲苫暂 系本人在东北财经 大学攻读博- t _ ：硕士学位期悃在导师指导下完成的博士硕士学位 论文。本呛文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论 文的复刚件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以 公布论文的全部或部分内容。 作者签名： 导师签名 巍芍孪 易新式 日期：占年，月2 0 f 1 日期：衫年，月劢日 一、基本概念的界定 一、基本概念的界定 ( 一) 创新、技术创新与制度创新的概念及内涵 1 创新的概念及内涵 “创新”的英文词根为“i n n o v a t i o n ”，起源于拉丁语“i n n o v a r e ”，释义是 “更新、变革、创造新事物”。现代汉语词典中，“创新”被解释为：“抛开 旧的，创造新的。” 创新是发展的源泉，是人类发展的主旋律。假若没有创新，那么人类只能 停留在茹毛饮血的原始时代，甚至于根本不会有人类社会的出现。纵观人类世 界的起源与发展，自从世界上有了人就开始了创新，人类社会是在不断的创新 中渐进发展的。创新之树常青，构成了人类文明的进化，推动了人类社会向着 更高级的阶段持续迈进。 2 0 世纪初，美国哈佛大学教授、著名的美籍奥地利经济学家约瑟夫a 熊 彼特首次在经济学领域提出创新理论。他指出，创新的概念包括5 种情况： 创造一种新的产品；采用一种新的生产方法；开辟一个新的市场取得或 控制原材料或半制成品的一种新的供给来源；实现任何一种垄断地位。熊彼 特强调企业家的作用，认为只有将新设想、新产品或新技术引入生产，产生新 的经济效益，才能成为创新。 可见，经济学领域的创新是要把发明创造引入到生产系统，使其纳入商业 化运作并取得适当的效益。创新并不一定是全新的创造，旧的事物以新的形式 出现或者以新的结合方式出现也可称作为创新。 同时，创新具有多个侧面，根据所强调的方面、所研究的目的、所考察的 领域等的不同，对创新的划分也不尽相同。熊彼特将创新细分为材料来源创新、 产品创新、生产工艺创新、市场创新与工业组织创新等五个方面。笔者认为， 材料来源创新、产品创新与生产工艺创新更接近于技术创新的范畴，而市场创 提高投资效率的创新路径分析 新与工业组织创新则更有赖于制度创新。因此，在本文的研究中，把创新划分 为技术创新和制度创新两大体系，并将前三者归入技术创新的内容，而将后两 者归入制度创新的内容。 2 技术创新的概念及内涵 1 9 6 2 年，伊诺斯( j l e n o s ) 在其石油加工业中的发明与创新一文中 首次明确地对技术创新下定义：“技术创新是几种行为综合的结果。这些行为 包括发明的选择、资本投入保证、组织建立、制定计划、招用工人和开辟市场 等。1 9 7 3 年著名学者弗里曼( c f r e e m a n ) 在其发表的工业创新中的成功与 失败研究中认为：“技术创新是技术的、工艺的和商业化的全过程，其导致 新产品的市场实现和新技术的工艺与装备的商业化应用。”1 9 8 2 年他在工业 创新经济学一书中明确指出：“技术创新就是新产品、新过程、新系统和新 服务的首次商业性转化。”缪尔塞在2 0 世纪8 0 年代中期，基于对其搜集的3 0 0 余篇相关论文的研究，把技术创新重新定义为：“技术创新是以其构思新颖性 和成功实现为特征的有意义的非连续性事件。”。 1 9 9 9 年8 月2 0 日，中共中央、国务院召开全国技术创新大会，在中共 中央、国务院关于加强技术创新、发展高科技，实现产业化的决定中明确提 出了技术创新的定义，即“技术创新是指企业应用创新的知识和新技术、新工 艺，采用新的生产方式和经营管理模式，提高产品质量，开发生产新的产品， 提供新的服务，占据市场并实现市场价值。” 综上所述，技术创新是以一个新产生的技术思想为起点，以新的技术思想 首次转化为生产和销售新的产品或使用新的工艺为重点的过程。技术创新的基 本思路是以市场为导向，以企业为主体，以产品为龙头，以新技术的开发应用 为手段，以提高企业经济效益和培育新的经济增长点为目标，重视市场机会与 技术的结合，通过新技术开发应用带动企业或整个行业生产要素的优化配置， 以有限的增量资产带动存量资产的优化配置。 结合本文写作的目的，笔者认为，所谓技术创新，是指各类投资主体以盈 利为目的，重新组织生产条件及生产要素，建立起效率更高或费用更低的生产 一、基本概念的界定 经营系统，从而获取新的原材料和半成品供给来源、推出新产品或新工艺，并 获取收益的综合过程。不难看出，其根本目的是为了取得更高的投资收益。 3 制度创新的概念及内涵 将制度纳入到经济增长的内在影响因素中不过几十年的时间，新古典经济 学家们总是在既定的制度环境中研究经济是如何增长的。但是2 0 世纪6 0 年代 以来，新制度经济学的兴起与发展使人们越来越深刻的认识到制度作为一个内 生变量对于经济发展具有举足轻重的作用。 ( 1 ) 制度。人类社会的制度是多种多样、异常丰富的，甚至每个经济学 家对于其使用的制度概念的定义都是不同的。本文沿用诺思在制度、制度变 迁与经济绩效一文中对于制度的定义，他指出：“制度是一个社会的游戏规 则，更规范地说，他们是为决定人们的相互关系而人为设定的一些制约。”显 然，在诺思看来，制度是一种规范个人行为的规则。 ( 2 ) 制度安排及制度结构。制度安排，按照林毅夫的解释，它是指管束 特定行动和关系的一套行为规则。例如，专利制度就是一种保护发明创新、打 击侵犯知识产权行为的一套行为规则和制度安排。制度结构是指某一特定对象 中正式的和非正式的制度安排的总和。这里，“某一对象”可能是一个国家或 社会，也可能是某一活动，如投资领域的制度结构。9 一种制度结构总是由若 干制度安排所构成的，一项具体的制度安排在制度结构中可能是根本性的，也 可能是非根本性的；可能是处于核心地位的，也可能是仅起到辅助作用的。可 见，制度结构并不等价于制度安排的简单数量加总。因此，制度结构的运行效 率不仅取决于其所包含的各项制度安排的各自健全程度，更重要的是取决于制 度结构中各项制度安排的耦合程度。 ( 3 ) 制度创新。制度创新既包括一项新的制度安排替代一项旧的制度安 排，也包括一种新的制度结构替代一种旧的制度结构。由于制度结构并非制度 安排的简单的数量加总，故一项新的制度安排替代一项旧的制度安排并不完全 等于制度结构中该项制度安排的交替，制度结构的演进还包括由此项制度安排 变更所引起的其他制度安排的变化。因此，正是由于一项制度安排是制度结构 提高投赍效率的创新路径分析 中的其他制度安排的函数，所以制度安排的创新是不能独立于制度结构而自行 运作的。所以，为简化起见，在下文中我们将制度创新定义为制度结构的创新， 即新的制度结构替代i e t 的制度结构。 ( 二) 投资与投资效率的概念及内涵 1 投资的概念及内涵 投资在经济社会的发展中一直扮演着相当重要的角色。其对经济的持续稳 定增长、社会总供给与总需求的均衡、产业结构的升级、地区经济的协调发展、 所有制结构调整改善和经济增长方式的根本转变，都具有举足轻重的作用。投 资已经成为经济发展和社会进步的第一推动力。不同国家和地区由于所处的经 济发展阶段不同、历史背景不同、政治环境不同、研究目的不同等对于投资的 范畴的定义也不尽相同。 一般认为，投资是指一定经济主体为了获取预期的不确定的收益而将现期 的一定收入通过特定的方式转化为资本的行为和过程。这个定义包含以下几个 要点：投资总是一定主体的经济行为，各类投资产生的根源即是投资主体的 决策行为；投资的目的是为了获取一定的收益。投资是投资主体的经济行为， 投资主体总是始于一定的目的才进行投资的，投资目的也就是投资动机；投 资所可能获取的效益是未来时期的预期效益，而且是不确定的；投资必须花 费现期的一定收入。无论何种类型的投资，在投资以前都必须有一定数量的资 金投入；投资所形成的资本有多种形态。一般来说，投资所形成的资本可 以分为真实资本及金融资本。所谓真实资本是指能带来收益的有形的实物，如 设备、厂房、黄金、古董等；金融资本则指能带来收益的无形的权证，如定期 存单、股票、证券等。一般地，我们称真实资本投资为直接投资，相应的称金 融资本投资为间接投资。 以上，结合本文研究的内容及目的，这里所讲的投资仅指各类投资主体的 4 一、基本概念的界定 直接投资行为，即一定的经济主体为了获取预期的不确定的收益而将现期的一 定收入直接投入到投资项目形成固定资产和流动资产等资产的行为和过程。 2 。投资效率豹概念与内涵 投资效率邵投资活动的经济效率。经济效率一般是指社会再生产过程中的 投入和产出的比较，由此可知投资效率就是指投资活动所占用或耗费与所取得 的成果之间的对比关系。这种对比是相互而言的，投资效率既可以描述为一定 的资本投入所获取的能够满足社会需要的劳动成果，也可以定义为获取一定的 劳动成果所需要投入的劳动耗费或劳动占用。两者皆可以用来定义投资效率。 即投资效率可以用以下两种方式表示： 投资效率一投资成果投资占用或耗费( 1 ) 投资效率= 投资占焉或耗费投资成果 ( 2 ) 前者一般被称为投资效率系数，投资效率系数越高表明每单位投资占用或 耗费所获得的投资成果越多，则投资的效率越好。而后者则被称作投资系数， 相应的投资系数越低表明获取每单位投资成果所投入的投资占用或耗费越少， 放而投资效率越好。两者一般呈倒数关系。 由于研究强的的不同，投资效率的分类也不尽相同。首先，投资效率可分 为宏观投资效率和微观投资效率。宏观投资效率是从整个国民经济来考察的， 微观投资效率则是从单个项目来考察的。其次，投资效率可分为直接投资效率 和最终投资效率。赢接投资效率是投资初始成果，如获取投资的经营控制权或 占领市场等。最终投资效率则是投资的最终成果，如获取经薷控制权和占领市 场的最终目的是为了增加利润。再次，投资效率可分为投资主体的经济效率和 社会效率。经济效率可以用价值的尺度计量，如利润等。社会效率剐不一定能 用价值尺度衡量，如增加就业、改善环境等等。髓着经济体制改革的进行，出 现了多元化投资主体的格局，各类投资主体的目的是不尽相同的，只有深入研 究各类投资主体的投资目的和动机，才能有效地对其加以引导。根据投资效率 的定义以及投资效率的各种不同分类方式，结合本文写作的目的，文中的投资 效率主要指投资的宏观效率、最终效率及经济效率。 提高投资效率的创新路径分析 另外，按投资效率产生的阶段不同投资效率又可分为投资生产效率和资本 配置效率。投资生产效率反映了投入的资本在生产过程中被有效利用的程度， 而资本配置效率则用以衡量作为稀缺资源的资本是否配置在了能够产生最高 回报的投资领域。 。 美】约瑟夫a 熊彼特著，何畏等译，经济发展理论，商务印书馆。2 0 0 3 年，第2 3 页。 。匡长福著，创新原理及应用，首都经济贸易大学出版社，2 0 0 4 年，第1 9 8 页。 。匡长福著，创新原理及应用，首都经济贸易大学出版社，2 0 0 4 年，第1 9 2 页。 9 诺思著，制度、制度变迁与经济绩效上海三联书店，1 9 9 4 年，第2 2 6 页。 。袁庆明著，新制度经济学，中国发展出版社，2 0 0 5 年2 月第1 版，第2 4 0 页。 6 二、技术创新、制度创新与投资效率关系的理论基础 二、技术创新、制度创新与投资效率关系的理论基础 ( 一) 技术创新与制度创新 如上所述，投资效率可由投资生产效率与资本配置效率衡量。若能提高了 投资的生产效率与资本配置效率，则当前投资效率低下的问题将得以改善。笔 者认为，投资生产效率的提高，是技术创新的结果；而资本配置效率的提高， 则是制度创新的效应。那么，只有首先弄清创新与投资效率的辨证关系，才能 进一步分析提高投资效率的路径。 熊彼特之后，西方经济学关于创新的理论基本上沿着两条线路展开：一是 以新增长理论为核心的技术内生论：一是以制度经济学为基础的制度决定论。 前者片面的强调技术创新在经济增长中的作用，忽视了制度创新对经济增长的 贡献。而后者则全然相反，只强调制度在经济增长中的作用。笔者认为，技术 创新与制度创新都是创新体系必不可少的有机组成部分，二者互相联系、互相 推进，整合在一起能够更有效的促进投资效率的提高。 1 技术创新对制度创新的作用 ( 1 ) 在技术创新和制度创新这两太创新系统中，技术创新是较活跃的部 分。技术创新的主体是与市场最接近的各类投资主体，而投资主体为了最终获 取最大程度的投资收益总是具有最积极的能动性的。各类投资主体在实际的投 资活动中，总是会遇到这样或那样的问题，这些问题促进其去思考、去应对、 去解决，问题的解决过程往往也就是技术创新的过程。技术创新形成新的生产 能力或者提高原有的生产能力，生产能力的提高或产生迟早会冲破旧的制度约 束，需要制度创新加以保护并促进其发展、应用。因此，技术创新是制度创新 的原动力。 ( 2 ) 技术创新代表了新的生产力发展方向，同时也决定了制度创新方向。 提鬲投资效翠的创新路径分析 一种制度结构若规范而稳定则具有引导、激励、调整企业技术创新的作用，那 么，就会不断地被细化被加强以更好的促进技术创新的发展。反之，不规范、 不确定和实施不力的制度结构，对技术创新的提升就会具有破坏作用，此时技 术创新必然会要求有新的制度关系与之相适应，由此新的制度结构就会应时而 生。所以说，技术创新的发展方向决定着制度创新的方向，促进技术创新的制 度创新将在实践中得以证明并被政府、企业所采纳、改善与实旌。反之，阻碍 技术创新的制度创新将在实践中被淘汰。 2 制度创新对技术创新的影响 ( 1 ) 制度创新可以有效减少技术创新中的不确定性。不确定性是创新过 程的基本特征，既表现在技术上，也表现在市场上。制度的作用就是在一个不 确定的环境中降低不确定的因素，从而促进技术创新的发展。制度创新使得各 种经济行为变得可以预期和容易管理，从而可以减少技术创新过程的不确定 性。 ( 2 ) 制度创新为技术创新提供了所需的稳定性。这既包括技术创新所必 需的人们之间的稳定的交互作用，还包括技术变化本身所需的稳定性。沿着已 建立的技术轨道发展的创新要求一定程度的稳定性。通过制度化的系统的形 式，为创新所需的稳定性而作的努力会更集中，创新的过程会更迅速。 ( 3 ) 制度创新为技术创新提供了激励机制，特别是分配和产权的制度准 则。知识产权保护的三种基本形态专利、版权、商标对于所有的技术创新 过程都非常重要，它们影响着创新利益的分配，从而影响着创新的过程。著 作权法、专利法、商标法等法律制度的创新，都是为了适应技术创 新的要求而产生的，为了保护技术创新者的利益和权利而产生的。反过来，这些 制度创新的产生由于保护了创新者的利益，又大大促进了技术创新的发展。 ( 4 ) 制度为创新提供了良好的发展环境和氛围。决定一个国家、一个地 区高新技术发展状况的主要因素，不仅仅是物质资本的数量和质量，更在于与 人力资本潜力发挥相关的经济组织结构和文化传统等社会因素。 技术创新与制度创新的关系研究表明，在创新系统中技术创新是形成生产 = 、技术创新、制度创新与投资效率关系的理论基础 力的直接因素，但技术创新需要一系列的诱导及激励机制，这些机制即来源于 制度，制度创新是技术创新的内在要求。同时，制度创新对技术创新又存在着 很强的反作用，并非所有的制度创新都会促进技术创新。制度创新可能促进技 术创新也可能阻碍技术创新，只有促进技术创新的制度创新才是正确的制度创 新方向。二者相互促进却又相互制约，作为一个系统的两个组成部分，在不同 的发展阶段分别占据着矛盾的主要方面。一方面，在既定的制度框架内，当总 供给与总需求达到稳态水平的均衡状态时经济就难以继续增长。此时，制度创 新决定着技术创新的上限，成为技术创新发展的瓶颈。而另一方面，当一项制 度处于比较完善和发达的状态时，技术创新就占据主流位置，对经济的增长起 着主导作用。总之，技术创新和制度创新此起彼伏的矛盾运动，构成了创新系 统的不断发展。 ( 二) 技术创新与投资效率 现阶段，技术创新日益成为各类微观主体的生命之源，市场竞争的制胜法 宝。在既定的制度环境下，在社会生产的稳态水平之上，投资效率的提高在很 大程度上取决于技术进步的速度。前文将技术创新定义为各类投资主体以盈利 为目的，重新组织生产条件及生产要素，建立起效率更高或费用更低的生产经 营系统，从而获取新的原材料和半成品供给来源、推出新产品或新工艺，并获 取收益的综合过程。因此不难看出，由各种技术创新所引起的社会生产与经营 的技术进步，是一个国家投资效率稳步提高的一个重要源泉。技术创新会促进 投资效率的提高，反过来投资效率的提高也会加速技术创新的步伐。 1 技术创新促进投资效率提高 一个好的制度一旦建立就需要有一个相当长期的稳定而不能总是在不断 的变化，在不变的制度环境之下，如果一个国家的技术创新能力强、速度高， 9 提高投资效军的创新路径分析 那么这个国家的投资效率提高的就快；反之，如果技术创新的能力弱，速度低， 那么这个国家的投资效率提高的就慢；而如果一个国家没有技术创新，那么这 个国家的经济一旦达到了其稳态水平，其投资效率就会维持在一个稳定的水平 而不再有显著提高。 技术创新可以分解为水平创新和垂直创新两个层面。水平创新是指新材 料、新产品和新工艺的创新，而垂直创新则指通过采用新材料和新工艺，使得 原有产品的质量或性能得以提高、或者使得原有工艺的性能或效率得以提高。 下面我们分别从这两个层面看技术创新的不同方面如何促进投资效率的提高： ( 1 ) 材料来源的创新方面。从水平创新层面看，技术创新拓展了材料来 源的种类，投资主体通过降低材料成本实现投资成本的降低，促进投资效率的 提高。从垂直创新层面来看，投资主体改进了原有的原材料、燃料及半成品等 的供给，提高了材料的利用率，从而提高投资效率。 ( 2 ) 产品创新方面。在水平创新层面，技术创新使企业等投资主体开发 出市场所需的新产品，新产品可利用市场真空、市场垄断以及满足特定人群的 需求等优势，获取额外的创新利润，增加单位投资的产出，从而提高了投资效 率。在垂直创新层面，技术创新使原有产品的质量或性能得以提高，这会刺激 社会公众对高质量或高性能产品的追求，投资主体可利用差别化优势占领市场 份额，获取利润，从而提高投资效率。 ( 3 ) 生产工艺创新方面。从水平创新层面来看，新的生产工艺改变了传 统的产品生产加工方式，提高了产品生产的效率与产品质量，从而提高了投资 效率。从垂直创新层面来看，生产工艺性能或效率的提高，缩短了产品生产周 期，从而促进了投资效率的提高。 2 投资效率的提高加速了技术创新的步伐 一项创新总是经历了新产品或新工艺的构思过程、根据这些构思所进行的 研究与开发过程，以及对这些新产品或新工艺的生产制造过程和市场开发与销 售过程等一系列必经阶段的。投资效率的提高对于其中的研究开发阶段及生产 制造阶段均有着重要的强化作用。 二、技术创新、制度创新与投资效率关系的理论基础 ( 1 ) 研究开发阶段。投资效率的提高会导致资本存量增长的加速，这为 技术创新的研究开发投入提供了更为广阔的资金来源，从而加速技术创新的步 伐。据统计，目前我国企业的研发投入只占企业营业额的0 5 左右，这一方面 是由于企业自主创新的能动性不足；另一方面也受到企业利润空间的制约。只 有投资效率提高，企业获得的回报增加，才能将更多的资金投入到新技术的研 究开发当中。 ( 2 ) 生产制造阶段。正如马克思政治经济学所论，资本具有增殖的本性， 总是追逐较高的利润。资本的这种本性将使投资资金流向具有较高投资回报 率、运用了新技术的行业。这个反复循环的过程，会加速新技术的运用、成熟， 淘汰原有的效率较低的技术，从而加速技术创新的步伐。 技术创新与投资效率的关系研究表明，技术创新提高了投资的生产效率， 提高了单位投资资金的产出能力，即提高了投资效率。而投资效率的提高，又 反过来强化了技术创新的成果，加速了技术创新的步伐，是个良性循环的过程。 我们知道，投资既是现期的需求，也是预期的供给。技术创新的不断涌现，不 仅使得社会公众可消费产品的种类不断增加、质量不断提高，从而使社会具有 持续不竭的投资需求；也提高了社会的有效供给。供求曲线均向右移动的结果 会导致国民经济不可逆转的增长，而国民经济的增长反过来又会为技术创新提 供了更为广阔更为稳定地发展空间。 ( 三) 制度创新与投资效率 一个社会若未能实现经济持续增长，那是因为社会没有为经济创新活动提 供激励，也就是说，没有从制度方面去保证创新活动的行为主体得到最低限度 的报酬或好处。一直致力于研究中国科学技术史的世界著名学者李约瑟博士曾 经提出一个难题：“中国古代有杰出的科学成就，为何近代科学崛起于西方而 不是中国? ”对于这一难题，李约瑟指出：“我相信，我们能很够很详细的证 明，为什么亚洲的官僚封建制度起初有利于自然知识的增长，有利于将其应用 于技术从而为人类谋利，但在后来抑制了现代资本主义及现代科学的兴起。在 提鬲投资效翠的创新路径分析 中国文明中，决不可能出现一个商业占优势的社会秩序，因为官吏体制的基本 观念不仅与贵族封建制度的世袭原则相对立，而且也与富商的价值体系相对 立。在中国社会里确实可能有资本的积累，但要将其运用于长期生产型的工业 部门，则总是受到学者型官僚机制的压迫，其他任何可能威胁到他们至高无上 地位的社会活动无疑也会遭此同样命运。”。可见，一个国家的制度因素对于技 术的进步、生产效率的提高以及经济的增长均有着举足轻重的作用。 1 制度创新促进投资效率提高 前已述及，经济领域的创新不仅包括新构思的产生及实现，更重要的是要 将新的构思商品化、产业化。一个国家所拥有的物质资本、科学技术以及资源 禀赋只是决定了该国家生产率和产出量的潜在可能水平，即潜在的生产可能性 边界。而这些生产要素能否被科学合理的组织和使用，以形成精细的专业化生 产体系和畅通发达的交换网络，则是该国家实际生产水平能否达到其潜在的生 产可能性边界的必不可少的条件。2 结合熊彼特关于创新的细化，可以看出，专业化的生产体系可归属于工业 组织方面，面畅通发达的交换网络则倾向于市场因素。 ( 1 ) 工业组织创新方面。工业组织的制度创新使产业结构、企业组织形 式等更有利于资本的配置利用，使投资体制更为合理科学，减少寻租现象，营 造更有利于投资效率提高的环境。 ( 2 ) 市场创新方面。投资与创新的根本目的部是为了获取收益，而收益 只有经过市场交换才得以实现。产品交易市场、金融市场等市场的制度创新， 降低了投资活动的资金成本，拓展了融资渠道，降低了交易成本和投资效率损 耗，从而使投资运作更为有效。 2 投资效率的需求促使制度创新 由于技术创新所带来的新的产品、材料来源必须建立新的市场来交易、新 二、技术创新、制度创新与投资效翠关系的理论基础 的生产工艺、新的资本循环路径需要工业组织的创新，所以必然要求主观能动 的进行制度创新。新的投资方式的出现也将对原有的制度进行改革创新。如创 业投资的出现，正是基于对融资主体、融资工具和信用关系的创新制度结构， 创业资本实现了对传统金融制度的创新，有效拓展了金融对经济社会资源的配 置范围和配置效率。在创业资本的运作机制方面，创业投资也实现了关系型融 资制度与保持距离型融资制度的相容性创新；同时，还实现了企业制度的创新。 随着社会的不断发展，科学技术的不断进步，社会生产的专业化程度越来 越高，各类投资主体间的关系也越来越复杂，如果没有相应的制度因素加以规 范约束，那么社会生产必将陷于瘫痪。我国正处于经济转轨时期，投资领域的 制度建设并不健全，对提高投资效率的要求必将引导投资体制改革向着更加完 善的方向发展。 制度创新与投资效率的关系研究表明，制度创新完善了资本运作的环境， 给资本的流动指明了正确的方向，提高了资本配置的效率，催化了技术创新向 投资效率转化的过程。而投资效率的提高，也促使制度进行自我创新，为制度 创新指明了方向。 。 英】j 李约瑟著，徐汝庄译，东西方的科学与社会，自然杂志，1 9 9 0 年第1 2 期。 。雷钦礼著，( 制度变迁、技术增长与经济发展，中国统计出版社2 0 0 3 年，第1 2 0 页。 提高投资效率的创新路径分析 三、技术创新、制度创新与投资效率关系的实证分析 本部分以对我国当前高能耗现状所反映的较低投资效率剖析为切入点，指 出现阶段我国投资生产效率低下与资本配置效率不高的问题。并且，通过对我 国投资生产效率与技术创新之间以及资本配置效率与我国制度结构之间关系 的实证分析，指出技术创新的不足以及制度结构的不够完善导致了我国投资效 率不高状况的出现，投资效率的提高需要进一步加速技术创新与制度创新的步 伐。 ( 一) 现阶段我国高能耗增长方式概况 多年来，我国经济一直依靠粗放型的增长方式获得快速发展。这种高消耗 发展模式所带来的资源枯竭是我们付出的最沉重代价之一。改革开放近近3 0 年的经济建设中，我国经济增长了六倍而资源消耗却增长了几十倍。资源的大 量消耗是资源利用效率不高的直接结果，也是我国投资效率持续低迷的外在表 现。 我国资源利用效率低下表现在：我们每创造1 美元g d p 所消耗的煤电等 能源是美国的4 1 3 倍、德国和法国的7 1 7 倍、日本的1 1 1 5 倍，产值能耗是世 界平均水平的2 倍多，主要产品能耗比世界先进水平高4 0 ；在水资源消耗方 面，我国万元g d p 用水量是美国的近1 0 倍、日本的2 4 倍。一般认为，g d p 增长8 ，能源消耗相应增长为5 。我国2 0 0 3 年和2 0 0 4 年g d p 增长分别为 9 1 和9 5 ，按照前述比例能源消耗增长应该分别为5 6 9 和5 9 4 ，但是 我国在2 0 0 3 年和2 0 0 4