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硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 摘要 改革开放以来，江苏凭借区位优势成为吸引外商直接投瓷最多的地区之一。外商 直接投资逐渐成为江苏经济最具活力和潜力的增长点。文章以改革开放以来外商投资 企业在江苏投资的现状为基础。对f d i 对江苏的宏观效益和微观效益进行数量分析和 实证分析。结果表明外商直接投资不仅促进了江苏出口额、就业人数、财政收入的增 加、国民生产总值的增长、第二产业经济的发展、苏南地区经济的增长以及出口商品 结构的优化，而且通过技术溢出效应促进了江苏内资企业技术水平的提高，但是同时 也拉大了不同产业和区域之间的差距。最后文章提出进一步增强引资能力，加强外商 直接投资的产业和地区引导，同时提高内资企业的学习能力，从而进一步提高外商直 接投资在江苏的效益。 关键词：f d i 宏观效益微观效益灰色关联分析生产函数江苏 亟望塞江苏利用f d i 效益的实证研究 a b s t r a c t s i n c et h er e f o r ma n d o p e n i n gu p ，j i a n g s uh a sb e e no n eo f t h eb i g g e s ta r e a sa b s o r b i n g f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f i ) i ) b e c a u s eo fi t sg e o 擎a p l l i c a la d v a n t a g e f d ih a sg r a d u a l l y b e c o m et h em o s ta c t i v ea n d p o t e n t i a lf a c t o ro f j i a n g s u se c o n o m y b a s e do nt h ei n v e s t m e n t s i t u a t i o no ff d ii n2 i a n g s u , t h ep a p e rn l a k e sq u a n t i t a t i v es t u d ya n de m p i r i c a le v i d e n c eo i l t h em a c r o b e n e f i ta n dm i c r o b e n e f i to ff d ii nj i a n g s ua n dc o n c l u d e st h a tf d ii sc o n d u c i v e t ot h ei n c r e a s eo fe x p o r t ，l a b o r ，f i n a n c i a li n c o m e ，g d pa n dt h eo p t i m i z a t i o no fe c o n o m i c a l s t r u c t u r e 船w e l la st h ei n h e r e o f p r o d u c t i v i t yo fl o c a le n t e r p r i s e st h r o u g ht h et e c h n o l o g y s p i l l o v e r b u ta tt h es a m et i m e ，f d lw i d e n st h eg a pb e t w e e nd i f f e r e n ti n d u s t r i e sa n da r e a s f i n a l l yt h ep a p e rp u t sf o r w a r dt h a tw es h o u l di m p r o v et h ea b i l i t yo fi n t r o d u c i n gf d i ， s t r e n g t h e nt h eg u i d eo fi n d u s t r ya n da r e at of o r e i g ni n v e s t m e n t , a n de n h a n c et h el e a r n i n g a b i l i t yo f l o c a le n t e r p r i s e ss oa st of u r t h e rt h eb e n e f i to f f d ii nj i a n g s u k e yw o r d s ：f d im a c r o b e n e f i tm i c r o b e n e f i tg r a yc o r r e l a t i o na n a l y s i s p r o d u c t i o nf u n c t i o n j i a n g s u 声明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学 历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均 已在论文中作了明确的说明。 研究生签名： 至堡塑 加年7 月5 日 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅 或上网公布本学位论文的全部或部分内容，可以向有关部门或机构送 交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的全部或部分内容。对 于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。 研究生签名： 至至塑2 。0 7 年7 月莎日 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 l 绪论 1 1 研究背景 改革开放以来，为了弥补国内建设资金的不足，中国开始了招商引资的工作。当 时由于政治、经济、文化、法律等因素的影响，在华投资的外商数量较少，规模较小， 而且主要来自于港澳台地区。随着中国经济快速发展以及对外开放程度的加深，欧美 日等发达国家的企业来华投资的数量逐渐增加，特别是入世以后，越来越多的跨国公 司选择到中国投资，中国已成为吸引外商直接投资最多的国家之一。 而江苏省地处中国经济发展最快的区域长江三角洲，凭借优越的区域优势和 人力资本优势，利用外资一直位居全国前列。2 0 0 3 年以来，江苏吸引的外商直接投资 额超过广东，一直位于全国第一名，2 0 0 6 年实际利用外商直接投资额更是达到1 7 4 3 亿美元。 尽管江苏利用外资的工作取得了长足的发展，但关于利用外资利弊的争论却一直 没有停止过，有的学者认为利用外资利大于弊，而有的学者则得出相反的结论。外商 直接投资一方面弥补了江苏发展初期建设资金不足的问题，带来了新的技术，填补了 市场上的一些技术空白，优化了产业结构，提高了人民的生活水平；但另方面也产 生了一些负面影响：冲击、威胁了江苏民族产业和品牌的生存和发展，增加了产业的 集中度，削弱了市场的竞争性，并且部分外商投资企业将一些污染项目、被淘汰的技 术转移到江苏，另外外商逃税、避税等现象也屡屡出现。 近年来，随着江苏吸引的外商直接投资越来越多，关于其利用外资的质量问题也 受到越来越多学者的关注。而怎样评价f d i 对江苏的效益则成为一个急需解决的问题， 研究其利用f d i 的效益，不仅有助于解决区域和产业经济发展不平衡的问题，提高利 用外资的经济效益和综合效益；而且还有助于吸引更多高质量的外商来江苏投资，促 进江苏经济的发展。因此，如何衡量利用外资的效益并且最大限度地发挥外资对江苏 的社会和经济效益，是一项迫切而又意义深远的课题。 i 2 研究现状 2 0 世纪4 0 年代，为了获取超额利润国际资本开始在世界范围内进行投资，到目前 为止，其已经成为世界经济发展的重要影响因素。正因为如此，越来越多的学者开始 关注外资对东道国经济发展的影响。 硕士论文 江苏利用f d i 效益的实证研究 1 2 1 国外研究现状 研究表明，外商直接投资是促进经济增长的主要动力之一。c h e n e r ya n ds t r o u t ( 1 9 6 6 ) 认为外商直接投资是资本存量、知识和技术的综合体，因此，它对当地经济 增长的影响应该是多方面的。作为一种资本存量，外资的流入可以增加用于投资的总 体财政资源，缓解潜在的发展瓶颈，如储蓄和外汇短缺。通过缓解这些瓶颈和限制， 外商直接投资能够促进当地的资本形成和经济增长。 f d i 也促进了东道国产业结构的升级和优化。日本经济学家小泽辉智提出了“增 长阶段模型”，在赤松要的“雁行模式”的基础上引入了跨国公司和国际直接投资因 素。该模型认为，跨国公司可以通过国际直接投资使东道国在经济发展的初期，一般 消费品的生产和出口曲线与资本技术密集型产品的生产曲线同时出现。根据“增长阶 段模型”，跨国公司的直接投资对东道国建立自己具有竞争力产业起到极大的促进作 用，并且缩短了东道国向技术密集型产业升级换代的时间，从而成为东道国产业结构 调整的助推器m 。 随着经济的发展，东道国特别是发展中国家利用外资的一个主要结果是期望引进 先进的技术。外商直接投资是集资本、知识和技术于一身的主要资源，是发展中国家 人文资本集聚和技术变迁的重要源泉，是经济增长的一个主要来源。b o r e n z t e i n ， d r e g o r i o 和l e e ( 1 9 9 8 ) 等认为，外商直接投资是引进新技术的重要渠道。其对国民 经济的贡献超过了国内投资。在发展中国家，一般生产技术比较落后，员工素质较差， 缺乏现代管理经验和营销技能。f d i 已经被当作技术传播的一个重要渠道。许多模型 强调了f d i 作为经济增长的发动机的作用，其中有一些是建立在内生型增长框架中。 w a l z ( 1 9 9 7 ) 假设跨国公司进入发展中国家，可以把先进的技术、管理和营销经验转移 到东道国，引起国内研发方面的知识外溢，从而改善东道国的要素生产率和技术水平。 g l a s s 和s a g g i ( 1 9 9 8 ) 在他们的质量阶段生产循环模型中认为，只有当跨国公司在发展 中国家国内实际生产时，发展中国家才有可能对这些先进的产品进行模仿。他们同时 也指出，f d i 所带来的先进技术的转移不是绝对的，它取决于南北方之间技术水平的 差距：如果南方国家与北方国家的技术水平相差不大，则北方国家的f d i 会给南方国 家带来先进的技术：如果南方国家与北方国家的技术水平相差太大，则北方国家的 f d l 只会给南方国家带来落后和过时的技术。 近年来，国际学术界对f d i 对东道国经济增长的影响进行了大量的实证研究，例 如，l e e 、黜i r i a 和1 w a s a l d ( 1 9 8 6 ) 研究了9 个亚洲发展中国家外国私人投资对经济增 长和国内储蓄的影响。他们发现，外国私人投资对g d p 增长具有重要的有利影响， 但对国内储蓄有着不太显著的正的影响。j a a s e n ( 1 9 9 5 ) 在对泰国的研究中发现，外商 。张远峰利用外资对产业结构升级作用分析中固优秀硕士学位论文全文数据库2 0 0 5 ；2 2 - 3 0 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 直接投资对私人投资水平和出1 3 有着直接而强烈的积极的影响，并通过新技术的引入 提高当地经济效率，由此带来了较高的经济增长。a t h u k o r a l a 和m e n o n ( 1 9 9 5 ) 发现， 在过去2 0 年中，外商直接投资在马来西亚的出口导向型经济增长和就业扩大中起着 十分重要的作用。 l a k e ( 1 9 9 9 ) 通过案例研究认为美国跨国公司在英国的子公司在技术溢出效应方 面的作用要大于当地企业。m a n s f i e l d 和r o m e r ( 1 9 8 0 ) 也发现美国跨国公司转移给予 公司的技术比卖给其他企业的更为先进，同时也发现跨国公司子公司引入了其母公司 的先进技术后引发了当地竞争者的模仿回。 在对中国的实证研究方面，k u e h ( 1 9 9 2 ) 讨论了外商直接投资对中国沿海开放地 区国内投资、工业产出和出口的影响，发现外商投资对总资本形成做出了很大贡献， 外商投资企业已经成为沿海地区重要的工业生产商和出口商。s u n ( 1 9 9 6 ) 则分析了外 商直接投资对中国区域经济增长的影响。他认为，外商直接投资是导致改革开放以来 东部和西部地区间经济增长差异和收入不平等的最重要的因素。 1 2 2 国内研究现状 随着对外开放度的加深以及与世界经济的逐步接轨，中国已经成为吸引外资最多 的国家之一。而关于外商直接投资对中国经济发展影响的研究也越来越多。 江小涓( 1 9 9 9 ) 研究了利用外资对中国经济增长方式的影响，分析了利用外资与 资本形成质量的关系、技术进步、人力资源开发、贸易结构和国际竞争力、产业结构 和产业组织变化及体制转轨的关系，结果表明利用外资促进了中国经济增长方式的转 变。 魏后凯( 2 0 0 2 ) 利用1 9 8 5 - 1 9 9 9 年的时间序列和横截面数据，对f d i 对中国区域 经济增长的影响进行了实证分析。结果表明，在这期间，东部发达地区与西部落后地 区之间g d p 增长率的差异，大约有9 0 是由f d i 引起的。而武剑( 2 0 0 2 ) 则运用多维 方差分析模型，对我国地区间g d p 差距、国内投资数量差距、国内投资效率差距、 f d i 数量差距和f d i 效率差距等关键变量进行了分析研究。结果表明，f d i 的区域分 布不能有效解释各地区经济的不平衡状况，相反，国内投资的区域差距，特别是在投 资效率上的显著差别，是造成区域经济差距长期存在的主要因素，由此引起了以消除 投资效率差异为核心的区域政策取向。 许和连等( 2 0 0 2 ) 则利用协整分析技术和误差修正模型从长期和短期分析了f d i 对我国出1 3 总额、初级产品出口及工业制成品出口的影响作用，结果发现，从长期与 短期来看，f d i 都对我国出口贸易产生了积极促进作用，并且对工业制成品出口的影 响要显著大于对初级产品出口的影响。 。吕世生溢出效应：跨国公司直接投资对东道国企业的重要作用眉际经济合作2 0 0 4 ( 1 1 ) ；2 9 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 中国利用外资的一个重要目标就是希望引进先进的技术。在2 0 世纪9 0 年代实施 了“市场换技术”战略，但关于外资增长的同时是否带来了先进的技术的争论比较多。 王子君( 2 0 0 2 ) 研究认为，对于包括中国在内的发展中国家而言，技术许可比f d i 所带 来的技术外溢更有效，发展中国家或者依赖f d i ，或者依靠技术许可作为技术引进的 主要来源，没有相应管制时倾向于依赖f d i 。而在考虑制定何种政策以达到社会福利 的最优化时，人力资本水平起到了决定性作用。王美今等( 2 0 0 1 ) 利用中国的数据在对 f d i 技术转移效应进行分析以后认为，东道国吸收国外先进技术和管理经验的效果取 决于外商直接投资中生产和管理技术的先进性，又取决于引资地区对这些先进技术的 吸收能力和扩散能力，但是要对吸收国外先进技术和管理经验的效果进行定量评价是 困难的。 近年来，国内学者使用案例研究分析了外商直接投资对国内技术的影响，并且得 出了不同的结论。王洛林等( 2 0 0 0 ) 对我国利用外资引进技术进行了分行业研究，认为 跨国公司在华企业使用的技术不仅普遍高于国内同类企业的水平，而且有相当比例的 跨国公司填补了我国技术的空白。而且由于跨国公司大多投资于技术、资金密集型的 产业，这不仅促进了这些行业的发展，而且推动这些行业内部产品结构的升级。以汽 车为例，跨国公司的投资促进了我国乘用车特别是轿车的跨越发展。 而另一些学者则认为我国利用外资并未获得先进技术。曾娟、万君康( 2 0 0 2 ) 将研 究的重点放在对我国汽车产业引进国外先进技术的效果分析方面，认为引进外资对我 国汽车产业技术改造和技术创新造成明显的负面效果：外商垄断技术，合资企业不仅 没有形成自主开发能力，而且成为他们倾销产品的基地。外资占领我国汽车市场，对 民族汽车工业造成很大威胁o 。 而研究f d i 与江苏经济发展关系的文章也比较多。祖强( 2 0 0 1 ) 研究分析了江苏 省外商投资企业的投资效应，认为f d i 在促进江苏省经济增长、弥补资金短缺、促进 技术进步、扩大财政收入和提高对外开放程度，加快机制转换以及增加就业岗位方面 发挥了重要的作用。 刘正良、耿强( 2 0 0 5 ) 实证分析了江苏1 3 个地市1 9 9 6 2 0 0 2 年利用外资的业绩 指数和潜力指数。结果表明全省各地市利用外资的潜力与业绩基本相符，业绩指数较 高的苏州、无锡和常州，其吸引外资的潜力也比较大，而且在这6 年时间内各地利用 f d i 的潜力与业绩排序具有很强的稳定性，由此表明外商投资的区域不均衡造成了江 苏区域经济发展的差异。 陈玉平( 2 0 0 4 ) 在菲德模型的基础上将江苏省所有经济部门分为外资和内资两部 门，运用多元回归分析的方法研究了1 9 9 1 2 0 0 2 年外商投资企业对江苏省经济增长的 。张英我国纺织行业利用外资的出口贸易效应厦技术溢出效果研究中国优秀硕士学位论文全文数据库2 0 0 6 年： 5 - 7 4 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 贡献，结果表明外商投资企业对江苏的g d p 增长和技术外溢效应产生了比较大的影 响，江苏应该进一步扩大利用外商投资的规模。 黄莞玲等( 2 0 0 4 ) 运用因子分析法分析江苏省和j 用外资的效果，将利用外资的评 价指标分为利用外资规模和利用外资质量两部分，结果表明苏南地区的苏州、南京、 镇江等她在利用外资规模方面位于前列，而在利用质量方面，徐州、连云港和南通排 在前列。但就总体情况而言，苏南地区仍然排在第一位。另外，结果表明江苏省利用 外资在区域上存在较大的差距。 祖强、梁俊伟( 2 0 0 5 ) 利用柯布一道格拉斯生产函数通过分析1 9 9 0 2 0 0 3 年之间 外资总额、人力资本和制度因素对江苏g d p 的影响，研究f d i 对江苏经济增长的溢 出效应。结论表明江苏省利用外资的整体效应高出全国平均水平，在此基础上提出江 苏应采取相应的对策以进一步发挥f d i 的技术溢出效应，提高江苏利用外资的质量。 总结国内外的相关研究发现，关于f d 对中国影响的研究文章比较多，且大部分 文章研究分析f d i 对中国的出口、产业结构和技术溢出水平的影响。而关于江苏省利 用f d i 与其经济发展关系的研究虽然比较多，但大部分文章只采用定性的分析方法研 究f d i 对江苏的出口、国内生产总值、产业结构方面的影响，采用定量研究方法的文 章比较少。即使有些文章采用了不同的方法研究分析了江苏利用外资的效果，但是 它们只分析了江苏内部1 3 个地市在某一年利用外资的效果，无法说明江苏利用外资 的整体情况，很难说明江苏省在利用外资质量方面在全国的位置。 1 3 本文结构与研究方法 本文结构如下： 第一部分为绪论部分，主要阐述了本文的选题背景和依据，提出研究的问题。通 过对国内外利用外资效益理论的概括，提出研究的意义以及研究方法。 第二部分首先明确相关的概念，然后分析江苏省利用外资的现状和特点，并且在 此基础上分析江苏省利用f d i 存在的问题。 第三部分首先分析利用外商直接投资效益指标体系的构成，然后在此基础上分析 利用f d i 对江苏的宏观规模效盏，并且与f d i 对全国以及广东的宏观规模效益进行 比较，得出结论；其次分析f d i 对江苏的宏观结构效益。 第四部分首先介绍了技术溢出效应的定义以及其作用机制，然后实证分析了f d i 对江苏的微观效益，并且与f d i 对上海的微观效益进行比较，得出结论，然后在此基 础上从供应方和需求方的角度分析影响f d i 技术溢出效益的因素。 第五部分根据实证分析的结果，从改善环境、协调产业和区域发展、提高外商投 资企业的技术溢出效应四个方面提出进一步提高f d i 对江苏效益的对策。 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 本文的研究方法是数量和实证分析相结合，通过运用生产函数、灰色关联分析等 方法，分析江苏省利用外资的现状，一方面实证分析f d i 对江苏的宏观规模效益，并 且与全国及广东的情况进行比较，同时分析了f d i 对江苏的宏观结构效益；另一方面 分析f d i 对江苏的微观效益，并且与上海的情况进行比较，得出结论，在此基础上分 析了影响f d i 技术溢出效益的外部和内部因素。最后在实证分析的基础上提出增强引 资能力，引导产业和区域投资的导向，同时提高企业的学习能力，从而进一步提高 f d i 对江苏的效益。 6 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 2 江苏省利用f 1 ) l 概述 江苏省位于发展迅速的长江三角洞地区。靠近上海，同时拥有丰富的劳动力资源。 改革开放以来，一直吸引着众多的外商前来投资。f d i 对江苏的经济发展发挥着重要 的作用。 2 1 相关概念的界定 外商直接投资亦称对外直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t 简称f d i ) 是指一国 ( 地区) 的投资者在本国( 地区) 之外投入资本或其他生产要素，以获取或控制企业 经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的对外投资活动。因此，从这 一意义上看，利用外商直接投资就是吸引并利用境外投资者到本国( 地区) 投入的资 本和( 或) 其他生产要素以促进自身的经济发展，也就是为本国( 地区) 的经济发展 筹集资金及配置生产要素的过程。与利用外商间接投资方式最大的区别在于，实施直 接投资的企业可以直接参与接受资本的企业的日常经营管理活动。目前，中国利用外 商直接投资主要包括中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业三种形式。 本文对三次产业的划分采用我国现行的标准，即第一产业为农业，主要包括种植 业、林业、牧业和渔业等。第二产业为工业，主要包括采掘业、制造业，自来水、电 力、蒸汽、热水、煤气等供应业和建筑业。第三产业则是指上述第一、二产业以外的 其他各业，主要由流通业和服务业组成。 本文中的苏南、苏中及苏北三个地区分别为：苏南包括苏州、无锡、常州、南京 和镇江5 个市；苏中则由扬州、南通和泰州3 个市组成；苏北则是指徐州、盐城、连 云港、淮阴和宿迁在内的区域。 2 2 江苏省利用f d i 的现状 改革开放以来，江苏省凭借东部沿海地区的地理优势、人力资本优势和雄厚的工 业基础，利用外资一直位于全国前列。随着入世及经济的迅速发展，中国利用外资的 数量逐年增加，江苏也不例外，不仅如此，其利用外资的质量和效益也在不断上升。 外商直接投资在江苏经济和社会的发展中发挥着越来越重要的作用。在过去的二十几 年时间内，江苏省利用外资呈现如下的特征。 2 2 1 利用外资的总量和规模不断扩大 自1 9 7 8 年江苏省开始吸引外资以来，一开始由于对中国制度以及改革开放的不 7 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 了解，大部分外商持谨慎的态度，对江苏投资比较少，1 9 7 8 1 9 8 9 年实际利用外资额 只有1 2 4 5 亿美元o 。而随着对中国体制、法律和环境的了解以及江苏经济的发展， 越来越多的外商开始来江苏投资，1 9 9 0 1 9 9 9 年底江苏利用外商直接投资达到4 1 5 6 亿美元，且其后始终处于逐年上升的势头。特别是“十五”期间，江苏在利用外资方 面呈现上升趋势，2 0 0 3 年达到最高，实际利用外资为1 5 8 0 2 亿美元，位居全国第一。 2 0 0 5 年，在全国外商直接投资实际到帐同比下降0 5 的大背景下，外商直接投资保 持了较快的增长势头，实际利用外资1 3 1 8 亿美元，名列全国第一。2 0 0 6 年，江苏 省利用外资在较高平台上保持稳定增长，外商直接投资实际到帐注册外资规模达到 1 7 4 3 1 亿美元，连续四年保持全国第一( 见图2 1 ) 。 i r 踅2 s 0 8 2 0 0 1 5 0 1 0 0 5 0 o 捌博蛮博 图2 11 9 7 8 - 2 0 0 6 年江苏省利用外资的情况 利用外资的规模不断变大。早在利用外资的初期，外商直接投资的来源主要是港 澳台地区和其他地区的海外侨胞，投资规模较小、技术含量低，且主要集中于劳动密 集型行业。随着中国对外开放程度的加深和经济的快速发展，越来越多的跨国公司开 始在中国进行投资，江苏更因其开放型经济发展的优势而成为中国对跨国公司引力最 大的地区之一。1 9 7 8 - 1 9 9 9 年间，全省协议利用外资项目平均规模为1 9 6 6 7 万美元， 其后除2 0 0 2 年外，一直保持上升趋势，2 0 0 0 年达到4 0 1 1 6 万美元，2 0 0 5 年则进一 步上升到6 5 1 6 8 万美元( 见表2 1 ) ：同时大项目越来越多，1 9 9 8 年超过l 亿美元的 项目仅为4 个，而到2 0 0 1 年则突破个位数，达到1 3 个，2 0 0 3 年为3 7 个，2 0 0 6 年全 省新批总投资3 0 0 0 万美元以上的大项目2 1 4 个，9 0 0 0 万美元以上大项目5 3 个。 2 2 2 独资方式成为利用外资主要方式 改革开放以来，外商一直以中外合资企业、中外合作企业和外商独资企业的形式 在江苏投资，在初期，外商合资企业一直是利用外资最多的形式，而到了1 9 9 9 年， 随着外商对江苏的了解以及对技术进行控制的要求，外商独资企业投资达到2 9 5 亿 。徐冬青江苏利用外商直接投资现状特征及调整取向市场周刊：理论研究2 0 0 年7 月：1 1 5 1 1 6 8 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 美元，首次超过外商合资企业的2 8 6 亿美元。从那以后，外商独资企业一直在发展 壮大，成为江苏利用f d i 最主要的方式。2 0 0 5 年实际利用外商直接投资额1 3 1 8 3 亿 美元，其中独资企业利用外资额达到1 0 4 1 1 亿美元，占到投资总额的7 8 9 6 ，而外 商独资企业有利于外商对技术进行控制，防止技术外溢，不利于江苏国内技术水平的 提高。此外，外商投资股份制企业作为一种新型的投资方式，1 9 9 7 年才在江苏出现， 而且在外商实际投资总额中占有很小的比例。而跨国并购逐渐成为近年来国际资本投 资的主要形式，但由于缺乏相应的法规，一直发展比较缓慢。 表2 11 9 7 8 2 0 0 5 年江苏省合同利用外资的规模 年份协议利用外资项目( 个)协议利用外资额( 万美元)平均规模( 万美元) 1 9 7 8 1 9 9 93 8 1 0 07 4 9 2 8 9 01 9 6 6 7 2 0 0 02 6 4 51 0 6 t 0 5 94 0 1 i 6 2 0 0 13 5 8 11 5 0 9 5 3 14 2 1 5 4 2 0 0 25 8 0 1 1 9 6 7 2 5 23 3 9 1 2 2 0 0 37 3 0 13 0 8 0 7 4 34 2 1 9 6 2 0 0 47 1 8 73 6 0 7 8 2 55 0 1 9 9 2 0 0 57 1 2 64 6 4 3 8 8 2 6 5 1 ，6 8 数据来源：根据江苏统计年鉴( 2 0 0 0 - 2 0 0 6 年) 整理 2 2 3 投资行业以制造业为主 制造业是江苏吸引f d i 最多的一个行业，2 0 0 6 年第二产业新登记企业数量为 4 ，5 8 3 户，较上年增加4 0 1 户，占新登记企业总数的7 8 6 ，尽管同比下降3 个百分 点，但是仍然占据绝对的优势。截至到2 0 0 5 年江苏的外商投资企业总数为3 3 ，3 2 1 户，其中制造业为2 8 ，2 2 1 户，占到企业总数的8 4 6 9 ( 见表2 2 ) ，这与江苏丰富的 劳动力资源和良好的制造业基础有关。但2 0 0 1 年以来外商在江苏制造业的投资占总 投资的比例整体呈现下降趋势，2 0 0 1 年这一比例为9 1 1 2 ，而到了2 0 0 5 年则下降为 8 2 9 5 ( 见表2 2 ) 。而在制造业中，外商投资最多的是通信设备及电子设备制造行 业，2 0 0 5 年瓤批项目6 9 5 个，实际利用外商投资2 7 。0 9 亿美元，分别占到制造业总 数的9 7 5 和2 0 5 5 ，纺织品行业虽然新签外资的项目数比较高，但项目的规模较小， 另外化工行业也是吸引外商投资比较多的行业。 而服务业在最近几年吸引外资大幅上升，2 0 0 1 年外商实际投资占总投资的比重 仅为6 0 9 ，2 0 0 3 年首次突破1 0 9 6 ，达到1 0 8 6 ，2 0 0 5 年则上升为1 2 9 3 ( 见表2 2 ) ， 雨到了2 0 0 6 年，江苏省服务业实际到帐注册外资2 9 2 亿美元，增长7 1 4 1 ，服务 业实际到帐注册外资占全省实际到帐注册外资总额的比重为1 6 7 5 ，整体呈现上升 的趋势，而其中房地产是外商投资最多的行业，实际投资额占到服务业总和的5 0 ， 其次则是金融保险业和社会服务业。但由于服务业开放比较晚，而且在体制方面存在 9 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 很多问题，江苏服务业的国际化、产业化程度较低，与国际水平相比还存在一段距离。 表2 22 0 0 1 - 2 0 0 5 年外商投资企业的行业分布 2 0 0 5 年末 占企业 实际外商直接投资比例( ) 项目 企业数比重 ( 户)( ) 2 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 5 合计3 3 3 2 i i 0 0 0 0 1 0 01 0 01 0 01 0 01 0 0 农、林、牧，渔业4 7 91 4 4o 4 50 8 l0 8 60 7 80 5 8 第二产业2 8 7 8 1 8 6 3 7 9 3 4 68 9 5 68 8 2 88 6 3 28 6 4 9 制造业 2 8 2 2 l8 4 6 99 1 1 2 8 7 9 3 8 5 6 38 2 7 68 2 9 5 服务业 4 0 6 11 2 1 96 0 99 6 3l o 8 61 2 91 2 9 3 2 2 4 资金来源以港台地区为主 自从江苏开展招商引资工作以来，港台地区一直是江苏外商直接投资的主要来源 地，虽然这几年在外商投资总额中占的比重有所下降，但截止到2 0 0 5 年中国香港仍 是江苏利用外资最多的地区，实际利用外资达到2 5 2 2 8 3 0 亿美元，中国台湾也达到 了9 4 9 2 3 9 亿美元( 见表2 3 ) 。 表2 3 截止2 0 0 5 年江苏利用外资的来源地 新签项目个数合同外商直接投资金实际外商直接投资金额 地区和国家 ( 个)额( 亿美元)( 亿美元) 中国香港 2 4 7 7 56 1 7 4 9 1 22 5 2 2 8 3 0 日本5 6 9 0 1 8 l0 6 4 7 1 1 2 4 5 3 i 新加坡2 4 9l1 5 33 3 9 99 9 7 7 5 8 中国台湾 1 3 2 0 02 7 9 1 2 1 79 4 9 2 3 9 欧洲 3 3 “1 6 9 4 0 7 19 4 8 4 4 7 美国7 9 7 3 2 1 6 6 9 0 08 4 ，6 8 4 9 韩国 2 7 3 09 0 2 5 6 34 2 3 2 4 3 数据来源；江苏统计年鉴( 2 0 0 6 年) 2 0 0 6 年，中国香港地区和台湾地区仍然是江苏省利用外资最多的地区，其投资 额分别为1 2 9 2 亿美元和3 2 4 亿美元。由于港澳台地区的投资主要集中纺织、服装、 轻型电子等劳动密集型产业，且公司规模一般较小，它们对江苏产业结构的升级很难 发挥积极的作用。中国入世以来，日本、欧美等跨国公司特别是美国的跨国公司在江 苏投资的规模逐年增长，所占的比重也逐渐扩大，2 0 0 6 年江苏省利用美国的投资达 到1 9 1 亿荚元，位于江苏省利用外资的第四位。目前，世界5 0 0 强中超过一半的企 业在江苏落户投资，这些公司资金比较雄厚，掌握着世界上最新的技术，且投资主要 集中在新兴产业部门，如电子通讯、石化等行业，对江苏的产业结构的升级和竞争力 的提升发挥重要的作用。 1 0 硕士论文 江苏利用f d i 效益的实证研究 2 2 5 研发型投资逐渐增长 知识经济时代的到来，产品的生命周期大大缩短，创新能力成为企业在激烈的竞 争中获胜的关键。为了利用全球的科研资源，保持技术垄断优势，跨国公司开始选择 在发展中国家设立研发机构，一方面根据东道国的市场情况开发新产品，维持原来的 市场份额，另一方面利用东道国廉价优秀的科研人员，开发研究颓产品和新技术。2 0 0 1 年在江苏设立的外资研发中心只有十几家，2 0 0 3 年发展到5 8 家，其中以独立法人 形式存在的外商投资研发中心1 2 家，以非独立法人形式设立于外商投资企业内部的 研发中心共4 6 家，从地区分布来看，主要集中在无锡、苏州、南京、盐城和徐州五 个地区，其中无锡2 6 家、苏州1 5 家、南京1 3 家、盐城3 家、徐州1 家，从行业来 看，大多集中在技术含量要求比较高的行业，如电子、机械、i t 、医药和化工等领域。 截止到2 0 0 6 年底，全省已吸收各类外商投资研发机构1 5 0 多家，位居全国前列。其 中，有1 7 家是2 0 0 6 年财富5 0 0 强企业在江苏设立的研发中心( 见表2 。4 ) ，这些 研发中心的设立有助于技术、知识从外商投资企业向国内企业扩散和溢出，从而间接 提高江苏省的技术水平。 表2 4 截至2 0 0 6 年财富5 0 0 强中的企业在江苏省设立的研发中心 外商名称 研发机构名称与地点 成立时间行业 拜耳拜耳无锡化工有限公司研发中心 1 9 9 5 皮革化工 通用电气通用电气医疗系统中国有限公司 1 9 9 6 超声设备诊断系统 摩托罗拉摩托罗拉中国软件中心南京第二分公司 1 9 9 7 嵌入式系统 皇家飞利浦电子苏州飞利浦消费电子有限公司研发中心 1 9 9 9 电子 索尼 索尼电子( 无锡) 有限公司 2 0 0 0电子 佳能佳能( 苏州) 系统软件有限公司2 0 0 l软件 三星电子三星电子( 中国) 研发中心 2 0 0 4 软、硬件 西门子n f 萌铆0 隅系宪e 隍( 南京) 葡艮公司 2 0 0 4软件 福特汽车福特南京全球研发基地 2 0 0 4 汽车 惠普南大惠普物流技术研发中心 2 0 0 5软什 电币赂电獭 微软江苏微软数字城市研发基地 2 0 0 5 系统 夏普 夏普海外视听研究中心 2 0 0 5视听产品 普利司通普利司通( 中国) 研究开发有限公司 2 0 0 5 轮胎材料 爱立信发互1 i 罔昂i u c d m a 友甲心 2 0 0 5t d c 礴【a 艾默生电气艾默生电子研发中心2 0 0 5电子 无线射频分辨识 英特尔 i n t e l s a m p l er f i d 研发中心 2 0 0 6 技术 国际商并j 机器i 嘲公司研发中心 2 0 0 6 软作 2 3 江苏省利用f i ) i 存在的问题 随着外商直接投资规模的逐年扩大，外商投资企业在江苏省经济发展的各方面都 l l 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 发挥着重要的作用，而且其影响越来越大，但是同时应该注意到外商直接投资过程中 仍然存在不少问题。 2 3 1 实际利用外资率不高 虽然江苏省利用外资的数量一直处于全国的前列，但是实际利用外资率却一直比 较低。截止到2 0 0 6 年江苏省合同利用外资2 8 9 2 7 2 亿美元，而实际利用外商直接投 资额只有1 3 2 7 0 5 亿美元，实际利用外商直接投资额占协议利用外资额的比重只有 4 5 8 8 ( 见表2 5 ) ，低于上海的5 8 2 9 ，也低于全国的5 1 1 8 ，这一现象表明江苏 利用外资的有效性不高。2 0 0 1 年以来的前两年实际利用外商直接投资率保持在5 0 以上，但是自2 0 0 4 年起这一比例开始下降，表明江苏省利用外资的有效性虽然有所 改善，但是波动性比较大。为更好地利用f d i 促进江苏经济的发展，江苏省需要进一 步提高实际利用外商投资率，将外资落实到位。 表2 5 江苏省实际利用外商投资率 年份截止2 0 0 6 2 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 6 合同利用外资额 2 8 9 2 7 2 01 5 0 9 51 9 6 7 33 0 8 0 73 6 0 7 84 6 4 3 83 8 7 8 0 ( 亿美元) 实际利用外资额 1 3 2 7 0 5 07 l ，2 21 0 3 6 61 5 8 0 2 1 2 1 ，3 81 3 1 8 31 7 4 3 0 ( 亿美元) 实际利用外资率 4 5 8 84 7 1 85 2 6 95 1 2 93 3 6 4 2 8 3 94 4 9 5 ( ) 数据来源：根据江苏统计年鉴( 2 0 0 2 2 0 0 6 ) 以及2 0 0 7 年江苏统计公报整理 2 3 2 技术含量高的项目不多 外商直接投资在江苏主要投资于传统制造业，即便在电子信息产业等高新技术产 业领域也大部分为技术含量较低、附加值较低的加工组装环节，缺少核心技术。以 苏州地区为例，近年来在吸引外商直接投资方面取得了不错的成绩，2 0 0 5 年苏州吸 引的f d i 达到5 1 1 6 亿美元，占苏南地区利用f d i 总额的5 1 1 6 ，占全省的3 8 8 1 ， 而且外商投资企业主要投资于电子等高新技术产业。据统计，目前全球6 0 以上的鼠 标器、2 5 的主机板、1 8 的显示器和1 5 的扫描仪生产均来自设在苏州的外商投资企 业，但是这些企业在苏州大部分只是进行加工组装生产，缺乏核心技术。而外商投资 企业特别是跨国公司为了保持技术垄断优势，不愿意向相同产业“外溢”技术，国内 企业无法接触核心技术，更无法通过“干中学”对先进技术进行模仿、创新，进而实 现技术赶超的战略目标。即使有一些具有独立知识产权的中、高技术产品，也都大都 属于低端产品，在质量、性能、外观设计等方面无法与发达国家相提并论，对中方来 。从1 9 7 8 年开始到2 0 0 6 年的数据 。从1 9 8 5 年开始到2 0 0 6 年的数据 西王细芳，冯凯我国外资利用效率：基于o a 模型的实证研究国际贸易问题2 0 0 6 年第1 期：8 0 - 8 3 1 2 硕士论文 江苏利用f d i 效益的实证研究 说仅增加了一定的税收，解决了部分劳动力就业。 2 3 3 产业结构不合理 外商一般投资于资金少、见效快、周期短的行业，第二产业特别是制造业一直是 江苏省利用外资最多的行业：而基础较大的第一产业由于需要的投资较大，回收周期 比较长，利用外资一直比较少：而附加值较高的第三产业虽然发展比较迅速，但是利 用f d i 的总额仍然比较少，其中，传统服务业、房地产业是吸收外商直接投资最多的 行业，约占第三次产业吸收外资的2 3 ，而银行、保险、商业、外贸、信息、科研服 务、通讯等其他行业，却由于体制、政策的障碍刚刚开始试点，吸收外资的数额很有 限。从图2 2 可以看出，1 9 9 8 2 0 0 5 年外商直接投资主要集中在第二产业，其次则是 第三产业，第一产业的投资最少，并且第二产业的投资额远远超过第一产业和第三产 业。 截止到2 0 0 5 年，第一产业协议利用外商直接投资达到6 7 5 5 亿美元，占利用外 商直接投资总额的2 5 5 ，；而第二产业协议利用外商直接投资达到2 2 6 8 6 3 亿美元， 占到总额的8 5 3 7 ，其中制造业协议利用外商直接投资达到2 1 6 2 3 9 亿美元，占到 总额的8 1 3 8 ；第三产业协议利用外商直接投资达到3 2 1 1 亿美元，占到总额的 】2 0 8 。 图2 21 9 9 8 2 0 0 5 年三次产业利用外商直接投资情况 2 3 4 区域结构不平衡 在江苏吸引外资的初期，苏南地区由于离上海比较近，接受上海的辐射比较大， 而且经济基础和基础设施比较雄厚，在浦东大开发以及国际资本向长江三角洲转移的 背景下，苏南地区积极抓住机遇，大力发展招商引资工作，并且取得了显著的成绩。 继苏州成为“台资高地”以后。无锡又成为“日资高地”，苏南地区已经成为外商投 。沈一峰对浙江和江苏两省利用外资状况的比较研究沿海企业与科技2 0 0 5 年第6 期：7 0 - 7 2 硕士论文江苏利用f d i 效益的实证研究 资的一大热点区域。而苏中和苏北地区由于基础设施不完备，经济基础比较差，吸引 外资一直比较少。近几年在江苏沿江开发战略的实施下，苏中和苏北地区f d i 增长速 度比较快，但是与苏南地区相比仍然存在很大的差距。2 0 0 5 年，苏南、苏中和苏北 地区吸引f d l 分别为9 8 6 8 亿美元、2 5 1 4 亿美元和7 9 8 亿美元，分别占到总额的 7 4 8 7 、1 9 0 7 和6 0 6 。外商直接授资的区域不均衡与江苏区域经济发展的不均衡 存在直接的关系，不利于江苏的可持续发展和和谐社会的构建。同时长期依靠外资维 持经济高速增长给苏南积聚了一定的潜在风险，“外资主导地方经济”现象明显。 2 3 5 “挤出效应”开始显现 方面，外商直接投资对国内资本特别是民营资本产生了一定的挤出效应 。利 用外商直接投资的目的开始是为了弥补国内建设资金的不足，但是随着经济的迅速 发展和人民生活水平的提高，省内资金已经能够满足江苏发展的需要。但是近年来外 商直接投资仍然呈现增加的趋势，导致了本土企业与外商投资企业竞争越来越激烈。 丽本土企业在资金、技术方面与外商投资企业相差悬殊，并且在税收、土地使用方面 与外商投资企业相比处于不平等的地位，使得本土企业无法在市场上与外商投资企业 进行竞争，最后本土企业被迫破产倒闭，导致国内资金特别是具有较大发展潜力的民 营资本的退出，不利于江苏民族经济的发展。近年来，江苏外商投资企业发展较迅速， 并且对江