（金融学专业论文）基于制度视角的我国商业银行金融创新研究.pdf

人b s t r a c t abs tr ac t a ft e r c h i n a j o i n i n g w t o , t h e f i n a n c i a l m a r k e t i s o p e n i n g t o f o re i g n c o u n t r i e s s t e p 妙s te p . t h e c o m m e r c i a l b a n k s o f c h i n a a l s o i n t e g r a t e t h e m s e l v e s w i t h t h e t e n d e n c y o f t h e fi n a n c i a l g l o b a l i z a t i o n i n e v i t a b ly . w i t h t h e c o m p e t i t i o n g e t t i n g s t r i p e c o n t i n u o u s l y , t h e f in a n c i a l p r o d u c t s c h a n g e q u i c k l y a n d t h e fi n a n c ia l b u s i n e s s 二 a l s o p e r f e c t e d . h o w e v e r , t h e i n n o v a t i o n o f t h e f i n a n c i a l p r o d u c t s a n d fi n a n c i a l b u s i n e s s d o n t i n c r e a s e t h e i r q u a l i t y , b u t m a k e t h e c o m m e r c i a l b a n k e n l a r g e t h e i r s c a l e a n d s c o p e . m o re o v e r , t h e s u p p l y a n d d e m a n d o f t h e fi n a n c i a l s y s t e m a re u n b a l a n c e d , b e c a u s e t h e fi n a n c i a l s y s t e m i n n o v a t i o n s u p p l y i s i n s u ff i c i e n t o b v i o u s l y , c o m p a r i n g 侧由也 。 fi n a n c 闭s y s te m i n n o v a t i o n d e m a n 止 m o r e o v e r , t h e s y s t e m , m e c h a n i s m a n d i d e a o f t h e fi n a n c i a l o r g a n i z a t i o n c a n t b e a c c o m m o d a t e d c o m p l e te l y t o a d a p t t o t h e m o d e m c o m m e r c i a l b a n k s o p e r a t i o n p a tt e r n . t h e i n n o v a t io n o f t h e f in a n c i a l s y s t e m e n c o u n t e r s m a n y b a l k s , a n d t h e n e w f i n a n c i a l s y s t e m m a n i f e s t i n g t h e m a r k e t e c o n o m y s y s te m i s b e c o m i n g t h e re s o u r ces i n e c o n o m i c s o c i e ty . t h e r e f o re , w e s h o u ld p a y g r e a t a t t e n t i o n t o s t r e n g t h e n t h e fi n a n c ia l s y s te m i n n o v a t i o n , b e c a u s e t h e s y s te m c a n f u n d a m e n t a l l y s o l v e t h e c o m m e r c i a l b a n k s p r o b l e m s , e n h a n ce t h e p o s i t i v e i n i t i a t i v e o f t h e c o m m e r c ia l b a n k , a n d e n r i c h t h e e ff e c t o f t h e i n n o v a t i o n . a c c o r d 吨 t o t h e a b o v e a n a l y s i s , i b e l i e v e c h i n a s h o u l d p a y g r e a t a t t e n t i o n t o t h e i n n o v a t i o n o f t h e fi n a n c i a l s y s te m . t h i s a r t ic l e w i ll n o t o n l y a n a l y s i s t h e d i ff e r e n ce i n t h e e c o n o m y a n d t h e s o c i e ty b e t w e e n t h e w e s t e r n d e v e l o p e d c o u n t r i e s a n d c h i n a t h r o u g h t h e c o n t r a s t o f f i n a n c i a l i n n o v a t i o n s , b u t a l s o e x p l a i n o u r c o m m e r c i a l b a n k s h a s a l o t o f s h o r ta g e s i n t h e a s p e c t s o f t h e s y s te m a n d m a n a g e m e n t h o w e v e r , w e c a n t i m i t a t e t h e w e s t e rn w a y o f t h e fi n a n c i a l i n n o v a t i o n . m e a n w h i le , t h i s a r t i c l e w i l l c l a r i f y t h a t t h e d i ff e r e n ce b e t w e e n t h e c o mme r c i a l b a n k s o f r h e a a n d t h e c o mm e r c i a l b a n k s o v e r s e a s i s n o t t h e d i s p a r i ty o f t h e fi n a n c ia l p r o d u c t s b u t t h e d i s p a r i t y o f t h e fi n a n c i a l s y s t e m . t h e r e f o re , i t i s n e c e s s a r y t o s t r e n g t h e n t h e s u p e r v i s io n o n e a c h c o m m e r c i a l b a n k a n d i t s a d m i n i s tr a t i v e p e r s o n n e l , e s p e c i a ll y i t s le a d e r s . i n o t h e r w o r d s , w e s h o u l d s t r e n g t h e n t h e m a n a g e m e n t o f t h e fi n a n c i a l s y s t e m , a n d e s t a b li s h t h e i n t e r n a l s u r v e i l l a n c e m a n a g e m e n t m e c h a n i s m a n d t h e o u t s i d e s u p e r v i s io n m a n a g e m e n t m e c h a n i s m o f t h e c o m m e r c i a l b a n k s . w e s h o u l d p a y m o re a t t e n t io n t o th e fi n a n c i a l s y s t e m i n n o v a t io n , i n o r d e r t o e n s u re山 e c o m m e r c i a l b a n k m a k e p r o g r e s s a n d c o m p e te w i t h t h e o t h e r b a n k o v e r s e a s . t h e re f o re , i t i s s i g n i fi c a n t t o res e a r c h t h e fi n a n c i a l i n n o v a t i o n o f t h e r - mmr r c i a l h g n k c o f c h i n a - k 即wo r d s : 即p e r v rn s i o n , t i t u t i o n i n n o v a t i o n , m a r k e t i n g , m i x e d i t t e r e s t r a t e re f o r m o f j o i n t s to c k s y s t e m, f in a n c i a l o p e r a t i o n o f f in a n c e 南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了 解南开大学关于收集、保存、 使用学位论文的规定， 同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版 本;学校有权保存学位论文的印刷本和电 子版，并采用影印、缩印、 扫描、 数字化或其它手段保存论文; 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而广义的金融创新除金融工具创新以 外， 还包括金融制度创新、 金融市场创新和金融组织创新 ( 包括组织机构与组织形 式的 变换) ，甚至还包括金融经营理念和经营方式的 转变。 第三节关于金融创新问题的观点 自 七八十年代开始至今，金融业不断超越传统的经营方式和管理模式，在 金融工具、金融机构、 金融方式、金融服务技术、金融市场组织等各个方面都 进行了大量的革新与创造活动。 金融界出 现的新现象， 大大改变了传统金融业 的经营格局，引起了经济学家的极大关注，他们试图从理论方面进行分析、研 j. a - 2 何五星 熊彼特: 经济发展理论 ，商务印书 馆.1 9 9 1) 年版 : 金融创新与发展 ， 西南财经大学出 版社， 2 0 0 0年版 第一章导论 究。由 于不同的人看待问 题的 角度不同， 对金融创新的理解也存在差异，因此 对金融创新所下的定义也不尽相同，其中有代表性的有以 下几种: 金融创新就是“ 突破金融业多年传统经营局面，在金融工具、金融方式、 金融技术、金融机构以 及金融市场等方面进行的明 显的 创新、变革”( 黄达， 1 9 9 2 ) ; 或者“ 金融 创新系指各类新种金融工具的出 现、金融事物的更新以 及金 融市场、金融法规与制度， 乃至金融观念上各种异与传统的改变” ( 郭国兴， 1 9 9 5 ) . 北京大学陈岱孙和厉以宁教授在 国际金融学说史 将金融创新定义为“ 金 融创新是在金融领域内 创建的 新的生产函数 ，是各种金融要素的重新组合， 是为追求利润机会而形成的市场改革，它泛指金融体系和金融市场上出现的一 系列新事物， 包括新的金融工具、新的融资方式、新的 金融市场、新的支付清 算方式以 及新的 金融组织形 式与管理方法等内容” 。 此定 义将金融创新与金融史 上的重大历史 变革等同起来， 认为整个金融业的发展史 就是一部不断创新的历 史，金融业的 每项重大发展都离不开金融创新. “ 金融创新就是金融领域内的创新，它包括金融体制和金融手段方面的创 新”( 钱国 荣，1 9 9 7 ) . 王爱俭在1 9 %年所著的 金融创新与风险管理中 将金融创新定义为“ 金 融创新，概括地说， 是指金融业务创新、金融市场创新及政府对金融业监管方 式创新的总和。金融创新可以分为狭义的金融创新和广义的金融创新。 其中狭 义的金融创新是指金融工具的创新:广义的金融创新是指适应经济发展需要， 而创造新的金融市场、金融商品、金融制度、 金融机构、金融工具、金融手段 及金融调节方式。 气 生柳荣在1 9 9 8 年所著的 当 代金融创新一书中将金融创新定义为“ 金融 创新是金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和金融监管当局出于对 微观利益和宏观效益的 考虑而对机构设置、 业务品 种、 金融工具及制度安排所 进行的金融业创造性变革和开发活动”。该定义是从宏微观相结合的角度界定 金融创新的内 涵。 美国 纽约b a r r o n s e d u c a t i o n s e r i e s 1 9 9 1 年出 版的 银行词典将金融创新 定义为 “ 支付制度促进银行和一般的金融机构作为资金供求中介作用的减弱或 改变。 ” 包括“ 技术创新、 风险 转移创新、 信用创造的创新、 产生股权的 创新。 ” 这是从银行中介功能的 变化给金融创新下定义，即 金融的 非中介化。 第一章导论 十国中央银行研究小组 1 9 8 6年编写的研究报告 近年来国际银行业的创 新( r e c e n t i n n o v a t i o n s i n i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g ) ，总结t国际 金融领域 的金融创新. 认为任何金融工具都可以看作若干特性的组合 ( 收益性、 价格风 险、信用风险、国家风险、流动性、可转让性、定价惯例、数量大小、期限长 短等) ，每一种金融工具都是某几种性质的捆绑 ( b u n d l e ) ，金融创新可以看作 是通过对这些特性加以 解绑 ( u n - b u n d l e ) 和重新组合 ( r e p a c k i n g ) 来创造新 的金融工具的 过程。并指出了 金融创新的 三大趋势，一是证券化趋势; 二是表 外化趋势;三是金融市场的全球一体化趋势。该定义主要是从金融市场出 现的 新工具和新趋势来界定金融创新的内涵。 比较分析上述对金融创新概念的各种表述， 它们均从不同角度概括了 金融 创新的范围、创新的内容及其表现形式。而就我国商业银行，特别是国 有商业 银行的金融创新来说， 根据商业银行自 身的特点，结合以上各种阐述， 笔者认 为，商业银行的金融创新是指商业银行为了追求利润最大化的目 标，对银行经 营管理的理念和体制、 金融商品与技术和组织结构与组织形式等实施的 调整、 变革、发展等一系列经济竞争行为和金融活动过程的总称。它包括经营理念创 新、制度创新和业务创新。 经营理念创新是金融意识、 企业精神及价值准则的改 变与革新， 它是金融 创新的重要组成部分，又是制度创新和业务创新的前提。只有改变旧的传统的 经营理念。才有可能创造出新思路、新方法。 制度创新是包括商业银行的组织结构、体制安排、管理模式以及银监会监 管内 容与方式的更新， 它是商业银行开展业务创新的保障，为其奠定良 好的发 展基础和市场环境。 制度创新所引发的金融自由 化为金融产品和服务的 创新提 供更广阔、更自由的空间和舞台。 业务创新是指商业银行不断推陈出新，开发出新的产品和服务，它通常被 视为金融创新的核心，其他领域的创新都是在此基础上引发、衍生或者围 绕它 而进行的。 业务创新是商 业银行实现利润增长、 风险管理或市场份额扩大的 有 效手段和工具。 第四节 本文的 研究意义和文章组织结构 就我国目 前商业银行的金融创新而言，许多经济学家经常发表演讲，强调 第一章导论 金融创新的重要性，但创新手段大都侧重在金融业务创新和金融产品的开发上 面。 众所周知， 只要你要不断地进行金融创新， 就一定会有回 报，也就是说， 创新肯定是有效的。但是，随着竞争不断升级，金融产品在迅速更新换代，金 融业务也在不断的 创新发展完善， 然而， 其所产生的效益却是递减的。 原因是 金融产品 和金融业务的 不断创新只能使商业银行在金融创新利润方面产生量的 增值，并不能使金融创新有质的飞跃。 所以，商业银行在金融创新方面，当量 的积累达到一定程度时，即当金融产品和金融业务创新为商业银行所带来的效 益的增加值在逐步缩水时，即不能继续呈上升趋势增长时，我们就应当考虑让 金融创新有质的变化，即 金融创新既要有量的 积累也要有质的飞跃。也就是说， 从长远来看，就我国金融创新的进程而言，我们实行金融创新，既要注重金融 产品和金融业务的创新所带来的短期效益， 更要注重实 行金融制度的创新所产 生的长远利益。 金融创新作为一项系统工程，其中， 技术创新和工具创新属于微观创新的 层面，易于模仿和引进，见效也快;但是，同样的技术和产品，在我国和发达 国家产出的效益却大不一样，笔者认为， 其根本原因是我国 金融制度创新大大 落后于发达国家，也落后于我们金融技术、金融产品和金融工具的创新步伐。 然而，作为金融创新体系的基础和核心， 制度 创新决定着其他创新的 制度环境。 金融制度通过决定金融运行而体现了其节约功能、激励功能、约束功能、配置 功能和稳定功能。 落后的金融制度会制约其他创新的发展， 而一种好的先进的 制度却能加速其他创新的发展，降低其他创新的成本，提高其他创新的收益。 所以，金融创新的较高层次的创新就是实行制度创新，制度创新能起到提纲挚 领的作用，从而促进金融创新的整体发展. 促进我国商业银行的全面进步. 本文采用了结合我国实际情况，分析比较我国与西方金融创新的区别，阐 述我国金融制度创新的供求情况，从而得出我国应加强制度方面的金融创新的 结论。 本文的组织结构是这样安排的: 第一章为导论，提出问题，简单介绍金融创新的含义及各家的观点，以及 目 前多侧重于技术和产品方面的金融创新，已 不能有效地推动我国金融创新的 发展，并使我国的商业银行从中明显受益这一现状。所以，基于以上事实，我 们应加强金融制度的 创新。 第二章通过对比中西方在金融创新方面的差异。从而可知，由于金融创新 要素及金融制度方面的差异，所以我们不能照搬照抄西方老大哥的做法。我们 第一章导论 从根据我国商业银行的实际情况出发， 为我国商业银行的金融创新制定可行的 制度创新方案。 这一部分是本章的重点之一。 第三章从我国金融制度创新的 现状入手分析了 我国 现有的金融制度不但不 能有效的消化、吸收金融产品 创新、 金融技术创新所产生的 各方面良 性效益， 反而制约了 我国金融制度的 创新。 而且，从我国 金融制度创新的需求和供给角 度来看， 我国 金融制度创新的 供求己 明 显失衡， 这就要求己 成为金融创新的“ 瓶 颈”的金融制度要加快创新。同时， 我国商业银行几个行长的 纷纷落马和我们 银行业的一些违规违法的现实案 例， 也警告我们:我国的金融制度的创新完善 势在必行了。 第四 章是本文的重点章节、核心章节。 第四 章主要指出 我国商业银行在金 融制度创新方面， 尤其是在金融监管、 利率市场化及混业经营方面已 经做过哪 些努力， 有哪些不足，并着重指出我国 商业银行的 金融制度创新在这些问 题中 应从哪些方面入手， 来创建一个系统的 完善的管理制度，从而体现其各方面的 综合功能，对整个金融创新起到提纲擎领的作用，从而促进我国商业银行金融 创新的整体发展，实现我国商业银行的全面进步。本章最后提出几点我国商业 银行在金融制度创新进程中 应注意的问 题。 最后， 文章的 第五章对本文的观点 进行了简单的总结。 指出 本文的贡献所在。 第二章中西方金融创新的比 较 第二章 中西方金融创新的比较 通过对比中西方金融创新在金融创新要素及金融制度方面的差异，从而可 知，由 于金融创新要素的 差异、中西方金融度的差异， 所以我们不能照 搬照抄 西方老大哥的做法。我们应根据我国 商业银行的实际 情况，为我国的金融创新 制定切实可行的制度创新方案。 第一节中西方金融创新要素的比较 在金融创新活动中， 金融工程师发挥着积极的 主导作用，知识结构和经验 积累是 现代金融工程师必备的两大要素。 有效的金融创新必然伴随着人才流动， 对金融创新有突出 贡献者应予酬劳和奖励， 保证他们的生活福利， 这是 人才政 策的主要着眼点。 教育培训是为金融创新系统提供创新人才的系统，一 个国家 的全民教育水平高低，决定了金融机构就业人员文化技术素质水平， 而人员的 技术素质是金融创新的关键因素。日 本和韩国 都经历了欧美发达国 家的发展史 上所没有的经济持续高 速发展，产品技术水平迅速提高的阶段。总结这两个国 家的经验， 一个重要的原因是， 这两个国 家在经济 起飞前，教育投入迅速增加， 促使国民教育水平大幅度提高，储备了大量高水平的科学技术人员。 目前，我国和西方发达国家在经济和社会发展方面存在着巨大差异，但有 一点则是共同的， 就是对技术研究与开发的人才需求快速增长。西方发达国家 所缺乏的 是高新技术研究与开发人才，尤其是软件开发人才;我国 缺乏的是各 种层次的 研究与开 发人才。 8 0年代以 来， 伴随 着发达国 家的产业结构调整， 大 量传统产业技术和资本涌入发展中国家，一些发展中国家还引进了大量先进技 术设备， 如何消化吸收这些技术，并在此基础上进行创新，是他们所面临的共 同问题。 在美国十几年来招募了 数以千计的数学家、物理学家、计算机科学家 和工程师从事金融工程的 研究， 被西方广泛报道为“ 火箭科学家向 华尔街的大 规模转移” 。 我国 金融专业的学生多数从文科中 招生， 不少老师缺乏数理基础的 训练，金融研究机构缺乏科学人才的参与，因此改革金融教育也是中国的当务 之急。 金融创新信息资源主要有外生信息、内生信息两个主要部分。外生信息是 第二章 中西方金融创新的比 较 存在于创新环境之中的 外在信息， 外生信息是金融创新的重要条件，社会有关 部门能否为金融机构及时提供各种创新信息服务，对金融机构，尤其是中小金 融机构的创新有重要影响。因为大金融机构一般有自己的情报信息网络，具有 独立收集和处理技术信息和市场信息的能力，而中小金融机构不具备这样的条 件， 它们常常依据新闻 媒介系统得到有关信息，而这些信息往往不准确， 不详 细， 不能 直接指导金融机构进行有效的 创新活动。 发达国家的信息技术发 达， 又有诸多 种类的 技术咨 询与服务中介机构，能够为中小金融机构提供广泛的 信 息咨询与服务，随时满足他们的技术咨询、市场咨询要求。 中国在这方面还存在着很大差距，不仅通讯信息系统落后，而且专门为金 融机构服务的中 介机构严重不足。一方面许多创新成果不能得到推广， 另一方 面许多地区又因 缺乏创新信息，找不到合适的投资方式。因此，中国金融创新 信息与服务环境还远不能适应市场经济的需求，有着十分广阔的发展潜力和前 景。内 生信息是在金融创新活动各环节间 迅速传递的内 在信息，内生信息的传 递是否畅通直接关系到金融创新活动的效率，是对外在信息进行筛选、加工和 处理后释放出 来的对金融创新活动施以 指导和影响的信息资源。金融机构的组 织形式决定着内 生信息得以 在创新过程中 传递和发挥作用，金融机构是按照现 代企业制度的要求组织起来的， 所以内 生 信息在创新活动中传递速度快，同时 提高了 创新效率。 西方市场经济发达， 企业制度健全， 创新效率明 显高 于我国。 在冷战时代， 两弹一星亦即核子工程、宇航工程是列强争猫的战略 领域。 在后冷战时代， 信息工程、生物工程和金融工程是全球竞争的战略领域。中国 在信息工程包括计算机硬件和软件的发展上投下大量资源，在生物工程上也急 起直追， 只有金融工程几乎处于空白。 究其原因，金融工程主要是市场经济而 非计划经济的产物，而中国的金融体制尚未真正转上全球市场竞争轨道。 金融 创新要素中的技术资源包括软件技术与硬件技术，软件技术是指金融创新活动 中的各种交易组合技术， 如:期货、 互换等; 硬件技术是指计算机技术，如自 动取款机、电 子转账系统等。电 子通讯、 数据处理、终端显示等先进技术，极 大地降 低了 金融交易成本， 增加了 市场透明 度，清除了 早期市场割据的障碍， 促进了 交易，开拓了 市场的 广度和深度。 市场参与 者利用这些先进的 技术条件， 不断推出 新的金融工具并随时确定新工具的 价格， 保持对其头寸的监测，并采 用新的 方法预防风险。 随着技术革新的不断发展，金融中介机构之间在国际国内 市场上的 竞争日 第二章中西方金融创新的比较 益激烈， 致使个别市场和专业领域在传统上受到保护的业务能有所突破。技术 的先进性不仅为银行， 而且为大型非金融企业和投资部门 提供了 机会， 它们可 以开展金融衍生交易，密切注视和管理自己的头寸。市场割据的障碍，促进了 交易，开拓了 市场的广度和深度。 市场参与者利用这些先进的 技术条件，不断 推出 新的金融工具并随时 确定新工具的 价格， 保持对其头寸的 监测，并 采用新 的 方法预防风险。随着技术革新的 不断发展，金融中 介机构之间 在国际国内 市 场上的竞争日 益激烈，致使个别市场和专业领域传统上受到保护的业务有所突 破。技术的先进性不仅为银行。 而且为大型非金融企业和投资部门提供了机会， 它们可以 开展金融衍生交易， 密切注视和管理自 己的 头寸。 通过二十多年的改 革开放， 我国与西方国家在硬件技术方面的差距已 很小， 主要的差距体现在软 件技术，即交易技术方面，制度管理方面。随着时间的 推移， 市场体系的 逐步 完善，我们的交易技术也会逐步发展完善起来。 第二节 中 西方金融制度的比 较 金融制度是一个国家用法律形式所确立的金融体系结构以及组成这一体系 的各类银行、非银行金融机构的职责分工和相互联系。金融制度是影响金融创 新整体效果的直接因素，金融制度与金融产品、 技术创新之间构成相互制约， 同时又相互促进的关系。 2 . 2 ， ， 中 央银行的比 较 发达国家与转型国 家，由 于其经济发展水平、货币 信用制度完善程度、中 央银行在国民 经济中的 地位及中 央银行的独立性等方面的不同， 两者的中央银 行在执行中央银行职能方面就存在着一定的差异: 首先，中央银行职能的完善程度不同。 由于较高的经济发展水平， 完善健全的金融制度，中央银行较高的相对独 立性，使发达国家的中央银行职能较为完善， 各种职能相互配合， 共同对国民 经济进行调节，从而促进了国民经济健康稳定地发展;而转型国家由于仍处在 现代社会和经济发展的初级阶 段，其较低的经济发展水平，不完善的 金融制度 使中央银行更多地受到政府的 干预，其独立地制定与执行货币 政策的能力受到 削弱，因而转型国家的中 央银行职能具有较大的不完善性，集中表现在宏观调 控力较弱、调控的手段单一等方面。 第二章中西方金融创新的比 较 其次，中央银行职能 对宏观经济的影响 程度不同。 绝大多数发达国家的中央银行具有独立地制定与执行货币政策的权力，拥 有一套有效地调节国民 经济的货币政策工具，因而其中央银行职能作用的发挥 对宏观经济产生的 影响较大，中央银行对宏观经济的 渗透力较强，中央银行真 正是国 家宏观调控的重要工具。 而转型国 家中 央银行职能发挥作用对宏观经济 产生的影响较小。 最后，中 央银行履行职能的 方法和手段有所差异. 发达国家的中 央银行履行其职能时，借助多样化的 金融资产形式和发达的 金融市场，主要用经济手段和完备的法律手段来实现对经济的宏观调控及对金 融体系的 监管。 而转型国 家由 于金融市场不发达或根本没有正规的金融市场， 使中央银行的宏观调控和对金融体系的监管被政府直接干预所取代;又由 于缺 乏相应的法律规定， 使得大多数转型国家往往以 行 政手段作为中央银行履行职 能的主要手段。 2 . 2 . 2 商业银行的比较 商业银行在整个金融体制中处于主体地位，并在市场经济中发挥纽带作用， 是一国 金融制度的重要内 容。 西方发达国家商业银 行的商业化程度高， 相比 之 下，我国 转型经济的商业银行发展存在以下一些问 题。 第一，资本组织制度存在缺陷。 我国商业银行体系包括两个层次，即国 有独资商业银行和股份制商业银行， 其中国有独资商业银行在整个商业银行体系中占 据主导地位，占 有主要份额。 国有独资商业银行是由 原来的四 大国 有专业银行改造而成的，其资本组织制度 为国家独资。 这种产权制度固然有国家信誉作保证的优势， 但存在很大的缺陷， 并不是一种有效率的产权制度。 其缺陷主要表现在: 首先， 产权关系模糊。国有独资商业银行归国家和全民所有，但这种所有 权由谁来代表并不清晰， 这造成产权模糊、资本非人格化和 “ 两权” 难以 分离。 政府、财政、国有资产管理部门难免会干预银行的资金运作，银行自 主经营、 自 我约束的商业化行为得不到保障，无法形成有效的资金来源和运用机制. 其次，债权债务关系不清。在资产运用方，由 于产权代表不清， 贷款所体 现的法律关系似乎是国 家产权与国 家产权或国 家与 其他法人、自 然人的 关系， 很难形成有效的资 产管理， 特别是不良 资产管理和核销缺乏内 在的动力。 在资 第二章中西方金融创新的比 较 产来源方， 银行吸收各种存款，但由国家对其债务承担无限责任。 再次，资产补充能力不足. 有关资料表明，四 家国 有独资商业银行的不良 贷款己 超过 1万亿元，几倍于其自 身的净资产，并己形成了巨 额的呆账， 如严 格按照巴 塞尔 协议的 有关规定计算，四大银行的资本充足程度明 显不足。 最后， 难以 形成有效的治理结构。由 于所有者代表模糊，四大国 有银行很 难建立健全体现所有者与经营者之间委托关系的有效决策、执行和监督 体系， 经营管理机制必然缺乏效率。 第二， 法人治理结构不完善。 法人治理结构是指所有者对企业的控制形式， 是一种产权约束制度，表现 为决策机构、执行机构和监督机构的总和及相互间的关系， 我国商业银行的法 人治理结构存在很大的 缺陷，国 有独资商业银行由 于产权单一，董事会和监事 会形同虚设， 无法形成对经营班子的有效约束。 股份制商业银行的法人治理结 构也不完善: 首先， 决策机构不规范。 一是股东大会的 股东代表很难真正代表所有者利 益， 使股东权利得不到保障; 二是股东大会与董事会的关系应是一种信任委托 关系，我国股份制商业银行没有形成这种关系;三是董事和董事会问 题，董事 由 股东大会选举产生，董事之间是一种平等的关系，董事长的职责也仅仅是主 持董事会，而不是领导董事，我国 各个方面均达不到这种要求. 其次，决策机构与执行机构的关系不合理。董事会与经营管理层的关系是 一种委托代理关系，管理层代理行使银行日 常的经营权，休现了 银行权利的第 二次分离。 我国 股份制商业银行权责不对称往往是权力失控、责任模糊，极易 造成 “ 内 部人控制”问题。 最后， 监督机构不能发挥有效作用。 正是因为监督机构不能有效的 发挥作 用， 所以我们的很多银行违规操作，甚至违法操作，以致我们的一些行长们滥 用权力， 镇挡入狱。本文第三章的案例分析， 就充分证明了这一点。 第三， 组织结构不合理。 组织结构指一个实体内 部各部分和生 产要素的 排列形式、聚集状态和相互 间的关系。 我国 商业银行的组织结构存在以 下缺陷: 首先， 机构层次设置不合理。我国商业银行的分支机构按行政区划设置且 设置的 层次过多， 造成一级法人制定的 总行经营决策和方针难以 有效贯 彻落实. 其次， 各级机构部门 设置不科学。 一是缺少独立的业务管理部门; 二是许 第二章 中 西方金融创新的比 较 多银行按业务品种来划分部门 易形成业务部门间 块块分割的 格局。 最后，稽核体系建设落后。 有效的稽核体系要高度集中统一，各级稽核部 门相对独立，具有垂直性、独立性和权威性。相比之下，我国商业银行稽核体 系比 较松散，不能有效发挥监督、 预防、 纠错和评价职能， 从而掩盖了 许多问 题。 第四，内部经营管理制度不健全。 我国 商业银行在经营管理过程中建立了 许多规章制度，但内 部经营管理机 制仍然很不健全，经营粗放，风险控制不力，管理水平低下，主要表现在以下 几个方面: 首先，部门和岗 位职责不清， 特别是责任不能有效落实到部门、岗 位和个 人。 其次， 业务制度不健全， 虽然对各项业务都制定了 相应的制度和办法，但 具体操作时仍有较大问 题。 一是 制度陈旧， 可操作性和有效性差;二是不同的 银行机构在业务处理中 各行其是， 不执行统一的规程， 使商业银行缺乏有效的 内控基础。 再次， 综合管理制度的 缺陷， 商业银行没有真正按照资 产负债比 例管理的要 求去开展工作。 最后， 人事制度的 缺陷， 一是 人事管理权过于集中: 二是 用人制度上 论资排 辈; 三是岗位聘任上缺乏双向 选择和淘汰性， 人员流动差，评价机制落后， 有 效激励不足。 通过上面的比 较， 我们不难发现， 就我国目 前商业银行的金融创新而言， 其重要性、有效性是毋庸置疑的。 但是针对我国的实际情况，我们金融创新的 重点应放在制度创新， 体制创新方面了。因为，随着竞争不断升级，金融产品 在迅速更新换代， 金融业务也在不断的创新发展完善。金融产品 和金融业务的 不断创新只能是商业银行在金融创新产生量的 增值，并不能 使金融创新有质的 飞跃。我们只有注重实行金融制度、体制的创新。才能使我国的商业银行有长 足进步，才能与世界金融业分庭抗礼，占 有一席之地。 第三章 我国 金融制度创新的 现状 第三章 我国金融制度创新的现状 本章从我国 金融制度创新的 现状入手分析了 我国 现有的 金融制度不但不能 有效的消化、 吸收金融产品 创新、 金融技术创新所产生的 各方面良 性效益， 反 而制约了 我国 金融制度的 创新。 其次， 从我国 金融制度创新的需求和供给角度 来看， 我国金融制度创新的 供求失衡也要求已 成为金融创新 “ 瓶颈”的金融制 度要加快创新。 最后， 我们通过我国 商业银行界的 现实案 例， 说明 我国的金融 制度必须创新完善。 第一节 我国金融制度创新的现实分析 我国 金融制度的一个显著特征是政策金融的比重过高， 这是因为我国不仅 设立了 三家政策性银行，而且占 据商业银行主体地位的四 大国有商业银行也明 显带有政策性特征。这就决定了我国金融制度变迁的初始条件是高比例的政策 性金融。 十几年的改革实践表明， 我国 金融改 革所追求的目 标是建立 “ 市场化 的金融体系”。而追求 “ 市场化的金融体系”的过程主要是通过建立各种成分 不同、组织形式不同、职能不同的多元化金融机构和金融市场来实现的。迄今 为止， 初步建构起以 市场化为主导的金融制度， 其基本框架是:以中央银行为 领导，以商业银行为主体，以 政策性银行、城乡合作金融机构和非银行金融机 构在内的功能互补的 金融组织体系;由 货币 市场、资本市 场、外汇市场等组成 的较为规范、 统一的金融市 场体系;独立执行货币 政策的中 央银行宏观调控体 系和银行、证券、保险分业监管的金融监管体系。 从总体上讲， 我国 金融制度创新由 于受二 元经济制度环境及经济制度变迁 模式的限定和约束， 从一开始就在总体上采取了 渐进式的 创新逻辑，即 先不触 动旧 金融制度的核心，而是 在旧 制度外培育新的 金融制度安排，新金融制度安 排的 成长为旧 制度改 革创造条 件， 然后推动旧 金融制度改 革深化。以 银行制度 创新为例，我国1 9 9 8年以 后实施的金融改革方案就代表了 一个修正了的渐进式 的金融制度变迁路径。此方案的主要改进在于:( 1 )将国有商业银行中的信贷 存量进行剥离， 单独成立资 产管理公司， 对存量政策性资产进行技术处理， 处 理过程可采用商业性金融技术:( 2 )政策 性资产剥离后，国 有商业银行必须进 第三章 我国金融制度创新的现状 行股份制改 革，以 确保增量信贷资产按纯商业性原则生成. 我国 既有金融制度的创新又是一种强制性变迁。 强制性制度变迁是制度供 给的最主要表现形式， 是通过政府命令和法律引 入的自 上而下的过程。 作为 制 度的强制性供给主体，国 家的 选择始终影响 着微观金融的 成本和收益， 因而影 响 到制度变 迁的 形 态和 过 程. 在我国 市场经济 体 系没 有建 立之前