神经外科脑内用镊项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 神经外科脑内用镊项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10116.54(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4011.48万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14128.02万元，其中：固定资产投资10116.54万元，占项目总投资的71.61%；流动资金4011.48万元，占项目总投资的28.39%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4304.03万元，占项目总投资的30.46%；设备购置费3580.26万元，占项目总投资的25.34%；其它投资2232.25万元，占项目总投资的15.80%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10116.54+4011.48=14128.02（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入20062.80万元，总成本17152.31万元，利润总额4109.11万元，净利润3081.83万元，增值税621.24万元，税金及附加222.17万元，所得税1027.28万元；第二年负荷70.00%,计划收入23406.60万元，总成本19347.07万元，利润总额5304.88万元，净利润3978.66万元，增值税724.78万元，税金及附加234.59万元，所得税1326.22万元；第三年生产负荷100%，计划收入33438.00万元，总成本25931.34万元，利润总额7506.66万元，净利润5629.99万元，增值税1035.40万元，税金及附加271.87万元，所得税1876.66万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入33438.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1035.40万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用25931.34万元，其中：可变成本21947.57万元，固定成本3983.77万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加271.87万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7506.66（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7506.6625.00%=1876.66（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7506.66（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7506.6625.00%=1876.66（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7506.66万元，缴纳企业所得税1876.66万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7506.66-1876.66=5629.99（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.13%。（2）达产年投资利税率=62.39%。（3）达产年投资回报率=39.85%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入33438.00万元，总成本费用25931.34万元，税金及附加271.87万元，利润总额7506.66万元，企业所得税1876.66万元，税后净利润5629.99万元，年纳税总额3183.93万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.01年。本期工程项目全部投资回收期4.01年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、引导中小企业集聚发展，按照布局合理、特色鲜明、用地集约、生态环保的原则，支持培育一批重点示范产业集群。加强产业集群环境建设，改善产业集聚条件，完善服务功能，壮大龙头骨干企业，延长产业链，提高专业化协作水平。鼓励东部地区先进的中小企业通过收购、兼并、重组、联营等多种形式，加强与中西部地区中小企业的合作，实现产业有序转移。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。中小企业服务体系在改善发展环境、提供公共服务、促进中小企业健康发展的过程中，正发挥着越来越重要的作用。当前，继续加快推进全国中小企业服务体系建设，一要做好国内外市场开拓服务，搭建展览展示平台，促进国内外企业间的合作交流和协作配套；二要建设多种形式的融资服务平台，畅通融资渠道，加强融资担保服务，帮助中小企业解决融资难、担保难；三要建立公共服务平台，为中小企业技术创新提供设计、研发、检验检测等服务，促进产学研用相结合，帮助中小企业加快产品结构调整；四要开展中小企业信息化推进服务，帮助中小企业提高管理水平，降低运营成本，开拓市场；五要加强培训服务，提升中小企业经营管理人员的素质和管理水平。我们相信，随着扶持中小企业发展各项政策措施的细化和配套落实，中小企业健康发展的政策法规环境、市场环境和公共服务环境必将得到全面改善，我国中小企业必将迎来新一轮更大发展。2、项目配套条件成熟。投资项目在项目建设地内组织实施，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件。项目拟建设在项目建设地内，工程选址符合项目建设地土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、工业领域新旧动能顺利转换，是新常态下保障工业平稳健康运行的关键，既需要积极培育壮大新兴产业，也需要借力“互联网+”主动改造提升传统产业。一是各地聚焦发展的新兴产业在高度对接中国制造2025重点领域的同时，也要考虑当地产业基础，体现当地产业特色，努力打造引领工业转型升级的新兴产业集群。二是积极创建制造业创新平台、产业技术创新联盟等，加速解决面向行业的共性技术，弥补创新链条的断裂环节，特别是要解决从实验室产品到产业化之间所谓的“死亡之谷”，提升技术创新能力。三是完善和提升工业技术标准体系，强化标准对企业技术改造的引领作用；同时采取产业投资基金等形式，优化政府对企业技术改造升级的投资方式。四是推动传统制造业与大数据、物联网、工业设计等深度融合，加强制造业网络化协同，通过生产组织方式创新使传统产业释放新的增长动能。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.13%，投资利税率62.39%，全部投资回报率39.85%，全部投资回收期4.01年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5993.257991.007420.217134.8228539.282主营业务收入5516.217354.956829.606566.9226267.682.1神经外科脑内用镊(A)1820.352427.132253.772167.088668.332.2神经外科脑内用镊(B)1268.731691.641570.811510.396041.572.3神经外科脑内用镊(C)937.761250.341161.031116.384465.512.4神经外科脑内用镊(D)661.95882.59819.55788.033152.122.5神经外科脑内用镊(E)441.30588.40546.37525.352101.412.6神经外科脑内用镊(F)275.81367.75341.48328.351313.382.7神经外科脑内用镊(.)110.32147.10136.59131.34525.353其他业务收入477.04636.05590.62567.902271.60上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元28539.28完成主营业务收入万元26267.68主营业务收入占比92.04%营业收入增长率（同比）28.83%营业收入增长量（同比）万元6387.42利润总额万元6529.52利润总额增长率23.24%利润总额增长量万元1231.51净利润万元4897.14净利润增长率19.78%净利润增长量万元808.75投资利润率58.45%投资回报率43.83%财务内部收益率26.66%企业总资产万元28772.21流动资产总额占比万元36.64%流动资产总额万元10540.96资产负债率24.50%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36905.1155.33亩1.1容积率1.411.2建筑系数73.53%1.3投资强度万元/亩182.841.4基底面积平方米27136.331.5总建筑面积平方米52036.211.6绿化面积平方米3521.03绿化率6.77%2总投资万元14128.022.1固定资产投资万元10116.542.1.1土建工程投资万元4304.032.1.1.1土建工程投资占比万元30.46%2.1.2设备投资万元3580.262.1.2.1设备投资占比25.34%2.1.3其它投资万元2232.252.1.3.1其它投资占比15.80%2.1.4固定资产投资占比71.61%2.2流动资金万元4011.482.2.1流动资金占比28.39%3收入万元33438.004总成本万元25931.345利润总额万元7506.666净利润万元5629.997所得税万元1.418增值税万元1035.409税金及附加万元271.8710纳税总额万元3183.9311利税总额万元8813.9312投资利润率53.13%13投资利税率62.39%14投资回报率39.85%15回收期年4.0116设备数量台（套）14817年用电量千瓦时858899.5018年用水量立方米24270.2019总能耗吨标准煤107.6320节能率20.09%21节能量吨标准煤35.8822员工数量人694区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103602.02同期产值万元92526.59同比增长11.97%从业企业数量家683规上企业家41从业人数人34150前十位企业产值万元42455.62去年同期37771.90万元。1、xxx科技公司（AAA）万元10401.632、xxx科技发展公司万元9340.243、xxx公司万元5519.234、xxx（集团）有限公司万元4670.125、xxx有限公司万元2971.896、xxx实业发展公司万元2759.627、xxx公司万元212.288、xxx（集团）有限公司万元1740.689、xxx有限公司万元1655.7710、xxx实业发展公司万元1273.67区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41816.791.1同期增加值万元36823.521.2增长率13.56%2行业净利润万元9544.172.12016年净利润万元8059.592.2增长率18.42%3行业纳税总额万元33471.843.12016纳税总额万元30404.073.2增长率10.09%42017完成投资万元36357.754.12016行业投资万元15.79%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值121022.17137525.19156278.622利润总额37678.2942816.2448654.823净利润12480.8914182.8316116.854纳税总额9407.9710690.8712148.725工业增加值46234.9152539.6759704.176产业贡献率12.00%15.00%17.13%7企业数量82010001280土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19185.3919185.3939313.0239313.023576.831.1主要生产车间11511.2311511.2323587.8123587.812217.631.2辅助生产车间6139.326139.3212580.1712580.171144.591.3其他生产车间1534.831534.832280.162280.16214.612仓储工程4070.454070.458270.078270.07547.232.1成品贮存1017.611017.612067.522067.52136.812.2原料仓储2116.632116.634300.444300.44284.562.3辅助材料仓库936.20936.201902.121902.12125.863供配电工程217.09217.09217.09217.0916.163.1供配电室217.09217.09217.09217.0916.164给排水工程249.65249.65249.65249.6514.454.1给排水249.65249.65249.65249.6514.455服务性工程2577.952577.952577.952577.95170.585.1办公用房1311.751311.751311.751311.7587.465.2生活服务1266.201266.201266.201266.2099.676消防及环保工程727.25727.25727.25727.2554.146.1消防环保工程727.25727.25727.25727.2554.147项目总图工程108.55108.55108.55108.55-152.087.1场地及道路硬化6808.511310.421310.427.2场区围墙1310.426808.516808.517.3安全保卫室108.55108.55108.55108.558绿化工程2192.0776.72合计27136.3352036.2152036.214304.03节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤107.631.1年用电量千瓦时858899.501.2年用电量吨标准煤105.561.3年用水量立方米24270.201.4年用水量吨标准煤2.072年节能量吨标准煤35.883节能率20.09%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11171.801.1完成比例79.08%2完成固定资产投资万元6904.272.1完成比例61.80%3完成流动资金投资万元4267.533.1完成比例38.20%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4721.2人均年工资万元4.471.3年工资额万元2372.132工程技术人员工资2.1平均人数人1042.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元575.263企业管理人员工资3.1平均人数人283.2人均年工资万元6.083.3年工资额万元191.614品质管理人员工资4.1平均人数人564.2人均年工资万元6.004.3年工资额万元295.865其他人员工资5.1平均人数人345.2人均年工资万元6.255.3年工资额万元153.956职工工资总额万元3588.81固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4304.033580.26182.8410116.541.1工程费用万元4304.033580.2623491.931.1.1建筑工程费用万元4304.034304.0330.46%1.1.2设备购置及安装费万元3580.263580.2625.34%1.2工程建设其他费用万元2232.252232.2515.80%1.2.1无形资产万元1273.941273.941.3预备费万元958.31958.311.3.1基本预备费万元389.95389.951.3.2涨价预备费万元568.36568.362建设期利息万元3固定资产投资现值万元10116.5410116.54流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23491.9313290.1015962.9123491.9323491.9323491.931.1应收账款万元7047.584228.554933.317047.587047.587047.581.2存货万元10571.376342.827399.9610571.3710571.3710571.371.2.1原辅材料万元3171.411902.852219.993171.413171.413171.411.2.2燃料动力万元158.5795.14111.00158.57158.57158.571.2.3在产品万元4862.832917.703403.984862.834862.834862.831.2.4产成品万元2378.561427.131664.992378.562378.562378.561.3现金万元5872.983523.794111.095872.985872.985872.982流动负债万元19480.4511688.2713636.3119480.4519480.4519480.452.1应付账款万元19480.4511688.2713636.3119480.4519480.4519480.453流动资金万元4011.482406.892808.044011.484011.484011.484铺底流动资金万元1337.15802.30936.011337.151337.151337.15总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14128.02139.65%139.65%100.00%2项目建设投资万元10116.54100.00%100.00%71.61%2.1工程费用万元7884.2977.93%77.93%55.81%2.1.1建筑工程费万元4304.0342.54%42.54%30.46%2.1.2设备购置及安装费万元3580.2635.39%35.39%25.34%2.2工程建设其他费用万元1273.9412.59%12.59%9.02%2.2.1无形资产万元1273.9412.59%12.59%9.02%2.3预备费万元958.319.47%9.47%6.78%2.3.1基本预备费万元389.953.85%3.85%2.76%2.3.2涨价预备费万元568.365.62%5.62%4.02%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10116.54100.00%100.00%71.61%5建设期间费用万元6流动资金万元4011.4839.65%39.65%28.39%7铺底流动资金万元1337.1613.22%13.22%9.46%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20062.8023406.6033438.0033438.0033438.001.1万元20062.8023406.6033438.0033438.0033438.002现价增加值万元6420.107490.1110700.1610700.1610700.163增值税万元621.24724.781035.401035.401035.403.1销项税额万元5350.085350.085350.085350.085350.083.2进项税额万元2588.813020.284314.684314.684314.684城市维护建设税万元43.4950.7372.4872.4872.485教育费附加万元18.6421.7431.0631.0631.066地方教育费附加万元12.4214.5020.7120.7120.719土地使用税万元147.62147.62147.62147.62147.6210税金及附加万元222.17234.59271.87271.87271.87折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4304.034304.03当期折旧额3443.22172.16172.16172.16172.16172.16净值860.814131.873959.713787.553615.393443.222机器设备原值3580.263580.26当期折旧额2864.21190.95190.95190.95190.95190.95净值3389.313198.373007.422816.472625.523建筑物及设备原值7884.29当期折旧额6307.43363.11363.11363.11363.11363.11建筑物及设备净值1576.867521.187158.076794.966431.856068.744无形资产原值1273.941273.94当期摊销额1273.9431.8531.8531.8531.8531.85净值1242.091210.241178.391146.551114.705合计：折旧及摊销7581.37394.96394.96394.96394.96394.96总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16310.759786.4511417.5216310.7516310.7516310.752外购燃料动力费万元1412.43847.46988.701412.431412.431412.433工资及福利费万元3588.813588.813588.813588.813588.813588.814修理费万元43.5726.1430.5043.5743.5743.575其它成本费用万元4180.822508.492926.574180.824180.824180.825.1其他制造费用万元1095.73657.44767.011095.731095.731095.735.2其他管理费用万元1157.38694.43810.171157.381157.381157.385.3其他销售费用万元2009.111205.471406.382009.112009.112009.116经营成本万元25536.3815321.8317875.4725536.3825536.3825536.387折旧费万元363.11363.11363.11363.11363.11363.118摊销费万元31.8531.8531.8531.8531.8531.859利息支出万元-10总成本费用万元25931.3417152.3119347.0725931.3425931.3425931.3410.1可变成本万元21947.5713168.5415363.3021947.5721947.5721947.5710.2固定成本万元3983.773983.773983.773983.773983.773983.7711盈亏平衡点40.92%40.92%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元33438.0020062.8023406.6033438.0033438.0033438.002税金及附加万元271.87222.17234.59271.87271.87271.873总成本费用万元25931.3417152.3119347.0725931.3425931.3425931.345增值税万元1035.40621.24724.781035.401035.401035.406利润总额万元7506.664109.115304.887506.667506.667506.668应纳税所得额万元7506.664109.115304.887506.667506.667506.669企业所得税万元1876.661027.281326.221876.661876.661876.6610税后净利润万元5629.993081.833978.665629.995629.995629.9911可供分配的利润万元5629.993081.833978.665629.995629.995629.9912法定盈余公积金万元563.00308.18397.87563.00563.00563.0013可供投资者分配利润万元5066.992773.653580.795066.995066.995066.9914应付普通股股利万元5066.992773.653580.795066.995066.995066.9915各投资方利润分配万元5066.992773.653580.795066.995066.995066.9915.1项目承办方股利分配万元5066.992773.653580.795066.995066.995066.9916息税前利润万元7506.664109.115304.887506.667506.667506.6617息税折旧摊销前利润万元7901.624504.075699.847901.627901.627901.6218销售净利润率%16.84%15.36%17.00%16.84%16.84%16.84%19全部投资利润率%53.13%29.08%37.55%53.13%53.13%53.13%20全部投资利税率%62.39%62.39%62.39%62.39%21全部投资回报率%39.85%21.81%28.16%39.85%39.85%39.85%22总投资收益率%39.85%21.81%28.16%39.85%39.85%39.85%23资本金净利润率%39.85%21.81%28.16%39.85%39.85%39.85%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5629.992投资利润率53.13%3投资利税率62.39%4投资回报率39.85%5回收期年4.01第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意